銀證通一個新的盈利點

“銀證通”成為新的盈利點盡管風(fēng)險因素主要擔(dān)心“誰給女人穿真正的衣服”，但保險公司仍在尋找“每個機會都為自己的利益”。2001年11月,與工行的合作協(xié)議簽訂的當(dāng)天,國泰君安一家營業(yè)部的副總老高就召集新業(yè)務(wù)部的十多個新老成員,分派任務(wù):“一人負責(zé)一條線,上至分行,下至支行、分理處,全都要明確與銀行落實‘銀證通’的合作關(guān)系。”老高一時沒了斯文,大聲地說:“馬上,以最短的時間鋪網(wǎng)?！崩细呦胍伒氖且粡垺敖柚诠ば邢旅娴木W(wǎng)絡(luò)”。目的當(dāng)然只有一個:竭盡全力的爭取客戶。如果不是這樣,老高也不會在會議的結(jié)尾,對他“銀證通”的“先遣部隊”說這樣一段意味深長的話:“2001年的券商都不同程度的遭受到股市劇烈下挫所帶來的重創(chuàng),明年的形勢仍不容樂觀。這就要求我們一定要抓住這個機會,使‘銀證通’成為我們一個新的盈利點?！薄般y證通”對券商來說,是個機會。老高說:“此次銀證合作意義重大,一方面,股民可以使用銀行的儲蓄賬戶取代傳統(tǒng)的股票交易保證金賬戶,通過券商提供網(wǎng)上交易可以方便地實現(xiàn)股票的買賣和交割清算,儲蓄賬戶的資金就是證券交易保證金,從而使銀行的儲蓄賬戶具有投資、理財、消費等多重概念,一卡完成證券買賣、查詢、ATM取款、POS消費等,實現(xiàn)‘銀證通’的效能?！崩细呓又f:“這當(dāng)然對我們也有好處。通過銀行代理開戶,券商將獲得更大的客戶資源,并通過交易傭金收益的增加來彌補同業(yè)存款利息的損失,并可以借助銀行先進的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)管理機構(gòu)客戶資金,并實現(xiàn)清算資金的快速調(diào)動,提高券商的商業(yè)信譽和資金信譽,促進券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展。”在2001年《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》頒布后的日子里,各券商就將四大銀行作為“主攻”的對象,同時對與中小銀行的結(jié)姻也不放過。一家券商的一位副總通過電話這樣說:“我們當(dāng)然是希望能更多的利用銀行現(xiàn)有的網(wǎng)點,將銀行客戶轉(zhuǎn)為自己的客戶。要知道,券商新開一家營業(yè)部的投資大概1000萬左右,而在銀證通業(yè)務(wù)中,券商在設(shè)備、宣傳和銀行人員培訓(xùn)等方面的投入僅為營業(yè)部成本的10%。這樣,券商大大降低了投入成本,并可以利用銀行網(wǎng)點方便中小散戶就近開戶,吸納資金和股民?！钡晃蝗虪I業(yè)部負責(zé)人也不無擔(dān)憂,現(xiàn)在“銀證通”股民根本不知道券商營業(yè)部在何處,只知道銀行已擁有開戶和查詢等各種證券服務(wù),券商只是提供一個通道而已。如果某天政策放松,銀行可以代辦股票買賣,不須借助券商的通道,這些股民肯定仍會選擇銀行。在與券商的合作中,銀行培訓(xùn)了人員,培養(yǎng)了客戶炒股習(xí)慣。長期合作下去,券商在自掘墳?zāi)埂１M管券商有著“替人做嫁衣”的重重顧慮,可券商仍然在為“每一種盈利的可能”努力著。短期而言,銀證合作對券商利大于弊,但券商一旦爭取到客戶,其自身的專業(yè)優(yōu)勢和逐漸建立起來的客戶忠誠度會使客戶不輕易跳走。指定為證券保證金賬戶的活期儲蓄“銀證通”:又叫存折炒股,是銀行與券商合作,為投資者提供的一種新型業(yè)務(wù),它可以將股民的銀行活期儲蓄賬戶指定為證券保證金賬戶,買入股票時資金自動從儲蓄賬戶轉(zhuǎn)出,賣出股票時資金自動轉(zhuǎn)入儲蓄賬戶,實現(xiàn)了活期儲蓄賬戶與保證金賬戶的合二為一。達到“儲蓄炒股兩不誤”。銀行的配合與通力支持盡管銀行在“得寸進尺”,券商還是不言退卻。一位券商負責(zé)人稱,若能新增客戶,那總比客戶流失到對手那邊更現(xiàn)實雖然券商對“銀證通”有著十足的信心,也有與銀行“既競爭又合作”的雙重心理準(zhǔn)備,但從現(xiàn)實看,“銀證通”發(fā)展的節(jié)奏似乎還是由銀行掌握著。在券商看來,銀行真是“得了便宜還賣乖”,券商覺得委屈。為了獲得銀行資源,主動邀約銀行開展銀證通業(yè)務(wù),合作一開始,券商就作出了犧牲,丟失了保證金存款利差。因為在傳統(tǒng)的開戶方式中,券商賺取了客戶保證金的巨大利差,券商按活期儲蓄利率支付客戶,而券商卻得到高于此利率的金融同業(yè)存款利息,兩者之差為1.08%。不僅如此,在銀行占絕對優(yōu)勢的情況下,券商不僅損失了利差收入,還必須與銀行共享手續(xù)費的收入。一家券商營業(yè)部稱,有些銀行一開始談判就提出這一要求,并將其作為合作的前提。券商為了獲得銀行的配合與通力支持,多半會作出讓步。更有銀行毫不掩飾地說:“銀行出讓了多年累積建設(shè)的網(wǎng)點和客戶資源,怎會只為了資金沉淀”?盡管銀行在“得寸進尺”,券商還是不言退卻。一位券商負責(zé)人稱,短期內(nèi)新增客戶總比客戶流失到對手那邊更現(xiàn)實。據(jù)了解,“銀證通”業(yè)務(wù)最早出現(xiàn)在1999年。隨著國內(nèi)金融形勢的發(fā)展以及面臨加入世貿(mào)組織后國外銀行的挑戰(zhàn),2001年7月4日,人民銀行發(fā)布《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,將代理證券業(yè)務(wù)列為中間業(yè)務(wù)品種,給了“銀證通”名正言順的發(fā)展空間。券商的需求和客戶的需求共同促進了“銀證通”的發(fā)展。自從成為建行“銀證通”業(yè)務(wù)的客戶后,在外資企業(yè)工作的小朱就再也不用為轉(zhuǎn)賬炒股資金去擠吃午飯的時間,奔忙于銀行與證券公司之間了。不論在哪兒,只要撥通建行的電話銀行,就可以利用自己活期存折上的資金方便地進行股票的買入、賣出操作。小朱說,現(xiàn)在若急需資金補倉,也不再像過去那樣先到銀行去取錢,再跑到證券公司存進炒股賬戶。要是自己空倉的時候,大量的資金只能滯留在股市,而現(xiàn)在,購物消費也行了。銀行也深知“銀證通”對原有儲戶的吸引力,自有一筆如意算盤。一位業(yè)務(wù)員說,這“銀證通”最大的優(yōu)點是實現(xiàn)了炒股資金的自動轉(zhuǎn)賬,提高了資金的利用率。她說,對股民來說,平時的資金存取都可以利用銀行網(wǎng)點或ATM機操作,避免了清算時間和節(jié)假日等券商停止?fàn)I業(yè)時造成的不便。同時,“銀證通”按照銀行管資金、券商管證券的業(yè)務(wù)原則,嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營,有效杜絕了保證金被證券公司挪用的現(xiàn)象。資金來源單一。我國,我國證券和銀行要共建一堵能夠抵御外來闖入者的“防火墻”就在中國加入世貿(mào)組織之際,國內(nèi)券商卻交織在“內(nèi)憂外患”中?！皟?nèi)憂”是,股市暴跌導(dǎo)致券商損失慘重。我國101家券商麾下2600個營業(yè)部中,有80%在去年第三季度已經(jīng)開始入不敷出?！巴饣肌笔?外國金融資本已顯示出強大的沖擊力。早在1995年,建行與摩根斯坦利合資的中金公司便開始其中國之旅,短短6年已成功安排了超過200億美元的股本融資……一位證券專家認為,證券公司缺乏資金來源,除了同業(yè)拆借能獲取短期的流動資金外,就只能依賴于股本募集的資金。資金來源單一而且數(shù)額有限,使證券公司不可能有大的發(fā)展,無法形成規(guī)模優(yōu)勢。目前國內(nèi)券商遵循的是單純依靠股市業(yè)務(wù)的經(jīng)營法則。以外國投資公司與國內(nèi)銀行間這種“銀證合一”為代表的模式在國內(nèi)一旦鋪開,對國內(nèi)券商造成的沖擊可想而知。從某種意義上來說,“銀證通”便是券商們的一棵“救命的稻草”。與國外券商相比,國內(nèi)券商在市場占有率、市場熟悉程度以及政府支持力度上享有一定的優(yōu)勢,但畢竟與歷史悠久的國外大券商比,劣勢明顯。從網(wǎng)絡(luò)分布上看,目前,擁有營業(yè)部最多的銀河證券也只有174家,與工行鋪設(shè)在全國的3萬多個分支機構(gòu)、農(nóng)行6萬多個營業(yè)網(wǎng)點相比,券商的規(guī)模局限性顯而易見。利用銀行現(xiàn)有的眾多營業(yè)網(wǎng)點直接進行資金開戶、電話委托,券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范圍將得以迅速拓展。與此同時,中國的銀行業(yè)也同樣面臨著威脅:巨大的貸款風(fēng)險,大量的不良資產(chǎn)使中國的銀行失去了應(yīng)有的活力,而目前融資方式也正在發(fā)生歷史性的轉(zhuǎn)換,以銀行為中介的間接融資比例趨于下降,通過資本市場的直接融資比例大幅度提高。這使銀行業(yè)的經(jīng)營壓力越來越大,銀行業(yè)開始進入了微利時代。因此必須努力通過增加業(yè)務(wù)品種、降低成本以獲取更多的利潤。而與券商的合作,還只是