吉利收購(gòu)戴姆勒事件分析事件回顧交易細(xì)節(jié)收購(gòu)比例資金來源事件分析吉利的動(dòng)機(jī)戴姆勒的動(dòng)機(jī)對(duì)公司的啟示業(yè)務(wù)布局技術(shù)獲取一、事件回顧2月23日戴姆勒方面確認(rèn)浙江吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福已取得其9.69％股權(quán)，成為其最大股東。2月24日吉利方面發(fā)布了聲明稱“由李書福擁有、浙江吉利控股集團(tuán)有限公司管理的吉利集團(tuán)有限公司，已通過旗下海外企業(yè)主體收購(gòu)戴姆勒股份公司9.69%具有表決權(quán)的股份?！?交易細(xì)節(jié)2017.9吉利接觸戴姆勒表明收購(gòu)意愿戴姆勒默認(rèn)吉利通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行收購(gòu)雙方達(dá)成默契，收購(gòu)比例不超過10%最終的方案：吉利方面在二級(jí)市場(chǎng)直接收購(gòu)4.9%的股份，而剩余4.79%部分由包括興業(yè)銀行和摩根斯坦利在內(nèi)的投資銀行牽頭購(gòu)買，再一次性交割給李書福掌握的吉利控股。2收購(gòu)比例吉利此次對(duì)戴姆勒收購(gòu)比例為9.69%對(duì)于吉利來說，既能讓其成為最大股東，擁有足夠話語(yǔ)權(quán)去談下一步的合作，又保證了資金投入在其能夠承受的范圍內(nèi)。對(duì)于戴姆勒來說，該比例沒有超過戴姆勒董事會(huì)能接受的范圍，不影響到管理層對(duì)公司的控制權(quán)。3收購(gòu)資金本次收購(gòu)資金約為90億美元此次收購(gòu)?fù)ㄟ^債權(quán)、股權(quán)和金融產(chǎn)品等一系列方式，吉利需要?jiǎng)佑玫淖杂匈Y金是很小的一部分。反過來理解，吉利為了收購(gòu)借了很多的錢，這部分錢主要通過興業(yè)銀行和摩根斯坦利兩個(gè)合作伙伴各自融資為吉利籌款，利息相當(dāng)于戴姆勒分紅，融資成本相對(duì)較低。二、事件分析——吉利的動(dòng)機(jī)吉利想打造一個(gè)中國(guó)版的“大眾”，通過持股各大國(guó)際品牌廠商，打造全覆蓋（乘用、商用、超跑、卡車、摩托）的品類體系，走一條“做大盤子、由大轉(zhuǎn)強(qiáng)”的發(fā)展路線。2010年8月，吉利18億美元收購(gòu)沃爾沃汽車2013年2月，吉利收購(gòu)倫敦出租車公司2017年5月，吉利收購(gòu)寶騰、路特斯（蓮花）品牌2017年11月，吉利收購(gòu)飛行者汽車2018年2月，吉利買下沃爾沃集團(tuán)8.2%股份，成為第一大股東2018年2月，吉利收購(gòu)戴姆勒集團(tuán)9.69%股份，成為第一大股東全球化戰(zhàn)略，并購(gòu)戰(zhàn)術(shù)戴姆勒旗下的奔馳汽車在2017年以228.93萬輛的銷量打敗了奧迪、寶馬，成為全球豪華車銷量冠軍。戴姆勒在電動(dòng)化、智能化、無人駕駛與共享出行等領(lǐng)域都是技術(shù)引領(lǐng)者。吉利的入股一方面將進(jìn)一步推動(dòng)吉利進(jìn)軍高端汽車市場(chǎng)，另一方面吉利希望復(fù)制分享沃爾沃汽車技術(shù)的模式，與戴姆勒在技術(shù)方面有更深入的合作。業(yè)務(wù)布局，技術(shù)獲取作為全球汽車工業(yè)的領(lǐng)頭羊，戴姆勒的發(fā)展?jié)摿Ρ豢春谩馁Y本層面來看，入股2017年凈利潤(rùn)達(dá)到108.6億歐元、每股盈余9.85歐元、計(jì)劃今年每股分紅3.65歐元的戴姆勒無疑是一筆成功的財(cái)務(wù)投資。財(cái)務(wù)投資

21世紀(jì)的全球汽車行業(yè)面臨巨大創(chuàng)新機(jī)遇，也面臨來自于非汽車行業(yè)公司的挑戰(zhàn)。我們必須刷新思維方式，與朋友和伙伴聯(lián)合，通過協(xié)同與分享來占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn)?！顣６?、事件分析——戴姆勒的動(dòng)機(jī)股權(quán)分散戴姆勒股權(quán)分散，出于自身發(fā)展利益的考慮，樂于吸引新的投資者進(jìn)來。戴姆勒前三大股東都并非是德國(guó)企業(yè)，大量的股權(quán)被控制在銀行、保險(xiǎn)公司、投資信托公司等機(jī)構(gòu)投資者手中，因此并不排斥德國(guó)以外的企業(yè)對(duì)其投資。戴姆勒一直在中國(guó)尋求投資者，甚至早在2009年4月的上海車展上，戴姆勒CEO蔡澈就曾公開表示，正和中國(guó)主權(quán)基金開展對(duì)話，討論由后者購(gòu)入戴姆勒股份，向其提供資金。實(shí)力同盟戴姆勒畢竟是一家外企，想要在中國(guó)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，需要強(qiáng)有力的行業(yè)同盟。2017年，吉利成為唯一一個(gè)銷量突破百萬輛的中國(guó)品牌，相較上一年度同比增長(zhǎng)56.41%，不僅問鼎中國(guó)自主品牌銷量第一，更是在中國(guó)汽車市場(chǎng)整體排名中僅次于大眾（313.52萬輛）和本田（142.33萬輛），位列第三。二、事件分析——總結(jié)吉利只是作為戴姆勒的大股東行使股東權(quán)利。對(duì)戴姆勒的經(jīng)營(yíng)影響與2010年全資收購(gòu)的沃爾沃無法相提并論。雙方合作的象征意義較大，對(duì)吉利的影響還需要看后續(xù)合作方案以及落地情況。收購(gòu)影響戴姆勒與北汽進(jìn)行了深度合作戴姆勒與比亞迪設(shè)立合資電動(dòng)車品牌騰勢(shì)中間有許多利益需要平衡，短期內(nèi)難見實(shí)質(zhì)性合作。三、對(duì)公司的啟示1業(yè)務(wù)布局方面2技術(shù)獲取方面吉利汽車：吉利汽車的目標(biāo)是成為一個(gè)全球汽車集團(tuán)。汽車行業(yè)是重資本和重技術(shù)行業(yè)，在沒有資本優(yōu)勢(shì)、股東優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)的情況下，吉利通過對(duì)大量口碑車企的并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了汽車行業(yè)的全布局，涵蓋汽車全品種和高中低端品牌，慢慢地從地方民營(yíng)小企業(yè)運(yùn)漸成長(zhǎng)為全球汽車集團(tuán)。吉利汽車：從之前收購(gòu)沃爾沃的案例來看，吉利一方面保證沃爾沃的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，使其保持創(chuàng)造活力，另一方面，通過向沃爾沃支付專利費(fèi)的方式分享沃爾沃先進(jìn)的汽車技術(shù)，并共同開展技術(shù)研發(fā)。并購(gòu)后的有效協(xié)同使得吉利汽車從做工用料到車輛安全，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售方面，都有了質(zhì)的提升。。——為什么并購(gòu)，怎么并購(gòu)——并購(gòu)后如何協(xié)同發(fā)展三、啟示——并