暑運(yùn)客流保持高位，看好下半年旅游市場復(fù)蘇休閑服務(wù)社會服務(wù)雙周專題：暑運(yùn)客流保持高位，看好下半年旅游市場復(fù)蘇社會服務(wù)雙周專題：暑運(yùn)客流保持高位，看好下半年旅游市場復(fù)蘇?雙周專題：暑期出行需求旺盛，鐵路日均客流處于高位。7月1日至8月21日，全國鐵路已累計發(fā)送旅客7.01億人次，日均客運(yùn)量1348.10萬人續(xù)保持高位運(yùn)行。其中，8月19日全國鐵路發(fā)送旅客1568.6萬人次，為暑運(yùn)單日旅客發(fā)送量歷史新高。對比以往重要節(jié)假日的數(shù)據(jù)，23年五一假期全國鐵路發(fā)送旅客9049萬人次，日均發(fā)送旅客1809.8萬人次，23年春均客流已超過春運(yùn)水平。年景區(qū)上市公司各季度營收及業(yè)績?yōu)槔?，三季度通常為景區(qū)旺季，平靠三季度扭轉(zhuǎn)其他季度虧損實現(xiàn)盈利。暑期需求持續(xù)高漲反映景區(qū)景?雙周觀點：1)出行：TOP3RevPAR持續(xù)創(chuàng)階段性新高，商務(wù)與休閑市場30812)。TOP3數(shù)據(jù)：周度：Occ83%(環(huán)比+3.12pct)；ADR383元(環(huán)比+1.7%)；RevPAR318元(環(huán)比+5.7%)。周三、四入住率87.2%/87.0%，環(huán)比上周均有上漲。休閑&商務(wù)。休閑周度：Occ85.23%(環(huán)比+3.88pct)；ADR732元(環(huán)比+2.2%)；RevPAR624元(環(huán)比+7.1%)。商務(wù)周度：Occ79.61%(環(huán)比+4.14pct)；ADR646元(環(huán)比+0.3%)；RevPAR514元(環(huán)比+5.8%)。8月第一周商務(wù)市場受華北地區(qū)自然災(zāi)害影響數(shù)據(jù)環(huán)比回落，第二周商務(wù)出差復(fù)蘇，ADR維持高位，OCC有明顯改善，帶動RevPAR增長5.8%。休閑市場OCC突破7月80%親子群體7月補(bǔ)課導(dǎo)致出行需求在8月初釋放，帶動休閑市場接連提升，到8月中下旬開學(xué)季前預(yù)計長線游降溫，城市周邊游、郊游或?qū)⒂瓉硎钇谧詈笠徊岫取Ｎ覀冾A(yù)期8月出行將維持7月熱度，對Q3及之后的出行市場需求當(dāng)前維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。2)免稅：政府密集投放消費(fèi)券拉動免稅銷售、海南客流景氣度延續(xù)，堅定看好海南免稅基本面改善。7月以來海南省已密集發(fā)放約3輪離島免稅前海南兩大機(jī)場客流接近五一當(dāng)周及一月中旬水平，出境游恢復(fù)背景下，海南作為熱門境內(nèi)旅游目的地仍保持強(qiáng)大客流吸引力；此外，免稅商香化供給改善及折扣力度略有加大亦對銷售表現(xiàn)有所促進(jìn)，近期海南免稅邊際改善明顯，拐點或已基本確立。展望后續(xù)，仍有較多催化待逐步釋放，隨三亞2號地及兩大頂奢有望于十一旺季開業(yè)，海棠灣客流吸引力及承載能力將更上層樓，新海港Gucci&Prada或于年內(nèi)陸續(xù)開業(yè)、品牌引入及重裝進(jìn)展持續(xù)，有望加速銷售爬坡，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好及消費(fèi)力恢復(fù)亦值得期評級首席分析師分析師售分析師有限公司ASECURITIESCOLTD?2021年以來外資持股社會服務(wù)板塊總市值整體呈現(xiàn)下降趨勢。8月9日至8月22日社會服務(wù)板塊外資持股市值從98.56億下降至89.57億，占比從1.81%下降至1.71%。從外資重點公司持股變動情況看，近期外資對中國中免、宋城演藝、錦江酒店有所減持，對廣州酒家有所增持。2023年8月降至8.50%；減持宋城演藝541萬股，持股比例自3.39%降至3.15%；減持錦江酒店27萬股，持股比例自4.46%減至4.44%；增持廣州酒家16萬股，持股比例自2.59%升至2.62%。建議關(guān)注奈雪的茶、九毛九。(2)酒店：重點關(guān)注錦江酒店、君亭酒店、金陵飯店，建議關(guān)注首旅酒店、華住集團(tuán)。(3)旅游：重點關(guān)注宋城演藝、中青旅、麗江股份、天目湖，建議關(guān)注眾信旅游、嶺南控股、長白山、桂請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露2林旅游、復(fù)星旅游文化。(4)航空機(jī)場：重點關(guān)注春秋航空，美蘭空港，上海機(jī)場，中國國航。?風(fēng)險提示：宏觀因素帶動消費(fèi)情緒下降；出行復(fù)蘇不及預(yù)期；需求通脹上請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露3 圖8：社會服務(wù)外資持股比例整體呈現(xiàn)波動下行趨勢(2021.01-2023.08) 21023.08.09-2023.08.22) 21 看好下半年旅游市場復(fù)蘇客過春運(yùn)水平。圖1：23年暑運(yùn)與以往重要節(jié)假日日均客流0日均客運(yùn)量(萬人次)車站的兩個相鄰日期候補(bǔ)車圖2：12306系統(tǒng)如何分配長途票和短途票圖3：12306系統(tǒng)的售票策略 圖4：12306系統(tǒng)的中途換乘服務(wù)功能圖5：12306系統(tǒng)的候補(bǔ)購票功能業(yè)請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露6張家界峨眉山A桂林旅游麗江股份云南旅游三特索道宋城演藝黃山旅游中青旅大連圣亞曲江文旅西藏旅游長白山天目湖九華旅游張家界峨眉山A桂林旅游麗江股份云南旅游三特索道宋城演藝黃山旅游中青旅大連圣亞曲江文旅西藏旅游長白山天目湖九華旅游結(jié)合Q現(xiàn)。圖6：2019年自然&人工景區(qū)上市公司各季度收入構(gòu)成0%80%60%40%20%0%張家界峨眉山A桂林旅張家界峨眉山A桂林旅游麗江股份云南旅游三特索道宋城演藝黃山旅游中青旅大連圣亞曲江文旅西藏旅游長白山天目湖九華旅游19Q119Q219Q319Q4圖7：2019年自然&人工景區(qū)上市公司各季度歸母凈利潤構(gòu)成0%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%19Q119Q219Q319Q4請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露7雙周觀點TOP3RevPAR持續(xù)創(chuàng)階段性新高，商務(wù)與休閑市場均創(chuàng)下年內(nèi)最高入住率(230806-RevPAR318元(環(huán)比+5.7%)。周三、四入住率87.2%/87.0%，環(huán)比上周均有上漲。休閑&商務(wù)。休閑周度：Occ85.23%(環(huán)比+3.88pct)；ADR732元(環(huán)比+2.2%)；RevPAR624元 (環(huán)比+7.1%)。商務(wù)周度：Occ79.61%(環(huán)比+4.14pct)；ADR646元(環(huán)比+0.3%)；RevPAR514元(環(huán)比+5.8%)。8月第一周商務(wù)市場受華北地區(qū)自然災(zāi)害影響數(shù)據(jù)環(huán)比回落，善。7略有加大亦對銷售表現(xiàn)有所促進(jìn)，近期海南免稅邊際改善明顯，拐點或已基本確立。發(fā)行股票完成前)。(或增加164%，不計及外幣換算的影響)，主要得益于銷售額上升和利潤率提。關(guān)于使用自有資金支付募投項目部分款項并以募集資金等額置換的公告。公司于2023年8月10募投項目部分款項并以募集資金等額置換的議案》，同意公司在募集資金投資項目(以下簡稱“募投項目”)實施期間，預(yù)先使用自有資金支付募投項目部分款項，之后定期以募集資金等額置換，2023年半年度報告。公司2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入392,390,558.49元，去年同期調(diào)整后營業(yè)收入為3,449,993.66元，同比增長326.48%；歸屬于上市公司股東的。關(guān)于擬申請控股子公司深圳市三鑫精美特玻璃有限公司破產(chǎn)清算的公告。受外部市場環(huán)境等因素影響，控股子公司深圳市三鑫精美特玻璃有限公司(以下簡稱“精美特”)經(jīng)營業(yè)績處于持續(xù)虧損司董事會同意公司或者子公司廣東?？靥胤N玻璃技術(shù)有限公司依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》、最終裁決結(jié)果均存在不確定性。于通過非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓海南?？佚堮R礦業(yè)有限公司和海南?？匦』莸V業(yè)有限公司51%股權(quán)?？匦』莸V業(yè)有限公司51%股權(quán)以非公開協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓至公司控股股東海南省發(fā)展控股有限公司下屬全資子公司海南省地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司。關(guān)于收購上海百聯(lián)時尚品牌管理有限公司81%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告。公司控股子公司上海百聯(lián)集團(tuán))有限公司(以下簡稱“商投集團(tuán)”)持有的上海百聯(lián)時尚品牌管理有限公司(以下簡稱“百聯(lián)時0公司董事會之日起生效。，根據(jù)董事長提名，董事會同意聘任張泉為公司總裁、曹正為公司董事會秘書。2023年半年度報告。公司2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入667,946,014.39元，去年同期調(diào)整后營業(yè)收入同期請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露10公國旅文化投資集團(tuán)股份有限公司關(guān)于公司第二大股東廈門當(dāng)代旅游資源開發(fā)有限公司被法院宣告破產(chǎn)的公告。公司收到公司第二大股東廈門當(dāng)代旅游資源開發(fā)有限公司(以下簡稱“當(dāng)代旅游”)出具的(2023)閩02破174號之二《民事裁定書》，當(dāng)代旅游被廈門中院裁定宣告破產(chǎn)。關(guān)于2020年股票期權(quán)激勵計劃預(yù)留授予第二個行權(quán)期行權(quán)條件成就的公告。符合2020年股票期權(quán)激勵計劃預(yù)留授予行權(quán)條件的343名激勵對象在第二個行權(quán)期可行權(quán)的股票期權(quán)數(shù)量共計人民法院將在淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(網(wǎng)址：/0511/07)對公司持有的鎮(zhèn)江大有限公司深圳分公司系統(tǒng)查詢獲悉，公司控股股東凱撒世嘉旅游管理顧問股份有限公司(以下簡稱請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露11截至二零二三年六月三十日止六個月之中期業(yè)績公布。于二零二三年第二季度，集團(tuán)凈收益為87A店2023年半年度報告。公司2023H1實現(xiàn)營業(yè)收入427,212,880.42元，去年同期調(diào)整后營業(yè)收入屬于上市公司股東的凈利潤6,279,383.61元，同比減少3.94%；歸屬于上市公司股東的扣除請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露122023年限制性股票激勵計劃(草案)。激勵計劃采取的激勵工具為限制性股票。股票來源為公司從二級市場回購以及公司向激勵對象定向發(fā)行的人民幣普通股(A股)股票。激勵計劃擬向激勵對勵勵對以及核心業(yè)務(wù)(技術(shù))骨干人員。次會于員工持股計劃”變更為“用于股權(quán)激勵計劃”。比減少7.73%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤36,394,529.66元，去年同期陌仟投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“陌仟合伙”)解除一致行動關(guān)系導(dǎo)致其所持有公司的營之董事。務(wù)、未決訴訟和被凍關(guān)銀行及企業(yè)積極商討 元。請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露13)留授予限制性股票的回購價格予以調(diào)整，調(diào)整后首次授予限制性股票的回購價格為2.747元/股、調(diào)整后預(yù)留授予限制性股票的回購價格為元，去營同東水平；2022年度中高端酒店營業(yè)收入占酒店營業(yè)收入不低于38%。經(jīng)普華永道會計師事務(wù)所(特首次司將對198名授予對象(含首次請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露14屬期-13.25理有限公司、新余全球星投資管理有限公司合計向公司提供不超過60,000萬元(實際資助金額以到臨時資金周轉(zhuǎn)使用。2023財年第四季度財務(wù)摘要：(1)收入為人民幣3,252.2百萬元(448.5百萬美元)，同比增長30日止的2023財年財務(wù)摘要：(1)收入為人民幣11,473.2百萬元(1,582.2百萬美元)，同比增請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露15，同比請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露164、行業(yè)動態(tài)跟蹤 文地作為旅游新高地建設(shè)工程的重要內(nèi)容。(中國黃山)家統(tǒng)計局)(三特旅游)游收入915億元，按同比口徑，分別較去年同期增長64.5%和65.3%。(杭州文旅大數(shù)據(jù)、新華網(wǎng)、環(huán)球旅訊)半年出境旅游大數(shù)據(jù)報告》顯示，今年上半年，出境游目的地共計接待內(nèi)地游客4037萬人長隆旅游度假區(qū)達(dá)成戰(zhàn)略假區(qū)等知名景區(qū)或目的地。(環(huán)球旅訊)MOLLY擁有潮玩收藏館、沉浸式互動裝置外，還提供限定、兩間主題餐廳及兒童樂園。(界面新聞)請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露18ITC將在未來三年首筆投資約15億人民幣(2.2億美元)，用于提升自身技術(shù)能力及數(shù)據(jù)基礎(chǔ)建設(shè)， 餐飲85折優(yōu)惠、延遲退房等禮遇。此外，中免鉑金、鉆石會員還可領(lǐng)取“洲際大使貴賓計劃”禮遇體驗。IHG優(yōu)悅會白金卡、鉆石卡會員將享受海南地區(qū)主要機(jī)場(三亞鳳凰機(jī)場、?？诿捞mT卡地亞(Cartier)、歐米茄(OMEGA)、普拉達(dá)(PRADA)、時光天地(TIMEVALLéE)等多家高奢免稅店鋪開業(yè)以來，備受旅客青睞，T2客單價明顯提升，T2免稅銷售額占美蘭機(jī)場雙樓免稅5%。(澎湃新聞、?？诿捞m國際機(jī)場)請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露19離島免稅券，促進(jìn)旅游消費(fèi)。(三亞市商務(wù)局)圳)商務(wù)局、海南日報)布請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露20、外資持股變動情況5.1社會服務(wù)行業(yè)外資持股情況持股市值及占總市值比重相對穩(wěn)定。8月971%。圖8：社會服務(wù)外資持股比例整體呈現(xiàn)波動下行趨勢(2021.01-2023.08)3002502005005%4%3%2%1%3002502005000%持股市值(左軸，億元)占總市值比重(%，右軸)nd圖9：社會服務(wù)外資持股比例波動下降(2023.08.09-2023.08.22)98969492908641.82%1.80%1.78%1.76%1.74%1.72%9896949290864持股市值(左軸，億元)占總市值比重(%，右軸)nd5.2重點標(biāo)的外資持股變動州2020/01/022020/03/032020/04/282020/06/242020/08/192020/10/192020/12/102021/02/032021/04/072020/01/022020/03/032020/04/282020/06/242020/08/192020/10/192020/12/102021/02/032021/04/072021/06/032021/07/282021/09/172021/11/222022/01/142022/03/152022/05/172022/07/112022/08/312022/10/312022/12/212023-02-172023/4/132023/6/92023/8/32020/01/022020/03/032020/04/282020/06/242020/08/192020/10/192020/12/102021/02/032021/04/072021/06/032021/07/282021/09/172021/11/222022/01/142022/03/152022/05/172022/07/112022/08/312022/10/312022/12/212023-02-172023/4/132023/6/92023/8/3圖10：外資持有中國中免比例有所下降350003000025000200001500010000500002020/01/0222020/01/022020/03/032020/04/282020/06/242020/08/192020/10/192020/12/102021/02/032021/04/072021/06/032021/07/282021/09/172021/11/222022/01/142022/03/152022/05/172022/07/112022/08/312022/10/312022/12/212023-02-172023/4/132023/6/92023/8/38%16%14%12%10%8%6%4%2%0%系統(tǒng)持股量(萬股，左軸)占流通A股(%，右軸)nd圖11：外資持有宋城演藝比例有所下降3000025000200001500010000500012%3000025000200001500010000500000%系統(tǒng)持股量(萬股，左軸)占流通A股(%，右軸)nd圖12：外資持有錦江酒店比例有所下降700060005000400030002000100002020/01/022020/03/0322020/01/022020/03/032020/04/282020/06/242020/08/192020/10/192020/12/102021/02/032021/04/072021/06/032021/07/282021/09/172021/11/222022/01/142022/03/152022/05/172022/07/112022/08/312022/10/312022/12/212023-02-172023/4/132023/6/92023/8/38%7%6%5%4%3%2%1%0%系統(tǒng)持股量(萬股，左軸)占流通A股(%，右軸)nd圖13：外資持有廣州酒家比例有所上升250020001500100050006%5%4%3%2%1%0%系統(tǒng)持股量(萬股，左軸)占流通A股(%，右軸)nd請閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露22資建議 國國航。示影響行業(yè)經(jīng)營業(yè)