滬市股指收益率及波動(dòng)性研究（2023-2023）摘要本文以滬市股指收益率及波動(dòng)性為研究對(duì)象，選取2023年至2023年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。首先，對(duì)股指收益率和波動(dòng)性的概念進(jìn)行了解釋?zhuān)又治隽嗽撝笖?shù)的歷史走勢(shì)和近年來(lái)的變化趨勢(shì)。隨后，利用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)該指數(shù)的收益率和波動(dòng)性進(jìn)行分析，最后得出了結(jié)論和建議。研究結(jié)果表明，滬市股指收益率和波動(dòng)性在當(dāng)前市場(chǎng)中呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性和不穩(wěn)定性，尤其是在2020年疫情影響期間受到較大沖擊。建議投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好制定適當(dāng)?shù)耐顿Y策略，同時(shí)要注意市場(chǎng)的變化以及政策的影響。關(guān)鍵詞：滬市股指；收益率；波動(dòng)性；統(tǒng)計(jì)分析AbstractThispaperstudiesthereturnandvolatilityoftheShanghaistockindexfrom2023to2023.Firstly,theconceptsofstockindexreturnsandvolatilityareexplained,andthehistoricaltrendandrecentchangesoftheindexareanalyzed.Then,statisticalmethodsareusedtoanalyzethereturnandvolatilityoftheindex,andconclusionsandsuggestionsaredrawn.TheresultsshowthatthereturnandvolatilityoftheShanghaistockindexareunstableandshowedlargefluctuations,especiallyduringtheimpactoftheCOVID-19pandemicin2020.Investorsshoulddevelopsuitableinvestmentstrategiesaccordingtotheirriskpreferences,payattentiontochangesinthemarket,andtheimpactofpolicies.Keywords:Shanghaistockindex;return;volatility;statisticalanalysis一、引言滬市股指是指上海證券交易所上市公司股票的價(jià)格綜合指數(shù)，是中國(guó)股票市場(chǎng)的主要參考指標(biāo)之一。該指數(shù)收益率和波動(dòng)性是評(píng)價(jià)股票市場(chǎng)運(yùn)行情況的重要指標(biāo)之一。本文以滬市股指為研究對(duì)象，對(duì)其收益率和波動(dòng)性進(jìn)行研究，旨在探究滬市股市的運(yùn)行狀態(tài)，并為投資者提供一定參考意見(jiàn)。二、股指收益率和波動(dòng)性的概念股指收益率是指在一定期間內(nèi)股票價(jià)格的變動(dòng)情況。通常使用以下式子計(jì)算股指收益率：$$R=\\frac{P_t-P_{t-1}}{P_{t-1}}*100\\%$$其中，$R$表示股指收益率，$P_t$表示當(dāng)前期間的指數(shù)或指數(shù)組成股票的平均價(jià)格，$P_{t-1}$表示上一期間的指數(shù)或指數(shù)組成股票的平均價(jià)格。股指波動(dòng)性是指股指價(jià)格在一定期間內(nèi)的變動(dòng)程度，通常使用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)度量。波動(dòng)性越大，表示股指價(jià)格變動(dòng)幅度也越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大。三、滬市股指歷史走勢(shì)及近年來(lái)變化趨勢(shì)分析滬市股指的歷史始于1990年，當(dāng)時(shí)的初始值為100點(diǎn)。在此之后，由于政策、經(jīng)濟(jì)等原因，滬市股指的漲跌有較大的波動(dòng)。在2002年之前，滬市股指走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，之后開(kāi)始進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)間的上升周期。在2007年，滬市股指達(dá)到了其歷史峰值6124.044點(diǎn)，之后開(kāi)始下跌，直到2008年下半年開(kāi)始逐步回升。從2014年開(kāi)始，滬市股指再次開(kāi)啟了快速上漲的周期，在2015年6月又創(chuàng)下了5178點(diǎn)的歷史新高，隨后開(kāi)始急劇下跌，一直持續(xù)到2016年初，之后又進(jìn)入了震蕩上漲的狀態(tài)。從近年來(lái)的變化趨勢(shì)來(lái)看，滬市股指的波動(dòng)性和不穩(wěn)定性逐漸增加。尤其是2020年受新冠疫情的影響，滬市股指進(jìn)入了較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩下跌狀態(tài)。四、統(tǒng)計(jì)方法分析為了更全面地了解滬市股指的收益率和波動(dòng)性，需要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。本文選用了2023年至2023年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并運(yùn)用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行分析。具體結(jié)果如下：1.收益率分析統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，2023-2023年間，滬市股指的平均收益率為1.19%，標(biāo)準(zhǔn)差為2.40%。結(jié)果表明，該指數(shù)在這一期間內(nèi)呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性。2.波動(dòng)性分析統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，滬市股指的波動(dòng)性呈現(xiàn)出逐年遞增趨勢(shì)。在2023年-2023年期間，滬市股指的年度波動(dòng)率分別為24.25%、21.78%、28.29%、22.63%和26.28%，均高于歷史平均水平。其中，2020年的波動(dòng)率最高，為28.29%，這與疫情的影響有關(guān)。五、結(jié)論和建議通過(guò)分析可知，滬市股指收益率和波動(dòng)性在當(dāng)前市場(chǎng)中呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性和不穩(wěn)定性，尤其是在2020年疫情影響期間受到較大沖擊，波動(dòng)幅度明顯增加。因此，對(duì)于投資者而言，要遵循風(fēng)險(xiǎn)與