2021-2022年吉林省白山市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(30題)1.2008年8月22日甲公司股票的每股收盤價(jià)格為4．63元，甲公司認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價(jià)格為每股4．5元，此時(shí)甲公司認(rèn)股權(quán)證是（）。

A.平價(jià)認(rèn)購權(quán)證B.實(shí)值認(rèn)購權(quán)證C.虛值認(rèn)購權(quán)證D.零值認(rèn)購權(quán)證

2.下列關(guān)于利潤分配順序的表述中，不正確的是()。A.可供分配的利潤如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配

B.年初不存在累計(jì)虧損：法定公積金=本年凈利潤×10％

C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤

D.可供股東分配的利潤=可供分配的利潤-從本年凈利潤中提取的公積金

3.

第

20

題

信用的“五C”系統(tǒng)中，條件(Conditions)是指（）。

4.第

8

題

某企業(yè)長期持有A股票，目前每股現(xiàn)金股利4元，每股市價(jià)30元，在保持目前的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變，且不從外部進(jìn)行股權(quán)融資的情況下，其預(yù)計(jì)收入增長率為15%，則該股票的股利收益率和期望報(bào)酬率分別為（）元。

A.15.33%和30.33%

B.14.88%和33.88%

C.14.25%和26.45%

D.13.66%和25.34%

5.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，按二因素分析法可將固定制造費(fèi)用差異分為()。

A.耗費(fèi)差異和效率差異B.能量差異和效率差異C.耗費(fèi)差異和能量差異D.閑置能量差異和效率差異

6.某公司上年每股股利1元，股利增長率為2%，預(yù)計(jì)本年的每股收益為5.10元。該公司股票收益率與市場(chǎng)組合收益率的協(xié)方差為25%，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，目前無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該公司股票的現(xiàn)行價(jià)值為()元。

A.8.97B.19.90C.8.79D.19.51

7.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法

8.在使用同種原料生產(chǎn)主產(chǎn)品的同時(shí)，附帶生產(chǎn)副產(chǎn)品的情況下，由于副產(chǎn)品價(jià)值相對(duì)較低，而且在全部產(chǎn)品價(jià)值中所占的比重較小，因此，在分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品的加工成本時(shí)（）。

A.通常先確定主產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定副產(chǎn)品的加工成本

B.通常先確定副產(chǎn)品的加工成本，然后，再確定主產(chǎn)品的加工成本

C.通常先利用售價(jià)法分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品

D.通常先利用可變現(xiàn)凈值法分配主產(chǎn)品和副產(chǎn)品

9.某零件年需要量18000件，日供應(yīng)量90件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本10元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果不正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件B.最高庫存量為200件C.平均庫存量為200件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元

10.南方公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法核算產(chǎn)品成本。甲產(chǎn)品需經(jīng)過兩個(gè)生產(chǎn)步驟，月初、月末在產(chǎn)品成本分別為1000元和900元，本月第一步驟入庫的完工半成品成本為6000元；第二步驟領(lǐng)用的半成品成本為4500元，本月發(fā)生的其他費(fèi)用為7000元。據(jù)此計(jì)算的產(chǎn)成品成本為（）元

A.11600B.13100C.10600D.12100

11.某個(gè)投資方案的年?duì)I業(yè)收入為150萬元，年?duì)I業(yè)成本為90萬元，其中折舊為20萬元，所得稅稅率為25%，該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.82B.65C.80D.60

12.

第

8

題

公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是（）。

A.導(dǎo)致公司資產(chǎn)減少B.導(dǎo)致公司負(fù)債減少C.導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D.導(dǎo)致股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化

13.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是20元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為2元。如果在到期日該股票的價(jià)格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元。

A.13B.6C.-5D.-2

14.下列關(guān)于運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益資本成本的表述中，錯(cuò)誤的是（）

A.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，使用權(quán)益市場(chǎng)的幾何平均收益率，可以更好地預(yù)測(cè)長期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

B.通貨膨脹較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表

C.估計(jì)β值時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí)，可以采用5年或更長的預(yù)測(cè)期長度

D.估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)，應(yīng)包括金融危機(jī)導(dǎo)致證券市場(chǎng)蕭條時(shí)期的數(shù)據(jù)

15.第

10

題

下列關(guān)于戰(zhàn)略決策特點(diǎn)的說法不正確的是（）。

A.戰(zhàn)略決策通常與獲取競爭優(yōu)勢(shì)有關(guān)

B.戰(zhàn)略決策不僅受環(huán)境因素和可用資源的影響，而且受企業(yè)內(nèi)外利益相關(guān)者的價(jià)值觀和期望的影響

C.戰(zhàn)略決策關(guān)注企業(yè)的活動(dòng)范圍

D.戰(zhàn)略決策不會(huì)影響運(yùn)營決策

16.關(guān)于激進(jìn)型、適中型和保守型營運(yùn)資本籌資策略，下列說法不正確的是（）

A.如果高峰時(shí)使用了臨時(shí)性負(fù)債資金，則三種籌資策略在經(jīng)營高峰時(shí)易變現(xiàn)率都小于1

B.高峰時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＋波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

C.低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：臨時(shí)性負(fù)債>0

D.低谷時(shí)，三種籌資策略下均有：經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)

17.下列等式中不正確的是（）A.營運(yùn)資本=(所有者權(quán)益+非流動(dòng)負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)

B.資產(chǎn)負(fù)債率=1-1/權(quán)益乘數(shù)

C.營運(yùn)資本配置比率=1/(1-流動(dòng)比率)

D.現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/期末負(fù)債總額

18.某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為8元，到期時(shí)間為三個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為3．5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，正確的是（）。

A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

B.該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為2元

C.該期權(quán)的時(shí)間溢份為3．5元

D.買人一股該看跌期權(quán)的最大凈收入為4．5元

19.北方公司是汽車修理企業(yè)，則北方公司進(jìn)行產(chǎn)品成本核算時(shí)適合采用的方法是（）

A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

20.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，不正確的是（）。

A.切點(diǎn)M是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

B.市場(chǎng)組合指的是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合

C.直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)利率，它可以被視為等待的報(bào)酬率

D.在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M

21.利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)產(chǎn)品成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用5000元，可控固定成本1000元，不可控固定成本1500元，分配來的公司管理費(fèi)用為1200元。那么，該利潤中心的“部門可控邊際貢獻(xiàn)”為（）元。

A.5000B.4000C.3500D.2500

22.為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，不能

用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（）。

A.所有者解聘經(jīng)營者

B.所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)

C.在債務(wù)合同中預(yù)先加入限制條款

D.所有者給經(jīng)營者以“股票期權(quán)”

23.下列關(guān)于股票股利、股票分割和回購的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.對(duì)公司來講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價(jià)，從而吸引更多的投資者

B.股票分割往往是成長中的公司的所為

C.在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，可以通過股票分割將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)

D.股票分割和股票股利都能達(dá)到降低公司股價(jià)的目的

24.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是20元，期權(quán)費(fèi)(期權(quán)價(jià)格)為2元。如果在到期日該股票的價(jià)格是15元，則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為()元。

A.13B.6C.一5D.一2

25.假設(shè)兩種證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差分別為10％和12％，投資比例為0．4和0.6，相關(guān)系數(shù)為0．8，則證券組合報(bào)酬率的方差為（）。

A.10．67％B.1．14％C.0．96％D.11.2％

26.

第

7

題

A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤和股利的增長率都是6%，β系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的本期市盈率為（）。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

27.假設(shè)A公司在今后不增發(fā)股票，預(yù)計(jì)可以維持2014年的經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策，不斷增長的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受，不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息，若2014年的銷售可持續(xù)增長率是10%，A公司2014年支付的每股股利是0．5元，2014年末的股價(jià)是40元，股東期望的收益率是（）。

A.10%B.11．25%C.12．38%D.11．38%

28.歐式看漲期權(quán)允許持有者()。

A.在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.在到期日或到期日前購買標(biāo)的資產(chǎn)C.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)D.在到期日購買標(biāo)的資產(chǎn)

29.某企業(yè)正在編制第4季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計(jì)直接材料的期初存量為1000千克，本期生產(chǎn)消耗量為3500千克，期末存量為800千克，材料采購單價(jià)為每千克25元，企業(yè)每個(gè)季度的材料采購貨款有30%當(dāng)季付清，其余在下季付清，第3季度末的應(yīng)付賬款額為5000元，則第4季度材料采購現(xiàn)金支出為（）元。

A.23300B.24750C.27750D.29750

30.在利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票資本成本時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)通常()。

A.被定義為在一個(gè)相當(dāng)長的歷史時(shí)期里，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

B.在未來年度中，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

C.在最近一年里權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)平均收益率之間的差異

D.在最近一年里權(quán)益市場(chǎng)平均收益率與債券市場(chǎng)平均收益率之間的差異

二、多選題(20題)31.下列關(guān)于放棄期權(quán)的表述中，正確的有()。

A.是一項(xiàng)看漲期權(quán)B.其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營價(jià)值C.其執(zhí)行價(jià)格為項(xiàng)目的清算價(jià)值D.是一項(xiàng)看跌期權(quán)

32.下列各項(xiàng)作業(yè)動(dòng)因中，屬于單位級(jí)作業(yè)的作業(yè)動(dòng)因的有（）

A.模具、樣板制作數(shù)量B.機(jī)器工時(shí)C.耗電千瓦時(shí)D.行政管理

33.某公司正在開會(huì)討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭論，你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有()。

A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營運(yùn)資本80萬元

B.新產(chǎn)品項(xiàng)目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益200萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租

C.新產(chǎn)品銷售會(huì)使本公司同類產(chǎn)品減少收益100萬元，如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對(duì)手也會(huì)推出新產(chǎn)品

D.新產(chǎn)品項(xiàng)目需要購置設(shè)備的運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出15萬元

34.根據(jù)代理理論，影響企業(yè)價(jià)值的因素有（）A.債務(wù)代理收益現(xiàn)值B.債務(wù)代理成本現(xiàn)值C.財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值D.利息抵稅收益現(xiàn)值

35.下列關(guān)于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量的計(jì)算式中，正確的有（）

A.實(shí)體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營營運(yùn)資本增加

B.實(shí)體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出

C.實(shí)體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

D.實(shí)體現(xiàn)金流量＝股權(quán)現(xiàn)金流量＋債務(wù)現(xiàn)金流量

36.金融市場(chǎng)的基本功能包括（）。

A.資金融通功能B.風(fēng)險(xiǎn)分配功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.節(jié)約信息成本

37.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，影響經(jīng)營現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營活動(dòng)B.投資活動(dòng)C.分配活動(dòng)D.籌資活動(dòng)

38.采用交互分配法分配輔助生產(chǎn)費(fèi)用時(shí)，兩次交互分配分別指（）

A.各輔助生產(chǎn)車間進(jìn)行分配

B.輔助生產(chǎn)車間以外的受益單位進(jìn)行分配

C.各受益的基本生產(chǎn)車間進(jìn)行分配

D.各受益的企業(yè)管理部門進(jìn)行分配

39.下列關(guān)于易變現(xiàn)率的表述中，正確的有（）

A.易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強(qiáng)，償債壓力小，管理起來較容易

B.營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大

C.易變現(xiàn)率表示的是經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重

D.如果營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是保守型籌資策略

40.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值的說法中，錯(cuò)誤的有()。

A.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的總和

B.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格

C.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于股權(quán)價(jià)值和凈債務(wù)價(jià)值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價(jià)值等于少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值之和

41.下列成本中屬于可控質(zhì)量成本的有（）

A.預(yù)防成本B.鑒定成本C.內(nèi)部失敗成本D.外部失敗成本

42.下列各項(xiàng)中，不屬于生產(chǎn)車間可控成本的有（）

A.生產(chǎn)車間管理人員的工資

B.車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資

C.由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失

D.按照資產(chǎn)比例分配給生產(chǎn)車間的管理費(fèi)用

43.下列關(guān)于成本按性態(tài)分類的說法中，正確的有（）。

A.所謂成本性態(tài)，是指成本總額與產(chǎn)量之間的依存關(guān)系

B.固定成本的穩(wěn)定性是沒有條件的

C.混合成本可以分為半固定成本和半變動(dòng)成本兩種

D.混合成本介于固定成本和變動(dòng)成本之間，可以分解成固定成本和變動(dòng)成本兩部分

44.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有()。

A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系

B.在通常情況下．資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例

C.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

45.在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，關(guān)于預(yù)測(cè)期間的確定，下列說法中不正確的有()。

A.確定基期數(shù)據(jù)的方法就是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)

B.企業(yè)增長的不穩(wěn)定時(shí)期有多長，預(yù)測(cè)期就應(yīng)當(dāng)有多長

C.判斷企業(yè)是否進(jìn)人穩(wěn)定狀態(tài)的標(biāo)志包括是否具有穩(wěn)定的銷售增長率和是否具有穩(wěn)定的投資資本回報(bào)率

D.實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測(cè)期往往超過了10年

46.應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過長而發(fā)生壞賬，下列屬于這些措施的有（）

A.對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督B.對(duì)壞賬損失的事先準(zhǔn)備C.制定適當(dāng)?shù)氖召~政策D.增加收賬費(fèi)用

47.

第35題

資本市場(chǎng)如果是有效的，那么（）。

48.

第

25

題

在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法適用于（）。

49.下列有關(guān)非公開增發(fā)股票的表述中正確的有（）。

A.利用非公開發(fā)行方式相比較公開發(fā)行方式有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

B.非公開增發(fā)沒有過多發(fā)行條件上的限制，一般只要發(fā)行對(duì)象符合要求，并且不存在一些嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的情形均可申請(qǐng)非公開發(fā)行股票

C.非公開增發(fā)新股的要求要比配股要求高

D.沒有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購。

50.判斷成本費(fèi)用支出的責(zé)任歸屬的原則包括（）A.責(zé)任中心能否通過行動(dòng)有效影響該項(xiàng)成本的數(shù)額

B.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項(xiàng)成本的數(shù)額

C.責(zé)任中心是否使用了引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

D.責(zé)任中心能否參與決策并對(duì)該成本的發(fā)生施加重大影響

三、3.判斷題(10題)51.若甲、乙、丙三個(gè)方案是獨(dú)立的，那么采用內(nèi)含報(bào)酬率法可以做出優(yōu)先次序的排列。()

A.正確B.錯(cuò)誤

52.β系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票變動(dòng)程度的指標(biāo)，它可以衡量個(gè)別股票的全部風(fēng)險(xiǎn)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

53.間接成本是指與成本對(duì)象相關(guān)聯(lián)的成本中不能追溯到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本。()

A.正確B.錯(cuò)誤

54.建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的方法可以解決由于延遲交貨而引起的缺貨問題。()

A.正確B.錯(cuò)誤

55.對(duì)籌資決策而言，資本成本是其決策的基礎(chǔ)；對(duì)投資決策而言，資本成本是其收益的最低標(biāo)準(zhǔn)。()

A.正確B.錯(cuò)誤

56.在不存在保險(xiǎn)儲(chǔ)備的情況下，存貨的變動(dòng)儲(chǔ)存成本的高低與每次進(jìn)貨批量成正比。()

A.正確B.錯(cuò)誤

57.單價(jià)的最小值就是指能使企業(yè)利潤下降為零的單價(jià)，它是企業(yè)能夠忍受的單價(jià)最小值。()

A.正確B.錯(cuò)誤

58.若固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的使用年限縮短，則使企業(yè)資金使用效果得以提高。()

A.正確B.錯(cuò)誤

59.敏感系數(shù)提供了各因素變動(dòng)百分比和利潤變動(dòng)百分比之間的比例，也能直接反映變化后的利潤值。()

A.正確B.錯(cuò)誤

60.股票回購后股東會(huì)得到納稅上的好處，因而股票購回肯定對(duì)股東有利。()

A.正確B.錯(cuò)誤

四、計(jì)算分析題(5題)61.假設(shè)A公司總股本的股數(shù)為100000股，現(xiàn)采用公開方式發(fā)行20000股，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為5元／股。老股東和新股東各認(rèn)購了10000股，假設(shè)不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，在增發(fā)價(jià)格分別為5．5元／股，5元／股，4．5元／股的情況下，老股東和新股東的財(cái)富將分別有什么變化。

62.A企業(yè)近兩年銷售收入超常增長，下表列示了該企業(yè)2010年和2011年的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(單位：萬元)：

要求：

(1)計(jì)算該企業(yè)2011年的可持續(xù)增長率(計(jì)算結(jié)果精確到萬分之一)；

(2)計(jì)算該企業(yè)2011年超常增長的銷售額(計(jì)算結(jié)果取整數(shù)，下同)；

(3)計(jì)算該企業(yè)2011年超常增長所需的資金額；

(4)請(qǐng)問該企業(yè)2011年超常增長的資金來源有哪些?并分別計(jì)算它們的數(shù)額。

63.

第

47

題

某公司計(jì)劃籌集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)（銀行借款占30%，權(quán)益資金占70%）不變。隨籌資額的增加，銀行借款和權(quán)益資金的資金成本變化如下：

籌資方式新籌資額資金成本銀行借款210萬元以

210～270萬元

270萬元以上6%

7%

9%權(quán)益資金350萬元以下

350～630萬元630萬元以上12%

14%

16%

要求：

（1）分別計(jì)算銀行借款和權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn)；

（2）計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本；

（3）該公司為投資一個(gè)新的項(xiàng)目，準(zhǔn)備按目前本結(jié)構(gòu)（銀行借款占30%，權(quán)益資金占70%）進(jìn)行追加籌資850萬元，請(qǐng)說明該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍和相應(yīng)的資金邊際成本。

64.要求：

(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量；

(2)計(jì)算最低全年現(xiàn)金管理相關(guān)總成本以及其中的轉(zhuǎn)換成本和持有機(jī)會(huì)成本；

(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。

65.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法結(jié)合作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配：直接材料成本采用約當(dāng)產(chǎn)量法，作業(yè)成本采用不計(jì)算在產(chǎn)品成本法，按實(shí)際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關(guān)資料如下：

【資料一】該企業(yè)對(duì)兩種產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中所執(zhí)行的各項(xiàng)作業(yè)逐一進(jìn)行分析和認(rèn)定，列出了作業(yè)清單，并通過對(duì)作業(yè)清單中各項(xiàng)作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質(zhì)組和成本庫：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動(dòng)因?yàn)楫a(chǎn)品型號(hào)數(shù)。

（2）生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動(dòng)因?yàn)樯a(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)。

（3）機(jī)加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動(dòng)因?yàn)闄C(jī)器工時(shí)。

（4）檢驗(yàn)作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動(dòng)因?yàn)闄z驗(yàn)時(shí)間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分?jǐn)偡椒?，按照承受能力原則，以各種產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量乘以單價(jià)作為分配基礎(chǔ)，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計(jì)入產(chǎn)品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關(guān)作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫的有關(guān)資料如下表所示：

【資料三】本月甲產(chǎn)品產(chǎn)量1200件，單價(jià)3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產(chǎn)品產(chǎn)量720件，單價(jià)2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產(chǎn)品的直接材料都于開始時(shí)一次投入，不存在月初在產(chǎn)品，甲產(chǎn)品月末的在產(chǎn)品為100件，乙產(chǎn)品月末在產(chǎn)品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數(shù)值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計(jì)算填列甲產(chǎn)品成本計(jì)算單；

成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：甲產(chǎn)品2009年1月單位：元

（4）計(jì)算填列乙產(chǎn)品成本計(jì)算單。

成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：乙產(chǎn)品2009年1月單位：元

五、綜合題(2題)66.東方公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，上年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示：

資產(chǎn)負(fù)債表

單位：萬元

資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額貨幣資金95短期借款300交易性金融資產(chǎn)5應(yīng)付賬款535應(yīng)收賬款400應(yīng)付職工薪酬25存貨450應(yīng)付利息15其他流動(dòng)資產(chǎn)50流動(dòng)負(fù)債合計(jì)875流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1000長期借款600可供出售金融資產(chǎn)10長期應(yīng)付款425固定資產(chǎn)1900非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1025其他非流動(dòng)資產(chǎn)90負(fù)債合計(jì)1900非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2000股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計(jì)1100資產(chǎn)總計(jì)3000負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)3000利潤表

單位：萬元

項(xiàng)目金額一、營業(yè)收入4500減：營業(yè)成本2250銷售及管理費(fèi)用1800財(cái)務(wù)費(fèi)用72資產(chǎn)減值損失12加：公允價(jià)值變動(dòng)收益-5二、營業(yè)利潤361加：營業(yè)外收入8減：營業(yè)外支出6三、利潤總額363減：所得稅費(fèi)用(稅率25%)90.75四、凈利潤272.25東方公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為500萬股，今年年初的每股價(jià)格為20元。公司的貨幣資金全部是經(jīng)營活動(dòng)必需的資金，長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動(dòng)引起的長期應(yīng)付款；利潤表中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來的損失，公允價(jià)值變動(dòng)收益屬于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的收益。東方公司管理層擬用改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成

果，并收集了以下財(cái)務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù)：

財(cái)務(wù)比率行業(yè)平均數(shù)據(jù)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率16.60%稅后利息率6.30%經(jīng)營差異率10.30%凈財(cái)務(wù)杠桿0.5236杠桿貢獻(xiàn)率5.39%權(quán)益凈利率21.99%為進(jìn)行本年度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，東方公司對(duì)上年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正，并將修正后結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)。東方公司今年的預(yù)計(jì)銷售增長率為8%，經(jīng)營營運(yùn)資本、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收入的百分比與上年修正后的基期數(shù)據(jù)相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債/凈經(jīng)營資產(chǎn))作為今年的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。公司今年不打算增發(fā)新股，稅前借款利率預(yù)計(jì)為8%，假定公司年末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平，利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計(jì)借款利率計(jì)算。東方公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。

要求：

(1)計(jì)算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)(年末數(shù))、凈負(fù)債(年末數(shù))、稅后經(jīng)營凈利潤和稅后利息費(fèi)用。

(2)計(jì)算東方公司上年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率，分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因。

(3)填寫下表的數(shù)據(jù)，并在表中列出必要的計(jì)算過程(單位：萬元)。

年份上年(修正后基期數(shù)據(jù))利潤表項(xiàng)目(年度)營業(yè)收入稅后經(jīng)營凈利潤減：稅后利息費(fèi)用凈利潤合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目(年末)經(jīng)營營運(yùn)資本凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)凈負(fù)債股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計(jì)1100(4)預(yù)計(jì)東方公司本年度的實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。

(5)如果東方公司本年及以后年度每年的現(xiàn)金流量保持8%的穩(wěn)定增長，企業(yè)的資本成本為10%，凈負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值按賬面價(jià)值計(jì)算，計(jì)算其每股股權(quán)價(jià)值，并判斷本年年初的股價(jià)被高估還是被低估。

67.

第

37

題

ABC公司是商業(yè)批發(fā)公司，經(jīng)銷的一種商品原有信用政策n/30，每天平均銷量為20個(gè)，每個(gè)售價(jià)為75元，平均收賬天數(shù)40天；公司銷售人員提出了新的政策，以便促銷，新的政策包括改變信用政策：“2/10，n/50”，同時(shí)以每個(gè)60元的價(jià)格銷售，預(yù)計(jì)改變政策后每天能多售出60個(gè)，估計(jì)80%的客戶會(huì)享受折扣，預(yù)計(jì)平均收賬天數(shù)為45天。企業(yè)資本成本率為10%，存貨單位變動(dòng)年儲(chǔ)存成本是9元，每次訂貨變動(dòng)成本為225元，單位變動(dòng)成本為50元。(1年按360天計(jì)算)

要求：

(1)計(jì)算該商品改變政策前后的經(jīng)濟(jì)訂貨量、最佳訂貨次數(shù)和與批量有關(guān)的存貨總成本；

(2)若單位缺貨成本為5元，存貨正常交貨期為10天，延遲交貨1天的概率為0.2，延遲交貨2天的概率為0.1，不延遲交貨的概率為0.7，計(jì)算合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備和再訂貨點(diǎn)；

(3)計(jì)算該商品改變政策前后的平均庫存量以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息；

(4)按照第(1)和第(2)問所確定的經(jīng)濟(jì)訂貨量和再訂貨點(diǎn)進(jìn)行采購，綜合判斷應(yīng)否改變政策。

參考答案

1.B認(rèn)購權(quán)證為買權(quán)，由于當(dāng)前市價(jià)高于認(rèn)購權(quán)證的行權(quán)價(jià)格，因此該認(rèn)股權(quán)證為實(shí)值期權(quán)。

2.C按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤計(jì)算應(yīng)提取數(shù)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

3.C所謂“五C”系統(tǒng)，足評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。本題中A指資本，B指抵押，C指條件，D指能力，E指品質(zhì)。

4.A

5.C【答案】C

【解析】在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，按二因素分析法可將固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異和能量差異；按三因素分析法可將固定制造費(fèi)用差異分為耗費(fèi)差異、閑置能量差異和效率差異。

6.A解析：股利支付率＝1×(1+2%)/5.10×100%＝20%，股票的貝塔系數(shù)＝25%/(40%×40%)＝1.5625，股權(quán)資本成本＝4%+1.5625×6%＝13.375%，預(yù)測(cè)的P/E＝20%/(13.375%-2%)＝1.7582，股票的現(xiàn)行價(jià)值(P0)＝5.10×1.7582＝8.97(元)。

7.A解析：企業(yè)可以用三種方法支付銀行短期貸款利息。收款法是借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法,在這種付息方式下,實(shí)際利率等于名義利率,故選項(xiàng)A正確;貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息部分,而到期時(shí)借款企業(yè)要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法,在這種付息方式下,企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額,因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率;加息法和分期等額償還本利和的方法是同一種方法,由于貸款分期均衡償還,借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù),而卻要支付全額利息,這樣,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率。

8.B

9.C【解析】根據(jù)題意可知，日需求量為18000÷360=50(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件，最高庫存量為450×(1-50÷90)=200(件)，平均庫存量為200÷2=100(件)，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元。

10.A甲產(chǎn)品經(jīng)過兩個(gè)步驟才能加工完成，則產(chǎn)成品的成本應(yīng)該從第二步驟來計(jì)算：產(chǎn)成品成本＝月初在產(chǎn)品成本＋（本月領(lǐng)用的半成品成本＋其他生產(chǎn)費(fèi)用）－月末在產(chǎn)品成本＝1000＋（4500＋7000）－900＝11600（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

11.B【解析】營業(yè)現(xiàn)金流量=(150-90)×(1-25%)+20=65(萬元)。

12.C公司以股票形式發(fā)放股利(即發(fā)放股票股利)不會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)和負(fù)債變化，也不會(huì)導(dǎo)致股．東權(quán)益總額變化，而只涉及股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化。

13.BB【解析】購進(jìn)股票的到期日凈損益=15－20=-5（元），購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益=(30-15)-2=13（元），購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=-2（元），購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=-5+13-2=6（元）。

14.B選項(xiàng)A表述正確，權(quán)益市場(chǎng)平均收益率選擇算術(shù)平均數(shù)還是幾何平均數(shù)。兩種方法算出的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有很大的差異。多數(shù)人傾向于采用幾何平均法。幾何平均法得出的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，一般情況下比算術(shù)平均法要低一些；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤，通常認(rèn)為，政府債券沒有違約風(fēng)險(xiǎn)，可以代表無風(fēng)險(xiǎn)利率。在計(jì)算公司股權(quán)資本成本時(shí)選擇長期政府債券的到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表；

選項(xiàng)C表述正確，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí)，可采用5年或更長的預(yù)測(cè)期長度；如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化時(shí)，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長度；

選項(xiàng)D表述正確，由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無法反映平均水平，為了使得數(shù)據(jù)計(jì)算更有代表性，應(yīng)選擇較長的時(shí)間跨度，既要包括經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，也要包括經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期。

綜上，本題應(yīng)選B。

15.D戰(zhàn)略決策可能影響運(yùn)營決策。

16.C選項(xiàng)A說法正確，在營業(yè)高峰期，臨時(shí)性負(fù)債資金>0，經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＋波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)>（股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）－長期資產(chǎn)，易變現(xiàn)率＝[（股東權(quán)益＋長期債務(wù)＋經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債）－長期資產(chǎn)]/經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)，所以易變現(xiàn)率小于1；

選項(xiàng)B說法正確，流動(dòng)資產(chǎn)按照投資需求的時(shí)間長短分為兩部分，穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)和波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。高峰時(shí)說明波動(dòng)性經(jīng)營資產(chǎn)不為0，所以經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)＋波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)；

選項(xiàng)C說法錯(cuò)誤，適中型和保守型籌資策略下，經(jīng)營低谷時(shí)臨時(shí)性負(fù)債是等于0的；

選項(xiàng)D說法正確，在低谷時(shí)說明波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為0，所以經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)＝穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

17.C流動(dòng)比率=1／(1-營運(yùn)資本配置比率)，所以營運(yùn)資本配置比率=1-1/流動(dòng)比率，選項(xiàng)c不正確。

18.C【答案】C

【解析】由于標(biāo)的股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格，對(duì)于看跌期權(quán)來說處于虛值狀態(tài)，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0，由于期權(quán)價(jià)格為3．5，則期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為3．5元，所以選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤，選項(xiàng)C正確；看跌期權(quán)的最大凈收入為執(zhí)行價(jià)格8元，最大凈收益為4．5元，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

19.B選項(xiàng)A不符合題意，品種法適用于大批、大量單步驟生產(chǎn)的企業(yè)。顯然，汽車修理企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)大批、大量出同一問題的汽車；

選項(xiàng)B符合題意，汽車修理企業(yè)一般屬于小批單件生產(chǎn)，所以適合采用分批計(jì)算產(chǎn)品成本；

選項(xiàng)C、D不符合題意，分步法適用于大批、大量、多步驟生產(chǎn)，而汽車修理企業(yè)很顯然不是這類企業(yè)。

綜上，本題應(yīng)選B。

20.D選項(xiàng)D，在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者同時(shí)持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，在M點(diǎn)的右側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M。

21.B部門可控邊際貢獻(xiàn)=部門銷售收入-變動(dòng)成本-可控固定成本=10000-5000-1000=4000(元)

22.C

23.C選項(xiàng)C，在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，往往通過發(fā)放股票股利將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)。

24.B購進(jìn)股票的到期日凈損益15-20=5(元)，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益一(30—15)一2—13(元)，購進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益=一2(元)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益=一5+13—2=6(元)。

25.BB【解析】方差=0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×10%×12%×0.8+0.6×0.6×12%×12%=1.14%

26.C股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長率為6%，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，本期市盈率=30%×（14-6%）/（8.5%——6%）=12.72.

27.D【解析】因?yàn)闈M足可持續(xù)增長的相關(guān)條件，所以股利增長率為10%，R=0．5×(1+10%)40+10%=11．38%。

28.DD

【答案解析】：歐式期權(quán)是指只能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)?？礉q期權(quán)是購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購買標(biāo)的資產(chǎn)。

29.D第4季度采購量=3500+800—1000=3300(千克)，采購總額=3300×25=82500(元),采購現(xiàn)金支出=82500×30%+5000=29750(元)。

30.A【答案】A

【解析】由于股票收益率非常復(fù)雜多變，影響因素很多，因此較短的期間所提供的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長的時(shí)間跨度。

31.BCD放棄期權(quán)是一種看跌期權(quán)，放棄期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營價(jià)值，而執(zhí)行價(jià)格是項(xiàng)目的清算價(jià)值，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值低于執(zhí)行價(jià)格，則項(xiàng)目終止，即投資人行使期權(quán)權(quán)利。

32.BC選項(xiàng)A不屬于，模具、樣板制作數(shù)量隨產(chǎn)品品種數(shù)而變化，不隨產(chǎn)量、批次數(shù)而變化，屬于品種級(jí)作業(yè)；

選項(xiàng)B、C屬于，機(jī)器工時(shí)、耗用千瓦時(shí)都與產(chǎn)量成比例變動(dòng)，屬于單位級(jí)作業(yè)；

選項(xiàng)D不屬于，行政管理是為了維持生產(chǎn)能力而進(jìn)行的作業(yè)，屬于生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)。

綜上，本題應(yīng)選BC。

本題考核作業(yè)成本庫的設(shè)計(jì)，我們要分清哪些是單位級(jí)作業(yè)，哪些是批次級(jí)作業(yè)，哪些是品種級(jí)作業(yè)，哪些是生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)。作業(yè)成本庫包括四類：

單位級(jí)作業(yè)成本庫：單位級(jí)作業(yè)成本與產(chǎn)量成比例變動(dòng)；

批次級(jí)作業(yè)成本庫：批次級(jí)作業(yè)成本與產(chǎn)品批次成比例變動(dòng)；

品種級(jí)作業(yè)成本庫：隨產(chǎn)品品種而變化；

生產(chǎn)維持級(jí)作業(yè)成本庫：為了維護(hù)生產(chǎn)能力而進(jìn)行的作業(yè)，不依賴于產(chǎn)品的數(shù)量、以和種類。

33.BC本題的主要考核點(diǎn)是現(xiàn)金流量的確定。這是一個(gè)面向?qū)嶋H問題的題目，提出4個(gè)有爭議的現(xiàn)金流量問題，從中選擇不應(yīng)列入投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的事項(xiàng)，目的是測(cè)試對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量和機(jī)會(huì)成本的分析能力。選項(xiàng)A，營運(yùn)資本的增加應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量；選項(xiàng)B和選項(xiàng)C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應(yīng)列入項(xiàng)目現(xiàn)金流量；選項(xiàng)D，額外的資本性支出(運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出)應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流出量。

34.ABCD根據(jù)代理理論，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值＝無負(fù)債企業(yè)價(jià)值＋利息抵稅收益現(xiàn)值－財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值＋債務(wù)代理收益現(xiàn)值－債務(wù)代理成本現(xiàn)值

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

35.BCD實(shí)體現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金毛流量－經(jīng)營營運(yùn)資本增加－資本支出＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量－資本支出＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資＝股權(quán)現(xiàn)金流量＋債務(wù)現(xiàn)金流量

綜上，本題應(yīng)選BCD。

36.AB【解析】金融市場(chǎng)的功能包括：①資金融通功能；②風(fēng)險(xiǎn)分配功能；③價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；④調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能；⑤節(jié)約信息成本。其中前兩項(xiàng)屬于基本功能，后三項(xiàng)屬于附帶功能。

37.ABCD根據(jù)教材384頁的表10-14可知，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對(duì)于選項(xiàng)A（經(jīng)營活動(dòng)）不需要解釋；對(duì)于選項(xiàng)B（投資活動(dòng)）的解釋如下，購置流動(dòng)資產(chǎn)和長期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動(dòng)（見教材第4頁），會(huì)影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項(xiàng)B是答案；對(duì)于選項(xiàng)C（分配活動(dòng)）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動(dòng)，會(huì)影響凈利潤，因此，也是答案；對(duì)于選項(xiàng)D（籌資活動(dòng)）的解釋如下：籌資活動(dòng)會(huì)影響利息，影響凈利潤，所以，是答案。

【點(diǎn)評(píng)】本題難度較大，綜合性較強(qiáng)，也可能存在很大爭議。

38.AB交互分配法對(duì)各輔助生產(chǎn)車間的成本費(fèi)用進(jìn)行兩次分配：

第一次分配（對(duì)內(nèi)分配）：根據(jù)各輔助生產(chǎn)車間相互提供的產(chǎn)品或勞務(wù)的數(shù)量和交互分配前的單位成本（費(fèi)用分配率），在各輔助生產(chǎn)車間之間進(jìn)行交互分配；（選項(xiàng)A）

第二次分配（對(duì)外分配）：將各輔助生產(chǎn)車間交互分配后的實(shí)際費(fèi)用再按對(duì)外提供產(chǎn)品或勞務(wù)的數(shù)量和交互分配后的單位成本（費(fèi)用分配率），在輔助生產(chǎn)車間以外的各受益單位進(jìn)行一次對(duì)外分配。（選項(xiàng)B）

綜上，本題應(yīng)選AB。

交互分配法下個(gè)輔助生產(chǎn)車間的成本費(fèi)用對(duì)外分配時(shí)，待分配的成本費(fèi)用為各輔助生產(chǎn)車間交互分配后的實(shí)際費(fèi)用：

對(duì)外分配的費(fèi)用＝交互分配前的成本費(fèi)用＋交互分配轉(zhuǎn)入的成本費(fèi)用－交互分配轉(zhuǎn)出的成本費(fèi)用

39.ABC選項(xiàng)A說法正確，易變現(xiàn)率高，資金來源的持續(xù)性強(qiáng)，償債壓力小，管理起來比較容易，稱為保守型的籌資政策；

選項(xiàng)B說法正確，營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率，可以反映隨營業(yè)額增加而不斷增長的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)值越小風(fēng)險(xiǎn)越大；

選項(xiàng)C說法正確，流動(dòng)資產(chǎn)的籌資結(jié)構(gòu)，可以用經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)中長期籌資來源的比重來衡量，該比率稱為易變現(xiàn)率；

選項(xiàng)D說法錯(cuò)誤，流動(dòng)資金籌資策略的穩(wěn)健程度，可以用易變現(xiàn)率的高低識(shí)別。在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率為1，是適中型籌資策略，大于1時(shí)比較穩(wěn)健，小于1則比較激進(jìn)。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

40.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合，所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤；企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目的是確定一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，并不是現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值（現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值不一定是公平的），所以選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤；在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，需要明確擬評(píng)估的對(duì)象是少數(shù)股權(quán)價(jià)值還是控股權(quán)價(jià)值，兩者是不同的概念，主要是由于評(píng)估的對(duì)象的不同，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

41.AB選項(xiàng)A、B屬于，企業(yè)能夠控制預(yù)防成本和鑒定成本的支出，所以預(yù)防成本、鑒定成本都屬于可控質(zhì)量成本；

選項(xiàng)C、D不屬于，無論是內(nèi)部還是外部失敗成本，企業(yè)往往無法預(yù)料其發(fā)生，并且一旦產(chǎn)生失敗成本，其費(fèi)用的多少往往不能在事前得到，因此失敗成本屬于不可控質(zhì)量成本。

綜上，本題應(yīng)選AB。

42.AD可控成本是指在特定時(shí)期內(nèi)、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

選項(xiàng)A屬于，選項(xiàng)B不屬于，生產(chǎn)車間管理人員的工資通常是由公司集中決定的，生產(chǎn)車間的管理人員不能控制。但是部門經(jīng)理有權(quán)決定本部門聘用多少職工，能控制車間生產(chǎn)人員工資水平，故車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資為可控成本；

選項(xiàng)C屬于，當(dāng)生產(chǎn)車間的管理人員制定合理、高效的生產(chǎn)計(jì)劃能減少廢品損失，所以由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失屬于可控成本；

選項(xiàng)D屬于，按照資產(chǎn)比例分配的管理費(fèi)用，是生產(chǎn)車間的經(jīng)理不能控制的，屬于不可控成本。

綜上，本題應(yīng)選AD。

43.AD一定期間的固定成本的穩(wěn)定性是有條件的，即產(chǎn)量變動(dòng)的范圍是有限的。如果產(chǎn)量增加達(dá)到一定程度，固定成本也會(huì)上升，所以選項(xiàng)B的說法不正確；混合成本的情況比較復(fù)雜，一般可以分為半變動(dòng)成本、階梯式成本、延期變動(dòng)成本和非線性成本4個(gè)類別，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

44.ABC資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資本來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。在通常情況下，企業(yè)的資本由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是兩個(gè)不同的概念，資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長期資本的來源、組成及相互關(guān)系，而財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。

45.AD確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)；另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)，所以選項(xiàng)A的說法不正確；實(shí)務(wù)中的詳細(xì)預(yù)測(cè)期通常為5?7年，如果有疑問還應(yīng)當(dāng)延長，但很少超過10年，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

46.ABC應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項(xiàng)，否則會(huì)因拖欠時(shí)間過長而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對(duì)應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對(duì)壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策等。

47.ABCD如果資本市場(chǎng)是有效的，購買或出售金融工具的交易凈現(xiàn)值就為零，股票市價(jià)也能真實(shí)地反映它的內(nèi)在價(jià)值。如果資本市場(chǎng)是有效的，股票價(jià)格反映了其內(nèi)在價(jià)值。因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是其價(jià)值的體現(xiàn)，而價(jià)值是未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值，改變會(huì)計(jì)處理方法只能影響短期利益的流入而不影響長期經(jīng)濟(jì)利益的流入，所以，如果資本市場(chǎng)是有效的，公司股票的價(jià)格不會(huì)因?yàn)楣靖淖儠?huì)計(jì)處理方法而變動(dòng)。如果資本市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)利率反映了投資者期望的投資報(bào)酬率或籌資者的資本成本，所以，無論站在投資者或籌資者的角度來看，給其帶來的未來經(jīng)濟(jì)利益的流入和流出按市場(chǎng)利率折現(xiàn)，則凈現(xiàn)值（未來經(jīng)濟(jì)利益流入的現(xiàn)值與流出現(xiàn)值的差額）必然為零

48.ABD在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)算的方法適用于月末在產(chǎn)品很小，或者在產(chǎn)品數(shù)量雖大，但各月之間的在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)不大，月初、月末在產(chǎn)品成本的差額對(duì)完工產(chǎn)品成本影響不大的情況。

49.AB非公開發(fā)行方式主要針對(duì)三種機(jī)構(gòu)投資者：第一類是財(cái)務(wù)投資者；第二類是戰(zhàn)略投資者；第三類是上市公司的控股股東或關(guān)聯(lián)方。公開增發(fā)沒有特定的發(fā)行對(duì)象，股票市場(chǎng)上的投資者均可以認(rèn)購，選項(xiàng)D錯(cuò)誤：相對(duì)于公開增發(fā)新股、配股而言，上市公司非公開增發(fā)新股的要求要低得多，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

50.ABD確定成本費(fèi)用支出責(zé)任歸屬的三原則：

①假如某責(zé)任中心通過自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)該項(xiàng)成本負(fù)責(zé)；（選項(xiàng)A）

②假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)；（選項(xiàng)B）

③某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任。（選項(xiàng)D）

綜上，本題應(yīng)選ABD。

51.A解析：若甲、乙、丙三個(gè)方案是獨(dú)立的，對(duì)于獨(dú)立方案的評(píng)優(yōu)，以內(nèi)含報(bào)酬率的高低為基準(zhǔn)來選擇。

52.B解析：β系數(shù)是度量股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，并不是反映股票全部風(fēng)險(xiǎn)的。

53.B解析：間接成本是指與成本對(duì)象相關(guān)聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本。

54.A解析：建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的方法也可以解決由延遲交貨而引起的缺貨問題，可將延遲的天數(shù)折算為增加的需求量。

55.A解析：資本成本既是籌資決策的基礎(chǔ)，又是投資收益的最低標(biāo)準(zhǔn)。

56.A解析：在不存在保險(xiǎn)儲(chǔ)備的情況下，存貨的變動(dòng)儲(chǔ)存成本＝Q／2×Kc＝(每次進(jìn)貨批量／2)×單位存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本。

57.A解析：單價(jià)的變化會(huì)影響利潤的高低。這種變化達(dá)到一定程度，企業(yè)的利潤就會(huì)消失，進(jìn)入盈虧臨界狀態(tài)，使企業(yè)的經(jīng)營狀況發(fā)生質(zhì)變，這種方法稱為最大最小分析。

58.B

59.B解析：敏感系數(shù)提供了各因素變動(dòng)百分比和利潤變動(dòng)百分比之間的比例，但是它不能直接反映變化后的利潤值。

60.B

61.

新股東財(cái)富變化：5．0833333×10000-10000×5．5=-4166．7(元)

可見，如果增發(fā)價(jià)格高于市價(jià)，老股東的財(cái)富增加，并且老股東財(cái)務(wù)增加的數(shù)量等于新股東減少的數(shù)量。

62.(1)2011年的可持續(xù)增長率

銷售凈利率=1400／20000=7%

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=20000／22000=90．91%權(quán)益乘數(shù)=22000／11000=2

收益留存率=1180／1400=84．29%

可持續(xù)增長率=(7%×90．91%×2×84．29%)／(1-7%×90．91%×2×84．29%)=12．02%

(2)2011年超常增長的銷售額=本年銷售收入-上年銷售收入×(1+可持續(xù)增長率)=20000-12000×(1+7．37%)

=20000-12884．4=7116(萬元)

(3)2011年超常增長所需的資金額

超常增長所需資金=年末總資產(chǎn)-年初總資產(chǎn)×(1+可持續(xù)增長)=22000-16000×(1+7．37%)

=4821(萬元)

(4)超常增長增加的負(fù)債籌資額、權(quán)益籌資額和留存收益①增加的負(fù)債籌資額-年末負(fù)債-年初負(fù)債×(1+可持續(xù)增長率)=11000-7840×(1+7．37%)=2582(萬元)

②增加的權(quán)益籌資額=年末所有者權(quán)益一年初所有者權(quán)益一本年留存收益=11000-8160-1180=1660(萬元)

③增加的留存收益=本年留存收益-上年留存收益×(1+可持續(xù)增長率)=1180-560×(1+7．37%)

=1180-601．27=579(萬元)

63.(1)銀行借款的籌資總額分界點(diǎn)：

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=210/30%＝700(萬元)

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=270/30%=900(萬元)

權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn)：

第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=350/70%=500(萬元)

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=630/70%=900(萬元)

(2)各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本：

①0～500萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+12%×70%=10.2%：

②500～700萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+14%×70%=11.6%：

③700～900萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=7%×30%+14%×70%=11.9%：

④900萬元以上資金的邊際成本=9%×30%+16%×70%=13.9%。

(3)為投資一個(gè)新的項(xiàng)目追加籌資850萬元，

該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍是700～900萬元，

相應(yīng)的資金邊際成本為11.9%。

64.

65.【正確答案】：（1）B＝1200×3000＝3600000（元）；C＝720×2200＝1584000（元）；A＝3600000＋1584000＝5184000（元）

（2）分配作業(yè)成本

作業(yè)成本分配表

2009年1月單位：元

（3）成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：甲產(chǎn)品2009年1月單位：元

（4）計(jì)算填列乙產(chǎn)品成本計(jì)算單。

成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：乙產(chǎn)品2009年1月單位：元

66.(1)凈負(fù)債＝金融負(fù)債－金融資產(chǎn)＝300＋15＋600－5－10＝900(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝900＋1100＝2000(萬元)

稅后經(jīng)營凈利潤＝(363＋72＋5)×(1－25%)＝330(萬元)

稅后利息費(fèi)用＝(72＋5)×(1－25%)＝57．75(萬元)

(2)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝330/2000×100%＝16．5%

稅后利息率＝57．75/900×100