2023年鎳行業(yè)需求分析報告2023年3月鎳，近似銀白色、硬而有延展性并具有鐵磁性的金屬元素，它能夠高度磨光和抗腐蝕。鎳屬于親鐵元素，在地球中的含量僅次于硅、氧、鐵、鎂，居第5位。在地核中含鎳最高，是天然的鎳鐵合金。在地殼中鐵鎂質(zhì)巖石含鎳高于硅鋁質(zhì)巖石，例如橄欖巖含鎳為花崗巖的1000倍，輝長巖含鎳為花崗巖的80倍。一、鎳資源狀況1、世界鎳資源狀況美國地調(diào)局統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映，近10年來，世界鎳資源儲量總體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，靜態(tài)供應(yīng)保障能力不斷得到提高，資源基礎(chǔ)日益雄厚。1998年-2023年，盡管世界鎳礦金屬年均產(chǎn)量近達130萬噸，但是鎳儲量卻持續(xù)增長，2023年度高達6,700萬噸、比上年增長4.7%；與此對應(yīng)，資源儲量靜態(tài)保障能力也從35年上升至43年。這揭示著：世界鎳資源比較豐富，供應(yīng)保障能力總體向好。1998年-2023年世界鎳資源儲量情況從類型上看，世界鎳資源主要有紅土型礦及硫化物型礦兩種，其中以紅土型礦為主、約占總量60%，主要分布在赤道附近的古巴、新喀里多尼亞、印度尼西亞、菲律賓、巴西、哥倫比亞等國；硫化物型礦只占40%，主要分布在加拿大、俄羅斯、澳大利亞、中國、南非等國家。此外，在深海特別是在太平洋深海的錳結(jié)核中也蘊藏著豐富的鎳。值得關(guān)注的是，隨著新的鎳礦床的發(fā)現(xiàn)，世界鎳資源分布格局發(fā)生了深刻的變化。澳大利亞鎳資源儲量由1997年的第五位躍至2002年的第一位，以后不僅保持了第一的位次，而且資源儲量占據(jù)世界的1/3，是世界鎳資源的核心區(qū)；俄羅斯、古巴、加拿大及新喀里多尼亞，這些國家鎳儲量在1997年在世界占有重要地位，到2023年雖然保持了世界前五位的地位，但是占世界比重已經(jīng)降低到10%以下；巴西、希臘、菲律賓及委內(nèi)瑞拉的地位得到提升，并且委內(nèi)瑞拉從2002年開始擠入世界鎳資源大國行列。世界鎳資源分布格局變化情況單位：萬噸2、我國鎳資源狀況我國鎳資源相對匱乏，儲量約為670萬噸，在2023年占世界鎳資源的比重為1.6%。我國的鎳礦主要有硫化銅鎳礦和紅土鎳礦兩大類，其中硫化銅鎳礦約占總儲量的91%，其余為紅土鎳礦。我國約有80%的硫化鎳礦產(chǎn)于金川集團擁有的銅鎳礦床。構(gòu)成上與世界總體情況正好相反。由于沒有新的大型礦床資源支撐，我國鎳資源短缺矛盾將日益突出。然而，與國外資源相比，我國鎳礦資源具有兩個顯著特點：一是礦石品位較富，平均鎳大于1%的硫化鎳富礦約占全國的40%；二是我國鎳資源分布高度集中，甘肅、陜西、吉林及新疆四省（區(qū)）的鎳礦儲量約占全國總量的97.7%，其中特別是甘肅，其鎳儲量約占全國總量的84%。二、2023-2023年供給現(xiàn)狀1、產(chǎn)量分析從鎳的全球供給上看，鎳礦供給存在較強的壟斷性，在小金屬中鎳礦的產(chǎn)量集中度是最高的。其中，前10大生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量約占全球總量的68%，壟斷性供給使得鎳礦作為原料，價格始終徘徊在高位。盡管鎳的國內(nèi)產(chǎn)量較大，但對外依存度較高。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鎳產(chǎn)量占據(jù)了全世界的約35%，鎳礦產(chǎn)量目前卻僅能滿足本國18%的原生鎳需求，其他的需求通過進口供給，鎳資源對外依存度達到80%，進一步助礦價維持高位。國際鎳業(yè)研究組織（INSG）表示，2023年全球精煉鎳產(chǎn)量或達169萬噸，將較2023年增加5.6%。 中國鎳礦需求對外依存度高達80%2023年，全國鎳產(chǎn)量為220365噸，同比下降20.32%，上年同比增長34.4%。鎳產(chǎn)量下滑主要原因是由于經(jīng)濟不景氣而導(dǎo)致的鎳行業(yè)下游需求不足，鎳企業(yè)開工意愿不足。2023-2023年Q1鎳產(chǎn)量及其增長率日期鎳年度產(chǎn)量（噸）鎳年度產(chǎn)量同比增長率（%）202321408624202327657134.42023220365-20.322023Q172000同比增長28.88%2023年，國內(nèi)鎳產(chǎn)量呈現(xiàn)“L”字形走勢，年初鎳產(chǎn)量快速增長導(dǎo)致企業(yè)庫存增加，且鎳鐵價格出現(xiàn)小幅降低導(dǎo)致年中國內(nèi)新增鎳鐵產(chǎn)量下降。中國進口鎳礦大約53%來自印尼，約46%來自菲律賓。2023年5月，印尼政府宣布限制鎳礦出口。作為中國鎳礦的主要進口國，印尼的限制令導(dǎo)致中國鎳礦的供應(yīng)不足。與此同時，菲律賓政府也做出了相應(yīng)的行動，比如與中國企業(yè)合作開發(fā)礦產(chǎn)，限制采礦區(qū)域。因此，國內(nèi)企業(yè)年中后開始逐步恢復(fù)生產(chǎn)，國內(nèi)鎳企業(yè)產(chǎn)量逐步小幅回升，但預(yù)計2023年，供應(yīng)緊張的情況還將持續(xù)一段時間。2023年1-3月份全國有色金屬產(chǎn)量統(tǒng)計（含礦產(chǎn)）單位：噸指標(biāo)名稱本月本月止累計同期累計同比(%)一.十種有色金屬33093759485922857535510.62

其中:礦產(chǎn)29644168628739775947011.201.精煉銅(銅)5604811546467139070211.20

其中:礦產(chǎn)362876103064188555016.382.原鋁(電解鋁)1733773521505347575239.623.鉛422287107611992679516.11

其中:礦產(chǎn)29439277221864434419.854.鋅460442126886211884256.77

其中:礦產(chǎn)440984123140611601446.145.鎳22840720235587928.886.錫128363428334415-0.397.鎂6524218310214121129.67二.氧化鋁349631410347326908649513.88三.有色加工產(chǎn)品

1.銅材12517993080378260249818.362.鋁材32351558113274658662823.182023年1-12月全國鎳產(chǎn)量日期鎳本月產(chǎn)量（噸）鎳本月產(chǎn)量鎳?yán)塾嫯a(chǎn)量（噸）鎳?yán)塾嫯a(chǎn)量同比增長率（%）同比增長率（%）20230221391714323236.52023032313924.96333227.220230421765.733.47947328.3202305177617.8774122.32023062368821.81011012.320232020341.34.8121441-420232024542.521.7145726.5-1.820232023129291447072.52023202238914.2167095420232023016.514.6191190.65.22023202917416.52203655.2數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來2023年鎳產(chǎn)量及其增長率2、需求分析鎳是生產(chǎn)不銹鋼的主要成分，生產(chǎn)不銹鋼所需的鎳占所有鎳消費的75%左右。受不銹鋼產(chǎn)能不斷增長以及來自汽車和電子行業(yè)的需求增加推動，中國鎳消費不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，目前，中國鎳年消費量68萬噸（含鎳鐵），已成為世界最大的鎳消費國，這個數(shù)字相比排在第二位的日本，高出約3倍。但是，因不銹鋼行業(yè)持續(xù)疲軟的需求以及對鎳價將進一步下跌的預(yù)期，預(yù)計2023年6月，中國鎳廠商或大幅減產(chǎn)。三、區(qū)域分布情況1、資源分布我國鎳礦資源比較豐富，已探明的鎳礦區(qū)分布于全國18個省、自治區(qū)。從分布的區(qū)域來看，主要在西北、西南和東北地區(qū)，其保有儲量占全國總儲量的比例分別為76.8%、12.1%、4.9%。甘肅鎳儲量最多，占全國鎳礦總儲量的62%，其次是新疆（11.6%）、云南（8.9%）、吉林（4.4%）、湖北（3.4%）和四川（3.3%）。國內(nèi)鎳行業(yè)企業(yè)主要集中在以上地區(qū)。其余地區(qū)鎳企業(yè)較少且普遍規(guī)模較小。數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來國內(nèi)鎳儲量分布圖2、產(chǎn)量分布2023年甘肅鎳產(chǎn)量達到127772噸，基本與上年持平，占全國鎳總產(chǎn)量的58.08%，穩(wěn)居全國鎳產(chǎn)量龍頭地位；廣西鎳產(chǎn)量增幅最大，達到86.51%，產(chǎn)量40597.83噸。占全國總產(chǎn)量的18.42%；江西產(chǎn)量36920噸位居全國第三，占總產(chǎn)量的16.75%。其余地區(qū)鎳產(chǎn)量少，對國內(nèi)鎳資源供給影響不大。2023年全國各地區(qū)鎳產(chǎn)量分布地區(qū)鎳產(chǎn)量（噸）鎳產(chǎn)量同比增長率（%）江西36,920.0048.89河南1,389.0022.16湖南1,314.00-63.28廣西40,597.8386.51重慶1,400.5822.98四川3,673.0083.37云南1,806.14-37.49陜西5,492.0012.4甘肅127,772.000.61四、重點區(qū)域分析甘肅省1、行業(yè)運行2023年，甘肅省鎳產(chǎn)量127772噸，同比增長0.61%，占全國鎳總產(chǎn)量的比重57.98%，占比較上年提高12.06個百分點。2023-2023年甘肅省鎳產(chǎn)量2023年，甘肅省單月鎳產(chǎn)量呈現(xiàn)前低后高走勢，年初增長率為負值；年中鎳產(chǎn)量增長率無重大變化；年末增長速度較快。2023年甘肅省單月鎳產(chǎn)量及其增長率日期甘肅月鎳產(chǎn)量（噸）甘肅月鎳產(chǎn)量增長率（%）2023年02月10,150.002023年03月10,000.00-1.482023年04月10,318.003.182023年05月10,025.00-2.842023年06月10,164.001.392023年07月10,096.00-0.672023年08月10,111.000.152023年09月10,564.004.482023年10月10,570.000.062023年11月11,404.007.892023年12月14,049.0023.192、企業(yè)競爭力分析甘肅省鎳礦企業(yè)構(gòu)成狀況較為復(fù)雜，開采多元化格局已經(jīng)形成。從企業(yè)所有制來看，甘肅省內(nèi)企業(yè)主要包含國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、外資企業(yè)、股份有限公司、有限責(zé)任公司等類型，但是國有企業(yè)占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。其中，甘肅金川集團是我國最大的電解鎳生產(chǎn)商，是集采、選、冶為一體配套的有色冶金和化工聯(lián)合企業(yè)，主要生產(chǎn)鎳、銅、鈷、鉑族貴金屬、有色金屬壓延加工產(chǎn)品、化工產(chǎn)品、有色金屬化學(xué)品等。截至2023年，金川集團的年度鎳產(chǎn)量居全球第4位，已形成年產(chǎn)鎳15萬噸的生產(chǎn)能力。金川集團擁有的金川鎳銅礦是世界著名的大型多金屬共生的硫化礦，探明資源量5.2億噸。目前，金川集團鎳金屬保有資源量450萬噸。其他鎳礦多以中小型礦山形式獨立運營，有較為配套的采、選、冶綜合生產(chǎn)能力，能夠?qū)崿F(xiàn)鎳粗冶產(chǎn)品的生產(chǎn)。3、區(qū)域重點項目：金川集團公司鎳冶煉廠6萬噸電解鎳擴能改造工程2023年甘肅省確定了90個重大項目，其中計劃在當(dāng)年完成的項目中重點包含金川集團公司鎳冶煉廠6萬噸電解鎳擴能改造工程項目。該項目是金川集團公司重點節(jié)能降耗擴能項目，2023年4月開始建設(shè)，工程總投資18.14億元，總建筑面積93188平米。項目正式竣工投產(chǎn)后，標(biāo)志著公司將形成年生產(chǎn)電解鎳產(chǎn)品20萬噸生產(chǎn)能力。項目生產(chǎn)工藝選用硫化鎳電解精煉工藝，同行四配套安裝5套自動化聯(lián)動機組，改造工程中首次使用了始極片剝離機組，可減少勞動用工20多人，大大降低了企業(yè)生產(chǎn)成本。鎳冶煉廠2023年8月9日順利產(chǎn)出第一批電解鎳。10月10日4、甘肅省鎳行業(yè)發(fā)展趨勢：鎳產(chǎn)品加工企業(yè)抱團向資源地靠攏由于我國鎳產(chǎn)品加工企業(yè)大多規(guī)模小、用鎳量少，因此只能由二級供銷公司購入鎳原料，導(dǎo)致企業(yè)原料成本壓力上升。為了降低企業(yè)生產(chǎn)成本，鎳產(chǎn)品加工企業(yè)多采用聯(lián)合采購方式購買原材料并向甘肅省轉(zhuǎn)移。利用西部資源優(yōu)勢，發(fā)揮東部技術(shù)和市場優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補將會成為甘肅鎳行業(yè)發(fā)展的趨勢。以鎳網(wǎng)生產(chǎn)企業(yè)為例。鎳網(wǎng)作為紡織印染中的一個重要器材，其原料產(chǎn)地在甘肅金昌,而鎳網(wǎng)的生產(chǎn)卻主要集中在浙江、江蘇、山東等紡織發(fā)達的省份。由27家鎳網(wǎng)企業(yè)聯(lián)合組建的江蘇宏聯(lián)鎳網(wǎng)銷售公司擬投資2億元在金昌建設(shè)年產(chǎn)300萬只的鎳網(wǎng)生產(chǎn)線,由金川公司確保為其按出廠價提供鎳原料。五、行業(yè)特點（一）行業(yè)發(fā)展區(qū)域性強我國鎳礦資源儲量分布高度集中，僅甘肅金川鎳礦，其儲量就占全國總儲量的63.9%，新疆喀拉通克、黃山和黃山東三個銅鎳礦的儲量也占到全國總保有儲量的12.2%。鎳行業(yè)企業(yè)區(qū)域集中性強。（二）鎳資源儲量豐富國內(nèi)自給率提高我國鎳資源較為單一，但品味較高，且適合開采。鎳資源以硫化銅鎳礦為主，占全國總保有儲量的86%，其次是紅土鎳礦，占全國總保有儲量的9.6%。國內(nèi)鎳礦石品位較高，平均鎳含量大于1%的硫化鎳富礦石約占全國總保有儲量的44.1%。此外，鎳礦的地質(zhì)工作程度比較高，屬于勘探級別的儲量占到了全國總保有儲量的74%。印尼限制出口后，國內(nèi)企業(yè)加大了對優(yōu)勢資源的開發(fā)，對于下游鎳冶煉和壓延企業(yè)來說，未來鎳資源的供給不存在大的風(fēng)險。六、鎳行業(yè)熱點事件（一）中印尼企業(yè)簽署大型鎳鐵合金項目福建泛華礦業(yè)股份有限公司2023年1月3日與印度尼西亞塞蘭·博勒卡薩公司簽署協(xié)議，將在印尼東部馬魯古省投資興建鎳鐵合金項目。根據(jù)協(xié)議，中方將投資利用印尼紅土鎳礦，采用高爐冶煉工藝生成高爐鎳鐵，共建設(shè)6組高爐，同時興建百萬噸級煉焦及其余熱發(fā)電設(shè)施。項目計劃兩年后建成投產(chǎn)，同時還將建設(shè)港口、倉庫、實驗室等配套設(shè)施，加速印尼東部欠發(fā)達地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。福建泛華礦業(yè)有限公司是第一個進入印尼西塞蘭縣的外國企業(yè)。由于鎳的對外依存度較高，中國公司投資印尼豐富的礦產(chǎn)資源，利好于鎳金屬行業(yè)的發(fā)展。（二）江西攀森十萬噸鎳合金項目建成投產(chǎn)江西攀森新材料有限公司于2023年3月落戶湖口縣金砂灣工業(yè)園區(qū)，總占地面積1825畝。項目總投資50億元，主要生產(chǎn)多元金屬鎳粒、金屬鎳鈷顆粒等產(chǎn)品，年生產(chǎn)規(guī)模達25萬噸。項目分兩期實施：一期占地870畝，投資20億元，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)10萬噸，2023年12月底開始試投產(chǎn)。二期占地955畝，投資30億元，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)15萬噸，預(yù)計2023年6月開工建設(shè)。該項目全部竣工達產(chǎn)達標(biāo)后，預(yù)計可實現(xiàn)年產(chǎn)值100億元，稅收達15億元，安排就業(yè)人數(shù)2000余人。（三）廣西玉林?jǐn)y手新華聯(lián)集團推進鎳合金項目發(fā)展2023年3月12日下午，廣西玉林市委書記、市人大常委會主任金湘軍與新華聯(lián)集團董事局主席兼總裁傅軍就加快合作進程、推動新華聯(lián)集團在玉林投資的項目建設(shè)進行了深入交流和探討。新華聯(lián)集團在龍?zhí)懂a(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)50萬噸精制鎳鐵及深加工項目，總投資50億元，可提供2200個就業(yè)崗位。該項目的落戶，將加快發(fā)展壯大文本玉林龍?zhí)懂a(chǎn)業(yè)園的有色金屬產(chǎn)業(yè)和臨海產(chǎn)業(yè)，提升園區(qū)輻射帶動能力，增強園區(qū)競爭力和綜合實力，有力帶動上下游產(chǎn)業(yè)和物流、倉儲等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將進一步拓展玉林融入廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展。（四）印尼5月起限制鎳銅等金屬礦石出口印尼將于2023年5月6日起限制出口未加工和提煉的鎳、銅等金屬礦石。印尼此次出臺出口限制措施，是希望通過資源的國內(nèi)加工和冶煉提高產(chǎn)品附加值，進而增加財政收入，此外還有國內(nèi)反外資情緒高漲的影響，而該國資源企業(yè)大部分為外資企業(yè)。印尼2023年曾發(fā)生美國大型資源企業(yè)的印尼員工進行改善待遇的示威游行時，與警察發(fā)生沖突并出現(xiàn)傷亡的事件，由此引起印尼民眾對外資反感度上升、認為外企無益于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟。印尼是我國最重要的紅土鎳礦進口國，出口禁令將導(dǎo)致鎳礦石2023年出口銳減75%，推升兩種金屬價格。其中，原料完全依賴進口或?qū)ν獠少彽钠髽I(yè)受沖擊較大。（五）金川集團銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆2023年4月26日，金川集團公司銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆儀式在二礦區(qū)龍首山深處舉行。隨著深部探測技術(shù)與實驗研究專項專家委員會主任、中國科學(xué)院院士李廷棟宣布金川集團公司銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探開鉆，高聳的鉆機隆隆啟動，向地下2000米深處開始鉆探。金川銅鎳礦集區(qū)科學(xué)鉆探選址預(yù)研究項目作為國家大陸科學(xué)鉆探選址與科學(xué)實驗項目的子項目，自2023年開始實施以來，長安大學(xué)開展了地質(zhì)研究工作，中國地質(zhì)科學(xué)院同時開展地球物理工作，金川集團公司開展了大量淺部鉆探工作，經(jīng)過地質(zhì)與地球物理研究相結(jié)合，確定了現(xiàn)在的科學(xué)鉆探與研究孔位。金川銅鎳硫化物礦集區(qū)科學(xué)鉆探選址預(yù)研究項目力圖探查金川銅鎳硫化物礦床的成礦深度及其深部和外圍的資源潛力，通過科學(xué)深鉆研究，建立具有我國理論知識體系和創(chuàng)新性的鎂鐵——超鎂鐵巖漿銅鎳礦床的成礦機制、成礦過程以及成礦模式。（六）江鋰欲造全球最大紅土鎳礦濕法冶金基地作為國家高新技術(shù)企業(yè)、全球最大的紅土鎳礦濕法提鎳企業(yè)、新余市新材料產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)，江鋰公司正加快投資建設(shè)江鋰新材料產(chǎn)業(yè)園。產(chǎn)業(yè)園占地面積3500畝，總投資280億元，新上“四大工程”建設(shè)項目，即10萬噸電解鎳、6萬噸鎳帶鎳絲、3萬噸鋰鹽、500萬噸CCD鐵粉。建成達產(chǎn)后，主營業(yè)務(wù)收入1080億元，稅金55億元，成為國內(nèi)第一大鋰鹽生產(chǎn)供應(yīng)商，國內(nèi)第二大電解鎳生產(chǎn)供應(yīng)商，全球最大紅土鎳礦濕法冶金基地。（七）金川集團入圍第二批“兩型”企業(yè)名單工信部網(wǎng)站2023年8月7日對第二批資源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)創(chuàng)建試點實施方案進行了批復(fù)。入圍第二批資源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)的有36家，有色金屬行業(yè)只有金川集團一家入圍，這也是金川集團連續(xù)二次入圍源節(jié)約型環(huán)境友好型企業(yè)。（八）中國鎳冶煉新技術(shù)走出國門印尼PT.TITANMINERALUTAMA年處理240萬噸紅土鎳礦項目和印尼PT.BALINTONRESOURCESINVESTMENT公司年處理80萬噸紅土鎳礦項目分別于2023年7月30日印尼PT.TITAN集團鎳鐵工業(yè)園，年處理240萬噸紅土鎳礦，年產(chǎn)23.6萬噸14.5%的鎳鐵合金，第一期工程投資4.2億美元。印尼PT.BALINTONRESOURCESINVESTMENT年處理80萬噸紅土鎳礦，年產(chǎn)14%的鎳鐵合金8.12萬噸，總投資1.76億美元，兩個項目均由北京神霧環(huán)境能源科技集團股份有限公司、北京華福工程有限公司、江蘇省冶金設(shè)計院有限公司三方聯(lián)合體總承包建設(shè)。（九）新疆發(fā)現(xiàn)大型鎳礦資源探明儲量120萬噸由中央地勘基金合作投資、新疆地質(zhì)六隊實施的《新疆若羌縣坡北-旋窩嶺一帶鎳礦普查》項目，地質(zhì)找礦實現(xiàn)重大突破。根據(jù)目前已完成工作量初步估算，該項目累計探獲銅、鈷、鎳金屬總資源量達156萬噸，達到特大型規(guī)模?！缎陆羟伎h坡北-旋窩嶺一帶鎳礦普查》項目由坡一、羅東、筆架山、旋窩嶺4個探礦權(quán)組成，礦區(qū)位于若羌縣境內(nèi)，距已有羅中鐵路連接的羅布泊鎮(zhèn)僅30公里。2023年以來，中央地勘基金在此共投入資金1389萬元，先后在4個探礦權(quán)區(qū)塊范圍內(nèi)完成1∶1萬地質(zhì)草測10.66平方公里、地質(zhì)修測43.94平方公里和重力、磁測、TEM剖面測量19.20公里，1∶2000地質(zhì)修測2平方公里、槽探1萬余立方米、鉆探1.87萬米。經(jīng)過普查，目前全區(qū)共探得鎳資源量128萬噸，伴生銅22萬噸、鈷6萬噸，銅、鈷、鎳總資源量達156萬噸，礦床規(guī)模達到特大型。該勘查區(qū)厚大礦層尚未完全控制，推測深部延伸超過3000米，遠景規(guī)模有望突破200萬噸，遠遠超出了提交可供詳查的大中型鎳礦產(chǎn)地2處的初期目標(biāo)。（十）青海大型鎳礦有望成為中國新的鎳工業(yè)基地中國地勘工作者今年在柴達木盆地發(fā)現(xiàn)大型高品位鎳礦床，初步估算鎳金屬資源量近15萬噸。國土資源部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在實地考察后表示，通過進一步的勘查，青海省有望成為中國新的大型鎳開發(fā)基地。據(jù)青海省國土資源廳介紹，新發(fā)現(xiàn)的鎳礦床位于青海省海西蒙古族藏族自治州格爾木市境內(nèi)的夏日哈木地區(qū)，距離格爾木市大約180公里。2023年青海省地礦局投入資金4200萬元加大勘查力度，已終孔21個，正在施工4個鉆孔，大部分鉆孔均見到相應(yīng)的鎳多金屬礦體，其中1個鉆孔見到多層厚達106米的高品位鎳礦體，在找鎳方面將取得重大突破，礦床規(guī)?？蛇_大型，估算鎳金屬資源量近15萬噸。（十一）新疆電鎳生產(chǎn)首破萬噸將成中國第二大生產(chǎn)基地2023年12月26日，隨著鏟運車將第1萬噸鎳板運進新疆有色集團阜康冶煉廠成品庫，新疆電解鎳年產(chǎn)首破萬噸。也為新疆早日實現(xiàn)年產(chǎn)2萬噸鎳、2萬噸銅，進而在“十四五”末達到5萬噸鎳的產(chǎn)能規(guī)模、建成中國第二大電解鎳生產(chǎn)基地奠定堅實的基礎(chǔ)。新疆有色集團阜康冶煉廠電鎳項目1993年建成投，填補了新疆不產(chǎn)電鎳的空白。隨著產(chǎn)能的不斷擴大和技術(shù)的不斷進步，阜康冶煉廠2006年啟動萬噸鎳技改項目，通過技術(shù)創(chuàng)新和節(jié)能改造，使品級率不斷提高。今后，新疆有色金屬工業(yè)新材料精冶煉示范基地，及中國第二大電解鎳生產(chǎn)基地。七、發(fā)展趨勢我國是鎳資源的使用大國和進口大國，優(yōu)良鎳產(chǎn)品的國內(nèi)產(chǎn)量不足，未來我國鎳行業(yè)的發(fā)展趨勢如下：第一，海外鎳礦資源的開發(fā)將提速。國家正視了我國鎳礦資源的實際情況，貫徹“走出去”的戰(zhàn)略發(fā)展方針，積極推動引導(dǎo)我國鎳企業(yè)實施海外鎳資源開發(fā)。第二，鎳資源企業(yè)兼并重組將成為行業(yè)主基調(diào)。有色金屬工業(yè)“十四五”規(guī)劃及各個子行業(yè)的專項規(guī)劃的陸續(xù)出臺使得國內(nèi)實現(xiàn)了鎳資源加工工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，未來將出現(xiàn)以產(chǎn)品為龍頭，以資產(chǎn)為紐帶而進行的我國鎳業(yè)的戰(zhàn)略重組，形成具有國際競爭力的大型鎳企業(yè)，實現(xiàn)合理的產(chǎn)業(yè)鏈和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。第三，我國鎳工業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變我國鎳生產(chǎn)以電解鎳為主的產(chǎn)品單一局面，積極發(fā)展市場需要的技術(shù)含量高、附加價值大的鎳產(chǎn)品。未來發(fā)展的重點是能耗低、提取率高、有利于貴金屬富集、無“三廢”污染、市場應(yīng)用廣泛的羰基鎳生產(chǎn)；加快開發(fā)鎳基合金產(chǎn)品。八、2023年鎳供給預(yù)測及發(fā)展趨勢澳大利亞資源和能源經(jīng)濟局(BREE)預(yù)計，2023年世界鎳消費量將比2023年增長3%，達到170萬噸，主要由于建筑行業(yè)和相關(guān)活動增加將消費更多的不銹鋼產(chǎn)品。該機構(gòu)預(yù)計，我國對鎳的消費量同比將增長7%，達到82500噸。這一增長將部分抵消歐盟今年預(yù)計將同比下降3%、鎳消費量降至32.3萬噸對市場造成的負面影響。與此同時，該機構(gòu)預(yù)計，2023年，全球開采的鎳產(chǎn)量較之2023年將下降2%，為210萬噸;印度尼西亞今年的鎳產(chǎn)量預(yù)計將從2023年的46萬噸，下降到今年的39萬噸。此外，今年全球精煉鎳產(chǎn)量將穩(wěn)定在170萬噸左右。該機構(gòu)預(yù)計，2023~2023財年(截至6月30日)，澳大利亞的精煉鎳總產(chǎn)量將達到12.8萬噸，較上一財年增長5%。在鎳價方面，該機構(gòu)表示，2023年第一季度國際現(xiàn)貨鎳均價約為17314美元/噸，環(huán)比上漲2%。但自今年2月份以來，鎳價一直呈下降態(tài)勢，而且由于亞太市場精煉鎳的需求增幅減小，6月中旬鎳價已經(jīng)下降到了14000美元/噸。下半年，預(yù)計高庫存將制約鎳價上漲，全年鎳均價為15400美元/噸左右，比2023年下降12%。歐盟貿(mào)易委員德古赫特當(dāng)?shù)貢r間周一表示，歐委會將于8月2日對中歐達成的光伏價格承諾進行審批。

7月27日，歷時近一年的中歐光伏產(chǎn)品貿(mào)易爭端案達成了解決方案。根據(jù)該方案，歐盟未來或?qū)χ袊隹诘墓夥a(chǎn)品在價格和份額上分別設(shè)限，而相應(yīng)地，遵守上述方案的中國光伏企業(yè)將不需再向歐盟繳納平均稅率高達47.6%的反傾銷稅。

周一，德古赫特召開新聞發(fā)布會對該方案進行解釋。他未透露雙方協(xié)商的具體價格及份額是多少，只是表示份額是一個比例值，“將使中國產(chǎn)品顯著低于目前80%的份額，從而給予歐洲生產(chǎn)商重要的保護”。

此前，有業(yè)內(nèi)人士對新京報記者表示，中歐光伏談判的價格承諾為0.57歐元/瓦。有報道稱，這一價格承諾并非“一刀切”，而是會隨著市場的波動而變化。

德古赫特還表示，目前有70%的中國光伏企業(yè)同意參與該方案，而其他未參與的企業(yè)未來將面臨高額反傾銷稅。

歐盟對華光伏反補貼案初裁的最后時限是8月8日，終裁則在今年12月初。布魯塞爾時間7月29日，歐盟貿(mào)易委員德古赫特在新聞發(fā)布會上公布中歐光伏貿(mào)易爭端“友好”解決方案部分細節(jié)。他說，數(shù)量眾多的中國光伏企業(yè)同意為出口至歐盟的光伏產(chǎn)品設(shè)置最低限價，這些企業(yè)對歐出口額占中國對歐光伏產(chǎn)品出口總額的70%，這些企業(yè)無需繳納懲罰性關(guān)稅。

德古赫特說，其他沒有加入“價格承諾”協(xié)議的中國企業(yè)在今年8月6日之后，將向歐盟繳納47.6%的反傾銷稅。此外，歐盟還為中國光伏企業(yè)對歐出口設(shè)定了一個年限額，對于超出這一限額的出口將同樣征收47.6%的反傾銷稅。

早報記者此前得到的消息是，中歐雙方約定，中國光伏企業(yè)銷往歐盟產(chǎn)品的最低價為0.56歐元/瓦，這一價格甚至比去年調(diào)查啟動時的市場價格還要低25%左右；每年限額銷售7GW，約為歐盟2023年總需求量15GW的一半。

據(jù)介紹，這份“價格承諾”協(xié)議的有效期將持續(xù)至2023年年底。德古赫特已在7月29日將該協(xié)議的草案提交歐盟委員會(歐委會)，他預(yù)計歐委會將于8月2日正式通過方案。中歐光伏貿(mào)易爭端是中歐貿(mào)易史上涉案金額最大的貿(mào)易摩擦案，以百億美元計。除了已有“友好”解決方案的反傾銷案，歐委會此前還對中國光伏產(chǎn)品發(fā)起了反補貼調(diào)查。初步調(diào)查結(jié)果預(yù)計下周揭曉。據(jù)新華海外財經(jīng)報道，中國機電產(chǎn)品進出口商會發(fā)言人陳慧清表示，7月27日達成的協(xié)議涵蓋了補貼方面的調(diào)查，預(yù)計下月將解決這一問題。歐盟方面的發(fā)言人則稱，圍繞反補貼的調(diào)查仍在繼續(xù)。不過，這位發(fā)言人補充說，“需要明了的是，在兩個獨立調(diào)查中，針對歐洲光伏行業(yè)所受傷害的分析，都是建立在同樣的進口產(chǎn)品的基礎(chǔ)上；有鑒于此，既然已經(jīng)排除了反傾銷調(diào)查中所涉及的傷害，那么這一結(jié)果也同樣適合于反補貼調(diào)查?！敝袊鴮W洲葡萄酒類和多晶硅的調(diào)查，也是未了局。德古赫特7月29日在新聞發(fā)布會上稱，中國對歐洲葡萄酒類和多晶硅出口的調(diào)查仍將持續(xù)。但在明年春季上述調(diào)查結(jié)束后、實施懲罰性措施之前，中國政府將開放與歐洲生產(chǎn)商對話的窗口，“希望光伏產(chǎn)品協(xié)議將為其他貿(mào)易爭端奠定基調(diào)?！本砣胛戳司值?，還有美國。據(jù)紐約時報披露，奧巴馬政府已發(fā)布了一份不甚含蓄的批評，對歐洲單方面與中國達成協(xié)議的決定表示了譴責(zé)，聲稱“需要一個全球性的解決方案?！苯衲瓿跸?，美國一度開始嘗試在中美歐之間安排一個內(nèi)容廣泛的協(xié)議，希望為光伏組件制定新的國際貿(mào)易規(guī)則。作為交換條件，美國將取消對中國光伏產(chǎn)品的懲罰性關(guān)稅(31%)，歐洲則應(yīng)取消對中國光伏組建的臨時性關(guān)稅(稅率為11.8%)。孰料歐盟最終選擇撇開美國。7月18日，中國商務(wù)部發(fā)布公告，決定對從美國和韓國進口的多晶硅征稅，征稅幅度將超過50%。多晶硅是制造光伏產(chǎn)品的主要材料。九、電解鎳價格走勢分析2023年一季度國內(nèi)鎳市場回顧及二季度預(yù)測首先，我們來回顧一下整個第一季度LME鎳及庫存的走勢，如下圖：

一月份，倫鎳迎來上漲行情，一月份倫鎳行情與上年末最后一個月相比累計上漲1205美元/噸，漲幅為7.04%，但本月由于國內(nèi)現(xiàn)貨市場行情走勢較為強勁，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價格并未緊隨倫鎳價格的起伏而起伏，而是漲則跟漲，跌則未必跌；春節(jié)過后，倫鎳進入下行通道，狂跌不止，二月份行情較上月累計下跌1745美元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨市場受倫鎳大跌影響，不少貿(mào)易商處于虧損狀態(tài)，惜售情緒有所體現(xiàn)。三月份鎳價波動也是比較大的，進入中旬，鎳行情陰跌狀況發(fā)生較大改觀，連續(xù)上行，這對鎳現(xiàn)貨市場提振信心較大，后期因市場擔(dān)憂塞國救助模式蔓延，國內(nèi)市場鎳價跟隨倫鎳價格承壓回落，持有庫存的商家出貨積極，部分做出讓利銷售，但實際成交依然不溫不火。下游廠家采購需求也隨著鎳價再度走低而回落，鎳市后期堪憂，鎳價或再度下跌，筆者預(yù)計短期內(nèi)不會有太大改觀。具體行情請參考以下分析：第一季度行情總體回顧：鎳價前期走勢平穩(wěn)，后期走勢一波三折，總體呈大跌走勢，市場觀望氣氛濃，成交平平。一．精煉鎳方面行情回顧：1.市場報價：整體來看第一季度行情并不盡人意。據(jù)筆者統(tǒng)計，長江有色1#鎳第一季度較去年年底下跌了1700元/噸，由下圖我們可以看出第一季度其整體走勢是呈一個倒V的走勢，三月份走勢基本平穩(wěn)，較大的波動行情出現(xiàn)在二月份。一月份金川集團5次上調(diào)鎳出廠價，上調(diào)幅度達6500元。二月份金川集團1次上調(diào)金川鎳出廠價，3次下調(diào)出廠價，整體下調(diào)幅度達7500元/噸。三月份金川集團同樣5次調(diào)整金川報價，其中兩次上調(diào)，三次下調(diào)，并最終于月初報價持平。第一季度長江有色金屬現(xiàn)貨市場1＃鎳走勢如下圖所示：2.行情：市場整體成交平平，下游需求不穩(wěn)定，廠家觀望心態(tài)濃重。3.精煉鎳方面：截至筆者發(fā)稿，現(xiàn)貨市場鎳報價116000-117000元/噸，金川鎳報在117000元/噸左右。倫鎳震蕩收跌，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳市報價小幅下調(diào)，市場整體成交平平，下游需求多以剛性需求為主，看平后市的投資者居多，觀望氣氛濃重。二．鎳鐵方面：一月初，由于各大鋼廠仍在延續(xù)1月份招標(biāo)采購工作，鎳鐵市場的成交尚可，但由于去年最后一月12份下旬倫鎳行情趨勢，使得鋼廠對一月份鎳鐵招標(biāo)價格壓價明顯，因而春節(jié)臨近，鋼廠采購放量還是較多的，但在價格方面總體較上個月招標(biāo)價格下降，帶動鎳鐵市場價格下行。中旬，隨著印尼鎳礦價格的上漲，鎳鐵廠家壓力倍增。下旬，鋼廠招標(biāo)采購再一次拉開帷幕，總體上講，2月份鋼廠的采購量較小，由于1月份備貨較為充足，壓價也進一步顯現(xiàn)，致鎳鐵行情回轉(zhuǎn)無望，加之年底資金緊張，廠家只能順從市場，而少數(shù)資金較為寬松的廠家則囤貨觀望。隨著春節(jié)的到來，鎳鐵開工率進一步降低，廠家低價出貨意愿不強，預(yù)計節(jié)前將保持平穩(wěn)報價水平。鎳價自春節(jié)過后受挫大幅下跌，鎳鐵市場后市信心不足。本對節(jié)后市場看好人士，紛紛表示感到無奈，“金三銀四”現(xiàn)象的“金三”并未出現(xiàn)在鎳鐵市場。鎳鐵市場整體成交清淡，主要原因在于，受鎳價持續(xù)下跌影響，鋼廠采購積極性不高，市場整體處于觀望狀態(tài)。隨著二月下旬寶鋼，酒鋼啟動高鎳鐵的招標(biāo)詢盤，市場逐漸恢復(fù)活躍。中鎳鐵，二月份平穩(wěn)運行，市場處于不溫不火狀態(tài)。低鎳鐵市場則處于僵持狀態(tài)，廠家報價堅挺，鋼廠采購意愿不強。三月初受鎳價波動較大影響，高鎳鐵行情有所下滑，中、低鎳鐵出廠價格保持弱勢持穩(wěn)狀態(tài)，成交比較清淡。國內(nèi)各鋼廠鎳鐵招標(biāo)工作結(jié)束后，總體出價較低，進一步打壓鎳鐵市場信心，甚至有部分廠家因庫存壓力較大，挺價意愿不強，出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象。三月中旬，在鋼廠月份不銹鋼盤價下調(diào)的陰影困擾下，鎳鐵與純鎳價格差距越來越大，需求的低迷難以改觀。近期，高鎳鐵報價暫穩(wěn)，依照目前出臺的鋼廠原料采購價格來看，高鎳鐵行情有進一步被壓低的趨勢，中鎳鐵行情同樣不支，出現(xiàn)下滑，幅度在10-20元/鎳左右。廠家表示，當(dāng)前產(chǎn)量有一定的控制，現(xiàn)貨庫存壓力較小，出貨也較為暢通，只是行情低谷，盈利困難。相對而言低鎳鐵行情較為平穩(wěn)，一方面出于優(yōu)質(zhì)低品位鎳礦行情的上漲支撐，另一方面取決于廠家較少，下游需求尚可，同時低鎳受倫鎳行情的影響較小，價格波動不多。三．鎳礦方面：一月份印尼執(zhí)行一月份鎳礦出口基準(zhǔn)價，印尼設(shè)定一月份鎳礦出口基價為每噸14.51-39.68美元，高于去年12月的每噸13.56-37.08美元。但出于國內(nèi)港口庫存仍出于高位，礦商年底出貨壓力較大，鎳礦并未因成本的上漲而水漲船高，相反出現(xiàn)小幅下滑的行情，但對于下游鎳鐵生產(chǎn)廠家而言成本依然較高，加之鋼廠采購壓價的雙重壓力下，廠商采礦尤為謹(jǐn)慎，鎳礦市場成交不夠活躍，對鎳鐵并未起到推動作用。假期結(jié)束后，礦商陸續(xù)返市，市場關(guān)注度有所提高。盡管礦商年后盼漲情緒濃厚，但鎳價卻是連連走跌，大大打擊了礦商的后市信心。年后低鎳高鐵鎳礦詢盤有所增加，供貨商惜售心態(tài)凸顯。一方面：部分進口鐵礦供應(yīng)商開市追高、拉漲意愿較為強烈，價格較節(jié)前有一定程度的上揚。另一方面：多數(shù)礦商表示，盡管目前國內(nèi)高鐵鎳礦庫存仍是一大壓力，但隨著開年后下游需求量的回升，庫存將進一步消耗。因此短期來看，低鎳高鐵鎳礦價格將持穩(wěn)運行，礦商報價應(yīng)呈堅挺之勢。二月份中品位鎳礦出貨量受限，一方面，由于年初絕大部分工廠還未正式開始采礦，導(dǎo)致港口詢盤相對冷清。另一方面：下游中鎳鐵行情一直不慍不火，盡管價格未見明顯走跌，但部分廠家由于出貨不暢，利潤微薄等原因停產(chǎn)已久，從而使得港口中鎳中/高鐵鎳礦需求受限，價格難有所突破。三月伊始，除低鎳礦市場走勢維穩(wěn)外，中、高鎳礦市場均顯跌勢，盡管多數(shù)供貨商已隨行就市下調(diào)報價，但工廠采礦積極性仍不高，鎳礦市場悲觀氛圍持續(xù)。中旬受鎳市整體下跌影響，國內(nèi)外鎳礦市場整體詢盤冷清，成交疲軟，高鎳礦價格小幅走跌，跌幅約10元/濕噸。目前各大鋼廠出臺的新一輪高鎳鐵招標(biāo)價普遍下調(diào)30-50元/鎳。國內(nèi)鎳鐵市場話語權(quán)主要還是在鋼廠，高鎳鐵產(chǎn)量過剩，部分鋼廠需求量卻在減少，導(dǎo)致市場供需失衡。并且，部分鋼廠庫存量較多，因此壓價采購態(tài)勢更為明顯。而以目前來看，大部分工廠還在勉強維持生產(chǎn)，但也有部分工廠表示，在如此低迷的行情下，已難以維持正常運轉(zhuǎn)，開工壓力急劇增大，不排除會考慮停產(chǎn)。

2023年金融IC卡行業(yè)分析報告2023年2月目錄一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐 31、央行推動銀行卡IC升級 32、安全與便利性是推動的主要因素 43、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程 64、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程 7二、金融IC卡未來幾年有望保持復(fù)合90%增速增長 81、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件 82、金融IC卡有望保持90%以上增速增長，社保卡支撐力度大 9三、金融IC卡放量帶來產(chǎn)業(yè)鏈投資機會 111、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進入高速成長期 112、制卡市場增量巨大，利好全行業(yè)增長 123、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進一步提升 14四、重點公司簡況 151、東港股份：智能卡業(yè)務(wù)放量 162、恒寶股份：行業(yè)龍頭，公司增長依然穩(wěn)健 173、天喻信息：招標(biāo)進展順利，金融IC與移動支付催化劑不斷 184、東信和平：電信卡靜待發(fā)令槍，金融IC卡放量快速放量 185、同方國芯：金融IC芯片國產(chǎn)化最大受益者 196、國民技術(shù)：立足安全芯片，發(fā)展移動支付 20一、金融IC卡受益于政策利好，社保金融化提供有利支撐1、央行推動銀行卡IC升級本次磁條銀行卡向IC卡升級，主要受到央行政策性推動。早在05年央行正式確認采用“積極應(yīng)對，審慎實施”的策略來推動金融IC卡；11年央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于推進金融IC卡應(yīng)用工作的意見》（簡稱《意見》，下同），正式啟動銀行卡IC升級的序幕。根據(jù)《意見》計劃，金融IC卡推廣分為支持終端（POS與ATM）改造與銀行卡升級兩部分；二者同步啟動，率先完成支持終端的推廣與改造，然后推進金融IC的普發(fā)以及普及。銀聯(lián)將首先實現(xiàn)新增POS與ATM等終端支持金融IC卡，并推動全國性商業(yè)銀行改造存量終端，12年底基本實現(xiàn)境內(nèi)POS與ATM全部支持金融IC卡功能；推出支持終端的同時，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行以及郵政銀行開始發(fā)行金融IC卡，在12年底支持終端全部完成改造之后，全國性銀行開始普發(fā)金融IC卡，2023年基本實現(xiàn)普及。2、安全與便利性是推動的主要因素（1）與磁條卡相比，IC卡具有顯著的優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在安全以及便利性方面（在用戶看來是便利，在銀行看來則是有利于支付業(yè)務(wù)的進一步拓展）。金融IC卡本身以IC芯片為介質(zhì)，較磁條銀行卡容量更大，可以存儲密鑰、數(shù)字證書等信息，在使用過程中具有更高的加密方式；與此同時本身邏輯加密集成電路，偽造的難度極高，基本杜絕了克隆卡的問題；另外IC卡在防磁放水防靜電方面的能力也明顯更高，減少失磁造成損失。便利性主要體現(xiàn)在兩個方面，首先在使用方面，金融IC卡分為接觸式與非接觸式，尤其是非接觸式在數(shù)據(jù)讀取方面更加的便利，且不依賴于終端與網(wǎng)絡(luò)的連接，使用起來更加快捷；另外最主要還是在功能方面，金融IC卡可兼容更多的功能，比如交通卡、社?？?、移動支付功能，在完成改造的終端方面實現(xiàn)小額現(xiàn)金的功能（比如自動售貨機、便利店甚至是菜場）。（2）在銀行看來金融IC卡推廣起來唯一的難點在于成本方面，一方面IC卡成本超過磁條卡的10倍多，另一方面則是終端改造需要一次支出較多的投入。對此我們認為隨著金融IC卡逐步實現(xiàn)放量，制造成本或出現(xiàn)回落，且銀行轉(zhuǎn)嫁換卡成本的難度并不大。同時，銀行卡功能增多帶來交易量的提升遠比成本的增加更加有利。（3）可以說央行的政策是金融IC卡推進的重要因素之一，而央行決策的主要依據(jù)，或者說是吸引銀行推進金融IC卡升級主要驅(qū)動因素還是金融IC卡在功能拓展方面的廣闊的空間，在承接原有銀行卡功能的前提下，能夠有效的實現(xiàn)小額交易銀行卡支付，開發(fā)其他認證付費場合功能，提供能多的自助服務(wù)等。3、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程（1）人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會保障卡加載金融功能的通知》（簡稱《通知》，下同），明確提出社?？▽⒓虞d銀行卡的功能；國家“十四五”規(guī)劃確定將社會保障卡納入國家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達到8億張，覆蓋60%的人口。這是對金融IC卡遷移過程中強有力的支持。首先，社?？ǜ郊咏鹑诠δ芡瑫r也是金融IC卡增加社保功能的過程，是國家推動銀行卡整合其他功能的重要舉措，對于交通等的整合以及新功能的開發(fā)也將逐步完成。其次，社?？ň薮蟮陌l(fā)行量將有效帶動金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過6億張社保金融卡。（2）根據(jù)人社部《“中華人民共和國社會保障卡”管理辦法》（簡稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負責(zé)管理全國社會保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級社保部門在人社部批準(zhǔn)的情況下，負責(zé)全省/市的社?？òl(fā)放，省級部門不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級社保部門或是第三方機構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級市社保部門采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級社保部門通過招標(biāo)，尋求當(dāng)?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時也對制卡商進行挑選。4、社?？ń鹑诠δ苡行е毋y行卡IC升級進程人社部與央行2023年共同發(fā)布《關(guān)于社會保障卡加載金融功能的通知》（簡稱《通知》，下同），明確提出社保卡將加載銀行卡的功能；國家“十四五”規(guī)劃確定將社會保障卡納入國家總體部署，明確期間發(fā)卡數(shù)量達到8億張，覆蓋60%的人口。這是對金融IC卡遷移過程中強有力的支持。首先，社保卡附加金融功能同時也是金融IC卡增加社保功能的過程，是國家推動銀行卡整合其他功能的重要舉措，對于交通等的整合以及新功能的開發(fā)也將逐步完成。其次，社保卡巨大的發(fā)行量將有效帶動金融IC卡規(guī)模的提升，11-15年4年內(nèi)將新發(fā)行超過6億張社保金融卡。根據(jù)人社部《“中華人民共和國社會保障卡”管理辦法》（簡稱《辦法》，下同）規(guī)定，人社部負責(zé)管理全國社會保障卡發(fā)行和應(yīng)用工作，省級社保部門在人社部批準(zhǔn)的情況下，負責(zé)全省/市的社保卡發(fā)放，省級部門不具備相應(yīng)能力，在得到人社部同意的情況下，可以交由地市級社保部門或是第三方機構(gòu)承擔(dān)。部分直轄市以及得到授權(quán)的地級市社保部門采取與單一銀行合作的方式，則相應(yīng)的制卡、初始化、發(fā)放等可能交由該銀行負責(zé)，如北京相應(yīng)的業(yè)務(wù)由北京銀行承擔(dān)。大部分的省級社保部門通過招標(biāo)，尋求當(dāng)?shù)囟嗉毅y行合作支持，同時也對制卡商進行挑選。二、金融IC卡未來幾年有望保持復(fù)合90%增速增長1、POS與ATM改造基本完成，IC卡放量提供便利條件根據(jù)央行對于金融IC卡推廣的計劃，2023年之前相應(yīng)的支持終端應(yīng)該基本改造完畢；這為13年金融IC卡放量奠定了基礎(chǔ)。根據(jù)媒體報道，截至2023年3季度末，全國金融IC卡累計發(fā)卡7455.7萬張（新發(fā)行），較2023年底增長206%。2023年第3季度新增IC卡占新增銀行卡比率已達到15.05%。同期，終端改造方面，全國共布放POS終端658萬臺，其中98%已完成改造；共布放ATM終端40.8萬臺，改造率為79.1%。POS終端和ATM終端改造均按計劃完成，為2023年大規(guī)模發(fā)卡奠定堅實基礎(chǔ)。2、金融IC卡有望保持90%以上增速增長，社?？ㄖ瘟Χ却箢A(yù)計15年金融IC卡基本實現(xiàn)普及，因此可以帶動整個金融卡銷售量的快速增長。根據(jù)我們的預(yù)測，不考慮換卡需求13-15年金融IC卡滲透率將會有顯著的提升，年均增速基本在100%左右；與此同時金融社?？昃l(fā)卡量預(yù)計在1.5億張左右，盡管增長速度有所放緩，但市場絕對的規(guī)模依然十分巨大。具體的假設(shè)與測算過程參見下圖。我們假設(shè)未來新增銀行卡量10%左右的增長，增速逐步放緩，金融IC卡的滲透率由12年的16%，逐步提升到15年的100%左右（均為新增卡片），13-15年金融IC卡制卡量增速分別增長119%、85%、75%；隨著金融IC卡的放量，卡片價格都會出現(xiàn)一定的回落，目前一張金融IC卡的價格在9元左右，假設(shè)未來兩年價格分別降到8、7元，則金融IC市場將從12年的10.3億元提升到15年的51.08億元，13-15年分別同比增長96.8%、64.6%、53.1%。金融IC卡放量會造成價格的下降，主要還是芯片等原材料價格下降驅(qū)動。由于芯片在金融IC卡占比超過70%，芯片價格的下降將推動金融IC卡整體價格下降；而其他材料費用以及制造費用（包括折舊、人工等）占比較小，下降的空間十分有限，考慮到由于近年來金融IC需求量快速增長，相應(yīng)產(chǎn)品毛利水平出現(xiàn)明顯下降的可能性不大，同樣毛利水平得以維持的概率較高。三、金融IC卡放量帶來產(chǎn)業(yè)鏈投資機會1、設(shè)備改造基本完成，芯片與制卡環(huán)節(jié)進入高速成長期金融IC卡產(chǎn)業(yè)鏈主要分為芯片設(shè)計、卡片制造以及系統(tǒng)集成等過程，按照金融IC卡推進的進程來看，系統(tǒng)集成版塊快于IC卡推廣速度，且應(yīng)用軟件以及運營維護長期收益；芯片與制卡環(huán)節(jié)與IC卡推廣的進程基本同步。就目前情況來看，銀聯(lián)相應(yīng)的POS與ATM等改造基本完成，讀寫終端逐步今年入穩(wěn)定增長期；芯片與制卡環(huán)節(jié)隨著金融IC卡快速放量，而進入爆發(fā)性增長的區(qū)間，這也是接下來重點關(guān)注的板塊。另外隨著金融IC卡的普發(fā)與普及，系統(tǒng)集成中的應(yīng)用軟件以及運營維護將獲得更長時間尺度下的增長。經(jīng)過梳理，A股中相應(yīng)的標(biāo)的參照圖表11，重點關(guān)注芯片與卡片制造環(huán)節(jié)，長期關(guān)注系統(tǒng)集成板塊。2、制卡市場增量巨大，利好全行業(yè)增長從產(chǎn)能以及市場規(guī)模來看，恒寶股份、天喻信息、東信和平都有一定的優(yōu)勢，是行業(yè)的龍頭企業(yè)，該類企業(yè)能夠能夠獲得相當(dāng)充足的訂單，在行業(yè)性快速增長的過程中獲益；而對于業(yè)務(wù)規(guī)模依然相對較小的企業(yè)如東港股份而言，同樣也可以享受行業(yè)爆發(fā)性增長帶來的業(yè)務(wù)量的增長。13-15年的年均復(fù)合增長速度超過90%，巨大的行業(yè)性增長空間。我們認為，這將帶來巨大的行業(yè)性增長，行業(yè)龍頭可以獲得更多的訂單，而競爭相對弱勢的企業(yè)以也可以獲得高速成長的空間。我們認為，由于市場空間巨大，且社保、金融等都是國家和社會正常運行的根本，招標(biāo)方不可能將如此巨大的業(yè)務(wù)量全部交給少數(shù)龍頭廠商生產(chǎn)，特別是山東、河南、四川等人口規(guī)模較大的省份，而累計發(fā)卡量達到數(shù)億張的商業(yè)銀行也會采取同樣的策略。因此中小規(guī)模的廠商也可以獲得一定的訂單規(guī)模。從目前已經(jīng)公布的招標(biāo)情況來看，金融社保卡中標(biāo)企業(yè)基本都在5家以上，人口大省如山東、河南等社保項目中標(biāo)企業(yè)更是達到8-9家。而銀行方面盡管缺少足夠的資料，但根據(jù)上市公司公告來看，建設(shè)銀行IC卡中標(biāo)企業(yè)超過4家的概率極大，其他銀行大概也會是這樣情況。另外社?？ㄉ婕暗匠跏蓟瘶I(yè)務(wù)，考慮到國家信息安全等方面的考慮，外資背景的制卡商如金邦達、捷德萬達等較難獲得初始化的業(yè)務(wù)，預(yù)計將由國內(nèi)廠商分享。3、一季度發(fā)卡量低預(yù)期，全年金融IC滲透率或進一步提升根據(jù)央行與銀聯(lián)相關(guān)方面的要求，13年全年金融IC卡在新增銀行卡中的滲透率達到30%左右，全年新增金融IC卡發(fā)卡量在2.3-2.5億張；根據(jù)1季度的情況來看，盡管金融IC卡發(fā)卡總量相對較為平穩(wěn)，約為6600萬張，但由于1季度整體發(fā)卡量增速有所回落，同比增長不足5%，使得新增金融IC卡滲透率提升提升到38%左右。預(yù)計全年新增發(fā)卡量同比增速維持在10%甚至以上的概率較大，2季度開始銀行或加大銀行卡發(fā)行力度。根據(jù)1季度金融IC卡滲透率情況來看，全年超出30%預(yù)期的可能性較大，或超過35%，意味著將超出