第14章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)共同均第一頁(yè)，共29頁(yè)。均衡國(guó)民收入Y與利率r的相互作用一方面：由于Y=C+I，而I又取決于r（I=e-dr）所以要決定Y就要先決定r；另一方面：由于r決定于貨幣供給M和貨幣需求L,當(dāng)M一定，r取決于L的大小，而L中L1又取決于Y（L1=KY）所以要決定r就要先決定Y。

那么，均衡收入Y與利率r怎樣在相互作用中同時(shí)被決定？由漢森—?？怂鼓Ｐ停↖S-LM模型）解決。導(dǎo)言第二頁(yè)，共29頁(yè)。漢森和?？怂购?jiǎn)介阿爾文·漢森(AlvinHansen,1887—1975)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,美國(guó)最早的凱恩斯主義者、新古典綜合派的奠基人。在羅斯福實(shí)行“新政”時(shí)代，曾任政府經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)。他在哈佛任教近20年，培養(yǎng)了不少優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)學(xué)家。保羅·薩繆爾森就是其弟子之一。希克斯（Hicks，JohnRichard，1904～1989），英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。生于英格蘭的沃里克。曾任皇家經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)。1972年與美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿羅一起獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。希克斯的重要貢獻(xiàn)之一是消費(fèi)者剩余和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第三頁(yè)，共29頁(yè)。第一節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡與IS曲線(xiàn)一、IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)1．兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中IS曲線(xiàn)方程：（1）公式推導(dǎo)

在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，有：y=c+i（產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件）…………（1）且c=α+βy（消費(fèi)函數(shù)）…………（2）i=e-dr（投資函數(shù)，投資與利率的關(guān)系）………（3）由（1）、（2）、（3）得：y=（α+βy）+（e-dr）

產(chǎn)品市場(chǎng)均衡是指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求相等。與總需求相等的產(chǎn)出即均衡產(chǎn)出y=c+i西方學(xué)者用IS曲線(xiàn)來(lái)說(shuō)明產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，收入Y與利率r的關(guān)系?；騽tIS曲線(xiàn)方程為：第四頁(yè)，共29頁(yè)。SSIIYYrr450S（Y）I（r）r1I1S1Y1Y1I2AS2Y2Y2BISr2（2）四象限法推導(dǎo)及IS曲線(xiàn)的形狀（1）（2）（3）（4）第五頁(yè)，共29頁(yè)。第一節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡與IS曲線(xiàn)一、IS曲線(xiàn)的推導(dǎo)2．三部門(mén)經(jīng)濟(jì)中IS曲線(xiàn)方程：或3．IS曲線(xiàn)的含義

IS曲線(xiàn)是反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，利率r與收入Y之間相互關(guān)系的曲線(xiàn)。曲線(xiàn)上任一點(diǎn)都代表一定的利率r與收入Y的組合，在這樣的組合下，投資和儲(chǔ)蓄相等，即I=S，從而產(chǎn)品市場(chǎng)達(dá)到均衡。因此，這條曲線(xiàn)被稱(chēng)為IS曲線(xiàn)。

例第六頁(yè)，共29頁(yè)。兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，IS曲線(xiàn)斜率IS曲線(xiàn)斜率<0，為負(fù)。斜率絕對(duì)值的大小取決于：d和β。（1）若β一定，d越大（即投資對(duì)利率r的變化越敏感），越小，IS曲線(xiàn)越平緩，表明國(guó)民收入Y對(duì)利率r變動(dòng)反應(yīng)靈敏，即當(dāng)利率稍有下降或上升時(shí)，則國(guó)民收入會(huì)有較大的增加或減少；反之，d越小（即投資對(duì)利率r的變化越不敏感），越大，IS曲線(xiàn)越陡峭，表明國(guó)民收入Y對(duì)利率r變動(dòng)反應(yīng)不靈敏，則當(dāng)利率有較大幅度下降或上升時(shí)，國(guó)民收入將僅有較小幅度增加或減少。第一節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡與IS曲線(xiàn)二、IS曲線(xiàn)的斜率第七頁(yè)，共29頁(yè)。（2）若d一定，β越大（即投資乘數(shù)越大），越小，IS曲線(xiàn)越平緩，表明國(guó)民收入Y對(duì)利率r變動(dòng)反應(yīng)靈敏，當(dāng)利率稍有下降或上升時(shí)，則國(guó)民收入將有較大的增加或減少；反之，β越?。赐顿Y乘數(shù)越小），越大,IS曲線(xiàn)越陡峭，表明國(guó)民收入Y對(duì)利率r變動(dòng)反應(yīng)不靈敏，當(dāng)利率有較大幅度下降或上升時(shí)，國(guó)民收入將有較小的增加或減少。第八頁(yè)，共29頁(yè)。影響IS曲線(xiàn)移動(dòng)的因素主要有：第一，投資需求（I）變動(dòng)時(shí)：由于種種原因（如出現(xiàn)了技術(shù)革新或?qū)?jīng)濟(jì)前景有樂(lè)觀預(yù)期等），在同樣利率r水平上，自發(fā)性投資需求e增大，則IS曲線(xiàn)右移，反之，左移。移動(dòng)量為

第二，儲(chǔ)蓄函數(shù)變動(dòng)：若人們儲(chǔ)蓄（S）意愿降低（如自發(fā)消費(fèi)增加），則消費(fèi)增加。相同收入下，儲(chǔ)蓄減少，儲(chǔ)蓄曲線(xiàn)右移，IS曲線(xiàn)右移；反之，如果人們儲(chǔ)蓄意愿增加（人們更加節(jié)儉），儲(chǔ)蓄曲線(xiàn)左移，使IS曲線(xiàn)也左移。移動(dòng)量第一節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡與IS曲線(xiàn)三、需求變動(dòng)引起的IS曲線(xiàn)的移動(dòng)第九頁(yè)，共29頁(yè)。

第三，政府支出及稅收變動(dòng)：若政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策（G增加或T減少），使投資或消費(fèi)支出增加，IS曲線(xiàn)右移；反之，政府實(shí)行緊縮性財(cái)政政策（G減少或T增加），使投資或消費(fèi)支出減少，IS曲線(xiàn)左移。移動(dòng)量：或第四，凈出口額NX變動(dòng)：NX增加，IS曲線(xiàn)右移；反之，左移。移動(dòng)量：凈出口額變動(dòng)量*相應(yīng)乘數(shù)三、需求變動(dòng)引起的IS曲線(xiàn)的移動(dòng)（續(xù)）第十頁(yè)，共29頁(yè)。IS曲線(xiàn)右側(cè)任意利率（rA）與收入（YA）的組合A。在A點(diǎn)，rA>rAE,所以利率rA下的投資小于在市場(chǎng)均衡利率rAE下的投資，即IrA<IrAE；又市場(chǎng)均衡時(shí)有I=S，所以，在A點(diǎn)，有I<S，即產(chǎn)品市場(chǎng)：總需求<總供給同理，IS曲線(xiàn)左側(cè)任意利率（rB）與收入（YB）的組合B。使I>S，產(chǎn)品市場(chǎng)：總需求>總供給第一節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡與IS曲線(xiàn)四、產(chǎn)品市場(chǎng)的失衡·ArrA·BrAErBrBEYBYAYI<SI>S產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，收入YA與利率rAE的組合產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，收入YB與利率rBE的組合第十一頁(yè)，共29頁(yè)。例題假定某國(guó)經(jīng)濟(jì)存在以下關(guān)系：C=40+0.8Y，I=55-200r，求：（1）IS方程；（2）若初始投資由55增加至60，均衡國(guó)民收入會(huì)發(fā)生什么變化？并求新的IS方程。解：（1）根據(jù)已知條件建立IS方程Y=C+IC=40+0.8YI=55-200rIS方程：Y=475-1000r（2）根據(jù)投資乘數(shù)理論得：

Y=[1/（1-β）]?I=[1/（1-0.8）]5=25新的IS方程為：Y=475+25-1000rY=500-1000r第十二頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)一、LM曲線(xiàn)的獲得1．LM曲線(xiàn)：滿(mǎn)足貨幣市場(chǎng)均衡條件的收入Y與利率r的關(guān)系曲線(xiàn)稱(chēng)為L(zhǎng)M曲線(xiàn)。

（1）LM曲線(xiàn)推導(dǎo)假定價(jià)格水平不變，即P=1，根據(jù)：

L=Ms……貨幣市場(chǎng)均衡條件(1)L=L1（Y）+L2（r）=Ky-hr…貨幣需求(2)Ms=M0………………貨幣供給(3)得：M0=L1（Y）+L2（r），即M0=kY-hr，

則有LM曲線(xiàn)的代數(shù)表達(dá)式：第十三頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)一、LM曲線(xiàn)的獲得

（2）LM曲線(xiàn)形狀:在M0既定情況下，為實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)均衡，Y與r有同方向變動(dòng)關(guān)系。2．LM曲線(xiàn)的意義：曲線(xiàn)上任意一點(diǎn)都代表一定利率r和收入Y的組合，在這樣的組合下，貨幣需求與供給都是相等的，即貨幣市場(chǎng)是均衡的。rLMY0第十四頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)二、LM曲線(xiàn)的斜率1．LM曲線(xiàn)的斜率：KLM=k/h>0，其大小主要取決于貨幣需求的收入系數(shù)k和貨幣需求的利率系數(shù)h。（1）h一定，K越大，表明貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度越高，K/h越大，LM曲線(xiàn)則越陡峭，表明利率變化對(duì)國(guó)民收入影響程度越小；反之，K越小，K越小，貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度越低，K/h越小，LM曲線(xiàn)越平坦，表明利率變化對(duì)國(guó)民收入影響程度越大。（2）K一定，h越大，即貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度越高，K/h越小，LM曲線(xiàn)則越平坦，表明利率變化對(duì)國(guó)民收入影響程度越大；反之，h越小，貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感度越低，K/h越大，LM曲線(xiàn)越陡峭，表明利率變化對(duì)國(guó)民收入影響程度越小。

第十五頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)二、LM曲線(xiàn)的斜率2．斜率的變動(dòng)使LM曲線(xiàn)具有三個(gè)區(qū)域：（1）凱恩斯區(qū)域。當(dāng)利率很低時(shí)，貨幣的投機(jī)性需求趨于無(wú)窮大，貨幣需求曲線(xiàn)成為一條水平線(xiàn)，進(jìn)而使LM曲線(xiàn)也成為水平線(xiàn)。故LM曲線(xiàn)的水平部分稱(chēng)為凱恩斯區(qū)域。凱恩斯區(qū)域中，擴(kuò)張性的貨幣政策無(wú)效，而財(cái)政政策有效。

（2）古典區(qū)域。當(dāng)利率很高時(shí)，貨幣的投機(jī)性需求趨于0，貨幣需求曲線(xiàn)為一條垂直線(xiàn)，進(jìn)而使LM曲成為垂直線(xiàn)。古典學(xué)派認(rèn)為人們只有貨幣的交易需求，而無(wú)貨幣的投機(jī)性需求，因而LM曲線(xiàn)的垂直區(qū)域被稱(chēng)為“古典區(qū)域”。古典區(qū)域中，財(cái)政政策無(wú)效，而貨幣政策有效。

r3r1古典區(qū)域凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域0Y（3）中間區(qū)域。介于凱恩斯區(qū)域和古典區(qū)域之間利率水平上的區(qū)域是中間區(qū)域。在此區(qū)域，利率與國(guó)民收入呈正相關(guān)關(guān)系。中間區(qū)域中，財(cái)政政策和貨幣政策同時(shí)有效。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)利率r處于不同水平時(shí)，貨幣投機(jī)需求的大小將會(huì)不同，LM曲線(xiàn)的斜率會(huì)不同，表現(xiàn)為三個(gè)有代表性的區(qū)域r2第十六頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)三、LM曲線(xiàn)的移動(dòng)（假定曲線(xiàn)斜率不發(fā)生變化，即h和k不變）

（1）貨幣供給不變，貨幣需求變動(dòng)時(shí)：LM曲線(xiàn)的移動(dòng)與貨幣投機(jī)性需求的變動(dòng)反向。即如果投機(jī)性貨幣需求增加，則其他情況不變時(shí)，LM曲線(xiàn)左移；反之右移；LM曲線(xiàn)的移動(dòng)與貨幣交易性需求的變動(dòng)同向。即如果交易性需求增加，則其他情況不變時(shí)，LM曲線(xiàn)右移；反之左移；（2）貨幣需求不變，貨幣供給變動(dòng)時(shí)：當(dāng)（名義的或?qū)嶋H的）貨幣供給增加，使r降低，刺激投資和消費(fèi)，從而使國(guó)民收入增加時(shí)，LM曲線(xiàn)向右移動(dòng)；反之，則向左移動(dòng)。因此，LM曲線(xiàn)的移動(dòng)取決于影響貨幣供給的名義貨幣供給量M0以及影響實(shí)際貨幣供給的價(jià)格水平P的變化。

LM曲線(xiàn)移動(dòng)與貨幣供給M0的變動(dòng)同向；

LM曲線(xiàn)移動(dòng)與價(jià)格水平P變動(dòng)反向第十七頁(yè)，共29頁(yè)。第二節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡與LM曲線(xiàn)四、貨幣市場(chǎng)的失衡

LM曲線(xiàn)以外的任意一點(diǎn)，都代表了貨幣市場(chǎng)的失衡狀態(tài)。（1）LM線(xiàn)左邊的點(diǎn)A，其對(duì)應(yīng)的國(guó)民收入YA和利率rA的組合使L<M，表明貨幣市場(chǎng)供給大于需求。（2）LM線(xiàn)右邊的點(diǎn)B，其對(duì)應(yīng)的國(guó)民收入YB和利率rB的組合使L>M，表明貨幣市場(chǎng)供給小于需求。?B?ArLMYYBYArBrA0rEArEBL<ML>M第十八頁(yè)，共29頁(yè)。第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：

IS—LM模型一、IS—LM模型IS曲線(xiàn)表示產(chǎn)品市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡，LM曲線(xiàn)表示貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡。因此，如果我們把IS曲線(xiàn)與LM曲線(xiàn)結(jié)合在一起，就可得到產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，利率與國(guó)民收入之間的關(guān)系。這就是IS—LM模型。rISY0LMEr0Y0第十九頁(yè)，共29頁(yè)。第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型一、IS—LM模型例1：P449，第15題例2：三部門(mén)經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)函數(shù)C=80+0.8Yd，投資函數(shù)I=20-5r，貨幣需求函數(shù)L=0.4Y-10r，政府購(gòu)買(mǎi)支出G=20，稅收T=0.25Y，名義貨幣供給量M=90。若價(jià)格水平P=2，則IS-LM決定的均衡國(guó)民收入與利率各為多少？解：IS方程：Y=C+I+G=80+0.8Yd+20-5r+20=80+0.8(Y-T)+20-5r+20即Y=120+0.8(Y-0.25Y)-5r整理得：0.4Y=120-5r………….(1)LM方程：L=M/P，即0.4Y-10r=90/2得：0.4Y=45+10r…………(2)聯(lián)立(1)、(2)解得：r=5代入IS或LM方程，得：Y=237.5第二十頁(yè)，共29頁(yè)。第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型四個(gè)失衡的區(qū)域（Ⅰ）

L<M

I<S

（Ⅳ

）

L<M

I>S

（Ⅲ）

L>M

I>S（Ⅱ

）

L>MI<S

Y

r

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r

EEIS

LM

失衡的調(diào)整IS

LM

E

r

EYE

Y

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A●

B

C

D

二、兩個(gè)市場(chǎng)的失衡與調(diào)整第二十一頁(yè)，共29頁(yè)。

在IS和LM曲線(xiàn)交點(diǎn)處，產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡。然而，這一均衡不一定是充分就業(yè)的均衡，在這種情況下，僅靠市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)已無(wú)法實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡，這就需要依靠國(guó)家用財(cái)政政策或貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié)。YrY0r0ELM0IS0Y*IS1LM1E**E*三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型第二十二頁(yè)，共29頁(yè)。1.LM曲線(xiàn)不變，IS曲線(xiàn)移動(dòng)：政府實(shí)施財(cái)政政策，即采用改變政府支出和稅收的辦法來(lái)改變總需求時(shí)，IS曲線(xiàn)會(huì)移動(dòng)。（1）當(dāng)政府實(shí)行擴(kuò)張的財(cái)政政策，即增加支出，或降低稅收或二者雙管齊下，IS曲線(xiàn)由IS0右移至IS1，達(dá)到充分就業(yè)的收入水平，此時(shí)，收入↑，利率↑。（2）當(dāng)政府實(shí)行緊縮的財(cái)政政策，即減少支出，或增加稅收或二者雙管齊下，IS曲線(xiàn)向左下移動(dòng)，以達(dá)到充分就業(yè)的收入水平，此時(shí)，收入↓，利率↓。YrY0r0ELM0IS0Y*IS1E**E*r1三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型第二十三頁(yè)，共29頁(yè)。2.IS曲線(xiàn)不變，LM曲線(xiàn)移動(dòng)：政府實(shí)施貨幣政策，即用變動(dòng)貨幣供給量的辦法來(lái)改變利率和收入時(shí)，LM曲線(xiàn)會(huì)移動(dòng)。（1）中央銀行增加貨幣供給時(shí)，LM曲線(xiàn)由LM0向右下移動(dòng)至LM1，與IS曲線(xiàn)交于E**，達(dá)到充分就業(yè)的收入水平。此時(shí)，收入↑，利率↓（2）中央銀行減少貨幣供給時(shí)，LM曲線(xiàn)向左下移動(dòng)，以達(dá)到充分就業(yè)的收入水平。此時(shí)，收入↓，利率↑。YrY0r0ELM0IS0Y*LM1E**r1三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型第二十四頁(yè)，共29頁(yè)。3.財(cái)政政策和貨幣政策相結(jié)合，同時(shí)改變IS和LM曲線(xiàn)的位置，使二者相交于Y*的收入水平上。YrY0r0ELM0IS0Y*IS1LM1E*三、均衡收入和均衡利率的變動(dòng)第三節(jié)產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡：IS—LM模型財(cái)經(jīng)郎眼201120110718第二十五頁(yè)，共29頁(yè)。理論聯(lián)系實(shí)際1

中國(guó)積極的財(cái)政政策

1998年，亞洲爆發(fā)金融危機(jī)中國(guó)外需和內(nèi)需都不足！怎么辦？中共中央和國(guó)務(wù)院果斷把宏觀調(diào)控的重點(diǎn)轉(zhuǎn)為實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極財(cái)政政策的主要內(nèi)容是：通過(guò)發(fā)行國(guó)債，支持國(guó)家的重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以此來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1998年實(shí)施積極財(cái)政政策當(dāng)年就增發(fā)國(guó)債1000億元。國(guó)債投資帶動(dòng)了萬(wàn)億元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，由此拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)了2.5個(gè)百分點(diǎn)。積極財(cái)政政策的積極作用：

從1999年到2001年，我國(guó)每年增發(fā)國(guó)債在500億元以上。南水北調(diào)、西電東送、西氣東輸、西部大開(kāi)發(fā)等跨世紀(jì)工程也得以啟動(dòng)，這對(duì)增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后勁又十分重大意義。中國(guó)積極財(cái)政政策在過(guò)去6年間，平均每年增加就業(yè)崗位120萬(wàn)~160萬(wàn)個(gè)，6年共增加就業(yè)700萬(wàn)~1000萬(wàn)人，為促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定也做出了重大貢獻(xiàn)。積極財(cái)政政策帶來(lái)的負(fù)面影響：

自實(shí)施積極財(cái)政政策以來(lái)，我國(guó)預(yù)算赤字一直處于較快上升之中，從1997年底1131億元上升到2003年的3198億元，增長(zhǎng)近2倍。2002年財(cái)政赤字占GDP比重達(dá)到3%，達(dá)到了國(guó)際普遍認(rèn)同的債權(quán)警戒水平。2003年下半年起，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生顯著變化。許多地區(qū)已顯現(xiàn)一股投資過(guò)猛的熱浪，而且，結(jié)構(gòu)很不合理，其中，鋼鐵、水泥、電解鋁和高檔房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)特別快。這些投資中財(cái)政資金所占比重很小，主要是地方和企業(yè)所為。這一方面說(shuō)明前期所實(shí)施的積極的財(cái)政政策已使整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)走出了通貨緊縮，而且對(duì)社會(huì)投資已產(chǎn)生明顯的催化作用；另一方面表明，積極財(cái)政政策在我國(guó)這一歷史階段的歷史任務(wù)業(yè)已完成。積極財(cái)政政策向中性財(cái)政政策的及時(shí)轉(zhuǎn)變：

1998年到2003年底，我國(guó)民營(yíng)資本已有長(zhǎng)足發(fā)展，社會(huì)固定資產(chǎn)投資應(yīng)逐步由企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)自己去進(jìn)行。如果繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策，擴(kuò)大中央投資，大規(guī)模發(fā)行國(guó)債，則勢(shì)必對(duì)民間投資產(chǎn)生“擠出”和抑制作用。在這一背景下，財(cái)政部審時(shí)度勢(shì)，做出了將積極財(cái)政政策向中性財(cái)政政策的及時(shí)轉(zhuǎn)變。中性財(cái)政政策意味著財(cái)政投資擴(kuò)張力度將減弱，由拉動(dòng)投資需求抓變?yōu)榇碳はM(fèi)需求，由拉動(dòng)第二產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）轉(zhuǎn)向拉動(dòng)第一產(chǎn)業(yè)，尤其是農(nóng)林和環(huán)境生態(tài)等方面。第