2023年一季度中國化纖行業(yè)運行分析及全年預測中國化學纖維工業(yè)協(xié)會一、

一季度化纖行業(yè)運行特點

1．運行總體平穩(wěn)

〔1〕生產仍然保持較快增長

1-3月，化纖生產繼續(xù)保持較快增長，產量877.95萬噸，同比增長13.48%。但是各品種增長速度差異較大，其中滌綸686.76萬噸，增長10.73%；錦綸43.85萬噸，增長18.59%；粘膠短纖47.53萬噸，增長24.35%；粘膠長絲、腈綸和氨綸行業(yè)運行較為困難，產量增長較慢，氨綸產量甚至出現(xiàn)負增長。

表1

2023年1-3月化纖行業(yè)生產情況

1-3月產量〔萬噸〕去年同期〔萬噸〕同比增減化學纖維877.95773.6613.48%粘膠短纖47.5338.2224.35%粘膠長絲6.246.181.07%滌

綸686.76620.2110.73%錦

綸43.8536.9718.59%腈

綸18.8518.850.03%維

綸1.311.264.17%丙

綸7.206.4311.97%氨

綸6.546.77-3.45%〔2〕行業(yè)開工根本正常

2023年一季度，化纖主要品種開工根本正常，行業(yè)沒有出現(xiàn)大面積減、停產，大局部品種一季度的開工率比2023年四季度略有上升。

〔3〕進口根本保持平穩(wěn)

1-3月份，共進口化纖21.85萬噸，與去年同期根本持平，特別是腈綸進口量還大幅增加25%左右。說明內需市場對這些國內還無法完全替代的產品保持一定的剛性需求。

〔4〕行業(yè)投資增速回歸合理水平

1-3月，化纖行業(yè)實際完成投資額156.21億元，同比增幅為21.38%，比去年同期增速回落87.58個百分點。

2．市場表現(xiàn)低迷

〔1〕產品價格普遍下滑

圖1

2023年~2023年5月滌綸長絲和滌綸短纖價格走勢圖

以滌綸為例，1月份在原料價格上漲的推動下小幅上揚，滌綸長絲在2月份根本保持平穩(wěn)，而滌綸短纖那么由于下游紡企開工恢復緩慢，需求跟進缺乏，滌短價格也逐漸走弱，2月下半月開始，隨著原料價格的下降，滌綸短纖市場出現(xiàn)明顯回落。滌綸長絲價格自3月份也出現(xiàn)快速下滑。

〔2〕出口明顯下降

1-3月，化纖出口量同比明顯下降，出口量為55.06萬噸，同比下降19.59%。自2000年以來，化纖出口量保持了較快的增長，只有2023年因金融危機的影響化纖出口量出現(xiàn)了下降，今年一季度出口量的下降也說明了國際市場需求非常低迷。

〔3〕產銷率有所下降

據(jù)國家統(tǒng)計局經(jīng)濟月報數(shù)據(jù)測算，1-3月，化纖行業(yè)平均產銷率降至92.82%，同比下降2.02個百分點。其中，纖維素纖維原料及纖維制造行業(yè)下降4.05個百分點；滌綸行業(yè)下降1.73個百分點；維綸行業(yè)大幅下降10.09個百分點。反映出市場需求不旺，產銷銜接不暢。

〔4〕庫存壓力逐漸加大

由于下游需求持續(xù)低迷，化纖產品庫存壓力逐漸加大。1月份，下游工廠年前備貨，化纖企業(yè)庫存得到一定的消化，各主要品種庫存根本處于低位。2月份之后，下游市場一直沒有明顯啟動，并且整個產業(yè)鏈都對后市預期不佳，各環(huán)節(jié)均出現(xiàn)去庫存化現(xiàn)象，使得庫存逐步向上游轉移，因此，大局部化纖品種的庫存日益上升，至4月末，除滌綸短纖外，其他品種庫存均達較高位置。

3.效益明顯下降

〔1〕利潤大幅減少，虧損迅速增加

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-3月，化纖行業(yè)實現(xiàn)利潤總額45.58億元，同比大幅減少46.62%；虧損企業(yè)虧損額16.94億元，同比迅速增加3.6倍。

表2

2023年1-3月化纖行業(yè)經(jīng)濟效益情況

利潤總額〔億元〕虧損企業(yè)虧損額〔億元〕1-3月去年同期同比1-3月去年同期同比化纖45.5885.38-46.62%16.943.68360.77%其中：人纖11.5917.72-34.63%5.191.77192.67%錦綸5.618.17-31.26%0.930.13637.54%滌綸26.0547.93-45.65%6.031.09455.66%腈綸0.010.28-94.73%0.100.03238.50%維綸0.220.1823.65%0.070.08-17.50%丙綸0.610.25139.15%0.080.0629.75%氨綸-0.384.87-107.82%2.010.092113.81%其他合成纖維制造1.022.57-60.16%1.320.27394.42%

從產品的利潤空間來看，滌綸POY在1-3月份有少許利潤，4月份根本處于盈虧平衡狀態(tài)；滌綸FDY利潤空間快速縮小，4月份進入虧損狀態(tài)；滌綸短纖維相對較好，整體上仍處于盈利狀態(tài)，但4月份也只是維持微利。

〔2〕虧損面明顯擴大

1-3月，化纖行業(yè)虧損面達30.36%，幾乎到達經(jīng)濟危機時2023年一季度〔1-2月30.96%〕時的狀況。但需要說明的是，國家統(tǒng)計局統(tǒng)計的化纖企業(yè)為1747家，其中很多是化纖的后加工企業(yè)和相關企業(yè)，不是化纖的主體生產企業(yè)。

4.形勢相當嚴峻

從目前的開展形勢來看，行業(yè)運行的趨勢非常不好，往年春季都有一波持續(xù)大概2個月的反彈行情，但今年沒有出現(xiàn)，化纖市場價格自3月份普遍出現(xiàn)下滑，4/5月份行業(yè)運行形勢明顯不如2/3月份，而且馬上要進入淡季，6~8月份市場不會有太大起色，9~10月份的傳統(tǒng)旺季能不能反彈，要看經(jīng)濟大環(huán)境和需求能不能明顯好轉。

我們在總結行業(yè)運行特點的同時，也發(fā)現(xiàn)了一些值得欣慰的亮點：

★行業(yè)運行情況出現(xiàn)了分化，在整體運行質量下降的背景下，差異化生產為主的企業(yè)優(yōu)勢已經(jīng)逐步表達。局部企業(yè)仍然保持滿負荷生產，并且產品庫存很少。

★化纖行業(yè)積極推動行業(yè)自律，維護市場穩(wěn)定，取得了一定的效果。例如粘膠長絲行業(yè)，產品價格沒有出現(xiàn)大幅下降，1月份至今價格下降不到4%，企業(yè)普遍有少許利潤。

★滌綸短纖維運行情況相對平穩(wěn)，雖然利潤率有所下降，但整體上仍處于盈利狀態(tài)，這一方面得益于近幾年產能擴張不明顯，一方面也得益于前兩年替代棉花的后續(xù)效應。

★腈綸行業(yè)稍有盈利。腈綸行業(yè)多年虧損，即使在2023年和2023年化纖行業(yè)整體行情非常好的時候，腈綸行業(yè)也僅維持微利，今年一季度腈綸行業(yè)不虧損已實屬不易。

★投資增速回歸到合理水平，并且投資結構得到一定優(yōu)化。投資工程大多是生產差異化產品，聚酯瓶級和膜級切片工程增加。二、影響行業(yè)運行的主要因素

1.

需求缺乏

下游市場需求持續(xù)不旺是影響今年化纖行業(yè)運行的最主要因素。

化纖下游相關9大品種中，產量增長速度同比有所下降，其中主要品種：棉混紡紗同比減少5.6%，化纖紗增長15.65%，棉混紡布增長11.91%，化纖布增長12.27%，與去年同期增速和去年全年增速相比，增速明顯減緩。

下游織造行業(yè)開機率缺乏，以江浙地區(qū)為例，織造工廠受制于訂單缺乏、需求疲弱，開機負荷低于去年同期。

圖2

2023年江浙織機開機負荷變化

一季度，紡織行業(yè)出口繼續(xù)減速，全國紡織品服裝出口515.68億美元，同比僅增長3.41%，比去年同期增速回落20.27個百分點，比去年全年增速回落16.46個百分點。

2.

原料價格相對高位

原料本錢也是影響化纖產品價格的主要因素之一。一季度，國際原油價格保持高位振蕩走勢，對化纖原料價格形成一定的支撐。仍以聚酯滌綸行業(yè)為例：滌綸主要原料PTA的價格在1月份受本錢上升的推動而攀升，2、3月份均在高位運行，3月下半月開始出現(xiàn)下滑，但降幅明顯小于其產品滌綸纖維。EG價格下降幅度比PTA稍大，但比照歷史價格，PTA和EG價格均處于高位。而且，由于自4月初化纖及其主要原料價格下降，但大局部原料下降幅度小于化纖，造成化纖價格空間被壓縮；另外原料處于下降通道中也會給企業(yè)造成必須的大量庫存原料的跌價損失。

但當前從PTA、EG到聚酯、滌綸整個產業(yè)鏈運行都很困難，根本都處于微利或虧損狀態(tài)，此現(xiàn)象說明當前的行業(yè)經(jīng)營困難主要不是產業(yè)鏈開展不均衡造成的，主要是由于經(jīng)濟增長減速帶來的國內外終端市場需求低迷所引起的。

圖3

2023-2023.5.9PTA、EG與滌綸FDY價格走勢比照圖3.

投資仍然偏熱

近幾年，化纖行業(yè)整體運行情況良好，行業(yè)內外資本對行業(yè)關注度持續(xù)上升，導致產能增長較快，相關設備配件甚至已訂貨至2023年下半年，個別公司已經(jīng)預訂到了2023年上半年。雖然自2023年四季度化纖行業(yè)運行走勢已經(jīng)轉向，進入下降周期，局部工程也推遲或緩建，但今年一季度仍新增聚酯產能170萬噸、滌綸長絲和短纖112萬噸〔包括12萬噸切片紡短纖〕。

4.

棉花價格的拉動效應明顯減弱

2023年1-4月的國內棉花價格走勢比前兩年平穩(wěn)的多，根本穩(wěn)定在1.9-2萬元/噸的水平，對滌綸短纖和粘膠短纖市場的拉動效應明顯減弱。滌綸短纖和粘膠短纖市場走勢更多是受下游需求和原料本錢等的影響。

圖4

滌綸短纖、粘膠短纖與棉花價格比照圖三、2023年化纖行業(yè)全年預測

化纖行業(yè)在經(jīng)歷了兩年多的高位運行后，已經(jīng)步入調整階段。預計下半年，行業(yè)仍然會面臨內需缺乏的局面，而國際市場特別是歐洲市場受歐債危機的影響很大，我國化纖產品出口競爭也將趨于劇烈。此外，用工本錢上升、新增產能對市場造成壓力等問題會持續(xù)存在。

從宏觀面來看，下半年國內宏觀政策面將趨于寬松。5月12日，央行宣布自5月18日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次下調存準率是對當前經(jīng)濟明顯下行的及時反響，有利于增加市場流動性，穩(wěn)定經(jīng)濟增長，也有助于改善企業(yè)融資環(huán)境、降低融資本錢。但宏觀政策的調整能否發(fā)揮明顯作用和效果，更多取決于房地產