寧寧波大紅鷹學(xué)院期末大作業(yè)學(xué)院信息工程學(xué)院課程名稱信息經(jīng)濟(jì)學(xué)論文題目公司多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的委托代理研究班級1１信管4姓名鄭立鋒學(xué)號202３年6摘要：公司多元化經(jīng)營一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn),對于公司多元化經(jīng)營的動因，眾多學(xué)者都進(jìn)行了研究，并得出了不同的理論成果。委托代理理論是多元化經(jīng)營動因的理論之一，本文將以委托代理理論為出發(fā)點(diǎn)，從經(jīng)理任教度探討公司多元化經(jīng)營的深層動機(jī),并從所有者角度探討該理論下公司多元經(jīng)營的代理成本問題,最后從公司所有者角度探索如何建立代理人管理機(jī)制,保證公司多元化經(jīng)營的高效進(jìn)行。

關(guān)鍵字:

委托代理理論

多元化

戰(zhàn)略

引言

公司多多元化經(jīng)營,又稱多樣化或多元化經(jīng)營，是公司經(jīng)營不只局限于一種產(chǎn)品或一個(gè)產(chǎn)業(yè),而實(shí)行跨產(chǎn)品、跨行業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張。一直以來,多元化經(jīng)營一直都是國內(nèi)外關(guān)注的熱點(diǎn)。對于公司多元化經(jīng)營的動因,一直以來存在幾種理論解釋,即范圍經(jīng)濟(jì)理論、市場力量理論、內(nèi)部市場理論、風(fēng)險(xiǎn)分散理論以及委托代理理論。其中委托代理理論產(chǎn)生于公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離的公司制度背景下，重要研究非對稱信息條件下市場參與者的經(jīng)濟(jì)關(guān)系-－委托代理關(guān)系與激勵(lì)約束機(jī)制問題。

本文將以委托代理理論為出發(fā)點(diǎn),從經(jīng)理人角度探討公司多元化經(jīng)營的深層動機(jī)，并從所有者角度探討該理論下公司多元經(jīng)營的代理成本問題，最后從公司所有者角度探索如何建立代理人管理機(jī)制，保證公司多元化經(jīng)營的高效進(jìn)行。

一、

多元化戰(zhàn)略理論

多元化是公司管理一組業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，指公司通過兼并、收購、重組等手段進(jìn)入相關(guān)或無關(guān)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域來加速自身成長和擴(kuò)張性經(jīng)營活動。

從二十世紀(jì)五六十年代開始，國內(nèi)外相繼有眾多學(xué)者對多元化進(jìn)行了研究。美國公司著名戰(zhàn)略家安索夫于1957年發(fā)表的《多元化經(jīng)營戰(zhàn)略》一文中初次提出多元化經(jīng)營的概念,他認(rèn)為多元化經(jīng)營是公司用新的產(chǎn)品開發(fā)新的市場,最終使公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。在此基礎(chǔ)上,公司成長理論的先驅(qū)潘羅斯進(jìn)一步完善多元化經(jīng)營的定義,她認(rèn)為多元化是指公司在基本保存原有產(chǎn)品生產(chǎn)線的情況下，擴(kuò)展其生產(chǎn)活動，開展若干新產(chǎn)品的生產(chǎn)。2０世紀(jì)8０年代,瑞格里和魯梅爾特對多元化戰(zhàn)略進(jìn)行了進(jìn)一步研究：瑞格里提出了專業(yè)化比率,將多元化分為單一型、主導(dǎo)型、關(guān)聯(lián)型、非關(guān)聯(lián)型。魯梅爾特在瑞格里的研究基礎(chǔ)上,對其分類進(jìn)行了完善和細(xì)化，提出了專業(yè)化率、相關(guān)比率和垂直一體化率三個(gè)指標(biāo)。

二、委托代理理論

現(xiàn)代公司制度的一個(gè)重要特性是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,所有者雖然是公司的出資者,但他們不直接參與經(jīng)營管理,經(jīng)理人接受所有者的委托,在委托權(quán)限范圍內(nèi)從事經(jīng)營活動,所有者與經(jīng)理人形成了委托-代理關(guān)系。詹森和麥克林將委托代理關(guān)系定義為一種鮮明或隱含的契約:“根據(jù)它,一個(gè)或多個(gè)行為主體指定、雇傭另一些行為主體為其提供服務(wù)，并依據(jù)其提供服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量支付相應(yīng)的報(bào)酬”。委托代理理論作為制度經(jīng)濟(jì)學(xué)和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要研究領(lǐng)域,在社會各領(lǐng)域也得到了廣泛的運(yùn)用，其核心問題就是通過設(shè)計(jì)激勵(lì)監(jiān)督機(jī)制、控制代理成本,實(shí)現(xiàn)預(yù)期效用最大化。

三、

委托代理理論下公司多元化經(jīng)營的動因

從20世紀(jì)80年代開始,公司治理和控制權(quán)問題逐漸浮現(xiàn),許多學(xué)者開始根據(jù)委托代理理論從經(jīng)理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、提高聲譽(yù)、加大權(quán)利、獲取私人利益等方面分析公司的多元化動因。

一方面，經(jīng)理人開展多元化經(jīng)營,通常會選擇與自己能力匹配的領(lǐng)域，以增長公司對自己特殊才干的需要,從而減少自身的受雇風(fēng)險(xiǎn);除此之外,經(jīng)理人選擇投資于多個(gè)經(jīng)營領(lǐng)域可以減少公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)率，由此也減少自身的管理風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面,多元化能使公司迅速的擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，經(jīng)理人從中獲取較高的報(bào)酬和聲望，幫助其成為公司不可或缺的人才。

再次,多元化經(jīng)營的公司，組織結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，從而加大了經(jīng)理人和股東的信息不對稱性，經(jīng)理人的權(quán)力也能獲得進(jìn)一步的增長,從而可以控制更多的公司資源，進(jìn)而個(gè)人利益也增長。

除此之外，多元化經(jīng)營給予經(jīng)理人更大的管理空間，自由鈔票流的增長幫助經(jīng)理人獲取更大的個(gè)人利益。

四、代理成本問題

由于代理人的自利行為，具有潛在的機(jī)會主義傾向,其與公司所有者目的不一致,作為公司核心決策層的經(jīng)營者,往往會出現(xiàn)為了謀求自身利益最大化而損害委托人利益的道德風(fēng)險(xiǎn)行為,由此提高了公司的代理成本。

1.所有者與經(jīng)理人目的不一致

經(jīng)理人選擇多元化經(jīng)營多是出于自身風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避與私人利益的獲取，由此經(jīng)理人若盲目的加大多元化投資,而在每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都不能進(jìn)一步,很有也許導(dǎo)致公司喪失核心能力以及帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),所有者為了防范以及解決這些經(jīng)營問題必將導(dǎo)致代理成本的增長。2.信息不對稱與委托人相比，代理人更能在第一時(shí)間掌握第一手的資料，委托人通常存在一定的信息障礙,這種信息優(yōu)勢為代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)行為發(fā)明了客觀條件，委托人為了限制和消除代理人的這種行為,需要支付一定的信息成本來加強(qiáng)對代理人的監(jiān)督。3.多元化公司管理規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致代理層級增多進(jìn)行多元化經(jīng)營后,公司規(guī)模迅速擴(kuò)大，面臨許多新產(chǎn)業(yè)、新市場，經(jīng)營單元的增多必將形成較為復(fù)雜的管理體系，公司所有者必須聘用相應(yīng)的經(jīng)理人來管理不同的產(chǎn)業(yè)部門，由此，公司內(nèi)部代理層級的將會增多，必然帶來公司代理成本越大，通常來講，多元化限度越大，代理成本越大。4．代理人自身能力與素質(zhì)問題部分經(jīng)理人自身管理能力有限,對于公司資源不能合理運(yùn)用,出現(xiàn)決策失誤頻率較高,必然導(dǎo)致極高的代理成本；除此之外,經(jīng)理人缺少責(zé)任感和敬業(yè)精神,浪費(fèi)公司資源，也導(dǎo)致了公司代理成本的增長。

五、建立代理人管理機(jī)制由此可見,公司多元化經(jīng)營中的代理問題,一是源于代理人自身能力與素質(zhì)因素導(dǎo)致的，二是由于所有者與代理人目的不一致以及信息不對稱而加強(qiáng)對代理人的監(jiān)督導(dǎo)致的代理成本增長。因此,公司建立有效的代理人管理機(jī)制，一方面挑選合適的經(jīng)理人才，另一方面進(jìn)行有效的管理和激勵(lì),從而可以減少代理成本，幫助公司更好的進(jìn)行多元化經(jīng)營。

１.建立完善的代理人選拔、任用機(jī)制

通過內(nèi)部晉升、外部招聘等形式選拔適合公司崗位需要的經(jīng)理人,堅(jiān)持公開、公平、擇優(yōu)的原則。對招聘的經(jīng)理人進(jìn)行培訓(xùn)，提高其職業(yè)素質(zhì)，幫助其盡快的適應(yīng)工作崗位。

2．建立健全代理人績效評估機(jī)制

績效評估是激勵(lì)的前提,績效評估體系越健全，激勵(lì)效果越明顯。因此,要根據(jù)公司的特點(diǎn)設(shè)計(jì)考核指標(biāo)。同時(shí),遵循嚴(yán)格的績效考核程序和科學(xué)的方法,做到制度化、公開化運(yùn)作，提高考核的準(zhǔn)確度。3.建立完善的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通機(jī)制

由于多元化公司規(guī)模較大,組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因此組織結(jié)構(gòu)應(yīng)盡量避免結(jié)構(gòu)臃腫、模糊，應(yīng)明確信息傳達(dá)途徑，保證信息傳達(dá)的效率。此外，在公司中應(yīng)建立一套信息系統(tǒng),對公司的實(shí)時(shí)動態(tài)信息進(jìn)行即時(shí)反饋和跟蹤，保證所有者與經(jīng)理人之間的信息對稱。4．建立有效的激勵(lì)機(jī)制

激勵(lì)機(jī)制應(yīng)注重物質(zhì)激勵(lì)與精神激勵(lì)相結(jié)合。公司應(yīng)尊重經(jīng)理人對物質(zhì)利益的合理追求,建立物質(zhì)激勵(lì)與業(yè)績掛鉤的機(jī)制，并逐漸引入股票、高額退休金等長期激勵(lì)項(xiàng)目,激勵(lì)代理人的長期行為，增強(qiáng)其公司歸屬感，提高其對公司的忠誠度。此外，公司經(jīng)營者除了一般的物質(zhì)需求外,尚具有社會地位、事業(yè)心和自我實(shí)現(xiàn)等高層次需求。５．重視聲譽(yù)機(jī)制的建立

對每一位經(jīng)理人都要建立全面、真實(shí)的業(yè)績檔案與信用記錄,對優(yōu)秀經(jīng)理人的經(jīng)營業(yè)績、行為應(yīng)加強(qiáng)宣傳,提高其社會聲譽(yù)；反之,對信用較差的經(jīng)理人給予相應(yīng)處罰,甚至解除其進(jìn)入經(jīng)理市場的資格。五、

結(jié)論盡管多元化經(jīng)營受到不少學(xué)者以及公司家的質(zhì)疑,但其依舊是許多公司擴(kuò)大規(guī)模的必經(jīng)之路，多