盤(pán)點(diǎn)：互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司老大老二那點(diǎn)事

經(jīng)歷過(guò)資本瘋投，“戰(zhàn)國(guó)”般的混戰(zhàn)廝殺，好不容易進(jìn)入剩者為王的收獲階段，創(chuàng)始人卻一點(diǎn)都不敢放松，尤其是行業(yè)的老大終于上市敲鐘之后，原來(lái)咬得很緊的老二公司創(chuàng)始人則進(jìn)入一個(gè)煎熬期：老大會(huì)借助剛上市帶來(lái)的品牌和資本優(yōu)勢(shì)，磨刀霍霍，一邊打壓老二，不讓其上市，一邊恨不得把老二收購(gòu)了，畢其功于一役，形成不可撼動(dòng)的行業(yè)地位。分眾收購(gòu)聚眾的故事相信大家已耳熟能詳了，優(yōu)酷收購(gòu)?fù)炼挂彩莾赡昵暗氖虑椤?月19日，中國(guó)租車(chē)領(lǐng)域的老大神州租車(chē)在香港上市，半個(gè)月后，“老二”一嗨也遞交IPO申請(qǐng)，它的命運(yùn)會(huì)如何？我們也不知道，但《創(chuàng)業(yè)家》&i黑馬試著盤(pán)點(diǎn)一下近兩年幾個(gè)典型行業(yè)的老大上市之后，老二的結(jié)局，或許對(duì)大家有所啟發(fā)。土豆：先申請(qǐng)卻后上市受投資方壓力被逼與優(yōu)酷合并現(xiàn)在回想，若土豆比優(yōu)酷早上市，事后的結(jié)局會(huì)不會(huì)改變。2010年11月9日，土豆創(chuàng)始人王微遞交IPO申請(qǐng)，希望在上市時(shí)間點(diǎn)上戰(zhàn)勝優(yōu)酷。不料，當(dāng)月遭遇前妻子財(cái)產(chǎn)糾紛，計(jì)劃被迫擱淺。第二天，就前妻提出的訴訟，上海徐匯區(qū)人民法院做出裁定，凍結(jié)王微名下三家公司的股權(quán)，其中包括其所持有的土豆95%的股份。這個(gè)裁定，讓王微錯(cuò)失上市良機(jī)，IPO雖已提交，但遲遲未通過(guò)申請(qǐng)。幾天后，11月16日，優(yōu)酷古永鏘同樣向美提交IPO申請(qǐng)。12月8日，優(yōu)酷在美紐交所上市。交易首日，股價(jià)漲幅161%，市值約30億美元。要知道，當(dāng)時(shí)優(yōu)酷和土豆的用戶數(shù)、營(yíng)收規(guī)模都相差不大，伯仲之間。就這樣，王微的“第一”被對(duì)手搶走。IPO提交9個(gè)月后，2011年8月17日，土豆網(wǎng)終于在美國(guó)納斯達(dá)克上市，市值7億美元，僅為優(yōu)酷的1/4。王微選擇的上市時(shí)機(jī)并不好。當(dāng)年中概股在美國(guó)數(shù)次被做空，并伴有美股暴跌現(xiàn)象。因此，直到土豆上市前夕，“被收購(gòu)”的傳言一直如影隨形。有消息稱，2011年4月，優(yōu)酷便與之洽談收購(gòu)事宜。投資人已經(jīng)失去耐心，王微的選擇余地不多。到次年2月，王微的股份僅剩8.6%，是土豆的第6大股東。果真，一個(gè)月后，優(yōu)酷與土豆合并，5個(gè)月后，王微辭職出走，視頻老大老二之爭(zhēng)結(jié)束。優(yōu)酷土豆成為中國(guó)視頻網(wǎng)站第一，對(duì)手變成了有巨頭在后面撐腰的搜狐視頻、騰訊視頻和愛(ài)奇藝?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：在古永鏘這個(gè)資本高手面前，王微輸?shù)貌辉┩鳌钡缴鲜?，古永鏘還擁有41%以上的股份(當(dāng)然真實(shí)數(shù)可能只有20%左右)，對(duì)優(yōu)酷擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，而王微在一輪輪融資大戰(zhàn)中已慢慢失去了對(duì)公司的控制權(quán)，土豆某種意義上已不是王微的了，再加上前妻作難，徒呼奈何啊。樂(lè)蜂：欲賣(mài)身老大不得只好委身唯品會(huì)聚美與樂(lè)蜂，曾是化妝品兩大巨頭。2008年，樂(lè)蜂就開(kāi)始賣(mài)化妝品，是老大。聚美成立于2010年，最初以團(tuán)購(gòu)起家，團(tuán)購(gòu)泡沫破裂后，聚美轉(zhuǎn)型化妝品電商。然而，只經(jīng)過(guò)兩年，樂(lè)蜂老大位置不保。2012年中，原樂(lè)蜂CEO王立成便透露擔(dān)憂，與聚美的戰(zhàn)役不明朗，未來(lái)幾年，不知誰(shuí)擠死誰(shuí)。2013年，二者死拼硬扛。聚美推301店慶，樂(lè)蜂就推桃花節(jié)；聚美推真品聯(lián)盟，打擊假貨，樂(lè)蜂就推《化妝品白皮書(shū)》；陳歐體風(fēng)靡時(shí)，樂(lè)蜂則捆綁著眾多明星和美妝達(dá)人，玩起公關(guān)、廣告戰(zhàn)。幾場(chǎng)戰(zhàn)役中，樂(lè)蜂節(jié)節(jié)敗退。這一年，聚美優(yōu)品營(yíng)業(yè)額超60億元，而樂(lè)蜂約為20億至30億元，差距進(jìn)一步拉大。2014年，樂(lè)蜂自感實(shí)力不敵對(duì)手，同時(shí)唯品會(huì)、京東等平臺(tái)也開(kāi)始發(fā)力美妝電商業(yè)務(wù)，銷(xiāo)量一路攀升，甚至都開(kāi)始隱隱超越樂(lè)蜂，樂(lè)蜂的投資方紅杉資本等開(kāi)始尋求被聚美收購(gòu)，然后打包上市，未果；2月，紅杉投資的唯品會(huì)戰(zhàn)略入股樂(lè)蜂，王立成出走。本次交易中，樂(lè)蜂(電商業(yè)務(wù))估值僅為1.5億美元。當(dāng)日，聚美優(yōu)品陳歐發(fā)微博稱，“戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，勝利，新的啟程。”4月，聚美啟動(dòng)赴美IPO，5月正式在紐交所掛牌，市值一度超40億美金。今年第二季度，樂(lè)蜂仍處虧損狀態(tài)，受其拖累，母公司唯品會(huì)利潤(rùn)環(huán)比下降。而聚美的凈利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)53.6%?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：這又是一個(gè)老大被老二逆襲的案例，典型的是戰(zhàn)術(shù)上的勤奮戰(zhàn)勝了戰(zhàn)略上的游移不定。易迅：傍騰訊大樹(shù)也不安全被甩賣(mài)給老大京東創(chuàng)始人黯然離開(kāi)2014年初，京東遞交赴美IPO申請(qǐng)后，它的對(duì)手易迅網(wǎng)慌了。因?yàn)樽鳛?C電商領(lǐng)域的老二，易迅2010年開(kāi)始委身騰訊，后來(lái)被騰訊全資收購(gòu)，當(dāng)成“親兒子”來(lái)養(yǎng)，就是希望它能戰(zhàn)略上拖住京東的后腿。易迅網(wǎng)一度在價(jià)格上，跟京東對(duì)著干。當(dāng)時(shí)創(chuàng)始人卜廣齊還非?？鄲?，說(shuō)不要把自己跟京東比，“我們品類沒(méi)它全，但細(xì)分品類比它多”。京東IPO后，易迅網(wǎng)“干爹”騰訊首先改變，今年3月，為換取京東15%的股份，騰訊將易迅網(wǎng)、拍拍網(wǎng)、QQ商城并入京東。或是迫于資本壓力，卜廣齊態(tài)度驟變，“聯(lián)合京東對(duì)易迅來(lái)說(shuō)，是全新的發(fā)展機(jī)遇?！笔聦?shí)并非如此，被合并后數(shù)月，創(chuàng)始人卜廣齊辭職，易迅員工也遭變相“裁員”。沒(méi)裁的員工也是斗志全無(wú)，打完卡就回家。之后的易迅每況愈下。京東則在東哥和奶茶妹妹沸沸揚(yáng)揚(yáng)的愛(ài)情故事陪伴下順利赴美上市，市值超過(guò)400億美元，成為中國(guó)第四大互聯(lián)網(wǎng)公司?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：在如德國(guó)戰(zhàn)車(chē)般推進(jìn)的京東戰(zhàn)隊(duì)前，易迅顯然不是一個(gè)重量級(jí)的對(duì)手，蘇寧易購(gòu)、阿里都難以言勝。易迅可以“自豪”地說(shuō)，不是自己太弱，是對(duì)手太強(qiáng)。智聯(lián)招聘：十年老二熬上市卻已經(jīng)不是自己的時(shí)代2004年，招聘領(lǐng)域的老大——前程無(wú)憂就已上市，剩下的老二智聯(lián)招聘命運(yùn)坎坷，花了10年時(shí)間，才成功在美上市。那一年，智聯(lián)獲得歐洲某公司200多萬(wàn)美元融資。為沖擊IPO，智聯(lián)招聘數(shù)次努力，投資方不斷更迭。2005年，智聯(lián)獲聯(lián)想創(chuàng)投等770萬(wàn)美元融資。隨后06、08年里，其又獲得兩輪融資。投資方不斷變動(dòng)下，代表每方利益的職業(yè)經(jīng)理人也先后入主公司，如王三強(qiáng)、張穎、劉浩。一個(gè)戰(zhàn)略搖擺、派系叢生的公司，業(yè)績(jī)可想而知。到2009年，智聯(lián)營(yíng)收還不到前程無(wú)憂的一半，全年虧損9280萬(wàn)元。隨后兩年，前程無(wú)憂、智聯(lián)招聘集體衰退，獵聘等新興網(wǎng)站崛起。即將錯(cuò)過(guò)上市最佳時(shí)期時(shí)，智聯(lián)做出最后一搏。2013年，母公司Seek增持智聯(lián)，持股比例從55.5%提高到72.3%。今年，智聯(lián)完成驚險(xiǎn)一躍，在美紐交所上市。5月5日，提交招股文件，之后于15日、6月2日、9日、11日連續(xù)四次對(duì)招股書(shū)修正，足見(jiàn)其上市心切?？喟臼杲K于上市的智聯(lián)招聘，卻再也回不到當(dāng)年在線招聘網(wǎng)站三足鼎立的時(shí)代了，現(xiàn)在是獵聘、拉勾等新興網(wǎng)站的時(shí)代……《創(chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：智聯(lián)也是一家慢公司，但熬到勝利的時(shí)刻卻已不是自己的黃金時(shí)代，這是一種悲哀。獵豹移動(dòng)：借勢(shì)巨頭靠海外市場(chǎng)翻身沖刺上市完成救贖曾幾何時(shí)，金山安全(獵豹前身)坐擁中國(guó)殺毒市場(chǎng)半壁江山，每年靠賣(mài)殺毒軟件就能獲得2億元收入，但360憑借免費(fèi)殺毒崛起，打得金山安全步步后退，人心渙散。在金山安全最危險(xiǎn)時(shí)，一位金山安全副總裁甚至哭著去找雷軍，請(qǐng)求雷軍重新出山帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)抗擊360。在那個(gè)風(fēng)雨飄搖的時(shí)刻，由前360安全衛(wèi)士負(fù)責(zé)人傅盛離開(kāi)360后創(chuàng)辦的可牛和金山安全合并成立金山網(wǎng)絡(luò)(獵豹前身)，由傅盛出任CEO。金山網(wǎng)絡(luò)2009年引入騰訊做戰(zhàn)略股東，2010年3Q大戰(zhàn)后，騰訊不遺余力地扶持金山網(wǎng)絡(luò)以牽制360，這為金山網(wǎng)絡(luò)的觸底崛起奠定了基礎(chǔ)。2011年3月360紐交所上市后，2012年，金山網(wǎng)絡(luò)力推PC版“獵豹安全瀏覽器”時(shí)，CEO傅盛便透露，獵豹或許會(huì)成為公司名字。當(dāng)此尋求獨(dú)立上市之際，公司名終落實(shí)為“獵豹移動(dòng)”，公司定位也更新為“移動(dòng)工具軟件提供商”。2013年6月，金山軟件與騰訊共同增持獵豹，分別斥資522.23萬(wàn)美元、4698萬(wàn)美元，新增股份約占擴(kuò)大后獵豹總股本10%，其中金山軟件占1%，騰訊占9%。這意味著獵豹當(dāng)時(shí)估值為5億美元，這也意味著不到1年時(shí)間，獵豹估值增長(zhǎng)超過(guò)400%。過(guò)去幾年，獵豹是在360陰影下成長(zhǎng)，多次展開(kāi)較量，獵豹迎來(lái)發(fā)展轉(zhuǎn)機(jī)。此外，不得不說(shuō)獵豹CEO傅盛還抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這波機(jī)會(huì)，在海外安卓市場(chǎng)獲得了極大的成功。如今獵豹在海外有一款新產(chǎn)品CleanMaster，其2012年9月推出，業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)展至國(guó)際市場(chǎng)。截至2013年12月31日，53%移動(dòng)月活躍用戶來(lái)自于美國(guó)、亞洲(包括中國(guó))和歐洲等。雖然國(guó)際市場(chǎng)尚未充分開(kāi)發(fā)，海外市場(chǎng)收入只占一小部分，但卻是最大看點(diǎn)。國(guó)際化也成為里獵豹撬動(dòng)上市窗口的砝碼。獵豹移動(dòng)順利完成老二的救贖?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：獵豹真是運(yùn)氣好，誰(shuí)說(shuō)不是呢，但運(yùn)氣也是一種實(shí)力。慈銘體檢：選錯(cuò)上市的地兒被愛(ài)康國(guó)賓反超一直瞄準(zhǔn)“中國(guó)體檢第一股”的慈銘體檢，在A股IPO路上無(wú)奈地走走停停，冷不防被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超了個(gè)先，業(yè)界感慨，選擇上市地很重要。慈銘體檢早在2012年3月已經(jīng)公布IPO(首發(fā)上市)招股書(shū)申報(bào)稿，同年7月底IPO申請(qǐng)過(guò)會(huì)。但其上市進(jìn)程并不順利，先是遇到長(zhǎng)達(dá)一年時(shí)間的IPO停擺，而今年IPO開(kāi)閘后，又因奧斯康事件而推遲發(fā)行時(shí)間。相比之下，愛(ài)康國(guó)賓今年3月4日向美國(guó)SEC提交IPO申請(qǐng)的消息，僅僅1個(gè)月時(shí)間就順利完成IPO。這兩年的時(shí)間，對(duì)于慈銘體檢來(lái)說(shuō)，不僅僅是等待與煎熬，更是一種限制。慈銘體檢財(cái)務(wù)總監(jiān)劉凱曾對(duì)媒體坦承，公司沖擊IPO已有多年，近兩年為了上市，很多擴(kuò)張動(dòng)作受監(jiān)管層控制，錯(cuò)失了很多機(jī)會(huì)，而同行如愛(ài)康國(guó)賓卻在大規(guī)模擴(kuò)張，導(dǎo)致了慈銘體檢業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彙呢?cái)報(bào)可以看到，愛(ài)康國(guó)賓近年來(lái)的年復(fù)合增長(zhǎng)率約為40%。愛(ài)康國(guó)賓上市后首日漲8.57%，融資1.53億美元成中國(guó)體檢第一股。慈銘體檢原來(lái)的中國(guó)體檢第一的地位失去，愛(ài)康國(guó)賓挾資本優(yōu)勢(shì)，很快就展開(kāi)并購(gòu)。當(dāng)然買(mǎi)的是一個(gè)比較小的機(jī)構(gòu)。不過(guò)體檢行業(yè)一向靠并購(gòu)快速擴(kuò)張，美年大健康就是靠并購(gòu)迅速?zèng)_上來(lái)的。愛(ài)康國(guó)賓擁有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)對(duì)慈銘和美年大健康都是莫大的壓力?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：選A股還是美股，這是一種命運(yùn)的選擇，慈銘不幸選了一條看似捷徑實(shí)際苦海無(wú)邊的苦路。樂(lè)居：背靠新浪大樹(shù)電商化逆襲老大搜房網(wǎng)作為國(guó)內(nèi)第一家在美國(guó)上市的房地產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)公司，在2010年登陸紐交所之后，成為行業(yè)的老大。而在此時(shí)，易居中國(guó)2011年、2012年凈利潤(rùn)都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，這可能與樂(lè)居的虧損不無(wú)關(guān)系。2013年，兩者順利實(shí)現(xiàn)扭虧后，易居馬上付諸了分拆樂(lè)居赴美上市的計(jì)劃。2014年3月21日，在易居中國(guó)決定分拆樂(lè)居上市后，騰訊宣布，將以1.8億美元入股易居中國(guó)旗下全資子公司樂(lè)居控股購(gòu)買(mǎi)15%的的樂(lè)居股份，樂(lè)居此次投資中估值12億美元。騰訊收購(gòu)樂(lè)居，簡(jiǎn)單而言是房地產(chǎn)與電商的合作，通過(guò)微信公眾帳號(hào)加強(qiáng)樂(lè)居和微信用戶的聯(lián)系，并同時(shí)為樂(lè)居用戶提供微信支付解決方案。樂(lè)居會(huì)選擇與騰訊合作，無(wú)非意在布局房地產(chǎn)移動(dòng)電商。4月17日晚，樂(lè)居控股正式登陸紐約交易所。當(dāng)日收盤(pán)價(jià)11.86美元較10美元的IPO價(jià)上漲18.6%，樂(lè)居上市實(shí)現(xiàn)了“開(kāi)門(mén)紅”。樂(lè)居上市，激發(fā)了電商無(wú)限遐想與希望，同時(shí)引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛的關(guān)注與思考。樂(lè)居自2014年4月上市以來(lái)兩份季度財(cái)報(bào)顯示的在房產(chǎn)電商業(yè)務(wù)板塊上的全面超越。今年一季度，搜房財(cái)報(bào)顯示，總營(yíng)收1.212億美元，其中電子商務(wù)業(yè)務(wù)收入僅2940萬(wàn)美元。樂(lè)居總收入為7854萬(wàn)美元，其中電商收入為4972萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)238%。明顯的，樂(lè)居今年1季度電商收入超越搜房達(dá)近70%。二季度，搜房電商的營(yíng)收為4860萬(wàn)美元，較去年同期的4500萬(wàn)美元僅增長(zhǎng)8.1%。搜房在財(cái)報(bào)中稱，“這一增長(zhǎng)主要是由于搜房網(wǎng)該業(yè)務(wù)開(kāi)拓了更多的城市市場(chǎng)，但受到了市場(chǎng)對(duì)新房需求疲軟的不利影響。”而樂(lè)居二季度，電商收入為6830萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)達(dá)到159%。2季度電商收入超過(guò)搜房近50%。樂(lè)居實(shí)現(xiàn)了老二的逆襲。迫于樂(lè)居電商全面超越和渠道勢(shì)力的崛起，搜房網(wǎng)被迫轉(zhuǎn)型，搜房網(wǎng)董事長(zhǎng)莫天全在8月20日用公開(kāi)信宣布去媒體化且主要銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)向分銷(xiāo)轉(zhuǎn)型?！秳?chuàng)業(yè)家》&i黑馬點(diǎn)評(píng)：老二要想跟老大一拼，獨(dú)辟蹊徑，把自己的長(zhǎng)處發(fā)揮到最長(zhǎng)或許還有一點(diǎn)機(jī)會(huì)。悠哉旅行網(wǎng)：PC端無(wú)望靠移動(dòng)端能逆襲嗎？今年4月，途牛