內(nèi)容目錄行情回顧：A股、港股大盤(pán)上行，紡織板塊表現(xiàn)好于大盤(pán) 5品牌渠道：11月封控加劇影響零售，但情況好于二季度 7制造出口：越南紡織出口增長(zhǎng)加快，原材料價(jià)格下降明顯、運(yùn)價(jià)維持低位，人民幣持續(xù)貶值紡服板塊公司公告與行業(yè)新聞一覽 投資建議 19風(fēng)險(xiǎn)提示 20免責(zé)聲明 21圖表目錄圖：A大與塊數(shù)初今情勢(shì) 5圖：股盤(pán)板指年至行走勢(shì) 5圖：股盤(pán)板指年至行走勢(shì) 5圖：股盤(pán)板指年至行走勢(shì) 5圖：A/股/股/股盤(pán)紡服相指行表截至12月31） 6圖：A點(diǎn)市司情現(xiàn)（至12月31） 6圖：股點(diǎn)市司情現(xiàn)截至12月31） 7圖：股/股點(diǎn)市司情現(xiàn)截至12月31） 7圖：上體服零額月比 8圖：上體服零額計(jì)比 8圖：上物品穿商累同比 8圖：動(dòng)服里上月售同比 8圖：202年10+1天重品旗店售及比況 9圖：202年10+1京重品旗店售及比況 9圖：202年10+1抖銷(xiāo)額十牌單 10圖：國(guó)越紡服出金當(dāng)同比 11圖：洲服要口地PMI中出新單PMI 11圖：橋織氣數(shù) 11圖：內(nèi)國(guó)棉趨勢(shì) 11圖：澤水氣機(jī)機(jī)率 12圖：、產(chǎn)當(dāng)同比 12圖：綸絲FDY格勢(shì) 12圖：PA6格勢(shì) 12圖：國(guó)口裝運(yùn)指數(shù) 13圖：元人幣率勢(shì) 13表：A公公一覽 13表：A公公一（） 14表：股司告覽 15表：業(yè)聞海業(yè)績(jī) 17表：業(yè)聞海業(yè)績(jī)() 18行情回顧：A股、港股大盤(pán)上行，紡織板塊現(xiàn)好于大盤(pán)12月A股、港股大上行，紡織塊表現(xiàn)好于盤(pán)；美股、臺(tái)股大盤(pán)下行。1.A：12月盤(pán)蕩行紡制和牌飾贏盤(pán)；2.股12盤(pán)行紡服板表現(xiàn)于盤(pán)；股12盤(pán)蕩行可板塊于盤(pán)；股12大下紡板塊現(xiàn)好大。圖A股大盤(pán)與板塊指數(shù)年初至今行情走勢(shì) 圖港股大盤(pán)與板塊指數(shù)年初至今行情走勢(shì)料源d理 W理圖美股大盤(pán)與板塊指數(shù)年初至今行情走勢(shì) 圖臺(tái)股大盤(pán)與板塊指數(shù)年初至今行情走勢(shì)料源d理 d理圖A股/港股美股/臺(tái)股大盤(pán)與紡織服裝相關(guān)指數(shù)行情表現(xiàn)（截至12月31日）W理多數(shù)A股重點(diǎn)關(guān)注公司12月至今表現(xiàn)好于大盤(pán)，港股公司漲幅出眾，較多A股公司明上漲。1.A方面比深300益率利+169萊+101、喜（+9.、（+86、華材（+7.等現(xiàn)好。2.股面比生數(shù)+389洲+261+245、南+155踏+125元+124家+120）表較。股面比國(guó)灣權(quán)數(shù)泰+107+8.現(xiàn)好。海外面，相比瓊斯工指數(shù)，克（+7.）、阿達(dá)斯+6.）等現(xiàn)好。圖A股重點(diǎn)上市公司行情表現(xiàn)（截至12月31日）Wd理圖港股重點(diǎn)上市公司行情表現(xiàn)（截至12月31日）W理圖美股/臺(tái)股重點(diǎn)上市公司行情表現(xiàn)（截至12月31日）W理品牌渠道：11月封控加劇影響零售，但情好于二季度月全國(guó)控進(jìn)一步加劇服裝社同比下滑15.6但情況二季度好于季度11全疫封進(jìn)步劇裝零幅比大11同下降156（10月-7.），對(duì)比CAG3（與209年相的復(fù)合增），今年3-5月分為-1.-62-2.年1011分為+0.-42然輪情散發(fā)圍更廣波及多下沉市），但剔除基影響的裝社零幅看，第季略。1~11穿商網(wǎng)零同比+34環(huán)比-1.。線數(shù)來(lái)看貓東臺(tái)11女裝裝動(dòng)服動(dòng)零銷(xiāo)售額為 1891.41306.5655.2/348./702.6 百萬(wàn)元，同比-3649-3670-2737-3858-4100。圖限上整體與服裝零售額當(dāng)月同比 圖限上整體與服裝零售額累計(jì)同比料源d理 d理圖限上實(shí)物商品與穿類商品累計(jì)同比 圖運(yùn)動(dòng)鞋服阿里線上當(dāng)月銷(xiāo)售額同比料源d理

d、據(jù)威整理注：計(jì)選定類月天及東臺(tái)線銷(xiāo)額和今年十一有定提前因此將10月和11月銷(xiāo)數(shù)據(jù)拉來(lái)看更有可比，體：1）202年10-1月重點(diǎn)關(guān)注品牌天貓旗艦店，安踏/FLA/李寧/特步分別同比-12/+1/-2/13，耐克/阿迪達(dá)斯/luuleon/新百倫分別同比-19/-3/+5/2比勒/喜鳥(niǎo)吉分同比-4-14/-3。2）202年10-1月重點(diǎn)關(guān)注品牌京東旗艦店，安踏/FLA/李寧/特步分別同比-5-20/+2/+26，耐克/阿迪達(dá)斯/acis/新百倫分別同比-7-34/+3/+1比勒/喜鳥(niǎo)吉分同比+44/-1/+4。圖222年1+1月天貓重點(diǎn)品牌旗艦店銷(xiāo)售額及同比情況理圖222年1+1月京東重點(diǎn)品牌旗艦店銷(xiāo)售額及同比情況理2022年1011月音道數(shù)點(diǎn)注牌售維高長(zhǎng)踏/FIA寧/特步分別同比+19/-1/-6/31，耐克/阿迪達(dá)斯/asis/新百倫分別同比+14/-8/119/+9報(bào)鳥(niǎo)/吉分同+22/+19。圖222年1+1月抖音銷(xiāo)售額前十品牌榜單理制造出口越南紡織出口增長(zhǎng)加快原材料格下降明顯運(yùn)價(jià)維持低位人民幣持續(xù)貶出口方面11月越南織品出口相比2019年加中國(guó)服出口降幅略收窄。年8~11越紡品口比速別為4121140剔基影響，8~11比2019增分為15-52/從9份始外脹力步顯現(xiàn)，10月小幅好轉(zhuǎn),11月增速加快。11月中國(guó)紡織品/服裝出口增速分別為-15/-1，無(wú)是表觀增還是同比209年情均環(huán)比9月降，反映海需疲。內(nèi)外棉趨勢(shì)總體向下制造企成本壓力顯改善1月2日棉格1506元/比+04外價(jià)為-218/噸棉12繼維持7中旬以的格位棉格年體現(xiàn)速降勢(shì)12整延下的勢(shì)?？傮w趨勢(shì)來(lái)看，6月至今，內(nèi)外棉價(jià)不同程度的下滑對(duì)中下游紡織制造企業(yè)成本力較顯善。圖中國(guó)與越南紡織服裝出口金額當(dāng)月同比 圖亞洲紡服主要出口地PI與中國(guó)出口新訂單PI料源d理 d理圖柯橋紡織景氣指數(shù) 圖國(guó)內(nèi)與國(guó)際棉價(jià)趨勢(shì)料源d理 d理近兩盛澤地區(qū)水噴氣機(jī)開(kāi)機(jī)率均為59.，環(huán)比-09p..11月紗量布量比別為+0-111綸格面一錦絲格為2170元/，比周+0.。圖盛澤噴水噴氣織機(jī)開(kāi)機(jī)率 圖紗、布產(chǎn)量當(dāng)月同比料源d理 d理圖錦綸絲FY價(jià)格走勢(shì) 圖P66價(jià)格走勢(shì)料源d理 d理月綜合價(jià)回歸正常人民幣體呈現(xiàn)繼續(xù)值趨勢(shì)年2中來(lái)價(jià)面高拐點(diǎn)9開(kāi)持下行12已降低于2020同的平比來(lái)看中國(guó)運(yùn)價(jià)指數(shù)下降18.，其余地區(qū)運(yùn)價(jià)指數(shù)均環(huán)比雙位數(shù)下降。另外，202年中以來(lái)人民幣整體呈現(xiàn)貶值趨勢(shì)，11月末美元兌人民幣匯率增長(zhǎng)至7.35左右的水平，12月末小幅回落至6.96左右，整體看呈貶值趨勢(shì)，人民幣貶值預(yù)計(jì)對(duì)口業(yè)生定好。圖中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù) 圖美元兌人民幣匯率走勢(shì)料源d理 d理紡服板塊公司公告與行業(yè)新聞一覽A股公司面：力、素尚露份購(gòu)展；萊活開(kāi)股、星份露票勵(lì)劃展；馬飾開(kāi)股披股辦股質(zhì)手相情；健療露股減股計(jì)進(jìn)潤(rùn)份泰團(tuán)露東持股計(jì)劃；華材定使轉(zhuǎn)提贖權(quán)；平聘公副經(jīng)。表A股公司公告一覽公日期 公名稱公類型 公要點(diǎn)司股5上東戈服控有公自減計(jì)公之起5交日的6月擬過(guò)中價(jià)易式持超公總本的即持量超過(guò)12股且任連續(xù)0自日，22-210 泰團(tuán)份持過(guò)中價(jià)易式持超公總本的1即56股自減計(jì)公之起3交日后的6月擬過(guò)宗易式持超公總本的即持量超過(guò)24股且任連續(xù)0自日，過(guò)宗易式持超公總本的即12股。司于2年2月2收公董、總理曉女及治先出的股減計(jì)告函》，22-213 潤(rùn)份份持減股數(shù)為司事總理曉女計(jì)減數(shù)不過(guò)00公總本的2；司事副經(jīng)鐘國(guó)生劃持量超過(guò)50，公總本的減原為人資需。據(jù)8集明有件回款司票自2年1月4起至2年2月3收時(shí)，22-214 華材轉(zhuǎn)贖續(xù)十交日有五交日收價(jià)低于華債”期股格的0（即3/觸發(fā)華債”有件回款司于2年2月3召第屆事第十次議議過(guò)關(guān)提贖華債”議》決行提贖權(quán)。司于2年2月3收紅信出的關(guān)減穩(wěn)醫(yī)股進(jìn)的知》截至2年2月22-215 健療份

3，杉遠(yuǎn)持份劃量過(guò)，/1013間計(jì)持10，持均價(jià)-89/，剔已購(gòu)份公總本比例5。w理表A股公司公告一覽（續(xù)）公日期 公名稱 公類型 公要點(diǎn)司近收公控股、際制范松生通，悉將持的分公股辦了股質(zhì)延購(gòu)及充押本質(zhì)延22-217潤(rùn)份份押購(gòu)數(shù)量800其持份例0公總本例2押途債類資次東份充押量00占所股比例占司股比例質(zhì)用為充質(zhì)。22-221馬飾司日到東堅(jiān)先的知獲邱強(qiáng)生持本司部股辦了押邱強(qiáng)生為份押股東第大東其致動(dòng)，次押量00占所股比例9占司股比例質(zhì)用為人求。22-228星份司五股激計(jì)設(shè)的一限期解限條已成。司五股激計(jì)第個(gè)限權(quán)勵(lì)期足除售件激對(duì)共計(jì)1，解限的制股數(shù)共計(jì)6股占司五期權(quán)勵(lì)劃予制股總的占司股的。22-228平鳥(niǎo)司于2年2月7召第屆事第次議議過(guò)于任司總理議案經(jīng)事動(dòng)經(jīng)提、名員審，司事同聘厲先為司總理厲先不有司份，公其董、事高管人、際制及股上股之不在聯(lián)系。次購(gòu)銷(xiāo)不合勵(lì)件勵(lì)象獲但未鎖的1限性票計(jì)00股1限22-230 萊活 權(quán)勵(lì)性票次予分購(gòu)銷(xiāo)格為6元留分購(gòu)銷(xiāo)格為0股次銷(xiāo)成，司份數(shù)原的881減至181，冊(cè)本原的民幣881減至民幣141。22-230 潤(rùn)份 權(quán)勵(lì)據(jù)司階發(fā)需要深貫落公降增的體求司將2限性票勵(lì)劃制股授數(shù)由,7調(diào)為43。自2年5月1首實(shí)回股之起至2年2月0司過(guò)海券易交系以集22-231 力思 購(gòu)權(quán)競(jìng)交方已計(jì)購(gòu)司份95回股占司股的例為5購(gòu)交最價(jià)為3元、低為7元，支的金額人幣37元不交傭等交費(fèi)）至2年2月0日司過(guò)中價(jià)易式累回公股數(shù)為72公總股22-231 素尚 購(gòu)權(quán)的例為55與次露相增加46最成價(jià)為0元，低交格人民幣5元，支的金額人幣586（含易用。w理港股公方面：元團(tuán)寶國(guó)披露2022年11月收；司發(fā)布202/23年期告；搏露202/23年三度度績(jī)。表港股公司公告一覽公日期 公名稱 公類型 公要點(diǎn)22-212元本司至零二十月十止一月綜累經(jīng)收凈額,1美。公二二年22-212元本司至零二十月十止一月綜累經(jīng)收凈額,1美。公二二年一綜經(jīng)收凈（相于銷(xiāo)額銷(xiāo)折及售貨）641勝際度益元民，去同相下跌本司至零二十月十止一月綜累經(jīng)收凈額710元民，去同相下跌。22-215司登期告23年半司入8元4營(yíng)利率36利潤(rùn)3元5。22-221 搏 度績(jī)于23政度三度本團(tuán)售批業(yè)之銷(xiāo)金按同錄得0段跌。至2年1月0，營(yíng)店銷(xiāo)面較一末少3較年期少7。w理行業(yè)新行業(yè)動(dòng)：經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，2023年元旦節(jié)假期，全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游527.34人，比長(zhǎng)0.4按比徑復(fù)至2019元節(jié)日期的42.；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入26.17億元，同比增長(zhǎng)4.0，恢復(fù)至209年元旦節(jié)日期的351。文和游）旦期下來(lái)火場(chǎng)面據(jù)豹?jiǎng)酉露嗍蹤C(jī)據(jù)示，其監(jiān)測(cè)的近100家北京市重點(diǎn)商場(chǎng)在元旦假期前兩日（2022年12月31日-203年1月1日流比一末漲三29.中旦日京商客升過(guò)一月高值據(jù)京商局據(jù)示市52重商圈流量128.1人次平圈袋街圈苑圈紅商圈陽(yáng)商圈、門(mén)頭溝南部商圈和燕莎商圈客流量恢復(fù)至去年同期的85以上。（北京商）消市大據(jù)驗(yàn)室(海)3公的測(cè)據(jù)年旦日間(12月31日至1月2日)，上海36個(gè)商的線下流總量到2050萬(wàn)人，客流規(guī)已復(fù)疫前成右。中新網(wǎng)）據(jù)江蘇省商務(wù)廳對(duì)重點(diǎn)商貿(mào)流通企業(yè)監(jiān)測(cè)和初步統(tǒng)計(jì)，節(jié)日期間（12月31日至1月2日）全省重商貿(mào)流企業(yè)累實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)額約29.7億元同比下降4.為疫策化整的個(gè)假費(fèi)場(chǎng)處恢過(guò)中銷(xiāo)售客流雖及去年期，但呈現(xiàn)明復(fù)蘇態(tài)，其中南京新口、百湖圈計(jì)流量494人要圈均流與前后個(gè)末比提升32.。江省務(wù)）從202年12月30日至203年1月8務(wù)連第年同關(guān)位，同導(dǎo)辦“2023國(guó)上貨”務(wù)數(shù)監(jiān)顯2023國(guó)上貨節(jié)日國(guó)絡(luò)售額452元去年節(jié)日長(zhǎng)了6.5年飾品萄夜預(yù)菜品熱售同分增長(zhǎng)11.0907和696。21紀(jì)濟(jì)）元旦期，北、上海地商圈動(dòng)了各活動(dòng)，動(dòng)消費(fèi)。北京，著春臨近，少市民游客開(kāi)購(gòu)買(mǎi)年，消費(fèi)場(chǎng)正在漸復(fù)蘇上海的商圈景點(diǎn)客持續(xù)上，位于海主城的七寶鎮(zhèn)，元假期前天的客達(dá)到3.7萬(wàn)人元旦假，除了，還少了品嘗食。目，各地飲客流明回升客享食來(lái)樂(lè)趣深的家場(chǎng)少?gòu)d經(jīng)庭市，起長(zhǎng)。廳責(zé)說(shuō)近客量顯升（京）國(guó)業(yè)合預(yù)測(cè)2023元節(jié)間費(fèi)市將現(xiàn)以特征一是節(jié)市場(chǎng)貨價(jià)穩(wěn)，生防疫有保障二是經(jīng)政策持顯效，費(fèi)信得到增。三是飲消費(fèi)新發(fā)展新型餐大放異。四是“就過(guò)”成潮流，技力量添年味五是新消費(fèi)方未艾，潮經(jīng)濟(jì)勃生長(zhǎng)六綠低引風(fēng)，康活受捧（國(guó)業(yè)合）在全范圍內(nèi)，制T恤和動(dòng)衫的市規(guī)模將在2023年至2025年期顯著增長(zhǎng)。在此期間，全球球衣市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以6.7的復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAR)擴(kuò)張，而T市可以6.5速擴(kuò)到2025底球裝場(chǎng)計(jì)以4.0復(fù)年長(zhǎng)增長(zhǎng)到15740美元203-225期衣和T將占據(jù)服裝市場(chǎng)的最大份額。球衣的全球市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以6.7的復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAR)長(zhǎng)而T市將以6.5速增長(zhǎng)全服市將以4.5復(fù)年增率大達(dá)到15740美。全紡網(wǎng)）12月26202中協(xié)能織分年以上+下形成召開(kāi)。王忠在致中表示分會(huì)在能紡織領(lǐng)域的業(yè)交流企業(yè)服等方面服疫影響做一些工。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外于功能織品研取得了些新突和進(jìn)，隨著業(yè)的發(fā)，分會(huì)促進(jìn)科協(xié)作和學(xué)研轉(zhuǎn)等方面舞臺(tái)越越廣，希望會(huì)進(jìn)一發(fā)揮橋紐帶作，提升國(guó)在功紡織品域的整研實(shí)和平（國(guó)業(yè)紡品業(yè)會(huì)）品牌動(dòng)：Indtex（Zara公2022年三度售同增長(zhǎng)19至231歐幣性長(zhǎng)20利同增長(zhǎng)24至32歐元下史高。有場(chǎng)表積。（indtexco）H&M第四季銷(xiāo)售額長(zhǎng)10至625億瑞克朗，按定匯率算無(wú)增長(zhǎng)，年售增長(zhǎng)12至2,25瑞克固匯計(jì)僅長(zhǎng)6此響，H&M股價(jià)大幅下跌，收盤(pán)下跌6.8，該公司的股價(jià)今年迄今下跌了36。（hmgoupco）12月20日，Nie（耐克）公布了截至11月30日的2023財(cái)年第二季度財(cái)數(shù)據(jù)益北和洲場(chǎng)及心牌Nie優(yōu)表現(xiàn)新度售額得133美元比長(zhǎng)17幣性長(zhǎng)27出析預(yù)期內(nèi)Nike牌中市的現(xiàn)續(xù)滑勢(shì)入跌3至1788美元存和庫(kù)結(jié)均改。（invstos.nke.o）受中國(guó)業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)下滑以及越南和印尼工廠平均開(kāi)工率大幅下滑至61響克(Nke阿達(dá)斯(aida)大動(dòng)飾頭從2023開(kāi)大減產(chǎn)，通知制商從2023年夏起的訂量會(huì)減少30至40，業(yè)人士預(yù)減計(jì)會(huì)續(xù)到204關(guān)士露牌產(chǎn)主原是情持影響及羅業(yè)的停（球織）第22屆世界杯決賽于周日晚間在卡塔爾首都多哈舉辦，最終獲勝的是由adias贊助的阿根廷隊(duì)。值得關(guān)注的是，這不僅是阿根廷隊(duì)時(shí)隔36年又一次奪冠是adias期助明球梅最一參世杯分預(yù)計(jì)阿廷的利成為addas衣售一推力品此透露界系列品售的標(biāo)是4歐。（LADMA）三方ESG究構(gòu)GloalEGMoitoGE布新GEM022際級(jí)告國(guó)動(dòng)飾頭踏團(tuán)得77分列球ESG具明公榜單第位。該告中僅家中國(guó)港上市司躋身球十大而在中香港區(qū)報(bào)中安集位第，為國(guó)港籌冠（麗）12月16日，意大利托斯卡納大區(qū)（Tusanyegin）發(fā)布了一份聲明，稱法國(guó)奢侈品巨頭LVMH（路威酩軒）集團(tuán)擬在該地區(qū)建立一個(gè)全新的工廠，生LousVutto（路威登）手和其他具配件。前，雙方簽署為三年的忘（MoU。華志）時(shí)商快訊動(dòng)飾牌寧于港沙廣道旗店上周五式開(kāi)業(yè)一樓主為男裝二樓為子專業(yè)動(dòng)和運(yùn)生活類品，覆不同動(dòng)項(xiàng)目運(yùn)動(dòng)場(chǎng)，貼合港消費(fèi)的運(yùn)動(dòng)求和使習(xí)慣。旗艦店將定舉辦跑、籃球羽毛球主題活，為當(dāng)消費(fèi)者立一個(gè)以交流享平。（LADMA）大奢品牌Pra（拉命GiafracoDAtts品首執(zhí)行官。這個(gè)職位是特別設(shè)立的，因?yàn)镻raa品牌一直由Praa集團(tuán)首席執(zhí)行官PatiziBerelli及其妻子Miuciarada共同領(lǐng)導(dǎo)。Ginfrnco'Atis將于2023年1月2日上，負(fù)責(zé)牌在全市場(chǎng)的戰(zhàn)拓展。Praa強(qiáng)調(diào)“他在奢品售域豐經(jīng)驗(yàn)有于大Praa所市的力麗志）西班快時(shí)尚巨頭Zara母公司Indtex集團(tuán)布，正在組中國(guó)市場(chǎng)務(wù)的提拔Eugnioreglat任中區(qū)裁Eugnioreglat入Indtex團(tuán)超過(guò)10年直中上任職新職是國(guó)南總理將接替Evaerrno，后者早前宣布離職，加入美國(guó)PVH集團(tuán)出任旗下品牌CalinKein全品總。華志）國(guó)動(dòng)飾司UndrArou（德布命StehaneLinarz為新任首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)重振公司增長(zhǎng)。該任命于2023年2月27正式生效。UndrArour的創(chuàng)始人/執(zhí)行主席KeinPank表示，Linartz“領(lǐng)導(dǎo)了萬(wàn)豪數(shù)十億美的數(shù)字化型”。董會(huì)希望她提升UndrArour的能來(lái)捕捉更市機(jī)?！比A志）表行業(yè)新聞與海外業(yè)績(jī)新日期 相主體 新主題 新要點(diǎn)中業(yè)表持下以越和尼廠均工大下至1響耐e)阿達(dá)斯22-29 克阿迪斯22-214 ex集團(tuán)

牌態(tài)a)大動(dòng)飾頭從3開(kāi)大減，通制商從3夏起訂量減少0至，內(nèi)士計(jì)產(chǎn)劃持到4年關(guān)士露，牌產(chǎn)主原是情持影以俄斯務(wù)暫。全紡網(wǎng)）績(jī)告2年三度，ex團(tuán)a公司售同增長(zhǎng)9至1歐元幣性長(zhǎng)0，利同增長(zhǎng)至2歐，下史高所市均現(xiàn)極（tcm）大奢品牌（拉命fcAs品首執(zhí)官個(gè)位特設(shè)的為22-214 a 事

a牌直由a團(tuán)席行官iBei其子cra同導(dǎo)。fcAs于3年1月2上，責(zé)牌全市的略展。a調(diào)“在侈零領(lǐng)的富驗(yàn)將助擴(kuò)大a所市的力。華志）M四季售增長(zhǎng)至5瑞克固匯計(jì)無(wú)長(zhǎng)，年售增長(zhǎng)至5瑞22-215M績(jī)告克固匯計(jì)僅長(zhǎng)6此響M價(jià)幅跌盤(pán)跌5公的價(jià)年今跌了（uonts）22-217踏三方G究構(gòu)lMt（M布新02際級(jí)告國(guó)動(dòng)飾頭踏團(tuán)牌態(tài)得7列球G具明公榜第位報(bào)中兩中香上公躋全十大而中香區(qū)報(bào)中安集位第，為港籌冠（麗）ly理表行業(yè)新聞與海外業(yè)績(jī)(續(xù))新日期 相主體新主題 新要點(diǎn)班快尚頭a公司tx團(tuán)布在組國(guó)場(chǎng)務(wù)的提拔nrlt任中22-219 團(tuán)

事動(dòng)區(qū)裁nrlt入tx團(tuán)超過(guò)0直中上任新職是國(guó)南總理將替eno者前布職入國(guó)H團(tuán)任下牌ien全品總。華志2月6大托卡大ngn布一聲明法奢品頭威軒團(tuán)22-219 H牌態(tài)在地建一全的廠產(chǎn)stn易登袋其皮配前方簽為期年備錄U。華志）第2世杯賽周晚在塔首多舉終勝是由s助阿廷得注是，22-219迪斯牌態(tài)不是根隊(duì)隔6又次冠也是as期助明球梅最一參世杯有析預(yù)根隊(duì)勝將為as衣售一推力品此透界系產(chǎn)銷(xiāo)額目是4億元（MX）時(shí)商快，動(dòng)飾牌寧于港沙廣道旗店上五式業(yè)一主為裝二樓22-219寧牌態(tài)女專運(yùn)和動(dòng)活產(chǎn)，蓋同動(dòng)目運(yùn)場(chǎng)，合港費(fèi)的動(dòng)求使習(xí)。該艦還定舉跑、球羽球主活，當(dāng)消者立個(gè)以流享平。（MX）2月0e克布截至1月0的3年二度務(wù)據(jù)益北和洲場(chǎng)及核22-220克績(jī)告品牌e優(yōu)表現(xiàn)新度售錄得3美比長(zhǎng)7幣性長(zhǎng)7出析預(yù)。內(nèi)e牌中市的現(xiàn)續(xù)滑勢(shì)收下跌至8美。sskom）國(guó)動(dòng)飾司ro（德布命henz新首執(zhí)官責(zé)振司長(zhǎng)。22-222德瑪事動(dòng)任于3年2月7式效。Aur創(chuàng)人行席nnk示az“導(dǎo)萬(wàn)豪十美的字轉(zhuǎn)型董會(huì)望她升Aur能來(lái)捉多場(chǎng)會(huì)。華志）裝業(yè)能在3面全經(jīng)放和費(fèi)求弱裝業(yè)一買(mǎi)驅(qū)的業(yè)意著行的易和量受宏經(jīng)環(huán)的響在脹升能成高和球應(yīng)緊的環(huán)下世銀行22-222裝業(yè)業(yè)態(tài)國(guó)貨基組F主國(guó)經(jīng)機(jī)一預(yù)到的年球濟(jì)長(zhǎng)持放緩樣地世貿(mào)組（預(yù)，3世商貿(mào)將長(zhǎng)右遠(yuǎn)于2的據(jù)計(jì)全服貿(mào)易新一將幅長(zhǎng)至達(dá)到1以的低平另方，求降有于輕尚業(yè)新一面的購(gòu)本力升問(wèn)。中紡品出商）傳sendee戶與流牌母司部于佛美服巨頭F團(tuán)在慮22-224F團(tuán)牌態(tài)售下背品牌otpt牌立于7，6被F團(tuán)購(gòu)知人表，筆交對(duì)pt值為5美。過(guò)，F(xiàn)團(tuán)未出該牌出終定對(duì)傳拒置。華麗全范內(nèi)定制T和動(dòng)的場(chǎng)模在3至5期顯增。此間全球市預(yù)22-22722-227

球T運(yùn)場(chǎng)產(chǎn)紡會(huì)

將以復(fù)年長(zhǎng)率R張而T市可以速擴(kuò)。到5底全服市預(yù)業(yè)態(tài)將以復(fù)年長(zhǎng)增，到40美。-5期，衣和T將據(jù)裝場(chǎng)最大額衣全市預(yù)將以復(fù)年長(zhǎng)率)長(zhǎng)而T市將以速增全服市將以復(fù)年長(zhǎng)擴(kuò)，到40美。全紡網(wǎng)）2月62中協(xié)能織分年以上+下形成召玉在辭表示會(huì)功能業(yè)態(tài)織領(lǐng)的業(yè)流企服等面服情響了些作當(dāng)，內(nèi)關(guān)功紡品究得了些突和展隨行的展分在進(jìn)技作產(chǎn)研化方的臺(tái)來(lái)廣，望會(huì)進(jìn)步揮梁帶用提我在能織領(lǐng)的體發(fā)力水。中產(chǎn)用織行協(xié)）2年2月0LSN素尚團(tuán)奢品活式臺(tái)SOE時(shí)正宣建戰(zhàn)略22-230素尚牌態(tài)作伴系雙將同力打中新代費(fèi)的侈生方平。時(shí)地時(shí)集宣將對(duì)EUE資千人幣用擴(kuò)大SOE下?tīng)I(yíng)品矩，推其國(guó)市的績(jī)?cè)?，點(diǎn)加全道售推營(yíng)和新多面級(jí)（麗）據(jù)國(guó)的cTs融報(bào)息與e手阿達(dá)積的y列鞋存過(guò)了3美22-230迪斯牌態(tài)今迪斯圖自的義銷(xiāo)剩產(chǎn)盡減潛的失20型都會(huì)明年1份續(xù)歸（國(guó)裝）旦期北、海地圈動(dòng)各活，動(dòng)費(fèi)在京隨春臨，少民游開(kāi)購(gòu)買(mǎi)旦

貨消市正逐復(fù)；海各圈景客持上，于海城的寶鎮(zhèn)元假前兩22--2

蘇業(yè)態(tài)的流到7人元假，了，少了嘗食目，地飲流明回，客享美帶的趣深的家場(chǎng)少?gòu)d經(jīng)庭市起長(zhǎng)廳責(zé)說(shuō)來(lái)流明上。新報(bào)）旦

文和游數(shù)中測(cè)，3元節(jié)期全國(guó)旅出游.4人，比長(zhǎng)按可22--2

蘇業(yè)態(tài)口恢至9元節(jié)日期的8現(xiàn)內(nèi)游入17元比長(zhǎng)0復(fù)至9年旦假同的（化旅部）旦期線迎了熱面根獵移旗券多券數(shù)顯，監(jiān)的近0北市點(diǎn)場(chǎng)旦

元假前2年2月1日3年1月1日流比一末漲三（中旦22--2

流業(yè)態(tài)日北商客升過(guò)一月高。據(jù)京商局據(jù)示全市2重商客量.1萬(wàn)次昌商、袋街圈北商、紅商、陽(yáng)圈門(mén)溝部圈燕商客量復(fù)至年期的上（京報(bào)）江省務(wù)對(duì)點(diǎn)貿(mào)通業(yè)測(cè)初統(tǒng)，日間（2月1至1月2）全重商流通22--2 旦22--3 旦

業(yè)態(tài)業(yè)計(jì)現(xiàn)售約7元比降7為疫策化整的個(gè)假費(fèi)場(chǎng)處恢復(fù)程售流不去同，已現(xiàn)顯蘇勢(shì)中京街口家商累客量4人，要圈均流與前后個(gè)末比升。業(yè)態(tài)消市大據(jù)驗(yàn)室海3公的測(cè)據(jù)今元節(jié)期2月1至1月2上海6商的下流量到0人，流?；种燎榫抛蟆y理投資建議費(fèi)11封趨嚴(yán)12感人數(shù)增，線客流持探底，旦消費(fèi)比顯著善提振心，中復(fù)蘇方明朗看好氣賽道持成性優(yōu)以及低值補(bǔ)彈性重點(diǎn)薦：李寧、比音勒芬、喜鳥(niǎo)、安踏體、波司登、特國(guó)際、滔搏。造，存落通脹溫動(dòng)值復(fù)好長(zhǎng)確性成性出企布良機(jī)點(diǎn)薦：華利集、臺(tái)華新材盛泰集團(tuán)、星股份。附表：相關(guān)公司盈利預(yù)測(cè)及估值公司公司投資收價(jià)ESPEPB代碼名稱評(píng)級(jí)2122E23E221222E23E22102020安踏體育買(mǎi)入90.42.872.973.7231.530.424.38.502331李寧買(mǎi)入59.91.601.812.2737.433.126.47.406110滔搏買(mǎi)入5.50.390.390.3913.913.914.13.203813寶勝國(guó)際買(mǎi)入0.70.070.050.129.713.35.50.401368特步國(guó)際買(mǎi)入7.70.360.420.5121.118.315.12.501361361度無(wú)評(píng)級(jí)2.90.290.320.3510.19.28.40.903818中國(guó)動(dòng)向無(wú)評(píng)級(jí)0.3-0.300.160.10-0.91.82.70.2NKE耐克無(wú)評(píng)級(jí)758.024.2924.4529.7331.231.025.511.7LULU露露檸檬無(wú)評(píng)級(jí)2075.648.5264.1673.4542.832.428.315.3ADS阿迪達(dá)斯無(wú)評(píng)級(jí)935.854.9770.4885.3717.013.311.03.302313申洲國(guó)際買(mǎi)入77.62.243.223.5334.624.122.04.200551裕元集團(tuán)無(wú)評(píng)級(jí)9.70.461.131.3821.28.57.00.602232晶苑國(guó)際無(wú)評(píng)級(jí)2.10.390.410.455.55.24.80.702678天虹紡織買(mǎi)入5.52.931.972.121.92.82.60.5300979華利集團(tuán)買(mǎi)入57.12.452.963.5823.319.315.96.1603055臺(tái)華新材買(mǎi)入10.10.550.410.7918.424.612.82.4002003偉星股份買(mǎi)入10.10.580.730.8017.413.912.63.0605138盛泰集團(tuán)買(mǎi)入10.80.570.790.9918.913.610.92.9601339百隆東方增持5.70.930.870.736.16.67.81.0000726魯泰A買(mǎi)入7.40.391.021.0518.97.27.00.8300577開(kāi)潤(rùn)股份增持15.90.750.380.6721.342.123.72.4603558健盛集團(tuán)無(wú)評(píng)級(jí)8.20.430.831.0119.210.08.11.4002042華孚時(shí)尚無(wú)評(píng)級(jí)3.10.380.290.378.010.58.20.71476儒鴻無(wú)評(píng)級(jí)119.34.326.246.0127.619.119.86.71477聚陽(yáng)實(shí)業(yè)無(wú)評(píng)級(jí)56.12.703.213.3120.817.517.04.39910豐泰企業(yè)無(wú)評(píng)級(jí)49.71.192.272.4041.921.920.710.5300888穩(wěn)健醫(yī)療買(mǎi)入71.52.913.604.4824.619.916.02.9002563森馬服飾增持5.20.550.340.569.515.49.41.2600398增持5.30.580.540.639.19.88.41.6603877太平鳥(niǎo)增持18.41.440.430.9912.842.818.62.1002154報(bào)喜鳥(niǎo)買(mǎi)入4.10.320.360.4512.911.49.21.2002029七匹狼無(wú)評(píng)級(jí)5.50.320.340.4117.316.313.60.7601566九牧王無(wú)評(píng)級(jí)7.60.340.050.4322.4156.717.91.1002293羅萊生活無(wú)評(píng)級(jí)11.20.860.770.9213.114.512.22.301234中國(guó)利郎買(mǎi)入3.30.390.490.568.56.85.91.103998波司登買(mǎi)入3.30.160.190.2320.517.314.52.9ITX.MAInditex無(wú)評(píng)級(jí)182.98.599.6610.4521.318.917.55.19983迅銷(xiāo)無(wú)評(píng)級(jí)4767.495.46116.28130.8149.941.036.47.7002832比音勒芬買(mǎi)入25.61.151.381.7122.318.615.04.4603808歌力思增持9.10.870.400.7710.522.611.81.2603587地素時(shí)尚買(mǎi)入15.21.431.121.3610.613.611.21.9603839安正時(shí)尚無(wú)評(píng)級(jí)7.00.180.000.0038.9--1.103306江南布衣買(mǎi)入8.21.081.151.367.67.26.12.503709贏家時(shí)尚無(wú)評(píng)級(jí)9.90.841.111.2811.88.97.71.801913普拉達(dá)無(wú)評(píng)級(jí)39.00.830.991.1846.939.433.04.4MC.PALVMH無(wú)評(píng)級(jí)5108.0151.15168.25187.0733.830.427.37.6KER.PAKering無(wú)評(píng)級(jí)3558.9184.03215.87242.1519.316.514.74.6CFR.SIX歷峰集團(tuán)無(wú)評(píng)級(jí)849.916.9026.3631.7550.332.226.83.2RMS.PAHermes無(wú)評(píng)級(jí)10840.1168.72153.82171.4664.270.563.216.9據(jù)源：d理注無(wú)級(jí)司利測(cè)自mg、d致期。風(fēng)險(xiǎn)提示情復(fù)次擊；業(yè)性爭(zhēng)?。浑H治濟(jì)險(xiǎn)；率原料格幅動(dòng)。免責(zé)聲明分析師聲明作者保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合規(guī)渠道；分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，通過(guò)合理判斷并得出結(jié)論，力求獨(dú)立、客觀、公正，結(jié)論不受