InternationalMobilityofProductiveFactors梁俊偉山東大學(xué)威海分校2/5/20231SOBShandongUniversityatWeihaiTheoreticalBackground傳統(tǒng)的貿(mào)易理論通常都假設(shè)要素是不可在國(guó)家間流動(dòng)的。HOS定理要素價(jià)格并不能完全實(shí)現(xiàn)均等。要素流動(dòng)影響各國(guó)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)。2/5/20232SOBShandongUniversityatWeihaiInternationalMigrationofLaborwSL’SLDL15002450SL’SLDL20052504300MexicoUSALWCdeabfp2/5/20233SOBShandongUniversityatWeihaiInternationalCapitalMobilityForeignPortfolioInvestmentInternationalLoanForeignGovernmentLoanIntlFinanceOrganizationsLoanForeignBusinessBanksLoanExportCreditInternationalSecurityInvestmentStocksandBondsForeignDirectInvestment2/5/20234SOBShandongUniversityatWeihaiMulti-NationalCorporations,MNCsContribution40%-50%oftheglobalGDP60%-70%oftheTrade90%oftheFDI90%oftheTechnologyTransmissionBoostproductionandtradegloballyPromotethemobilityofcapitalinternationallyAcceleratethetechtransmissiontrans-firmly2/5/20235SOBShandongUniversityatWeihaiSpilloversofMNCs示范效應(yīng)和模仿效應(yīng)Coca-Cola非常可樂(lè)聯(lián)系效應(yīng)Boeing人力資源流動(dòng)效應(yīng)Nokia2/5/20236SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentTheoryExtendedMonopolisticAdvantage1960年，海默(S.Hymer)在由其導(dǎo)師查理斯·金德?tīng)柌?CharlesP.Kindleberger)指導(dǎo)下完成的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)——對(duì)外直接投資的研究》中第一次提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論，從理論上開(kāi)創(chuàng)了以國(guó)際直接投資為研究對(duì)象的新領(lǐng)域。海默認(rèn)為跨國(guó)公司之所以存在，是因?yàn)樗鼈儞碛袎艛鄡?yōu)勢(shì)，國(guó)際直接投資不同于一般意義上的國(guó)際金融資產(chǎn)投資，其包括非金融和無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，是跨國(guó)公司發(fā)揮其內(nèi)在組織優(yōu)勢(shì)的過(guò)程。跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)可以是：①對(duì)某種專(zhuān)門(mén)技術(shù)的控制；②對(duì)原材料來(lái)源的壟斷；③規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；④對(duì)銷(xiāo)售渠道的控制；⑤產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和更新能力等。2/5/20237SOBShandongUniversityatWeihai具有某些壟斷優(yōu)勢(shì)是開(kāi)展國(guó)際直接投資必要的主觀條件。而當(dāng)國(guó)際投資環(huán)境又具備賺取超額利潤(rùn)的因素時(shí)，就能使國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)成為現(xiàn)實(shí)。這些因素是：①某些部門(mén)的不完全競(jìng)爭(zhēng)足以證實(shí)其壟斷優(yōu)勢(shì)的存在；②在國(guó)外生產(chǎn)銷(xiāo)售比在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)然后出口更為有利；③利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)比轉(zhuǎn)讓技術(shù)專(zhuān)利權(quán)更為有利。MonopolisticAdvantage2/5/20238SOBShandongUniversityatWeihai首先，根據(jù)該理論，沒(méi)有壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)無(wú)法進(jìn)行對(duì)外直接投資。而20世紀(jì)80年代以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的興起，則對(duì)此理論提出了質(zhì)疑。其次，壟斷優(yōu)勢(shì)理論也無(wú)法解釋產(chǎn)品出口、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與對(duì)外直接投資三種參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的適用條件。最后，這一理論只是說(shuō)明了在什么樣的情況下可以進(jìn)行國(guó)際直接投資，即擁有壟斷優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)公司，但是卻沒(méi)有解釋為什么要進(jìn)行投資。DefectsofMonopolisticAdvantage2/5/20239SOBShandongUniversityatWeihaiInternalizationAdvantage1976年，巴克萊(P.J.Buckley)與卡森(M.C.Casson)共同出版了《跨國(guó)公司的未來(lái)》一書(shū)，在其中，他們對(duì)傳統(tǒng)的國(guó)際直接投資理論提出了批評(píng)。這一理論又稱(chēng)市場(chǎng)內(nèi)部化理論，該理論認(rèn)為外部市場(chǎng)機(jī)制的不完善造成中間產(chǎn)品(如原材料、半成品、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等)交易的低效率?？鐕?guó)公司通過(guò)其有效的組織手段，變市場(chǎng)上的買(mǎi)賣(mài)關(guān)系為企業(yè)內(nèi)部的供需關(guān)系，即將外部市場(chǎng)內(nèi)部化，使中間產(chǎn)品在公司內(nèi)部自由流動(dòng)，提高了交易效率。2/5/202310SOBShandongUniversityatWeihai加拿大學(xué)者拉格曼(A.M.Rugman)在其1981年出版的《跨國(guó)公司的內(nèi)幕》一書(shū)中指出：市場(chǎng)內(nèi)部化是“將市場(chǎng)建立在公司內(nèi)部的過(guò)程，以?xún)?nèi)部市場(chǎng)取代原來(lái)的外部市場(chǎng)，公司內(nèi)部的調(diào)撥價(jià)格有著潤(rùn)滑內(nèi)部市場(chǎng)的作用，使它能夠像固定的外部市場(chǎng)同樣有效地發(fā)揮作用?！盜nternalizationAdvantage2/5/202311SOBShandongUniversityatWeihaiInternalizationAdvantage市場(chǎng)內(nèi)部化理論強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)過(guò)程中，由于中間產(chǎn)品市場(chǎng)的非完全競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的市場(chǎng)低效率。這里中間產(chǎn)品的涵義不僅包括生產(chǎn)過(guò)程中的基本要素——原材料、資本、半成品等，還包括與生產(chǎn)過(guò)程相關(guān)的知識(shí)、技術(shù)、技術(shù)訣竅、生產(chǎn)與管理經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)聲譽(yù)等等。市場(chǎng)內(nèi)部化使買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)這些商品的質(zhì)量和價(jià)格有準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)，避免因交易不確定性而導(dǎo)致的高昂交易成本。內(nèi)部化交易還可以減少貿(mào)易壁壘的影響，可以通過(guò)“轉(zhuǎn)移價(jià)格”使稅收支出最小化，正是市場(chǎng)內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)，促使企業(yè)進(jìn)行國(guó)際直接投資。2/5/202312SOBShandongUniversityatWeihaiComparativeAdvantage日本學(xué)者小島清(KiyoshiKojima)在1977年出版的《對(duì)外直接投資論》一書(shū)中，對(duì)日本跨國(guó)公司的海外投資進(jìn)行了比較研究并提出了這一理論。這一理論的主要內(nèi)容是：一個(gè)國(guó)家的某些產(chǎn)業(yè)在本國(guó)已經(jīng)或即將失去發(fā)展空間，即處于或即將處于劣勢(shì)地位，成為該國(guó)的“邊際產(chǎn)業(yè)”，而同一產(chǎn)業(yè)在另一些國(guó)家可能正處于優(yōu)勢(shì)地位或潛在的優(yōu)勢(shì)地位，這樣一國(guó)就應(yīng)從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于劣勢(shì)地位的邊際產(chǎn)業(yè)開(kāi)始依次進(jìn)行海外直接投資。他認(rèn)為具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)可以通過(guò)出口貿(mào)易的發(fā)展保持其市場(chǎng)份額，而失去比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)則應(yīng)當(dāng)利用其標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)和雄厚的資金來(lái)進(jìn)行對(duì)外直接投資，以開(kāi)拓海外市場(chǎng)。2/5/202313SOBShandongUniversityatWeihaiComparativeAdvantage小島清認(rèn)為美國(guó)的直接投資是貿(mào)易替代型的，即美國(guó)從事直接投資的正是其具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)部門(mén)，把生產(chǎn)基地移到國(guó)外，導(dǎo)致其優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的出口被直接投資所替代，從而造成貿(mào)易利益惡化。而日本對(duì)外直接投資重視比較優(yōu)勢(shì)原則，是“貿(mào)易創(chuàng)造”的，和貿(mào)易是互補(bǔ)型的。因?yàn)槿毡酒髽I(yè)在國(guó)外投資，一般均為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)已喪失比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，而東道國(guó)則有勞動(dòng)成本、資源等比較優(yōu)勢(shì)。因此，日本的對(duì)外直接投資實(shí)際上是補(bǔ)充日本比較優(yōu)勢(shì)的一種手段?？傊?，小島清認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)并不是進(jìn)行直接投資的必要條件，直接投資也應(yīng)遵循國(guó)際貿(mào)易中的比較利益原則。2/5/202314SOBShandongUniversityatWeihaiOILTheory英國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·鄧寧(JohnDunning)于1977年在《貿(mào)易經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位與跨國(guó)企業(yè)：折衷理論探索》一文中首次提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,在隨后1981年《國(guó)際生產(chǎn)與跨國(guó)企業(yè)》一書(shū)中，鄧寧對(duì)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論作了更為系統(tǒng)、更為全面的闡述。通過(guò)該理論，他試圖全面探討對(duì)外直接投資的動(dòng)因、投資決策、投資方向三個(gè)主要問(wèn)題。他認(rèn)為以往的理論只能對(duì)國(guó)際直接投資做出部分的解釋?zhuān)椅磳⑼顿Y理論與貿(mào)易理論結(jié)合起來(lái)，客觀上需要一種折衷。鄧寧的折衷理論包容了西方經(jīng)濟(jì)理論中的廠商理論、區(qū)位理論、產(chǎn)業(yè)組織理論，吸收了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的各派思想，把國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外直接投資和非股權(quán)轉(zhuǎn)讓三者合為一體。2/5/202315SOBShandongUniversityatWeihaiOILTheory國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，企業(yè)從事國(guó)際直接投資是由該企業(yè)自身?yè)碛械乃袡?quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)——所謂的OIL模式——3大因素綜合作用的結(jié)果。鄧寧認(rèn)為這3類(lèi)優(yōu)勢(shì)都不能單獨(dú)全面支撐企業(yè)對(duì)外直接投資行為，只有同時(shí)具備這3類(lèi)優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)才可能從事對(duì)外直接投資。當(dāng)然，這是決定跨國(guó)公司行為和外國(guó)直接投資的三個(gè)最基本要素。鄧寧還歸納出外國(guó)直接投資兩個(gè)最基本的必要條件：①?lài)?guó)外生產(chǎn)成本比國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本要低；②跨國(guó)公司的生產(chǎn)成本比當(dāng)?shù)仄髽I(yè)低。當(dāng)跨國(guó)公司具備三大優(yōu)勢(shì)，同時(shí)又符合這兩個(gè)基本條件時(shí)，就傾向于國(guó)際直接投資生產(chǎn)。2/5/202316SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeSubstitutionRelationship資本要素流入進(jìn)口商品的地區(qū)并進(jìn)入相關(guān)行業(yè)就會(huì)將國(guó)際貿(mào)易地區(qū)化，同時(shí)又可以避免關(guān)稅和支付高額運(yùn)輸成本。這一觀點(diǎn)是羅伯特·蒙代爾(RobertMundell)1957年提出的。作為最早對(duì)要素流動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易之間關(guān)系進(jìn)行研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，Mundell以H－O模型的假設(shè)為基礎(chǔ)，得出結(jié)論：對(duì)國(guó)際貿(mào)易的限制將會(huì)刺激跨國(guó)公司進(jìn)行海外直接投資，而對(duì)直接投資的限制將會(huì)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易。他還繼續(xù)推論，無(wú)論是那種情形都將實(shí)現(xiàn)貿(mào)易商品的價(jià)格均等化和要素價(jià)格的均等化。

2/5/202317SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeMundell的這一理論由于假設(shè)前提與現(xiàn)實(shí)的聯(lián)系不夠緊密，因此也遭到后來(lái)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的反駁。Johnson(1967)指出，如果投資促進(jìn)了不具有比較優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口替代部門(mén)的發(fā)展，就會(huì)減少貿(mào)易量，由此帶來(lái)的貿(mào)易福利的損失有可能大于投資帶來(lái)的福利增加；Bhagwati(1973)認(rèn)為，如果改變大小國(guó)假設(shè)，投資導(dǎo)致東道國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)生產(chǎn)擴(kuò)大，而在東道國(guó)是貿(mào)易大國(guó)的假設(shè)下，貿(mào)易條件將會(huì)惡化，從而造成“福利惡化型增長(zhǎng)”。2/5/202318SOBShandongUniversityatWeihaiInvestmentandTradeCompensationRelationship投資在替代貿(mào)易的同時(shí)也對(duì)貿(mào)易起到促進(jìn)作用。這是后來(lái)的學(xué)者馬庫(kù)森(Markuson)1983年針對(duì)Mundell替代模型首先提出的。他在改變了兩個(gè)國(guó)家生產(chǎn)技術(shù)相同的假設(shè)之后，發(fā)現(xiàn)國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易之間不僅存在替代關(guān)系，而且還在很大程度上存在互補(bǔ)關(guān)系。由于存在生產(chǎn)技術(shù)上的差異，在各國(guó)按照比較優(yōu)勢(shì)原理進(jìn)行生產(chǎn)和貿(mào)易的情況下，不同要素的回報(bào)率將發(fā)生變化。而在允許要素跨國(guó)自由流動(dòng)的政策環(huán)境中，要素將會(huì)流向回報(bào)率高的地區(qū)，進(jìn)而強(qiáng)化該地區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)，從而促進(jìn)該地區(qū)貿(mào)易的發(fā)展。類(lèi)似的研究還有Kemp(1966)、Jones(1967)、Purvis(1972)、Svensson(1984)等，他們?cè)诜潘闪松a(chǎn)技術(shù)相同的假設(shè)后，普遍發(fā)現(xiàn)資本要素的國(guó)際流動(dòng)將促進(jìn)貿(mào)易的增長(zhǎng)。2/5/202319SOBShandongUniversityatWeihaiMundellModelHypothesistwofactors,capitalandlaborTwotradablegoods,cottonandsteelTwocountries,ChinaandUSATechnologyfixedandhomothetic,decreasingmarginalreturnsandconstantreturnstoscaleFactorsarefreelyallowedtobemobileathome2/5/2023