財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)主講人:周星煜會(huì)計(jì)二系財(cái)務(wù)管理教研室項(xiàng)目五收益分配管理工作子項(xiàng)目一收入管理子項(xiàng)目二利潤(rùn)管理

知識(shí)目標(biāo)：1．掌握收入和利潤(rùn)的預(yù)測(cè)方法；2.掌握盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法；3.掌握利潤(rùn)敏感性分析方法；4.掌握利潤(rùn)分配政策的制定，了解股利支付的程序和形式。技能目標(biāo)：1.運(yùn)用數(shù)學(xué)預(yù)測(cè)方法預(yù)測(cè)收入和利潤(rùn)；2.運(yùn)用最大最小法以及敏感系數(shù)指標(biāo)進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析；3.對(duì)上市公司的股利分配政策進(jìn)行分析。教學(xué)目的

本章重點(diǎn)與難點(diǎn)本章的重點(diǎn)1.盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算方法；2.利潤(rùn)敏感性分析方法；課時(shí)計(jì)劃

10課時(shí)教學(xué)方法課堂講授、課堂測(cè)試與討論、綜合實(shí)訓(xùn)引言誘人的蛋糕，猶豫的餐刀，如何分配，能使效用最大，能把蛋糕做得更大？子項(xiàng)目一收入管理

基礎(chǔ)理論一、收入的概念與作用

（一）收入的概念（二）收入的作用二、收入管理的要求（一）合理地制定價(jià)格；（二）正確預(yù)測(cè)收入；（三）有效地進(jìn)行收入的日常管理。三、收入的日常管理（一）銷(xiāo)售合同的簽訂與履行1．審查對(duì)方的資信狀況；2．檢查合同價(jià)格，控制商業(yè)折扣；3．控制信用規(guī)模和信用期限；4．監(jiān)督結(jié)算方式的選擇；5．及時(shí)收回價(jià)款；6．監(jiān)督解除合同的善后處理。（二）銷(xiāo)售市場(chǎng)的擴(kuò)展工作任務(wù)一產(chǎn)品定價(jià)決策分析（一）成本加成定價(jià)法（二）特殊情況下的定價(jià)問(wèn)題（三）新產(chǎn)品定價(jià)的基本策略1．高價(jià)策略——“撇油法”2．低價(jià)策略——“滲透法”工作任務(wù)二銷(xiāo)售預(yù)測(cè)分析（一）趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法

1、算數(shù)平均數(shù)法

2、移動(dòng)平均法

3、指數(shù)平滑法（二）直線回歸分析法（三）市場(chǎng)調(diào)查法案例演示根據(jù)以下資料，利用移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量，且生成圖表。

在單元格B3輸入公式“AVERAGE(B3:B5)”，然后用手柄拖曳得出結(jié)果。進(jìn)入插入-圖標(biāo)-點(diǎn)狀圖，設(shè)置完畢后得到圖表：典型業(yè)務(wù)【典型業(yè)務(wù)一】商品價(jià)格的確定方法1、確認(rèn)定價(jià)目標(biāo)2、確認(rèn)真正的成本3、訪查競(jìng)爭(zhēng)者的價(jià)格4、考慮環(huán)境的因素5、找出消費(fèi)者心目中的價(jià)格帶實(shí)務(wù)操作【實(shí)務(wù)操作一】營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)實(shí)訓(xùn)目的：通過(guò)本次實(shí)訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的預(yù)測(cè)方法運(yùn)用于銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)的編制。實(shí)訓(xùn)要求：本次實(shí)訓(xùn)中，要求學(xué)生通過(guò)完成案例中的預(yù)測(cè)收入的任務(wù)，并闡述編制的方法和思路。子項(xiàng)目二利潤(rùn)管理

基礎(chǔ)理論

一、利潤(rùn)的概念和作用（一）利潤(rùn)的概念1．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2．利潤(rùn)總額3．凈利潤(rùn)（二）利潤(rùn)的作用（三）利潤(rùn)管理的要求

二、利潤(rùn)的分配

（一）利潤(rùn)分配的原則（二）利潤(rùn)分配的順序1、被沒(méi)收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款。2、彌補(bǔ)以前年度虧損3、盈余公積金。4、公益金。5、股利。課堂測(cè)試1實(shí)達(dá)股份有限公司2010年有關(guān)資料如下：（1）2010年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為3000萬(wàn)元，所得稅按25%計(jì)繳。（2）公司前3年累計(jì)虧損為1000萬(wàn)元。（3）經(jīng)董事會(huì)決定，任意公積金提取201萬(wàn)元。(4)支付優(yōu)先股股利200萬(wàn)元，支付500萬(wàn)股普通股股利，每股1元。項(xiàng)目本年實(shí)際一、利潤(rùn)總額3000加：年初未分配利潤(rùn)-1000二、可分配利潤(rùn)2000減：應(yīng)交所得稅500提取法定盈余公積金150三、可供股東分配利潤(rùn)1350減：分配優(yōu)先股股利200提取任意公積金201分配普通股股利500四、未分配利潤(rùn)449實(shí)達(dá)股份有限公司利潤(rùn)分配表（2010年度）

單位：萬(wàn)元

返回（三）股利支付的基本程序

（四）股利支付的基本方式1、現(xiàn)金股利2、股票股利3、財(cái)產(chǎn)股利和4、負(fù)債股利

三、利潤(rùn)分配政策

（一）剩余股利政策含義：在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。

優(yōu)點(diǎn)：充分利用留存利潤(rùn)籌資成本最低的資本來(lái)源，保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最低，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

缺點(diǎn)：完全遵照?qǐng)?zhí)行剩余股利政策，將使股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)

。（二）固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策含義：將每年發(fā)放的股利固定在一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余將會(huì)顯著地；不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額。

優(yōu)點(diǎn)：有利于樹(shù)立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。有利于投資者安排股利收入和支出。

缺點(diǎn)：在于股利支付與盈余脫節(jié)，同時(shí)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。（三）固定股利支付率政策

含義：該政策是公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策。

優(yōu)點(diǎn)：股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無(wú)盈不分的原則。

缺點(diǎn)：各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺(jué)，對(duì)穩(wěn)定股票價(jià)格不利。（四）低正常股利加額外股利政策含義：一般每年支付一個(gè)固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余較多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。但額外股利并不固定，不意味著公司永久地提高了規(guī)定的股利率。特點(diǎn)：有較大靈活性；使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。工作任務(wù)一成本-業(yè)務(wù)量-利潤(rùn)依存關(guān)系分析

一、盈虧平衡點(diǎn)預(yù)測(cè)(一)單一產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定

單一產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)分析新華公司某年準(zhǔn)備產(chǎn)銷(xiāo)甲產(chǎn)品，根據(jù)有關(guān)資料，預(yù)計(jì)該產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本30元，固定成本總額為8000元，要求計(jì)算出當(dāng)產(chǎn)銷(xiāo)時(shí)為600元時(shí)的利潤(rùn)及盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量。解析：建立工作表，輸入基本數(shù)據(jù)，在結(jié)果區(qū)域輸入計(jì)算公式，見(jiàn)后圖。

案例演示—量本利分析法接上例：根據(jù)資料，通過(guò)盈虧平衡分析圖加分析在單價(jià)、單位變動(dòng)成本沒(méi)有變化，只有產(chǎn)銷(xiāo)量發(fā)生變化時(shí)利潤(rùn)的變化情況。解析：在之前工作表上輸入基本數(shù)據(jù)，銷(xiāo)量200、300直至1000，然后輸入公式計(jì)算對(duì)應(yīng)的收入、成本和利潤(rùn)。

注意：相對(duì)引用與絕對(duì)引用用法。（二）多產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定多產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)分析假設(shè)新華公司產(chǎn)銷(xiāo)A、以C三種產(chǎn)品。并保持產(chǎn)銷(xiāo)平衡．計(jì)劃期內(nèi)固定成本總額為35000元，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售單價(jià)及單位變動(dòng)成本等有關(guān)資料如圖下圖所示。要求根據(jù)給出的資料，采用綜合貢獻(xiàn)毛益率法，計(jì)算該公司計(jì)劃期內(nèi)多種產(chǎn)品的產(chǎn)品綜合保本銷(xiāo)售額以及三種產(chǎn)品各自的保本銷(xiāo)售額。

解析：建立工作表，輸入基本數(shù)據(jù)。設(shè)置計(jì)算區(qū)域，輸入計(jì)算公式，建立分析模型，見(jiàn)后圖。（三）盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率與安全邊際安全邊際=正常銷(xiāo)售量（額）-盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量（額）

二、實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)銷(xiāo)售量及銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)

通常，影響企業(yè)產(chǎn)品預(yù)期利潤(rùn)的主要因素有：銷(xiāo)售單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)量和固定成本等。

三、影響預(yù)期利潤(rùn)變動(dòng)的單因素分析

一、有關(guān)因素發(fā)生多大變化將使盈利轉(zhuǎn)為虧損

銷(xiāo)售單價(jià)、單位變動(dòng)成本、產(chǎn)銷(xiāo)量和固定成本的變化，會(huì)影響利潤(rùn)的高低。這種變化達(dá)到一定程度，會(huì)使利潤(rùn)消失，進(jìn)入保本狀態(tài)，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生質(zhì)變。敏感性分析的目的之一，就是提供能引起目標(biāo)發(fā)生質(zhì)變的各因素變化的界限，其方法稱(chēng)為最大最小法。工作任務(wù)二利潤(rùn)敏感性分析敏感系數(shù)=

一般情況下，敏感系數(shù)有助于決策者了解哪些因素對(duì)利潤(rùn)的影響程度強(qiáng)，哪些因素對(duì)利潤(rùn)的影響程度弱，以分清主次，采取適當(dāng)?shù)拇胧_保目標(biāo)利潤(rùn)的完成。

二、各因素變化對(duì)利潤(rùn)變化的影響程度

典型業(yè)務(wù)股利分配政策的分析

物華股份有限公司屬于募集設(shè)立的股份有限公司，注冊(cè)資本為人民幣10000萬(wàn)元，在設(shè)立過(guò)程中，經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，以超過(guò)股票票面金額1.2倍的發(fā)行價(jià)格發(fā)行，實(shí)際所得人民幣12000萬(wàn)元。溢價(jià)款2000萬(wàn)元當(dāng)年被作為股利分配。兩年后，由于市場(chǎng)行情變化，該公司開(kāi)始虧損，連續(xù)虧損兩年，共計(jì)虧損人民幣1200萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)一年的改革，公司盈利人民幣600萬(wàn)元，公司考慮到各股東多年來(lái)經(jīng)濟(jì)利益一直受損，故決定將該利潤(rùn)分配給股東。自此以后，公司業(yè)務(wù)蒸蒸日上，不僅彌補(bǔ)了公司多年的虧損，而且發(fā)展越來(lái)越快。后來(lái)，公司財(cái)務(wù)狀況良好，法定公積金占公司注冊(cè)資本55%，法定公益金占公司注冊(cè)資本的45%，公司決定，鑒于公司良好的財(cái)務(wù)狀況，法定公積金可以不再提取了，法定公益金也無(wú)需再提取。為了增大企業(yè)規(guī)模，公司股東大會(huì)決定把全部法定公積金轉(zhuǎn)為公司資本。實(shí)務(wù)操作【實(shí)務(wù)操作一】蘇寧電器股份有限公司2008年半年度利潤(rùn)分配管理實(shí)訓(xùn)目的：通過(guò)本次實(shí)訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的現(xiàn)金股利分配政策的制定方法運(yùn)用于上市公司利潤(rùn)分配政策的分析和計(jì)算。實(shí)訓(xùn)要求：本次實(shí)訓(xùn)中，要求學(xué)生通過(guò)分組的形式完成案例中的現(xiàn)金股利分配政策的制定任務(wù)，并闡述制定的方法和思路。【實(shí)務(wù)操作二】佛山照明股份公司的現(xiàn)金股利分配政策實(shí)訓(xùn)目的：通過(guò)本次實(shí)訓(xùn)，學(xué)生應(yīng)將基礎(chǔ)理論部分學(xué)習(xí)的現(xiàn)金股利分配政策的制定方法運(yùn)用于上市公司利潤(rùn)分配政策的分析和計(jì)算。實(shí)訓(xùn)要求：本次實(shí)訓(xùn)中，要求學(xué)生通過(guò)分組的形式完成案例中的現(xiàn)金股利分配政策的制定任務(wù)，并闡述制定該分配政策的原因以及對(duì)公司價(jià)值的影響