---圖15-12第四部分宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析.影響財(cái)政政策效果的因素：財(cái)政政策效果是指政府支出或稅收變化對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響。從 IS-LM模型看，LM曲線的斜率不變時(shí)，IS曲線越陡峭，IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大；在IS曲線斜率不變時(shí)，LM曲線越平坦，移動(dòng)IS曲線的財(cái)政政策效果就越大。反之，效果就越小。.擠出效應(yīng)：指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在 IS-LM模型中，若LM曲線不變，向右移動(dòng)IS曲線，會(huì)引起利率的上升和國(guó)民收入的增加。但是，這一增加的國(guó)民收入小于不考慮貨幣市場(chǎng)的均衡（即 LM曲線）或利率不變條件下的國(guó)民收入的增量，這兩種情況下的國(guó)民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應(yīng)” 。“擠出效應(yīng)”的大小取決于支出乘數(shù)的大小、貨幣需求對(duì)收入變動(dòng)的敏感程度、 貨幣需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度、 投資需求對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度等。其中，貨幣需求的利率敏感程度和投資需求的利率敏感程度是“擠出效應(yīng)”大小的決定因素。 “擠出效應(yīng)”與貨幣的利率敏感程度負(fù)相關(guān)；與投資的利率敏感程度正相關(guān)。.影響貨幣政策效果的因素： 貨幣政策效果指貨幣供給量的變動(dòng)對(duì)總需求從而對(duì)國(guó)民收入和就業(yè)的影響。從IS-LM模型看，貨幣政策的效果大小取決于 IS曲線和LM曲線的斜率的大小。LM曲線斜率不變時(shí)，IS曲線越平緩，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就越大；反之，IS曲線越陡峭，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響就越小。 在IS曲線斜率不變時(shí)，LM曲線斜率越小，LM曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入變動(dòng)的影響就愈??；反之，則愈大。.財(cái)政政策與貨幣政策效果的特例： 這里有兩種極端的情況：一種是凱恩斯主義的極端，此時(shí) IS垂直，LM水平；另一種是古典主義的極端，此時(shí)LM垂直，IS水平。在LM曲線為垂直的情況下，由于貨幣的需求與利率的變動(dòng)不相關(guān)， IS曲線向右移動(dòng)時(shí)，均衡的利率上升，但收入不發(fā)生變化，存在著完全的擠出效應(yīng)；如果LM曲線為水平線，即經(jīng)濟(jì)處于“流動(dòng)性陷井”狀態(tài)，則不存在擠出效應(yīng)，這時(shí)IS曲線移動(dòng)對(duì)收入的改變十分明顯，財(cái)政政策效果最大。在 IS曲線為垂直線的情況下，財(cái)政政策完全有效，擴(kuò)張性的財(cái)政政策不產(chǎn)生擠出效應(yīng)，因?yàn)樵谶@種情況下投資支出與利率的變動(dòng)不相關(guān)。當(dāng)LM曲線為垂直線、IS曲線為水平線時(shí)，貨幣政策對(duì)收入的影響會(huì)出現(xiàn)特殊的情況。垂直的 LM曲線意味著貨幣需求對(duì)利率的變動(dòng)完全沒有敏感性，貨幣余額的決定與利率變動(dòng)無關(guān)，貨幣政策完全有效。當(dāng) LM曲線為水平線時(shí)，存在“流動(dòng)性陷井”，貨幣供給不改變LM曲線的位置，因而利率和收入均不發(fā)生變化，移動(dòng) LM曲線的貨幣政策完全無效。當(dāng)IS曲線為垂直線時(shí)，投資支出與利率不相關(guān)。當(dāng) LM曲線向右移動(dòng)時(shí)，利率會(huì)下降，均衡的國(guó)民收入不變。這說明，貨幣政策可影響利率，但對(duì)國(guó)民收入的變動(dòng)沒有影響。.財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用： 財(cái)政擴(kuò)張會(huì)使GNPk升，也使利率上升；貨幣擴(kuò)張使GNP上升，使利率下降，因此，把財(cái)政政策和貨幣政策混合使用可以出現(xiàn) GN所口利率變化的各種組合。兩種方向的財(cái)政政策和貨幣政策可以有雙松、雙緊、松財(cái)政緊貨幣和緊財(cái)政松貨幣等不同的組合方式?；靖拍睿?財(cái)政政策：是指為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出、稅收和借債水平所進(jìn)的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q策。.貨幣政策：是指為了實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，中央銀行通過變動(dòng)再貼現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備率，以及公開市場(chǎng)操作變動(dòng)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響利率最終影響總需求的水平。.凱恩斯主義極端：一般來說，LM曲線越平坦，或IS曲線越陡峭，則財(cái)政政策效果越大，貨幣政策效果越小，如果出現(xiàn)一不IS曲線為垂直線而LM曲線為水平線的情況，則財(cái)政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。這即為凱恩斯主義的極端情況。.古典主義極端：一般來說，LM曲線越陡峭，或IS曲線越平坦，貨幣政策效果越大，財(cái)政政策效果越小，如果出現(xiàn) IS曲線為水平線而LM曲線為垂直線的情況，則貨幣政策將十分有效，而財(cái)政政策將無權(quán)無效。這即古典主義的極端情況。.擠出效應(yīng)：是指政府支出，使得產(chǎn)品市場(chǎng)上的物價(jià)上升，在名義貨幣供給不變的情況下，實(shí)際貨幣供給量減少，用于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣量減少，結(jié)果債券價(jià)格下降，利率上升，進(jìn)而產(chǎn)生了私人消費(fèi)或投資降低的作用。.貨幣幻覺：即人們不是對(duì)實(shí)際價(jià)值做出反應(yīng)，而是對(duì)用貨幣來表示的價(jià)值做出反應(yīng)。.財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用：即在政策的執(zhí)行中，財(cái)政和貨幣政策同時(shí)使用，可以是兩者同時(shí)擴(kuò)張，也可以是兩者同時(shí)緊縮，或者一種政策擴(kuò)張而另一種政策是緊縮的，即兩者可以有多種混合。習(xí)習(xí)題解答一、判斷正誤并解釋原因.緊縮的貨幣政策將會(huì)使利率提高，對(duì)利率敏感的私人部門支出減少。于是， “擠出效應(yīng)”出現(xiàn)了。分析：這種說法是錯(cuò)誤的?！皵D出效應(yīng)”是和政府支出的主動(dòng)增加或稅收的主動(dòng)減少相聯(lián)系的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象?，F(xiàn)在我們不妨分析政府開支增加的情況。一般情況下，政府開支的擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致國(guó)民收入增加，因而貨幣的交易需求也會(huì)增加，在貨幣供給不變的情況下，用于投機(jī)需求的貨幣必須減少，這就會(huì)使利率上升，利率上升抑制了私人投資和消費(fèi)，就發(fā)生了公共開支對(duì)私人投資的“置換”，即是所謂的“擠出效應(yīng)”。緊縮貨幣政策雖也會(huì)導(dǎo)致利率上升，但這只能是減少了對(duì)利率敏感的私人支出,這與“擠出效應(yīng)”顯然不是一碼事。.“貨幣幻覺”的存在隱含了這樣一種可能：假如不存在其它限制，政府通過制造通貨膨脹起碼在短期內(nèi)會(huì)增加產(chǎn)出和就業(yè)。分析：這種說法是正確的?？紤]勞動(dòng)市場(chǎng)的情況：假若勞動(dòng)的需求和供給都是實(shí)際工資的函數(shù)，廠商有條件獲得價(jià)格變化的信息從而能準(zhǔn)確地知道實(shí)際工資水平。如果工人存在貨幣幻覺，即他們總是錯(cuò)把貨幣工資當(dāng)作實(shí)際工資，則當(dāng)出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，企業(yè)會(huì)增加對(duì)勞動(dòng)的需求，因而產(chǎn)出和就業(yè)增加了。但在長(zhǎng)期，貨幣幻覺消失，勞動(dòng)者可以充分的知道價(jià)格變動(dòng)情況，從而可以根據(jù)實(shí)際工資決定勞動(dòng)供給的水平，通貨膨脹對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)也就不存在什么影響了。二、選擇正確答案 _ 1 .貨幣供給增加使LM右移 m< ,若要均衡收入變動(dòng)接近于 LM的移動(dòng)量，則必須是（）。kA.LM陡峭，IS也陡峭B.LM和IS一樣平緩C.LM陡峭而IS平緩D.LM平緩而IS陡峭.下列那種情況中增加貨幣供給不會(huì)影響均衡收入 （）。A.LM陡峭而IS平緩B.LM垂直而IS陡峭C.LM平緩而IS垂直D.LM和IS一樣平緩.政府支出增加使IS右移kg-G（kg是政府支出乘數(shù)），若要均衡收入變動(dòng)接近于 IS的移動(dòng)量，則必須是（）。A.LM平緩而IS陡峭B.LM垂直而IS陡峭C.LM和IS一樣平緩 D.LM陡峭而IS平緩.下列哪種情況“擠出效應(yīng)”可能最大 （）。A.貨幣需求對(duì)利率敏感，私人部門支出對(duì)利率不敏感 B.貨幣需求對(duì)利率敏感，私人部門支出對(duì)利率也敏感C.貨幣需求對(duì)利率不敏感，私人部門支出對(duì)利率不敏感D.貨幣需求對(duì)利率不敏感，私人部門支出對(duì)利率敏感.“擠出效應(yīng)”發(fā)生于（）。A.貨幣供給減少使利率提高，擠出了對(duì)利率敏感的私人部門支出B.私人部門增稅，減少了私人部門的可支配收入和支出C.所得稅的減少，提高了利率，擠出了對(duì)利率敏感的私人部門支出D.政府支出減少，引起消費(fèi)支出下降.假定IS曲線和LM曲線的交點(diǎn)所表示的均衡國(guó)民收入低于充分就業(yè)的國(guó)民收入。根據(jù)IS-LM模型，如果不讓利率上升，政府應(yīng)該（）。A.增加投資B.在增加投資的同時(shí)增加貨幣供給 C.減少貨幣供給量 D. 在減少投資的同時(shí)減少貨幣供給TOC\o"1-5"\h\z.當(dāng)處于古典主義的極端時(shí)，有 （）。A.d=8,h=0B.d=0,h=8C.d=0,h=0D.d= h=°°.若同時(shí)使用緊縮性的財(cái)政政策和緊縮性的貨幣政策，其經(jīng)濟(jì)后果可能是 （）。A.利率上升，產(chǎn)出變化不確定B.利率下降，產(chǎn)出變化不確定C.產(chǎn)出減少，利率變化不確D.產(chǎn)出增加，利率變化不確定.如果投資對(duì)利率是完全無彈性的，貨幣供給的增加將 （）。A.收入不變，但利率降低 B. 沒有擠出，利率降低的同時(shí)收入亦會(huì)增加很多C.利率不變，但收入增加很多 D.利率和收入水平均有提高.當(dāng)處于凱恩斯極端時(shí)，有（）。A.貨幣需求處于“流動(dòng)陷阱”中 B.增加貨幣供給將使LM降低C.h=0,貨幣政策乘數(shù)等于1/kD.d=8,財(cái)政政策乘數(shù)等于政府開支乘數(shù).當(dāng)貨幣需求的利率彈性為零時(shí)（）。A.財(cái)政政策效果最大，財(cái)政政策乘數(shù)等于政府開支乘數(shù)B.貨幣政策效果不明顯，因?yàn)樨泿殴┙o變動(dòng)不會(huì)改變利率C.增加貨幣供給不能夠使LM改變位置，投資將不會(huì)增加D.貨幣需求只與產(chǎn)出有關(guān)，貨幣政策乘數(shù)達(dá)到最大12.貨幣供給的變動(dòng)如果對(duì)均衡收入有更大的影響，是因?yàn)? )。A.私人部門的支出對(duì)利率更敏感 B. 私人部門的支出對(duì)利率不敏感C.支出乘數(shù)較小 D. 貨幣需求對(duì)利率更敏感；答案1.C2.C3.A4.D5.C6.B7.A8.C9.A10.A11.D12.A三、計(jì)算1.假設(shè)LM方程為y=500美元+25r(貨幣需求L=0.20y-5r,貨幣供給為100美元)(1)計(jì)算：①當(dāng)IS為y=950美元-50r(消費(fèi)c=40美元+0.8yd,投資i=140美元-10r,稅收t=50美元，政府支出g=50美元)；②當(dāng)IS為y=800美元-25r(消費(fèi)c=40美元+0.8yd,投資i=110美元-5r,稅收t=50美元，政府支出g=50美元)時(shí)的均衡收入、利率和投資。(2)政府支出從50美元增加到80美元時(shí)，情況①和情況②中的均衡收入和利率各為多少？(3)說明政府支出從50美元增加到80美元時(shí)，為什么情況①和情況②中收入的增加有所不同。解：(1)解方程組y95050ry50025r得情況①中的均衡收入、利率和投資為： y=650美元，r=6,i=140-10r=80美元類似地可得到情況②中的均衡收入、利率和投資為： y=650美元，r=6,i=110-5r=80美元。(2)當(dāng)政府支出從50美元增加到80美元時(shí)有y=c+i+g=40+0.8yd+140 10r+80=260+0.8(y 50)-10r整理得情況①中的新IS曲線：y=110 50r①同理，可得情況②中的新IS曲線：y=950 25rz解式①與原LM方程的聯(lián)立方程組，得均衡收入、利率分別為： y=700美元，r=8解式②與原LM方程的聯(lián)立方程組，得均衡收入、利率分別為： y=725美元，r=9(3)情況①中，d=10,情況②中，d=5o這說明情況①中投資對(duì)利率的變動(dòng)相對(duì)更為敏感，這樣當(dāng)政府支出擴(kuò)大導(dǎo)致利率上升時(shí)，①中的投資被擠出的就多(易得△ i=-20美元，而②中△i=-15美元)，因而情況①中財(cái)政政策效果較情況②要小，收入增加量也小一些?！蔡崾荆阂嗫上惹蟪鰞煞N情況下的財(cái)政政策乘數(shù)，然后依序作答〕2.假設(shè)貨幣需求為L(zhǎng)=0.20y,貨幣供給量為200美元，c=90美元+0.8yd,t=50美元，i=140美元-5r,g=50美元。(1)導(dǎo)出IS和LM方程，求均衡收入、利潤(rùn)和投資；(2)若其它情況不變，g增加20美元，均衡收入，利潤(rùn)和投資各為多少？(3)是否存在“擠出效應(yīng)”？(4)用草圖表示上述情況。解：(1)由y=c+i+g=90+0.8(y 50)+1405r+50TOC\o"1-5"\h\z整理，得IS曲線方程y=1200 25r ①由L=m,得0.20y=20，整理即得LM曲線方程y=1000 ②解①與②式的聯(lián)立方程組，得 y=1000美元，r=8,i=1405r=100美元(2)其他情況不變而g增加20美元，由產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件，得IS曲線：y=1300 25r ③解③與②式的聯(lián)立方程組，得 y=1000美元,r=12,i=140-5r=80美元△i=100 80=20美元(3)此時(shí)存在“擠出效應(yīng)”，且△g=Ai=20美元，政府支出的增加擠出了等量的投資。原因是此時(shí)貨幣需求的利率系數(shù)為零，財(cái)政政策乘數(shù)亦為零，政府支出擴(kuò)大并不能帶來收入的增加。(4)圖示如圖16-1。圖中，政府購(gòu)買的擴(kuò)大使IS曲線右移至ISi,均衡點(diǎn)由E0上移至日，均衡收入未變，均衡利率大幅度上升。圖16-13.假設(shè)貨幣需求為L(zhǎng)=0.20y-10r, 貨幣供給為200美元，c=60美元+0.8yd,t=100美元，i=150美元，g=100美元。(1)求IS和LM方程；(2)求均衡收入，利率和投資；(3)政府支出從100美元增加到200美元時(shí)，均衡收入，利率和投資有何變化？(4)是否存在“擠出效應(yīng)”？(5)用草圖表示上述情況。解：(1)y=c+i+g 、c=60+0.8ydyd=y-100 y=1150 此即IS曲線方程。i=150 ,g=100L=0.20y 10r ' ,m=200 y=1000*0r* 止匕即LM曲線。L=m(2)解IS、LM方程的聯(lián)立方4組，易得y=1150美元，r=3,i=150美元(3)政府支出從100美元增加到120美元時(shí)，與(1)同理得IS方程：y=1250美元與LM方程聯(lián)立求解，得：r=5,i=150美元(4)不存在“擠出效應(yīng)”。原因是：投資量為一常數(shù)，即投資需求的利率系數(shù)為零。故雖然政府支出增加使利率上升，但對(duì)投資毫無影響。(5)如圖16-2所示，當(dāng)政府支出增加20美元后，IS曲線右移至IS%由于d=0,故IS曲線垂直于橫軸，IS曲線右移的幅度即為收入增加的幅度。一 1 1易知y g= 20=100美兀 即，此時(shí)財(cái)政政策乘數(shù)與政府開支乘數(shù)相等。10.8r圖16-24.畫兩個(gè)IS-LM圖形(a)和(b),LM曲線都是y=750美元+20r(貨幣需求為L(zhǎng)=0.20y4r,貨幣供給為150美元),

但圖（a）的IS為y=1250美元-30r，圖（b）的IS為y=1100美元-15r。（1）試求圖（a）和（b）中的均衡收入和利率；（2）若貨幣供給增加20美元，即從150美元增加到170美元，貨幣需求不變，據(jù)此再作一條 LM'曲線，并求圖（a）和（b）中IS曲線與這條LM′相交所得均衡收入和利率；（3）說明哪一個(gè)圖形中均衡收入變動(dòng)更多些，利率下降更多些，為什么？解：（1）解方程組和 (b)y=750+20ry=1100-15r(a)y=750+20r和 (b)y=750+20ry=1100-15ry-=1250-30r易得，（a）和（b）的解分別為:(a)r=10,y=950美元(a)r=10,y=950美元(b)r=10,y=950圖(b)r=10,y=950圖16-3為兩種情況下的美元IS-LM模型。圖16-3(b)圖16-3(b)（2）若貨幣供給增加20美元，貨幣需求不變，由 L=M的條件易得LM'的方程：y=850+20r與（a）、（b）中的IS方程聯(lián)立，可求得各自新均衡點(diǎn)的均衡收入和利率（如上圖）：（a）r=8,y=1010; （b）r=50/7,y=992g（3）容易看出，（a）圖中均衡收入增加得多些，（b）圖中均衡利率下降得多些。因?yàn)椋╝）中的IS曲線更為平緩一些，（b）中的IS曲線更陡峭一些。設(shè)IS曲線斜率的絕對(duì)值為1 （1一t），則（a）情況下的貨幣政策乘數(shù)要比（b）情況下d的更大，故收入增量大。由于（a）中的收入大于（b）中的收入，（a）中的交易貨幣需求大于（b）中的交易貨幣需求，因而，（b）中的利率比（a）中的要低。5.假定某兩個(gè)部門經(jīng)濟(jì)中IS方程為y=1250美元-30r（1）假定貨幣供給為150美元，當(dāng)貨幣需求為L(zhǎng)=0.20y-4r時(shí)，LM方程如何？?jī)蓚€(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的收入和利率為多少？當(dāng)貨幣供給不變但貨幣需求為 L'=0.25y 8.75r時(shí)，LM'方程如何？均衡收入為多少？分別畫出圖形（ a）和（b）來表示上述情況；（2）當(dāng)貨幣供給從150美元增加到170美元時(shí)圖形（a）和（b）中的均衡收入和利率有什么變化？這些變化說明什么？解：（1）由m=150,L=0.20y-4r,根據(jù)L=M,易得LM的方程：y=750+20r解上式與IS方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率和收入：r=10,y=950美元貨幣供給不變，但貨幣需求為 L'=0.25-8.7r時(shí)，同理易得LM'的方程 y=600+35r解上式與IS方程聯(lián)立的方程組，得均衡利率與收入水平。r=10,y=950美元以上兩種情況的結(jié)果可由圖 16-4表示：

圖16-4(b)圖16-4(b)（2）當(dāng)貨幣供給從150美元增加到170美元時(shí)，由0.20y-4r=170，得（a）中新的LM曲線的方程為:y=850+20r類似地可求出（b）中新LM曲線的方程為：y=680+35r不難求出（a）和（b）中新均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)的收入和利率：,、 ，、 10 12（a）r=8,y=1010;（b）r8—,y986——13 13以上的變化如圖所示。容易看出，貨幣供給增加后， （a）中收入的增加量比（b）中的大，（a）中利率下降的幅度也比（b）中的大。這是因?yàn)椋╝）中k/h=1/20,而（b）中k/h=1/35,即（a）中LM曲線更陡峭，所以貨幣政策效果明顯。又由于（a）中的貨幣需求的利率彈性較?。╤=4<8.75）,故貨幣量增加就使利率下降較多。[提示：也可先求出兩種情況下的貨幣政策乘數(shù)，然后再進(jìn)行分析。不難求得（a）中的貨幣政策乘數(shù)為3,（b）中的貨幣政策乘數(shù)為24/13].某兩部門經(jīng)濟(jì)中，假定貨幣需求為L(zhǎng)=0.20y,貨幣供給為200美元，消費(fèi)為c=100美元+0.8yd,投資i=140美元-5r,（1）根據(jù)這些數(shù)據(jù)求IS和LM方程，畫出IS和LM曲線；（2）若貨幣供給從200美元增加到220美元，LM曲線如何移動(dòng)？均衡收入、利率、消費(fèi)和投資各為多少？（3）為什么均衡收入增加量等于 LM曲線移動(dòng)量？解：（1）已知L=0.20y,m=200,根據(jù)L=m的均衡條件，易得LM方程：Y=1000已知c=100+0.8y,i=140-5r,根據(jù)y=c+i的均衡條件，易得IS方程：y=1200-25r如下圖所示，LM曲線垂直于軸，易知均衡收入和均衡利率分別為 1000美元和8%（2）貨幣供給增加至220美元后，由L=f得0.20y=220 ,即y=1100美元此即新的LM曲線，即LM曲線向右移動(dòng)100單位（如圖16-5）。容易求出新均衡點(diǎn)E,對(duì)應(yīng)的均衡收入和利率： y=1100,r=4又易得，c=100+0.8yd=980美元，i=140-5r=120美元。圖16-5（3）均衡收入增加量等于 LM曲線移動(dòng)量,即4y=1/k?△m=100美元。原因是貨幣需求函數(shù)采取了古典形式，貨幣需求與利率無關(guān)，新增貨幣量全部用于滿足交易性貨幣需求，故有以上結(jié)果。 （此時(shí)貨幣政策乘數(shù)dy/dm=1/k）.某兩部門經(jīng)濟(jì)中，假定貨幣需求為 L=0.20y-4r,貨幣供給為200美元，消費(fèi)為c=100美元+0.8y,投資i=150美元

(1)求IS和LM方程，畫出圖形；(2)求均衡收入、利率、消費(fèi)和投資；(3)若貨幣供給增加20美元，而貨幣需求不變，收入、利率、消費(fèi)和投資有什么變化?(4)為什么貨幣供給增加后收入不變而利率下降。TOC\o"1-5"\h\z解：(1)L=0.2y-4r 】m=200 y=1000+20r― ①L=m\o"CurrentDocument"c=100+0.8y ;i=150 y=1250,丁 ②Y=c+i16-6)上式①、②即為所求LM1線的方程和IS曲線的方程(如圖16-6)圖16-6(2)解IS、LM方程的聯(lián)立方程組，得：y=1250r=12.5c=100+0.8y=1100i=150(3)若貨幣供給增加20美元，由L=M,易得新的LM方程(即上圖中的LM'):y=1100+20r容易求出新的均衡收入和利率： y=1250,r=7.5,c=100+0.8y=1100,i=150即，貨幣供給增加20美元后，除利率下降5個(gè)百分點(diǎn)外，收入、投資、消費(fèi)水平均未發(fā)生變化。(4)雖然貨幣供給增加降低了利率，但由于投資為一個(gè)常數(shù)，投資的利率系數(shù)為零，故而投資未受到利率下降的觸動(dòng),收入水平當(dāng)然亦無變化。容易知道，此時(shí)貨幣政策乘數(shù)dy

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dm1kd(1 )四、分析討論.假定經(jīng)濟(jì)起初處于充分就業(yè)狀態(tài)，現(xiàn)在政府要改變總需求構(gòu)成，增加私人投資而減少消費(fèi)支出，但不改變總需求構(gòu)成，試問應(yīng)當(dāng)實(shí)行一種什么樣的混合政策？并用 IS—LM圖形表示這一政策建議。答：可采取擴(kuò)大貨幣供給同時(shí)增加稅收的政策組合。實(shí)行膨脹性貨幣政策并伴之以增加稅收的緊縮性財(cái)政政策，將使利率有較大幅度下降，私人投資尤其對(duì)利率敏感的住宅建設(shè)上的投資將會(huì)增加；另一方面增稅的政策將減少人們的可支配收入，從而減少總需求中的消費(fèi)支出比重。如圖 16-7所示：增稅的政策使IS曲線左移至IS'的位置，擴(kuò)大貨幣供給的政策使 LM曲線右移至LM'的位置。容易看到，新均衡點(diǎn)與原來的均衡點(diǎn) E相比，只是均衡利率下降了，均衡收入也即總需求的水平仍維持已有的充分就業(yè)水平y(tǒng)f上。但不同的是，此時(shí)總需求的結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化；投資增加了，消費(fèi)減少了。另外一種可考慮的政策組合是：政府同時(shí)實(shí)行增稅和投資津貼（或投資賦稅優(yōu)惠）的政策。反映在圖中， LM曲線的位置不變；增稅導(dǎo)致消費(fèi)減少，投資津貼導(dǎo)致投資增加，二者相抵， IS曲線大致不發(fā)生變化。于是均衡點(diǎn)仍可以保持在E點(diǎn)不變,但總需求的結(jié)構(gòu)顯然已經(jīng)變化了。圖16-7.假定政府要削減稅收，試用ISLM模型表示以下兩種情況下減稅的影響：（1）用適應(yīng)性貨幣政策保持利率不變；（2）貨幣存量不變。說明兩種情況下減稅的經(jīng)濟(jì)后果有什么區(qū)別？答：見圖16-8。政府削減稅收，將使圖中 IS曲線右移至IS'的位置上，若保持貨幣存量不變， LM曲線不變，新的均衡點(diǎn)位置Ei,與日相比，利率提高了（從小到口）,收入增加了（從w到y(tǒng)i）”容易看出，由于“擠出效應(yīng)”的存在，收入的增加量并未達(dá)到最大可能的y2水平。這是（2）的情況。但若像（1）中所說，政府用適應(yīng)性貨幣政策，即增加貨幣供給的政策，以保持利率不變，則擠出效應(yīng)會(huì)被抵消，收入增加量將等于稅收乘數(shù)乘以減少的稅收量。圖中，適應(yīng)性貨幣政策使 LM曲線右移至LM的位置，均衡點(diǎn)E與E。有相同的利率，但此時(shí)收入水平為v?,收入的增加量y2-y。恰好等于IS曲線和LM曲線右移的幅度。圖16-8假定政府考慮用這種緊縮政策：一是取消投資津貼，二是增加所得稅，用ISLM曲線和投資需求曲線表示這兩種政策對(duì)收入、利率和投資的影響。答：首先考慮取消投資津貼的影響。取消投資津貼將降低私人部門的投資意愿，在每一利率水平下，投資水平較以前都有所降低，即如圖16-9所示，投資需求曲線將由i=i（r）變?yōu)閕=i'（r）。均衡利率由下圖決定，當(dāng)IS曲線因?yàn)橥顿Y減少而左移至IS1時(shí)，均衡收入減少至y%均衡利率降至一，這使得在圖（a）中表示的投資量保持在i?而非i1的水平上。圖16-9(a) 圖16-9(b)再來看一下增加所得稅會(huì)帶來什么影響。增加所得稅將使人們的可支配收入從而消費(fèi)支出減少，這也會(huì)使 IS曲線左移。假設(shè)由于增稅，IS曲線可移至IS1的位置，收入和利率與取消投資津貼時(shí)有同樣的變化。但所得稅增加并不會(huì)直接降低投資需求，因而投資需求曲線本身將不變動(dòng)。隨著利率穩(wěn)定在 ri的水平上，投資者將沿著原有投資曲線變動(dòng)，確定一個(gè)較以前更大的投資量i3。你認(rèn)為應(yīng)當(dāng)怎樣正確認(rèn)識(shí)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于財(cái)政政策和貨幣政策效果的理論？這些理論對(duì)制定我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的政策有無借鑒意義？答：(1)財(cái)政政策和貨幣政策是西方國(guó)家進(jìn)行總需求管理的兩大基本政策，西方學(xué)者認(rèn)為，這兩大經(jīng)濟(jì)政策的作用和效果可以通過IS-LM模型的分析得到清楚地說明，影響這些政策效果的因素亦可以在 IS曲線與LM曲線的斜率中得到解釋。簡(jiǎn)單來說是，財(cái)政政策移動(dòng)IS曲線，貨幣政策移動(dòng)LM曲線；若IS曲線較陡峭，LM曲線較平緩，財(cái)政政策對(duì)收入和就業(yè)的影響就明顯，貨幣政策對(duì)收入和就業(yè)的影響就不明顯；若IS曲線平緩而LM曲線陡峭，亦可得到相反的結(jié)論；兩種政策的混合效果亦可在IS曲線和LM曲線的同時(shí)移動(dòng)中得到反映。按照這些理論，似乎西方國(guó)家可以通過討論財(cái)政政策和貨幣政策對(duì)總需求進(jìn)行有效管理，同時(shí)實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定和充分就業(yè)。然而事實(shí)并非如此，無論從失業(yè)率的控制，物價(jià)的穩(wěn)定，還是國(guó)民收入的增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡等各方面的情況看，總需求管理的政策并不是那么有效。因?yàn)椋傂枨蠊芾淼恼咧鲝埵紫却嬖诶碚撋系腻e(cuò)誤。總需求管理是建立在凱恩斯的有效需求管理理論基礎(chǔ)上的，根據(jù)這個(gè)原理，為促進(jìn)充分就業(yè)和生產(chǎn)水平的提高，需要政府采用膨脹性財(cái)政政策和貨幣政策以填補(bǔ)有效需求不足的部分。然而，認(rèn)為生產(chǎn)和就業(yè)是由有效需求決定，實(shí)質(zhì)上就是認(rèn)為生產(chǎn)是由流通決定；馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們：資本主義G=W=GH介值增值過程不僅需要在流通領(lǐng)域中而且還需要在生產(chǎn)領(lǐng)域中完成， 所以總需求管理的政策只不過是治標(biāo)的辦法， 然雖然可以暫時(shí)起到緩解和推遲問題的作用， 但卻不能徹底解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾，因?yàn)檫@一矛盾來自更深層次的生產(chǎn)領(lǐng)域。 20世紀(jì)60年代末以后，凱恩斯主義的一套政策處方越來越不靈驗(yàn)，其中一個(gè)重要原因即在這里。其次，戰(zhàn)后的20多年中西方主要資本主義國(guó)家(尤其美國(guó))良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)表現(xiàn)和 80年代以來美國(guó)通貨膨脹率的下降，也不能簡(jiǎn)單歸功于當(dāng)時(shí)膨脹性或緊縮性的政策。事實(shí)證明，西方國(guó)家交替使用膨脹性政策和緊縮性政策，并未能真正消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，卻常常會(huì)使經(jīng)濟(jì)變得很糟糕。西方世界 60年代末至80年代初的“滯脹”局面，部分原因就是政府長(zhǎng)期推行以膨脹經(jīng)濟(jì)為主的總需求管理政策的結(jié)果。最后，應(yīng)該看到，凱恩斯主義的這套需求管理政策還存在實(shí)踐操作上的困難。由于經(jīng)濟(jì)實(shí)踐時(shí)刻在發(fā)展，政策制訂與實(shí)施存有難以克服的時(shí)間滯后，實(shí)施程度的不易測(cè)算，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用的不確定性等因素，都大大影響了政策效果。(2)盡管西方的需求管理政策在理論和實(shí)踐上存有許多局限，但不可否認(rèn)，它確實(shí)反映了現(xiàn)代化大生產(chǎn)客觀上要求國(guó)家在宏觀上協(xié)調(diào)和管理經(jīng)濟(jì)。這種協(xié)調(diào)和管理很難依靠政府用行政命令或下達(dá)指令性計(jì)劃指標(biāo)的方式來實(shí)現(xiàn)，因?yàn)楝F(xiàn)代化大生產(chǎn)是在商品經(jīng)濟(jì)形式中不斷發(fā)展的，而商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天要求發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)性作用。 因此，西方政府管理總需求往往通過稅收、預(yù)算支出、利率等經(jīng)濟(jì)杠桿來影響市場(chǎng)，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)和用工數(shù)量。因此，我們不能否認(rèn)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策理論的意義。現(xiàn)在，我國(guó)正在建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，這就相應(yīng)要求建立一套有效的宏觀調(diào)控機(jī)制，在這方面，西方財(cái)政政策和貨幣政策的一些理論觀點(diǎn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)是值得我們借鑒的。以后，我們有必要分析研究西方國(guó)家宏觀調(diào)控的經(jīng)驗(yàn)得失，充分考慮我國(guó)實(shí)際情況，逐步探索和建立起一套有中國(guó)特色的社會(huì)主義的財(cái)政政策和貨幣政策，以利于我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)和健康發(fā)展。第五部分宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐.宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)：一般的說法，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)有四種，即充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。本書沒有專門章節(jié)講述就業(yè)問題，這里尤其強(qiáng)調(diào)要對(duì)充分就業(yè)的概念有一個(gè)全面的理解。充分就業(yè)并不是百分之百的就業(yè)，充分就業(yè)并不排除象摩擦失業(yè)或自愿失業(yè)這樣的失業(yè)。.財(cái)政政策：所謂財(cái)政政策，是指一國(guó)政府為實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)而改變財(cái)政收支的水平或結(jié)構(gòu)的一系列方針措施的總和。財(cái)政政策的工具包括四種，支出方面有政府購(gòu)買和政府轉(zhuǎn)移支付兩種，收入方面有稅收和公債兩種。政府購(gòu)買和政府轉(zhuǎn)移支付的,公債發(fā)行可以增加（或減少）通常會(huì)引起經(jīng)濟(jì)的膨脹（或收縮） ，征稅水平的提高（或降低）則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的收縮（或膨脹）,公債發(fā)行可以為政府?dāng)U大財(cái)政支出提供支持，一般也會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。財(cái)政政策發(fā)生作用的方式有兩種：一種是財(cái)政的“自動(dòng)穩(wěn)定器”因一國(guó)在稅收、社會(huì)保障以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格支持等方面的一些制度能夠自動(dòng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)而得名；另一種是斟酌使用的或權(quán)衡性的財(cái)政政策，即政府遵照功能財(cái)政的預(yù)算思想， “逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”地對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行反方向調(diào)節(jié)，以穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。.貨幣政策：所謂貨幣政策，是指一國(guó)金融當(dāng)局通過控制貨幣供應(yīng)量以及通過貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到既定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的方針和措施的總和?，F(xiàn)代銀行體系具有存款派生或貨幣創(chuàng)造的功能，中央銀行可以借以控制貨幣的供給。主要的政策工具有三種，即中央銀行可以用改變?cè)儋N現(xiàn)率、改變法定準(zhǔn)備率或公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)貨幣供給的增加或減少。其中，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是目前中央控制貨幣供給的最重要也是最常用的工具?；靖拍睿?自動(dòng)穩(wěn)定器：亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，無需政府采取任何行動(dòng)。主要通過政府稅收、轉(zhuǎn)移支付支出的自動(dòng)變化以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度得到發(fā)揮。.斟酌使用的財(cái)政政策：由于自動(dòng)穩(wěn)定器的作用有限，特別是對(duì)于劇烈的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，自動(dòng)穩(wěn)定器更是難于扭轉(zhuǎn)，因此，為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時(shí)度勢(shì)，主動(dòng)采取一些財(cái)政措施，即變動(dòng)支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平，即為斟酌使用的財(cái)政政策。.年度平衡預(yù)算：是要求每個(gè)財(cái)政年度的收支平衡。如果這樣，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，稅收會(huì)減少，從而出現(xiàn)赤字，為減少赤字，只有減少政府支出或提高稅率，結(jié)果會(huì)加深衰退；反之，所采取的政策會(huì)加劇通貨膨脹。因此堅(jiān)持年度平衡預(yù)算只會(huì)使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)更加嚴(yán)重。.周期平衡預(yù)算：是指政府在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中保持收支平衡。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)實(shí)行擴(kuò)張政策，有意安排預(yù)算赤字，在繁榮時(shí)期實(shí)行緊縮政策，有意安排預(yù)算盈余，與繁榮市的盈余彌補(bǔ)衰退時(shí)的赤字，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的盈余和赤字相抵而實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。.充分就業(yè)預(yù)算盈余：是指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平及潛在的國(guó)民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。如果這種盈余為負(fù)值，就是充分就業(yè)預(yù)算赤字。.功能財(cái)政：指以財(cái)政預(yù)算能否實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、為目標(biāo)，而不論預(yù)算是否盈余或赤字的積極性財(cái)政政策思想。是對(duì)平衡預(yù)算思想的否定。.貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：現(xiàn)代銀行體系具有存款派生或貨幣創(chuàng)造的功能。所謂貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是指貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣量的比。公式如下：rc1k=- rcrdre其中，r。、3、re分別為現(xiàn)金存款比率、法定準(zhǔn)備率和超額準(zhǔn)備率。.基礎(chǔ)貨幣：是存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)，等于商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金總額加上非銀行部門持有的通貨。由于它會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活動(dòng)力強(qiáng)大的活，故又稱高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。.法定準(zhǔn)備率：銀行可以把吸收來絕大部分存款用于貸款或購(gòu)買短期債券等營(yíng)利活動(dòng)，只需留下一部分存款作為應(yīng)付提款需要的準(zhǔn)備金。在現(xiàn)代銀行制度中，這種準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)當(dāng)占的比率是由政府規(guī)定的。這一比率稱為法定準(zhǔn)備率。按法定準(zhǔn)備率提取的準(zhǔn)備金稱為法定準(zhǔn)備金。.貼現(xiàn)率：即中央銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。習(xí)習(xí)題解答一、判斷正誤并解釋原因.充分就業(yè)就是百分之百的就業(yè)。分析：這種說法是錯(cuò)誤的。凱恩斯認(rèn)為，如果不存在非自愿失業(yè)，現(xiàn)有失業(yè)僅限于摩擦失業(yè)和自愿失業(yè)，就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)。還有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果空缺職位數(shù)等于尋找工作的人數(shù)，就是充分就業(yè)；貨幣主義也從“自然失業(yè)（或就業(yè)）率”的角度說明充分就業(yè)狀態(tài)的特征。但不論哪種說法都認(rèn)為，充分就業(yè)并非百分之百就業(yè)，充分就業(yè)并不排除像摩擦失業(yè)這樣的情況存在。.政府制定財(cái)政預(yù)算時(shí)，應(yīng)牢記以下原則：歲出要等于歲入，花錢要謹(jǐn)慎。

分析：以上說法體現(xiàn)的是追求年度內(nèi)平衡的財(cái)政預(yù)算思想。凱恩斯主義者認(rèn)為，這種財(cái)政預(yù)算原則不僅無助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),反而可能成為加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一個(gè)原因。他們提出了功能財(cái)政的財(cái)政預(yù)算思想，這種思想認(rèn)為政府的目標(biāo)不應(yīng)是單純追求收支平衡，而是要實(shí)現(xiàn)無通貨膨脹的充分就業(yè)，預(yù)算赤字和預(yù)算盈余可以被有意識(shí)地作為政府反經(jīng)濟(jì)周期的一種手段。這種思想在政策實(shí)踐上雖也存在許多困難，但與年度平衡的財(cái)政政策思想相比，無疑是一大進(jìn)步。.中醫(yī)學(xué)有“熱者寒之，寒者熱之”的治療原則，利用財(cái)政和貨幣政策進(jìn)行總需求管理亦需如此。,在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)實(shí)行緊縮的財(cái)政或貨幣政分析：這種說法是正確的。為熨平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，政府要“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”策，在經(jīng)濟(jì)過冷時(shí)則使用膨脹的財(cái)政或貨幣政策。不過應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，這種相機(jī)抉擇的政策選擇，由于時(shí)滯和不確定性等原因，其結(jié)果可能會(huì)比較有限甚至是適得其反。,在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)實(shí)行緊縮的財(cái)政或貨幣政.擴(kuò)張性財(cái)政政策會(huì)增加預(yù)算赤字或減少預(yù)算盈余，緊縮性財(cái)政政策會(huì)增加預(yù)算盈余或減少預(yù)算赤字。因此，可以根據(jù)預(yù)算盈余或預(yù)算赤字的變化來判斷財(cái)政政策的方向。分析：這種說法是錯(cuò)誤的。擴(kuò)張型的財(cái)政政策會(huì)增加預(yù)算赤字或減少預(yù)算盈余，緊縮型的財(cái)政政策會(huì)增加預(yù)算盈余或減少預(yù)算赤字，但導(dǎo)致預(yù)算盈余或預(yù)算赤字變動(dòng)的，還可有另一方面的原因：經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)也會(huì)改變盈余或赤字的水平。具體來說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)趨向繁榮時(shí)盈余會(huì)自動(dòng)增加（或赤字減少） ，經(jīng)濟(jì)趨向衰退時(shí)盈余會(huì)自動(dòng)減少（或赤字增加） 。這樣，實(shí)際預(yù)算盈余的變動(dòng)就不能夠作為判斷財(cái)政政策方向的依據(jù)。通常用充分就業(yè)的預(yù)算盈余判斷財(cái)政政策的方向。所謂充分就業(yè)的預(yù)算盈余，是指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平及潛在國(guó)民收入水平上產(chǎn)生的預(yù)算盈余。設(shè)用 t、G、TR、y*和y分別表示邊際稅率、既定的政府購(gòu)買支出、既定的政府轉(zhuǎn)移支付支出、潛在收入以及實(shí)際收入，則充分就業(yè)的預(yù)算盈余 BS*、實(shí)際預(yù)算盈余BS可表示為BS*=ty*-GTRBS=ty- GTR由此可以看出，充分就業(yè)預(yù)算盈余消除了經(jīng)濟(jì)中收入水平周期性波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影響，從而能更準(zhǔn)確地判斷財(cái)政政策是擴(kuò)張的還是緊縮的：BS*增大，財(cái)政政策是緊縮的，反之，就是擴(kuò)張的。.一個(gè)銀行家問道：“我的銀行的帳面始終是平衡的。我僅僅把存款人帶給我的儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)交給投資者。誰(shuí)說銀行家能夠創(chuàng)造貨幣？”他的話對(duì)嗎？分析：他的話是錯(cuò)的。單獨(dú)一個(gè)銀行不能創(chuàng)造貨幣，但作為一個(gè)整體的銀行系統(tǒng)卻能夠按新增準(zhǔn)備金的許多倍來擴(kuò)大貨幣總量。一般地，若設(shè)分別表示法定準(zhǔn)備率、超額準(zhǔn)備率、現(xiàn)金與存款之比以及貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，則有以下關(guān)系式rcrdre即通過銀行的存貸業(yè)務(wù)，資金在銀行體系內(nèi)的流動(dòng)，最終使銀行存款多倍放大，這個(gè)銀行存款加上從銀行系統(tǒng)漏出的現(xiàn)金，就是銀行系統(tǒng)創(chuàng)造的貨幣總量。二、選擇正確答案TOC\o"1-5"\h\z.政府的財(cái)政收入政策通過哪一個(gè)因素對(duì)國(guó)民收入產(chǎn)生影響 （）。A.政府轉(zhuǎn)移支付B.政府購(gòu)買C.消費(fèi)支出 D.出口.假定政府沒實(shí)行財(cái)政政策，國(guó)民收入水平的提高可能導(dǎo)致 （）。A.政府支出增加B.政府稅收增加 C.政府支出減少 D.政府財(cái)政赤字增加.擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是 （）B.緩和了蕭條也減輕了政府債務(wù)D.B.緩和了蕭條也減輕了政府債務(wù)D.緩和了通貨膨脹但增加了政府債務(wù)（）。未找到足夠的貸款對(duì)象以上幾種情況都有可能。）。D. 以上幾種情況都有可能C.加劇了通貨膨脹但減輕了政府債務(wù).商業(yè)銀行之所以會(huì)有超額儲(chǔ)備，是因?yàn)锳.吸取的存款太多 B.C.向中央銀行申請(qǐng)的貼現(xiàn)太多 D..市場(chǎng)利率提高，銀行的準(zhǔn)備金會(huì)（A.增加B.減少C.不變.中央銀行降低再貼現(xiàn)率，會(huì)使銀行準(zhǔn)備金 （）

A.增加B.減少A.增加B.減少C.不變D.7.中央銀行在公開市場(chǎng)賣出政府債券是企圖以上幾種情況都有可能A.收集一筆資金幫助政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字C.減少流通中基礎(chǔ)貨幣以緊縮貨幣供給（）。B.減少商業(yè)銀行在中央銀行的存款D.通過買賣債券獲取差價(jià)利益8.如果所得稅率既定不變，政府預(yù)算為平衡性的，那么增加自主性投資在其他條件不變時(shí)會(huì)增加均衡的收入水平，并且使政府預(yù)算（A.保持平衡B.有盈余C.出現(xiàn)赤字D.以上三種情況都可能答案1.C2.B3.A4.D5.B6.A7.C8.B三、計(jì)算1.假設(shè)一定經(jīng)濟(jì)中有如下關(guān)系:（消費(fèi)）（投資）c=100+0.8yd（消費(fèi)）（投資）i=50 g=200tr=62.5t=0.25（政府支出）（政府轉(zhuǎn)移支付）（單位都是10億美元）（邊際稅率）求均衡收入；g=200tr=62.5t=0.25（政府支出）（政府轉(zhuǎn)移支付）（單位都是10億美元）（邊際稅率）求均衡收入；求預(yù)算盈余BS;若投資增加到i=100時(shí)，預(yù)算盈余有何變化？為什么會(huì)發(fā)生這一變化?、 ……、一一.、…、?一一一若充分就業(yè)收入y=1200,當(dāng)投資分別為50和100時(shí)，充分就業(yè)預(yù)算盈余BS為多少？若投資i=50,政府購(gòu)買g=250,而充分就業(yè)收入仍為1200,試問充分就業(yè)預(yù)盈余為多少?用本題為例說明為什么要用 BS*而不用BS去衡量財(cái)政政策的方向？解：（1）將已知條件代入均衡等式 y=c+i+g,得:y=100+0.8yd+50+200 ?=400+0.6y解得均衡收入：y=1000(10億美元)(2)將y=1000代入BS=tygtr,得BS=-12.5(10億美元)即此時(shí)有12.5億美元的赤字。（3）由已知易得投資乘數(shù)：1 (1t)1 (1t)2.5當(dāng)投資增加到100時(shí)，收入會(huì)增加：y2.5i2.5(10050)y2.5i2.5(10050)125（10億美元）bstygtr0.25(1000bstygtr0.25(1000即投資增加后，預(yù)算盈余由原來的 125加。又由于無政府支出未發(fā)生變化，則:125)20062.518.75(10億美元)億美元赤字變成187.5億美元的盈余。導(dǎo)致這一變化的原因是實(shí)際收入水平的增（4）投資無論等于50還是100,充分就業(yè)預(yù)算盈余均不受影響。即BS*=ty*-g-tr= 0.25X1200-200-62.5=37.5 （10億美元）（5）當(dāng)政府購(gòu)買增至250后，充分就業(yè)預(yù)算盈余為：BS*=ty*-gtr=0.25X1200-250-62.5=-12.5 （10億美元）（6）導(dǎo)致實(shí)際預(yù)算盈余BS發(fā)生變化的原因既可有財(cái)政政策的變動(dòng)，也可以有實(shí)際收入水平的變動(dòng)。由（ 2）、（3）可以看出，雖然政府并未改變稅率和支出水平，但由于收入的增加，實(shí)際預(yù)算盈余 BS也增加了。因而用實(shí)際預(yù)算盈余 BS衡量財(cái)政政策的方向顯然是不行的。充分就業(yè)的預(yù)算盈余BS*將收入水平固定在充分就業(yè)的收入水平上， 從而消除了收入水平周期性波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影響，因而可以準(zhǔn)確反映財(cái)政政策的方向。另外，使用充分就業(yè)預(yù)算盈余衡量政策方向，還可使政策制定者充分注重充分就業(yè)問題，以充分就業(yè)為目標(biāo)確定預(yù)算規(guī)模從而確定財(cái)政政策。2.假定某國(guó)政府當(dāng)前預(yù)算赤字為 75億美元，邊際消費(fèi)傾向0=0.8,邊際稅率t=0.25,如果政府為降低通貨膨脹率要減少支出200億美元，試問支出的這種變化最終能否消滅赤字？解：政府貝買減少200億美元對(duì)收入的影響：1 一一△y=kgX△g=（-200）=2.5X（-200）=-500億美兀d-t）因此政府稅收將減少0.25X500=125億美元。即政府減少購(gòu)買性支出 200億美元這一舉措將增加200-125=75億美元的財(cái)政盈余，恰好將已有的75億美元的赤字消滅。.假定現(xiàn)金存款比率rc=CU_=0.38,準(zhǔn)備率（包括法定的和超額的） r=0.18,試問貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為多少？若增加基礎(chǔ)貨D幣100億美元，貨幣供給變動(dòng)多少？一一10.38解：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)k= =2.4640.380.18當(dāng)增加基礎(chǔ)貨幣100億美元后，貨幣供給的改變量為：△M=KX△H=2.464X100=246.4（億美元）即增加100億美元的基礎(chǔ)貨幣，會(huì)使貨幣供給增加約 246.4億美元。.假定法定準(zhǔn)備率是0.12,沒有超額準(zhǔn)備金，對(duì)現(xiàn)金的需求是 1000億美元。（1）假定總準(zhǔn)備金是400億美元，貨幣供給是多少？（2）若中央銀行把準(zhǔn)備率提高到 0.2,貨幣供給變動(dòng)多少？（假定總準(zhǔn)備金仍是 400億美元）（3）中央銀行買進(jìn)10億美元政府債券（存款準(zhǔn)備率仍為 0.12）,貨幣供給變動(dòng)多少？1解：（1）400億美兀的準(zhǔn)備金派生的存款額為： D400 3333.3（億美元）0.12此時(shí)貨幣供給為：MDCu3333.310004333.3億美元）（2）準(zhǔn)備率提高后，有1D400—2000（億美元）0.2此時(shí)貨幣供給為：M=D+C=2000+1000=3000（億美元）相對(duì)于準(zhǔn)備率提高前，貨幣供給減少了 4333.330001333.3（億美元）（3）中央買進(jìn)10億美元政府債券，意味著基礎(chǔ)貨幣增加 10億美元，此舉將使貨幣供給增加一.. 1 MH 83.3（億美兀）0.12四、分析討論.什么是自動(dòng)穩(wěn)定器？是否邊際稅率越高，稅收作為自動(dòng)穩(wěn)定器的作用越大？答：（1）所謂自動(dòng)穩(wěn)定器，指的是現(xiàn)代財(cái)政制度所具有的一種無需變動(dòng)政府政策而有助于減輕收入和價(jià)格波動(dòng)的自動(dòng)穩(wěn)定的內(nèi)在功能。這種功能主要通過政府稅收的自動(dòng)變化、政府自動(dòng)支出的自動(dòng)變化和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度三個(gè)方面得到發(fā)揮。(2)一般而言，邊際稅率越高，稅收的自動(dòng)穩(wěn)定器的作用越大。原因是：一方面，邊際稅率越高，繁榮時(shí)政府的稅收增加就越快，蕭條時(shí)政府的稅收下降就越快，從抑制了個(gè)人可支配收入及個(gè)人消費(fèi)的大幅波動(dòng)；另一方面，較高的邊際稅率會(huì)使一 1 …—…一，—??……一，一，一…繁榮時(shí)的開支乘數(shù)( )自動(dòng)減小，而使蕭條時(shí)的開支乘數(shù)自動(dòng)提高。所以說，邊際稅率越高，總需求的波動(dòng)從(1t)而產(chǎn)出的波動(dòng)就越小，其自動(dòng)穩(wěn)定作用就越大。.什么是斟酌使用的財(cái)政政策和貨幣政策？答：所謂斟酌使用的財(cái)政政策和貨幣政策，是指政府為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)而采取的主動(dòng)性財(cái)政或貨幣措施。其原則是：當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退時(shí)，政府應(yīng)通過擴(kuò)張性的財(cái)政政策或擴(kuò)張性的貨幣政策刺激總需求，以抑制衰退；當(dāng)總需求水平非常高，經(jīng)濟(jì)過熱以至于出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，政府應(yīng)考慮通過緊縮性財(cái)政政策或緊縮性貨幣政策抑制總需求， 以避免過度繁榮?？傊痪湓?，就是要“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”。.平衡預(yù)算的財(cái)政思想和功能財(cái)政思想有何區(qū)別？答：平衡預(yù)算的財(cái)政思想追求財(cái)政收入與財(cái)政支出相平衡，不允許出現(xiàn)財(cái)政赤字或盈余。這種思想按其發(fā)展階段又分三種情況：一是年度平衡預(yù)算，這種思想要求量出為人，每個(gè)財(cái)政年度都要實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡；二是周期平衡預(yù)算，這種思想要求政府財(cái)政在一個(gè)周期內(nèi)保證預(yù)算平衡，具體說，就是以繁榮年份有意安排的盈余去彌補(bǔ)蕭條年份有意安排的赤字，整個(gè)周期的預(yù)算盈余為零；三是充分就業(yè)平衡預(yù)算，這種思想主張，政府應(yīng)當(dāng)使支出保持在充分就業(yè)條件下所能達(dá)到的凈稅收水平。平衡預(yù)算財(cái)政思想的發(fā)展，說明平衡預(yù)算已由以往的單純追求年度平衡發(fā)展至以一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)為前提的預(yù)算思想，但其本質(zhì)仍舊是機(jī)械地追求平衡。是一種消極的財(cái)政預(yù)算思想。功能財(cái)政是一種積極的財(cái)政思想，這種思想強(qiáng)調(diào)，財(cái)政預(yù)算的功能是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，不應(yīng)為實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡而妨礙政府財(cái)政政策的正確制定和施行。由此觀之，兩種思想的最大區(qū)別就在于，前者強(qiáng)調(diào)財(cái)政收支平衡，甚至以此為目標(biāo)，而后者則將平衡目標(biāo)拋在一邊，認(rèn)為無論預(yù)算平衡、盈余抑或是赤字都只是手段，目的是追求無通貨膨脹的充分就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。.什么是貨幣創(chuàng)造乘數(shù)？其大小六主要和哪些變量有關(guān)？答：現(xiàn)代銀行體系具有存款派生或貨幣創(chuàng)造的功能。所謂貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，是指貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣量的比。設(shè)以 K表示貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，M表示貨幣供給，H表示基礎(chǔ)貨幣，D為派生存款，Cu、Rd、Re分別為非銀行部門持有的通貨、法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金，則有：MCuDk HCuRdRe將上式的分子分母都除以D,則有：,MD1 rc1kHCuRdRe rcrdreDD DF上式中，rc、rd、re分別為現(xiàn)金存款比率、法定準(zhǔn)備率和超額準(zhǔn)備率，容易看出，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)主要取決于這三個(gè)因素，這三個(gè)比率越大，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)越小，反之，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)越大。.中央銀行的貨幣政策工具主要有哪些？答：中央銀行的貨幣政策工具主要有公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)率政策和變動(dòng)法定準(zhǔn)備率三種。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府債券以改變商業(yè)銀行準(zhǔn)備金水平并進(jìn)而控制貨幣供給和利率的政策行為。當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退跡象時(shí)，中央銀行在公開市場(chǎng)買進(jìn)政府債券，商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加，債券價(jià)格上升，最終貨幣供給擴(kuò)張，利率也會(huì)下降，這樣便能達(dá)到刺激投資和總需求的目的。若經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)膨脹的趨勢(shì)，中央銀行就通過在公開市場(chǎng)賣出政府債券以達(dá)到抑制總需求和控制通貨膨脹的目的。貼現(xiàn)率政策是中央銀行控制貨幣供給的另一種工具。由于貼現(xiàn)率的高低影響到商業(yè)銀行從中央銀行獲得借款的成本，因而中央銀行可通過提高或降低貼現(xiàn)率以增加或減少商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，并進(jìn)一步影響貨幣水平和利率，影響產(chǎn)出和就業(yè)。此外，無政府還可通過逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向地改變法定準(zhǔn)備率以達(dá)到緊縮或擴(kuò)張貨幣供給的目的。以上三種政策工具在實(shí)踐中經(jīng)常要配合使用，其中，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)以其靈活性、準(zhǔn)確性和