1、-本頁為預(yù)覽頁P(yáng)AGE14-本頁為預(yù)覽頁-本頁為預(yù)覽頁22春學(xué)期（高起本1709-1803、全層次1809-2103）金融工程學(xué)在線作業(yè)-00003第1題. 已知某種標(biāo)的資產(chǎn)為股票的歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為50美元，期權(quán)到期日為3個(gè)月，股票目前的市場價(jià)格為49美元，預(yù)計(jì)股票會(huì)在1個(gè)月后派發(fā)0.5美元的紅利，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，那么該看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為：（ ）選項(xiàng)A：0.24美元選項(xiàng)B：0.25美元選項(xiàng)C：0.26美元選項(xiàng)D：0.27美元參考答案：C第2題. 在一個(gè)以LIBOR為基礎(chǔ)25的FRA合約中，25中的5是指（）。選項(xiàng)A：即期日到到期日為5個(gè)月選項(xiàng)B：即期日到結(jié)算日為5個(gè)月

2、選項(xiàng)C：即期日到交易日為5個(gè)月選項(xiàng)D：交易日到結(jié)算日為5個(gè)月參考答案：A第3題. 標(biāo)準(zhǔn)的FRA出現(xiàn)于（ ）年。選項(xiàng)A：1983選項(xiàng)B：1984選項(xiàng)C：1986選項(xiàng)D：1988參考答案：B第4題. 在FRA交易中，參考利率確定日與結(jié)算日的時(shí)間相差（）日。選項(xiàng)A：1選項(xiàng)B：2選項(xiàng)C：3選項(xiàng)D：4參考答案：B第5題. 只能在到期日行使的期權(quán)，是（ ）期權(quán)。選項(xiàng)A：美式期權(quán)選項(xiàng)B：歐式期權(quán)選項(xiàng)C：看漲期權(quán)選項(xiàng)D：看跌期權(quán)參考答案：B第6題. 第一張標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約產(chǎn)生于（ ）。選項(xiàng)A：芝加哥商品交易所選項(xiàng)B：倫敦國際金融期貨交易所選項(xiàng)C：紐約期貨交易所選項(xiàng)D：芝加哥期貨交易所參考答案：D第7題. 第一

3、份利率期貨合約以（ ）為標(biāo)的物。選項(xiàng)A：T-bond選項(xiàng)B：GNMA抵押貸款選項(xiàng)C：存款憑證選項(xiàng)D：商業(yè)票據(jù)參考答案：B第8題. 一般來說，用以進(jìn)行套期保值的期貨合約與現(xiàn)貨在價(jià)格變動(dòng)上的相關(guān)性越低，則基差風(fēng)險(xiǎn)（ ）。選項(xiàng)A：越小選項(xiàng)B：越大選項(xiàng)C：一樣選項(xiàng)D：不確定參考答案：B第9題. 在互換交易過程中（ ）充當(dāng)互換媒介和互換主體選項(xiàng)A：銀行選項(xiàng)B：證券公司選項(xiàng)C：券商選項(xiàng)D：政府參考答案：A第10題. 在利用期貨合約進(jìn)行套期保值時(shí)，如果預(yù)計(jì)期貨標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格上漲則應(yīng)（ ）選項(xiàng)A：買入期貨合約選項(xiàng)B：賣出期貨合約選項(xiàng)C：買入期貨合約的同時(shí)賣出期貨合約選項(xiàng)D：無法操作參考答案：A第11題. 期貨

4、交易中最糟糕的一種差錯(cuò)屬于（ ）。選項(xiàng)A：價(jià)格差錯(cuò)選項(xiàng)B：公司差錯(cuò)選項(xiàng)C：數(shù)量差錯(cuò)選項(xiàng)D：交易方差錯(cuò)參考答案：D第12題. 某股票目前的市場價(jià)格為31元，執(zhí)行價(jià)格為30元，連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%，3個(gè)月期的該股票歐式看漲期權(quán)價(jià)格為3元，相應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為2.25，請問套利者應(yīng)該采取以下哪些策略？（ ）選項(xiàng)A：買入看漲期權(quán)，賣空看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)投資選項(xiàng)B：買入看跌期權(quán)，賣空看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)投資選項(xiàng)C：賣空看跌期權(quán)，買入看漲期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)投資選項(xiàng)D：賣空看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)和股票，將現(xiàn)金收入進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)投資參考答案：A第13題

5、. 某公司三個(gè)月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司可以考慮做一筆三個(gè)月期金額為100萬美元的（ ）。選項(xiàng)A：買入期貨選項(xiàng)B：賣出期貨選項(xiàng)C：買入期權(quán)選項(xiàng)D：互換參考答案：B第14題. 在期貨交易中（ ）是會(huì)員單位對每筆新開倉交易必須交納的保證金。選項(xiàng)A：基礎(chǔ)保證金選項(xiàng)B：初始保證金選項(xiàng)C：追加保證金選項(xiàng)D：變更追加保證金參考答案：B第15題. 某公司計(jì)劃在3個(gè)月之后發(fā)行股票，那么該公司可以采用以下哪些措施來進(jìn)行相應(yīng)的套期保值？選項(xiàng)A：購買股票指數(shù)期貨選項(xiàng)B：出售股票指數(shù)期貨選項(xiàng)C：購買股票指數(shù)期貨的看漲期權(quán)選項(xiàng)D：出售股票指數(shù)期貨的看跌期權(quán)參考答案：B第16題. 通過期

6、貨價(jià)格而獲得某種商品未來的價(jià)格信息，這是期貨市場的主要功能之一，被稱為（ ）功能。選項(xiàng)A：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移選項(xiàng)B：商品交換選項(xiàng)C：價(jià)格發(fā)現(xiàn)選項(xiàng)D：鎖定利潤參考答案：C第17題. FRA合約是由銀行提供的（ ）市場。選項(xiàng)A：場外交易選項(xiàng)B：場內(nèi)交易選項(xiàng)C：網(wǎng)上交易選項(xiàng)D：電話交易參考答案：A第18題. 當(dāng)期貨合約愈臨近交割日時(shí)，現(xiàn)期價(jià)格與期貨價(jià)格漸趨縮小。這一過程就是所謂（ ）現(xiàn)象。選項(xiàng)A：轉(zhuǎn)換因子選項(xiàng)B：基差選項(xiàng)C：趨同選項(xiàng)D：Delta中性參考答案：C第19題. （ ）是第一種推出的互換工具。選項(xiàng)A：貨幣互換選項(xiàng)B：利率互換選項(xiàng)C：平行貸款選項(xiàng)D：背對背貸款參考答案：A第20題. 美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩認(rèn)

7、為金融創(chuàng)新是（）的結(jié)果。選項(xiàng)A：制度創(chuàng)新選項(xiàng)B：技術(shù)推進(jìn)選項(xiàng)C：規(guī)避管制選項(xiàng)D：應(yīng)付體制和稅法參考答案：C第21題. 以下是衍生金融工具定價(jià)基本假設(shè)的有（ ）。選項(xiàng)A：市場不存在摩擦選項(xiàng)B：市場參與者不承擔(dān)對手風(fēng)險(xiǎn)選項(xiàng)C：市場是完全競爭的選項(xiàng)D：市場不存在套利機(jī)會(huì)參考答案：A,B,C,D第22題. 金融工程的三大支柱包括( )。選項(xiàng)A：資產(chǎn)定價(jià)選項(xiàng)B：風(fēng)險(xiǎn)管理選項(xiàng)C：金融工具創(chuàng)新選項(xiàng)D：工具定價(jià)參考答案：A,B,C第23題. 典型的掉期交易合約要素有：選項(xiàng)A：掉期幣種選項(xiàng)B：掉期利率選項(xiàng)C：掉期價(jià)格選項(xiàng)D：價(jià)差參考答案：A,B,C,D第24題. SAFE與FRA的不同在于（ ）。選項(xiàng)A：FRA

8、只有一個(gè)協(xié)議利率，而SAFE有兩種協(xié)議匯率選項(xiàng)B：FRA只發(fā)生一個(gè)現(xiàn)金流，而SAFE會(huì)發(fā)生兩次名義上的現(xiàn)金流動(dòng)選項(xiàng)C：SAFE的期限具有某種任意性，可按天安排選項(xiàng)D：SAFE的流動(dòng)性較弱參考答案：A,B,C,D第25題. 利率掉期的基本形式有：（ ）。選項(xiàng)A：相同貨幣固定利率與固定利率的掉期選項(xiàng)B：相同貨幣固定利率與浮動(dòng)利率的掉期選項(xiàng)C：相同貨幣浮動(dòng)利率與浮動(dòng)利率的掉期選項(xiàng)D：相同貨幣浮動(dòng)利率與混合利率的掉期參考答案：B,C,D第26題. 下列說法中，不正確的有：（ ）選項(xiàng)A：維持保證金是當(dāng)期貨交易者買賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人帳戶的一定數(shù)量的資金選項(xiàng)B：維持保證金是最低保證金，低于這一水平期

9、貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知選項(xiàng)C：期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付選項(xiàng)D：所有的期貨合約都要求同樣多的保證金參考答案：A,C,D第27題. 擁有無紅利股票美式看漲期權(quán)多頭的投資者有可能采取下列行動(dòng)中的哪些？（ ）選項(xiàng)A：一旦有錢可賺就立即執(zhí)行期權(quán)選項(xiàng)B：當(dāng)股價(jià)跌到執(zhí)行價(jià)格以下時(shí)，購買一補(bǔ)償性的看跌期權(quán)選項(xiàng)C：當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值時(shí)，該投資者可以立即出售期權(quán)選項(xiàng)D：對于投資者而言，提前執(zhí)行該期權(quán)可能是不明智的參考答案：C,D第28題. 嚴(yán)格說來，利率期貨分為：（ ）。選項(xiàng)A：債券期貨選項(xiàng)B：存款憑證期貨選項(xiàng)C：商業(yè)票據(jù)期貨選項(xiàng)D：貨幣期貨參考答案：A,B,C第29題. 下列可以成為金

10、融期貨標(biāo)的物的有（ ）。選項(xiàng)A：貨幣選項(xiàng)B：銀行存款憑證選項(xiàng)C：政府和政府擔(dān)保證券選項(xiàng)D：商業(yè)票據(jù)參考答案：A,B,C,D第30題. 下列關(guān)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)的說法中，不正確的是：（ ）選項(xiàng)A：對于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行選項(xiàng)B：對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益很小時(shí)，可以提前執(zhí)行期權(quán)選項(xiàng)C：對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可以獲得利息收入，應(yīng)該提前執(zhí)行選項(xiàng)D：對于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可能是合理的參考答案：A,C第31題. 外匯期貨交易是在一定交易場所中規(guī)定的交易時(shí)間里進(jìn)行，傳統(tǒng)的銀行間遠(yuǎn)期外匯交易

11、則沒有固定交易場所和交易時(shí)間限制。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第32題. 互換是雙方經(jīng)簽約，同意在確定期限內(nèi)互相交換一系列支付的一種金融活動(dòng)。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第33題. 金融風(fēng)險(xiǎn)不能等同于損失，它具有雙重含義，既有蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能，又有獲得超額收益的可能。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第34題. 如果從動(dòng)態(tài)的角度來考察，那么當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率越低時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：A第35題. 清算機(jī)制是通過清算所來完成的，清算所可以完全隸屬于交易所本身，也可以是一個(gè)完全獨(dú)立的機(jī)構(gòu)。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第36題. 金融工程學(xué)

12、是金融理論和工程化方法相結(jié)合的金融學(xué)科。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第37題. 外匯期貨市場上設(shè)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)是每一交易方的對方，在進(jìn)行外匯期貨交易時(shí)可以不必考慮對方的信用是否可靠。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第38題. 寬跨期權(quán)的空頭往往是那些認(rèn)為股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)比較大的投資者。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：A第39題. 從理論上講，買權(quán)多頭的損失是有限的，收益是無限的。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第40題. 比率回廊股票期權(quán)套利組合是在回廊股票期權(quán)套利組合的基礎(chǔ)上，再加買買權(quán)或賣賣權(quán)形成的新組合。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第41題. 對于賣權(quán)來說，當(dāng)期權(quán)的

13、敲定價(jià)格高于其標(biāo)的證券的市場價(jià)格時(shí)，行使期權(quán)同樣是有利可圖的，此時(shí)賣權(quán)的多頭手中持有的是實(shí)值期權(quán)。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第42題. 在購買買權(quán)和賣權(quán)時(shí)，投資者必須全額支付期權(quán)費(fèi)，不允許投資者用保證金的方式購買期權(quán)。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第43題. 外匯期貨交易是在交易所會(huì)員之間進(jìn)行的，非交易所會(huì)員如要買賣外匯期貨合約，必須委托會(huì)員進(jìn)行。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第44題. 基差（現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格）出人意料地增大，會(huì)對利用期貨合約空頭進(jìn)行套期保值的投資者不利。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：A第45題. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議FRA中，買方不會(huì)因?yàn)槲磥硎袌隼实纳仙嬖馐芾曙L(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第46題. 互換包括利率互換貨幣互換。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)B：正確參考答案：B第47題. 利用無風(fēng)險(xiǎn)套利原理對遠(yuǎn)期匯率定價(jià)的實(shí)質(zhì)：在即期匯率的基礎(chǔ)上加上或減去相應(yīng)貨幣的利息就構(gòu)成遠(yuǎn)期匯率。選項(xiàng)A：錯(cuò)誤選項(xiàng)