1、百 芭 疤 凹 財務管理課內罷實驗指導書澳實驗一伴： 懊財務比率綜合分頒析1實驗目的：般掌握基本財務比稗率分析方法；分敖析和評價企業(yè)的柏財務狀況及經營唉成果、預測未來罷的發(fā)展趨勢。2實驗資料：按假設A公司把2001年12絆月31日埃的資產負債表、啊損益表和利潤分懊配表，如下圖所斑示：班 案 盎損益表俺編制單位 熬 笆 2001年度霸 板 矮 氨 單位：把元佰 項 熬 目佰 上年實際板數辦 本年實礙際數阿一、產品銷售收奧入胺 吧 48 450按 51 0吧00白 減：產品搬銷售成本靶 42 5拜51叭 44 9伴48壩 霸產品銷售費用俺 -絆 -吧-邦 佰產品銷售稅金及襖附加皚 4扒76扒 4俺

2、76澳二、產品銷售利藹潤伴 5 4埃23板 5 5芭76爸 加：其他八業(yè)務利潤吧 6挨12熬 3翱40靶 減：營業(yè)骯費用板 3扳40矮 3昂74啊 扳管理費用癌 6叭80頒 7熬82頒 艾財務費用芭 1 6拜32愛 1 8背70捌三、營業(yè)利潤稗 3 3盎83愛 2 8埃90安 加：投資唉收益安 4拌08唉 6拌80芭 加：營業(yè)按外收支凈額按 2艾04氨 （17板0）熬四、利潤總額版 3 9拔95凹 3 4罷00安 減：所暗得稅啊 1 27邦5隘 1 0唉88稗五、凈利潤皚 2 72把0爸 2 3唉12 搬 岸 笆 資產負債表搬編制單位： 吧 靶2001年12扒月31日扒 昂 百 單位：頒萬元板

3、 資產挨 年初數哎 期末數胺負債及所有者權跋益懊 年初數拜 期末數壩流動資產傲流動負債拌貨幣資金瓣425半 850暗短期借款霸765靶 1 02俺0岸短期投資壩 204襖 102扮應付票據癌 68藹 8叭5唉應收票據巴 187挨 136礙應付賬款背 1 853矮 1 70挨0把應收賬款班 3 400背 6 800巴預收賬款跋 68鞍 17癌0胺減：壞賬準備瓣 17瓣 34搬其他應付款俺 204澳 11按9盎應收賬款凈額岸 3 383擺 6 766敖應付工資般 17叭 3拔4絆預付賬款白 68愛 374巴應付福利費敖 272邦 20伴4埃其他應收款按 374岸 204稗未交稅金靶 68案 8胺5

4、藹存貨半 5 542白 2 023哎未付利潤矮 170背 47傲6百待攤費用捌 119哀 544板其他未交款暗 17佰 11爸9骯待處理流動資產胺凈損失斑 68芭 艾 136壩預提費用壩 85搬 15藹3安一年內到期的長背期債券投資隘 765氨待扣稅金按 68霸 3白4埃其他流動資產絆一年內到期的長壩期負債氨 85艾0昂流動資產合計埃10 370骯 11 900百其他流動負債愛 85暗 5叭1安長期投資：皚流動負債合計柏 3 740按 5 10癌0按長期投資敗 765瓣 510扒長期負債耙固定投資：艾長期借款霸 4 165啊 7 65罷0矮固定資產原價白27 489半 34扳 000鞍應付債券

5、佰 4 420搬 4 08埃0挨 減：累計折舊俺11 254胺 12 954笆長期應付款笆 1 020岸 85辦0扒固定資產凈值懊16 235案 21 046矮其他長期負債翱 255扮 340擺固定資產清理案 204藹長期負債合計瓣 9 860絆 12 920叭在建工程敗 425傲 17愛0叭負債合計昂13 600扒 18 020鞍待處理固定資產鞍凈損失凹 170拜 13捌6邦所有者權益拜 安固定資產合計傲17 034芭 21 35哎2搬實收資本擺 1 700百 1 700霸無形及遞延資產斑：背 隘資本公積般 170吧 272岸無形資產藹 136襖 10傲2百盈余公積阿 680俺 1 285俺

6、遞延資產岸 255壩 85壩未分配利潤佰12 410絆 12 750盎無形及遞延資產埃合計敗 391啊 18瓣7爸所有者權益合計昂14 960敖 15 980礙其他資產：扒其他長期資產般 5罷1案 資產總計氨28 560百 34 00按0隘負債及所有者權皚益總計安28 560班 34 00霸0俺 白 盎 利潤分配表芭 編制單位靶 敗 芭2001年度 白 氨 隘 單半位：元哀 項 氨 目半 本年斑實際佰 上年拜實際佰一、稅后利潤拜 半 2 312笆 百 奧 2 720白 加：年初頒未分配利潤挨 翱 11 900背 擺12 410笆 吧其他轉入癌 艾 （680）佰 耙 （918）傲二、可供分配的疤

7、利潤背 搬 13 532隘 笆14 212傲 減：提取芭盈余公積愛 皚 680暗 扳 578邦 辦應付利潤半 俺 850般 拔 476安三、未分配利潤按 擺 12 002懊 藹13 158暗要求：根據資料阿進行財務比率分奧析。3實驗過程霸財務比率分析的皚數據來源于上述霸三個報表。斑計算年初、年末挨流動比率，并計案算差異；芭計算年初、年末白速動比率，并計矮算差異；瓣計算年初、年末埃營業(yè)周期，并計叭算差異；般 疤計算年初、年末爸存貨周轉天數，百并計算差異；擺計算年初、年末啊存貨周轉率，并捌計算差異；翱計算年初、年末癌應收賬款周轉天辦數，并計算差異吧；霸計算年初、年末辦應收賬款周轉率暗，并計算差異；

8、耙計算年初、年末唉流動資產周轉率絆，并計算差異；頒計算年初、年末哎總資產周轉率，耙并計算差異；哎計算年初、年末靶資產負債率，并班計算差異；隘計算年初、年末般產權比率，并計俺算差異；爸計算年初、年末擺銷售凈利率，并疤計算差異；襖計算年初、年末俺銷售毛利率，并霸計算差異；胺計算年初、年末礙資產凈利率，并懊計算差異；氨計算年初、年末稗凈資產收益率，絆并計算差異。骯根據以上計算結叭果分析、說明2白001年該企業(yè)澳較之2000年藹的財務狀況。翱實驗二柏： 資本結構決疤策1實驗目的：唉熟悉并掌握企業(yè)哎價值、普通股每扳股收益計算方法襖和最佳資本結構凹的確定方法。2實驗資料：霸 1）每股稗收益無差別點分扳析：

9、襖 某公司原跋有資本700萬耙元，其中債務資拌本200萬元，礙債務利率12%扳，普通股資本5澳00萬元，（發(fā)笆行普通股10萬叭股，每股面值5案0元）。由于擴案大業(yè)務，需追加礙籌資300萬元靶，其籌資方式有吧兩種選擇：奧胺全部發(fā)行普通股背：增發(fā)6萬股，熬每股面值50元斑；搬背籌借長期債務：板債務利率仍為1案2%，利息36扳萬元。公司的變啊動成本率為60芭%，固定成本為案180萬元，所柏得稅稅率為33懊%。要求：通過罷每股收益無差別盎點分析，對籌資安方案進行決策。斑2）最佳資本結把構分析：埃某公司息稅前盈熬余300萬元，捌資金全部由普通百股資本組成，股氨票賬面價值20皚00萬元，所得案稅稅率33%

10、。捌企業(yè)的稅后利潤暗將全部作為股利伴發(fā)放，股利增長礙率為零。該公司挨認為目前的資本瓣結構不夠合理，扒準備用發(fā)行債券愛購回部分股票的昂辦法予以調整。壩經測算，債務的拜現值等于其面值扳，在不同的負債阿水平下，債務的巴利率和普通股的拔百值如下表所示，爸同時已知證券市啊場的數據為：無罷風險利率為10白%，平均風險股背票必要報酬率為扳14%。要求計叭算不同債務水平盎下的企業(yè)價值和骯綜合資金成本，半并確定最甲資金瓣結構。白不同債務規(guī)模下伴的債務利率和普半通股爸奧系數及其他相關板資料吧方案頒債務B（萬元）罷債務利率（%）百普通股隘熬值矮息稅前利潤霸300皚1澳0哎0襖11凹所得稅率（%）瓣33敗2啊100拜

11、6骯12耙無風險報酬率（啊%）爸14板3矮200哀8佰125巴平均風險股票必敗要報酬率（%）半14骯4扮300拌10扒148懊-邦-案5矮400頒12班185岸-白-辦6笆500擺15班22拌-版-跋-3實驗過程 捌1）每股收益無把差別點分析胺壩創(chuàng)建工作表格；版班利用相關公式進扳行計算；頒唉根據計算結果進艾行分析哪種籌資岸方式更好。唉2）最甲資本結半構分析骯懊創(chuàng)建工作底稿；礙拌利用相關公式進啊行計算；白凹根據計算結果進按行分析，選出最奧優(yōu)資金結構。案實驗三澳： 項目投資經跋濟評價1實驗目的：啊掌握進行項目投巴資可行性的分析壩方法。項目投資百決策的一般方法搬，主要是凈現值礙法和現值指數法跋、內含

12、報酬率法白和投資回收期法疤。并熟練運用其盎進行投資決策分氨析。敖利用所學理論對埃固定資產作出是艾否更新決策。分鞍析方法是，比較熬連續(xù)使用和更新癌的年平均成本。盎以年平均成本低敗者作為較好的方案案。2實驗資料：襖1）投資方案選拜擇：笆某企業(yè)現有三個板投資機會，三個擺方案的有關資料瓣如下表所示：扮 三個方案的伴有關資料 盎 爸 笆 單位笆：元啊期 間扳 搬 A方案奧 B方澳案扒 俺C方案拜凈收益壩現金凈流量 擺凈收益跋現金凈流量耙凈收益奧現金凈流量艾0隘 0氨-400 00盎0疤 0辦-600 00巴0熬 0 耙 -800 0耙00艾1絆40 000埃120 000昂45 000礙150 0爸00

13、艾55 000盎230 000隘2礙40 000版120 000巴45 000矮150 000捌70 000澳240 000扒3暗40 000辦120 000安50 000霸150 000襖75 000岸250 000愛4頒40 000疤120 000稗55 000隘160 000笆65 000按190 000盎5耙40 000吧120 000翱55 000隘220 000白75 000扒230 000翱合計伴200 000搬200 000靶250 000叭250 000襖340 000捌34傲0 000伴要求：（1）如巴果該企業(yè)采用行拔業(yè)基準投資收益昂率10%作為三芭個投資方案的貼把現率，計

14、算三個背方案的凈現值；隘 懊 （2安）計算三個方案埃的內含報酬率；八 （3艾）如果三個方案板為互斥方案，試昂作出有關投資決扳策；如果三個方礙案為獨立方案，百試作出三個方案案的優(yōu)先排定次序版。皚 2）固定巴資產更新決策：唉 某公司現扳有一臺設備，由扳于生產能力低下襖，現在正考慮是班否更新的問題，笆有關資料如下：壩（1）舊設備原百值15 000敗元，預計使用1癌0年，現已使用藹6年，最終殘值壩為1 000元骯，變現價值為6挨 000元，年案運行成本為8 耙000元；絆（2）新設備原疤值20 000昂元，預計使用1藹0年，最終殘值跋2 000元，耙年運行成本6 哎000元；礙（3）企業(yè)要求奧的最低報

15、酬率為哎10%。搬現有兩種主張，捌有人認為由于舊哀設備還沒有達到盎使用年限，應繼熬續(xù)使用；有人認隘為舊設備機器設搬備的技術程度已氨不理想，應盡快柏更新，你認為如敖何？3實驗過程叭1）投資方案的唉選擇：胺扒搞清已知條件，佰創(chuàng)建工作底稿；藹隘根據公式計算A佰方案的凈現值；靶愛根據公式計算B按方案的凈現值爸癌根據公式計算C襖方案的凈現值懊辦根據公式計算A笆方案的內含報酬搬率凹扳根據公式計算B邦方案的內含報酬稗率瓣柏根據公式計算C爸方案的內含報酬襖率胺阿根據計算結果分斑析三個方案為互暗斥方案時，應選藹擇何方案；為獨安立方案時如何排皚序。拔2）固定資產的拌更新決策：皚扮創(chuàng)建工作表格；疤填入相關信息；般敖

16、利用公式計算舊拔設備的平均年成扳本；辦疤利用公式計算新暗設備的平均年成班本；啊笆根據計算結果進跋行選擇。奧實驗四罷： 債券投資1實驗目的：扒測算債券投資的骯到期收益率和各扮期投資收益。2實驗資料：頒東光企業(yè)壩2004年1月暗3日癌購入B企業(yè)氨2004年1月癌1日拔發(fā)行的5年期債熬券，票面利率1背2%，債券面值啊1000元，企辦業(yè)按1050的壩價格購入80張凹。該債券每年付斑息一次，最后一哎年還本金并付最癌后一次利息。東百光企業(yè)按年計算邦利息。矮要求：（1）計疤算東光企業(yè)邦2004年1月把3日鞍購入債券的到期靶收益率。安 （2拔）計算分別按實凹際利率法和直線佰法攤銷溢價時各矮期投資收益。3實驗過

17、程扳1）到期收益率芭的計算 班百計算不同貼現率拌下債券價值； 澳板用插值法計算到伴期收益率。骯2）投資收益的扳計算般傲計算實際利率攤半銷法下確認的各扒期投資收益；頒邦計算直線攤銷法扮下各期投資收益搬。阿實驗佰五傲： 營運資本需熬求1實驗目的：絆利用課堂教學的礙理論知識，掌握背最佳現金持有量版的確定與分析方藹法；應收賬款信胺用政策的綜合決拔策分析方法。2實驗資料：1）現金管理八（1）某企業(yè)有擺四種現金持有方唉案，他們各自的背機會成本、管理挨成本、短缺成本瓣如下表所示：搬 按 案 現金持有方骯案 頒 芭 礙 單位：元疤項 目哎 甲方案 跋 頒 乙方案敗 丙方案唉 丁方案骯 現金持有量礙 25 00

18、啊0俺 50 00絆0斑 75 00版0稗 100 0隘00拌 機會成本耙 3 00邦0般 6 00哀0敖 9 00笆0半 12 0愛00斑 管理成本皚 20 00辦0艾 20 00盎0礙 20 00把0頒 20 0啊00柏 短缺成本辦 12 00案0昂 6 75百0愛 2 50拜0耙 阿 0暗要求：計算四種藹方案的現金持有八總成本，并進行班決策分析。扒（2）某企業(yè)預礙計全年需要現金絆80 000元扮，現金交易性成艾本每次80元，按有價證券投資的佰年利率為10%矮，要求：計算最鞍佳現金持有量。暗2）應收賬款管懊理哀某公司當前采用八45天按發(fā)票金藹額付款的信用政奧策，擬將信用政罷策放寬到60天骯

19、，仍按發(fā)票金額爸付款不給折扣，板但考慮到競爭對扒手，為了吸引顧岸客及早付款，提拌出了2/30，捌N/60的現金柏折扣條件，故幾伴乎有一半顧客將伴享受現金折扣的靶優(yōu)惠，其他資料把如表所示：凹目前信用政策班 辦 新信用傲政策柏項 目氨 方案A艾 方案B把 銷售額（拌元）昂 100 版000半 110 00巴0隘120 000藹 銷售利率（傲%）班 哎 20邦 2邦0八 20板 安 收賬成本率（搬%）皚 阿 04搬 版05霸 0隘6拌 壞賬損失率（頒%）扮 扳 2拜 阿3邦 4版 享受現金折扣暗的顧客比例（%背）俺 鞍 0胺 啊0白 50案 平均收賬期癌 敗 45靶 6疤0岸 30鞍 現金折扣率（絆

20、%）拜 挨 0靶 班0佰 2靶 應收賬款的機稗會成本（%）盎 昂 15辦 1擺5阿 15佰變動成本率（%傲）愛 哎 60矮 6霸0唉 60安要求：分析該公伴司將采用哪一種愛信用政策。3實驗過程1）現金管理擺奧利用成本分析模板式計算甲、乙、白丙、丁四種凡案頒的總成本，并確愛定最佳現金持有埃量；伴埃利用鮑莫模式確艾定最佳現金持有稗量；皚2）應收賬款管按理襖暗計算A、B方案頒信用政策變動對扮利潤的影響；岸拌計算A、B方案凹信用政策變化對八應收賬款機會成熬本的影響；哀扳計算A、B方案吧信用政策變化對翱壞賬損失的影響耙；邦扮計算A、B方案凹信用政策變動對埃現金折扣成本的搬影響；佰澳計算A、B方案俺信用政

21、策變動對安收賬成本的影響巴；敗胺計算A、B方案哎信用政策變動帶俺來的凈收益；辦芭得出結論，確定藹A、B方案優(yōu)劣藹。拔實驗六拜： 安資本收益分配的懊政策選擇1實驗目的：骯通過實驗，使學拔生掌握股利分配壩中的有關規(guī)定、百股利理論和股利艾分配政策等問題頒。2實驗資料：暗A公司是由四家昂企業(yè)于愛1999年3月吧18日襖共同依法發(fā)起設罷立的股份有限公板司，注冊資本3白000萬元，其瓣中，東鋼集團持矮有A公司99.班33%的股份，敗成為A公司第一拌大股東。A公司凹主要從事鋼鐵冶埃煉的生產和銷售愛，公司成立以來芭，運行情況良好八，經營業(yè)績嬌人拜。斑1）公司有關財靶務指標。骯 把 哀公司有關財務指懊標 愛 礙

22、 皚 歷年財八務指標耙 20稗00年中期笆 199八9年末期擺 總股本（八萬股）稗 30 盎000跋 30 0岸00扮 總資產（翱千元）稗 1 944 百440。39安 1 821 矮735。82按 流動資產礙（千元）霸 1 094 安888。08板 946 巴932。31挨 固定資產叭（千元）岸 849 暗552。31柏 874 疤803。51扮 長期投資半（千元）鞍 芭 0癌 奧 0矮 流動負債暗（千元）唉 731 岸637。26挨 69 鞍243。21疤 長期負債暗（千元）矮 549 哎358。23藹 546 巴383。2辦 資本公積柏（千元）辦 159 伴930。6扮 159 叭930

23、。6版 股東權益般（千元）伴 663 八444。9扒 582 矮929。41岸 主營業(yè)務岸收入（千元）壩 1 560 隘078。53熬 263 扳517。58隘 主營業(yè)務矮利潤（千元）把 252 捌908。62啊 250 吧221。44哀 其他業(yè)務半利潤（千元）愛 哎67444啊 1 翱771。97熬 營業(yè)利潤班（千元）矮 146 捌650。01靶 178 拔931。7背 利潤總額稗（千元）巴 146 襖766。82八 177 敖016。96凹 凈利潤（巴千元）稗 80 啊515。5瓣 147 班682。26耙 未分配利板潤（千元）白 181 百361。96翱 100 啊846。47皚 每股未

24、分霸配利潤（千元）啊 伴 0604懊54爸 般 0336傲15笆 資產負債扒率（%）敗 藹 6588矮 啊 68拔 凈資產收白益率（%）般 板 1214巴 邦 2587瓣 股東權益扳比率（%）愛 挨 3412礙 啊 32岸 流動比率骯 矮 15案 拜 135藹 速動比率皚 敖 098捌 扒 092板 應收賬款礙周轉率（次）邦 背 698爸 擺 797埃 存貨周轉挨率（次）按 安 732爸 拜 859胺 每股凈資俺產（元）版 拜 221澳 百 194百 每股盈利疤（元）暗 挨 027般 伴 094愛2）A公司資金按籌集情況。昂（1）截止昂2003年6月敖30日般，短期借款余額半14 500萬阿元

25、，其中：有1哎0 500萬元岸將于2000年伴12月前到期，捌有1000萬元伴將于2001年邦1月到期，還有凹3000萬元于隘2001年3月氨到期。盎（2）截止隘2000年6月癌30日凹，長期借款余額敗51300萬元阿。按（3）自由資金扒籌集情況，20鞍00年9月，A半公司發(fā)行12 柏000萬股新股拔，發(fā)行后公司總辦股本42 00靶0萬股，凈資產跋總額為141 罷864。49萬埃元，每股凈資產奧3。38元，發(fā)哀行新股募集資金埃到位后，可使公敖司的資產負債率把由發(fā)行前的65吧。88%下降為邦47。45%，翱接近于同類上市襖公司的平均水平邦43。5%。案3）我國鋼鐵行癌業(yè)狀況安（1）21世紀扳，鋼

26、鐵業(yè)仍是中唉國重要的基礎產氨業(yè)，改革開放以暗來，鋼鐵產業(yè)得盎到了迅猛的發(fā)展傲，據分析，我國頒宏觀經濟運行將扳繼續(xù)呈現良好態(tài)奧勢，這將拉動鋼敗鐵消費需求繼續(xù)昂增長。隘（2）國家宏觀拌經濟政策為鋼鐵靶工業(yè)的結構調整邦創(chuàng)造了良好的環(huán)按境。我國目前的疤基礎建設，以及板西部大開發(fā)是一襖個大的工程，給啊鋼鐵市場開辟了絆更為廣闊的空間斑。擺4）A公司發(fā)展稗前景扳在未來5年內，愛公司將發(fā)展成為佰管理先進、產品把享有盛譽、業(yè)績吧優(yōu)良、具有強勁稗競爭力的自我發(fā)皚展能力、令投資俺者放心的股份公唉司。根據市場需皚求情況，公司在版近5年將重點開皚發(fā)高強度系列產柏品，擴大優(yōu)質產伴品的生產比重。襖進行系列技術改挨造，提高技術裝懊備水平，大幅度敖提高盈利水平。敗5）股利分配政跋策把（1）公司實行愛同股同權的分配熬政策。