1、第 一 章公司金融總論.第一節(jié)、公司金融的概念 第二節(jié)、公司金融的目的第三節(jié)、公司金融環(huán)境.第一節(jié) 公司金融的概念.公司金融資金籌集管理資金運用管理公司金融 公司金融是指企業(yè)在消費、運營過程中自動進展的資金籌集與資金運用的行為。.籌資活動投資活動資金營運活動股利分配公司金融第一節(jié) 公司金融的概念.籌資活動從不同渠道經(jīng)過不同方式獲取資金的活動股權籌資還是債務籌資？股權與債務的比例？長期資金還是短期資金？長期資金與短期資金的比例以何種方式、渠道籌資？籌資的時機.討論 股權籌資還是債務籌資區(qū)別.一、風險不同股權融資的風險小于債務融資的風險股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利程度和開展需求而定, 不存

2、在還本付息的融資風險。發(fā)行公司債券,必需承當按期付息和到期還本的義務,此種償債義務不受公司運營情況和盈利程度的影響。當公司運營不景氣時,盈利程度下降時,會給公司帶來宏大的財務壓力,甚至能夠導致公司無力歸還到期債務而破產(chǎn),因經(jīng)發(fā)行公司債券的公司,財務風險較高。.二、融資本錢不同從實際上講,債務融資本錢低于股權融資本錢, 債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅;.三、對控制權的影響股東普通不情愿發(fā)行新股融資。而且,隨著新股的發(fā)生流通在外的普通股股數(shù)必將添加,最終將導致普通股每股收益和每股市價的下跌,從而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。 .四、對公司的作用不同發(fā)行普通股籌集的是一種永久性資本,是公司正常

3、運營和抵御風險的根底,主權資本增多有利于提高公司的信譽價值,有利加強公司的信譽,可以為公司吸收更多的債務資金提供強有力的支持。發(fā)行公司債券可以使公司獲得財務杠桿利益,無論公司盈利多少,債券持有人通常只能得到固定利息,而且債券利息可以作為本錢費用在稅前列支,具有抵稅作用,在盈利添加時,利用發(fā)行公司債券籌資,就可獲得更多的財務杠桿利益。.籌資活動融資決策詳細內(nèi)容包括：(1)資金來源：有公司外部來源和公司內(nèi)部來源兩條渠道。(2)資金籌集方式：向金融機構、社會公眾等舉債、發(fā)行股票、商業(yè)信譽、租賃、留存收益等。.籌資活動(3)籌集資金的費用本錢：舉債支付利息、證券發(fā)行費用、派發(fā)股利、留存受害的時機本錢、

4、資金加權平均本錢等。(4)最正確資本構造融資決策和投資股利分配有親密關系,融資的數(shù)量多少要思索投資需求,在利潤分配時加大保管盈余部分可減少從外部籌資。融資決策的關鍵是決議各種來源在總資金中的比重,即確定最正確資本構造,以使融資風險和融資本錢相配合。.投資活動將籌集資金投入消費運營過程中以獲取收益的活動。做什么？投資方向做多少？投資數(shù)量何時做？投資時機怎樣做？資產(chǎn)方式與資產(chǎn)構成.投資活動投資是以收回現(xiàn)金并獲得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。投資決策詳細內(nèi)容包括：(1)流動資產(chǎn)投資(現(xiàn)金、存貨、短期有價證券短期商業(yè)信譽等)。(2)固定資產(chǎn)投資(固定資產(chǎn))。(3)長期證券投資(持有其他公司的股票、債券、

5、政府債券等)。(4)編制各種工程投資預算和全面總和預算。.資金營運活動企業(yè)正常消費運營過程中所發(fā)生的一系列資金收付的活動。.營運資金管理營運資金管理：流動資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理短期投資管理應收帳款管理存貨管理.營運資金管理營運資金管理：流動負債管理銀行借款管理商業(yè)信譽管理短期融資券管理.股利分配股利分配是指在公司賺的利潤中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資用。股利分配決策詳細包括：(1)收益與現(xiàn)金的關系。(2)股利與股東財富的關系。(3)支付股利的各種限制。(4)股利發(fā)放方式。(5)股利政策等。.第二節(jié) 公司金融目的利潤最大化每股收益最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化.一、利潤最大化一理由：利潤代表了企業(yè)新發(fā)明的財富，利潤越多，那么企業(yè)財富添加越多，越接近企業(yè)的終極目的。.二、每股利潤最大化EPS = 凈利潤股數(shù).三、股東財富最大化量化目的：股票價錢理由：反映貨幣時間價值反映投資風險價值.企業(yè)價值最大化企業(yè)價值=債券市場價值+股票市場價值.第三節(jié) 公司金融環(huán)境金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境公司金融環(huán)境的概念及其分類法律環(huán)境.公司金融環(huán)境的概念及其分類 公司金融環(huán)境是影響企業(yè)金融活動、財務關系和金融管理的各種要素的總和。公司金融環(huán)境宏觀理財環(huán)境微觀理財環(huán)境按其影響范圍法律環(huán)境金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境.經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟周