1、如何規(guī)范新三板掛牌關(guān)聯(lián)交易如何規(guī)范新三板掛牌“關(guān)聯(lián)交易”來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道導(dǎo)讀對于眾多中小企業(yè)而言，為了提高企業(yè)競爭力和降低交易成本，在其經(jīng)營過程中不可避免的存在大量關(guān)聯(lián)交易，但關(guān)聯(lián)交易的存在可能會對企業(yè)形成內(nèi)幕交易、利潤轉(zhuǎn)移、稅負(fù)回避等不利影響。所以當(dāng)企業(yè)擬到資本市場發(fā)展時，關(guān)聯(lián)交易是監(jiān)管部門審核的重點項目。而目前我國的多層資本市場體系對關(guān)聯(lián)交易的審核又有著不同的標(biāo)準(zhǔn)。本文擬就企業(yè)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）掛牌轉(zhuǎn)讓時，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（以下簡稱“股轉(zhuǎn)公司”）對關(guān)聯(lián)交易的審核要求及律師在此過程中的相關(guān)工作進(jìn)行簡要梳理。一、關(guān)聯(lián)交易的定義根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓

2、系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）第三十一條規(guī)定：“掛牌公司的關(guān)聯(lián)交易，是指掛牌公司與關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項”；深圳證券交易所股票上市規(guī)則第10.1.1條規(guī)定“關(guān)聯(lián)交易是指在上市公司或者其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或者義務(wù)的事項”。二、新三板對關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則（試行）第三十二條規(guī)定：“掛牌公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)關(guān)系包括企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號-關(guān)聯(lián)方披露規(guī)定的情形，以及掛牌公司、主辦券商或全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司根據(jù)實質(zhì)重于形式原則認(rèn)定的情形”?？梢姡瑢τ陉P(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)關(guān)系的認(rèn)定，目前股轉(zhuǎn)公司的審核態(tài)度是公司關(guān)聯(lián)方根據(jù)公司

3、法和會計準(zhǔn)則確定即可，并不要求符合IPO審核標(biāo)準(zhǔn)。三、新三板對關(guān)聯(lián)交易的審核要求根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司審核披露的公開文件來看，新三板對關(guān)聯(lián)交易并非絕對禁止，在符合一定條件的情形下是允許存在的。通常能夠容忍的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)符合以下條件：1、實體上交易價格和條件公允，不能存在轉(zhuǎn)移利潤的情形；2、程序上嚴(yán)格遵循公司章程和相應(yīng)制度的規(guī)定；3、數(shù)量上不能影響到公司的獨立性；4、關(guān)聯(lián)方占用公司資金必須進(jìn)行清理；5、及時進(jìn)行真實、準(zhǔn)確、完整的信息披露。四、律師對關(guān)聯(lián)交易的核查重點對于為企業(yè)在新三板掛牌提供法律服務(wù)的律師而言，在前期的盡職調(diào)查過程中應(yīng)當(dāng)對公司的關(guān)聯(lián)交易予以高度重視。一般可通過與公司高級管理人員進(jìn)行訪談

4、、查閱公司重大合同和財務(wù)資料等多種方式，從以下方面對公司可能存在的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行核查：1、明確公司的關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)方關(guān)系；2、核查關(guān)聯(lián)交易決策是否按照公司章程或其他規(guī)定履行了必要的審批程序；3、核查關(guān)聯(lián)交易定價是否公允，與市場獨立第三方價格是否有較大差異；4、關(guān)注來自關(guān)聯(lián)方的收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例、向關(guān)聯(lián)方采購額占公司采購總額的比例是否較高；5、關(guān)注關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收、應(yīng)付款項余額分別占公司應(yīng)收、應(yīng)付款項余額的比例是否較高；6、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的利潤占公司利潤總額的比例是否較高；7、核查關(guān)聯(lián)交易有無大額銷售退回情況，如有，對財務(wù)狀況的影響；8、核查是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化的情況；9、分析關(guān)聯(lián)方交

5、易存在的必要性和持續(xù)性。五、對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范律師在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，對擬掛牌主體存在關(guān)聯(lián)交易應(yīng)進(jìn)行梳理，對其中可能存在對掛牌形成障礙的關(guān)聯(lián)交易，律師應(yīng)會同主辦券商根據(jù)擬掛牌主體的不同情況采取以下方法規(guī)范關(guān)聯(lián)交易：1、主體非關(guān)聯(lián)化。比如將關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方；對已經(jīng)停止經(jīng)營、未實際經(jīng)營或者其存在可能對擬掛牌主體造成障礙的關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行清算和注銷，剝離關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)等；2、程序合法化。即嚴(yán)格按擬掛牌主體章程和關(guān)聯(lián)交易管理制度對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行審批和表決；3、價格公允化。了解擬掛牌企業(yè)的定價機(jī)制，充分論證關(guān)聯(lián)交易的價格遵循市場定價機(jī)制，定價公允。六、律師的主要工作新三板掛牌業(yè)務(wù)中,對關(guān)聯(lián)交易的核查、規(guī)范

6、及披露是律師的重要工作之一，具體而言，律師的主要工作有以下幾個方面：1、會同主辦券商對可能對掛牌形成障礙的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范；2、為擬掛牌主體起草關(guān)聯(lián)交易管理制度，對關(guān)聯(lián)交易的定義和認(rèn)定、審核權(quán)限、表決和回避、信息披露和定價機(jī)制等內(nèi)容進(jìn)行規(guī)定，為掛牌主體未來的關(guān)聯(lián)交易規(guī)范提供制度保障；3、按照非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號章程必備條款的要求，在起草擬掛牌主體公司章程時，要體現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易規(guī)范的相關(guān)內(nèi)容；4、根據(jù)股轉(zhuǎn)公司審核要求，掛牌前為擬掛牌主體制作控股股東、實際控制人關(guān)于減少及規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的承諾函；5、在出具的法律意見書中對關(guān)聯(lián)交易情況進(jìn)行披露和發(fā)表意見。綜上所述，律師在為企業(yè)擬在新三板掛牌提供服務(wù)，應(yīng)適時關(guān)注和掌握股轉(zhuǎn)公司對關(guān)聯(lián)交易審核的基本要求和態(tài)度，深入開展盡職調(diào)查，對擬掛牌主體現(xiàn)存的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行梳理和必要的規(guī)范，并在法律意見書中按照監(jiān)管要求進(jìn)行信息披露。根據(jù)目前股轉(zhuǎn)公司監(jiān)管要求和發(fā)展趨