2025年會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)考點(diǎn)精講與習(xí)題含答案財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)概述財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)在初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)考試中雖分值占比不是極高，但卻是構(gòu)建會(huì)計(jì)知識(shí)體系中重要的一環(huán)。它涉及資金的籌集、投放、運(yùn)營(yíng)、分配等多個(gè)方面，對(duì)于理解企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作有著重要意義。考生需要掌握貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與收益等核心概念，為后續(xù)深入學(xué)習(xí)和實(shí)際工作打下基礎(chǔ)。貨幣時(shí)間價(jià)值概念貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的1元錢和未來(lái)的1元錢價(jià)值是不同的。這是因?yàn)樨泿啪哂型ㄟ^(guò)投資和再投資產(chǎn)生增值的能力。例如，將100元存入銀行，年利率為5%，一年后就會(huì)變成105元，這多出來(lái)的5元就是貨幣時(shí)間價(jià)值的體現(xiàn)。復(fù)利終值和現(xiàn)值1.復(fù)利終值復(fù)利終值是指現(xiàn)在的一定本金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)按照復(fù)利方式計(jì)算的本利和。其計(jì)算公式為：$F=P(1+i)^n$，其中$F$表示復(fù)利終值，$P$表示本金，$i$表示利率，$n$表示期數(shù)。例：某人將5000元存入銀行，年利率為4%，存期3年，按復(fù)利計(jì)算，3年后的本利和為多少？解：根據(jù)公式$F=P(1+i)^n$，這里$P=5000$，$i=4\%=0.04$，$n=3$，則$F=5000×(1+0.04)^3=5000×1.124864=5624.32$（元）。2.復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值，是復(fù)利終值的逆運(yùn)算。其計(jì)算公式為：$P=F/(1+i)^n$。例：若希望5年后得到10000元，年利率為3%，按復(fù)利計(jì)算，現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？解：根據(jù)公式$P=F/(1+i)^n$，這里$F=10000$，$i=3\%=0.03$，$n=5$，則$P=10000/(1+0.03)^5=10000÷1.159274=8626.09$（元）。年金終值和現(xiàn)值1.普通年金終值普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱為后付年金。普通年金終值是指其最后一次收付時(shí)的本利和，它是每次收付款項(xiàng)的復(fù)利終值之和。其計(jì)算公式為：$F=A×[(1+i)^n-1]/i$，其中$A$表示年金。例：每年年末存入銀行1000元，年利率為6%，存期5年，按復(fù)利計(jì)算，5年后的本利和是多少？解：根據(jù)公式$F=A×[(1+i)^n-1]/i$，這里$A=1000$，$i=6\%=0.06$，$n=5$，則$F=1000×[(1+0.06)^5-1]/0.06=1000×5.637093=5637.09$（元）。2.普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額。其計(jì)算公式為：$P=A×[1-(1+i)^{-n}]/i$。例：某企業(yè)擬在未來(lái)5年內(nèi)每年年末向銀行等額存入資金，以便在第5年末償還一筆到期值為20000元的債務(wù)。若銀行存款年利率為5%，則每年年末應(yīng)存入銀行多少錢？本題可先根據(jù)普通年金終值公式變形求$A$，$A=F×i/[(1+i)^n-1]$，這里$F=20000$，$i=5\%=0.05$，$n=5$，則$A=20000×0.05/[(1+0.05)^5-1]=20000×0.180975=3619.5$（元）。風(fēng)險(xiǎn)與收益資產(chǎn)的收益與收益率1.資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值。一般有兩種表述方式：一是以絕對(duì)數(shù)表示的資產(chǎn)價(jià)值的增值量，稱為資產(chǎn)的收益額；二是以相對(duì)數(shù)表示的資產(chǎn)價(jià)值的增值率，稱為資產(chǎn)的收益率或報(bào)酬率。單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=[利息（股息）收益+資本利得]/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率。例：某股票年初的價(jià)格為10元，年末的價(jià)格為12元，持有期間獲得現(xiàn)金股利0.5元，則該股票的收益率為多少？解：資本利得=12-10=2（元），利息（股息）收益為0.5元，期初資產(chǎn)價(jià)值為10元。則該股票的收益率=[(0.5+2)/10]×100%=25%。2.資產(chǎn)收益率的類型包括實(shí)際收益率、預(yù)期收益率和必要收益率等。實(shí)際收益率是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率；預(yù)期收益率是在不確定條件下，預(yù)測(cè)的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的收益率；必要收益率是投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率。資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量1.風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)是指收益的不確定性。從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用，使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。2.風(fēng)險(xiǎn)衡量衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率等。-方差：方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間離散程度的一個(gè)量，其計(jì)算公式為：$\sigma^2=\sum_{i=1}^{n}(R_i-\overline{R})^2×P_i$，其中$R_i$表示第$i$種可能的收益率，$\overline{R}$表示預(yù)期收益率，$P_i$表示第$i$種可能情況發(fā)生的概率。-標(biāo)準(zhǔn)差：標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根，它以絕對(duì)數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差越小，則風(fēng)險(xiǎn)越小。其計(jì)算公式為：$\sigma=\sqrt{\sum_{i=1}^{n}(R_i-\overline{R})^2×P_i}$。-標(biāo)準(zhǔn)差率：標(biāo)準(zhǔn)差率是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比，它以相對(duì)數(shù)衡量決策方案的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對(duì)數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。其計(jì)算公式為：$V=\sigma/\overline{R}$。例：某企業(yè)有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，兩個(gè)投資項(xiàng)目的收益率及其概率分布情況如下表所示，試計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的期望收益率、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率，并比較兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小。|項(xiàng)目實(shí)施情況|該種情況出現(xiàn)的概率|投資收益率||----|----|----||||項(xiàng)目A|項(xiàng)目B||好|0.2|15%|20%||一般|0.6|10%|15%||差|0.2|0|-10%|解：項(xiàng)目A的期望收益率$\overline{R}_A=0.2×15\%+0.6×10\%+0.2×0\%=9\%$；項(xiàng)目B的期望收益率$\overline{R}_B=0.2×20\%+0.6×15\%+0.2×(-10\%)=11\%$。項(xiàng)目A的方差$\sigma_A^2=0.2×(15\%-9\%)^2+0.6×(10\%-9\%)^2+0.2×(0\%-9\%)^2=0.0024$；項(xiàng)目A的標(biāo)準(zhǔn)差$\sigma_A=\sqrt{0.0024}=4.90\%$；項(xiàng)目A的標(biāo)準(zhǔn)差率$V_A=4.90\%/9\%=0.54$。項(xiàng)目B的方差$\sigma_B^2=0.2×(20\%-11\%)^2+0.6×(15\%-11\%)^2+0.2×(-10\%-11\%)^2=0.0159$；項(xiàng)目B的標(biāo)準(zhǔn)差$\sigma_B=\sqrt{0.0159}=12.61\%$；項(xiàng)目B的標(biāo)準(zhǔn)差率$V_B=12.61\%/11\%=1.15$。由于$V_B＞V_A$，所以項(xiàng)目B的風(fēng)險(xiǎn)大于項(xiàng)目A的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵銷時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目。2.減少風(fēng)險(xiǎn)一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。如進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)；對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代；及時(shí)與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研等。3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失。如向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。4.接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn)；風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。習(xí)題及答案單項(xiàng)選擇題1.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。則10年、10%的即付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579答案：A解析：即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上“期數(shù)加1，系數(shù)減1”，所以10年、10%的即付年金終值系數(shù)=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。2.已知短期國(guó)債利率為5%，純粹利率為3.5%，投資人要求的必要報(bào)酬率為10%，則風(fēng)險(xiǎn)收益率和通貨膨脹補(bǔ)償率分別為（）。A.5%和1.5%B.1.5%和4.5%C.-1%和6.5%D.4%和1.5%答案：A解析：必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率。已知短期國(guó)債利率為5%（即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率），純粹利率為3.5%，則通貨膨脹補(bǔ)償率=5%-3.5%=1.5%；投資人要求的必要報(bào)酬率為10%，則風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%-5%=5%。多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有（）。A.貨幣時(shí)間價(jià)值是指一定量貨幣在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額B.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C.貨幣時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D.貨幣時(shí)間價(jià)值是利潤(rùn)平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果答案：ABCD解析：以上選項(xiàng)均是關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的正確表述。2.下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有（）。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.減少風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。判斷題1.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)也互為倒數(shù)。（）答案：錯(cuò)誤解析：復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，但普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。2.必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。（）答案：錯(cuò)誤解析：必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較低。計(jì)算分析題某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；（2）從第5年開始，每年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元；（3）從第5年開始，每年初支付24萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共240萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？答案：方案（1）：這是一個(gè)即付年金現(xiàn)值的計(jì)算問(wèn)題。即付年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，n-1)+1]，這里A=20，i=10%，n=10。(P/A，10%，9)=5.7590，則方案（1）的現(xiàn)值=20×[(P/A，10%，9)+1]=20×(5.7590+1)=135.18（萬(wàn)元）。方案（2）：首先計(jì)算遞延年金在第4年末的現(xiàn)值，然后再將其折現(xiàn)到第0年。遞延年金在第4年末的現(xiàn)值=A×(P/A，i，n)，這里A=25，i=10%，n=10，(P/A，10%，10)=6.1446。所以遞延年金在第4年末的現(xiàn)值=25×6.1446=153.615（萬(wàn)元）。再將其折現(xiàn)到第0年，現(xiàn)值=153.615×(P/F，10%，4)，(P/F，10%，4)=0.6830，則方案（2）的現(xiàn)值=153.615×0.6830=104.92（萬(wàn)元）。方案（3）：同