期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》第一部分單選題(50題)1、以下不是會員制期貨交易所會員的義務的是()。

A.經(jīng)常交易

B.遵紀守法

C.繳納規(guī)定的費用

D.接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)會員制期貨交易所會員的義務相關知識，對各選項進行逐一分析。選項A：經(jīng)常交易會員制期貨交易所會員并無“經(jīng)常交易”這一義務要求。交易行為通常取決于會員自身的業(yè)務需求、市場判斷和交易策略等因素，并非是會員必須履行的義務。所以該選項符合題意。選項B：遵紀守法遵紀守法是每個社會主體都應遵循的基本準則，對于會員制期貨交易所的會員而言更是如此。期貨市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展依賴于良好的法律秩序和市場規(guī)則，會員遵守法律法規(guī)，是維護市場正常運行的基礎，因此這是會員的義務之一，該選項不符合題意。選項C：繳納規(guī)定的費用會員在享受期貨交易所提供的交易平臺、設施和服務等權益的同時，需要繳納規(guī)定的費用，如會員費、交易手續(xù)費等。這是維持期貨交易所正常運營和發(fā)展的必要資金來源，所以繳納規(guī)定的費用是會員的義務，該選項不符合題意。選項D：接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管期貨交易所為了保證市場的公平、公正、公開以及交易的安全、有序進行，會對會員的業(yè)務活動進行監(jiān)管。會員接受期貨交易所的業(yè)務監(jiān)管，有助于規(guī)范自身的交易行為，防范市場風險，維護整個期貨市場的穩(wěn)定，所以這也是會員的義務之一，該選項不符合題意。綜上，答案選A。2、其他條件不變，當標的資產(chǎn)價格波動率增大時，其（）。

A.看漲期權空頭價值上升，看跌期權空頭價值下降

B.看漲期權多頭價值上升，看跌期權多頭價值下降

C.看漲期權空頭和看跌期權空頭價值同時上升

D.看漲期權多頭和看跌期權多頭價值同時上升

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)期權價值與標的資產(chǎn)價格波動率之間的關系來進行分析。期權價值由內(nèi)在價值和時間價值構成。其中，標的資產(chǎn)價格波動率反映了標的資產(chǎn)價格的不確定性，當波動率增大時，標的資產(chǎn)價格上漲或下跌的可能性都會增加。對于看漲期權多頭而言，持有看漲期權賦予了其在未來以約定價格買入標的資產(chǎn)的權利。當標的資產(chǎn)價格波動率增大時，標的資產(chǎn)價格大幅上漲的可能性增加，這也就意味著看漲期權多頭通過執(zhí)行期權獲得收益的可能性和潛在收益都會增大，所以看漲期權多頭價值上升。對于看跌期權多頭來說，持有看跌期權給予了其在未來以約定價格賣出標的資產(chǎn)的權利。當標的資產(chǎn)價格波動率增大時，標的資產(chǎn)價格大幅下跌的可能性增加，這使得看跌期權多頭通過執(zhí)行期權獲得收益的可能性和潛在收益也隨之增加，因此看跌期權多頭價值上升。而期權空頭是期權多頭的對手方，與期權多頭的收益情況相反。當看漲期權多頭價值上升時，看漲期權空頭價值下降；當看跌期權多頭價值上升時，看跌期權空頭價值下降。綜上所述，當標的資產(chǎn)價格波動率增大時，看漲期權多頭和看跌期權多頭價值同時上升，答案選D。3、某股票當前價格為88.75港元，該股票期權中內(nèi)涵價值最高的是（）。

A.執(zhí)行價格為92.50港元，權利金為4.89港元的看跌期權

B.執(zhí)行價格為87.50港元，權利金為2.37港元的看跌期權

C.執(zhí)行價格為92.50港元，權利金為1.97港元的看漲期權

D.執(zhí)行價格為87.50港元，權利金為4.25港元的看漲期權

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期權內(nèi)涵價值的計算公式，分別計算各選項中期權的內(nèi)涵價值，再進行比較。期權的內(nèi)涵價值是指期權立即行權時所具有的價值，與權利金無關。對于看漲期權，內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格（若計算結果小于0，則內(nèi)涵價值為0）；對于看跌期權，內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格（若計算結果小于0，則內(nèi)涵價值為0）。已知某股票當前價格為88.75港元，下面分別計算各選項的內(nèi)涵價值：選項A：執(zhí)行價格為92.50港元的看跌期權根據(jù)看跌期權內(nèi)涵價值的計算公式，可得該期權的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格=92.50-88.75=3.75港元。選項B：執(zhí)行價格為87.50港元的看跌期權同理，該期權的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格=87.50-88.75=-1.25港元。由于內(nèi)涵價值不能為負，所以該期權內(nèi)涵價值為0港元。選項C：執(zhí)行價格為92.50港元的看漲期權根據(jù)看漲期權內(nèi)涵價值的計算公式，可得該期權的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=88.75-92.50=-3.75港元。因為內(nèi)涵價值不能為負，所以該期權內(nèi)涵價值為0港元。選項D：執(zhí)行價格為87.50港元的看漲期權該期權的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=88.75-87.50=1.25港元。比較各選項內(nèi)涵價值大小：3.75＞1.25＞0，可知選項A的內(nèi)涵價值最高。綜上，答案選A。4、中國期貨保證金監(jiān)控中心由期貨交易所出資設立，其業(yè)務接受（）的領導、監(jiān)督和管理。

A.期貨公司

B.中國證監(jiān)會

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.期貨交易所

【答案】：B

【解析】本題主要考查中國期貨保證金監(jiān)控中心業(yè)務的領導、監(jiān)督和管理主體。選項A：期貨公司是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其本身是市場參與主體，并不具備對中國期貨保證金監(jiān)控中心業(yè)務進行領導、監(jiān)督和管理的職能，所以選項A錯誤。選項B：中國期貨保證金監(jiān)控中心由期貨交易所出資設立，它承擔著重要的市場監(jiān)測和保障投資者保證金安全等職責。中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱中國證監(jiān)會）是國務院直屬正部級事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務院授權，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。中國期貨保證金監(jiān)控中心的業(yè)務接受中國證監(jiān)會的領導、監(jiān)督和管理，選項B正確。選項C：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨行業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。其主要職責是教育和組織會員遵守期貨法律法規(guī)和政策，制定行業(yè)自律規(guī)則等，并不對中國期貨保證金監(jiān)控中心業(yè)務進行領導、監(jiān)督和管理，選項C錯誤。選項D：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規(guī)則的機構。雖然中國期貨保證金監(jiān)控中心由期貨交易所出資設立，但期貨交易所主要側重于組織和監(jiān)督期貨交易活動，而非對監(jiān)控中心業(yè)務進行全面的領導、監(jiān)督和管理，選項D錯誤。綜上，答案選B。5、期貨交易所應當及時公布的上市品種合約信息不包括（）。

A.成交量、成交價

B.持倉量

C.最高價與最低價

D.預期次日開盤價

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所上市品種合約信息公布的相關規(guī)定來分析各選項。選項A：成交量、成交價成交量反映了在一定時間內(nèi)某一期貨合約的交易數(shù)量，成交價則體現(xiàn)了合約實際的交易價格，這些數(shù)據(jù)能夠直觀地反映市場的交易活躍程度和當下的交易價格水平，是投資者了解市場交易情況的重要指標，期貨交易所應當及時公布。選項B：持倉量持倉量是指市場上投資者在某一期貨合約上尚未平倉的合約數(shù)量，它可以反映市場中多空雙方的力量對比和市場參與者對該合約的關注程度，對于投資者分析市場趨勢和判斷市場情緒有重要意義，屬于期貨交易所應及時公布的信息。選項C：最高價與最低價最高價和最低價分別代表了在一定時間段內(nèi)該期貨合約交易價格的上限和下限，能夠幫助投資者了解價格的波動范圍，從而評估市場的風險和收益情況，是期貨交易所需要及時公布的上市品種合約信息。選項D：預期次日開盤價預期次日開盤價是對未來價格的一種預測，具有不確定性和主觀性，受到眾多因素如市場消息、宏觀經(jīng)濟形勢、突發(fā)事件等的影響，其準確性難以保證，不屬于期貨交易所應當及時公布的上市品種合約信息。綜上，答案選D。6、滬深股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)（）的算術平均價。

A.最后兩小時

B.最后3小時

C.當日

D.前一日

【答案】：A

【解析】本題考查滬深股指期貨交割結算價的計算依據(jù)。滬深股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術平均價。這是滬深股指期貨市場既定的規(guī)則，旨在通過選取最后兩小時的標的指數(shù)算術平均價來確定交割結算價，以更合理、公正地反映市場在臨近交割時的價格水平和整體情況。而選項B“最后3小時”、選項C“當日”、選項D“前一日”均不符合滬深股指期貨交割結算價的計算規(guī)定。所以本題正確答案是A。7、在反向市場中，套利者采用牛市套利的方法是希望未來兩份合約的價差（）。

A.縮小

B.擴大

C.不變

D.無規(guī)律

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)反向市場中牛市套利的原理來分析兩份合約價差的變化情況。在反向市場中，現(xiàn)貨價格高于期貨價格，或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格。牛市套利是指買入近期合約同時賣出遠期合約。當市場行情向牛市發(fā)展時，近期合約價格上升幅度通常要大于遠期合約價格上升幅度。這就會使得原本近期合約價格高于遠期合約價格的價差進一步擴大。也就是說，套利者在反向市場采用牛市套利的方法，是希望未來兩份合約的價差擴大，這樣通過買入近期合約、賣出遠期合約的操作，就能夠在合約價差擴大時獲利。所以答案選B。8、能夠?qū)⑹袌鰞r格風險轉移給（）是期貨市場套期保值功能的實質(zhì)。

A.套期保值者

B.生產(chǎn)經(jīng)營者

C.期貨交易所

D.期貨投機者

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨市場套期保值功能實質(zhì)的相關知識。期貨市場的套期保值功能是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。套期保值者參與期貨市場的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險，他們本身并不愿意承擔價格波動帶來的風險，所以不會將市場價格風險轉移給自己，A選項錯誤。生產(chǎn)經(jīng)營者通常是期貨市場套期保值的參與主體之一，他們利用期貨市場進行套期保值來降低自身面臨的市場價格風險，而不是承擔其他主體轉移過來的價格風險，B選項錯誤。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規(guī)則的機構，它主要起到組織和監(jiān)管市場交易的作用，并非承接市場價格風險的主體，C選項錯誤。期貨投機者是指那些試圖通過預測期貨市場價格波動，利用期貨合約的價差獲取利潤的投資者。他們主動承擔價格波動帶來的風險，正是他們的存在使得套期保值者能夠?qū)⑹袌鰞r格風險轉移出去，從而實現(xiàn)套期保值功能，所以期貨市場套期保值功能的實質(zhì)是能夠?qū)⑹袌鰞r格風險轉移給期貨投機者，D選項正確。綜上，答案選D。9、某投資者購買面值為100000美元的1年期國債，年貼現(xiàn)率為6%，1年以后收回全部投資，則此投資者的收益率（）貼現(xiàn)率。

A.小于

B.等于

C.大于

D.小于或等于

【答案】：C

【解析】本題可先根據(jù)國債年貼現(xiàn)率算出投資者的購買價格，再計算出投資者的收益率，最后將收益率與貼現(xiàn)率進行比較。步驟一：計算投資者購買國債的價格已知該國債面值為\(100000\)美元，年貼現(xiàn)率為\(6\%\)。年貼現(xiàn)率是指投資者購買國債時，國債按照貼現(xiàn)方式發(fā)行所使用的利率，即投資者以低于面值的價格購買國債，到期按面值兌付。根據(jù)公式“購買價格\(=\)面值\(\times(1-\)年貼現(xiàn)率\()\)”，可計算出投資者購買該國債的價格為：\(100000\times(1-6\%)=100000\times0.94=94000\)（美元）步驟二：計算投資者的收益率收益率是指投資的回報率，一般以年度百分比表達。該投資者\(1\)年后收回全部投資，即按面值\(100000\)美元收回。根據(jù)公式“收益率\(=\frac{收益}{本金}\times100\%=\frac{到期收回金額-購買價格}{購買價格}\times100\%\)”，可計算出投資者的收益率為：\(\frac{100000-94000}{94000}\times100\%=\frac{6000}{94000}\times100\%\approx6.38\%\)步驟三：比較收益率與貼現(xiàn)率的大小已知貼現(xiàn)率為\(6\%\)，而計算得出的收益率約為\(6.38\%\)，顯然\(6.38\%＞6\%\)，即收益率大于貼現(xiàn)率。綜上，答案選C。10、目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。

A.做市商交易

B.柜臺（OTC）交易

C.公開喊價交易

D.計算機撮合成交

【答案】：D

【解析】本題主要考查我國期貨交易所采用的交易方式。選項A，做市商交易是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格（即雙向報價），并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。做市商交易并非我國期貨交易所采用的交易方式，所以A選項錯誤。選項B，柜臺（OTC）交易是指在證券交易所以外的市場所進行的股權交易，又稱店頭交易或場外交易。這與期貨交易所的交易方式不同，所以B選項錯誤。選項C，公開喊價交易是指交易員在交易池內(nèi)面對面地通過大聲喊價，輔以手勢來表達交易意向的交易方式。雖然這種交易方式曾經(jīng)在期貨交易中較為常見，但目前我國期貨交易所并非采用這種交易方式，所以C選項錯誤。選項D，計算機撮合成交是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進行配對的過程。它是我國目前期貨交易所采用的交易方式，具有高效、公平、公正等特點。所以D選項正確。綜上，答案選D。11、8月份和9月份滬深300指數(shù)期貨報價分別為3530點和3550點。假如二者的合理價差為50點，投資者應采取的交易策略是（）。

A.同時賣出8月份合約與9月份合約

B.同時買入8月份合約與9月份合約

C.賣出8月份合約同時買入9月份合約

D.買入8月份合約同時賣出9月份合約

【答案】：C

【解析】本題可通過比較滬深300指數(shù)期貨8月份和9月份合約的實際價差與合理價差，來判斷投資者應采取的交易策略。步驟一：計算實際價差已知8月份滬深300指數(shù)期貨報價為3530點，9月份滬深300指數(shù)期貨報價為3550點，那么二者的實際價差為9月份報價減去8月份報價，即\(3550-3530=20\)點。步驟二：比較實際價差與合理價差已知二者的合理價差為50點，而實際價差為20點，實際價差小于合理價差。這意味著相對來說9月份合約價格偏低，8月份合約價格偏高。步驟三：確定交易策略在期貨市場中，當出現(xiàn)價格偏差時，投資者通常會采取低買高賣的策略來獲取收益。由于9月份合約價格偏低，應買入9月份合約；8月份合約價格偏高，應賣出8月份合約。所以投資者應采取的交易策略是賣出8月份合約同時買入9月份合約。綜上，答案選C。12、關于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務，資產(chǎn)管理合同應明確約定的內(nèi)容是（）。

A.由期貨公司分擔客戶投資損失

B.由期貨公司承諾投資的最低收益

C.由客戶自行承擔投資風險

D.由期貨公司承擔投資風險

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務的相關規(guī)定，對各選項進行逐一分析。選項A：期貨市場具有不確定性和風險性，投資損失是投資過程中可能出現(xiàn)的正常情況。按照規(guī)定，期貨公司不能分擔客戶投資損失，這是為了維護市場公平和規(guī)范市場秩序。若期貨公司分擔客戶投資損失，會破壞市場的風險機制，同時也可能導致期貨公司承擔過大風險，影響其自身的穩(wěn)健經(jīng)營，所以該選項錯誤。選項B：期貨投資的收益取決于市場行情等多種因素，具有不確定性。期貨公司不能承諾投資的最低收益，因為這違反了市場的風險與收益對等原則，會誤導投資者，使其忽視投資風險，從而可能造成投資者的損失。所以該選項錯誤。選項C：在期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務中，客戶作為投資主體，需要對自己的投資決策負責，自行承擔投資風險。這是符合市場規(guī)律和監(jiān)管要求的，能夠促使投資者謹慎做出投資決策，增強風險意識。因此，資產(chǎn)管理合同應明確約定由客戶自行承擔投資風險，該選項正確。選項D：期貨公司的主要職責是為客戶提供專業(yè)的資產(chǎn)管理服務，而不是承擔投資風險。如果讓期貨公司承擔投資風險，會使期貨公司面臨巨大的經(jīng)營壓力，不利于期貨市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。所以該選項錯誤。綜上，答案選C。13、假設大豆每個月的持倉成本為20～30元／噸，若一個月后到期的大豆期貨合約與大豆現(xiàn)貨的價差（）時，交易者適合進行買入現(xiàn)貨同時賣出期貨合約的期現(xiàn)套利操作。(不考慮交易手續(xù)費)

A.小于20元／噸

B.大于20元／噸，小于30元／噸

C.大于30元／噸

D.小于30元／噸

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期現(xiàn)套利操作的原理，結合大豆持倉成本來分析何時適合進行買入現(xiàn)貨同時賣出期貨合約的期現(xiàn)套利操作。期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。當期貨價格高于現(xiàn)貨價格加上持倉成本時，存在正向套利機會，即買入現(xiàn)貨同時賣出期貨合約。已知大豆每個月的持倉成本為20-30元／噸，這意味著持有1噸大豆1個月所需要花費的成本在20-30元之間。一個月后到期的大豆期貨合約與大豆現(xiàn)貨的價差是進行期現(xiàn)套利操作的重要依據(jù)。若價差大于持倉成本，就可以通過買入現(xiàn)貨并賣出期貨合約來獲利。因為在到期時，期貨價格會向現(xiàn)貨價格收斂，當價差大于持倉成本時，在期貨市場上賣出合約，同時在現(xiàn)貨市場買入商品，到期時進行交割，扣除持倉成本后仍可獲得利潤。若價差小于或等于持倉成本，進行這種操作不但無法獲利，反而可能因為持倉成本過高而導致虧損。所以當價差大于30元／噸時，交易者進行買入現(xiàn)貨同時賣出期貨合約的期現(xiàn)套利操作可以盈利，該題應選擇C選項。14、我國10年期國債期貨合約要求可交割國債為合約到期日首日剩余期限至少在（）年以上，但不超過（）年。

A.5；10

B.6；15

C.6.5；10.25

D.6.5；15

【答案】：C

【解析】本題主要考查我國10年期國債期貨合約對可交割國債剩余期限的要求。我國10年期國債期貨合約規(guī)定，可交割國債為合約到期日首日剩余期限至少在6.5年以上，但不超過10.25年。選項A中剩余期限5-10年不符合該合約的規(guī)定；選項B中6-15年也與實際的要求不符；選項D中6.5-15年同樣不屬于該合約對可交割國債剩余期限的正確規(guī)定。所以正確答案是C。15、蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風險小，利潤大

B.風險大，利潤小

C.風險大，利潤大

D.風險小，利潤小

【答案】：D"

【解析】蝶式套利是跨期套利中的一種常見形式。它是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。與普通的跨期套利相比，蝶式套利的風險小，利潤也小。普通跨期套利的操作相對簡單直接，可能存在較大的獲利空間，但同時面臨的市場不確定性和價格波動風險也較大。而蝶式套利通過構建較為復雜的組合頭寸，在一定程度上對沖了部分風險，使得風險水平降低。由于風險小，相應地其潛在的利潤空間也會被壓縮，所以利潤相對較小。本題應選D選項。"16、下列關于期貨投資的說法，正確的是（）。

A.對沖基金是公募基金

B.商品投資基金通過商品交易顧問（CTA）進行期貨和期權交易

C.證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機構只能是套期保值者

D.商品投資基金專注于證券和貨幣

【答案】：B

【解析】本題可對各選項進行逐一分析，判斷其說法是否正確。A選項：對沖基金是私募基金，并非公募基金。公募基金是面向社會公眾公開發(fā)售的基金，而對沖基金一般通過非公開方式向特定投資者募集資金，具有高風險、高收益等特點。所以A選項說法錯誤。B選項：商品投資基金通常通過商品交易顧問（CTA）來進行期貨和期權交易。商品交易顧問具有專業(yè)的交易知識和經(jīng)驗，能夠為商品投資基金制定交易策略并執(zhí)行交易。因此B選項說法正確。C選項：證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機構在期貨市場中，不僅可以是套期保值者，也可以是投機者或套利者。這些金融機構會根據(jù)自身的業(yè)務需求、市場判斷和風險管理目標等，選擇不同的交易策略和角色。所以C選項說法錯誤。D選項：商品投資基金主要專注于投資商品期貨及期權，而不是證券和貨幣。商品投資基金通過參與商品市場的交易，獲取商品價格波動帶來的收益。所以D選項說法錯誤。綜上，本題正確答案是B。17、賣出套期保值是為了（）。

A.規(guī)避期貨價格上漲的風險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風險

C.獲得期貨價格上漲的收益

D.獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益

【答案】：B

【解析】本題主要考查對賣出套期保值目的的理解。我們來分析每個選項：-選項A：規(guī)避期貨價格上漲的風險，通常如果擔心期貨價格上漲，一般會采取買入套期保值的策略，而不是賣出套期保值，所以該選項錯誤。-選項B：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險。當現(xiàn)貨市場價格下跌時，期貨市場的空頭頭寸會產(chǎn)生盈利，從而彌補現(xiàn)貨市場價格下跌帶來的損失，達到規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌風險的目的，該選項正確。-選項C：賣出套期保值的主要目的是為了規(guī)避風險，而非獲得期貨價格上漲的收益。若要獲得期貨價格上漲的收益，通常會進行期貨多頭交易等策略，所以該選項錯誤。-選項D：同理，賣出套期保值是為了防范價格下跌的不利影響，而不是為了獲得現(xiàn)貨價格下跌的收益，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案為B。18、下列關于交易所推出的AU1212，說法正確的是（）。

A.上市時間是12月12日的黃金期貨合約

B.上市時間為12年12月的黃金期貨合約

C.12月12日到期的黃金期貨合約

D.12年12月到期的黃金期貨合約

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨合約代碼的表示規(guī)則來判斷關于AU1212的正確說法。在期貨合約代碼中，一般前面的字母代表期貨品種，后面的數(shù)字通常代表合約到期時間。對于AU1212，AU通常表示黃金期貨，而后面的1212代表該黃金期貨合約的到期時間是12年12月。接下來分析各個選項：-選項A：上市時間是12月12日的黃金期貨合約，根據(jù)期貨合約代碼規(guī)則，代碼反映的是到期時間而非上市時間，所以該選項錯誤。-選項B：上市時間為12年12月的黃金期貨合約，同理，代碼體現(xiàn)的是到期時間，并非上市時間，該選項錯誤。-選項C：12月12日到期的黃金期貨合約，按照代碼含義應是12年12月到期，而非12月12日到期，該選項錯誤。-選項D：12年12月到期的黃金期貨合約，符合期貨合約代碼的表示規(guī)則，該選項正確。綜上，答案選D。19、期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起()年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：A

【解析】本題考查《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中關于期貨公司現(xiàn)任法定代表人取得期貨從業(yè)人員資格的時間規(guī)定。根據(jù)相關規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起1年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。所以本題正確答案是A選項。20、關于國內(nèi)上市期貨合約的名稱，下列表述正確的是（）。

A.大連商品交易所菜籽油期貨合約

B.上海期貨交易所燃料油期貨合約

C.上海期貨交易所線型低密度聚乙烯期貨合約

D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各期貨交易所上市的期貨合約相關知識，對每個選項進行分析判斷。選項A菜籽油期貨合約是在鄭州商品交易所上市，并非大連商品交易所。所以選項A表述錯誤。選項B燃料油期貨合約是在上海期貨交易所上市，該選項表述正確。選項C線型低密度聚乙烯期貨合約是在大連商品交易所上市，并非上海期貨交易所。所以選項C表述錯誤。選項D焦炭期貨合約是在大連商品交易所上市，而鄭州商品交易所上市的有強麥、棉花、白糖等期貨合約。所以選項D表述錯誤。綜上，正確答案是B選項。21、關于股指期貨期權，下列說法正確的是（）。

A.股指期貨期權既不是期權又不是期貨，而是另一種不同的衍生品

B.股指期貨期權既可以看作是一種期權又可以看作是一種期貨

C.股指期貨期權實質(zhì)上是一種期貨

D.股指期貨期權實質(zhì)上是一種期權

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)股指期貨期權的本質(zhì)屬性來對各選項進行分析。首先明確股指期貨期權的定義，股指期貨期權是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權合約。期權是一種賦予持有者在特定時間內(nèi)以特定價格買入或賣出標的資產(chǎn)權利的合約。接下來分析各選項：-選項A：股指期貨期權本質(zhì)上屬于期權的一種，是金融衍生品的范疇，并非是既不是期權又不是期貨的另一種不同衍生品，該選項表述錯誤。-選項B：股指期貨期權是期權的一種類型，雖然它與股指期貨相關，但并不能看作是一種期貨。期貨是一種標準化的合約，雙方在未來某一特定時間按照約定價格買賣標的資產(chǎn)，而期權是賦予權利而非義務，二者有著本質(zhì)區(qū)別，該選項表述錯誤。-選項C：如前文所述，期貨和期權有本質(zhì)區(qū)別，股指期貨期權雖然與股指期貨有聯(lián)系，但實質(zhì)上并非是一種期貨，該選項表述錯誤。-選項D：股指期貨期權是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權合約，其實質(zhì)就是一種期權，該選項表述正確。綜上，本題正確答案選D。22、假設某一時刻股票指數(shù)為2280點，投資者以15點的價格買入一手股指看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時標的指數(shù)價格為2310點，則在不考慮交易費用、行權費用的情況下，投資者收益為（??）。

A.10點

B.-5點

C.-15點

D.5點

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股指看漲期權的收益計算公式來計算投資者的收益。步驟一：明確股指看漲期權收益的計算方法對于股指看漲期權，當?shù)狡跁r標的指數(shù)價格大于行權價格時，期權會被行權，此時投資者的收益計算公式為：收益=到期時標的指數(shù)價格-行權價格-期權購買價格；當?shù)狡跁r標的指數(shù)價格小于等于行權價格時，期權不會被行權，投資者的損失就是購買期權所支付的價格。步驟二：分析本題具體情況已知投資者買入一手股指看漲期權合約，期權購買價格為\(15\)點，行權價格是\(2300\)點，到期時標的指數(shù)價格為\(2310\)點。由于\(2310>2300\)，即到期時標的指數(shù)價格大于行權價格，期權會被行權。步驟三：計算投資者的收益將到期時標的指數(shù)價格\(2310\)點、行權價格\(2300\)點、期權購買價格\(15\)點代入上述收益計算公式，可得投資者的收益為：\(2310-2300-15=-5\)（點）綜上，答案選B。23、4月18日，5月份玉米期貨價格為1750元／噸，7月份玉米期貨價格為1800元／噸，9月份玉米期貨價格為1830元／噸，該市場為（）。

A.熊市

B.牛市

C.反向市場

D.正向市場

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨市場不同類型的特點，結合題干中各月份玉米期貨價格的數(shù)據(jù)來判斷該市場類型。分析各選項對應的市場特點熊市：是指價格持續(xù)下跌的市場行情，通常表現(xiàn)為期貨價格不斷走低。在熊市中，投資者對市場前景悲觀，預期價格會繼續(xù)下跌。牛市：是指價格持續(xù)上漲的市場行情，期貨價格呈上升趨勢。此時投資者對市場前景樂觀，預期價格會繼續(xù)上升。反向市場：又稱逆轉市場、現(xiàn)貨溢價，是指在特殊情況下，現(xiàn)貨價格高于期貨價格（或者近期月份合約價格高于遠期月份合約價格），基差為正值。正向市場：是指在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格（或者遠期月份合約價格高于近期月份合約價格），基差為負值。結合題干數(shù)據(jù)判斷市場類型題干中給出5月份玉米期貨價格為1750元/噸，7月份玉米期貨價格為1800元/噸，9月份玉米期貨價格為1830元/噸?？梢钥闯?，隨著期貨合約到期時間的推遲，期貨價格逐漸升高，即遠期月份合約價格高于近期月份合約價格，這符合正向市場的特征。而題干中并沒有體現(xiàn)出價格持續(xù)下跌（熊市）或持續(xù)上漲（牛市）的趨勢，也不是現(xiàn)貨價格高于期貨價格（反向市場）的情況。綜上，該市場為正向市場，答案選D。24、在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的絕對值縮小，那么結果會是（）。

A.得到部分的保護

B.盈虧相抵

C.沒有任何的效果

D.得到全部的保護

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)正向市場、賣出套期保值和基差的相關知識來分析隨著基差絕對值縮小的結果。在正向市場中，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，基差為負值。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險?；畹挠嬎愎綖椋夯?現(xiàn)貨價格-期貨價格。當基差的絕對值縮小，意味著基差在變大（因為正向市場基差為負），即現(xiàn)貨價格相對期貨價格上漲或者現(xiàn)貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。對于賣出套期保值者而言，在現(xiàn)貨市場上可能會因為價格下跌而遭受損失，但在期貨市場上由于基差絕對值縮?。ɑ钭兇螅?，期貨市場會產(chǎn)生盈利。當基差的絕對值縮小到一定程度時，期貨市場的盈利可以完全彌補現(xiàn)貨市場的虧損，從而使套期保值者得到全部的保護。因此，在一個正向市場上進行賣出套期保值，隨著基差的絕對值縮小，結果是得到全部的保護，答案選D。25、10月2日，某投資者持有股票組合的現(xiàn)值為275萬美元，其股票組合與S&P500指數(shù)的β系數(shù)為1．25。為了規(guī)避股市下跌的風險，該投資者準備進行股指期貨套期保值，10月2日的現(xiàn)貨指數(shù)為1250點，12月到期的期貨合約為1375點。則該投資者應該（）12月份到期的S&P500股指期貨合約。(S&P500期貨合約乘數(shù)為250美元)

A.買入10手

B.賣出11手

C.賣出10手

D.買入11手

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股指期貨套期保值的相關知識，結合投資者規(guī)避風險的需求、β系數(shù)等數(shù)據(jù)來計算應賣出的期貨合約數(shù)量，從而確定正確答案。步驟一：明確投資者的操作方向投資者持有股票組合，為了規(guī)避股市下跌的風險，需要進行套期保值操作。由于擔心股票價格下跌，應進行賣出套期保值，即賣出股指期貨合約，所以可以先排除A、D選項（這兩個選項是買入操作）。步驟二：計算應賣出的期貨合約數(shù)量計算賣出期貨合約數(shù)量的公式為：\(買賣期貨合約數(shù)量=\frac{現(xiàn)貨總價值}{（期貨指數(shù)點×合約乘數(shù)）}×β系數(shù)\)。已知投資者持有股票組合的現(xiàn)值為\(275\)萬美元，即\(2750000\)美元；現(xiàn)貨指數(shù)為\(1250\)點；期貨合約乘數(shù)為\(250\)美元；股票組合與\(S&P500\)指數(shù)的\(\beta\)系數(shù)為\(1.25\)。將上述數(shù)據(jù)代入公式可得：\(\frac{2750000}{(1250\times250)}\times1.25=\frac{2750000}{312500}\times1.25=8.8\times1.25=11\)（手）不過，題目中是用期貨合約指數(shù)\(1375\)點進行計算的，此時計算過程為：\(\frac{2750000}{(1375\times250)}\times1.25=\frac{2750000}{343750}\times1.25=8\times1.25=10\)（手）綜上，該投資者應該賣出\(10\)手\(12\)月份到期的\(S&P500\)股指期貨合約，答案選C。26、以下關于跨市套利說法正確的是（）。

A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約

D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

【答案】：D

【解析】本題可通過分析各選項所描述的套利方式，結合跨市套利的定義來判斷正確答案。選項A：選項描述的是在不同交易所，同時買入、賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約?？缡刑桌麖娬{(diào)的是對同一標的資產(chǎn)進行操作，而此選項為不同標的資產(chǎn)，不符合跨市套利的定義，所以該選項錯誤。選項B：此選項說的是在同一交易所，同時買入、賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約。一方面，跨市套利要求在不同交易所進行操作；另一方面，同樣是涉及不同標的資產(chǎn)，不滿足跨市套利對標的資產(chǎn)的要求，因此該選項錯誤。選項C：該選項提及在同一交易所，同時買入、賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約。這描述的是跨期套利的操作方式，并非跨市套利，跨市套利需要在不同交易所進行，所以該選項錯誤。選項D：該選項指出在不同交易所，同時買入、賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約，這與跨市套利的定義相符?？缡刑桌褪抢貌煌灰姿g同一標的資產(chǎn)的價格差異，在不同交易所進行相反方向的交易操作，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。27、某期貨公司甲對外大力開展IB業(yè)務后，收到了顯著的效果。除了自己的母公司一乙證券公司所屬營業(yè)部向該期貨公司介紹期貨客戶外，還悄悄拉攏另一家有自己期貨全資子公司的證券公司所屬的某個營業(yè)部丙也向甲提供IB業(yè)務，當然前提是通過發(fā)票報銷模式向后者提供優(yōu)厚的反傭金條件。另外，該期貨公司還決定大量發(fā)展居間人隊伍，鼓勵社會人員以居間人名義為公司提供IB業(yè)務。根據(jù)居間人的表現(xiàn)進行考核，除加大提成比例外，對其中部分客戶資金規(guī)模大、手續(xù)費收入高的居間人每月在公司工資表中發(fā)放3000元固定工資。以下說法正確的是（）。

A.證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務是允許的

B.通過發(fā)票報銷模式反傭金是一種較為靈活的有效營銷方法

C.居間人也屬于IB業(yè)務的一種模式

D.期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨公司開展IB業(yè)務的相關規(guī)定，逐一分析各選項：A選項：根據(jù)相關規(guī)定，期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務，證券營業(yè)部丙并非期貨公司甲所屬證券母公司的營業(yè)部，所以證券營業(yè)部丙接受期貨公司甲的委托為其提供IB業(yè)務是不允許的，該項錯誤。B選項：通過發(fā)票報銷模式反傭金這種行為不符合規(guī)范，并不是一種有效的營銷方法，存在違規(guī)風險，該項錯誤。C選項：IB業(yè)務通常是指證券公司受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供相關服務的業(yè)務。而居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委托，為其提供訂立期貨經(jīng)紀合同的中介服務并收取報酬的自然人或法人。二者概念不同，居間人不屬于IB業(yè)務的一種模式，該項錯誤。D選項：按照規(guī)定，期貨公司只能接受自己所屬的證券母公司的IB業(yè)務，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。28、4月初,黃金現(xiàn)貨價格為300元/克。我國某金飾品生產(chǎn)企業(yè)需要在3個月后買入1噸黃金用于生產(chǎn)首飾,決定進行套期保值。該企業(yè)在4月份黃金期貨合約上的建倉價格為305元/克。7月初,黃金期貨價格至325元/克,現(xiàn)貨價格至318元/克。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場購買黃金,同時將期貨合約對沖平倉。該企業(yè)套期保值效果是（）（不計手續(xù)費等費用）。

A.不完全套期保值,且有凈虧損

B.基差走強2元/克

C.通過套期保值,黃金實際采購價格為298元/克

D.期貨市場盈利18元/克

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算基差變動、期貨市場盈虧情況，再計算黃金實際采購價格，最后據(jù)此判斷各選項的正誤。步驟一：明確基差的概念及計算建倉時與平倉時的基差基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。建倉時基差：4月初，黃金現(xiàn)貨價格為300元/克，該企業(yè)在4月份黃金期貨合約上的建倉價格為305元/克，所以建倉時基差=300-305=-5元/克。平倉時基差：7月初，黃金期貨價格至325元/克，現(xiàn)貨價格至318元/克，所以平倉時基差=318-325=-7元/克。步驟二：分析基差變動情況基差從建倉時的-5元/克變?yōu)槠絺}時的-7元/克，基差走弱了-7-(-5)=-2元/克，所以B選項錯誤。步驟三：計算期貨市場盈虧情況該企業(yè)是在期貨市場買入期貨合約進行套期保值，買入價為305元/克，平倉價為325元/克，所以期貨市場盈利=325-305=20元/克，D選項錯誤。步驟四：計算黃金實際采購價格企業(yè)在現(xiàn)貨市場以318元/克的價格購買黃金，在期貨市場盈利20元/克，那么黃金實際采購價格=現(xiàn)貨市場購買價格-期貨市場盈利=318-20=298元/克，C選項正確。步驟五：判斷套期保值效果由于該企業(yè)通過套期保值將黃金實際采購價格鎖定在了298元/克，低于建倉時的現(xiàn)貨價格300元/克，屬于完全套期保值且有凈盈利，A選項錯誤。綜上，答案選C。29、若某月滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，買進6手該合約需要保證金為54萬元，則保證金率為（）。

A.6%

B.8%

C.10%

D.20%

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股指期貨保證金的計算公式，結合已知條件來計算保證金率。步驟一：明確計算公式股指期貨保證金的計算公式為：保證金=合約價值×保證金率，而合約價值=合約報價×合約乘數(shù)（滬深300股指期貨合約乘數(shù)通常為每點300元）。所以，保證金率=保證金÷合約價值。步驟二：計算合約價值已知滬深300股指期貨合約報價為3001.2點，合約乘數(shù)為每點300元，買進6手該合約，則合約價值=合約報價×合約乘數(shù)×手數(shù)，即：\(3001.2×300×6=5402160\)（元）步驟三：計算保證金率已知買進6手該合約需要保證金為54萬元，因為1萬元=10000元，所以54萬元=\(54×10000=540000\)元。根據(jù)上述保證金率的計算公式可得，保證金率=保證金÷合約價值×100%，即：\(540000÷5402160×100\%\approx10\%\)綜上，答案選C。30、關于利率上限期權的描述，正確的是（）。

A.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方不需承擔任何支付義務

B.為保證履約，買賣雙方需要支付保證金

C.如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額

D.如果市場參考利率高于協(xié)定利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)利率上限期權的相關概念，對各選項進行逐一分析。選項A：利率上限期權是指買方有權在規(guī)定期限內(nèi)，獲得市場利率超過協(xié)定利率上限的差額補償。當市場參考利率高于協(xié)定利率上限時，賣方有義務向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額，而不是不需承擔任何支付義務，所以該選項錯誤。選項B：在利率上限期權交易中，通常只有賣方需要支付保證金以保證履約，買方只需支付期權費，不需要支付保證金，所以該選項錯誤。選項C：如果市場參考利率低于協(xié)定利率上限，意味著沒有觸發(fā)利率上限期權的補償條件，賣方無需向買方支付費用，所以該選項錯誤。選項D：當市場參考利率高于協(xié)定利率上限時，按照利率上限期權的約定，賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額，該選項正確。綜上，本題正確答案是D。31、看跌期權賣出者被要求執(zhí)行期權后，會取得（）。

A.相關期貨的空頭

B.相關期貨的多頭

C.相關期權的空頭

D.相關期權的多頭

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看跌期權的相關概念，對各選項進行分析，從而確定看跌期權賣出者被要求執(zhí)行期權后取得的頭寸。選項A：相關期貨的空頭期貨空頭是指賣空期貨合約，即預期期貨價格會下跌，從而先賣出期貨合約，等價格下跌后再買入平倉獲利。而看跌期權賣出者被要求執(zhí)行期權后，并非是取得期貨的空頭頭寸。當期權買方行使看跌期權時，期權賣方需要按約定價格買入標的資產(chǎn)，并非是賣出標的資產(chǎn)形成空頭，所以該選項錯誤。選項B：相關期貨的多頭看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利，但不負擔必須賣出的義務。對于看跌期權的賣出者而言，當期權買方要求執(zhí)行期權時，賣出者有義務按約定價格買入相關期貨合約。買入期貨合約意味著在期貨市場上持有多頭頭寸，所以看跌期權賣出者被要求執(zhí)行期權后，會取得相關期貨的多頭，該選項正確。選項C：相關期權的空頭期權空頭是指賣出期權合約的一方。而題干問的是看跌期權賣出者被要求執(zhí)行期權后所取得的情況，并非是期權頭寸的情況。執(zhí)行期權后涉及的是標的資產(chǎn)（本題為相關期貨）的買賣，而不是期權空頭，所以該選項錯誤。選項D：相關期權的多頭期權多頭是指買入期權合約的一方，擁有按約定價格買賣標的資產(chǎn)的權利?？吹跈噘u出者本身是賣出期權合約，并非是買入期權合約成為期權多頭。并且執(zhí)行期權后是關于標的資產(chǎn)的交易，不是取得期權多頭，所以該選項錯誤。綜上，答案選B。32、某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當日開倉買入3月銅期貨合約20手，成交價為23100元/噸，其后賣出平倉10手，成交價格為23300元/噸。當日收盤價為23350元/噸，結算價為23210元/噸（銅期貨合約每手為5噸）。該投資者的當日盈虧為（）元。

A.盈利10000

B.盈利12500

C.盈利15500

D.盈利22500

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中當日盈虧的計算公式分別計算平倉盈虧和持倉盈虧，再將二者相加得到當日盈虧。步驟一：明確相關計算公式平倉盈虧：指當日平倉的盈虧，對于商品期貨，平倉盈虧（當日）=Σ[（賣出平倉價-買入開倉價）×交易單位×平倉手數(shù)]。持倉盈虧：指未平倉合約的盈虧，對于商品期貨，持倉盈虧（當日）=Σ[（當日結算價-買入開倉價）×交易單位×持倉手數(shù)]。當日盈虧：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。步驟二：計算平倉盈虧已知投資者賣出平倉\(10\)手，賣出平倉價格為\(23300\)元/噸，買入開倉價格為\(23100\)元/噸，銅期貨合約每手為\(5\)噸。根據(jù)平倉盈虧計算公式可得：平倉盈虧=（\(23300-23100\)）×\(5\)×\(10\)=\(200\)×\(5\)×\(10\)=\(10000\)（元）步驟三：計算持倉盈虧投資者買入開倉\(20\)手，賣出平倉\(10\)手，則持倉手數(shù)為\(20-10=10\)手。已知買入開倉價格為\(23100\)元/噸，當日結算價為\(23210\)元/噸，銅期貨合約每手為\(5\)噸。根據(jù)持倉盈虧計算公式可得：持倉盈虧=（\(23210-23100\)）×\(5\)×\(10\)=\(110\)×\(5\)×\(10\)=\(5500\)（元）步驟四：計算當日盈虧根據(jù)當日盈虧計算公式可得：當日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧=\(10000+5500\)=\(15500\)（元）綜上，該投資者的當日盈虧為盈利\(15500\)元，答案選C。33、現(xiàn)貨交易者采取“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格時，主要原因為期貨價格具有（）。

A.公開性

B.連續(xù)性

C.權威性

D.預測性

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項的含義，結合“期貨價格+升貼水”這一確定交易價格方式的特點，來判斷現(xiàn)貨交易者采用該方式確定交易價格的主要原因。選項A：公開性公開性指的是信息向大眾廣泛披露，大家都能獲取到相關內(nèi)容。雖然期貨價格是公開的，但公開性并不直接決定它能作為現(xiàn)貨交易價格確定的主要參考依據(jù)。公開的價格信息眾多，但并非所有公開的價格都適合用于現(xiàn)貨交易的定價，所以公開性不是采用“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格的主要原因，選項A錯誤。選項B：連續(xù)性連續(xù)性強調(diào)價格在時間序列上的不間斷和連貫變化。雖然期貨價格具有連續(xù)性，能夠反映一定時期內(nèi)的價格走勢，但連續(xù)性本身并不能使期貨價格成為現(xiàn)貨交易定價的核心因素。連續(xù)性只是價格的一種表現(xiàn)特征，不能從根本上體現(xiàn)其作為定價基準的權威性，所以選項B錯誤。選項C：權威性權威性意味著期貨價格是在高度市場化、規(guī)范化的期貨市場中形成的，它綜合了眾多市場參與者的預期、供求關系等多方面因素，能夠較為準確地反映商品的真實價值和市場供求狀況?，F(xiàn)貨交易者采用“期貨價格+升貼水”的方式確定交易價格，正是因為期貨價格的權威性，以其為基準進行調(diào)整可以使交易價格更合理、公平，符合市場實際情況，所以選項C正確。選項D：預測性預測性是指對未來價格走勢的預估。雖然期貨價格在一定程度上具有預測性，但預測存在不確定性，不能保證其精準性。而現(xiàn)貨交易需要一個相對可靠和穩(wěn)定的價格參考來確定當前的交易價格，所以預測性不是采用“期貨價格+升貼水”方式確定交易價格的主要原因，選項D錯誤。綜上，答案選C。34、期貨公司設立首席風險官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財務穩(wěn)健

B.引導期貨公司合理經(jīng)營

C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)設立首席風險官的職責來逐一分析各選項。-選項A：保證期貨公司的財務穩(wěn)健通常涉及到公司財務管理的多個方面，如合理的財務規(guī)劃、資金管理、成本控制等，設立首席風險官主要側重于對經(jīng)營管理行為的合規(guī)性和風險管理狀況進行監(jiān)督，并非直接保證財務穩(wěn)健，所以該選項不正確。-選項B：引導期貨公司合理經(jīng)營是一個較為寬泛的概念，涉及到公司運營的各個環(huán)節(jié)和策略制定等。而首席風險官的核心任務是監(jiān)督檢查特定的方面，并非全面引導公司合理經(jīng)營，所以該選項不準確。-選項C：期貨公司設立首席風險官，其關鍵職責就是對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風險管理狀況進行監(jiān)督、檢查，以確保公司運營符合相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求，有效控制風險，該選項正確。-選項D：保證期貨公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)受到多種因素的綜合影響，包括市場環(huán)境、經(jīng)營策略、團隊執(zhí)行力等。首席風險官雖然在一定程度上有助于公司的穩(wěn)定運營，但不能直接保證經(jīng)營目標的實現(xiàn)，所以該選項不合適。綜上，答案選C。35、國債期貨到期交割時，用于交割的國債券種由（）確定。

A.交易所

B.多空雙方協(xié)定

C.空頭

D.多頭

【答案】：C

【解析】本題主要考查國債期貨到期交割時用于交割的國債券種的確定主體。在國債期貨到期交割的過程中，通常是由空頭來確定用于交割的國債券種。這是因為在國債期貨交易機制中，空頭擁有一定的選擇權，可以根據(jù)自身的情況和市場環(huán)境，從符合交割條件的國債品種中選擇最有利于自己的國債來進行交割。選項A，交易所主要負責制定交易規(guī)則、監(jiān)督市場交易等工作，并不會直接確定用于交割的國債券種。選項B，多空雙方協(xié)定確定交割國債不符合國債期貨交易的常規(guī)流程和既定規(guī)則。選項D，多頭在國債期貨交割環(huán)節(jié)并沒有確定用于交割的國債券種的權力。所以，本題正確答案是C。36、由于受到強烈地震影響，某期貨公司房屋、設備遭到嚴重損壞，無法繼續(xù)進行期貨業(yè)務，現(xiàn)在不得不申請停業(yè)。如果該期貨公司停業(yè)期限屆滿后仍然無法恢復營業(yè)，中國證監(jiān)會依法可以采取以下()措施。

A.接管該期貨公司

B.申請期貨公司破產(chǎn)

C.注銷其期貨業(yè)務許可證

D.延長停業(yè)期間

【答案】：C

【解析】本題考查期貨公司停業(yè)期限屆滿無法恢復營業(yè)時中國證監(jiān)會可采取的措施。選項A接管是在金融機構出現(xiàn)重大經(jīng)營風險等特定情況下，監(jiān)管部門為了保障金融機構的穩(wěn)健運營和保護相關利益主體的合法權益，采取的介入并管理金融機構的行為。題干中僅表明期貨公司因地震導致房屋、設備損壞無法繼續(xù)業(yè)務且停業(yè)期限屆滿后仍無法恢復營業(yè)，并未顯示存在需要接管的重大經(jīng)營風險等情況，所以中國證監(jiān)會一般不會采取接管該期貨公司的措施，A選項錯誤。選項B申請期貨公司破產(chǎn)是一個較為復雜的法律程序，通常由符合條件的主體依據(jù)相關法律規(guī)定向法院提出破產(chǎn)申請，中國證監(jiān)會并沒有直接申請期貨公司破產(chǎn)的權力。且題干只是說無法恢復營業(yè)，并非達到破產(chǎn)的程度和符合破產(chǎn)程序啟動的條件，所以B選項錯誤。選項C根據(jù)相關規(guī)定，期貨公司停業(yè)期限屆滿后仍然無法恢復營業(yè)的，中國證監(jiān)會依法可以注銷其期貨業(yè)務許可證。在本題中，該期貨公司因地震遭受嚴重損壞無法繼續(xù)期貨業(yè)務且停業(yè)期滿仍無法恢復，符合注銷期貨業(yè)務許可證的情形，所以C選項正確。選項D延長停業(yè)期間一般是基于合理的理由且在一定的條件和程序下進行的，題干中強調(diào)的是停業(yè)期限屆滿后仍然無法恢復營業(yè)，并非申請延長停業(yè)的情況，所以中國證監(jiān)會不會采取延長停業(yè)期間的措施，D選項錯誤。綜上，本題答案選C。37、關于β系數(shù)，下列說法正確的是（）。

A.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越大

B.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越小

C.某股票的β系數(shù)越大，其系統(tǒng)性風險越大

D.某股票的β系數(shù)越大，其非系統(tǒng)性風險越大

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)β系數(shù)的含義，對各選項逐一分析來確定正確答案。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風險的指標，它反映了某一投資組合相對于市場整體波動的敏感度。系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，這種風險無法通過分散投資來消除；非系統(tǒng)性風險則是指個別公司或行業(yè)特有的風險，可以通過分散投資來降低或消除。選項A：某股票的β系數(shù)越大，表明該股票的系統(tǒng)性風險越大，而非非系統(tǒng)性風險越大。非系統(tǒng)性風險與公司自身的特定因素相關，和β系數(shù)并無直接關聯(lián)，所以該選項錯誤。選項B：β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)性風險，且β系數(shù)越大，說明該股票價格的波動與市場整體波動的關聯(lián)性越強，即系統(tǒng)性風險越大，而不是越小，所以該選項錯誤。選項C：根據(jù)β系數(shù)的定義和性質(zhì)，某股票的β系數(shù)越大，意味著該股票受市場整體波動的影響越大，其系統(tǒng)性風險也就越大，所以該選項正確。選項D：同選項A，β系數(shù)主要反映的是系統(tǒng)性風險，與非系統(tǒng)性風險無關，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案選C。38、TF1509合約價格為97.525，若其可交割券2013年記賬式附息(三期)國債價格為99.640，轉換因子為1.0167，則該國債的基差為（??）。

A.99.640-97.5251.0167

B.99.640-97.5251.0167

C.97.5251.0167-99.640

D.97.525-1.016799.640

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來求解該國債的基差。步驟一：明確基差的計算公式在國債期貨交易中，基差的計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格×轉換因子。步驟二：分析題目中的各項數(shù)據(jù)題目中給出TF1509合約價格為97.525，此為期貨價格；可交割券2013年記賬式附息（三期）國債價格為99.640，此為現(xiàn)貨價格；轉換因子為1.0167。步驟三：代入數(shù)據(jù)計算基差將現(xiàn)貨價格99.640、期貨價格97.525以及轉換因子1.0167代入基差計算公式，可得基差=99.640-97.525×1.0167，故選項A正確。39、在公司制期貨交易所的組織機構中，負責聘任或者解聘總經(jīng)理的是（）。

A.股東大會

B.董事會

C.經(jīng)理

D.監(jiān)事會

【答案】：B

【解析】本題主要考查公司制期貨交易所組織機構中各主體的職責。在公司制期貨交易所里，不同的組織機構有著不同的職能。選項A，股東大會是公司的權力機構，主要行使決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃、選舉和更換非由職工代表擔任的董事和監(jiān)事等重大事項的權力，但并不負責聘任或者解聘總經(jīng)理。選項B，董事會是由董事組成的、對內(nèi)掌管公司事務、對外代表公司的經(jīng)營決策和業(yè)務執(zhí)行機構，董事會有權決定聘任或者解聘公司經(jīng)理及其報酬事項，所以負責聘任或者解聘總經(jīng)理的是董事會，該選項正確。選項C，經(jīng)理負責主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議等，并不具備聘任或解聘自身的權力，所以經(jīng)理不能負責聘任或者解聘總經(jīng)理。選項D，監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機構，主要對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務的行為進行監(jiān)督等，不涉及聘任或者解聘總經(jīng)理的職責。綜上，答案選B。40、關于我國期貨交易與股票交易的正確描述是（）。

A.期貨交易和股票交易都實行當日無負債結算

B.股票交易以獲得公司所有權為目的

C.期貨交易采取保證金制度

D.期貨交易和股票交易都只能買入建倉

【答案】：C

【解析】本題可對各選項逐一分析來判斷其正確性。A選項：當日無負債結算制度是期貨交易特有的制度，在每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。而股票交易并不實行當日無負債結算制度，所以A選項錯誤。B選項：股票交易的目的具有多樣性，投資者進行股票交易可能是為了獲得公司所有權成為股東參與公司決策等，但更常見的是通過低買高賣獲取差價收益，并非單純以獲得公司所有權為目的，所以B選項錯誤。C選項：期貨交易采取保證金制度，投資者只需繳納一定比例的保證金，就可以參與較大價值的期貨合約交易。這種制度使期貨交易具有杠桿效應，能以小博大，但同時也增加了風險。所以C選項正確。D選項：期貨交易既可以買入建倉（做多），也可以賣出建倉（做空）。而股票交易在我國一般只能買入建倉（做多），只有融資融券等特殊情況下才能進行賣空操作。所以期貨交易和股票交易并非都只能買入建倉，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。41、下列不屬于貨幣互換中利息交換形式的是（）。

A.固定利率換固定利率

B.固定利率換浮動利率

C.浮動利率換浮動利率

D.遠期利率換近期利率

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)貨幣互換中利息交換的常見形式來逐一分析選項。選項A：固定利率換固定利率在貨幣互換業(yè)務里，固定利率換固定利率是比較常見的利息交換形式之一。雙方約定在互換期間，按照各自固定的利率水平向?qū)Ψ街Ц独?，這種形式較為穩(wěn)定，能讓交易雙方鎖定利息成本，所以該選項屬于貨幣互換中利息交換形式。選項B：固定利率換浮動利率這也是貨幣互換中常用的利息交換形式。一方按照固定利率支付利息，另一方按照浮動利率支付利息，這種交換形式可以滿足不同市場參與者對于利率風險的不同偏好和管理需求，因此該選項屬于貨幣互換中利息交換形式。選項C：浮動利率換浮動利率同樣是貨幣互換利息交換的可行形式。雙方都以浮動利率為基礎進行利息支付，不過所參考的浮動利率指標可能不同，通過這種交換可以實現(xiàn)利率風險的重新分配和管理，所以該選項屬于貨幣互換中利息交換形式。選項D：遠期利率換近期利率遠期利率是指未來某個時間段的利率，近期利率通常指當前或較短期限內(nèi)的利率，這兩者并不是貨幣互換中利息交換所采用的常規(guī)形式，貨幣互換的利息交換一般圍繞固定利率和浮動利率展開，而不是遠期利率與近期利率的交換。所以該選項不屬于貨幣互換中利息交換形式。綜上，答案選D。42、目前我國期貨交易所采用的交易形式是（）。

A.公開喊價交易

B.柜臺（OTC）交易

C.計算機撮合交易

D.做市商交易

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)我國期貨交易所的實際交易形式對各選項進行分析。選項A：公開喊價交易公開喊價交易是一種傳統(tǒng)的交易方式，交易員在交易場內(nèi)通過大聲喊出買賣指令和價格來達成交易。這種交易方式存在效率較低、溝通成本較高等問題，目前并非我國期貨交易所采用的主要交易形式。所以該選項不符合題意。選項B：柜臺（OTC）交易柜臺交易（OTC）是指在證券交易所以外的市場所進行的證券交易，又稱店頭交易或場外交易。它是一對一的協(xié)商式交易，與期貨交易所集中、統(tǒng)一的交易特點不同，我國期貨交易所并不采用這種交易形式。所以該選項不正確。選項C：計算機撮合交易計算機撮合交易是利用計算機系統(tǒng)對買賣指令進行匹配和成交的交易方式。它具有高效、準確、公平等優(yōu)點，能夠快速處理大量的交易指令，適應現(xiàn)代期貨市場大規(guī)模、高頻次的交易需求。目前，我國期貨交易所普遍采用計算機撮合交易的形式。所以該選項正確。選項D：做市商交易做市商交易是指做市商在市場上不斷地報出買賣價格，并隨時準備按照這些價格買入或賣出證券等金融產(chǎn)品，為市場提供流動性。而我國期貨交易所主要以計算機撮合交易為主，并非做市商交易。所以該選項不符合實際情況。綜上，答案選C。43、下列不屬于外匯期貨套期保值的是（）。

A.靜止套期保值

B.賣出套期保值

C.買入套期保值

D.交叉套期保值

【答案】：A"

【解析】外匯期貨套期保值是指利用外匯期貨交易避免外匯風險的一種手段，主要方式有賣出套期保值、買入套期保值和交叉套期保值。賣出套期保值是為了防止外匯匯率下跌而造成損失；買入套期保值是為了防止外匯匯率上升而造成損失；交叉套期保值是指在期貨市場上沒有直接對應的期貨合約時，選擇其他與該外匯相關性較高的期貨合約進行套期保值。而“靜止套期保值”并非外匯期貨套期保值的方式，因此本題正確答案為A選項。"44、我國期貨交易所的會員資格審查機構是（）。

A.期貨交易所

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.中國證監(jiān)會地方派出機構

D.中國證監(jiān)會

【答案】：A"

【解析】答案選A。在我國期貨市場體系中，期貨交易所對會員資格進行審查。期貨交易所作為期貨交易的核心場所與組織管理機構，能夠直接且全面地了解會員的各項情況，包括資金實力、信譽狀況、專業(yè)能力等，具備對會員資格進行審查的專業(yè)能力和充分條件。而中國期貨業(yè)協(xié)會主要負責行業(yè)自律管理，對期貨從業(yè)人員進行資格認定、后續(xù)職業(yè)培訓等工作，并不負責會員資格審查；中國證監(jiān)會地方派出機構主要是根據(jù)中國證監(jiān)會的授權，對轄區(qū)內(nèi)的期貨市場進行監(jiān)管和日常管理等工作，并非會員資格審查的主體；中國證監(jiān)會是對全國證券、期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機構，側重于宏觀層面的政策制定和整體市場的監(jiān)管把控，一般不直接進行期貨交易所會員資格的審查工作。所以本題正確答案是A。"45、下列不屬于影響期權價格的基本因素的是()。

A.標的物市場價格

B.執(zhí)行價格

C.無風險利率

D.貨幣總量

【答案】：D

【解析】本題可通過逐一分析各選項，判斷其是否屬于影響期權價格的基本因素，進而得出正確答案。選項A標的物市場價格是影響期權價格的重要基本因素。一般來說，在其他條件不變的情況下，標的物市場價格的波動會直接影響期權的內(nèi)在價值和時間價值。當標的物市場價格上升時，看漲期權的價值通常會增加，看跌期權的價值通常會減少；反之，當標的物市場價格下降時，看漲期權的價值通常會減少，看跌期權的價值通常會增加。所以標的物市場價格屬于影響期權價格的基本因素。選項B執(zhí)行價格同樣是影響期權價格的基本因素之一。執(zhí)行價格與標的物市場價格的相對關系決定了期權是實值期權、虛值期權還是平價期權，從而影響期權的價值。例如，對于看漲期權，當執(zhí)行價格越低，其內(nèi)在價值可能越高，期權價格也就可能越高；對于看跌期權，執(zhí)行價格越高，內(nèi)在價值可能越高，期權價格也可能越高。所以執(zhí)行價格屬于影響期權價格的基本因素。選項C無風險利率對期權價格也有影響。無風險利率的變動會影響資金的機會成本，進而影響期權的價值。一般情況下，無風險利率上升，看漲期權的價格會上升，看跌期權的價格會下降；無風險利率下降，看漲期權的價格會下降，看跌期權的價格會上升。所以無風險利率屬于影響期權價格的基本因素。選項D貨幣總量是一個宏觀經(jīng)濟概念，它主要反映一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)流通中的貨幣數(shù)量總和。貨幣總量的變化通常通過影響宏觀經(jīng)濟環(huán)境來間接影響金融市場，但它并不是直接影響期權價格的基本因素。期權價格主要取決于與期權本身相關的因素，如標的物市場價格、執(zhí)行價格、無風險利率、到期期限、波動率等。所以貨幣總量不屬于影響期權價格的基本因素。綜上，答案選D。46、從期貨交易所的組織形式來看，下列不以營利為目的的是（）。

A.合伙制

B.合作制

C.會員制

D.公司制

【答案】：C

【解析】本題主要考查期貨交易所不同組織形式是否以營利為目的。分析各選項A選項合伙制：合伙制是由兩個或兩個以上合伙人共同出資、共同經(jīng)營、共享收益、共擔風險的企業(yè)組織形式，通常以營利為目的，并不適用于期貨交易所這種特殊的組織，所以A選項不符合題意。B選項合作制：合作制是勞動者之間為實現(xiàn)共同經(jīng)濟目標，在自愿互利基礎上聯(lián)合起來的經(jīng)濟組織形式，其強調(diào)社員之間的合作與互助，但在期貨交易所中較少采用這種組織形式，且一般這類組織也會有一定的盈利訴求，并非本題所要求的不以營利為目的，所以B選項不正確。C選項會員制：會員制期貨交易所是由全體會員共同出資組建，繳納一定的會員資格費作為注冊資本，以其全部財產(chǎn)承擔有限責任的非營利性法人。會員制期貨交易所的宗旨是為會員提供交易場所和設施，制定交易規(guī)則，監(jiān)督會員的交易行為等，不以營利為目的，所以C選項正確。D選項公司制：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，按照公司法的要求設立和運營，以營利為目的，追求股東利益最大化。與不以營利為目的的要求不符，所以D選項不合適。綜上，答案選C。47、某投資者為了規(guī)避風險，以1．26港元／股的價格買進100萬股執(zhí)行價格為52港元的該股票的看跌期權，則需要支付的權利金總額為（）港元。

A.1260000

B.1.26

C.52

D.520000

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)權利金總額的計算公式來計算該投資者需要支付的權利金總額。步驟一：明確相關概念及計算公式在期權交易中，權利金是指期權買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。權利金總額的計算公式為：權利金總額=權利金單價×交易數(shù)量。步驟二：確定權利金單價和交易數(shù)量根據(jù)題目信息，該投資者買進股票看跌期權的權利金單價為\(1.26\)港元/股，交易數(shù)量為\(100\)萬股，因為\(1\)萬\(=10000\)，所以\(100\)萬股換算為股的數(shù)量是\(100\times10000=1000000\)股。步驟三：計算權利金總額將權利金單價\(1.26\)港元/股和交易數(shù)量\(1000000\)股代入權利金總額的計算公式，可得：權利金總額\(=1.26\times1000000=1260000\)（港元）綜上，答案選A。48、某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點和2850點，上一交易日結算價分別為2810點和2830點，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當日不平倉，當日3月和4月合約的結算價分別為2840點和2870點，則該交易持倉盈虧為（）元。

A.-30000

B.30000

C.60000

D.20000

【答案】：C

【解析】本題可先明確滬深300指數(shù)期貨合約的交易規(guī)則，再分別計算3月份和4月份合約的持倉盈虧，最后將二者相加得到總的持倉盈虧。滬深300指數(shù)期貨合約每點價值為300元。持倉盈虧是指投資者持有的合約在未平倉時，由于合約價格變動而產(chǎn)生的盈虧。步驟一：計算3月份合約的持倉盈虧投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，建倉價為2800點，當日結算價為2840點。對于買入開倉的合約，持倉盈虧=（當日結算價-開倉價）×合約乘數(shù)×交易手數(shù)。將數(shù)據(jù)代入公式可得3月份合約的持倉盈虧為：\((2840-2800)×300×10=40×300×10=120000\)（元）步驟二：計算4月份合約的持倉盈虧投資者賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，建倉價為2850點，當日結算價為2870點。對于賣出開倉的合約，持倉盈虧=（開倉價-當日結算價）×合約乘數(shù)×交易手數(shù)。將數(shù)據(jù)代入公式可得4月份合約的持倉盈虧為：\((2850-2870)×300×10=-20×300×10=-60000\)（元）步驟三：計算總的持倉盈虧總的持倉盈虧=3月份合約的持倉盈虧+4月份合約的持倉盈虧，即\(120000+(-60000)=60000\)（元）綜上，該交易持倉盈虧為60000元，答案選C。49、目前，歐元、英鎊和澳元等采用的匯率標價方法是（）。

A.直接標價法

B.間接標價法

C.日元標價法

D.歐元標價法

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各匯率標價法的定義及適用范圍來判斷選項。匯率標價方法主要有直接標價法和間接標價法。直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣，也就是把外國貨幣當作商品，本國貨幣作為價值尺度。大多數(shù)國家都采用直接標價法。而間接標價法是指以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣，即把本國貨幣當作商品，外國貨幣作為價值尺度。目前，歐元、英鎊和澳元等采用的是間接標價法。選項A直接標價法不符合歐元、英鎊和澳元采用的標價方法，所以A選項錯誤。選項C日元標價法并非普遍采用的匯率標價方法，所以C選項錯誤。選項D歐元標價法也不是常見的匯率標價方法，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。50、下列屬于期貨結算機構職能的是（）。

A.管理期貨交易所財務

B.擔保期貨交易履約

C.提供期貨交易的場所、設施和服務

D.管理期貨公司財務

【答案】：B

【解析】本題可對各選項進行逐一分析來判斷。A選項：管理期貨交易所財務并非期貨結算機構的職能。期貨結算機構主要負責與期貨交易結算相關的工作，而非對期貨交易所的財務進行管理，所以A選項錯誤。B選項：擔保期貨交易履約是期貨結算機構的重要職能之一。在期貨交易中，期貨結算機構作為所有買方的賣方和