第一章測(cè)試1【多選題】(10分)實(shí)物資產(chǎn)包括哪些()A.知識(shí)B.股票C.勞動(dòng)力D.建筑2【多選題】(10分)金融中介有哪些()A.信托公司B.投資公司C.商業(yè)銀行D.保險(xiǎn)公司3【多選題】(10分)貨幣市場(chǎng)工具包括()A.優(yōu)先股B.商業(yè)票據(jù)C.短期國庫券D.大額存單4【多選題】(10分)下面哪些不是貨幣市場(chǎng)工具的特征()A.可銷售性B.長期限C.流動(dòng)性D.股金變現(xiàn)5【單選題】(10分)2003年1月1日，某基金的NAV是每股37.25元，同年12月31日，基金的年收益率為17.3%，收入分紅1.14元，資本利得分紅1.35元，不考慮稅收和交易費(fèi)用的情況下，年終的NAV是多少()A.42.03B.43.69C.41.2D.33.886【多選題】(10分)共同基金的投資成本包括()A.運(yùn)營費(fèi)用B.12b-1費(fèi)用C.購買費(fèi)用D.售出費(fèi)用7【判斷題】(10分)期貨就是在約定的交割日或到期日按約定的價(jià)格（即期貨價(jià)格）對(duì)某一資產(chǎn)（有時(shí)是其現(xiàn)金價(jià)值）進(jìn)行交割的合約。A.錯(cuò)B.對(duì)8【判斷題】(10分)在證券發(fā)行中扮演承銷商的角色，幫助公司發(fā)行和銷售新證券，通常不止一家投資銀行推銷證券，而是以一家為主承銷商，多家投資銀行構(gòu)成的承銷辛迪加來分擔(dān)發(fā)行責(zé)任。A.對(duì)B.錯(cuò)9【判斷題】(10分)12b-1費(fèi)用是用基金資產(chǎn)支付銷售成本，包括廣告費(fèi)、宣傳費(fèi)及支付給將基金銷售給投資者的經(jīng)紀(jì)人的傭金等。A.對(duì)B.錯(cuò)10【判斷題】(10分)金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場(chǎng)。A.錯(cuò)B.對(duì)第二章測(cè)試1【多選題】(10分)實(shí)際利率的決定因素有哪些（）A.需求B.政府行為C.通貨膨脹率D.供給2【判斷題】(10分)當(dāng)通貨膨脹率增加時(shí)，投資者會(huì)對(duì)其投資收益提出更高的名義利率要求A.對(duì)B.錯(cuò)3【判斷題】(10分)稅后實(shí)際利率隨著通貨膨脹率的上升而下降A(chǔ).錯(cuò)B.對(duì)4【判斷題】(10分)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是一個(gè)人在面對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的高低、且清楚高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的情況下，會(huì)如何因個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度影響其是否要冒風(fēng)險(xiǎn)獲得較高的報(bào)酬，或是只接受已經(jīng)確定的收入，放棄冒風(fēng)險(xiǎn)可能得到的較高報(bào)酬確定的收入與較高的報(bào)酬之間的差，即為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。A.對(duì)B.錯(cuò)5【判斷題】(10分)如果收益率的分布可以用正態(tài)分布來近似擬合的話，投資管理將變得更加容易。A.錯(cuò)B.對(duì)6【單選題】(10分)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的財(cái)富效用函數(shù)特征是什么（）A.財(cái)富增加或損失相同數(shù)量時(shí)，損失的效用小于增加的效用B.財(cái)富增加或損失相同數(shù)量時(shí)，損失的效用等于增加的效用C.財(cái)富增加或損失相同數(shù)量時(shí)，損失的效用大于增加的效用7【判斷題】(10分)為使無風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資具有相同的吸引力而確定的無風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率，換句話說，就是在確定收益相同的情況下，能夠提供與正在考慮的投資組合具有相同效用值的收益率。A.對(duì)B.錯(cuò)8【判斷題】(10分)對(duì)于所有的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者來說，其確定等價(jià)收益率都低于無風(fēng)險(xiǎn)投資收益率A.對(duì)B.錯(cuò)9【單選題】(10分)下列哪一項(xiàng)投資更優(yōu)（）A.E（r）=0.15；σ=0.25B.E（r）=0.1；σ=0.25C.E（r）=0.15；σ=0.2D.E（r）=0.1；σ=0.210【單選題】(10分)資本配置線可以用來描述（）A.一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合B.兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合C.對(duì)一個(gè)特定投資者提供相同效用的所有資產(chǎn)組合D.具有相同期望收益和不同標(biāo)準(zhǔn)差的所有資產(chǎn)組合第三章測(cè)試1【多選題】(10分)哪些屬于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)來源（）A.產(chǎn)品研發(fā)成功與否B.經(jīng)濟(jì)周期C.企業(yè)人員變動(dòng)D.利率2【判斷題】(10分)分散化投資組合可以將風(fēng)險(xiǎn)降到任意低的水平A.對(duì)B.錯(cuò)3【判斷題】(10分)非完全相關(guān)資產(chǎn)組成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)-收益機(jī)會(huì)總是優(yōu)于投資組合中各證券單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)-收益機(jī)會(huì)。A.對(duì)B.錯(cuò)4【判斷題】(10分)兩資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)的情況下，組合方差可降為零。A.對(duì)B.錯(cuò)5【判斷題】(10分)有效組合是給定風(fēng)險(xiǎn)水平下的具有最高收益的組合或者給定收益水平下具有最小風(fēng)險(xiǎn)的組合。A.錯(cuò)B.對(duì)6【判斷題】(10分)完全負(fù)相關(guān)的兩種資產(chǎn)構(gòu)成的機(jī)會(huì)集合是兩條直線，其截距相同，斜率異號(hào)。A.對(duì)B.錯(cuò)7【判斷題】(10分)所有從全局最小方差投資組合往上且在最小方差邊界上的組合，都是可能的最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)-收益組合，稱為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效邊界。A.對(duì)B.錯(cuò)8【判斷題】(10分)具有周期性的公司對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度更低，因此其承受的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低。A.對(duì)B.錯(cuò)9【判斷題】(10分)投資的總風(fēng)險(xiǎn)由系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)組成。A.對(duì)B.錯(cuò)10【判斷題】(10分)單因素模型相較于馬科維茨模型簡(jiǎn)化了協(xié)方差矩陣估計(jì)。A.錯(cuò)B.對(duì)第四章測(cè)試1【單選題】(10分)一個(gè)組合的期望收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的期望收益率為8%，那么這個(gè)組合的貝塔為（）A.1.5B.1C.2D.32【單選題】(10分)青城股票的貝塔為1.4，峨眉股票的貝塔為.7，下面哪一種說法是最準(zhǔn)確的？A.峨眉股票比青城要有更多的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。B.青城股票的總風(fēng)險(xiǎn)要高于峨眉股票。C.青城股票的期望收益率高于峨眉股票的期望收益率。D.青城股票的收益率和峨眉股票的收益率正相關(guān)。3【單選題】(10分)如果一只股票的貝塔為1.0，市場(chǎng)組合得期望收益率是15%，那么給定已有信息，這只股票的期望收益率為（）A.大于15%B.15%C.1%D.不確定，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)利率未知4【單選題】(10分)證券市場(chǎng)線刻畫了（）A.證券的期望收益率是其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)。B.證券的收益率和指數(shù)收益率之間的關(guān)系。C.市場(chǎng)組合是風(fēng)險(xiǎn)證券的最優(yōu)組合。D.完整的資產(chǎn)組合是市場(chǎng)組合和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的結(jié)合。5【單選題】(10分)一只貝塔為零的證券的期望收益率是多少（）A.市場(chǎng)收益率B.零收益率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.負(fù)收益率6【單選題】(10分)根據(jù)CAPM，如果一個(gè)組合的貝塔為1，alpha為0，那么這個(gè)組合的期望收益率為（）A.β(r_M-r_f)B.市場(chǎng)組合的期望收益率，r_MC.在市場(chǎng)收益率和無風(fēng)險(xiǎn)利率之間D.無風(fēng)險(xiǎn)利率，r_f7【單選題】(10分)資本資產(chǎn)定價(jià)模型斷定，組合的收益率能被（）最好地解釋。A.特定的風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)濟(jì)因素D.多樣化8【判斷題】(10分)CAPM表明，投資者對(duì)收益波動(dòng)大的證券要求更高的回報(bào)。A.對(duì)B.錯(cuò)9【判斷題】(10分)假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率是4%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是6%。某公司股票的預(yù)測(cè)收益率是12%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是8%，貝塔是1.5。那么根據(jù)CAPM，該公司的公允收益率應(yīng)該是13%。A.對(duì)B.錯(cuò)10【判斷題】(10分)資本資產(chǎn)定價(jià)模型斷定，組合的收益率能被非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最好地解釋。A.對(duì)B.錯(cuò)第五章測(cè)試1【單選題】(10分)假設(shè)組合X和組合Y都是充分多樣化的組合。組合X的貝塔為1.0，期望收益率為18%；組合Y的貝塔為0.25，期望收益率為10%。無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。下面哪種表述是正確的（）A.兩個(gè)組合都被正確定價(jià)。B.兩個(gè)組合都被低估了。C.組合X和Y提供了套利機(jī)會(huì)。D.組合X和Y都處在均衡條件。2【單選題】(10分)下面哪種情況會(huì)產(chǎn)生一個(gè)有正alpha的零凈投資組合（）A.一價(jià)定律成立。B.組合的期望收益率為零。C.無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)存在。D.資本市場(chǎng)線與機(jī)會(huì)集相切。3【單選題】(10分)根據(jù)套利定價(jià)理論：（）A.理性的投資者會(huì)根據(jù)他們的風(fēng)險(xiǎn)接受程度追求套利。B.高貝塔股票始終被高估。C.低貝塔股票始終被高估。D.正alpha的投資機(jī)會(huì)會(huì)很快消失。4【單選題】(10分)一般的套利定價(jià)理論（APT）與單因子資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的區(qū)別在于：A.APT識(shí)別了多種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因子。B.APT識(shí)別了多種非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因子。C.APT弱化了多樣化的重要性。D.APT更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。5【單選題】(10分)一個(gè)投資者在均衡價(jià)格關(guān)系被違背的情況下愿意進(jìn)行盡可能多的投資。這個(gè)例子對(duì)應(yīng)以下哪種情況？A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.套利行為C.均值—方差有效邊界D.占優(yōu)理論6【單選題】(10分)與資本資產(chǎn)定價(jià)模型相反，套利定價(jià)理論：A.基于微觀變量構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。B.要求市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)。C.明確了影響期望收益率的因子的數(shù)量和種類。D.不要求市場(chǎng)組合存在。7【判斷題】(10分)如若使APT成為一個(gè)有用的理論，系統(tǒng)因子的數(shù)量不能太多。A.錯(cuò)B.對(duì)8【判斷題】(10分)假設(shè)我們識(shí)別出經(jīng)濟(jì)體中有兩個(gè)系統(tǒng)因子：工業(yè)生產(chǎn)的增長率IP，和通貨膨脹率IR。人們預(yù)期IP為6%，IR為3%。一只股票在IP上的貝塔為1，而在IR上的貝塔為0.5。人們目前預(yù)期這只股票的收益率為12%。如果工業(yè)生產(chǎn)實(shí)際增長8%，而通貨膨脹率實(shí)際為6%的話，那么你對(duì)這只股票期望收益率的預(yù)期應(yīng)調(diào)整為15.5%。A.對(duì)B.錯(cuò)9【判斷題】(10分)在一個(gè)單因子經(jīng)濟(jì)中，組合A的期望收益率為12%，貝塔為1.2；組合B的期望收益率為6%，貝塔為0。兩個(gè)組合都是充分多樣化的組合。假設(shè)有另外一個(gè)充分多樣化的組合E，它的貝塔為0.6，期望收益率為8%。給定已有信息，經(jīng)濟(jì)中是存在套利機(jī)會(huì)的。A.錯(cuò)B.對(duì)10【判斷題】(10分)假設(shè)組合A和組合B都是充分多樣化的資產(chǎn)，A的期望收益率為12%，B的期望收益率為9%。如果經(jīng)濟(jì)中只有一個(gè)因子，A的貝塔為1.2，B的貝塔為0.8，那么無風(fēng)險(xiǎn)利率一定為3%。A.錯(cuò)B.對(duì)第六章測(cè)試1【單選題】(10分)有一個(gè)美國中期國債（Treasurynote），票面價(jià)值1000美元，票面利率為5%，到期日為12/20/2017，交割日為9/5/2015，到期收益率為4%。上一個(gè)付息日為6/20/2015，下一個(gè)付息日為12/20/2015。該國債的全價(jià)與凈價(jià)分別為：（按實(shí)際天數(shù)/實(shí)際天數(shù)計(jì)算）A.1023.35.1013.48B.1047.55,1036.47C.1032.13,1021.61D.1038.42,1039.282【單選題】(10分)有一個(gè)3年期面值100元的債券，息票率為8%(每半年付息)，下一次付息在半年后，到期收益率是10%。該債券的麥考利久期是多少年？A.3.3321B.5.4351C.6.6642D.2.71763【單選題】(10分)A、B、C三種債券，票面利率均為8%，面值均為100，收益率均為8%，價(jià)格均為100，到期時(shí)間分別為5年、10年、15年。三種債券均為半年付息,，且下一次付息是在半年后，那么A、B、C債券的基點(diǎn)價(jià)格值分別是：A.0.0405元，0.0679元，0.0832元B.0.0398元，0.0679元，0.0864元C.0.0405元，0.0679元，0.0864元D.0.0405元，0.0621元，0.0864元4【單選題】(10分)一種零息票債券的面值為1000元，到期年限為5年，到期收益率為8%，則其凸性為：A.24.86B.25.72C.23.48D.26.345【單選題】(10分)某債券10年后到期，半年付息一次，下一次付息在半年后。它的面值為1000美元，票面利率為7%，市場(chǎng)價(jià)格是750元。假設(shè)該債券第5年時(shí)可以贖回，贖回價(jià)格為980元。則其約當(dāng)?shù)哪贲H回收益率為：A.8.50%B.3.95%C.7.90%D.4.25%6【單選題】(10分)有一種10年后到期的債券，每年付息一次，下一次付息正好在1年后。面值為100元，票面利率為8%，市場(chǎng)價(jià)格為107.02元，則它的到期收益率為：A.6%B.7.5%C.7%D.6.5%7【單選題】(10分)有一種面值為1000元，票面利率為10%的5年期債券，半年付息一次，下一次付息在半年后。如果到期收益率為14%，則它按年計(jì)算的凸性為：A.3.4771B.3.7889C.4.0018D.4.40818【多選題】(10分)固定利差反映了浮動(dòng)利率債券的利率水平與基準(zhǔn)利率所具有的以下幾方面的差異：A.稅收待遇差異B.信用風(fēng)險(xiǎn)差異C.通貨膨脹水平差異D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)差異9【判斷題】(10分)只要債券持有至到期，投資者獲得的事后回報(bào)率就等于事前計(jì)算的到期收益率A.錯(cuò)B.對(duì)10【判斷題】(10分)當(dāng)收益率為y0時(shí)，債券A的久期等于債券B，債券A的正凸性大于債券B，收益率上升時(shí)，債券A的價(jià)格大于債券B。A.錯(cuò)B.對(duì)第七章測(cè)試1【判斷題】(10分)收益率曲線追蹤策略是假定收益率曲線不發(fā)生位移的投資策略A.對(duì)B.錯(cuò)2【判斷題】(10分)當(dāng)收益率曲線向上傾斜且在投資期內(nèi)不變時(shí)，對(duì)于既定的投資期限而言，期限長的債券的預(yù)期收益率比期限短的債券的預(yù)期收益率更低A.對(duì)B.錯(cuò)3【判斷題】(10分)在有效債券市場(chǎng)上，積極的投資策略要優(yōu)于消極的投資策略A.對(duì)B.錯(cuò)4【單選題】(10分)以下不屬于積極的債券組合策略的是：A.純追求高收益率互換B.利率預(yù)測(cè)互換策略C.稅收互換D.免疫策略5【單選題】(10分)以下不屬于消極的債券組合管理策略的是：A.現(xiàn)金流匹配B.互換策略C.免疫策略D.指數(shù)化策略6【單選題】(10分)某養(yǎng)老基金有一筆固定的負(fù)債25937美元，將于10年后支付。市場(chǎng)利率恒為10%，那么這筆負(fù)債的現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格為10000美元?，F(xiàn)在有兩種債券可用來建立資產(chǎn)組合使之與負(fù)債久期相匹配。債券A：4年期的零息債券，其久期為4