證券投資技術(shù)分析理論演講人：日期:CATALOGUE目錄02核心分析工具01理論基礎(chǔ)框架03市場(chǎng)趨勢(shì)研判04技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用05形態(tài)交易策略06風(fēng)險(xiǎn)管理配套理論基礎(chǔ)框架01技術(shù)分析三大假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息歷史會(huì)重演價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)技術(shù)分析認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可用信息，包括基本面、政策面和技術(shù)面。技術(shù)分析認(rèn)為價(jià)格有趨勢(shì)性，即價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)會(huì)沿某一方向運(yùn)動(dòng)。技術(shù)分析認(rèn)為投資者心理和行為在相似的市場(chǎng)環(huán)境下會(huì)重復(fù)，因此歷史價(jià)格行為可以為未來(lái)提供借鑒。歷史價(jià)格行為研究邏輯圖表分析技術(shù)分析通過(guò)繪制歷史價(jià)格圖表，尋找價(jià)格趨勢(shì)、支撐位和阻力位等關(guān)鍵信息。01趨勢(shì)分析趨勢(shì)是技術(shù)分析的核心，投資者可以通過(guò)趨勢(shì)線、通道等工具來(lái)判斷市場(chǎng)趨勢(shì)。02形態(tài)分析價(jià)格形態(tài)是技術(shù)分析的重要組成部分，投資者可以通過(guò)識(shí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)來(lái)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)。03市場(chǎng)心理與行為金融結(jié)合投資者心理分析技術(shù)分析強(qiáng)調(diào)投資者心理對(duì)市場(chǎng)的影響，認(rèn)為投資者的貪婪、恐懼和從眾心理會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)。行為金融理論技術(shù)分析應(yīng)用行為金融理論研究了投資者在決策過(guò)程中的心理偏差和行為偏差，如錨定效應(yīng)、損失厭惡等。基于投資者心理和行為金融理論，技術(shù)分析通過(guò)價(jià)格圖表和指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)和價(jià)格波動(dòng)，為投資決策提供依據(jù)。123核心分析工具02K線形態(tài)識(shí)別體系錘子線與上吊線具有相同形態(tài)，但出現(xiàn)在不同趨勢(shì)中，錘子線表示市場(chǎng)可能反轉(zhuǎn)向上，而上吊線則可能預(yù)示市場(chǎng)反轉(zhuǎn)向下。孕線形態(tài)包括陽(yáng)孕線和陰孕線，前者預(yù)示市場(chǎng)將繼續(xù)上漲，后者則可能引發(fā)市場(chǎng)下跌。吞沒(méi)形態(tài)包括看漲吞沒(méi)和看跌吞沒(méi)，前者出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)中，后者出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)中，是重要的反轉(zhuǎn)信號(hào)。刺透形態(tài)與烏云蓋頂刺透形態(tài)通常出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)中，表示買方力量逐漸增強(qiáng)；烏云蓋頂則出現(xiàn)在上漲趨勢(shì)中，預(yù)示賣方力量占據(jù)主導(dǎo)。趨勢(shì)線與通道繪制方法趨勢(shì)線通道線扇形線速度線通過(guò)連接兩個(gè)或更多低點(diǎn)（高點(diǎn)）繪制而成，用于識(shí)別市場(chǎng)的主要趨勢(shì)，包括上升趨勢(shì)線和下降趨勢(shì)線。在趨勢(shì)線的基礎(chǔ)上，通過(guò)平行線或其他技術(shù)方法繪制，用于確定市場(chǎng)的波動(dòng)范圍和潛在支撐/阻力位。在價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，通過(guò)連接多個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)繪制而成，有助于判斷市場(chǎng)趨勢(shì)的變化和潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)。通過(guò)測(cè)量?jī)r(jià)格波動(dòng)的速度和角度，繪制出反映市場(chǎng)動(dòng)量和趨勢(shì)的線條，有助于判斷市場(chǎng)的加速或減速階段。移動(dòng)平均線組合策略簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）通過(guò)計(jì)算某一段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格平均值，形成一條平滑的曲線，用于識(shí)別市場(chǎng)的主要趨勢(shì)和潛在支撐/阻力位。加權(quán)移動(dòng)平均線（WMA）對(duì)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)處理，賦予近期價(jià)格更高的權(quán)重，從而更敏感地反映市場(chǎng)短期波動(dòng)。指數(shù)移動(dòng)平均線（EMA）在簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線的基礎(chǔ)上，對(duì)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行指數(shù)平滑處理，以減小滯后性，更準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)趨勢(shì)。多頭排列與空頭排列當(dāng)短期、中期和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線呈多頭排列時(shí)，表示市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)；當(dāng)它們呈空頭排列時(shí)，則表示市場(chǎng)處于下降趨勢(shì)。這種組合形態(tài)有助于判斷市場(chǎng)的整體趨勢(shì)和潛在的投資機(jī)會(huì)。市場(chǎng)趨勢(shì)研判03道氏理論三階段模型長(zhǎng)期趨勢(shì)，通常持續(xù)數(shù)月甚至數(shù)年，由基本面因素決定，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、政策變化等。主要趨勢(shì)中期調(diào)整，與主要趨勢(shì)相反，持續(xù)時(shí)間較短，通常為幾周至數(shù)月。次級(jí)趨勢(shì)短期價(jià)格波動(dòng)，受市場(chǎng)情緒、消息等因素影響，無(wú)規(guī)律可循。日間波動(dòng)波浪理論周期規(guī)律上升五浪市場(chǎng)上升趨勢(shì)分為五個(gè)推動(dòng)浪，通常伴隨著交易量增加，代表市場(chǎng)上漲動(dòng)能。01下降三浪市場(chǎng)下降趨勢(shì)分為三個(gè)調(diào)整浪，通常伴隨著交易量減少，代表市場(chǎng)下跌動(dòng)能。02波浪形態(tài)變異實(shí)際市場(chǎng)走勢(shì)中，波浪形態(tài)可能變異為復(fù)合形態(tài)，如平臺(tái)形、三角形等。03量?jī)r(jià)同步驗(yàn)證原則價(jià)格上漲與成交量增加價(jià)格上漲時(shí)，成交量應(yīng)隨之增加，表明上漲趨勢(shì)得到市場(chǎng)認(rèn)可。價(jià)格下跌與成交量減少量?jī)r(jià)背離價(jià)格下跌時(shí)，成交量應(yīng)隨之減少，表明下跌趨勢(shì)中賣方力量逐漸減弱。當(dāng)價(jià)格與成交量發(fā)生背離時(shí)，可能意味著市場(chǎng)即將發(fā)生反轉(zhuǎn)，需要警惕。123技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用04MACD多空能量分析MACD線零軸信號(hào)線柱狀線短期移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的差值，反映市場(chǎng)多空力量變化。MACD線的平滑移動(dòng)平均線，用于預(yù)測(cè)MACD線的走勢(shì)。MACD指標(biāo)的中軸線，零軸上方表示多頭市場(chǎng)，下方表示空頭市場(chǎng)。MACD線與信號(hào)線的差值，反映市場(chǎng)多空力量的強(qiáng)弱。RSI超買超賣判定RSI值80以上為超買區(qū)20以下為超賣區(qū)背離現(xiàn)象反映市場(chǎng)在一定時(shí)間內(nèi)的漲幅與跌幅之比，衡量市場(chǎng)超買或超賣程度。RSI值超過(guò)80，表示市場(chǎng)進(jìn)入超買區(qū)，可能出現(xiàn)回調(diào)。RSI值低于20，表示市場(chǎng)進(jìn)入超賣區(qū)，可能出現(xiàn)反彈。市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)新高而RSI未創(chuàng)新高，或價(jià)格創(chuàng)新低而RSI未創(chuàng)新低，可能預(yù)示市場(chǎng)反轉(zhuǎn)。布林帶波動(dòng)率測(cè)算價(jià)格波動(dòng)的上限，反映市場(chǎng)阻力位。上軌線價(jià)格的平均線，反映市場(chǎng)趨勢(shì)。中軌線價(jià)格波動(dòng)的下限，反映市場(chǎng)支撐位。下軌線上軌線與下軌線的距離，反映市場(chǎng)波動(dòng)率，帶寬增大表示市場(chǎng)波動(dòng)加劇。布林帶寬形態(tài)交易策略05持續(xù)形態(tài)通常發(fā)生在市場(chǎng)趨勢(shì)的中途，并預(yù)示著市場(chǎng)將沿原有趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展。常見(jiàn)的持續(xù)形態(tài)包括矩形、旗形、楔形等。持續(xù)形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)持續(xù)形態(tài)價(jià)格在兩條平行線之間波動(dòng)，表明市場(chǎng)正在休整，但并未改變?cè)汹厔?shì)。矩形整理形態(tài)類似于旗幟，通常發(fā)生在市場(chǎng)急速上漲或下跌后，預(yù)示著市場(chǎng)將沿原有趨勢(shì)繼續(xù)發(fā)展。旗形整理持續(xù)形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)楔形整理頭肩頂/底反轉(zhuǎn)形態(tài)價(jià)格波動(dòng)幅度逐漸縮小，形態(tài)類似楔形，可能引發(fā)市場(chǎng)反轉(zhuǎn)或持續(xù)整理。反轉(zhuǎn)形態(tài)通常出現(xiàn)在市場(chǎng)趨勢(shì)的末端，預(yù)示著市場(chǎng)將發(fā)生反轉(zhuǎn)。常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括頭肩頂/底、雙頂/底、三重頂/底等。形態(tài)類似于人的頭肩，由左肩、頭部、右肩和頸線組成，是市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的重要信號(hào)。持續(xù)形態(tài)與反轉(zhuǎn)形態(tài)01雙頂/底價(jià)格在同一水平線上形成兩個(gè)波峰或波谷，通常預(yù)示著市場(chǎng)趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。02三重頂/底價(jià)格在同一水平線上形成三個(gè)波峰或波谷，反轉(zhuǎn)信號(hào)更為強(qiáng)烈。頭肩頂/底實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用頭肩形態(tài)是反轉(zhuǎn)形態(tài)中的重要形態(tài)，由左肩、頭部、右肩和頸線組成。識(shí)別頭肩形態(tài)的關(guān)鍵在于觀察價(jià)格的波動(dòng)和成交量的變化。識(shí)別頭肩形態(tài)左肩頭部成交量較大，價(jià)格上升至一定高度后回落。成交量最大，價(jià)格達(dá)到最高點(diǎn)后回落。成交量逐漸減小，價(jià)格再次上升至頭部附近后回落。當(dāng)頭肩形態(tài)出現(xiàn)時(shí)，投資者應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力制定交易策略。在頸線附近賣出，以避免市場(chǎng)反轉(zhuǎn)帶來(lái)的損失。在右肩形成時(shí)賣出，以獲取更多的收益。頭肩頂/底實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用右肩交易策略保守策略激進(jìn)策略缺口理論操作指南缺口類型突破缺口普通缺口缺口是價(jià)格在快速波動(dòng)時(shí)留下的空白區(qū)域，根據(jù)缺口的特點(diǎn)和出現(xiàn)的位置，可以將其分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口和竭盡缺口。在普通波動(dòng)中出現(xiàn)，通常很快被填補(bǔ)。在重要價(jià)格水平（如支撐位、阻力位）出現(xiàn)，通常預(yù)示著市場(chǎng)將發(fā)生突破性行情。缺口理論操作指南在趨勢(shì)持續(xù)過(guò)程中出現(xiàn)，表明市場(chǎng)趨勢(shì)強(qiáng)勁。持續(xù)缺口在趨勢(shì)末端出現(xiàn)，預(yù)示著市場(chǎng)將發(fā)生反轉(zhuǎn)。竭盡缺口根據(jù)缺口的類型和特點(diǎn)，投資者可以制定相應(yīng)的操作策略。操作策略缺口理論操作指南突破缺口在突破缺口附近買入或賣出，以捕捉市場(chǎng)突破后的行情。01持續(xù)缺口在持續(xù)缺口附近持有倉(cāng)位，以獲取市場(chǎng)趨勢(shì)帶來(lái)的收益。02竭盡缺口在竭盡缺口附近了結(jié)倉(cāng)位，以避免市場(chǎng)反轉(zhuǎn)帶來(lái)的損失。03風(fēng)險(xiǎn)管理配套06止損位技術(shù)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)最大虧損法支撐位阻力位法形態(tài)止損法均線止損法根據(jù)投資者能夠承受的最大虧損金額來(lái)設(shè)定止損位。根據(jù)股價(jià)在前期形成的支撐位和阻力位來(lái)設(shè)定止損位。根據(jù)股價(jià)的技術(shù)形態(tài)，如頭肩頂、雙頂?shù)?，?lái)設(shè)定止損位。根據(jù)股價(jià)的均線走勢(shì)，如跌破某重要均線則止損。倉(cāng)位動(dòng)態(tài)調(diào)整模型金字塔加倉(cāng)法趨勢(shì)跟蹤倉(cāng)位法均線倉(cāng)位分配法風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整法隨著股價(jià)上漲，逐步減少買入數(shù)量，以控制倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)股價(jià)與均線的偏離程度來(lái)調(diào)整倉(cāng)位，偏離越遠(yuǎn)，倉(cāng)位越低。根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)來(lái)決定倉(cāng)位，趨勢(shì)上漲時(shí)加倉(cāng)，趨勢(shì)下跌時(shí)減倉(cāng)。根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)動(dòng)態(tài)調(diào)整倉(cāng)位，風(fēng)險(xiǎn)偏好高時(shí)倉(cāng)位重，風(fēng)險(xiǎn)偏好低時(shí)倉(cāng)位輕。信號(hào)失效分