一本建構(gòu)投資哲學(xué)的“美芹之獻(xiàn)”

一份融匯家國(guó)情懷的“盛世危言”

一道賡續(xù)人類(lèi)文明的“思想光譜”

投資整體觀

東西文明互鑒中的ESG

王權(quán)◎著

HOLISTICVIEWOFINVESTMENT

ESGINMUTUALLEARNINGBETWEENEASTERNAND

WESTERNCIVILIZATIONS

“整體投資”+“雙向ESG”，讓資本鑲上人類(lèi)文明的底色出發(fā)

橫跨多學(xué)科的綠色投資思想奠基之作，包羅了專(zhuān)業(yè)理念與資本使命、

家國(guó)責(zé)任與匹夫擔(dān)當(dāng)……

提升投資決策的溫度與情懷、格局與質(zhì)效，為21世紀(jì)全球可持續(xù)發(fā)

展貢獻(xiàn)中國(guó)方案和中國(guó)智慧

企業(yè)管理出版社作者簡(jiǎn)介

王權(quán)，青年經(jīng)濟(jì)學(xué)者、高級(jí)經(jīng)濟(jì)

師。安徽宣城人，碩士畢業(yè)于中國(guó)人

民大學(xué)新聞學(xué)院，現(xiàn)供職中國(guó)人壽。

2006年至今，在多家報(bào)刊媒體發(fā)表

文學(xué)作品、新聞報(bào)道、學(xué)術(shù)論文、金

融及能源評(píng)論總計(jì)500余萬(wàn)字，曾榮

獲國(guó)務(wù)院安委會(huì)頒發(fā)的全國(guó)“安全生

產(chǎn)月”暨“安全生產(chǎn)萬(wàn)里行”好新聞

獎(jiǎng)，以及中國(guó)產(chǎn)業(yè)新聞獎(jiǎng)、“未來(lái)編

輯杯”優(yōu)秀論文獎(jiǎng)等多項(xiàng)榮譽(yù)，創(chuàng)作

《西湖情歌》《谷語(yǔ)》《愛(ài)在林間》等多

首“當(dāng)代中國(guó)風(fēng)”歌曲在央視及多家

音樂(lè)平臺(tái)播放。投資整體觀

東西文明互鑒中的ESG

王權(quán)◎著

HOLISTICVIEWOFINVESTMENT

ESGINMUTUALLEARNINGBETWEENEASTERNAND

WESTERNCIVILIZATIONS

企業(yè)管理出版社圖書(shū)在版編目（CIP）數(shù)據(jù)

投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG/王權(quán)著.

北京：企業(yè)管理出版社，2024.7—ISBN978-7-5164-

3082-8

Ⅰ.①X196

中國(guó)國(guó)家版本館CIP數(shù)據(jù)核字第2024674B3U號(hào)

書(shū)名：投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

書(shū)號(hào)：ISBN978-7-5164-3082-8

作者：王權(quán)

責(zé)任編輯：張羿

出版發(fā)行：企業(yè)管理出版社

經(jīng)銷(xiāo)：新華書(shū)店

地址：北京市海淀區(qū)紫竹院南路17號(hào)郵編：100048

網(wǎng)址：電子信箱：504881396@

電話：編輯部（010）68456991發(fā)行部（010）68701816

印刷：三河市榮展印務(wù)有限公司

版次：2024年7月第1版

印次：2024年7月第1次印刷

開(kāi)本：710mm×1000mm1/16

印張：16.5

字?jǐn)?shù)：190千字

定價(jià)：68.00元

版權(quán)所有翻印必究·印裝錯(cuò)誤負(fù)責(zé)調(diào)換

序整體環(huán)境、ESG與整體投資

序

整體環(huán)境、ESG與整體投資

郭生祥

（一）

歐亞大陸上的游牧民族多生活在中高緯度北方草原地帶，如果氣

候溫潤(rùn)、水草豐美，可能就定牧，反之則多游牧，要是遇上小冰期往

往南下掠奪，他們的變化體現(xiàn)在“山不轉(zhuǎn)、水不轉(zhuǎn)，游牧人轉(zhuǎn)”。而

農(nóng)耕民族生活在中低緯度地區(qū)，山地丘陵多，氣候相對(duì)溫和，無(wú)論是

盆地還是高原，都利于安居樂(lè)業(yè)，即使兵荒馬亂被迫流浪，往往也容

易形成民屯、軍屯之類(lèi)，他們通過(guò)掌握地形地勢(shì)和年份日期上的物候

變化，來(lái)安排農(nóng)時(shí)農(nóng)事，養(yǎng)家糊口。

中華農(nóng)耕文化很早就孕育形成了《易經(jīng)》，并從身體內(nèi)外、家庭

內(nèi)外、家族內(nèi)外、家國(guó)內(nèi)外的關(guān)系中提煉出一套“天人合一”觀念

來(lái)，儒家再用“三綱五?！钡膫惱淼赖聛?lái)差序化之，在作者看來(lái)這便

是中華文化的整體環(huán)境觀，可以用來(lái)總結(jié)概括人與自然、人與社會(huì)、

人與身心的變化發(fā)展規(guī)律。我也認(rèn)同這種觀點(diǎn)，實(shí)際上，中醫(yī)中藥、

001投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

天文地理、倫理道德等無(wú)一不體現(xiàn)了整體環(huán)境觀。

西方的工業(yè)化、城市化截至頭兩次工業(yè)革命，由于“三產(chǎn)”被中

段化、規(guī)?；图s化，導(dǎo)致自然與人文環(huán)境一時(shí)難以承受。那時(shí)，

倫敦的霧和殖民地問(wèn)題就開(kāi)始困擾他們，終于接二連三地爆發(fā)了天災(zāi)

人禍?！耙粦?zhàn)”“二戰(zhàn)”之后，歐美日韓等在基本完成了工業(yè)化、城市

化的基礎(chǔ)上，著手相應(yīng)的福利體系建設(shè)，不久開(kāi)始關(guān)注環(huán)保問(wèn)題。在

此期間，亞非拉也完成了民族解放和國(guó)家獨(dú)立，截至現(xiàn)在，工業(yè)化、

城市化進(jìn)程也基本已經(jīng)過(guò)半。OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）的38個(gè)

成員中列入富國(guó)的達(dá)30個(gè)國(guó)家，而被聯(lián)合國(guó)列入新興經(jīng)濟(jì)體的約有

100多個(gè)國(guó)家。瘋狂的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后是人類(lèi)環(huán)境的普遍惡化，過(guò)度競(jìng)

爭(zhēng)和環(huán)境壓力問(wèn)題存在于一半以上的工業(yè)化、城市化運(yùn)動(dòng)中。

當(dāng)前，人類(lèi)總體上基本解決了溫飽問(wèn)題，但是環(huán)境安全、質(zhì)量隱

患又成了一個(gè)新的問(wèn)題。因此，我建議把環(huán)保與社會(huì)責(zé)任放到人與自

然、人與社會(huì)、人與身心三個(gè)維度上考量，并且基于外部性、延遲性

以及累積效應(yīng)，要研究長(zhǎng)中短利益平衡機(jī)制和協(xié)調(diào)機(jī)制，以便更好地

共同行動(dòng)。

由于每個(gè)人都身處一定的自然環(huán)境與社會(huì)之中，對(duì)環(huán)境和社會(huì)都

有不同的切身感受，因此從各自的角度出發(fā)，關(guān)心研究環(huán)境與社會(huì)，

并提供自己的看法與見(jiàn)解，是一種應(yīng)有的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。政府單位、地

區(qū)行業(yè)與其他集體個(gè)人都可以提出相應(yīng)的意見(jiàn)建議，以便ESG標(biāo)準(zhǔn)能

夠順利通過(guò)市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化和法治化的考驗(yàn)與篩選。

002序整體環(huán)境、ESG與整體投資

（二）

如果說(shuō)精細(xì)分類(lèi)、邏輯推演是古希臘古羅馬文化的特點(diǎn)，那么普

遍聯(lián)系、整體把握則無(wú)疑是中國(guó)古文化的優(yōu)勢(shì)。本書(shū)作者抓住“天人

合一”“天下大同”“天理法情”三個(gè)關(guān)鍵詞，總結(jié)出中華文化核心的

整體環(huán)境觀。其中“天人合一”體現(xiàn)的是人與自然，“天下大同”體

現(xiàn)的是人與社會(huì)，“天理法情”體現(xiàn)的是人與身心，綜合起來(lái)正是投

資行業(yè)與環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）、治理（Governance）

的關(guān)系，這便是ESG的基本內(nèi)涵，即投資不僅要追求環(huán)境層面的綠色

效益，還要包含社會(huì)責(zé)任感，這就是雙重投資目標(biāo)。

作者認(rèn)為，在儒家思想中，“天人合一”不是外在的合，而是內(nèi)在

的和，指的是人應(yīng)當(dāng)遵循天的規(guī)律，與天地自然和諧共處，實(shí)現(xiàn)天命

所在。這讓我聯(lián)想到今天的智能化浪潮中，人類(lèi)可以對(duì)關(guān)鍵的文件數(shù)

據(jù)進(jìn)行“分布式存儲(chǔ)”，這種存儲(chǔ)方式實(shí)際上也是一種關(guān)鍵元素的植

入。從信用互動(dòng)角度來(lái)看，這其實(shí)是一種從外部信息對(duì)稱(chēng)到內(nèi)部信用

管理，從內(nèi)部信息對(duì)稱(chēng)再到外部信用管理的過(guò)程，而且是一種反復(fù)來(lái)

回的博弈，以便最終發(fā)現(xiàn)各種所謂“大道之行、天下為公”的原則和

方法。如果實(shí)現(xiàn)了“天人合一”的基本環(huán)境，人類(lèi)就很可能達(dá)成古希

臘哲學(xué)家所向往的中產(chǎn)社會(huì)，也會(huì)趨近孔子描述的大同社會(huì)。

作者引用南宋醫(yī)家嚴(yán)用和在《嚴(yán)氏濟(jì)生方》一書(shū)中的話：“或因

事有所大驚，或聞虛響，或見(jiàn)異相，登高涉險(xiǎn)，驚忤心神，氣與涎

郁，遂使驚悸”，這顯然是在探討“感時(shí)花濺淚，恨別鳥(niǎo)驚心”一類(lèi)

的環(huán)境轉(zhuǎn)換問(wèn)題，即身心協(xié)調(diào)問(wèn)題。中醫(yī)指出每一個(gè)臟腑都對(duì)應(yīng)于一

種情志，“心主喜，肺主憂，脾主思，肝主怒，腎主恐”。當(dāng)一個(gè)人突

003投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

然因?yàn)椤氨哂啊倍艿綐O大驚嚇時(shí),中醫(yī)認(rèn)為這會(huì)導(dǎo)致腎氣受損，

而西方心理學(xué)認(rèn)為這是人類(lèi)對(duì)外部環(huán)境中的事物進(jìn)行判斷時(shí)產(chǎn)生的錯(cuò)

覺(jué)。東西方的不同視角都是基于對(duì)整體環(huán)境的觀察與思考，或者說(shuō)，

整體環(huán)境觀并不是孤立的環(huán)境觀，而是普遍聯(lián)系的環(huán)境觀。

作者引用孟德斯鳩《論法的精神》一書(shū)中的話，認(rèn)為地理環(huán)境會(huì)

對(duì)人民的性格造成影響，還指出各個(gè)國(guó)家政治制度的差異也受到地理

環(huán)境的作用，并拿英國(guó)和地中海東部的希臘半島舉例，認(rèn)為溫帶海洋

性氣候浸潤(rùn)形成的適宜溫度使得人民心理精神狀態(tài)趨于穩(wěn)定，海上貿(mào)

易能夠擴(kuò)大人們的眼界，激起人們的勇氣。我在經(jīng)濟(jì)學(xué)田野調(diào)查中也

注意到凡貿(mào)易集散中心大都孕育了較好的契約文化、標(biāo)準(zhǔn)文化和邏輯

文化，這種文化也蘊(yùn)生出了后來(lái)的法治與科學(xué)。

18世紀(jì)到19世紀(jì)整整兩個(gè)百年，既有自然環(huán)境被資本貪婪占有

與使用的問(wèn)題，也有因工業(yè)化、城市化進(jìn)一步加劇惡化的例子，還有

百年戰(zhàn)爭(zhēng)、三十年戰(zhàn)爭(zhēng)、各種大革命以及殖民運(yùn)動(dòng)等。這個(gè)階段誕生

的天災(zāi)人禍揭開(kāi)了20世紀(jì)各種巨大災(zāi)害的序幕。隨著“二戰(zhàn)”后歐

美日韓等逐步構(gòu)建起托底、擴(kuò)中、拔高的中產(chǎn)社會(huì)之遞進(jìn)體系，追求

自然環(huán)境與人文環(huán)境的和諧便逐漸成為主流。

Who

ESG一詞最早出現(xiàn)于2004年一份題為《誰(shuí)在乎獲勝》（

CaresWins

）的報(bào)告。在不到20年的時(shí)間里，環(huán)境、社會(huì)和公司治理

運(yùn)動(dòng)已從聯(lián)合國(guó)發(fā)起的企業(yè)社會(huì)責(zé)任倡議發(fā)展成為管理資產(chǎn)超過(guò)30

萬(wàn)億美元的全球現(xiàn)象。雖然也不乏指責(zé)“漂綠”的聲音，但是有所行

動(dòng)總比沒(méi)有好，具有剛性約束性指標(biāo)固然好，但是先采取披露方式，

以便大家共同協(xié)進(jìn)也不是完全無(wú)益。

本書(shū)提到的投資方與融資方實(shí)現(xiàn)ESG“雙向奔赴”、在企業(yè)管理

004序整體環(huán)境、ESG與整體投資

運(yùn)營(yíng)流程中融通ESG理念、按照ESG標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立各類(lèi)投資產(chǎn)品等目

標(biāo)，從根本上需要緊緊依賴于建模、軟件化和大數(shù)據(jù)化，因?yàn)閭€(gè)體行

為、群體效果以及現(xiàn)在行為、未來(lái)結(jié)果很多都蘊(yùn)含在大數(shù)據(jù)和AI之

中。當(dāng)前，量化QE、QT以及股票、債券、ETF基金，也都越來(lái)越多

地把環(huán)保因素納入進(jìn)來(lái)，并通過(guò)AI進(jìn)行海選。隨著大數(shù)據(jù)、AI技術(shù)

的普及和深入，以上目標(biāo)以及整體投資、整體金融的未來(lái)將會(huì)充滿無(wú)

限希望。

（三）

作者通過(guò)對(duì)20世紀(jì)70年代羅馬俱樂(lè)部?jī)煞輬?bào)告的介紹，引出了

最重要的觀點(diǎn)：“在一個(gè)整體系統(tǒng)中，任何部分的增長(zhǎng)都有賴于其他

部分的增長(zhǎng)或不增長(zhǎng)，任何部分的不良增長(zhǎng)也都會(huì)危及整體。”整體

系統(tǒng)中的每個(gè)部分都是這樣輔車(chē)相依、唇亡齒寒般結(jié)合在一起。懷揣

整體投資理念的碳中和先行者也正是自覺(jué)或不自覺(jué)地從整體視角去看

待環(huán)境、社會(huì)與人的關(guān)系，并為之努力踐行，人類(lèi)社會(huì)才能夠在跌跌

撞撞地向前邁步的時(shí)候，沒(méi)有完全偏廢“生態(tài)之腿”。

在澳大利亞，人們可以通過(guò)監(jiān)測(cè)牛羊放屁打嗝排放的二氧化碳濃

度來(lái)合理安排放牧，以便減少相應(yīng)的溫室氣體排放。澳大利亞家庭無(wú)

論是獨(dú)立屋還是集體屋，大都被花海環(huán)繞，這既增加了碳固化和氧釋

放，也清新了空氣、美化了環(huán)境，日本的城市屋頂花園、廢棄工廠農(nóng)

業(yè)也有類(lèi)似的效果。10年前，澳大利亞就開(kāi)始為家庭換裝太陽(yáng)能上

網(wǎng)，不僅清潔電能，還降低了電價(jià)，老百姓受益良多。

作者注意到了追求碳排放物理量達(dá)峰與中和除了在物質(zhì)基礎(chǔ)層面

005投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

進(jìn)行變革，還需要在制度層面建立保障。澳大利亞為家庭換裝太陽(yáng)能

就是很好的制度設(shè)計(jì)，現(xiàn)在中國(guó)也在嘗試，并對(duì)此有一定的補(bǔ)貼，還

鼓勵(lì)余電上網(wǎng)，顯示了政策層面對(duì)新能源發(fā)展的支持。

政策補(bǔ)貼與減稅可以增加企業(yè)做ESG的收益，作者提到對(duì)使用環(huán)

保技術(shù)設(shè)備的企業(yè)給予一定比例的稅前加計(jì)扣除，鼓勵(lì)民間投資積極

參與可再生能源和新能源發(fā)展項(xiàng)目，通過(guò)補(bǔ)貼政策和減稅措施鼓勵(lì)消

費(fèi)者使用綠色能源產(chǎn)品等。我也認(rèn)為采取一邊獎(jiǎng)勵(lì)、一邊處罰的“雙

拳出擊”，環(huán)境治理效果會(huì)更好，比如對(duì)不履行ESG責(zé)任的企業(yè)進(jìn)

行“處罰式監(jiān)管”。鑒于澳大利亞的消費(fèi)稅是在消費(fèi)時(shí)的發(fā)票上寫(xiě)明

稅率，我曾經(jīng)建議可以把環(huán)保稅抵扣與之一并標(biāo)價(jià)，以便引導(dǎo)顧客選

購(gòu)，這也未嘗不是一種辦法。

在推進(jìn)碳中和進(jìn)程中，各國(guó)之間應(yīng)當(dāng)通過(guò)資源共享與技術(shù)交流合

作，逐步形成“地球村”能源管理協(xié)調(diào)機(jī)制，建立全球能源分類(lèi)、分

時(shí)、分區(qū)協(xié)同開(kāi)發(fā)利用機(jī)制，構(gòu)建與地球共榮共存的“綠色能源共同

體”?；谧髡叩倪@個(gè)想法，我注意到前幾年中國(guó)電力系統(tǒng)提出了綠

色電能外貿(mào)概念，即把富余的綠色電力從周邊國(guó)家購(gòu)買(mǎi)過(guò)來(lái)，以便對(duì)

優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)給予重點(diǎn)幫助，這也是一種辦法，體現(xiàn)了一種國(guó)際合作。

作者敘述了英國(guó)著名社會(huì)學(xué)家安東尼·吉登斯在《氣候變化的政

治》一書(shū)中提出的觀點(diǎn)：人類(lèi)一方面強(qiáng)調(diào)保護(hù)生態(tài)環(huán)境，另一方面又

存在著“搭便車(chē)”行為。這種由于氣候變化緩慢導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)延遲的

“吉登斯悖論”給人類(lèi)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了諸多屏障。它代表了一種

集體行動(dòng)困境，特別是當(dāng)成本與收益不一致，風(fēng)險(xiǎn)被延遲反饋甚至外

溢時(shí)，如何保證人類(lèi)在面對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)不會(huì)產(chǎn)生背離、背叛的動(dòng)機(jī)？

在某些條件下，經(jīng)濟(jì)的外部性或者說(shuō)非效率可以通過(guò)當(dāng)事人的談

006序整體環(huán)境、ESG與整體投資

判而得到糾正，從而達(dá)到社會(huì)效益最大化，但是這種帕累托最優(yōu)狀態(tài)

實(shí)際上依然建立在人類(lèi)為了共同利益而采取集體行動(dòng)這一基礎(chǔ)之上。

特別是當(dāng)下，很多人質(zhì)疑歐美日韓在過(guò)去工業(yè)化和城市化的進(jìn)程中曾

帶給世界污染，引發(fā)的當(dāng)下環(huán)保成本該如何彌補(bǔ)。這便有了全球環(huán)保

技術(shù)和資金由發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的問(wèn)題，以及通過(guò)碳排放權(quán)

交易實(shí)行市場(chǎng)化的出路問(wèn)題。

我認(rèn)為，以國(guó)家為單位的碳排放權(quán)要與人均歷史累積量相適應(yīng)，

即基于環(huán)境歷史與現(xiàn)實(shí)的整體性，要有技術(shù)資本的轉(zhuǎn)移與援助，除了

國(guó)家政府，還要有跨國(guó)企業(yè)、大型企業(yè)跟隨，在考慮一攬子談判的同

時(shí)，全人類(lèi)還要有相應(yīng)的行為約束，應(yīng)當(dāng)考慮分頭分階段實(shí)施。

顯然，整體投資涉及企業(yè)內(nèi)外方方面面。內(nèi)部包括股東、董事和

管理層，以及與他們相匹配的職責(zé)、操守、價(jià)值觀和行為心理，外部

包括宏觀政策環(huán)境、金融監(jiān)管、信譽(yù)評(píng)價(jià)等能夠影響企業(yè)員工能力和

意愿的元素。在企業(yè)對(duì)外交流中，整體投資涉及信貸、擔(dān)保、證券以

及企業(yè)產(chǎn)供銷(xiāo)、產(chǎn)學(xué)研下的商品交易與服務(wù)。由于存在分工協(xié)作、相

應(yīng)的利益信譽(yù)外溢以及現(xiàn)在與未來(lái)延遲，因此決定了內(nèi)外部的互動(dòng)和

變化博弈，決定了需要集體的公共行動(dòng)來(lái)反饋和強(qiáng)制，這就又涉及審

計(jì)和評(píng)價(jià)，以及政府和司法的恰當(dāng)引入。顯然，這種整體投資是一個(gè)

系統(tǒng)工程，僅靠政府和銀行未必能解決問(wèn)題，政府的產(chǎn)業(yè)政策和財(cái)稅

政策以及銀行的貨幣和金融政策要與之齊頭并進(jìn)，而且國(guó)際要合作，

非銀機(jī)構(gòu)與銀行機(jī)構(gòu)要攜手，唯有大家都行動(dòng)起來(lái)，才能取得良效。

007投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

（四）

澳大利亞文化界愛(ài)國(guó)僑領(lǐng)向我推薦了這位年輕人的書(shū)稿，囑咐我

從經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)角度給予一些評(píng)議，我高興地應(yīng)承了。這本書(shū)采用文學(xué)

性較強(qiáng)的方式來(lái)表述投資問(wèn)題，充滿了生動(dòng)的詩(shī)意與鮮活的思想。這

種夾敘夾議、邊述邊評(píng)的行文風(fēng)格，通過(guò)意境的烘托感染與觀點(diǎn)的

快速輸出直指人心，既充滿原創(chuàng)性和學(xué)術(shù)性，也富含趣味性與情境

性。看得出作者王權(quán)是一位有理想、有追求的青年才俊，雖然自身的

優(yōu)勢(shì)與切入點(diǎn)主要是新聞傳播，但是也從人壽保險(xiǎn)這個(gè)作者所在的工

作行業(yè)出發(fā)，將人類(lèi)可持續(xù)發(fā)展的大課題放置在現(xiàn)代文明視野下進(jìn)行

審鑒，結(jié)合中國(guó)古代“天人合一”、西方地理環(huán)境論、熵增熵減運(yùn)動(dòng)，

以及聯(lián)合國(guó)氣候會(huì)議精神，立建設(shè)性宏論、作開(kāi)創(chuàng)性進(jìn)言，詮釋了自

己眼中的整體投資觀，這也會(huì)給投資行業(yè)帶來(lái)深刻的思想啟示。

海內(nèi)存知己，天涯若比鄰。這份源自中國(guó)民間的原創(chuàng)作品，不應(yīng)

當(dāng)僅僅屬于中國(guó)，也應(yīng)該屬于世界。年輕人自覺(jué)的學(xué)理探究與思想闡

揚(yáng)，也在無(wú)形中為世界多元文化的共存發(fā)展開(kāi)辟了另一種路徑。建議

其整體投資觀可以參照ESG標(biāo)準(zhǔn)整理出一個(gè)相應(yīng)的軟件包并予以公

開(kāi)，以便被評(píng)價(jià)與議論，這當(dāng)然也符合ESG所倡導(dǎo)的精神。要是成熟

也可以被推廣，豈不增加了中國(guó)在整體投資領(lǐng)域一個(gè)ESG方式的可供

競(jìng)爭(zhēng)的標(biāo)準(zhǔn)？

（郭生祥：著名華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)僑聯(lián)特聘專(zhuān)家、澳大利亞聯(lián)

邦儲(chǔ)備銀行信用研究所名譽(yù)主任、澳大利亞精算師協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席）

008前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

前言

整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

身在一個(gè)位列“世界五百?gòu)?qiáng)”榜單的中管金融機(jī)構(gòu)，我時(shí)刻感受

到肩頭沉甸甸的責(zé)任，也一直思考投資行業(yè)能從哪些方面為人類(lèi)文明

發(fā)展做些實(shí)實(shí)在在的事情。

一部投資史也是一部濃縮版的人類(lèi)文明史，從貨幣演化、債券興

起、華爾街傳奇到大數(shù)據(jù)對(duì)行業(yè)的重新塑造……投資的歷史始終與資

源的合理分配、社會(huì)的發(fā)展進(jìn)步緊緊連接在一起，與普羅大眾心中的

太平盛世理想緊緊連接在一起。

天下熙熙攘攘，無(wú)外乎一個(gè)“利”字。但是這個(gè)“利”，是損人

利己，還是損己利人，抑或是利人利己？正是由于在這個(gè)生機(jī)勃發(fā)的

大時(shí)代，我看到了中道崩盤(pán)的理財(cái)產(chǎn)品、人歌人哭的股市樓臺(tái)以及層

出不窮的投機(jī)博弈和牽一發(fā)而動(dòng)全身的金融風(fēng)險(xiǎn)，才深刻領(lǐng)會(huì)到“人

類(lèi)試圖用自己的力量來(lái)對(duì)抗自然，壓制整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)來(lái)滿足自己的需

1

求和沖動(dòng)，就可能引發(fā)越來(lái)越多無(wú)法預(yù)測(cè)的危險(xiǎn)副作用”，因此，我

1赫拉利．人類(lèi)簡(jiǎn)史：從動(dòng)物到上帝[M]．林俊宏，譯．北京：中信出版集團(tuán)，2017．

001投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

才格外關(guān)注ESG這個(gè)能夠?yàn)橥顿Y行業(yè)和人類(lèi)社會(huì)進(jìn)步提供新思想火花

的“燈塔航標(biāo)”。

這是心靈深處的一場(chǎng)艱難跋涉。十年前，因?yàn)閷?duì)霧霾危害的擔(dān)

憂，我開(kāi)始關(guān)注環(huán)境變化與社會(huì)治理這個(gè)宏大課題。當(dāng)我在人流蜂擁

的早晚地鐵上品味國(guó)學(xué)的盛宴時(shí)、在夜闌人靜時(shí)分耕耘在正知正見(jiàn)的

沃野上時(shí)，思緒在不斷激蕩的海洋中奔跳馳騁，在一個(gè)又一個(gè)振聾發(fā)

聵的“時(shí)代之問(wèn)”面前樂(lè)此不疲。

真正意義上的書(shū)稿寫(xiě)作始于五年前。那時(shí)，我已經(jīng)閱讀過(guò)大量中

國(guó)傳統(tǒng)文化經(jīng)典和西方政治學(xué)、社會(huì)學(xué)書(shū)籍，并與我原先掌握的經(jīng)濟(jì)

學(xué)理論進(jìn)行交融整合，力求在學(xué)理層面探究西方ESG理念與東方文

化之間的關(guān)系。那種形而上的思考讓我真真切切地感受到“我思故我

在”的快樂(lè)，似乎只要生起莫大的恭敬心與恒久心就能漸行漸入智慧

的殿堂。

我始終堅(jiān)信投資機(jī)構(gòu)不僅僅是追求經(jīng)濟(jì)利益的“理性人”，也是

具有生態(tài)環(huán)境理念和社會(huì)責(zé)任感的“感性人”。為此，我將滿腔熱忱

熔鑄在對(duì)投資文明進(jìn)路的探尋中，愿將這本淺薄的書(shū)冊(cè)作為拋磚引玉

的信媒，叩請(qǐng)?jiān)絹?lái)越多的研究者關(guān)注ESG投資，盡可能為人類(lèi)社會(huì)增

添一點(diǎn)助益。

低碳經(jīng)濟(jì)中的“吉登斯悖論”

當(dāng)企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中大量排放工業(yè)廢氣，卻不采取任何解決措施

時(shí)，環(huán)境污染的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)由人類(lèi)全體買(mǎi)單，并在代際傳承間累積放

大。這將會(huì)引出一個(gè)非常合理的結(jié)果：每個(gè)人都應(yīng)當(dāng)從自身做起，致

002前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

力于解決迫在眉睫的環(huán)境污染問(wèn)題。

但是另外一個(gè)容易被人忽視的問(wèn)題是：全球變暖帶來(lái)的危險(xiǎn)盡管

看起來(lái)很可怕，但它們?cè)谌諒?fù)一日的生活中不是有形的、直接的、可

見(jiàn)的，因此許多人會(huì)袖手旁觀，不會(huì)對(duì)它們有任何實(shí)際的舉動(dòng)。然

而，坐等它們變得有形、變得嚴(yán)重，那時(shí)再去臨時(shí)抱佛腳，定然是太

1

遲了。這是英國(guó)著名社會(huì)學(xué)家安東尼·吉登斯在《氣候變化的政治》

一書(shū)導(dǎo)論中提出的觀點(diǎn)。溫室氣體排放的后果是一個(gè)人類(lèi)難以察覺(jué)的

日積月累過(guò)程，人們總是認(rèn)為在自己可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)不會(huì)遭受滅頂之

災(zāi)，因此不會(huì)采取任何積極行動(dòng)。

人類(lèi)一方面知道保護(hù)生態(tài)環(huán)境的重要性，另一方面又更愿意“搭

便車(chē)”。“吉登斯悖論”指出了這種由于氣候變化緩慢導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)延緩

將會(huì)給低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)諸多屏障。但是發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)究竟能帶來(lái)多

少立竿見(jiàn)影的成效呢？不發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)又會(huì)帶來(lái)多少間不容發(fā)的危害

呢？對(duì)于未來(lái)災(zāi)難的不確定性和對(duì)當(dāng)下習(xí)焉不察的生活的延續(xù)容易讓

人們首鼠兩端，在徘徊猶疑中低估了風(fēng)險(xiǎn)累積可能導(dǎo)致的蟲(chóng)穿蟻蝕。

“吉登斯悖論”體現(xiàn)了一種集體行動(dòng)困境。當(dāng)人們覺(jué)得在治理環(huán)

境方面付出的成本將高于可能產(chǎn)生的收益時(shí)，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)就成了一

種伴有風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)，出于趨利避害的個(gè)體在參與治理過(guò)程中也可能產(chǎn)

生背叛動(dòng)機(jī)?！芭c綠色項(xiàng)目相比，金融機(jī)構(gòu)對(duì)化石燃料項(xiàng)目更感興趣，

2

因?yàn)楦嗟娘L(fēng)險(xiǎn)與低回報(bào)率的新技術(shù)有關(guān)?！北M管英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家科斯

1吉登斯．氣候變化的政治[M]．曹榮湘，譯．北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2009．

2QinYang，QiangDu，AsifRazzaq，etal．Howvolatilityingreenfinancing，cleanenert-

gy，andgreeneconomicpracticesderivesustainableperformancethroughESGindicators？A

sectoralstudyofG7countries[J]．ResourcesPolicy，2022（75）：3．

003投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

早就說(shuō)過(guò)，在某些條件下，經(jīng)濟(jì)的外部性或者說(shuō)非效率可以通過(guò)當(dāng)事

人的談判而得到糾正，從而達(dá)到社會(huì)效益最大化，但是這種對(duì)于帕累

托最優(yōu)狀態(tài)的設(shè)想需要建立在人類(lèi)為了共同利益而采取集體行動(dòng)這一

基礎(chǔ)之上。

在低碳經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)是環(huán)境治理的主體。但是環(huán)境治理涉及的企

業(yè)遍布全球，在沒(méi)有任何激勵(lì)的情況下，企業(yè)很難談得上有多少動(dòng)力

為集體產(chǎn)品的提供做出貢獻(xiàn)，對(duì)于碳排放行為的懲罰往往也并不能解

決問(wèn)題的本質(zhì)，而碳交易行為的交易成本又會(huì)成為一個(gè)新的問(wèn)題，再

加上每一位個(gè)體在長(zhǎng)期能源使用過(guò)程中形成的“路徑依賴”，總體來(lái)

看“搭便車(chē)”的潛在收益會(huì)更高。

僅僅從技術(shù)層面推進(jìn)環(huán)境治理似乎并不能徹底解決這一悖論。本

書(shū)將“吉登斯悖論”放置在人類(lèi)關(guān)懷的框架中加以審思，以投資行業(yè)

引領(lǐng)社會(huì)文明轉(zhuǎn)型和全球價(jià)值鏈調(diào)整為根本依歸，力求將環(huán)境和社會(huì)

治理納入地緣政治博弈格局和人類(lèi)的日常生活中，激勵(lì)企業(yè)和個(gè)人為

了人類(lèi)共同的未來(lái)而努力，更為具體的碳中和路徑構(gòu)想也將在后記中

呈現(xiàn)。

整體投資的人類(lèi)關(guān)懷

企業(yè)是社會(huì)的經(jīng)濟(jì)細(xì)胞也是溫室氣體的“排放大戶”。既要在充

滿復(fù)雜性和不確定性的全球環(huán)境中實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展，又要最大限度地創(chuàng)

造財(cái)務(wù)回報(bào)，這是一個(gè)兩難沖突的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)學(xué)不但研究個(gè)別決策人

如何權(quán)衡各種兩難沖突，并且研究不同個(gè)人的決策之間如何交互作用

產(chǎn)生某種全社會(huì)的兩難沖突，研究在不同社會(huì)制度下，這些社會(huì)上的

004前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

兩難沖突又如何由某種制度權(quán)衡折中，產(chǎn)生個(gè)別人不得不接受的現(xiàn)實(shí)

1

局面。但是在現(xiàn)實(shí)中，以探討資源有效配置和充分利用的經(jīng)濟(jì)學(xué)，在

學(xué)科終極意義上似乎指向了最大限度地滿足人類(lèi)日益增長(zhǎng)的需求，而

失去了對(duì)需求背后正當(dāng)性的追問(wèn)。

亞當(dāng)·斯密發(fā)表《國(guó)富論》以來(lái)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一門(mén)獨(dú)立學(xué)科

面世。如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源的最優(yōu)配置也成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家為之上下求索的

話題。對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)，是否僅僅通過(guò)追求投資產(chǎn)品的最優(yōu)配置就能

順利達(dá)成碳中和目標(biāo)呢？如果是，那么“最優(yōu)投資組合”又是什么

呢？如果不是，問(wèn)題又出在哪里呢？

生態(tài)環(huán)境與社會(huì)福祉從來(lái)都不是孤立的存在，天上的日月星辰和

地上的山水林田都與人類(lèi)緊緊相伴，締結(jié)成一個(gè)大的生命共同體。由

于投資的債券、股票、基金和其他項(xiàng)目一端連著生態(tài)環(huán)境，一端連著

投資需求，因此，投資方與融資方不能僅僅聚焦項(xiàng)目收益分析，而是

要思考項(xiàng)目、環(huán)境和人類(lèi)等不同生態(tài)要素和生命個(gè)體之間的深度關(guān)

聯(lián)性。

這種深度關(guān)聯(lián)實(shí)際上昭示著一種看待問(wèn)題的整體觀念。投資對(duì)環(huán)

境的促進(jìn)作用總是在一定的政治背景和社會(huì)語(yǔ)境下發(fā)生，純粹的投資

技術(shù)分析難以揭示環(huán)境治理的社會(huì)學(xué)意義和政治學(xué)意義。如果沒(méi)有一

套行之有效的投資哲學(xué)指導(dǎo)，那么綠色行動(dòng)往往只能獲得短期性或者

局部性成果，無(wú)法系統(tǒng)地推進(jìn)治理環(huán)境變化的總體步伐。

一個(gè)沒(méi)有投資哲學(xué)的金融機(jī)構(gòu)注定難以走遠(yuǎn)。這種投資哲學(xué)不僅

僅來(lái)自研究報(bào)告中關(guān)于融資方的數(shù)據(jù)分析，也不僅來(lái)自項(xiàng)目本身的經(jīng)

1楊小凱，張永生．新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)與超邊際分析[M]．北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2019．

005投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

濟(jì)效益論證，而是站在人類(lèi)文明的視角，從中西方文化原典中追溯

ESG投資的精神源頭，并進(jìn)行開(kāi)掘、賡續(xù)與升華。正是基于這樣的整

體觀，本書(shū)扎根于中國(guó)源遠(yuǎn)流長(zhǎng)的思想文化傳統(tǒng),運(yùn)用整體框架對(duì)西

方ESG理念進(jìn)行多維擴(kuò)充與創(chuàng)造性闡釋,并在當(dāng)代社會(huì)學(xué)和政治學(xué)的

理論光譜中進(jìn)行思想增厚,力求書(shū)寫(xiě)更加多元立體而又極富生命力的

投資哲學(xué)，為綠色投資提供思想的“源頭活水”。

在關(guān)于一個(gè)學(xué)科如何實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新性突破的問(wèn)題上，托馬斯·庫(kù)恩認(rèn)

為，革命通過(guò)擺脫那些遭遇到重大困難的先前的世界框架而進(jìn)步。這

并非一種朝向預(yù)定目標(biāo)的進(jìn)步，它通過(guò)背離那些既往運(yùn)行良好但不再

能應(yīng)對(duì)其自身的新問(wèn)題的舊框架而得以進(jìn)步。當(dāng)投資理論引入綠色生

態(tài)和社會(huì)責(zé)任這些約束條件后，僅僅偏向單個(gè)學(xué)科的一維研究思路無(wú)

異于盲人摸象，難及全貌。只有開(kāi)展跨學(xué)科研究，突破經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融

學(xué)單向度的價(jià)值審視，才能幫助我們理解生命共同體的過(guò)去、當(dāng)下和

未來(lái)。

因此，將ESG研究放置在更加寬廣的學(xué)科融合視角下進(jìn)行全方位

理解，方能展現(xiàn)出整體投資的價(jià)值理想與現(xiàn)實(shí)關(guān)懷。筆者眼中的整體

投資是一種著重考察企業(yè)投資實(shí)踐對(duì)人與自然、人與社會(huì)、人與身心

影響的投資，并在此基礎(chǔ)上積極找尋環(huán)境價(jià)值、社會(huì)價(jià)值、身心價(jià)值

以及最大收益、最小風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)解。

當(dāng)前關(guān)于ESG策略分析和投資預(yù)測(cè)等“術(shù)”層面的書(shū)籍汗牛充

棟，而專(zhuān)注綠色投資思想等“道”層面的奠基性著作尚存空白，鮮有

人從本體論層面建構(gòu)綠色投資哲學(xué)。在筆者看來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)是

為人服務(wù)的有道德有溫度的“人的經(jīng)濟(jì)學(xué)”，因此中國(guó)的ESG投資也

應(yīng)當(dāng)擁有更具人類(lèi)關(guān)懷的投資哲學(xué)，充分汲取生態(tài)哲學(xué)的精神養(yǎng)分，

006前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

并深深扎根于薪火相傳的傳統(tǒng)文化與當(dāng)代社會(huì)生活，提升投資決策的

溫度與情懷、使命與擔(dān)當(dāng)、思想與質(zhì)效，為全球可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)中國(guó)

方案和中國(guó)智慧。

未來(lái)的有機(jī)增長(zhǎng)

美國(guó)著名生態(tài)哲學(xué)家林恩·懷特在《我們的生態(tài)危機(jī)的歷史根源》

Thehistoricalrootsofourecologicalcrisis

（）一文中指出，西方的生

態(tài)危機(jī)根源于西方人的猶太教-基督教的觀念，即認(rèn)為人類(lèi)應(yīng)該統(tǒng)治

1

自然?！妒ソ?jīng)》的人類(lèi)中心主義傾向，不僅肯定人之于自然萬(wàn)物的優(yōu)

先性，而且將人的價(jià)值置于全部受造物的頂端。

工業(yè)革命后，西方機(jī)器生產(chǎn)中“效率至上”的理念催動(dòng)著人類(lèi)在

不斷地改造自然、挑戰(zhàn)自然中步入“毀滅性的狂歡”。短期的效率提

升和快速的利潤(rùn)增長(zhǎng)并不能阻擋人類(lèi)社會(huì)遭遇的種種災(zāi)難。人類(lèi)的驚

恐不安、擔(dān)憂焦慮與自然的報(bào)復(fù)性反彈深切相關(guān)，造成了人口危機(jī)、

糧食危機(jī)、能源危機(jī)、環(huán)境危機(jī)……

1972年，羅馬俱樂(lè)部向國(guó)際社會(huì)推出關(guān)于人類(lèi)困境的報(bào)告：“有

些人相信，人類(lèi)已經(jīng)使環(huán)境退化，已經(jīng)對(duì)大自然系統(tǒng)產(chǎn)生了不可逆轉(zhuǎn)

的損害。我們不知道地球吸收一種污染的能力的確切上限，更不必說(shuō)

地球吸收各種污染相結(jié)合的能力了，可是，我們確實(shí)知道存在一個(gè)上

限。而許多地區(qū)的環(huán)境已經(jīng)超過(guò)這個(gè)上限了。人數(shù)和每個(gè)人的污染活

1LynnWhite．Thehistoricalrootsofourecologicalcrisis[J]．Science，1967（155）：1203-1207．

007投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

1

動(dòng)都按指數(shù)增長(zhǎng)是全球達(dá)到上限的最基本的途徑。”這意味著早在50

多年前，全球生態(tài)系統(tǒng)的反饋循環(huán)就已經(jīng)滯后，今天如果還繼續(xù)維持

現(xiàn)有的資源消耗速度和人口增長(zhǎng)率，那么人類(lèi)對(duì)長(zhǎng)期投資回報(bào)的追逐

不過(guò)是建立在對(duì)生態(tài)環(huán)境的踐踏之上，終將成為海市蜃樓。

兩年后，羅馬俱樂(lè)部再度發(fā)布報(bào)告《人類(lèi)處在轉(zhuǎn)折點(diǎn)》，認(rèn)為現(xiàn)

實(shí)世界的增長(zhǎng)是非均衡的，存在極大地區(qū)差異的“無(wú)機(jī)增長(zhǎng)”，在探

討全球人口增長(zhǎng)、氣候、能源、貧富差距等涉及人類(lèi)命運(yùn)的問(wèn)題后，

提出必須關(guān)注全球的有機(jī)整體性，通過(guò)重建世界系統(tǒng)、培養(yǎng)全球意識(shí)

等方式破解“人類(lèi)困境”。

如前所述，在一個(gè)整體系統(tǒng)中，任何部分的增長(zhǎng)都有賴于其他部

分的增長(zhǎng)或不增長(zhǎng)，任何部分的不良增長(zhǎng)也都會(huì)危及整體，只有各部

位的關(guān)系平衡才能促進(jìn)整體實(shí)力的最優(yōu)。最大不等于最優(yōu)，最多不等

于最好，人類(lèi)解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題的途徑就是將自然、政治、經(jīng)濟(jì)、社

會(huì)、文化、人等眾多因素納入系統(tǒng)思考的框架，追尋一種最具生態(tài)感

和幸福感的“有機(jī)增長(zhǎng)”。

需要指出的是，環(huán)境問(wèn)題不僅是生態(tài)治理問(wèn)題，也是社會(huì)責(zé)任問(wèn)

題，它包含著對(duì)人類(lèi)生命的價(jià)值追問(wèn)以及對(duì)萬(wàn)物存在的理性沉思。隨

著人類(lèi)對(duì)自然規(guī)律的認(rèn)知與把握不斷接近自然的本質(zhì)，也就會(huì)同時(shí)接

近人類(lèi)自身的本質(zhì)。因此，生態(tài)環(huán)境治理意味著人類(lèi)需要對(duì)自然界各

種生態(tài)因子的存在和生活方式進(jìn)行體察，從根本上追尋生命共同體的

價(jià)值。在這個(gè)意義上，環(huán)境治理也是社會(huì)治理，保護(hù)生態(tài)環(huán)境也是構(gòu)

筑精神家園。

1米都斯，等．增長(zhǎng)的極限：羅馬俱樂(lè)部關(guān)于人類(lèi)困境的報(bào)告[M]．李寶恒，譯．長(zhǎng)

春：吉林人民出版社，1997．

008前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

只有當(dāng)這種“萬(wàn)物一體”的整體觀滲入投資行動(dòng)時(shí)，才能夠?yàn)榇?/p>

進(jìn)人類(lèi)社會(huì)的有機(jī)增長(zhǎng)提供內(nèi)在的價(jià)值動(dòng)力。本書(shū)致力于將所有治理

環(huán)境污染和增進(jìn)社會(huì)福祉的行動(dòng)整合在一個(gè)相互交融的框架內(nèi)，以此

來(lái)讓投資更好地面向自然、面向社會(huì)、面向自己。

面向自然和社會(huì)的ESG投資

物理意義上的企業(yè)是由廠房、設(shè)備、辦公樓等硬件設(shè)施組成。這

些以物和技術(shù)為中心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往可以在短期內(nèi)取得突破，但

是以人和企業(yè)文化為中心的軟件設(shè)施打造往往需要很長(zhǎng)時(shí)間，它們不

是畢其功于一役的企業(yè)口號(hào)，也不是短期熱點(diǎn)簇?fù)矶傻奶撁孱^，

而是流淌在民眾心中的口碑形象，散發(fā)在員工舉手投足間的文化底

蘊(yùn)?？梢哉f(shuō)，企業(yè)員工精神面貌和社會(huì)責(zé)任感的高低在很大程度上攸

關(guān)一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)。

投資行業(yè)從廣義上來(lái)說(shuō)既包括投資方也包括融資方，甚至囊括

了投資方與融資方之間的聯(lián)結(jié)型企業(yè)，這個(gè)行業(yè)中每一位有生命的

個(gè)體都需要與自然、社會(huì)和自身進(jìn)行交往互動(dòng)。本書(shū)通過(guò)“天人合

一”“天下大同”和“天理法情”三篇九章內(nèi)容，既闡釋了筆者對(duì)資

本運(yùn)轉(zhuǎn)中各式各樣問(wèn)題的實(shí)然描述，又形成了投資與自然、社會(huì)關(guān)系

的應(yīng)然思考。企業(yè)在面向自然時(shí)，展現(xiàn)的是人與自然的“天人合一”

關(guān)系；在面向社會(huì)時(shí)，展現(xiàn)的是人與社會(huì)的“天下大同”關(guān)系；在面

向身心時(shí)，展現(xiàn)的是人與自己的“天理法情”關(guān)系。

企業(yè)與環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）、治理

（Governance）的關(guān)系正是ESG的基本內(nèi)涵，即投資不僅要追求環(huán)境

009投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

層面的綠色效益，還要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，履行公司制度安排。在這個(gè)意

義上，ESG投資既立足綠色投資內(nèi)涵又超越其內(nèi)涵，追求的是一種各

美其美、美美與共的“綜合之綠”。在這里，綠色并不是特指某種具

體顏色，而是一種象征意義，代表著自然、環(huán)保、成長(zhǎng)和生機(jī)。ESG

投資既秉承“天人合一”理念，也將對(duì)“天下大同”的追求貫通于社

會(huì)責(zé)任的踐行之中，通過(guò)“天理法情”的明晰權(quán)責(zé)安排，為實(shí)現(xiàn)“天

人合一”和“天下大同”提供制度保障。

投資促進(jìn)“天下大同”實(shí)際上也體現(xiàn)為“天人合一”理念引導(dǎo)之

下由環(huán)境改善帶來(lái)的生態(tài)福利，在這個(gè)意義上，保護(hù)環(huán)境也可以視作

社會(huì)責(zé)任的一個(gè)“面向”?！吧倘送饷髦嵌?jǐn)慎地使用自然資源是

一種社會(huì)責(zé)任。盡管他們?cè)谠鯓用髦堑乩觅Y源方面意見(jiàn)不一，并經(jīng)

1

常反對(duì)政府的保護(hù)措施，但至少他們已經(jīng)認(rèn)可了這種責(zé)任?！碑?dāng)人類(lèi)

將“天人合一”理念整合到投資行動(dòng)中時(shí)，這種理念有可能搭載或者

嫁接在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策中，并產(chǎn)生巨大的社會(huì)效應(yīng)。由此，發(fā)端

于自然層面的“環(huán)境之綠”將會(huì)演化進(jìn)階為社會(huì)層面的“利他之綠”，

并深深根植于企業(yè)層面的“治理之綠”。

任何一個(gè)行業(yè)的發(fā)展都需要建立符合這個(gè)行業(yè)特點(diǎn)的思想“彈藥

庫(kù)”。其中不僅要有清朗明晰的奮斗目標(biāo)，也要有堅(jiān)定可靠的奮斗路

徑，特別是需要一群心憂天下、敢為人先、思接地氣的理論家，在總

結(jié)行業(yè)發(fā)展規(guī)律的基礎(chǔ)上，對(duì)行業(yè)發(fā)展理論予以創(chuàng)新，究天人之際，

通古今之變，成一家之言。

正緣于此，本書(shū)立足“天人合一”“天下大同”和“天理法情”，

1鮑恩．商人的社會(huì)責(zé)任[M]．肖紅軍，王曉光，周?chē)?guó)銀，譯．北京：經(jīng)濟(jì)管理出版

社，2015．

010前言整體投資與人類(lèi)關(guān)懷

將ESG投資納入多重視角中予以考量，并在東西方文明會(huì)通中進(jìn)行

混融和合。雖然拙著談不上有多少見(jiàn)解，引用文獻(xiàn)跨越多個(gè)門(mén)類(lèi)，詮

釋論證或難逃牽強(qiáng)之嫌，但是，筆者還是想以一種更加開(kāi)放包容的心

態(tài)對(duì)待不同學(xué)說(shuō)，在更加寬廣的學(xué)術(shù)視域中審視投資的根本使命與目

標(biāo)，并以ESG為主線進(jìn)行“學(xué)理縫織”和“化零為整”，既是求教大

方之家，也希望為構(gòu)建跨學(xué)科、跨國(guó)界的綠色投資范式敬獻(xiàn)綿薄之

力，為人類(lèi)探索新文明形態(tài)提供一些中國(guó)人的思想資源。

011

目錄

Contents

天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

第一章環(huán)境、情志與社會(huì)戾氣.................................................005

一、地理環(huán)境與性格塑造.......................................................005

二、從環(huán)境污染到情緒污染...................................................009

三、社會(huì)“火藥桶”..............................................................014

四、雙向ESG..........................................................................018

第二章資本的規(guī)訓(xùn)..................................................................025

一、尋覓“隱數(shù)據(jù)”..............................................................025

二、做功與熵減......................................................................029

三、綠色負(fù)熵流......................................................................033

四、超越資本邏輯..................................................................039

第三章宇宙、物候與投資決策.................................................043

一、疫癘的啟示......................................................................044

二、“小宇宙”連“大宇宙”...............................................048

001投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

三、投資整體觀......................................................................053

四、混沌中的定見(jiàn)..................................................................058

天下大同篇（Social）：資本運(yùn)動(dòng)與社會(huì)福利增進(jìn)

第四章東西文明會(huì)通中的共同富裕..........................................069

一、公羊“三世說(shuō)”嬗變.......................................................070

二、大同小異“致中和”.......................................................076

三、從孔子到馬克思..............................................................081

四、共同富裕的福利供給.......................................................084

第五章資本流向、就業(yè)和收入分配..........................................089

一、資本的“向善而行”.......................................................090

二、充分就業(yè)的綠色邏輯.......................................................093

三、收入分配的沉思..............................................................098

四、利他投資何以可能...........................................................103

第六章資產(chǎn)配置、綠色增長(zhǎng)與企業(yè)家精神.................................110

一、資產(chǎn)配置的組合思維.......................................................111

二、投資收益“三重門(mén)”.......................................................115

三、環(huán)境改善與可持續(xù)增長(zhǎng)...................................................119

四、儒商精神的價(jià)值系統(tǒng).......................................................125

002目錄

天理法情篇（Governance）：權(quán)力架構(gòu)中的制度供給

第七章公司治理的文化根基....................................................134

一、自然規(guī)律與人間法則.......................................................135

二、從鹽鐵財(cái)政到商幫治理...................................................140

三、西方理論的“本土旅行”...............................................146

四、ESG的公司治理維度........................................................150

第八章“三會(huì)一層”的權(quán)責(zé)安排..............................................155

一、股東的價(jià)值主張..............................................................156

二、構(gòu)建戰(zhàn)略型董事會(huì)...........................................................159

三、監(jiān)事會(huì)的憂傷..................................................................163

四、管理層薪酬黏性與股權(quán)激勵(lì)...........................................168

第九章信息披露、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)與商業(yè)道德.....................................173

一、跨越信息披露“陷阱”...................................................174

二、“碳審計(jì)”的本質(zhì)...........................................................178

三、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)“千金方”.......................................................183

四、商業(yè)道德重構(gòu)..................................................................187

附錄：?jiǎn)柧怼⒃u(píng)分與模型..........................................................193

資本中的天道人心（代跋）........................................................213

后記碳中和文明路徑構(gòu)想——兼與天下同道商榷.....................225

003天人合一篇

（Environmental）：

投資的生態(tài)追問(wèn)天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

1990年，95歲的國(guó)學(xué)大師錢(qián)穆在口述完成的人生最后一篇

文章中對(duì)中國(guó)哲學(xué)“天人合一”觀念做了全新的闡釋和高度的概

括，認(rèn)為這是“中國(guó)文化對(duì)人類(lèi)最大的貢獻(xiàn)”，“惟到最近始澈悟

此一觀念實(shí)是整個(gè)中國(guó)傳統(tǒng)文化思想之歸宿處”，并“深信中國(guó)

1

文化對(duì)世界人類(lèi)未來(lái)求生存之貢獻(xiàn)，主要亦即在此”。

但是天那么高，人在地上，怎么合一呢？在中國(guó)古代哲學(xué)

中，“天人合一”并不是指外在的合，而是一種內(nèi)在的合，是

“天道”與“人道”的合一，是自然規(guī)律與道德法則的合一。人

應(yīng)當(dāng)遵循自然規(guī)律，與宇宙萬(wàn)物和諧共處，達(dá)到“天地與我并

生，萬(wàn)物與我為一”的境界。

中國(guó)古人很早就認(rèn)識(shí)到了宇宙與人生的關(guān)系。魯哀公十六

年，孔子在臨終前拄著拐杖，倚立門(mén)楣，悲傷地唱道：“太山壞

乎！梁柱摧乎！哲人萎乎！”他或許是想起了率門(mén)徒周游列國(guó)的

情景，在楚國(guó)流落，在陳蔡受困，雖然一心想恢復(fù)周禮、匡世濟(jì)

民，卻四處碰壁，經(jīng)歷過(guò)生命的至暗時(shí)刻，帶著壯志未酬的遺憾

發(fā)出了“盡人事，聽(tīng)天命”的感慨。

天賦予了人類(lèi)“明德”的本性，它是人在后天社會(huì)生活中能

夠選擇正確行為的內(nèi)在根據(jù)。古人說(shuō)：“大學(xué)之道，在明明德，

1參見(jiàn)錢(qián)穆遺稿《中國(guó)文化對(duì)人類(lèi)未來(lái)可有的貢獻(xiàn)》。

003投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

在親民，在止于至善。”意思是人類(lèi)要追求高尚的美德，革除

身上的陋習(xí)，培養(yǎng)止于至善的精神?！八臅?shū)”之一的《中庸》第

二十二章中提到：“唯天下至誠(chéng)，為能盡其性；能盡其性，則能

盡人之性；能盡人之性，則能盡物之性；能盡物之性，則可以贊

1

天地之化育；可以贊天地之化育，則可以與天地參矣?！币馑际?，

只有具備極其真摯誠(chéng)懇德行的人，才能充分發(fā)揮自己的天賦本

性；能夠充分發(fā)揮自己天賦本性的人，就能充分發(fā)揮眾人的天賦

本性；能夠充分發(fā)揮眾人的天賦本性，就能充分發(fā)揮世間萬(wàn)物的

天賦本性；能夠充分發(fā)揮世間萬(wàn)物的天賦本性，就可以幫助天地

培育生命；能夠幫助天地培育生命，那么他也就可以與天地并列

為三了。

大自然為萬(wàn)物提供了存在和活動(dòng)的場(chǎng)域及條件，天然地具有

使萬(wàn)物生生不息的本質(zhì)力量或運(yùn)行機(jī)制，這種客觀存在的內(nèi)在價(jià)

值成為人類(lèi)一切活動(dòng)最根本的價(jià)值原則。正是萬(wàn)物之間同根不同

質(zhì)的客觀實(shí)在，為人類(lèi)確立了民胞物與、和合天下的原則，這也

是我們對(duì)投資進(jìn)行生態(tài)追問(wèn)的邏輯起點(diǎn)。

1中華文化講堂．大學(xué)·中庸·論語(yǔ)[M]．北京：團(tuán)結(jié)出版社，2014．

004天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

第一章環(huán)境、情志與社會(huì)戾氣

工業(yè)革命以降，飛躍發(fā)展的科學(xué)技術(shù)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)一路高歌猛

進(jìn)的同時(shí)，也給大自然帶來(lái)了深重的災(zāi)難，大氣污染、河川枯竭、災(zāi)

疫頻發(fā)……不斷惡化的自然地理環(huán)境加劇了人類(lèi)生存的焦慮感。

一、地理環(huán)境與性格塑造

從基因遺傳學(xué)角度來(lái)看，人類(lèi)的先天性格既受到遺傳物質(zhì)的決

定，又會(huì)受到后天環(huán)境的影響。家庭熏陶、學(xué)校教育、社會(huì)實(shí)踐等后

天因素會(huì)通過(guò)激活或抑制人體某些基因的表達(dá)，對(duì)先天性格進(jìn)行間接

塑造。然而我們不可否認(rèn)的是，形成人類(lèi)先天性格的母體環(huán)境也存在

于自然宇宙大環(huán)境之中，與其說(shuō)性格塑造主要在先天階段完成，倒

不如說(shuō)整個(gè)地理大環(huán)境參與了人類(lèi)從孕育到終老全生命周期的性格

變化。

關(guān)于地理環(huán)境對(duì)國(guó)民性格影響的歷史記錄并不鮮見(jiàn)。東漢歷史學(xué)

家班固在《漢書(shū)·地理志》中做了這樣的記載：“凡民函五常之性，

005投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

而其剛?cè)峋徏保袈暡煌?，系水土之風(fēng)氣，故謂之風(fēng)；好惡取舍，動(dòng)

靜亡常，隨君上之情欲，故謂之俗?！币馑际牵钤谧匀唤缰械睦?/p>

百姓，性格會(huì)受到金木水火土五行的影響，其性格有的剛硬、有的柔

和、有的沉穩(wěn)、有的急躁，說(shuō)話的腔調(diào)和聲量都不一樣，這是由于一

方水土養(yǎng)一方人的緣故，可以稱(chēng)之為風(fēng)；喜歡或者討厭某個(gè)事物，使

用或者丟棄某個(gè)東西，一會(huì)兒動(dòng)若狡兔，一會(huì)兒又靜如處子，完全根

據(jù)君王的欲望來(lái)決定，可以稱(chēng)之為俗。

由此可見(jiàn)，風(fēng)與俗是不同的，風(fēng)源于水土，是不同自然地理環(huán)境

形成的不同風(fēng)尚，重要的是它起于民間；俗則是發(fā)自君王的所思所

想，也就是說(shuō)它出自官方，如果要演化為民間的風(fēng)尚規(guī)則，就需要通

過(guò)從廟堂至江湖的宣播，形成一種社會(huì)人文環(huán)境，進(jìn)而浸潤(rùn)在老百姓

的性格中。

風(fēng)與俗結(jié)合在一起，涵蓋了人類(lèi)性格形成中官方與民間的雙重因

素，它代表著人們?cè)谔囟ㄗ匀画h(huán)境和具體社會(huì)條件下形成的群體性生

活習(xí)尚，并影響著身處其間的人的性格與心理，在經(jīng)過(guò)歷史的交錯(cuò)積

淀后，沉積為總體意義上的國(guó)民性格。

西漢淮南王劉安及其門(mén)客在哲學(xué)著作《淮南子》中提到：“土地各

以其類(lèi)生，是故山氣多男，澤氣多女；障氣多暗，風(fēng)氣多聾；林氣多

癃，水氣多傴?！币馑际牵彩堑匦位径际沁@樣的分類(lèi)，生活在云

氣多的大山深處，生育后代中男孩概率更高，生活在霧氣多的沼澤地

帶，生育后代中女孩概率更高；濕熱的瘴氣會(huì)讓人的聲音變得喑啞，

邪惡的風(fēng)氣會(huì)讓人的耳朵變聾；成片的森林散發(fā)的氣息要是過(guò)重，就

會(huì)讓人腿瘸，水氣要是過(guò)重的話，人就容易背駝。

這種說(shuō)法繼承和發(fā)展了“天人合一”思想，展現(xiàn)了古人對(duì)自然、

006天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

社會(huì)和人類(lèi)觀察認(rèn)識(shí)的結(jié)果，旨在解決人的生存價(jià)值、境界層次和安

身立命等問(wèn)題。地理環(huán)境在為人類(lèi)提供生存空間的同時(shí)，不同的自然

風(fēng)貌與風(fēng)土人情也決定了人類(lèi)不同的生理和心理特征。

法國(guó)啟蒙思想家孟德斯鳩特別強(qiáng)調(diào)地理因素在人類(lèi)社會(huì)發(fā)展中

的作用：“生活在寒冷地區(qū)的人們充滿了精力，對(duì)快樂(lè)和痛苦的感覺(jué)

比較遲鈍；生活在炎熱地區(qū)的人們?nèi)狈τ職?，人們的感受就要敏?/p>

1

些?！痹谒磥?lái)，不同國(guó)家的民族性格、道德風(fēng)俗、法律政治都會(huì)受

到氣候、土壤和居住地域的影響。

以上論斷或許過(guò)分強(qiáng)調(diào)了地理?xiàng)l件的支配性作用，忽視了社會(huì)、

歷史等其他因素的影響，與人類(lèi)的實(shí)際生活并不能完全耦合，但揭示

了人類(lèi)在生存實(shí)踐中總結(jié)歸納的道理：一個(gè)國(guó)家和民族的性格特征、

歷史演變乃至生產(chǎn)生活方式、文化交際取向都與自然環(huán)境有著千絲萬(wàn)

縷的聯(lián)系。

揆諸中外，極具地域特色的范例無(wú)不昭示著自然地理與民風(fēng)民性

之間的關(guān)系。關(guān)東出相，關(guān)西出將，清朝學(xué)者十之八九產(chǎn)生于蘇浙皖

2

三?。坏溔顺两跁?shū)齋閱讀；德國(guó)人嚴(yán)謹(jǐn)沉穩(wěn)自律；英國(guó)人頗具紳

士風(fēng)度……

橘生淮南則為橘，生于淮北則為枳。一切文明皆離不開(kāi)環(huán)境的陶

鑄，地形、氣候、土壤等地理因素影響著人的生活方式和行為習(xí)慣，

并在久久為功的積累中塑造著人的思維和性格。比如，英國(guó)人的紳士

風(fēng)度除了對(duì)騎士精神的傳承外，也離不開(kāi)英吉利海峽地理形態(tài)的培

1孟德斯鳩．論法的精神[M]．申林，譯．北京：北京出版社，2007．

2梁?jiǎn)⒊鷮W(xué)風(fēng)之地理的分布[J]．清華大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），1924（1）：

2-37．該文談到了氣候山川特征與住民性格特征、思想習(xí)慣、文化傳承的關(guān)系。

007投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

塑，它隔斷了英倫三島與歐洲大陸的地理聯(lián)系，溫帶海洋性氣候孵化

而出的適宜溫度，更利于培養(yǎng)穩(wěn)定的國(guó)民精神，體現(xiàn)為性格特征中較

為典型的紳士風(fēng)度。

大陸與海洋創(chuàng)造出了完全不同的中心文化和民族性格。從西部沙

漠乃至中亞等地吹來(lái)的黃土堆積形成陜北地區(qū)的黃土高原，“帕帕頭

上戴”的俗語(yǔ)描述了當(dāng)?shù)厝舜黝^巾的習(xí)慣，為了應(yīng)對(duì)烈日毒辣、風(fēng)刮

塵揚(yáng)的自然地理環(huán)境，當(dāng)?shù)厝税l(fā)明了集防風(fēng)、防曬、防沙塵和擦汗等

多功能于一體的棉布頭巾，特殊的地域環(huán)境影響著其生活方式，也在

經(jīng)年累月間形成了其淳樸堅(jiān)韌的性格。

地中海東部的希臘半島由眾多島嶼組成，土地貧瘠、良港密布。

得天獨(dú)厚的航海條件涵育了當(dāng)?shù)厝诵愿裰械耐ㄟ_(dá)和從容，大海那怒吼

的聲調(diào)、澄明的浪花、奔流的潮汐，都恰好與人類(lèi)向往自由的天性吻

合在一起，滋養(yǎng)著一個(gè)民族的進(jìn)取精神、法治秩序和文化創(chuàng)新。

從更籠統(tǒng)的視角來(lái)看，作為世界文明多樣性中極具代表性的兩

極，黃土文明以追求人的身心、人類(lèi)社會(huì)和自然環(huán)境的和諧圓融為旨

歸。海洋文明則挾著人類(lèi)快速打破思想和行動(dòng)的整體框架，試圖用壯

美的潮起潮落訴說(shuō)自然的生命偉力，促進(jìn)人類(lèi)社會(huì)從暗昧走向透明，

從封閉走向開(kāi)放，從專(zhuān)制走向自由。

莊子《秋水》一文中提到的那位“欣然自喜”的河伯，以天下之

美為盡在己，直到見(jiàn)了北海才開(kāi)始望洋興嘆。如果一個(gè)國(guó)家和民族僅

僅龜縮在狹小的世界里，就無(wú)法體驗(yàn)到深海大洋那包舉宇內(nèi)、普濟(jì)天

下的博大，或許那是一種能夠直截了當(dāng)賦予一個(gè)民族以強(qiáng)大文明活力

的東西。

008天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

二、從環(huán)境污染到情緒污染

地理環(huán)境對(duì)人的性格塑造并不是畢其功于一役的，而是通過(guò)年長(zhǎng)

日久的點(diǎn)滴影響，逐步浸潤(rùn)到人的總體性格養(yǎng)成中。人的總體性格又

會(huì)決定情緒表達(dá)與穩(wěn)定程度，進(jìn)而影響認(rèn)知和行為，并從微觀上改變

人的總體性格。突如其來(lái)的自然災(zāi)害、不期而至的生態(tài)污染、無(wú)處不

在的信息洪流等環(huán)境變化在引發(fā)人類(lèi)短期情緒改變的同時(shí)，也會(huì)將這

種情緒反應(yīng)沉積涵化在個(gè)體的性格中。

從應(yīng)激心理角度來(lái)看，當(dāng)人類(lèi)遭遇燒傷、爆炸、失火等巨大的環(huán)

境變化時(shí)，身體會(huì)留下強(qiáng)烈的痛苦記憶。如果再次面對(duì)大量的類(lèi)似負(fù)

面信息時(shí)，“閃回或侵入性的思想和圖像”會(huì)觸發(fā)創(chuàng)傷后的應(yīng)激障礙，

導(dǎo)致難以控制的情緒失調(diào)和精神沖動(dòng)，這種消極負(fù)面情緒堆積的負(fù)能

量也會(huì)在人群中擴(kuò)散，對(duì)團(tuán)體內(nèi)部其他成員形成“情緒污染”。

南宋醫(yī)家嚴(yán)用和在《嚴(yán)氏濟(jì)生方·驚悸怔忡健忘門(mén)》中寫(xiě)道：“夫

驚悸者，心虛膽怯之所致也。且心者君主之官，神明出焉，膽者中正

之官，決斷出焉。心氣安逸，膽氣不怯，決斷思慮得其所矣?；蛞蚴?/p>

有所大驚，或聞虛響，或見(jiàn)異相，登高涉險(xiǎn)，驚忤心神，氣與涎郁，

遂使驚悸。”意思是，驚恐而心跳加快的癥狀，是由于心氣衰弱、膽

小害怕所致。對(duì)于身體來(lái)說(shuō)，心是國(guó)家的君主，主宰人的精神意志，

膽是文官的指揮部，決斷都出自于此。如果心氣能夠舒適自在，膽氣

也不怯弱，決斷思慮就能夠暢通無(wú)阻。有時(shí)因事突然受到驚嚇，或者

聽(tīng)見(jiàn)巨響，看見(jiàn)異物，登高臨危，使得心驚神慌，氣機(jī)郁塞，于是就

導(dǎo)致了驚恐心悸。

中醫(yī)認(rèn)為人體的每個(gè)臟器都對(duì)應(yīng)一種情志——“心主喜，肺主憂，

009投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

脾主思，肝主怒，腎主恐”。過(guò)怒傷肝、過(guò)喜傷心、過(guò)思傷脾、過(guò)悲

傷肺、過(guò)恐傷腎。當(dāng)一個(gè)人突然受到外界極大的驚嚇時(shí)，腎氣往往會(huì)

受到損傷，表現(xiàn)出驚悸恐懼的狀態(tài)。杯弓蛇影和伍子胥過(guò)昭關(guān)一夜急

白頭的故事都講述了由于環(huán)境刺激引起情志損傷，最終導(dǎo)致人體氣血

失調(diào)的過(guò)程。

自然環(huán)境在與人類(lèi)的互動(dòng)中，總是通過(guò)天災(zāi)地變對(duì)人類(lèi)的心理與

情感進(jìn)行“撩撥”。霧霾、污水、粉塵、沙塵暴、廢氣排放、城市噪

聲……遍體鱗傷的環(huán)境在一定程度上成為滋生癘氣的策源地，并演化

為情志損耗傳播鏈上的重要一環(huán)，連綴著人類(lèi)心靈的恐慌與焦亂、靈

魂的悸動(dòng)與救贖、血脈的戰(zhàn)栗與賁張，也深刻影響著歷史與文明的

進(jìn)程。

創(chuàng)立“三因極一”學(xué)說(shuō)的南宋醫(yī)學(xué)家陳言，將病因歸納為內(nèi)、

外、不內(nèi)外三因。其中，“六淫”致病歸于外因，“七情”致病歸于內(nèi)

因，其他病因歸于不內(nèi)外因。他在醫(yī)著《三因極一病證方論》中寫(xiě)下

了這樣一段話：“斯疾之召，或溝渠不泄，穢惡不修，熏蒸而成者；

或地多死氣，郁發(fā)而成者?！奔膊哪睦锲鹪吹陌?？廁所漲滿了也不

疏浚，骯臟污濁的東西長(zhǎng)期不清理，這些東西產(chǎn)生的邪惡之氣在密閉

的空間里蒸騰發(fā)散就成了疾病；有的地方陰暗沉悶的氣息積聚，而得

不到發(fā)泄，久而久之就會(huì)暴發(fā)疾病。

清朝溫病學(xué)派的代表人物楊璿在《傷寒瘟疫條辨》中也表達(dá)了相

近的看法：“種種穢惡，上溷空明清凈之氣，下敗水土污濁之氣，人

受之者，親上親下，病從其類(lèi)。”各種各樣污穢邪惡的東西，不僅污

染了天上清潔的空氣，也把大地上原本潔凈的水土弄得污濁不堪，人

如果接觸到這些東西，又互相聚合，就會(huì)滋生各種疾病。

010天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

19世紀(jì)曾經(jīng)奪去數(shù)萬(wàn)人生命的霍亂，讓英國(guó)人至今仍談虎色變。

1831年10月，一艘從普魯士返航英國(guó)的船只在桑德蘭港口

靠岸，船上幾名船員腹瀉不止，醫(yī)生束手無(wú)策。很快，這種以劇

烈腹瀉為特征的未知疾病席卷整個(gè)國(guó)家?；颊呤紫劝l(fā)熱、出汗，

然后是無(wú)法控制的腹瀉，因?yàn)榭诳孰y耐需要大量飲水，但飲水時(shí)

又出現(xiàn)劇烈的惡心嘔吐，隨后開(kāi)始出現(xiàn)脫水癥狀?；颊呗曇羲?/p>

啞、肌肉疼痛、皮膚松弛、體重下降，嚴(yán)重的血液失水導(dǎo)致皮膚

和指甲呈現(xiàn)藍(lán)色，在哀嚎或呻吟中快速昏迷和死亡。這種后來(lái)被

稱(chēng)為“藍(lán)色恐怖（Theblueterror）”的疾病給英國(guó)人帶來(lái)前所未

有的震驚與慌亂。

這只是霍亂在英國(guó)最初流行的一幕。從1817年到1896年，全球

共發(fā)生五次霍亂大流行，亞洲、歐洲、非洲和美洲均未能幸免，給人

類(lèi)帶來(lái)了巨大的災(zāi)難。

1849年7月下旬，霍斯利當(dāng)托馬斯街的薩里大廈有12人葬身霍

亂，全科醫(yī)師兼麻醉師斯諾通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，“這是一片連在一起

的平房，大家共用房子面前院子里的一口水井。這排房子的前面有一

個(gè)排污水的通道，和院子盡頭的露天下水道相連。排污通道有幾個(gè)很

大的裂口，污水就直接流到水井里；遇到夏天暴雨的時(shí)候，惡臭的污

水就會(huì)淹沒(méi)整個(gè)院子。這么一來(lái)，只要一個(gè)人得了霍亂，很快就會(huì)傳

1

染到薩里大廈里的每一個(gè)人?！标P(guān)于霍亂病源的深入剖析，將矛頭指

1約翰遜．死亡地圖：倫敦瘟疫如何重塑今天的城市和世界[M]．熊亭玉，譯．北京：

電子工業(yè)出版社，2017．

011投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

向了都市惡劣的生活環(huán)境。

自1840年英國(guó)率先完成工業(yè)革命，倫敦工廠林立、機(jī)器轟鳴，

化糞池不計(jì)其數(shù)，煙囪肆無(wú)忌憚地向空中排放著滾滾濃煙，生產(chǎn)廢水

直接排入泰晤士河，整個(gè)城市籠罩在熏天濁氣之中……

環(huán)境污染滋生的癘氣不會(huì)放過(guò)對(duì)人體的摧殘。它們爭(zhēng)先恐后地竄

入人體，通過(guò)干擾臟腑氣機(jī)的升降出入，刺激著人類(lèi)的感官情緒。長(zhǎng)

時(shí)間的負(fù)面情緒刺激會(huì)引起“神經(jīng)-內(nèi)分泌-免疫功能”紊亂、物質(zhì)

能量代謝異常等一系列級(jí)聯(lián)反應(yīng)，增加疾病暴發(fā)的概率。

一切疾病皆起于情志。人類(lèi)的情緒調(diào)節(jié)與自然界的萬(wàn)物自始自終

保持著惺惺相惜、互為感應(yīng)的關(guān)系。一份由20多個(gè)國(guó)家的一流科學(xué)

家撰寫(xiě)的聯(lián)合國(guó)報(bào)告稱(chēng)，如果社會(huì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的投資跟不上預(yù)計(jì)

的人口和收入增長(zhǎng)，則環(huán)境退化將對(duì)人類(lèi)健康構(gòu)成嚴(yán)重的威脅——要

么直接（例如大洪水）要么間接（不能獲得充足的健康食品和清潔

1

水）。由此觀之，環(huán)境污染對(duì)人類(lèi)健康的威脅已經(jīng)遠(yuǎn)超出我們的想象。

這種對(duì)環(huán)保的焦慮在今天并未減緩。幾名中國(guó)學(xué)者在Nature子刊

發(fā)文認(rèn)為，造成各種呼吸系統(tǒng)和心血管疾病的PM2.5污染是全球人類(lèi)

健康最大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素。2017年，PM2.5污染導(dǎo)致全世界近300萬(wàn)

2

人死亡，是當(dāng)年艾滋病死亡人數(shù)的三倍。這些研究表明，全球需要抓

緊實(shí)施更加強(qiáng)有力的空氣污染緩解政策，大幅減少空氣污染造成的疾

病和死亡。

《黃帝內(nèi)經(jīng)》中的名篇《素問(wèn)》記載了這樣兩段話。

1聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署．全球環(huán)境展望[M]．北京：中國(guó)環(huán)境科學(xué)出版社，1997．

2YueHB，HeCY，HuangQX，etal．Strongerpolicyrequiredtosubstantiallyreducedeaths

fromPM2.5pollutioninChina．NatureCommunications，2020，11（1）：1462．

012天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

“春刺秋分，筋攣逆氣，環(huán)為咳嗽，病不愈，令人時(shí)驚，又

且哭；春刺冬分，邪氣著藏，令人脹，病不愈，又且欲言語(yǔ)?！?/p>

“夏刺肌肉，血?dú)鈨?nèi)卻，令人善恐；夏刺筋骨，血?dú)馍夏妫?/p>

令人善怒；秋刺經(jīng)脈，血?dú)馍夏?，令人善忘。?/p>

如果春天用針誤刺了秋天的穴位，就會(huì)出現(xiàn)筋絡(luò)痙攣、氣機(jī)逆行

的現(xiàn)象,使得邪氣環(huán)繞于肺部，又引發(fā)咳嗽，病不能愈，使人又驚又

哭；如果春天誤刺了冬天的穴位，邪氣深入內(nèi)臟，使人感到脹滿，病

不能愈，但又讓人很想多言多語(yǔ)。

夏天用針刺肌肉，會(huì)造成血?dú)鈨?nèi)滯凝結(jié)，使人易于恐懼；夏天用

針刺筋骨，會(huì)造成血?dú)馍夏?，使人易于發(fā)怒；秋天用針刺經(jīng)脈，會(huì)造

成血?dú)馍夏?，使人易于忘事?/p>

這兩段話向我們展示了不同季節(jié)的外因刺激會(huì)引發(fā)人體氣血不同

的走向，進(jìn)而產(chǎn)生不同的情志反應(yīng)。作為奠定中醫(yī)學(xué)理論基礎(chǔ)的《黃

帝內(nèi)經(jīng)》，不僅把人體看成一個(gè)有機(jī)整體，同時(shí)把人與整個(gè)世界看成

一個(gè)整體，最早提出了“天人相應(yīng)”的觀點(diǎn),指出人是自然界的產(chǎn)物,

其休養(yǎng)生息必須與自然環(huán)境相應(yīng)相參。

本節(jié)提出“情緒污染”的概念，意在與環(huán)境污染進(jìn)行比照，并將

二者作為邏輯傳播鏈條上的兩端，指出這種導(dǎo)源于自然災(zāi)害與人類(lèi)生

產(chǎn)的環(huán)境污染，最終會(huì)體現(xiàn)為對(duì)人類(lèi)情緒的損傷和身心的戕害。實(shí)際

上，情緒污染還有另一層含義，即當(dāng)情緒波動(dòng)的個(gè)體越來(lái)越多時(shí)，其

他個(gè)體也會(huì)覺(jué)察、體驗(yàn)到這種情緒變化，并改變自己的情緒狀態(tài)，造

成群體性的情緒污染。

013投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

三、社會(huì)“火藥桶”

對(duì)環(huán)境污染向情緒污染演化過(guò)程的理解，有助于人類(lèi)從傳導(dǎo)機(jī)制

上將自然與人體進(jìn)行整體關(guān)聯(lián)。但是情緒污染的后果除了前面提到的

身心層面的危害，還有情緒極化帶來(lái)的社會(huì)戾氣。請(qǐng)看《素問(wèn)》中的

另一段話：“怒則氣上，喜則氣緩，悲則氣消，恐則氣下，寒則氣收，

炅則氣泄，驚則氣亂，勞則氣耗，思則氣結(jié)?！币馑际牵艘坏┌l(fā)怒

就會(huì)導(dǎo)致氣上逆，一旦大喜就會(huì)導(dǎo)致氣渙散，一旦悲傷就會(huì)導(dǎo)致氣消

耗，一旦恐懼就會(huì)導(dǎo)致氣下陷，遇冷則氣收聚，受熱則氣外泄，過(guò)勞

則氣耗損，思慮則氣郁結(jié)。

在中醫(yī)學(xué)中，“氣”就是情志，它既源于人體臟腑，又無(wú)時(shí)無(wú)刻

不感受著大自然“六淫七情”的“饋贈(zèng)”。中醫(yī)學(xué)將風(fēng)、寒、暑、濕、

燥、火六種外感病邪統(tǒng)稱(chēng)為“六淫”或者“六氣”，代表自然界中六

種不同的氣候變化；“七情”則包括喜、怒、憂、思、悲、恐、驚七

種情志活動(dòng)。

按照南宋醫(yī)家陳言的說(shuō)法，“六淫”致病可以歸結(jié)為外因?qū)е碌募?/p>

病。中醫(yī)學(xué)界普遍認(rèn)為“七情”致病重于“六淫”致病。因?yàn)槿祟?lèi)在

實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)“七情”引發(fā)的情志之病屬于內(nèi)傷雜病，由內(nèi)而發(fā)，直中

臟腑，而“六淫”屬于人與自然環(huán)境不相合而外感的不正之氣，主要

從口鼻或皮毛侵入人體。

筆者并不敢茍同以上觀點(diǎn)，因?yàn)椤傲币矔?huì)導(dǎo)致人類(lèi)產(chǎn)生一系

列情志變化，比如天氣炎熱可能導(dǎo)致人心煩意亂，陰冷潮濕的環(huán)境可

能引發(fā)人的憂思抑郁，人體最終呈現(xiàn)的情志變化很有可能是“六淫七

情”綜合作用的結(jié)果，這也符合中醫(yī)辨證施治的整體觀。

014天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

洪澇泛濫、土地沙化、海嘯赤潮……當(dāng)環(huán)境污染超出自然界的承

受能力時(shí)，異常的自然環(huán)境將會(huì)引起大寒、大熱、大燥、大濕等反常

的氣候，并將滋生的癘氣傳導(dǎo)至人類(lèi)的情緒系統(tǒng)。當(dāng)外界刺激超越了

人體自身的情緒調(diào)節(jié)能力時(shí)，疾病就產(chǎn)生了，如前文所言，喜傷心、

怒傷肝、思傷脾、悲傷肺、恐傷腎。

從環(huán)境污染演化為情緒污染，直至社會(huì)戾氣的生成過(guò)程中，情志

變化就如同一個(gè)媒介，一邊上承環(huán)境變化帶來(lái)的苦悶憂愁，一邊開(kāi)啟

輿論極化可能導(dǎo)致的社會(huì)戾氣。不僅如此，在經(jīng)歷“七情”的波動(dòng)

后，人體臟腑的氣血容易耗傷，出現(xiàn)各種癥狀，又會(huì)再度加劇情志不

舒與氣機(jī)不暢的狀態(tài)。

這種特殊的精神狀態(tài)需要從根子上找尋答案。在佛家看來(lái)，空洞

暗昧是物理現(xiàn)象界的最初本位。由此空洞暗昧形成物質(zhì)和生理的本

能，于是生理的本能活動(dòng)與情緒妄想相混雜，形成心理狀態(tài)，而顯出

1

精神的作用。從環(huán)境污染中衍生的“六氣”在加劇人類(lèi)情緒不穩(wěn)定性

的進(jìn)程中，也催生了一批熱衷熬夜、酗酒、暴飲暴食者，當(dāng)他們無(wú)法

通過(guò)適當(dāng)途徑排解憤怒憂愁、驚懼焦躁等負(fù)面情緒時(shí)，現(xiàn)實(shí)中一言不

合揮拳相向的案例就不足為奇了。

凡是涉足社交媒體的人常常有這樣的感覺(jué)，許多“草根”往往因

為某個(gè)特別事件，一夜之間就被輿論捧上神壇，而一些社會(huì)公眾人物

只要稍有不慎，也會(huì)瞬間跌落萬(wàn)丈深淵。這種自媒體上的情緒極化現(xiàn)

象，在一定程度上折射出人類(lèi)情志與環(huán)境污染之間的傳導(dǎo)鏈條正日益

運(yùn)轉(zhuǎn)，層出不窮的情緒污染與快節(jié)奏、高壓力的生活狀態(tài)共同合謀，

1南懷瑾．楞嚴(yán)大義今釋[M]．北京：東方出版社，2018．

015投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

加速演化為此起彼伏的社會(huì)戾氣。

古人的生活應(yīng)該與今朝大相徑庭。我們可以想到先輩們?nèi)粘龆?/p>

作、日落而息的生活狀態(tài)，面對(duì)著朝暾夕月、落崖驚風(fēng)，自由吮吸來(lái)

自山野間的花香。那春的草木萌動(dòng)、夏的蟬鳴蟲(chóng)唱、秋的月白風(fēng)清和

冬的烹雪煎茶，都成為他們生活的有機(jī)部分。

然而今天，我們會(huì)不由自主地感喟，已經(jīng)很久沒(méi)有傾聽(tīng)時(shí)光大地

的歌唱了。曾經(jīng)的少年告別了故鄉(xiāng)，再也沒(méi)能回去，只是在“誤落塵

網(wǎng)”后的中年“油膩”時(shí)分，偶爾會(huì)想起遠(yuǎn)方的泥土花香。我們已經(jīng)

習(xí)慣于在結(jié)束了一天的案牘勞形后，躲進(jìn)鋼筋混凝土搭建的格子空間

里，與工業(yè)革命以來(lái)層出不窮的機(jī)械化、電子化設(shè)備對(duì)話，用移動(dòng)多

媒體來(lái)填充晚霞落盡后的漫漫長(zhǎng)夜。

從曾經(jīng)的“斧斤以時(shí)入山林”到今朝的“不合四時(shí)之序”，從過(guò)

去的“遲日江山麗，春風(fēng)花草香”到現(xiàn)在的“天昏晝?nèi)缫?，裹霧更揪

心”，當(dāng)人類(lèi)憑借日新月異的科技無(wú)以復(fù)加地向自然攫取資源時(shí)，不

斷膨脹的物質(zhì)欲望破壞了人與自然的和諧關(guān)系，讓生態(tài)系統(tǒng)的修復(fù)進(jìn)

程止步不前。

厄爾尼諾和拉尼娜頻繁登場(chǎng)，冰川加劇融化、物種飛速滅絕，火

山地震、全球流感以及各式各樣的工業(yè)污染，一次次將人與自然推向

分庭抗禮的境地，人類(lèi)一次又一次力圖用科技控制自然，自然又一次

次地用更大的災(zāi)難報(bào)復(fù)人類(lèi)。自然的反擊讓人類(lèi)在現(xiàn)實(shí)中極度缺乏安

全感，零星的情緒火苗也可能成為引發(fā)社會(huì)紊亂的“火藥桶”。

一個(gè)不可忽略的現(xiàn)象是社會(huì)上各式各樣的災(zāi)難新聞似乎越來(lái)越難

以刺激我們的神經(jīng)了。當(dāng)疲憊的身心流連于靡靡音樂(lè)與快餐化視頻的

滑動(dòng)中而渾然不知時(shí)，數(shù)萬(wàn)年來(lái)，從莽林丘壑間鍛造而出的天然預(yù)警

016天人合一篇（Environmental）：投資的生態(tài)追問(wèn)

力和身體感知力正在代際傳承中日益衰退。

自然一點(diǎn)一滴的反抗在日積月累中超過(guò)了我們的承受極限，最終

在人類(lèi)繁衍中以基因的選擇性表達(dá)完成人體功能的變化。雖然人類(lèi)對(duì)

此習(xí)焉不察，但這些環(huán)境蛻變的負(fù)反饋?zhàn)饔谜谌諒?fù)一日地吞噬人類(lèi)

的想象力和思考力，直到有一天也許突然將我們殲滅。

恩格斯在《自然辯證法》中說(shuō)：“我們不要過(guò)分陶醉于我們?nèi)祟?lèi)對(duì)

自然界的勝利。對(duì)于每一次這樣的勝利，自然界都對(duì)我們進(jìn)行報(bào)復(fù)。

每一次勝利，起初確實(shí)取得了我們預(yù)期的結(jié)果，但是往后和再往后卻

1

發(fā)生完全不同的、出乎預(yù)料的影響，常常把最初的結(jié)果又消除了?！?/p>

人類(lèi)在向自然界索取大量資源的同時(shí)，卻又不得不為自然界引發(fā)的情

緒污染與機(jī)體疾病買(mǎi)單，一反一復(fù)之間，人類(lèi)是輸家。

這里只是探討了引發(fā)社會(huì)戾氣的一條路徑。實(shí)際上，社會(huì)戾氣的

生成還有多條路徑。比如，當(dāng)某些官方的、權(quán)威的消息和說(shuō)法走入

2

“塔西佗陷阱”時(shí)，信任結(jié)構(gòu)崩塌帶來(lái)的明顯后果是社會(huì)信任成本的

激增，這也是造成社會(huì)“火藥桶”爆裂的重要原因。

讓我們共同做一個(gè)大膽的想象，一位由于情緒污染而變得精神萎

靡、意志減弱的人，卻又不得不承擔(dān)繁重的工作壓力時(shí)，那種困苦與

挑戰(zhàn)對(duì)身體的摧殘將會(huì)是驚人的。沒(méi)有人會(huì)愿意在少壯之年就被環(huán)境

污染帶來(lái)的情志跌宕擊垮身體，即便是在風(fēng)燭殘年之際，也希望遠(yuǎn)離

神情枯槁與形銷(xiāo)骨立，在大自然的綠水青山間老去。

1恩格斯．自然辯證法[M]．中共中央馬克思恩格斯列寧斯大林著作編譯局，譯．北

京：人民出版社，2015．

2古羅馬歷史學(xué)家塔西佗提出的一個(gè)理論，當(dāng)某一組織失去公信力時(shí)，無(wú)論說(shuō)真話還是

假話、做好事還是壞事，都會(huì)被認(rèn)為是說(shuō)假話、做壞事。

017投資整體觀：東西文明互鑒中的ESG

四、雙向ESG

關(guān)于社會(huì)戾氣生成機(jī)制的分析研究最終還是要落地為對(duì)社會(huì)“火

藥桶”問(wèn)題的源頭治理。這為我們站在投資角度解決環(huán)境污染問(wèn)題

提供了合理依據(jù)，錨定投資方和融資方投資理念、投資行動(dòng)與環(huán)境

保護(hù)之間的深層關(guān)系進(jìn)行更加深入淺出的闡釋?zhuān)脖泔@得師出有

名了。

在一定程度上，我們可以說(shuō)投資機(jī)構(gòu)推進(jìn)環(huán)保的過(guò)程也是每一名

企業(yè)員工身體力行、實(shí)現(xiàn)使命的過(guò)程，是人依托于企業(yè)，發(fā)揮資本力

量，實(shí)現(xiàn)人與企業(yè)、人與自然共生共長(zhǎng)的一場(chǎng)宏大的生態(tài)文明歷史

建構(gòu)。

企業(yè)是伴隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率提高和社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展而誕生的組織形

態(tài)。如果僅僅將目光局限在資源的最優(yōu)配置和有限資源的充分利用

上，則企業(yè)終會(huì)在追逐金錢(qián)和財(cái)富的路途中變得急進(jìn)和浮躁。雖然創(chuàng)

造價(jià)值是其重要功能，但其本質(zhì)和目標(biāo)是“解決社會(huì)問(wèn)題”，因此必

須擁有契合企業(yè)自身特點(diǎn)的、能夠保持可持續(xù)發(fā)展的價(jià)值觀。

或許可以這樣說(shuō)，人類(lèi)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸是一味追求經(jīng)濟(jì)效益

而不顧自然生態(tài)導(dǎo)致的困境，是以高