2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(5套典型考題)2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(篇1)【題干1】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的承銷期最長不得超過多少個自然日？【選項】A.90日B.120日C.180日D.240日【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第28條，首次公開發(fā)行股票的承銷期不得超過120個自然日。若發(fā)行人需要延長承銷期，應(yīng)向中國證監(jiān)會提交申請并獲批準(zhǔn)。選項B正確，其他選項不符合規(guī)定?！绢}干2】在證券承銷中，承銷商對發(fā)行人的持續(xù)督導(dǎo)期限至少為首次公開發(fā)行后多少年？【選項】A.1年B.2年C.3年D.5年【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第38條，保薦人對上市公司公開發(fā)行證券后的持續(xù)督導(dǎo)期限為自該次公開發(fā)行的股票上市起至少2年。選項B正確，選項A、C、D均與規(guī)定不符?！绢}干3】下列哪項不屬于發(fā)行準(zhǔn)備階段的核心工作？【選項】A.編制招股說明書B.選取保薦機構(gòu)C.評估企業(yè)價值D.確定發(fā)行價格【參考答案】C【詳細(xì)解析】發(fā)行準(zhǔn)備階段的核心工作包括組建工作團隊、編制招股說明書、選取保薦機構(gòu)、確定發(fā)行價格等。企業(yè)價值評估屬于財務(wù)盡職調(diào)查環(huán)節(jié)，通常在盡職調(diào)查階段完成，而非發(fā)行準(zhǔn)備階段。選項C正確。【題干4】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，網(wǎng)下配售投資者不少于多少家？【選項】A.50家B.100家C.200家D.300家【參考答案】B【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第55條規(guī)定，網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)向符合條件且數(shù)量不低于100家的詢價對象配售。選項B正確，其他選項數(shù)值不符合監(jiān)管要求。【題干5】在項目風(fēng)險評估中，承銷機構(gòu)應(yīng)重點關(guān)注發(fā)行人的哪種風(fēng)險？【選項】A.市場風(fēng)險B.資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.政策風(fēng)險【參考答案】B【詳細(xì)解析】資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險是發(fā)行人償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)，若資本結(jié)構(gòu)失衡可能導(dǎo)致債務(wù)違約，直接影響承銷商利益。市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、政策風(fēng)險雖重要，但資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險在項目風(fēng)險評估中權(quán)重更高。選項B正確?！绢}干6】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下投資者配售比例不得超過發(fā)行總量的多少？【選項】A.50%B.60%C.70%D.80%【參考答案】A【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第56條規(guī)定，網(wǎng)下投資者獲配股份總數(shù)不得超過本次發(fā)行總量的50%。選項A正確，其他選項均超過監(jiān)管上限?！绢}干7】在證券承銷中，聯(lián)席保薦人制度適用于哪種類型的發(fā)行？【選項】A.普通股發(fā)行B.可轉(zhuǎn)債發(fā)行C.資產(chǎn)支持證券發(fā)行D.優(yōu)先股發(fā)行【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第25條，可轉(zhuǎn)債發(fā)行需由主承銷商和至少一名聯(lián)席保薦人共同承擔(dān)連帶責(zé)任。普通股、資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股發(fā)行可由單一保薦機構(gòu)負(fù)責(zé)。選項B正確?！绢}干8】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷機構(gòu)在承銷期內(nèi)不得采取哪些措施？【選項】A.更新招股說明書B.延長承銷期C.增加承銷商數(shù)量D.修改發(fā)行價格【參考答案】D【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第30條規(guī)定，承銷期內(nèi)不得變更發(fā)行價格、條款或修改招股說明書。更新招股說明書需中國證監(jiān)會同意，延長承銷期需備案，增加承銷商需經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)。選項D正確?！绢}干9】在證券承銷定價中，哪項方法能夠有效降低發(fā)行定價偏差？【選項】A.美國式拍賣B.英式拍賣C.歐式拍賣D.投資者競價【參考答案】A【詳細(xì)解析】美國式拍賣允許投資者在規(guī)定時間內(nèi)密封提交價格bid，最終采用最高價作為發(fā)行價，能有效減少價格操縱。英式拍賣（公開競價）可能受情緒影響，歐式拍賣和投資者競價缺乏動態(tài)定價機制。選項A正確?！绢}干10】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷機構(gòu)在承銷期內(nèi)應(yīng)如何處理投資者認(rèn)購的股票？【選項】A.立即交割B.延遲交割C.集中保管D.按比例分配【參考答案】C【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第32條規(guī)定，承銷機構(gòu)應(yīng)指定一個證券賬戶集中保管承銷股票，待繳款結(jié)束后與發(fā)行人一起向中紀(jì)委交割。選項C正確，其他選項不符合操作規(guī)范?！绢}干11】在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品承銷中，哪項屬于優(yōu)先級證券的風(fēng)險特征？【選項】A.信用評級低于次級證券B.支付順序優(yōu)先于次級證券C.期限更長D.優(yōu)先獲得現(xiàn)金流分配【參考答案】B【詳細(xì)解析】優(yōu)先級證券在現(xiàn)金流分配中優(yōu)先于次級證券，但信用評級通常低于次級證券。期限和現(xiàn)金流分配順序是區(qū)分優(yōu)先級與次級證券的核心標(biāo)準(zhǔn)。選項B正確。【題干12】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷商應(yīng)如何管理網(wǎng)下投資者配售的股票？【選項】A.立即上市流通B.暫停交易C.按比例鎖定D.存托保管【參考答案】C【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第62條規(guī)定，網(wǎng)下投資者獲配的股票在上市前不得交易，承銷商需對其獲配股票按比例鎖定。選項C正確，其他選項違反監(jiān)管規(guī)定?！绢}干13】在注冊制下的證券發(fā)行中，哪項由發(fā)行人自主決定？【選項】A.發(fā)行價格B.發(fā)行人數(shù)量C.發(fā)行規(guī)模D.發(fā)行人資格【參考答案】A【詳細(xì)解析】注冊制下，發(fā)行規(guī)模和發(fā)行人資格由證監(jiān)會審核決定，但發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦機構(gòu)協(xié)商確定。選項A正確，其他選項屬于監(jiān)管審核范疇?！绢}干14】根據(jù)《證券公司證券承銷業(yè)務(wù)管理辦法》，承銷期結(jié)束后未售出的證券應(yīng)如何處理？【選項】A.投資者退回B.轉(zhuǎn)讓給承銷商C.重新定價發(fā)行D.留存發(fā)行人【參考答案】C【詳細(xì)解析】《證券公司證券承銷業(yè)務(wù)管理辦法》第20條規(guī)定，承銷期結(jié)束后未售出的證券應(yīng)按照承銷協(xié)議約定重新定價后發(fā)行，或按承銷方案約定處理。選項C正確，其他選項不符合規(guī)定。【題干15】在可轉(zhuǎn)債承銷中，哪項屬于轉(zhuǎn)股價格調(diào)整的觸發(fā)條件？【選項】A.市場利率上升B.發(fā)行人盈利下降C.股價連續(xù)30日低于轉(zhuǎn)股價的80%D.承銷商要求【參考答案】C【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第47條，若轉(zhuǎn)股期前連續(xù)30日公司股票收盤價低于轉(zhuǎn)股價的80%，應(yīng)調(diào)整轉(zhuǎn)股價格。選項C正確，其他選項未明確觸發(fā)條件?！绢}干16】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷商在承銷期內(nèi)應(yīng)如何向監(jiān)管機構(gòu)報告？【選項】A.每日報告B.每周報告C.每月報告D.每季度報告【參考答案】A【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第31條規(guī)定，承銷商應(yīng)每日向中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺提交承銷進(jìn)展報告。選項A正確，其他選項頻率不足。【題干17】在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品承銷中，哪項屬于優(yōu)先級證券的收益分配順序？【選項】A.收益權(quán)優(yōu)先于本金B(yǎng).本金優(yōu)先于收益權(quán)C.收益權(quán)優(yōu)先于費用D.費用優(yōu)先于本金【參考答案】B【詳細(xì)解析】優(yōu)先級證券在收益分配中需優(yōu)先足額償付本金和費用，再分配收益權(quán)。選項B正確，其他選項順序錯誤。【題干18】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷機構(gòu)應(yīng)如何管理網(wǎng)下投資者報價？【選項】A.公開披露全部報價B.僅披露最高報價C.按比例披露D.不披露【參考答案】B【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第57條規(guī)定，承銷商應(yīng)對網(wǎng)下投資者報價進(jìn)行排序，僅披露最低報價和最高報價，且需匯總計算加權(quán)平均價。選項B正確，其他選項不符合規(guī)定?！绢}干19】在IPO項目風(fēng)險評估中，哪項屬于持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險的核心內(nèi)容？【選項】A.市場競爭加劇B.資金鏈斷裂風(fēng)險C.股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定D.管理層變更【參考答案】B【詳細(xì)解析】持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險的核心是發(fā)行人能否持續(xù)產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流量。資金鏈斷裂直接威脅持續(xù)經(jīng)營能力，其他選項為經(jīng)營風(fēng)險的具體表現(xiàn)。選項B正確?！绢}干20】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，承銷機構(gòu)應(yīng)如何處理承銷期內(nèi)發(fā)生的重大事件？【選項】A.立即公告B.3日內(nèi)備案C.5日內(nèi)報告D.暫不披露【參考答案】A【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第33條規(guī)定，承銷期內(nèi)發(fā)生重大事件（如發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、財務(wù)造假等）應(yīng)立即向中國證監(jiān)會報告并公告。選項A正確，其他選項延遲披露違反規(guī)定。2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(篇2)【題干1】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人最近三年凈利潤累計不低于人民幣5000萬元，其中最近一年凈利潤不低于人民幣1250萬元，該條件適用于（）。【選項】A.所有擬上市公司B.證監(jiān)會審核通過的企業(yè)C.主板上市企業(yè)D.創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)【參考答案】C【詳細(xì)解析】主板上市的首次公開發(fā)行主體需滿足更嚴(yán)格的財務(wù)條件，要求最近三年累計凈利潤不低于5000萬元且最近一年不低于1250萬元。創(chuàng)業(yè)板的財務(wù)條件相對寬松，科創(chuàng)板則側(cè)重研發(fā)投入等指標(biāo)?！绢}干2】某上市公司計劃發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，已知其最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為2億元，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的金額為1億元，該發(fā)行規(guī)模是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》的規(guī)定？【選項】A.符合B.不符合C.需證監(jiān)會批準(zhǔn)D.需交易所審核【參考答案】A【詳細(xì)解析】根據(jù)規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，累計總額不得超過最近一年經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的100%。本題中1億元（50%）未超過2億元（100%），符合發(fā)行條件?！绢}干3】聯(lián)席承銷協(xié)議中約定承銷商需對發(fā)行文件承擔(dān)連帶責(zé)任，若某承銷商未充分履行盡職調(diào)查義務(wù)導(dǎo)致發(fā)行失敗，其他承銷商的（）將不受影響。【選項】A.責(zé)任豁免B.費用追索權(quán)C.股權(quán)質(zhì)押權(quán)D.訴訟管轄權(quán)【參考答案】A【詳細(xì)解析】連帶責(zé)任條款要求所有承銷商共同對發(fā)行失敗負(fù)責(zé)，但若某承銷商因自身過失導(dǎo)致?lián)p失，其他承銷商可依據(jù)協(xié)議免除其責(zé)任，但需通過法律途徑追責(zé)?！绢}干4】首次公開發(fā)行股票中，發(fā)行定價采用（）機制，若發(fā)行市盈率超過行業(yè)平均30%，需說明原因并披露定價依據(jù)?！具x項】A.固定價格B.競價定價C.市盈率法D.詢價定價【參考答案】D【詳細(xì)解析】詢價定價法通過網(wǎng)下向?qū)I(yè)機構(gòu)詢價確定發(fā)行價，若市盈率偏離行業(yè)均值超30%，發(fā)行人需在招股書中專項說明定價合理性，避免監(jiān)管問詢?！绢}干5】承銷商在承銷期內(nèi)未售出的股票，其處理方式中正確的是（）?！具x項】A.無需披露B.以承銷協(xié)議約定價格轉(zhuǎn)售C.重新定價后向原投資者銷售D.申請交易所終止發(fā)行【參考答案】B【詳細(xì)解析】承銷協(xié)議通常約定承銷期內(nèi)未售出股票需按約定價格轉(zhuǎn)售，若需重新定價需經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，否則不得擅自調(diào)整?！绢}干6】某公司擬發(fā)行公司債，其最近三年平均可分配利潤為3000萬元，擬發(fā)行金額為1億元，該發(fā)行規(guī)模是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》要求？【選項】A.符合B.不符合C.需交易所審核D.需發(fā)行人承諾【參考答案】B【詳細(xì)解析】公司債發(fā)行規(guī)模不得超過最近三年平均可分配利潤的40%，本題1億元（40%）超過3000萬元（40%為1200萬元），規(guī)模超標(biāo)需調(diào)整?！绢}干7】承銷商內(nèi)部對發(fā)行項目的風(fēng)險評估中，若發(fā)行人存在（）情形，應(yīng)啟動風(fēng)險預(yù)警機制?！具x項】A.審計報告保留意見B.財務(wù)數(shù)據(jù)連續(xù)兩年下滑C.控股股東質(zhì)押比例超50%D.產(chǎn)品專利已過保護(hù)期【參考答案】B【詳細(xì)解析】財務(wù)數(shù)據(jù)連續(xù)兩年下滑（如凈利潤下降超50%）屬于重大風(fēng)險信號，承銷商需重新評估發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力，并向內(nèi)核委員會報備?！绢}干8】科創(chuàng)板首次公開發(fā)行中，網(wǎng)下配售股票的比例不得超過（）且需符合市值管理要求?！具x項】A.50%B.60%C.70%D.80%【參考答案】A【詳細(xì)解析】科創(chuàng)板網(wǎng)下配售比例不得超過50%，且要求投資者市值不低于2億元，單筆最低認(rèn)購金額200萬元，防止過度投機?！绢}干9】某IPO項目因發(fā)行人財務(wù)造假被證監(jiān)會立案調(diào)查，承銷商應(yīng)采取的正確措施是（）。【選項】A.繼續(xù)推進(jìn)承銷流程B.向內(nèi)核委員會報備并暫停發(fā)行C.要求發(fā)行人出具承諾函D.自行承擔(dān)全部承銷費用【參考答案】B【詳細(xì)解析】發(fā)行人被立案調(diào)查屬于重大合規(guī)風(fēng)險，承銷商需立即暫停承銷工作并向內(nèi)核委員會報備，待調(diào)查結(jié)果明確后再做決策。【題干10】可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價格應(yīng)參照（）確定，且不得低于債券面值的130%。【選項】A.債券發(fā)行日前20個交易日的股票均價B.轉(zhuǎn)股期結(jié)束前30個交易日的股票均價C.詢價機構(gòu)提供的發(fā)行價估值D.發(fā)行人董事會決議【參考答案】A【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券公司發(fā)布可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行公告的規(guī)定》，轉(zhuǎn)股價格需以發(fā)行前20個交易日股票均價為基礎(chǔ)，允許±20%波動，但不得低于面值130%?！绢}干11】承銷商對發(fā)行人持續(xù)督導(dǎo)的期限要求是（）。【選項】A.上市后1年B.上市后2年C.上市后3年D.上市后5年【參考答案】B【詳細(xì)解析】持續(xù)督導(dǎo)要求承銷商自公司股票上市之日起至少持續(xù)督導(dǎo)2年，期間需定期報告公司經(jīng)營狀況，確保信息披露真實完整?！绢}干12】某創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行股票時，網(wǎng)下投資者報價均勻性測試的閾值標(biāo)準(zhǔn)為（）。【選項】A.報價中位數(shù)偏離報價平均數(shù)不超過15%B.最低報價低于平均報價30%C.最高報價高于平均報價50%D.前五大報價占比不足60%【參考答案】A【詳細(xì)解析】創(chuàng)業(yè)板定價均勻性要求報價中位數(shù)偏離報價均值不超過15%，若超過需重新定價，防止價格操縱?！绢}干13】承銷商對發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險評估中，重點關(guān)注（）的公允性?！具x項】A.交易價格B.交易金額C.交易時間D.交易地點【參考答案】A【詳細(xì)解析】關(guān)聯(lián)交易的核心風(fēng)險在于定價公允性，需通過第三方評估、可比交易分析等方法驗證交易價格是否合理，避免利益輸送?！绢}干14】某公司擬發(fā)行分離交易可轉(zhuǎn)債，其最近一期凈資產(chǎn)為5億元，擬發(fā)行金額為3億元，該發(fā)行規(guī)模是否符合《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》要求？【選項】A.符合B.不符合C.需交易所審核D.需發(fā)行人補充披露【參考答案】B【詳細(xì)解析】分離交易可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模不得超過最近一期凈資產(chǎn)值的50%，本題3億元（60%）超標(biāo)，需調(diào)整發(fā)行規(guī)?；蜓a充披露資金用途。【題干15】科創(chuàng)板IPO項目采用超額配售機制，超額配售上限為（）%?！具x項】A.30%B.50%C.70%D.100%【參考答案】A【詳細(xì)解析】科創(chuàng)板超額配售比例不得超過發(fā)行總量30%，用于穩(wěn)定股價，超出部分需按市價折價配售。【題干16】承銷商對發(fā)行人管理層評估中，需重點關(guān)注（）的合理性。【選項】A.薪酬結(jié)構(gòu)B.股權(quán)激勵方案C.稅收籌劃策略D.資金使用計劃【參考答案】B【詳細(xì)解析】管理層薪酬與股權(quán)激勵掛鉤是常見風(fēng)險點，需評估激勵方案是否與公司業(yè)績、股價表現(xiàn)關(guān)聯(lián)，避免過度冒險或短期行為?！绢}干17】某IPO項目因發(fā)行人存在重大訴訟被問詢，承銷商應(yīng)采取的正確措施是（）?！具x項】A.繼續(xù)推進(jìn)招股書披露B.要求發(fā)行人出具風(fēng)險提示函C.向內(nèi)核委員會報備并暫停發(fā)行D.自行承擔(dān)訴訟費用【參考答案】C【詳細(xì)解析】重大訴訟需在招股書中披露并評估對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營的影響，承銷商需暫停發(fā)行程序，組織法律專家評估風(fēng)險，并向內(nèi)核委員會報備。【題干18】某公司債發(fā)行中，發(fā)行人承諾若發(fā)行失敗將（）資金用于回購股票?！具x項】A.優(yōu)先使用B.全額使用C.適當(dāng)使用D.不使用【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，發(fā)行失敗需將凍結(jié)資金全額用于回購股票或現(xiàn)金兌付，不得挪作他用?！绢}干19】科創(chuàng)板IPO項目中，紅籌企業(yè)需滿足（）條件方可申報?！具x項】A.主體公司注冊地在中國境內(nèi)B.主體公司需在境外上市C.紅籌架構(gòu)比例不超過50%D.無重大關(guān)聯(lián)交易【參考答案】B【詳細(xì)解析】科創(chuàng)板紅籌企業(yè)需滿足“主體公司已境外上市”的條件，且需通過VIE架構(gòu)實現(xiàn)境內(nèi)運營，同時披露境外上市主體合規(guī)情況。【題干20】承銷商對發(fā)行人環(huán)境信息披露的核查重點不包括（）?！具x項】A.環(huán)保政策合規(guī)性B.污染排放數(shù)據(jù)真實性C.碳排放交易成本D.環(huán)保技術(shù)投入占比【參考答案】C【詳細(xì)解析】核查重點為環(huán)保政策符合性、排放數(shù)據(jù)真實性及環(huán)保投入占比，碳排放交易成本屬于企業(yè)運營細(xì)節(jié)，非核心披露內(nèi)容。2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(篇3)【題干1】根據(jù)《證券法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票并上市的企業(yè)，最近三年凈利潤累計不低于人民幣多少億元？【選項】A.1.5B.3.0C.5.0D.8.0【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券法》及《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》，申請公司最近三年凈利潤累計不低于人民幣3.0億元是硬性要求，該考點為注冊制下IPO的核心條件之一。選項A和C為常見干擾項，D為超出實際要求的數(shù)值?！绢}干2】承銷商在承銷過程中發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在財務(wù)造假行為，應(yīng)當(dāng)如何處理？【選項】A.按原計劃完成承銷B.向證監(jiān)會報告并暫停承銷C.自行調(diào)整發(fā)行價格D.向投資者賠償損失【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《承銷商業(yè)務(wù)規(guī)范》，承銷商發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在重大違法或財務(wù)造假時，必須立即向中國證監(jiān)會報告并暫停承銷活動，該行為屬于法定義務(wù)。選項A違反誠信原則，C和D屬于承銷商無權(quán)處置的事項。【題干3】在采用網(wǎng)下詢價定價方式時，詢價對象的數(shù)量要求是？【選項】A.不少于50家B.不少于100家C.不少于承銷機構(gòu)數(shù)量2倍D.無數(shù)量限制【參考答案】C【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，網(wǎng)下詢價需覆蓋不少于承銷機構(gòu)數(shù)量2倍的詢價對象，且需包含不少于20家機構(gòu)投資者。選項A和B為常見錯誤選項，D明顯違反規(guī)定?！绢}干4】上市公司配股定價時，以下哪種情況必須采用市價折扣定價？【選項】A.配股價格高于公司前次發(fā)行價格B.配股價格低于公司前次發(fā)行價格C.配股價格與公司市價相同D.配股價格高于公司市價20%【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，若配股價格低于公司前次發(fā)行價格，必須采用市價折扣定價。選項A和C不符合定價規(guī)則，D屬于非限制性情形。【題干5】證券發(fā)行定價中的“做市商制度”主要適用于哪種證券類型？【選項】A.A股B.B股C.債券D.可轉(zhuǎn)債【參考答案】C【詳細(xì)解析】債券發(fā)行定價中，做市商制度是重要機制，要求承銷商承諾包銷一定比例證券。A股、B股和可轉(zhuǎn)債通常采用詢價或競價方式，選項C為唯一正確選項?！绢}干6】保薦機構(gòu)對發(fā)行人持續(xù)督導(dǎo)的期限是？【選項】A.發(fā)行上市后1年B.發(fā)行上市后2年C.發(fā)行上市后3年D.無固定期限【參考答案】C【詳細(xì)解析】根據(jù)《保薦機構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)工作指引》，保薦機構(gòu)需在發(fā)行上市后持續(xù)督導(dǎo)3年，期滿前完成《持續(xù)督導(dǎo)報告》。選項A和B為常見干擾項，D不符合規(guī)定?！绢}干7】在股票發(fā)行過程中，發(fā)行人披露的招股書應(yīng)當(dāng)由誰簽署？【選項】A.發(fā)行人董事會B.發(fā)行人董事長C.保薦機構(gòu)法定代表人D.中介機構(gòu)聯(lián)合代表【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《招股說明書信息披露指引》，招股書需經(jīng)發(fā)行人董事會審議通過并由董事長簽字，選項C和D屬于連帶責(zé)任主體，但簽署主體明確指向董事長。【題干8】承銷商承擔(dān)的包銷責(zé)任是？【選項】A.確保全部證券銷售給合格投資者B.承銷后剩余部分由承銷商自購C.按約定價格包銷D.上述全部【參考答案】D【詳細(xì)解析】承銷商包銷責(zé)任包含按約定價格包銷（完全包銷）、承銷后剩余部分自購（助銷）兩種模式，選項D為完整定義?！绢}干9】上市公司增發(fā)新股時，原股東優(yōu)先認(rèn)購比例不得低于？【選項】A.30%B.50%C.70%D.100%【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，原股東優(yōu)先認(rèn)購比例不得低于發(fā)行股份的50%，該條款旨在保障老股東權(quán)益。選項A和C為常見錯誤選項。【題干10】可轉(zhuǎn)換公司債券的保薦機構(gòu)需要滿足的條件是？【選項】A.注冊資本不低于1億元B.有3名以上保薦代表人C.具備債券承銷業(yè)務(wù)資格D.以上全部【參考答案】D【詳細(xì)解析】可轉(zhuǎn)債發(fā)行要求保薦機構(gòu)同時滿足注冊資本、保薦代表人數(shù)量及業(yè)務(wù)資格三重條件，選項D為完整條件?！绢}干11】在IPO審核過程中，以下哪項屬于發(fā)審委否決事項？【選項】A.會計政策選擇B.關(guān)聯(lián)交易定價C.股權(quán)結(jié)構(gòu)合理性D.財務(wù)數(shù)據(jù)真實性【參考答案】D【詳細(xì)解析】根據(jù)《首發(fā)管理辦法》，發(fā)審委否決事項包括財務(wù)數(shù)據(jù)真實性、內(nèi)幕交易等重大問題，選項D明確屬于否決情形。【題干12】承銷協(xié)議中約定的承銷費用計算方式不包括？【選項】A.包銷差價法B.金額累進(jìn)法C.固定傭金率D.市價折扣法【參考答案】D【詳細(xì)解析】承銷費用計算方式包括包銷差價法、金額累進(jìn)法、固定傭金率，市價折扣法屬于定價策略而非費用計算方式。【題干13】上市公司重大資產(chǎn)重組需經(jīng)多少名獨立董事發(fā)表意見？【選項】A.2名B.3名C.5名D.7名【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，重大資產(chǎn)重組需經(jīng)半數(shù)以上獨立董事（即2名）發(fā)表明確意見，選項B正確。【題干14】證券公司申請保薦資格時，最近三年承銷主承銷項目數(shù)量要求是？【選項】A.5個以上B.8個以上C.10個以上D.15個以上【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《保薦機構(gòu)資質(zhì)管理辦法》，證券公司申請保薦資格需最近三年承銷主承銷項目累計不少于8個，選項B為正確答案?！绢}干15】在債券發(fā)行中，信用評級低于哪個等級視為不得發(fā)行？【選項】A.AA-B.BB-C.B-D.C-【參考答案】C【詳細(xì)解析】根據(jù)《公司債發(fā)行與交易管理辦法》，信用評級為B-級（非投資級）的債券不得發(fā)行，選項C為唯一正確選項。【題干16】股票配售中，戰(zhàn)略投資者配售比例上限為？【選項】A.10%B.15%C.20%D.25%【參考答案】A【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司向戰(zhàn)略投資者配售股份的規(guī)范》，戰(zhàn)略投資者最多可獲授發(fā)行股份總數(shù)的10%，選項A為正確答案?！绢}干17】保薦機構(gòu)對發(fā)行人公開招募股東的行為屬于？【選項】A.責(zé)任豁免范疇B.禁止行為C.必須報備事項D.可自主決定事項【參考答案】C【詳細(xì)解析】保薦機構(gòu)在IPO過程中對發(fā)行人股東的招募行為屬于必須向中國證監(jiān)會報備的重大事項，選項C為正確選項?！绢}干18】可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價格應(yīng)當(dāng)如何確定？【選項】A.溢價發(fā)行價B.市價C.募集說明書規(guī)定價格D.隨機定價【參考答案】C【詳細(xì)解析】根據(jù)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》，轉(zhuǎn)股價格應(yīng)以募集說明書規(guī)定價格為基準(zhǔn)，選項C為唯一正確選項?！绢}干19】承銷商內(nèi)部控制制度要求，業(yè)務(wù)人員參與定價討論的禁止情形是？【選項】A.擔(dān)任定價模型參數(shù)測算員B.參與客戶需求分析會C.了解發(fā)行定價基準(zhǔn)日D.查閱招股說明書【參考答案】A【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券公司保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》，業(yè)務(wù)人員不得參與定價模型參數(shù)測算等實質(zhì)性定價工作，選項A為正確答案?！绢}干20】上市公司回購注銷股份時，應(yīng)當(dāng)聘請的會計師事務(wù)所是？【選項】A.存在利益沖突的B.無審計經(jīng)驗的C.被證監(jiān)會處罰過的D.經(jīng)股東會認(rèn)可的【參考答案】D【詳細(xì)解析】根據(jù)《上市公司股份回購管理辦法》，回購注銷需聘請經(jīng)股東會認(rèn)可的會計師事務(wù)所，選項D為正確答案。2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(篇4)【題干1】根據(jù)《證券法》，下列哪種情形屬于證券承銷的定向發(fā)行？【選項】A.向不特定社會公眾公開銷售B.向特定機構(gòu)投資者銷售C.向原有股東配售D.上述均不是【參考答案】B【詳細(xì)解析】定向發(fā)行指向特定對象發(fā)行，如戰(zhàn)略投資者或合格機構(gòu)，需符合《證券法》第41條規(guī)定的條件，而向公眾銷售屬于公眾發(fā)行，故B正確?！绢}干2】證券承銷商在簿記建檔過程中，若網(wǎng)下認(rèn)購不足，應(yīng)如何處理？【選項】A.取消本次發(fā)行B.由承銷商自購差額部分C.延長認(rèn)購期限D(zhuǎn).調(diào)整發(fā)行規(guī)?！緟⒖即鸢浮緽【詳細(xì)解析】根據(jù)《承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》，網(wǎng)下認(rèn)購不足時，承銷商需按承銷規(guī)模的130%自行包銷差額，故B正確?！绢}干3】下列哪項不屬于證券承銷協(xié)議的核心條款？【選項】A.承銷費用計算方式B.承銷商責(zé)任范圍C.發(fā)行定價機制D.不可抗力免責(zé)條款【參考答案】C【詳細(xì)解析】定價機制通常由發(fā)行人與保薦機構(gòu)協(xié)商確定，不屬于承銷協(xié)議直接約定內(nèi)容，故C錯誤。【題干4】關(guān)于可轉(zhuǎn)債發(fā)行定價，下列哪項表述正確？【選項】A.轉(zhuǎn)股價格按市價上浮20%確定B.債券利率不得低于同期國債利率C.發(fā)行規(guī)模需經(jīng)證監(jiān)會預(yù)批D.贖回條款必須包含加速條款【參考答案】B【詳細(xì)解析】《公司債發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定債券利率不得低于同期國債1+50BP，故B正確?！绢}干5】IPO發(fā)行定價采用累計投標(biāo)制度時，最終定價如何確定？【選項】A.承銷商自主決定B.按網(wǎng)下投資者平均認(rèn)購價格C.按網(wǎng)上投資者超額認(rèn)購倍數(shù)D.按發(fā)行人預(yù)期估值【參考答案】B【詳細(xì)解析】累計投標(biāo)制下，發(fā)行價取網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購價格區(qū)間中點，故B正確?！绢}干6】承銷商在承銷期結(jié)束后，若發(fā)行失敗需退還哪些費用？【選項】A.承銷費用和發(fā)行監(jiān)管費B.承銷費用C.僅發(fā)行監(jiān)管費D.視情況而定【參考答案】A【詳細(xì)解析】承銷期結(jié)束后未達(dá)發(fā)行規(guī)模，承銷商需退還全部承銷費用及發(fā)行監(jiān)管費，故A正確?！绢}干7】下列哪項屬于證券公司首次擔(dān)任承銷商的負(fù)面情形？【選項】A.近三年無保薦項目B.曾因保薦業(yè)務(wù)被出具無保留意見C.保薦代表人近兩年無項目經(jīng)驗D.保薦代表人資格證書有效【參考答案】B【詳細(xì)解析】《證券公司保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，近三年無項目或被出具無保留意見的機構(gòu)不得繼續(xù)保薦，故B正確?！绢}干8】簿記建檔過程中，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購不足50%時如何處理？【選項】A.終止發(fā)行B.承銷商自行包銷不足部分C.調(diào)整發(fā)行規(guī)模D.延長認(rèn)購期【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》，網(wǎng)下認(rèn)購不足50%時承銷商需按實際認(rèn)購數(shù)量200%包銷，故B正確?！绢}干9】在承銷協(xié)議中，承銷商對發(fā)行人的持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任起始時間？【選項】A.發(fā)行完成后B.上市申請受理日C.上市成功日D.上市后第30日【參考答案】A【詳細(xì)解析】持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任自發(fā)行完成之日起持續(xù)2年，故A正確。【題干10】下列哪項屬于證券發(fā)行定價中的市場詢價法？【選項】A.市盈率法B.市凈率法C.可比公司法D.專家打分法【參考答案】C【詳細(xì)解析】可比公司法通過選取可比公司估值倍數(shù)確定發(fā)行價，屬于市場詢價法，故C正確。【題干11】證券公司參與增發(fā)IPO擔(dān)任保薦機構(gòu)的，需滿足的條件是？【選項】A.最近三年無重大違規(guī)行為B.最近三年累計承銷規(guī)模不低于10億元C.保薦代表人參與過3個以上IPO項目D.上述均需滿足【參考答案】D【詳細(xì)解析】《保薦機構(gòu)保薦人業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定需同時滿足上述條件，故D正確?！绢}干12】在承銷期內(nèi)，投資者放棄認(rèn)購的股份如何處理？【選項】A.計入承銷商庫存B.按發(fā)行價上浮10%轉(zhuǎn)售C.由發(fā)行人自行購買D.扣除承銷商承銷費用【參考答案】A【詳細(xì)解析】承銷商需將放棄認(rèn)購股份按發(fā)行價上浮10%轉(zhuǎn)售，超過部分計入承銷商庫存，故A正確?！绢}干13】下列哪項屬于可轉(zhuǎn)換公司債的贖回條件？【選項】A.轉(zhuǎn)股價格高于發(fā)行價20%B.連續(xù)30個交易日換手率低于50%C.公司凈資產(chǎn)低于注冊資本50%D.剩余期限少于5年且轉(zhuǎn)股率不足40%【參考答案】D【詳細(xì)解析】《上市公司可轉(zhuǎn)換公司債管理辦法》規(guī)定觸發(fā)贖回情形包括剩余期限不足5年且轉(zhuǎn)股率不足40%，故D正確?！绢}干14】IPO發(fā)行過程中，網(wǎng)下申購截止日為上市申請受理日的？【選項】A.T-5日B.T-2日C.T+1日D.T-3日【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《IPO發(fā)行定價與配售指引》，網(wǎng)下申購截止日為上市申請受理日（T日）的T-2日，故B正確?！绢}干15】證券公司從事承銷業(yè)務(wù)需滿足的凈資本門檻是？【選項】A.1億元B.5億元C.10億元D.15億元【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《證券公司證券承銷業(yè)務(wù)管理辦法》，凈資本不低于5億元，故B正確?！绢}干16】在承銷協(xié)議中，若發(fā)行人未按時支付承銷費用，承銷商可采取的措施是？【選項】A.扣除承銷費用B.提前終止承銷協(xié)議C.要求發(fā)行人支付滯納金D.上述均可【參考答案】D【詳細(xì)解析】承銷協(xié)議通常約定違約時需支付滯納金并提前終止協(xié)議，故D正確?！绢}干17】可比公司法估值時，選取可比公司的標(biāo)準(zhǔn)不包括？【選項】A.行業(yè)地位相近B.財務(wù)指標(biāo)差異小于30%C.股權(quán)結(jié)構(gòu)相似D.市值規(guī)模相近【參考答案】C【詳細(xì)解析】股權(quán)結(jié)構(gòu)不屬于可比公司選取標(biāo)準(zhǔn)，需關(guān)注行業(yè)地位、市值規(guī)模和財務(wù)指標(biāo)，故C錯誤?！绢}干18】在IPO網(wǎng)下投資者配售中，機構(gòu)投資者申報數(shù)量不得超過？【選項】A.擬發(fā)行股票數(shù)量的50%B.承銷商推薦數(shù)量的80%C.其合法持有資金的5倍D.上述均需滿足【參考答案】D【詳細(xì)解析】機構(gòu)投資者申報需滿足上述三個條件，故D正確。【題干19】證券公司保薦代表人參與保薦業(yè)務(wù)時，每12個月內(nèi)不得承銷？【選項】A.同一行業(yè)5個公司B.同一發(fā)行人2個項目C.同一保薦機構(gòu)3個項目D.上述均不可【參考答案】C【詳細(xì)解析】《保薦代表人資格管理辦法》規(guī)定每12個月內(nèi)不得為同一保薦機構(gòu)3個以上項目提供保薦服務(wù)，故C正確?！绢}干20】可轉(zhuǎn)換公司債的轉(zhuǎn)股價格確定方式不包括？【選項】A.發(fā)行人董事會決議B.發(fā)行人與保薦機構(gòu)協(xié)商C.參考市價上下浮動20%D.中國證監(jiān)會審批【參考答案】D【詳細(xì)解析】轉(zhuǎn)股價格由發(fā)行人與保薦機構(gòu)協(xié)商確定，無需證監(jiān)會審批，故D錯誤。2025年證券從業(yè)-證券發(fā)行與承銷歷年參考題庫含答案解析(篇5)【題干1】注冊制改革的核心目標(biāo)不包括以下哪項？【選項】A.提高發(fā)行效率B.強化市場約束機制C.簡化審核流程D.由政府直接定價【參考答案】D【詳細(xì)解析】注冊制改革旨在通過市場化機制實現(xiàn)發(fā)行定價和審核，政府不直接參與定價，故D錯誤。注冊制強調(diào)市場約束，簡化審核流程（C正確），提高發(fā)行效率（A正確）。【題干2】某企業(yè)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，下列條款中可能引發(fā)投資者風(fēng)險的是？【選項】A.轉(zhuǎn)股價格下限為發(fā)行前股價的80%B.轉(zhuǎn)股期限為5年C.贖回條款包含回售價格高于面值20%D.債券期限與轉(zhuǎn)股期限一致【參考答案】C【詳細(xì)解析】贖回條款中回售價格高于面值20%（C）可能限制投資者退出收益，增加風(fēng)險。轉(zhuǎn)股價格下限（A）和期限（B）屬于常規(guī)保護(hù)條款，贖回條款需平衡發(fā)行人與投資者利益，D選項符合邏輯?！绢}干3】承銷團鎖價發(fā)行中，若最終認(rèn)購倍數(shù)低于1.2倍，承銷商應(yīng)如何處理？【選項】A.按原定價格發(fā)行B.重新定價并公告C.要求保薦機構(gòu)出具說明D.終止發(fā)行并退款【參考答案】C【詳細(xì)解析】《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，認(rèn)購倍數(shù)低于1.2倍需終止發(fā)行（D錯誤）。若因保薦機構(gòu)問題導(dǎo)致失敗，需出具說明（C正確）。重新定價（B）適用于認(rèn)購倍數(shù)在1.2-1.5倍區(qū)間。原定價格（A）僅在達(dá)標(biāo)時適用?！绢}干4】科創(chuàng)板上市要求中，關(guān)于研發(fā)投入占比的表述錯誤的是？【選項】A.最近三年研發(fā)投入占營收比例不低于6%B.研發(fā)人員占比不低于50%C.近一年研發(fā)費用加計扣除占比不低于15%D.研發(fā)項目需通過驗收【參考答案】D【詳細(xì)解析】科創(chuàng)板未強制要求研發(fā)項目通過驗收（D錯誤）。C選項為最近一年研發(fā)費用加計扣除占比，A、B為研發(fā)投入與人員比例要求?！绢}干5】在IPO預(yù)披露階段，若發(fā)行人財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大調(diào)整，監(jiān)管機構(gòu)將如何處理？【選項】A.終止審核并要求重新申報B.延長披露期限C.公開說明調(diào)整原因D.合并披露調(diào)整前后數(shù)據(jù)【參考答案】C【詳細(xì)解析】財務(wù)數(shù)據(jù)重大調(diào)整需在披露說明中披露調(diào)整原因（C正確）。若涉及重大遺漏或虛假記載，需終止審核（A錯誤）。延長披露期限（B）適用于非重大調(diào)整?！绢}干6】關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價格確定方式，以下哪項最符合中國證監(jiān)會規(guī)定？【選項】A.以發(fā)行前30個交易日月均收盤價為基礎(chǔ)B.發(fā)行前20個交易日收盤價均值C.前10個交易日均價與發(fā)行價孰高D.前30個交易日收盤價最低值【參考答案】C【詳細(xì)解析】中國證監(jiān)會對轉(zhuǎn)股價格規(guī)定為最近30個交易日均價或發(fā)行價的孰高值（C正確）。選項D為最低值，不符合保護(hù)投資者原則?！绢}干7】某企業(yè)進(jìn)行定向增發(fā)，下列條件中必須滿足的是？【選項】A.最近三年凈利潤增長率不低于15%B.發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率低于70%C.發(fā)行對象不超過10家D.增發(fā)價格不低于前10日市價均值【參考答案】B【詳細(xì)解析】定向增發(fā)需滿足發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率低于70%（B正確）。A選項為上市公司IPO條件，C選項為IPO審核標(biāo)準(zhǔn)。D選項為上市公司公開增發(fā)要求。【題干8】承銷協(xié)議中關(guān)于保薦人的責(zé)任不包括哪項？【選項】A.確保發(fā)行文件真實完整B.對發(fā)行定價提出專業(yè)意見C.承擔(dān)發(fā)行失敗的全部賠償責(zé)任D.協(xié)助發(fā)行人履行信息披露義務(wù)【參考答案】C【詳細(xì)解析】保薦人需承擔(dān)勤勉盡責(zé)義務(wù)（A、D正確），但賠償責(zé)任由承銷商承擔(dān)（C錯誤）。定價意見屬于保薦機構(gòu)專業(yè)判斷范疇（B正確）?！绢}干9】在發(fā)行規(guī)模確定階段，若采用市盈率法，需重點考慮的指標(biāo)是？【選項】A.發(fā)行人行業(yè)平均市盈率B.可比公司市盈率中位數(shù)C.市場整體市盈率D.發(fā)行人歷史市盈率【參考答案】B【詳細(xì)解析】市盈率法需參考可比公司市盈率中位數(shù)（B正確）。行業(yè)平均（A）可能存在偏差，市場整體（C）與發(fā)行人關(guān)聯(lián)度低。歷史市盈率（D）反映過去估值水平?！绢}干10】關(guān)于配股定價策略，錯誤的是？【選項】A.配股價格不得低于公告前20個交易日公司股票均價的90%B.可設(shè)置累計限售條款C.配股價格上限為公告前20日市價均值D.配股價格由股東大會決議確定【參考答案】C【詳細(xì)解析】配股價格上限為公告前20日市價均值（C錯誤）。實際規(guī)定為不超過公告前20日市價均值的120%。限售條款（B）用于穩(wěn)定股價，股東大會決議（D）為定價程序要求。【題干11】在承銷實踐中，若發(fā)行首日認(rèn)購金額超過承銷額的150%，承銷商應(yīng)如何處理？【選項】A.按原定價格繼續(xù)發(fā)行B.重新定價并公告C.追加承銷份額D.終止發(fā)行并退款【參考答案】B【詳細(xì)解析】根據(jù)《承銷管理辦法》，認(rèn)購金額超過承銷額120%-150%需重新定價（B正確）。超過150%需終止發(fā)行（D錯誤）。