本科畢業(yè)設計（論文）第2章相關理論概述2.1企業(yè)盈利能力含義企業(yè)的盈利能力是指其在一定時期內創(chuàng)造利潤的能力。這包括企業(yè)通過銷售產品或提供服務所獲得的收入減去所有成本和費用后的剩余利潤。盈利能力是衡量企業(yè)經營效率和財務健康的重要指標之一，直接影響企業(yè)的生存與發(fā)展。較高的盈利能力意味著企業(yè)能夠有效地管理成本、提高銷售額，并在競爭激烈的市場中獲得更多利潤。盈利能力不僅對企業(yè)自身的經營狀況至關重要，還對吸引投資者、獲取融資以及實現(xiàn)持續(xù)增長具有重要意義。因此，企業(yè)需要不斷優(yōu)化經營管理，提高盈利能力，以保持競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展。2.2盈利分析的目的盈利分析的目的在于評估企業(yè)的經營狀況和財務健康，以確定其盈利能力，并為未來的經營決策提供參考依據。通過盈利分析，可以了解企業(yè)在特定時期內創(chuàng)造利潤的能力，包括銷售收入、成本結構、利潤率等方面的表現(xiàn)。這有助于發(fā)現(xiàn)潛在的經營問題，識別盈利增長的機會，發(fā)展更有效率的商業(yè)戰(zhàn)略，對投資進行風險與收益的評估。此外，收益分析還可以為投資者、債權人等利益相關方評價公司的價值與健康狀況，進而影響公司的投資、融資與合作等行為。綜上所述，盈利分析的目的是為了全面了解企業(yè)的盈利情況，從而指導未來的經營和投資活動。2.3盈利能力財務分析指標介紹2.3.1營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是一種反映公司獲利能力的指標，是指公司在出售貨物或提供勞務后，減去與經營活動有關的一切費用及支出后，所取得的收益與銷售額的比率。這一比例一般用百分數表達。營業(yè)凈收入是衡量公司運營效率與利潤水平的重要指標。經營凈收入越高，公司就越能控制成本，提高售價，或提高銷量，因此獲利越多。反之，營運凈額越低，則說明公司所面對的是一種高成本、競爭激烈或經營不善等問題。因此，營業(yè)凈利率是投資者、管理者和其他利益相關者評估企業(yè)盈利能力和財務健康狀況的重要指標之一。營業(yè)凈利率=(凈利潤/營業(yè)收入)X100%2.3.2銷售毛利率銷售毛利率是公司在出售貨物或提供勞務后，減去與銷售額直接有關的費用后，所得到的收益與銷售額的比率，是衡量公司銷售活動贏利能力的一項重要指標。這一比例一般用百分數表達。銷售毛利潤率是衡量公司盈利能力的重要指標。銷售毛利率越高，公司就越有可能以更低的成本制造產品或提供服務，進而獲得更高的利潤率。反之，如果銷售毛利潤率降低，則說明公司正面對著高昂的生產成本、銷售價格壓力大或供應鏈管理不善等問題。因此，銷售毛利率是投資者、管理者和其他利益相關者評估企業(yè)銷售活動盈利能力和經營狀況的重要指標之一。毛利率=毛利/營業(yè)收入×1002.3.3總資產周轉率總資產周轉率是一種反映公司在一定時間內單位資產創(chuàng)造的銷售收入的指標。該指數有助于評價公司的經營效益及資產經營水平?？傎Y產周轉率能使投資人和經理人更好地了解公司的營運狀態(tài)，也能更好地了解公司的資產使用狀況。高總資產周轉率通常被視為積極的信號，因為它表明企業(yè)在使用資產方面較為高效。然而，這個指標的解釋也需要考慮行業(yè)差異和其他因素的影響?？傎Y產周轉率=收入/總資產2.3.4成本費用利潤率成本費用利潤率是衡量企業(yè)盈利能力的一種指標，它反映了企業(yè)在特定時期內銷售收入與成本費用之間的關系。這個指標可以幫助評估企業(yè)在管理成本和費用方面的效率，以及其盈利水平。成本費用利潤率的值越高，表示企業(yè)在銷售中獲得的利潤相對較高，管理成本和費用相對較低，這通常被視為積極的信號。然而，這個指標的解釋也需要考慮行業(yè)差異和其他因素的影響。成本費用利潤率=利潤總額/費用總額×100%第3章AQJM股份有限公司盈利能力分析3.1公司簡介AQJM有限公司成立于1986年，總部位于湖北省宜昌市，是一家國家級高科技企業(yè)和新興國家技術改革示范企業(yè)。AQJM是一家上市公司，專注于生產銷售食用保健品、生物食品添加劑和酵母等產品。這些產品廣泛應用于烘焙食品、乳酸菌面食制品、酒類、食品著色劑、藥用美食和動物營養(yǎng)品等領域。AQJM在中國和亞洲市場上的酵母產量和市場份額均位居首位。3.1.1主營業(yè)務該公司涉及酵母、深加工產品和海洋生物產品的生產和銷售，以及生物化學機械，自動控制，電子和電腦的生產，組裝和調試。同時，公司也開展了貨物、技術進出口、公路物流等業(yè)務。同時，我們也致力于生產、營銷富邦紅曲粉、有機無機復混肥及產品。除短消息、固話資訊等業(yè)務外，本公司亦從事資訊科技服務。3.1.2經營理念戰(zhàn)略目標：致力于成為國際化、專業(yè)化的生物科技公司。在國際化方面，公司將在市場、技術、管理和人才方面實現(xiàn)國際化水平。專業(yè)化經營是首要任務，通過充分發(fā)揮酵母科技的專業(yè)優(yōu)勢，提升企業(yè)核心競爭力，并深入拓展多項產品線。此外，公司將通過擴展產品線以滿足客戶需求，提供專業(yè)化服務。公司致力于成為一家大型、具有競爭力的企業(yè)，已經成為世界第三大酵母公司，并且逐步提高增長率。企業(yè)宗旨：為廣大用戶提供高科技產品。酵母的生產與人們的生活密切相關，所以，企業(yè)要立足于世界科技的最前沿，對世界上最先進的技術進行持續(xù)的學習、消化和吸收，對傳統(tǒng)工業(yè)進行改造，使人民的消費習慣發(fā)生變化，把為人民群眾的身體健康服務作為自己的使命。工作方針：以人為本，科技引領。在企業(yè)中，人才是最有價值的資源。本公司秉承"德才兼?zhèn)?的用人理念，提倡員工在工作中追求個人理想和公司目標的統(tǒng)一，并與之一起發(fā)展。管理者要對員工給予足夠的關懷，尊重其創(chuàng)造性，使其在完成自身發(fā)展目標的前提下，達到公司的目標。創(chuàng)業(yè)精神：追求滿足，但永不止步。滿足是相對的，而追求是無止境的。公司不斷追求創(chuàng)新與提高，為消費者、投資者、社會各界、政府和員工提供優(yōu)質的產品、完善的服務、良好的利潤空間和完美的公眾形象。創(chuàng)業(yè)信念：世上無難事，只怕有心人。我們相信，我們一定能以自己獨特的思想，不斷追求長遠的發(fā)展目標，以科學務實的作風，不斷進取的精神，成就自己的理想。3.1.3社會責任公司以“國際化、專業(yè)化”為己任，不斷尋求健康、高速發(fā)展的企業(yè)。公司的專業(yè)化經營策略，已在中國贏得了廣泛的認可，并獲得了多項國際、國內專利。公司在世界范圍內不斷擴大，現(xiàn)已成為世界上排名前三的酵母制造商，并且是近十年來發(fā)展最為迅速的酵母企業(yè)之一。AQJM目前在13座城市設有酵母及其深加工制品生產基地（國內11座，國外2座），酵母系列產品的生產能力為370,000噸，其中我國的55%，世界上的17%，酵母系列產品的產量位居世界第二。遵循技術和服務領先，“顧客價值”是對“客戶價值”的追求，它是消費者在購物過程中所獲得的收益和所消費的價格之間的差異。AQJM相信，“以人為本”最重要的體現(xiàn)就是通過商務交易來實現(xiàn)顧客的價值。公司以培育企業(yè)的核心能力、培育可持續(xù)發(fā)展的能力為己任，并致力于推動企業(yè)文化建設。在此基礎上，公司著力創(chuàng)新企業(yè)的管理體制，保證企業(yè)的高效率運作，著力打造企業(yè)的品牌，加強企業(yè)的知識產權保護。公司秉承“保護環(huán)境即競爭”的經營宗旨，積極研發(fā)和投入各種環(huán)境保護科技，其中包括：在釀酒工業(yè)生產過程中，采用國際先進的酵母污水處理工藝，保證啤酒釀造出的污水達到達標排放標準；同時，還研發(fā)了一系列環(huán)境友好型產品，實現(xiàn)了對資源的有效利用。為促進中國酵母工業(yè)的繁榮，我們積極承擔起企業(yè)的社會責任，制定各類酵母生產標準，以規(guī)范整個行業(yè)的發(fā)展。AQJM領導著一系列的應用軟件的研發(fā)，擴展了酵母工業(yè)的規(guī)模，保證了這個產業(yè)在沒有激烈競爭的情況下健康地成長。公司以“學”、“培訓”、“培訓”為中心，建立了一支高素質的酵母科技與管理團隊。3.2AQJM盈利能力財務指標分析3.2.1營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率=（凈利潤/營業(yè)收入）×100%（公式1）表1歷年營業(yè)凈利率對比表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤8.997億9.399億14.22億13.21億13.49億營業(yè)收入66.86億76.53億89.33億106.8億128.4億營業(yè)凈利率13.46%12.28%15.92%12.37%10.51%圖1歷年營業(yè)凈利率對比圖通過上圖可以發(fā)現(xiàn)，AQJM公司在2018-2022年的5年時間營業(yè)收入是逐步上升的。凈利潤在前三年跟隨著營業(yè)收入同步上升，在后兩年有略微的下降趨勢，凈利率在2019-2020年有較大幅度的上升，后兩年又趨于下降。通過分析得知，2020年實現(xiàn)凈利潤14.22億元，比上年增長4.88億元，增長幅度為51.31%，其中營業(yè)總收入2020年比上年增加了12.8億元，增長幅度為16.73%；營業(yè)總成本比上年增加了8.3億元，增長幅度為12.58%?？梢钥闯鍪杖氲脑鲩L幅度高于利潤的增長幅度，其原因是因為銷售費用和財務費用減少導致，從而導致營業(yè)凈利率的上升。表2營業(yè)收入和營業(yè)成本增長幅度表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年營業(yè)成本42.58億49.74億58.96億77.57億96.58億營業(yè)收入66.86億76.53億89.33億106.8億128.4億營業(yè)成本增長率15.75%14.46%16.73%19.56%20.22%營業(yè)收入增長率18.21%16.82%18.54%31.56%24.51%圖2AQJM營業(yè)收入和營業(yè)成本增長幅度對比圖從圖中我們可以看到，AQJM公司的營業(yè)收入一直在增加，而其營業(yè)成本也在增加，在增長率方面，其增長速度高于其營業(yè)收入增長速度。運營利潤的增長相對來說比較小，并且在2019年有輕微的減少，減少了1.29%。從2019年開始，直到2022年，這個數字才開始增長。2020-2021年經營費用增長率將大幅上升，相比較上年同期長了31.56%。主要原因是大宗商品原材料、糖蜜價格上升，主營業(yè)務成本上漲所致。圖3食品制造企業(yè)營業(yè)凈利率對比圖對比YLGF、HTWY以及GMRY這三家知名食品制造公司后發(fā)現(xiàn)，AQJM的營業(yè)凈利率相對較高，可以看出其盈利水平和經營效率優(yōu)于YLGF和GMRY。然而，AQJM在控制營業(yè)成本方面存在不足，成本一直是其利潤的主要影響因素。因此，AQJM需要加強成本控制，以進一步提升其競爭力和盈利能力。3.2.2銷售毛利率毛利率=毛利/營業(yè)收入×100%=(主營業(yè)務總收入-主營業(yè)務成本費用)/主營業(yè)務總收入×100%(公式2)表3歷年銷售毛利率對比表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年毛利24.28億26.79億30.37億29.23億31.82億營業(yè)收入66.86億76.53億89.33億106.8億128.4億銷售毛利率36.31%35.01%34%27.37%24.78%圖4AQJM銷售毛利率對比圖根據上表數據可知，AQJM的營業(yè)收入在2018-2022年呈不斷上漲趨勢，銷售毛利在2018-2020年不斷上升，在2021年下降了1.14億元，但是在2022年又回升了。銷售毛利率呈逐步下降的趨勢，2018-2019呈平緩下降，2020年開始到2022年，銷售毛利率持續(xù)走低，從內部因素看是因為運營成本增加，導致銷售毛利減少。從外部環(huán)境上看，糖蜜上游原材料價格波動較大，影響公司生產成本。3.2.3總資產周轉率總資產周轉率=銷售收入/總資產（公式3）表4歷年總資產周轉率對比表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年銷售收入66.86億76.53億89.33億106.8億128.4億總資產89.8億99.07億108.1億134.5億169.3億總資產周轉率0.74次0.77次0.83次0.79次0.76次圖5AQJM產總資產周轉率對比圖從上面的數據和表格4中可以看到，AQJM公司的總資產周轉率在2018-2020逐年增加，這種變化與AQJM業(yè)務的發(fā)展趨勢相吻合。AQJM公司在2020-2022年期間總資產周轉率呈下降趨勢，雖然有增減變化，但AQJM的總資產周轉率都在1以下，說明公司的產能和銷售需求都比較大，資金周轉速度較慢。圖6食品制造企業(yè)總資產周轉率對比圖根據上表可見，AQJM在2018-2022年的總資產周轉率低于YLGF和GMRY，與HTWY相當。這表明AQJM的銷售能力和資產投資效益均低于YLGF和GMRY，AQJM資產利用效率也較低，資產使用不夠靈活。3.2.4凈資產收益率（ROE）凈資產收益率=凈利潤×(年初凈資產+年末凈資產)/2（公式4）表5歷年凈資產收益率對比表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年凈利潤8.997億9.399億14.22億13.21億13.49億平均凈資產43.235億49.25億57.425億66.945億84.05億凈資產收益率20.81%19.08%24.76%19.73%16.05%圖7AQJM凈資產收益率對比根據表中的數據可知，從2020年到2022年，AQJM的凈資產收益率持續(xù)下降。企業(yè)凈資產收益率的降低與企業(yè)的凈利潤水平下降有很大關系。這可能是由于銷售額下降、成本增加或者其他經營問題導致的盈利能力下降。因此凈資產收益率逐年下降。3.2.5成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%表6歷年成本費用利潤率對比表指標/年份2018年2019年2020年2021年2022年利潤總額9.82億11.09億16.27億15.17億15.95億成本費用總額57.18億65.96億74.25億94.25億114.1億成本費用利潤率17.17%16.81%21.91%16.10%13.98%圖8AQJM歷年成本費用率圖9AQJM歷年營業(yè)收入及營業(yè)成本圖從表中看出，2018年到2022年AQJM的成本費用利潤率處于上下波動狀態(tài)，2019-2020年上升趨勢較大，成本費用增加了8.29億元，成本費用率增加了5.1%。但是成本費用率在2020-2021年急速下降，其主要原因是成本和費用的支出增加金額遠超于利潤總額的增加金額，導致了成本費用率下降。AQJM營業(yè)收入和營業(yè)成本都是不斷增長的，但是營業(yè)成本的占比常年超過了70%，導致AQJM成本費用偏高。第4章AQJM盈利能力存在的問題綜合以上數據的分析，發(fā)現(xiàn)AQJM盈利能力存在一定的問題，主要體現(xiàn)在：4.1銷售費用過高，營銷管理能力不足鑒于我國酵母產業(yè)的競爭日趨激烈，AQJM為應對新產品的上市，增加了廣告投入，緩解了企業(yè)的經營壓力。這導致了相當大的銷售支出。另外，由于企業(yè)采用了以市場為導向的經營模式，這就導致了企業(yè)的市場營銷管理方式比較粗放，不利于企業(yè)的營銷人才的有效管理。同時，其內部財務管理體系也不完善，對一些重要的財務指標如庫存周轉率、產品毛利、銷售利潤率等未作綜合分析。這類數據可以很好的利用市場營銷成本，但由于財務系統(tǒng)的缺陷，市場營銷支出也會變得低效。要實現(xiàn)這一目標，就需要強化財務數據的分析，完善公司的內部財務體系，提高營銷費用的管理效率和效率，從而實現(xiàn)公司的經營績效的優(yōu)化。4.2新建產能較多，資產利用率下降從前面的表4中我們可以看到，AQJM公司的資產周轉率在1以下，這就說明了現(xiàn)金流緩慢，資產配置不盡合理。尤其是AQJM的銷售增速跟不上產能的發(fā)展，導致公司經營業(yè)績出現(xiàn)滑坡。據市場研究顯示，由于下游需求的減少，酵母產業(yè)增長放緩。酵母的市場和利潤都非常有限。公司已建立了多條新的生產線，并建立了多個生產項目，以擴大市場。相對于一般的食品生產，發(fā)酵過程需要大量的資金投入，耗時較長，環(huán)境污染嚴重，需要大量的資金。從生產到生產，一般要花上幾年的時間，而且還需要巨額的基礎建設投入。這種資金密集型的模型會使資金流動更加緊張，并有可能減少總體的毛利潤。新的生產線還沒有投入生產，這給利潤帶來了不利的影響。4.3成本管理控制不足，生產成本較高由上表6可知，AQJM公司在生產成本控制方面仍存在許多不足之處，如缺乏一種科學的事前成本控制機制和本量利解析式的管理模式，未對其進行有效地實施，從而導致了企業(yè)的成本控制成效不大。企業(yè)經營活動中的費用費用與收益比例失衡，從而造成了企業(yè)成本費用和利潤空間的縮小。近5年來，AQJM的營業(yè)成本已高達70%以上，尤其是生產成本居高不下。雖然公司利潤有所增長，但增長幅度十分有限。第5章提高AQJM盈利能力的建議通過對AQJM公司盈利能力的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的利潤分析方法還存在著不足之處，需要進一步完善。在運用盈利能力理論的基礎上，為改善AQJM公司的贏利能力提供了參考。提出了以下幾個方面的建議：對成本管理進行了優(yōu)化，完善了產品的成本控制體系，強化了對責任成本的管理，對成本費用的投入和利潤的比率進行了優(yōu)化，減少了營業(yè)成本，特別是生產成本。在此基礎上，提出了強化營銷戰(zhàn)略，增加產品銷量，對產品結構進行優(yōu)化，按照市場需要對產品價格進行調整，擴大新的市場占有率，提升公司的總體利潤。5.1合理控制銷售費用，增強企業(yè)營銷管理能力AQJM公司應當強化對產品銷售的成本和費用進行管理，將業(yè)務費用等各種費用進行分解，使其發(fā)揮更大的作用，降低無效的開支。首先，在增加市場投入的同時，要加強對企業(yè)的營銷管理，加強企業(yè)的品牌價值，增強企業(yè)的市場競爭力。通過拓展銷售渠道和持續(xù)的營銷管理來提高銷量，降低成本。其次，要強化企業(yè)的內部管理，實施精細運作，實施全面預算，全方位地控制成本，降低經營成本。最后，在績效考核系統(tǒng)中引入了運營成本管理指標，并制定了與之相適應的績效考評與獎懲機制，使得銷售人員既注重工作績效又注重經營成本。5.2加快產能投放，提高資產利用率公司經過多年的努力，在酵母行業(yè)中已經形成了領先地位，在管理，品牌，營銷等各個方面確立了自己的核心競爭優(yōu)勢。首先，AQJM酵母公司可以利用這個優(yōu)勢進行多樣化，我們要先把自己的業(yè)務做好，然后再進行一些短期的、長期的多元化，這樣，公司就會逐漸從一個相互聯(lián)系很強的行業(yè)逐漸向無關的行業(yè)發(fā)展。利用AQJM的大量的無形資產，以及與之相匹配的最小邊際成本的市場營銷渠道，來激活公司的存量資金，提高公司的資產效率，使公司能夠進行多元化的經營，達到公司的低成本、多元化發(fā)展。其次，AQJM要在投入使用之前進行合理的規(guī)劃和市場調查，在戰(zhàn)略層面上培育一種投資管理意識，力求使資產投入的規(guī)模與銷售水平相適應，以適應市場需求，避免造成太多的資源浪費。增加資金周轉速度。5.3加強成本管理，降低生產成本為使AQJM公司能夠更好地提升自身的利潤，在提高銷售額的前提下，加強內部管理，減少運營成本，達到成本與費用的最佳配合，減少期間費用，做好費用控制。在現(xiàn)行的成本會計制度基礎上，要把責任成本的觀念貫徹下去。首先，結合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，制訂了企業(yè)的責任型成本計劃，把企業(yè)的生產成本管理工作落實到企業(yè)的各個階段，從而推進企業(yè)的整體成本管理。對各個單位的成本管理構成及崗位職責進行界定，并對其效益進行定期考核，并制定一套完善的考核體系，制定一套科學、合理的責任制考核指標。同時，根據市場需要及企業(yè)的發(fā)展狀況，對負債成本方案進行靈活的調整，保證各個環(huán)節(jié)的責任成本都處于一個合理的區(qū)間，并實行動態(tài)的責任成本管理。其次，對生產流程進行優(yōu)化，提高設備利用率，優(yōu)化人力資源分配，從而提高生產效率，減少每件產品的生產成本。改善生產流程，強化產品質量管理，減少廢品及浪費，減少生產費用。結論通過對AQJM公司各項指標的簡要分析，綜合評價了AQJM公司的盈利能力。在此基礎上，通過比較兩家公司的盈利能力，找出存在的問題，并有針對性地提出改進建議。首先，該公司有一個比較低的毛利，這很有可能是因為生產成本。其次，凈利潤的波動性很大，這有可能是經營上的不穩(wěn)定因素。最后是在企業(yè)的成本控制上還存在著一些問題，應加大對企業(yè)的管理與控制力度。針對這些問題，本文提出了一系列改善措施，包括合理控制銷售費用，增強企業(yè)營銷管理能力、加快產能投放，提高資產利用率、加強成本管理，降低生產成本。通過這些措施的實施，預期可以提高公司的盈利能力和競爭力?？傮w而言，AQJM公司在獲利上仍面臨一定的挑戰(zhàn)，但是，若能進行有效的改進，則會有所提高。在今后的發(fā)展中，公司將會繼續(xù)密切注意市場的發(fā)展，并根據自身的實際情況，對運營戰(zhàn)略進行彈性的調整，從而保證公司的長遠收益。雖然本文的研究方法存在一定的局限性，但也指出了公司在盈利方面存在的問題。為了更全面、更準確地評價企業(yè)的獲利能力，本研究可藉由更深層次的量化分析，來處理獲利擾動因子。希望通過本課題的研究，對同類企業(yè)的發(fā)展具有一定的指導意義。參考文獻Melnners,TheresearchonDuPontfinancialanalysissystemandprofitabilityoflistedcompanies[J]，AccountingandFinanceResearch，2016，Vol.1No.2:52-63.TeklitAtsbehaBerhe，JasmindeepKaur.DeterminantsofinsurancecompaniesprofitabilityAnalysisofinsurancesectorinEthiopia[J].InternationalJournalofResearchinFinanceandMarketing,2017:124-137.TuDQ.Lea,ThanhNgo.Thedeterminantsofbankprofitability:Across-countryanalysis[J].CentralBankReview,2020:1-9.ArvindShrivastava,NitinKumar,PurnenduKumar.Bayesiananalysisofworkingcapitalmanagementoncorporateprofitability:evidencefrom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