1聯(lián)合貸款授信業(yè)務(wù)

2目錄I 聯(lián)貸之基本介紹II 某省聯(lián)貸市場現(xiàn)況III 聯(lián)貸之作業(yè)程序3I 聯(lián)貸之基本介紹II 某省聯(lián)貸市場現(xiàn)況III 聯(lián)貸之作業(yè)程序4聯(lián)貸之基本介紹何謂聯(lián)貸(Syndication)？超過兩家以上之銀行組成彼此相互對等的銀行團，以提供資金來源予借款人

貸款可用于特定計劃或一般營運周轉(zhuǎn)金用途適用于有大筆資金需求的各種情況，包括建廠/擴充產(chǎn)能之資金需求、飛機船舶融資、購并融資以及項目融資等5聯(lián)貸之基本介紹為何從事聯(lián)貸？對借款人而言聯(lián)貸市場為進階之大型資本市場，可以有效率之批發(fā)

(wholesale)方式募集大筆資金貸款條件可針對借款人的個別需求而量身訂做對主辦銀行而言透過主辦聯(lián)貸案之過程，加強與借款人之往來關(guān)系增加手續(xù)費收入

(feeincome)，并提升知名度透過聯(lián)貸拓展相關(guān)業(yè)務(wù)(如外匯、現(xiàn)金管理)之機會

(cross-sell)對參貸銀行而言透過參貸，銀行可開展客源并加強與客戶之關(guān)系降低客戶及產(chǎn)業(yè)之集中風(fēng)險為銀行提供拓展海外業(yè)務(wù)的機會6融資工具之種類聯(lián)貸市場上較常見之融資工具包括：美元/新某幣聯(lián)合貸款(USDorNTDTermLoan)一般中長期放款額度(TermLoanfacility)循環(huán)動用額度(Revolvingcreditfacility)美元/新某幣保證額度

(USDorNTDGuaranteeFacility)國內(nèi)公司債之保證額度海外可轉(zhuǎn)換公司債之保證額度商業(yè)本票循環(huán)信用融資(NoteIssuanceFacility,NIF)經(jīng)建會中長期資金貸款(CounselofEconomicPlanningandDevelopmentFund,CEPDFund)應(yīng)收帳款融資(AccountsReceivableFinancing)7現(xiàn)金增資特別股海外存托憑證可轉(zhuǎn)換公司債

海外聯(lián)合貸款海外公司債外國政府優(yōu)惠貸款(ExportCreditAgency)國內(nèi)聯(lián)合貸款 公司債資本租賃負債準(zhǔn)資本資本

國內(nèi)籌資

海外籌資

海外可轉(zhuǎn)換公司債公司財務(wù)及資本結(jié)構(gòu)

正反承諾之限制資金成本

后續(xù)作業(yè)復(fù)雜度股權(quán)稀釋考量

運用彈性籌資工具選擇籌資工具之考量應(yīng)收帳款融資(賣斷)資產(chǎn)證券化營業(yè)租賃/跨國稅務(wù)租賃表外融資8各種融資工具之優(yōu)缺點比較優(yōu)點缺點聯(lián)貸籌資條件具彈性，可配合各種資金用途不需信用評等不需主管機關(guān)核準(zhǔn)單一借款人/集團授信額度受限作業(yè)時間較長公司債固定利率，避免發(fā)行成本變動無財務(wù)比率限制需信用評等或銀行保證發(fā)行需主管機關(guān)核準(zhǔn)需一次動撥全部融資金額，資金運用較無彈性可轉(zhuǎn)換公司債利率較普通公司債為低無財務(wù)比率限制股權(quán)稀釋效果較增資為緩需信用評等需主管機關(guān)核準(zhǔn)需一次動撥全部融資金額，資金運用較無彈性海外可轉(zhuǎn)債/存托憑證擴展國際資本市場知名度市場胃納大，可做大規(guī)模發(fā)行債息較低，若有轉(zhuǎn)換機會，則資金成本相當(dāng)?shù)土D(zhuǎn)換價多以溢價發(fā)行，股權(quán)稀釋效果較增資為緩架構(gòu)具彈性不需信用評等需主管機關(guān)核準(zhǔn)實地審查過程較復(fù)雜存托憑證之折溢價視市場而定，較國內(nèi)現(xiàn)增有彈性存托憑證立即有稀釋股本之效果資本市場狀況直接影響發(fā)行成功機會發(fā)行公司須就海外可轉(zhuǎn)債之債息及贖/賣回利息負擔(dān)20%之扣繳稅資金用途受限9I 聯(lián)貸之基本介紹II 某省聯(lián)貸市場現(xiàn)況III 聯(lián)貸之作業(yè)程序10某省聯(lián)貸市場規(guī)模2004年由于TFT-LCD廠商在市場上募集較多資金，加以資本市場籌資較為清淡，聯(lián)貸市場規(guī)模由2003年之104億美元大幅成長為2004年之283億美元，成長幅度為170%。US$9.5bnUS$11.9bnUS$7.2bn(1999)(2000)(2001)US$11.6bn(2002)US$10.5bn(2003)(2004)US$28.3bn11某省聯(lián)貸市場融資幣別分析由于新某幣資金寬松及本國銀行仍為主要資金提供者，某省聯(lián)貸市場仍以臺幣案件為大宗，美金聯(lián)貸比例小于20%12某省聯(lián)貸市場現(xiàn)況及未來展望2004年某省聯(lián)貸市場極為活絡(luò)，聯(lián)貸總金額大幅成長170%，案件數(shù)目也由2003年之104件增加為183件，并超越香港成為除日本之外亞洲地區(qū)最大之聯(lián)貸市場，其市場規(guī)模占全亞洲﹝除日本﹞之20%。IT產(chǎn)業(yè)為某省聯(lián)貸市場之主力，2004年IT相關(guān)產(chǎn)業(yè)于聯(lián)貸市場中募集約137億美金，占整體聯(lián)貸市場之50%。其中TFT-LCD更為主要資金需求者，占IT產(chǎn)業(yè)之三分之二，金額高達70億美金。然由于高科技產(chǎn)業(yè)景氣反轉(zhuǎn)及企業(yè)擴廠計劃減緩，2005年聯(lián)貸市場規(guī)模預(yù)估將較2004年萎縮，銀行資金成本也將因利率走高而上揚。但基本面較佳的企業(yè)，仍有機會取得較低成本之資金。本國銀行仍為主要資金提供者，部份外商銀行態(tài)度較過去積極，但仍然非常選擇性地參與債信良好之聯(lián)貸案。隨某省企業(yè)投資大陸金額之增加，某省企業(yè)于大陸當(dāng)?shù)芈?lián)貸案之件數(shù)亦逐年提升。13I 聯(lián)貸之基本介紹II 某省聯(lián)貸市場現(xiàn)況III 聯(lián)貸之作業(yè)程序14聯(lián)合貸款之作業(yè)流程業(yè)務(wù)訪談了解借款人之資金需求擬訂融資架構(gòu)市場詢價評估競爭態(tài)勢訂定聯(lián)貸案價格與擔(dān)保品提出融資建議書(proposal)Origination機會探詢競標(biāo)(Bidding)委任(Mandate)15聯(lián)合貸款之作業(yè)流程實地勘察準(zhǔn)備聯(lián)貸說明書(InformationMemorandum)修改聯(lián)貸結(jié)構(gòu)分配主辦銀行工作制定聯(lián)貸策略(SyndicationStrategy)規(guī)劃邀請參貸名單委任準(zhǔn)備聯(lián)貸案推出聯(lián)貸案(Launch)送出參貸邀請函訂定聯(lián)貸案時間決定參貸費Execution/Distribution16聯(lián)合貸款之作業(yè)流程聯(lián)貸說明會(BankMeeting)實地參觀訪問(SiteVisit)詢問與回答推出聯(lián)貸案進行聯(lián)貸案聯(lián)貸案截止參貸銀行承諾參與確定聯(lián)貸金額(FinalAllotment)參貸金額分配通知擬定合約Execution/Distri