目錄TOC\o"1-2"\h\u摘要 緒論（一）研究背景及意義1.研究背景伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，我國(guó)每年都會(huì)涌現(xiàn)一批新型上市公司，目前我國(guó)A股上市的上市公司數(shù)量達(dá)到近4000家。但在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，并非所有企業(yè)都能繼續(xù)保持較好的發(fā)展，優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)局面無(wú)時(shí)無(wú)刻不在演繹。所以，探索幫助經(jīng)營(yíng)困境企業(yè)走出危機(jī)、獲得新生的途徑已是不可回避的實(shí)際課題。破產(chǎn)重整的產(chǎn)生為應(yīng)對(duì)企業(yè)破產(chǎn)提供了一種新的思路。它可以使企業(yè)完成“起死回生”,同時(shí)最大限度地維護(hù)各利益相關(guān)者利益。本文之所以選擇重慶鋼鐵股份有限公司破產(chǎn)重整這一案例進(jìn)行研究，是因?yàn)槠淦飘a(chǎn)重整只經(jīng)歷了很短的時(shí)間，而且此次重整被評(píng)為“極其重大，沒(méi)有先例”的一次重整。其特點(diǎn)是重慶鋼鐵股份有限公司破產(chǎn)重整不只是“A+H”股票上市，而是國(guó)內(nèi)第一家鋼鐵行業(yè)大型上市公司重整，它所擁有的資產(chǎn)規(guī)模在重整案例中居第一位，且涉及的利益相關(guān)者數(shù)量最多。重慶鋼鐵在破產(chǎn)重整完成后取得了巨大的成功，重慶鋼鐵在重整當(dāng)年就擺脫了400多億元的債務(wù)并短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)盈利。各方都認(rèn)為，通過(guò)對(duì)重慶鋼鐵如何走出財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)困境進(jìn)行分析與研究，并總結(jié)出重整的成功經(jīng)驗(yàn)，充實(shí)與積累了國(guó)內(nèi)破產(chǎn)重整實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有較強(qiáng)的借鑒意義。2.研究意義對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)：破產(chǎn)重整既可以給面臨破產(chǎn)但又有維持價(jià)值與再生希望的公司創(chuàng)造走出困境的路徑，又可以給瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)增加恢復(fù)生機(jī)的希望，同時(shí)也可以降低債權(quán)人的損失。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)：能夠維護(hù)債權(quán)人的權(quán)益。重整時(shí)債權(quán)人可與債務(wù)人協(xié)商一致達(dá)成重整計(jì)劃再根據(jù)重整計(jì)劃確定清償比例以得到清償及賠償。如果重整順利，債權(quán)人可以有效地避免因企業(yè)直接轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算而造成債權(quán)清償比例過(guò)低的現(xiàn)象，在某種程度上可以避免最?lèi)毫忧闆r的出現(xiàn)，并獲得挽回?fù)p失的機(jī)會(huì)。對(duì)于社會(huì)整體利益來(lái)說(shuō)：破產(chǎn)重整一方面可以維護(hù)債權(quán)人和社會(huì)公眾整體利益，同時(shí)也可以用法律手段有效地化解利益相關(guān)方之間的沖突，合理地解決各種沖突。協(xié)助困境企業(yè)復(fù)業(yè)有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動(dòng)就業(yè)。在某種程度上，避免了一些大型企業(yè)由于倒閉而出現(xiàn)的職工失業(yè)和供應(yīng)商欠款現(xiàn)象。保持了社會(huì)穩(wěn)定。（二）研究?jī)?nèi)容與方法1.研究?jī)?nèi)容本課題主要以企業(yè)破產(chǎn)重整財(cái)務(wù)問(wèn)題為研究基礎(chǔ)，對(duì)有關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了研究，從整體上對(duì)我國(guó)相關(guān)企業(yè)破產(chǎn)重整的現(xiàn)狀進(jìn)行了一般性分析，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)在破產(chǎn)重整過(guò)程中面臨的財(cái)務(wù)困境中的一些普遍存在的問(wèn)題。且通過(guò)對(duì)重慶鋼鐵破產(chǎn)重整的成功案例進(jìn)行分析，探討破產(chǎn)重整能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)了何種收益，怎樣為企業(yè)帶來(lái)收益，以及其它企業(yè)在實(shí)施破產(chǎn)重整的時(shí)候可以從中借鑒到什么等相關(guān)問(wèn)題。對(duì)破產(chǎn)重整的原因、相關(guān)模式進(jìn)行描述和界定，并研究了破產(chǎn)重整與上市公司財(cái)務(wù)狀況、公司經(jīng)營(yíng)及企業(yè)價(jià)值之間的聯(lián)系，對(duì)相關(guān)理論做出研究和總結(jié)。2.研究方法本文通過(guò)文獻(xiàn)分析法，收集了一些文獻(xiàn)資料，并對(duì)這些資料進(jìn)行分析，以總結(jié)企業(yè)破產(chǎn)重整過(guò)程中面臨的財(cái)務(wù)困境進(jìn)行分析，并提出解決方案。還有案例分析法，對(duì)重慶鋼鐵股份有限公司破產(chǎn)重整過(guò)程中的財(cái)務(wù)困境進(jìn)行研究分析，并提出相關(guān)對(duì)策。（三）文獻(xiàn)綜述1.國(guó)內(nèi)研究綜述（1）李志翔（2019）認(rèn)為：企業(yè)通過(guò)破產(chǎn)重整,可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的大換血,擺脫了低效無(wú)效資產(chǎn),改善了自身的經(jīng)營(yíng)管理,使得企業(yè)在償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和成長(zhǎng)能力等方面都有了顯著的提高。（2）何巧超（2020）認(rèn)為：合理實(shí)施破產(chǎn)重整能夠幫助公司迅速擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī),改善公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，且科學(xué)的經(jīng)營(yíng)管理方案能有效解決危困企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面面臨的問(wèn)題,是實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)重整的關(guān)鍵。（3）張佳佩（2019）認(rèn)為：破產(chǎn)重整不僅使重慶鋼鐵在真正意義上撤銷(xiāo)了退市風(fēng)險(xiǎn),還顯著提高了業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

（4）彭于格（2022）認(rèn)為：破產(chǎn)重整可以進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)的資源配置,使得企業(yè)通過(guò)重整自救獲得新生,從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。但是與國(guó)外相比較,因我國(guó)引入破產(chǎn)重整制度推出的時(shí)間相對(duì)較晚,所以在實(shí)際操作經(jīng)營(yíng)上較為欠缺。（5）宋遠(yuǎn)（2021）提出：債權(quán)金融機(jī)構(gòu)可整合資源實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化、從發(fā)展戰(zhàn)略的角度分析和評(píng)價(jià)重整估值,發(fā)展破產(chǎn)重整投資市場(chǎng),使破產(chǎn)重整模式更符合破產(chǎn)企業(yè)實(shí)際情形。

（6）史玉娟（2022）提出：借助合理、有效地資產(chǎn)重組，企業(yè)可以完善原來(lái)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改善原來(lái)的存在方式，提升原有生產(chǎn)資源配置的優(yōu)化率，且資產(chǎn)重組常常成為眾多企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)力增強(qiáng)以及創(chuàng)新發(fā)展等的重要手段。（7）陳紅娟（2023）認(rèn)為：為了有效規(guī)避重整中帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該從多元化角度入手，對(duì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行分析，清楚的認(rèn)識(shí)到各種風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的危害，并采取有效的措施規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，才能為企業(yè)有序地實(shí)施破產(chǎn)重整打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（8）羅源（2020）認(rèn)為：對(duì)于破產(chǎn)企業(yè)的認(rèn)定，應(yīng)從財(cái)務(wù)角度對(duì)其進(jìn)行界定，然后根據(jù)實(shí)際情況來(lái)選擇解決方式。而企業(yè)重整后最直觀的效果體現(xiàn)也是其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的改善。因此研究其破產(chǎn)前后財(cái)務(wù)狀況，對(duì)其破產(chǎn)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)具有重要意義。（9）陳維（2020）認(rèn)為：在開(kāi)展重整工作時(shí)，首先需明確"破產(chǎn)重整為企業(yè)謀求新生提供了一條最佳途徑"這一事實(shí)，二是需要強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)重整的關(guān)鍵點(diǎn)重整工作，三是積極創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)和管理模式，從而幫助企業(yè)走出財(cái)務(wù)失敗的困境，煥發(fā)活力。（10）潘達(dá)（2022）認(rèn)為：破產(chǎn)企業(yè)應(yīng)選擇與自身?xiàng)l件相適應(yīng)的重整道路，因?yàn)榧词故窃谕环N重整模式下，其道路也不可能完全一致；破產(chǎn)重整方案設(shè)計(jì)應(yīng)綜合考慮各方利益主體利益以促成重整方案協(xié)議。2.國(guó)外研究綜述（1）SongY,YuC,LiaoZ（2022）提出：通過(guò)對(duì)重整過(guò)程中的經(jīng)理人治理模式和債務(wù)人自身治理模式進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人治理存在的主要問(wèn)題是經(jīng)營(yíng)決策能力不足，難以提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)價(jià)值;在債務(wù)人自我管理的情況下，更容易受到控股股東的操縱，使重組決策中損失的分配不公平。（2）TomczakKS（2018）認(rèn)為：破產(chǎn)稱為一種控制裝置，旨在從市場(chǎng)上消除最薄弱的環(huán)節(jié)，留下最強(qiáng)的玩家。（3）TarighiHossein;AppolloniAndrea;ShirzadAli;AzadAbdullah（2022）提出：通過(guò)研究上市公司社會(huì)責(zé)任披露對(duì)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的影響。表明CSR披露水平高的企業(yè)并不能夠使自己更有信譽(yù)，也沒(méi)有更好的融資渠道，從而會(huì)導(dǎo)致更多的財(cái)務(wù)破產(chǎn)。一、企業(yè)破產(chǎn)重整的相關(guān)概念（一）破產(chǎn)重整的內(nèi)涵破產(chǎn)重整是企業(yè)破產(chǎn)法下引入的一個(gè)全新概念，是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)而導(dǎo)致的資金鏈中斷，從而引發(fā)企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)資金的短缺，不能清償公司所欠債，同時(shí)申請(qǐng)企業(yè)負(fù)債破產(chǎn)，但若在該期間負(fù)債企業(yè)和債權(quán)人能夠在負(fù)債清償?shù)仁马?xiàng)上達(dá)成和解，這時(shí)債務(wù)企業(yè)可以啟動(dòng)破產(chǎn)重整的程序。同時(shí)企業(yè)也可與債權(quán)人協(xié)商商討債務(wù)的處理。這一行為屬于申請(qǐng)破產(chǎn)的企業(yè)為確保其存續(xù)經(jīng)營(yíng)，走出困境所實(shí)施的保護(hù)行為。國(guó)際上現(xiàn)行立法和實(shí)踐將破產(chǎn)重整劃分為如下兩種模式。（二）破產(chǎn)重整的模式1.出售式重整是指企業(yè)為把部分有存續(xù)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)用于銷(xiāo)售，而把銷(xiāo)售所得的款項(xiàng)和負(fù)債企業(yè)處置剩余財(cái)產(chǎn)的收入用于清償其欠債，所銷(xiāo)售的財(cái)產(chǎn)可以在收購(gòu)方繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。這一模式的突出之處在于其能夠保留企業(yè)核心資產(chǎn)存續(xù)但公司所有權(quán)會(huì)發(fā)生變化，而且這一模式清償率低、重整周期較長(zhǎng)。存續(xù)式重整這一模式是當(dāng)前國(guó)內(nèi)最普遍，且應(yīng)用最為普遍的一種重整模式。該模式中債務(wù)人的主體資格能夠得以存續(xù)但營(yíng)業(yè)未被轉(zhuǎn)移，殼資源得以持續(xù)留存，重整主要采取債務(wù)減免和延期的形式進(jìn)行，重整方案依然由債務(wù)人作為經(jīng)營(yíng)主體。在此基礎(chǔ)上，公司還將出現(xiàn)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和變革治理結(jié)構(gòu)的多種途徑來(lái)改善公司的經(jīng)營(yíng)狀況和增加公司的盈利能力，從而使公司走出困境并恢復(fù)生機(jī)。但是該模式不確定因素較多，債權(quán)處理也比較復(fù)雜，可能會(huì)出現(xiàn)債權(quán)人和債務(wù)人不能取得一致從而導(dǎo)致重整失敗的情況。（三）破產(chǎn)重整的動(dòng)因1.削減企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)重整是為了減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)和債務(wù)壓力、繼而恢復(fù)經(jīng)營(yíng)能力以實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展能力。企業(yè)在破產(chǎn)重整程序中，通過(guò)債權(quán)人與股東協(xié)商制定企業(yè)破產(chǎn)重整方案，引進(jìn)新投資者等以達(dá)到有效資源整合的目的，它在一定程度上能減輕短期債務(wù)壓力和債務(wù)負(fù)擔(dān)，讓企業(yè)能夠持續(xù)正常地生存和發(fā)展下去。2.保留企業(yè)上市資格有些公司雖然是上市公司，但因長(zhǎng)期持續(xù)虧損，因此面臨很大退市風(fēng)險(xiǎn)，若公司經(jīng)營(yíng)狀況在沒(méi)有任何舉措的情況下面臨不斷惡化，大概率會(huì)面臨在暫停上市或退市的風(fēng)險(xiǎn)，所以在此情況下通常要求公司通過(guò)破產(chǎn)重整來(lái)恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式，提高公司盈利能力，規(guī)避強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。3.維持企業(yè)營(yíng)運(yùn)價(jià)值企業(yè)為何選擇破產(chǎn)重整，而非破產(chǎn)清算？一方面是因?yàn)槠髽I(yè)仍有部分營(yíng)運(yùn)價(jià)值，通過(guò)破產(chǎn)重整獲得的利益將大大高于開(kāi)展破產(chǎn)清算獲得的利益。尤其是有些企業(yè)雖已深陷經(jīng)營(yíng)困境之中，但仍有可能從資源上或銷(xiāo)售上產(chǎn)生巨大的營(yíng)運(yùn)價(jià)值或維持強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)破產(chǎn)重整剝離虧損較重業(yè)務(wù)并重點(diǎn)培育優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以推動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)〉煤棉D(zhuǎn)與提高。控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有些企業(yè)深陷經(jīng)營(yíng)困境并不是本來(lái)就有資不抵債之嫌，而只是因?yàn)槟稠?xiàng)目投資規(guī)模大而造成資金鏈斷裂，也可能由于某一項(xiàng)投資活動(dòng)所產(chǎn)生的大量支出在短期內(nèi)很難得到補(bǔ)償，有的是由于受資產(chǎn)處置效果不佳而出現(xiàn)大額短期債務(wù)償付現(xiàn)象，面臨著更大的融資困境，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展處于困境，如不能及時(shí)實(shí)施破產(chǎn)重整、巨額債務(wù)利息、巨額債務(wù)違約金等將大大增加企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，產(chǎn)生了更大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，所以在此背景下，企業(yè)選擇破產(chǎn)重整以規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)愈陷愈深，并對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。5.保護(hù)企業(yè)利益相關(guān)者權(quán)益企業(yè)在陷入經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，可以采用破產(chǎn)清算，其利益相關(guān)者不可避免地要遭受重大損失，為避免破產(chǎn)清算帶來(lái)重大經(jīng)濟(jì)損失，企業(yè)各利益相關(guān)者也常常作出妥協(xié)而選擇以損失原利潤(rùn)部分為代價(jià)承擔(dān)相應(yīng)破產(chǎn)重整成本投入，以控制并降低利益相關(guān)者利益損失。（四）破產(chǎn)重整的效果國(guó)內(nèi)外有很多學(xué)者研究了破產(chǎn)重整產(chǎn)生的影響，但得出了不一樣的結(jié)論。一些人認(rèn)為破產(chǎn)重整能帶來(lái)正面影響，但也有一些研究人員得出了反面的結(jié)論。AltmanE用杜邦分析法分析了被研究公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，認(rèn)為重整的業(yè)績(jī)直接關(guān)系到公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。Denis,Rodger等人收集了數(shù)家曾施行破產(chǎn)重整之公司進(jìn)行調(diào)查與分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：破產(chǎn)重整施行期間，有顯著降低資產(chǎn)與負(fù)債的公司，重整之后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)明顯增加。且重整前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較高者，其重整過(guò)程中利潤(rùn)率上升空間亦較大，則重整后利潤(rùn)較佳。以史雅麗在ST海龍破產(chǎn)重整為例，結(jié)論是：運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法，從盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，償債能力以及發(fā)展能力等方面對(duì)重整情況進(jìn)行了分析與研究，研究認(rèn)為，破產(chǎn)重整對(duì)于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有正向作用。二、財(cái)務(wù)困境的相關(guān)概念（一）財(cái)務(wù)困境的內(nèi)涵財(cái)務(wù)困境，又被稱為財(cái)務(wù)危機(jī)，是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)面臨的現(xiàn)金流量不足而難以彌補(bǔ)現(xiàn)有債務(wù)、財(cái)務(wù)支出大于財(cái)務(wù)收入、流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債、資產(chǎn)總額小于總負(fù)債等經(jīng)濟(jì)狀況，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種不良結(jié)果。（二）財(cái)務(wù)困境的成因1.內(nèi)部原因存在不合理的公司治理模式；大量舉債，償債成本過(guò)高；錯(cuò)誤的經(jīng)營(yíng)管理制度；企業(yè)喪失核心競(jìng)爭(zhēng)能力的多元化投資；巨額對(duì)外擔(dān)保造成公司承擔(dān)難以巨大的連帶責(zé)任等。2.外部原因目前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)劇烈，行業(yè)低迷，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更，信貸政策調(diào)整等客觀因素，均對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生了一定影響。三、重慶鋼鐵股份有限公司破產(chǎn)重整案例分析（一）重慶鋼鐵股份有限公司概況1.公司簡(jiǎn)介重慶鋼鐵股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱重慶鋼鐵），是一家擁有百年歷史的大型鋼鐵企業(yè)，它曾是亞洲最早的鋼鐵企業(yè)，原名漢陽(yáng)鋼廠，由清代湖廣總督張之洞于1980年建立。成立于1997年8月11日，同年的10月17日在香港聯(lián)合交易所有限公司上市發(fā)行了H股41,394.4萬(wàn)股,1998年12月7日經(jīng)中華人民共和國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部的批準(zhǔn)，成為了外商投資企業(yè),2007年2月28日又在上海證券交易所上市發(fā)行了A股35,000萬(wàn)股，注冊(cè)資本達(dá)人民幣173,312.72萬(wàn)元。重慶鋼鐵實(shí)行的是母子公司管理體制，目前擁有子公司23家，包括14家全資子公司和9家控股子公司，其中核心子公司鋼鐵股份公司已分別在香港聯(lián)交所和上海證交所上市。重慶鋼鐵的主要業(yè)務(wù)是各種鋼材商品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，例如板材、熱卷、鋼坯、線材等。但自2011年起，重慶鋼鐵一直處于虧損或在虧損邊緣掙扎的狀態(tài)。自2015年，重慶鋼鐵虧損約六十億，2016更是達(dá)到了132億，在如此困境下，重慶鋼鐵采取了鋼鐵資產(chǎn)出售以及資產(chǎn)重組的自救措施。但最終都以失敗告終，進(jìn)一步將重慶鋼鐵推向了退市邊緣。自2017年4月，重慶鋼鐵啟動(dòng)了破產(chǎn)重整的程序，此次的破產(chǎn)重整使得重慶鋼鐵在短時(shí)間內(nèi)迅速擺脫了嚴(yán)峻的債務(wù)危機(jī)，真正意義上實(shí)現(xiàn)了重生。2.公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況（1）重慶鋼鐵的主營(yíng)業(yè)務(wù)公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍包括:板材、線材、型材、棒材、鋼帶、鋼坯等產(chǎn)品的制造、加工及生產(chǎn)。公司兼營(yíng)范圍包括:焦炭及煤化工制品、電力、自來(lái)水、燃?xì)狻撛?、生鐵及水渣、廢鋼等產(chǎn)品的制造與銷(xiāo)售。2011年，重慶鋼鐵為響應(yīng)國(guó)家環(huán)保政策，進(jìn)行了大規(guī)模的生產(chǎn)線搬遷工作，在此次的環(huán)保搬遷過(guò)程中，重慶鋼鐵調(diào)整了公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，降低了線材、型材、鋼坯等生產(chǎn)占比。將重心放在對(duì)熱卷和板材的生產(chǎn)上，2011年至2015年期間，板材和熱卷成為重慶鋼鐵的主打產(chǎn)品，這兩種產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入占比超過(guò)公司總營(yíng)業(yè)收入的70%，2016年下半年到2017年上半年，公司由于資金問(wèn)題，只能以料加工方式進(jìn)行生產(chǎn)。啟動(dòng)破產(chǎn)重整后，重慶鋼鐵在保留原有業(yè)務(wù)的同時(shí)，拓展了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增添了棒材、線材等產(chǎn)品的生產(chǎn)占比。（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分析見(jiàn)表1所示表1重慶鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)成表單位（萬(wàn)元）截止日期:2023-06-30項(xiàng)目名營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率%收入比率%鋼鐵行業(yè)（行業(yè)）2094489.2-14117.8-0.67100鋼材（產(chǎn)品）2024756.1-13999.6-0.6996.67其它（產(chǎn)品）69733.1-118.2-0.173.33西南地區(qū)（地區(qū)）1693330.8-15810.4-0.9380.85其它地區(qū)（地區(qū)）401158.41692.60.4219.15截止日期:2022-12-31項(xiàng)目名營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率%收入比率%鋼鐵行業(yè)（行業(yè)）3627378.8-8069-0.22100商品坯材（產(chǎn)品）3393197.6-6019.6-0.1893.54其它（產(chǎn)品）234181.2-2049.40.886.46西南地區(qū)（地區(qū)）279475.1-2049.4-0.8877.04其它地區(qū)（地區(qū)）832703.716661.4222.96截止日期:2022-06-30項(xiàng)目名營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率%收入比率%鋼鐵行業(yè)（行業(yè)）1782089.5121543.96.82100鋼材（產(chǎn)品）1693665.3121145.47.1595.04其它（產(chǎn)品）88424.2398.50.454.96西南地區(qū)（地區(qū)）1225296.975894.96.1968.76其它地區(qū)（地區(qū)）556792.6456498.231.24截止日期:2021-12-31項(xiàng)目名營(yíng)業(yè)收入（萬(wàn)元）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元）毛利率%收入比率%鋼鐵行業(yè)（行業(yè)）3746695.6387169.610.33100商品坯材（產(chǎn)品）3321820.1371772.411.1988.66其它（產(chǎn)品）424875.515397.23.6211.34西南地區(qū)（地區(qū)）2457432.72436589.9265.59其它地區(qū)（地區(qū)）1289262.9143511.611.1334.41數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/3.公司的財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況到了2023年上半年,重慶鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求還達(dá)不到預(yù)期水平,鋼材價(jià)格低位波動(dòng),進(jìn)口鐵礦石價(jià)格仍居高位,鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著嚴(yán)峻形勢(shì),在復(fù)雜情況和繁重任務(wù)面前,公司積極主動(dòng)應(yīng)對(duì),采取多種措施平穩(wěn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),毫不動(dòng)搖地推進(jìn)節(jié)能減碳,持之以恒地加強(qiáng)科技創(chuàng)新,追求極致效率,全面提升競(jìng)爭(zhēng)力。（二）重慶鋼鐵破產(chǎn)重整的原因分析1.市場(chǎng)環(huán)境的變化隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)空間不斷的縮小，加上重慶鋼鐵自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致其盈利能力下降。且鋼鐵產(chǎn)能的利用率卻一直在降低，在某種程度上，這進(jìn)一步加劇了鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，嚴(yán)重影響了我國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)的供求關(guān)系。2.內(nèi)部管理不到位重慶鋼鐵內(nèi)部管理存在著嚴(yán)重的問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)管理以及投資決策方面沒(méi)有緊密貼合市場(chǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)錯(cuò)配。加之管理層臃腫，財(cái)務(wù)制度不健全，投資決策不科學(xué)等，都在導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率低下，資金流失嚴(yán)重。3.產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重公司盲目擴(kuò)張和重復(fù)建設(shè)，缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能問(wèn)題十分突出，對(duì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效益帶來(lái)了較大的負(fù)面影響，進(jìn)一步導(dǎo)致了鋼材價(jià)格的大幅度降低，重慶鋼鐵受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致企業(yè)成本上升，營(yíng)業(yè)收入明顯下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降。（三）重慶鋼鐵破產(chǎn)重整的措施分析1.市場(chǎng)化方式處置低效資產(chǎn)2017年9月30日，公司的管理者在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行了公開(kāi)的拍賣(mài)活動(dòng)。盡管價(jià)格屢次下跌，規(guī)模一再縮小，卻因資產(chǎn)規(guī)模龐大，價(jià)格不菲，最終得以流拍收?qǐng)?。在幾個(gè)回合之后，重慶鋼鐵最終于2017年11月21日完成了拍賣(mài)（見(jiàn)表2）。通過(guò)此次拍賣(mài)發(fā)現(xiàn)，盡管最終拍賣(mài)價(jià)格較上一次評(píng)估價(jià)格有所下降，但是重慶鋼鐵通過(guò)此次拍賣(mài)對(duì)該企業(yè)低效無(wú)效資產(chǎn)進(jìn)行了有效處理，這不僅減輕了公司的經(jīng)濟(jì)壓力，還為其帶來(lái)了69億元的現(xiàn)金收益，從而為未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。此次拍賣(mài)在網(wǎng)絡(luò)上公開(kāi)舉行，各參與主體出資非常透明，以公開(kāi)拍賣(mài)形式處置財(cái)產(chǎn)，順應(yīng)市場(chǎng)化特征。本次資產(chǎn)處置過(guò)程中，重慶鋼鐵還專門(mén)聘請(qǐng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估工作，并運(yùn)用市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制公開(kāi)拍賣(mài)和處置，這一切無(wú)不顯示市場(chǎng)的在其中的巨大作用。表2重慶鋼鐵處置資產(chǎn)拍賣(mài)情況單位（億元）重慶鋼鐵處置資產(chǎn)拍賣(mài)情況時(shí)間拍賣(mài)的資產(chǎn)起拍價(jià)拍賣(mài)結(jié)果2017.9.30二系統(tǒng)以及其它資產(chǎn)51.13留拍2017.9.30貼前系統(tǒng)48.71流拍2017.9.30青羊區(qū)房產(chǎn)817.88流拍2017.10.22二系統(tǒng)以及其它房產(chǎn)40流拍2017.11.21貼前系統(tǒng)39流拍2017.11.21二系統(tǒng)以及其它房產(chǎn)30流拍數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)/2.市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股重慶鋼鐵的債權(quán)涉及1456家債權(quán)人，涉及的債權(quán)人數(shù)量多，不僅如此，其債權(quán)總額也十分龐大，債權(quán)總額共計(jì)346.4億元，在所有債權(quán)中，財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)的償還金額為96.1億元，職工債權(quán)為6.5億元，而剩余的250.3億元?jiǎng)t是普通債權(quán)。重慶鋼鐵針對(duì)不同性質(zhì)債權(quán)采用不同清償方式:（1）在處理財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)時(shí)，應(yīng)深入考慮其獨(dú)特性，并采取現(xiàn)金方式一次性償還；（2）對(duì)于員工的債務(wù)，公司應(yīng)選擇用現(xiàn)金方式進(jìn)行全額償還。還有一些雖未列入職工債權(quán)組，但根據(jù)法律應(yīng)繳納的費(fèi)用也應(yīng)在實(shí)際發(fā)生時(shí)予以繳納；（3）對(duì)于普通債權(quán)而言，重慶鋼鐵以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股形式參與清償，清償方案具有不同的針對(duì)性。由此可見(jiàn)，通過(guò)實(shí)施市場(chǎng)債轉(zhuǎn)股政策，能夠有效維護(hù)各方利益相關(guān)者的合法權(quán)益。3.根據(jù)市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)變定位在銷(xiāo)售方面，充分考慮市場(chǎng)需求的變化，在重整過(guò)程中，把目標(biāo)轉(zhuǎn)向西南地區(qū)（見(jiàn)圖1），迎合了市場(chǎng)需求，產(chǎn)品產(chǎn)量逐年提高，市場(chǎng)占有率也不斷上升在市場(chǎng)中取得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。圖1西南地區(qū)和其他地區(qū)銷(xiāo)售收入情況圖數(shù)據(jù)來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)/（四）重慶鋼鐵破產(chǎn)重整實(shí)施效果分析1.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析重慶鋼鐵股份有限公司通過(guò)破產(chǎn)重整，借助了一系列市場(chǎng)化、法治化和專業(yè)化的方式，有效擺脫了巨額債務(wù)困境和經(jīng)營(yíng)困境。在此，我整理了重慶鋼鐵破產(chǎn)重整后三年的相關(guān)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)如表4所示可以看出破產(chǎn)重整的實(shí)施對(duì)重慶鋼鐵帶來(lái)整體向好趨勢(shì)。接下來(lái)將從盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，成長(zhǎng)能力，償債能力四個(gè)角度進(jìn)行分析。表3重慶鋼鐵2016-2022年現(xiàn)金流量比\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"現(xiàn)金流量比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"銷(xiāo)售收入比率(%)↓\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"流量回報(bào)率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"凈利潤(rùn)的比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/cashflow/javascript:void(0)"負(fù)債比率(%)2016年-0.1017-0.01230.0123-1.71842017年0.03820.02021.58160.061610.51382018年0.05910.04970.74840.159325.51342019年-0.0173-0.015-0.4378-0.0535-7.96362020年0.05460.03352.09520.06729.96162021年0.14110.13072.47160.272636.47572022年0.04020.0373--0.081611.2542數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/從表中可以看出，重慶鋼鐵在2017年實(shí)施的破產(chǎn)重整方案為公司帶來(lái)整體向好的趨勢(shì)。接下來(lái)將從盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，成長(zhǎng)能力，償債能力四個(gè)角度進(jìn)行分析。（1）盈利能力表4重慶鋼鐵2016-2022年盈利能力指標(biāo)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)盈利能力指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))(%)凈資產(chǎn)收益率(扣非/加權(quán))(%)總資產(chǎn)收益率(加權(quán))(%)毛利率(%)凈利率(%)2022/12/31-4.66-4.97-2.48-0.08-2.792021/12/3110.7311.575.489.785.712020/12/313.242.491.917.482.612019/12/314.883.833.437.493.942018/12/3110.149.526.8813.067.92017/12/31-1290.517539.681.04-2.232.422016/12/31327.49-12.39-39.59-106.13數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/我經(jīng)查閱資料發(fā)現(xiàn)，重慶鋼鐵自2013年至2016年一直處于連續(xù)虧損狀態(tài)，且到2016（參考表4）年虧損最為嚴(yán)重。經(jīng)過(guò)2017年破產(chǎn)重整之后，重慶鋼鐵的凈資產(chǎn)收益率，凈利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)收入等都得到了明顯提高，大都超越了行業(yè)的均值水平。當(dāng)年的業(yè)績(jī)均超額完成年度計(jì)劃目標(biāo)，創(chuàng)歷史最好水平。（2）營(yíng)運(yùn)能力表5重慶鋼鐵2016-2022年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)2022/12/31405.531.640.4560.88811.387892021/12/31374.744.540.4020.9618.083896.22020/12/31491.971.390.2990.7325.04312052019/12/31413.359.040.2760.8716.09813062018/12/3141341.361.570.8728.704229.32017/12/31835.630.646.0220.43111.7559.782016/12/313085109.533.630.1173.28810.71數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/破產(chǎn)重整前重慶鋼鐵存貨周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均偏低，其營(yíng)運(yùn)能力和營(yíng)運(yùn)效力令人堪憂。截至2017年年末，重慶鋼鐵啟動(dòng)了破產(chǎn)重整程序，營(yíng)運(yùn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)得到明顯改善。存貨的周轉(zhuǎn)速度從原先的3.29次急劇上升至11.1次，同時(shí)存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)也顯著減少，這大大加快了存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，對(duì)企業(yè)變現(xiàn)能力及獲利能力有所加強(qiáng)，但資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率仍需改善，營(yíng)運(yùn)能力整體改善空間仍較大。（3）成長(zhǎng)能力表6重慶鋼鐵2016-2022年成長(zhǎng)能力指標(biāo)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)成長(zhǎng)能力指標(biāo)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/grow/javascript:void(0)"主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/grow/javascript:void(0)"凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)↓\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/grow/javascript:void(0)"凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/grow/javascript:void(0)"總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)2016年-47.1271102.6804-7.11132017年199.821831.3572018年71.0299459.095810.28157.67972019年3.7044-48.22674.66410.15732020年4.3119-31.02923.312448.09562021年62.7175256.220511.66137.62482022年-8.2508-144.8212-4.618-8.4453數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/圖2重慶鋼鐵2016-2022年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率折線圖數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/在成長(zhǎng)能力指標(biāo)當(dāng)中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)（見(jiàn)圖2）最具代表性，從折線圖中可以明顯看出，重整計(jì)劃實(shí)施后，重慶鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率明顯上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。即便是在2019年與2020年之間。鋼鐵行業(yè)低迷，但這兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率仍比重整前高。由此可見(jiàn)，破產(chǎn)重整對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理起到了更大的促進(jìn)作用，從而大大提高了企業(yè)的成長(zhǎng)能力。（4）償債能力表7重慶鋼鐵2016-2022年償債能力指標(biāo)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)償債能力指標(biāo)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"流動(dòng)比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"速動(dòng)比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"現(xiàn)金比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"利息支付倍數(shù)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"股東權(quán)益比率(%)\o"/q/go.php/vFinanceAnalyze/kind/debtpaying/javascript:void(0)"資產(chǎn)負(fù)債率(%)↑2016年0.09370.05644.2199-294.5582-0.2948100.29482017年0.98880.712342.6223162.428667.182432.81762018年1.43220.823652.70911060.673168.805631.19442019年1.54340.770935.0461621.109971.901728.09832020年0.97160.595236.8094571.185750.15949.8412021年0.86630.617141.5967694.368152.040347.95972022年0.65180.453330.5888-234.878654.215745.7843數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)/作為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實(shí)體的企業(yè)，其償債能力的強(qiáng)弱將直接關(guān)系到其支付能力，聲譽(yù)，信用及能否再融資等系列問(wèn)題。我們一般會(huì)按照企業(yè)償還債務(wù)的時(shí)間將企業(yè)劃分為長(zhǎng)期償債能力和短期償債能力看。短期償還債務(wù)的能力主要是基于流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率來(lái)評(píng)估的。從以上表格可以看出，重整前重慶鋼鐵各指標(biāo)總體上呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。但是，自2017年實(shí)施重整之后，重慶鋼鐵通過(guò)流動(dòng)性調(diào)控，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重不斷上升，使得流動(dòng)比例，速動(dòng)比例以及現(xiàn)金比例均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，償債能力也隨之逐步增強(qiáng)。長(zhǎng)期償債能力主要從利息支付倍數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)進(jìn)行分析。由2016-2020年的數(shù)據(jù)可以看出，在破產(chǎn)重整后，公司處置了無(wú)效資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率保持在40%以內(nèi)，這反映了公司通過(guò)破產(chǎn)重整減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)，償債能力變強(qiáng)。且利息保障倍數(shù)也在不斷提升，在整個(gè)的鋼鐵行業(yè)內(nèi)部處于中間水平。2.利益相關(guān)者效應(yīng)分析對(duì)企業(yè)而言：破產(chǎn)重整為重慶鋼鐵企業(yè)維持了價(jià)值，帶來(lái)了再生希的望，創(chuàng)造擺脫困境的路徑，使企業(yè)增加了一次恢復(fù)生機(jī)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也減少債權(quán)人的損失。對(duì)于企業(yè)員工而言：重慶鋼鐵在破產(chǎn)重整之后，企業(yè)重新規(guī)劃人力資源，為員工提供職業(yè)技能培訓(xùn)及素質(zhì)培訓(xùn)，使得他們?cè)趯I(yè)知識(shí)，技能以及創(chuàng)新意識(shí)等方面有較大提高。在此基礎(chǔ)上，重慶鋼鐵不斷健全人才激勵(lì)機(jī)制，出臺(tái)激勵(lì)政策等，廣泛調(diào)動(dòng)了職工的積極性。對(duì)于社會(huì)整體利益而言：破產(chǎn)重整不僅維護(hù)債權(quán)人，也維護(hù)社會(huì)上一些公眾的整體權(quán)益。還通過(guò)法律手段解決了利益相關(guān)方之間的沖突，依法地化解了各種矛盾。四、企業(yè)破產(chǎn)重整的啟示和建議（一）企業(yè)破產(chǎn)重整的啟示第一，企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境時(shí)，需明確問(wèn)題的來(lái)源和原因，通過(guò)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找出造成財(cái)務(wù)困境的因素，搞清楚債權(quán)人，股東與供給商等方面存在的損失，然后有的放矢的加以解決。第二，通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的成本、費(fèi)用等進(jìn)行分析，盡可能的找到可節(jié)約的空間，及時(shí)審視自己的開(kāi)支是至關(guān)重要的?？梢酝ㄟ^(guò)制定詳細(xì)的預(yù)算，評(píng)估支出情況，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，提高效率，減少無(wú)效勞動(dòng)，降低成本。第三，可通過(guò)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，研發(fā)新產(chǎn)品，嘗試新的產(chǎn)品或服務(wù)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，滿足市場(chǎng)需求，以此來(lái)增加銷(xiāo)售額。第四，優(yōu)化資金使用和運(yùn)營(yíng)策略，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，合理安排資金的使用，有效減少資金的閑置和浪費(fèi)。第五，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，引入新技術(shù)，進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，拓展新市場(chǎng)領(lǐng)域，改變現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。第六，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，合理分配資源，制定可行的營(yíng)銷(xiāo)和財(cái)務(wù)策略，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。（二）企業(yè)破產(chǎn)重整的建議1.破產(chǎn)重整需要順應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律企業(yè)編制重整計(jì)劃時(shí)，應(yīng)遵循市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)律并根據(jù)自身實(shí)際情況，選擇科學(xué)、合理重整方式，它是建立在以企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為依托，制定出適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律、以市場(chǎng)實(shí)際需要為導(dǎo)向去調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善經(jīng)營(yíng)狀況、提高盈利能力的一種方式。2.慎重選擇重組方破產(chǎn)重整時(shí)，重組方的引進(jìn)需慎重。重慶鋼鐵在破產(chǎn)重整過(guò)程中，其成功之處，還體現(xiàn)在引進(jìn)了一個(gè)專為鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，設(shè)立的基金組織，并將其列為重組方。優(yōu)秀的重組方在破產(chǎn)重整中具有更大的優(yōu)勢(shì)，如果不選擇優(yōu)秀的重組方則可能導(dǎo)致整個(gè)重整計(jì)劃落空。3.重視經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面的重整企業(yè)破產(chǎn)重整后，須依據(jù)市場(chǎng)需求重新擬定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略新方案，以不斷增強(qiáng)自身發(fā)展能力與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，從而在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。并有必要總結(jié)，借鑒過(guò)去重整案件中的可貴經(jīng)驗(yàn)，提出新的重整方案。結(jié)論重慶鋼鐵破產(chǎn)重整入選2017年全國(guó)法院十大典型案例之一，被評(píng)價(jià)為“極其重大且沒(méi)有先例”的重整案件。在本次破產(chǎn)重整在當(dāng)時(shí)破產(chǎn)重整案件公司中資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模均居全國(guó)之首，也是首家選擇辦理破產(chǎn)重整上市鋼鐵企業(yè)。破產(chǎn)重整能夠幫助部分處于困境卻還有繼續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值、復(fù)蘇前景光明的公司走出困境、重獲生機(jī)、恢復(fù)活力，且破產(chǎn)重整是挽救那些面臨財(cái)務(wù)困境和經(jīng)營(yíng)難題走出困境的關(guān)鍵手段。以重慶鋼鐵股份有限公司為例，可以發(fā)現(xiàn)重整前企業(yè)受到重慶市環(huán)保搬遷政策，鋼鐵行業(yè)不景氣，產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象嚴(yán)重，經(jīng)營(yíng)決策和市場(chǎng)需求不匹配等系列因素影響，使重慶鋼鐵瀕臨破產(chǎn)倒閉，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到很大困難，盈利能力不斷下滑，多年來(lái)巨虧不斷，難以正常維持企業(yè)的基本運(yùn)轉(zhuǎn)，但是隨著2017年該企業(yè)破產(chǎn)重整程序的啟動(dòng)，重慶鋼鐵以較短的時(shí)間從債務(wù)危機(jī)中快速走出并獲得真正的新生，本次破產(chǎn)重整使得重慶鋼鐵得以改善自身經(jīng)營(yíng)管理、有的放矢地解決企業(yè)在發(fā)展中出現(xiàn)的種種問(wèn)題、讓收益快速提高，有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)亦有顯著提升，這與重整前面臨停牌退市、巨額負(fù)債形成鮮明對(duì)照，成效驚人。從而可以得出結(jié)論：企業(yè)破產(chǎn)重整對(duì)于挽救陷入財(cái)務(wù)困境與經(jīng)營(yíng)困境的企業(yè)具有十分重要的意義。然而，并非所有企業(yè)啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序都可以扭虧為盈，也有部分企業(yè)由于破產(chǎn)重整不成功轉(zhuǎn)入破產(chǎn)清算階段。所以，上市企業(yè)要想成功地進(jìn)行破產(chǎn)重整并且達(dá)到較好的重整效果，就必須要有各方面因素的共同作用，必須要對(duì)自身的狀況進(jìn)行合理的定位，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理方式進(jìn)行完善。同時(shí)，找到適合自己的競(jìng)爭(zhēng)策略