行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策定調(diào)積極,利好金屬價(jià)格回升有色金屬行業(yè)周報(bào)核心觀點(diǎn)有色金屬行業(yè)推薦維持分析師l市場(chǎng)行情回顧:截止到12月13日周五收市:本周上證指數(shù)-0.36%,報(bào)3391.88點(diǎn);滬深300指數(shù)-1.01%,報(bào)3933.18點(diǎn);SW有色金屬行業(yè)指數(shù)-0.84%,有色金屬行業(yè)推薦維持分析師屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動(dòng)幅度分別為-0.16%、十0.89%、-1.59%、-3.26%、-1.90%o華立huali@chinastock.com.cn分析師登記編碼:S0130516080004研究助理:孫雪琪相對(duì)滬深300表現(xiàn)圖2024-12-13l重點(diǎn)金屬價(jià)格數(shù)據(jù):上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于74,790元/噸、20,350元/噸、25,850元/噸、17,380元/噸、129,110元/噸、248,900元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為+0.34%、-0.32%、+0.96%、-2.08%、+3.06%、+2.13%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于9,057美元/噸、2,615美元/噸元噸、29,025美元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為-0.72%、+0.44%、+0.59%、-2.80%、-1.23%、-0.43%o貴金屬方面,本周上期所黃金、白銀分別收于625.60元/克、7,795元/千克,較上周變動(dòng)幅度分別為+1.68%、-0.19%。本周COMEX華立huali@chinastock.com.cn分析師登記編碼:S0130516080004研究助理:孫雪琪相對(duì)滬深300表現(xiàn)圖2024-12-1340%20%坯分別收于41萬(wàn)元/噸、564.5萬(wàn)元/噸、163.5萬(wàn)元/噸、98.5元/公斤,較上周變動(dòng)-0.49%、-1.74%、-0.91%、-1.99%o能源金屬方面,本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于76000元/噸、73000元/噸、72000元/噸、751美元噸,較上周變動(dòng)0.00%、0.00%、0.00%、0.00%o小金屬方面,本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于142500元/噸、16900元/噸、4.6萬(wàn)元/噸、3595元/噸,較上周變動(dòng)-0.35%、0.00%、0.00%、-0.55%o40%20%資料來(lái)源:中國(guó)銀河證券研究院銀河有色行業(yè)月報(bào)-宏觀政策擾動(dòng)有色金屬行業(yè)景氣度202411l投資建議:本周中央政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2025年經(jīng)濟(jì)工作計(jì)財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策。其中財(cái)政政策從cc積極改為cc更加積極",將提高財(cái)政赤字率、增發(fā)超長(zhǎng)期特別國(guó)債與地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用,化解地方債務(wù)、收購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備與存量房;貨幣政策基調(diào)則是在2011年后首次由"穩(wěn)健"調(diào)整為適度寬松"。同時(shí)會(huì)議要求全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,更大力度支持"兩重"項(xiàng)目,要穩(wěn)住樓市股市。。9月24日以來(lái),國(guó)內(nèi)政策呈現(xiàn)出密動(dòng)性也將支撐有色金屬商品價(jià)格的上漲。建議重點(diǎn)關(guān)注順周期銅鋁板塊龍頭標(biāo)的紫金礦業(yè)(601899)、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993)、西部礦業(yè)(601168)、神火股份(000933)、天山鋁業(yè)(002532)、云鋁股份資料來(lái)源:中國(guó)銀河證券研究院銀河有色行業(yè)月報(bào)-宏觀政策擾動(dòng)有色金屬行業(yè)景氣度202411l風(fēng)險(xiǎn)提示:1)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);2)美聯(lián)儲(chǔ)降息不及預(yù)期的風(fēng)5)國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)catalog·有色金屬板塊行情回顧3·有色金屬價(jià)格行情回顧5(一)基本金屬…5(二)貴金屬,行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)一、有色金屬板塊行情回顧截止到12月13日周五收市:本周上證指數(shù)-0.36%,報(bào)3391.88點(diǎn);滬深300指數(shù)-1.01%,報(bào)3933.18點(diǎn);SW有色金屬行業(yè)指數(shù)-0.84%,報(bào)4597.29點(diǎn)。2024年以來(lái),SW有色金屬行業(yè)指數(shù)十9.86%,同期上證指數(shù)十14.02%,滬深300指數(shù)十14.63%。表1:有色金屬與A股綜合指數(shù)行情回顧801050.SI4597.29-0.840.549.86000300.SH滬深3003933.18-1.010.4214.63000001.SH3391.880.361.9714.02399001.SZ10713.07-0.730.9612.48399006.SZ2235.2-1.400.5118.18資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院在A股31個(gè)一級(jí)行業(yè)中,本周有色金屬板塊-0.84%,漲跌幅排名第23名。分子行業(yè)來(lái)看,本周有色金屬行業(yè)5個(gè)二級(jí)子行業(yè)中,工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動(dòng)幅度分別為-0.16%、+0.89%、-1.59%、-3.26%、-1.90%o圖1:A股一級(jí)行業(yè)周漲跌幅8%4%2%-2%-4%資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)圖2:有色金屬二級(jí)子行業(yè)漲跌幅2%-2%-4%0.89%-0.16%-1.59%-1.90%-0.16%-1.59%-1.90%-3.26%本周有色金屬行業(yè)漲幅前五名的個(gè)股為國(guó)城礦業(yè)(+13.79%)、金田銅業(yè)(+12.17%)、圖南股份(十12.08%)、和勝股份(十11.51%)、海亮股份(十9.77%),跌幅前五名的個(gè)股為銀河磁體(-14.09%)、豪美新材(-9.71%)、云南鍺業(yè)(-8.50%)、華鋒股份(-7.88%)、大地熊(-7.40%)。圖3:有色金屬行業(yè)周漲幅前五名13.79%15%13.79%12.17%12.08%12.17%11.51%9.77%10%5%資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖4:有色金屬行業(yè)周跌幅前五名-5%-7.40%-7.88%-7.40%-8.50%9.71%14.09%資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)二、有色金屬價(jià)格行情回顧(一)基本金屬本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于74,790元i、20,350元i、25,850元i、17,380元129,l10元248,900元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為+0.34%、0.32%、+0.96%、2.08%、+3.06%、十2.13%。本周倫敦LME銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于9,057美元/噸、2,615美元/噸、3,090美元/噸、2,0l4美元/噸、l5,850美元/噸、29,025美元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為-0.72%、+0.44%、+0.59%、-2.80%、-1.23%、-0.43%o表2:基本金屬價(jià)格及漲跌幅(元/噸、美元/噸)本周漲跌幅(%)SHFE銅0.341.388.44SHFE鋁20,350-0.320.074.41SHFE鋅0.962.5220.18SHFE鉛17,380-2.080.039.58SHFE鎳129,1l3.061.530.73SHFE錫248,9002.135.0917.46LME銅-0.720.515.81LME鋁2,6150.440.819.69LME鋅0.59-0.4416.23LME鉛2,014-2.80-2.85-2.66LME鎳-1.23-0.33-4,54LME錫29,025-0.430.3914.20資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院銅:本周SHFE銅價(jià)十0.34%至74,790元噸,SHFE銅庫(kù)存-13.50%至8.46萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)銅精礦價(jià)格+0.16%至61,756元/噸,進(jìn)口銅精礦TC為10.5美元/噸。本周LME銅價(jià)-0.72%至9,057美元LME銅庫(kù)存十1.12%至27.28萬(wàn)噸。供應(yīng)端:智利環(huán)境監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)AngloAmerican提起三項(xiàng)指控,指控其位于圣地亞哥以北的Elsoldado銅礦違反環(huán)境規(guī)定,并表示如果AngloAmerican的當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)AngloAmericansur不解決這些問(wèn)題,可能面臨吊銷其環(huán)境許可證、關(guān)礦或超過(guò)120億比索的罰款。需求端:以舊換新政策和出口需求的增加使得12月空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)的產(chǎn)量同比顯著增長(zhǎng),但消費(fèi)電子終端訂單增長(zhǎng)繼續(xù)疲軟。行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)圖5:SHFE期貨銅價(jià)及庫(kù)存SHFE銅庫(kù)存(噸,右軸)SHFE銅價(jià)(元噸,左軸)9000080000700006000050000400003000050000040000030000020000010000002015-11-(62019-11-06202311-(6資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院圖7:國(guó)內(nèi)銅精礦價(jià)格(元噸)8000070000600005000040000300002019-01-022020-07-022022-(1-022023-07-02圖6:LME期貨銅價(jià)及庫(kù)存mn總庫(kù)存:LME銅(噸,右軸)50000050000040000010000l30000080002000006000100000400040000010000l3000008000200000600010000040002015-09-012018-09-012021-09-012024-09-01資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖8:進(jìn)口銅精礦TC(美元/噸)100-20上海20%進(jìn)口銅精礦rc(美元n)2019-01-012020-07-012022-01-(12023-07-01鋁:本周SHFE鋁價(jià)-0.32%至20,350元,SHFE鋁庫(kù)存4.40%至21.45萬(wàn)噸,國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格0.00%至5,780元噸。本周電解鋁行業(yè)平均毛利-8.99%至-1l,583元噸。本周LME鋁價(jià)十0.44%至2,615美元/噸,LME鋁庫(kù)存-0.96%至67.50萬(wàn)噸。供應(yīng)端:本周中國(guó)電解鋁行業(yè)增減產(chǎn)互現(xiàn),主要為新疆和貴州地區(qū)新增投產(chǎn),廣西、貴州、湖北、四川、湖北地區(qū)減產(chǎn),本周電解鋁行業(yè)的運(yùn)行產(chǎn)能為4358.40萬(wàn)噸,較上周下降12.10萬(wàn)噸。需求端:廣西地區(qū)的電解鋁企業(yè)因技術(shù)改造而減少產(chǎn)量,導(dǎo)致鋁水供應(yīng)減少,進(jìn)而引發(fā)下游鋁棒企業(yè)減產(chǎn)。當(dāng)前正值消費(fèi)淡季,訂單量低于前期水平,影響下游加工企業(yè)的產(chǎn)量,導(dǎo)致整體電解鋁的理論需求下降。圖9:SHFE期貨鋁價(jià)及庫(kù)存SHFE鋁庫(kù)存(噸,右軸)——SHFE鋁價(jià)(元噸,左軸)2900024000190001400090001200000100000080000060000040000020000002015-11-(62019-11-(62023-11-(6資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院圖11:國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格(元/噸)80006000400020002019-01-022020-07-022022-01-022023-07-02圖10:LME期貨鋁價(jià)及庫(kù)存總庫(kù)存:LME鋁(噸,右軸)440034002400140030000002500000200000015000001000000500000044003400240014002015-09-012019-09-012023-09-01資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖12:國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)平均毛利水平與毛利率40%30%20%10%80006000400020000-2000-4000-20%40%30%20%10%80006000400020000-2000-4000-20%-30%2018-01-202021-01-202024-01-20鋅:本周SHFE鋅價(jià)+0.96%至25,850元i,SHFE鋅庫(kù)存4.37%至5.07萬(wàn)噸。本周LME鋅價(jià)+0.59%至3,090美美元元他,LME鋅庫(kù)存-3.46%至26.85萬(wàn)噸。圖13:SHFE期貨鋅價(jià)及庫(kù)存SHFE鋅庫(kù)存(噸,右軸)SHFE鋅價(jià)(元噸,左軸)30000250002000015000100003000002500002000001500001000005000002015-11-(62019-11-(62023-11-(6資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖14:LME期貨鋅價(jià)及庫(kù)存總庫(kù)存:LME鋅(噸,右軸)5000400030002000100008000006000004000002000002015-09-012019-09-(12023-09-01資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院鉛:本周SHFE鉛價(jià)-2.08%至17,380元SHFE鉛庫(kù)存+8.25%至5.23萬(wàn)噸。本周LME鉛價(jià)-2.80%至2,014美元/噸,LME鉛庫(kù)存-3.88%至26.08萬(wàn)噸。圖15:SHFE期貨鉛價(jià)及庫(kù)存圖16:LME期貨鉛價(jià)及庫(kù)存SHFE鉛庫(kù)存(噸,右軸)——SHFE鉛價(jià)(元噸,左軸)220002000018000160001400012000100002500002000001500001000005000002015-11-(62019-11-06202311-(63000250020001500總庫(kù)存:LME鉛(噸,右軸)25000015000010000050000 l150000100000500002015-09-012018-09-012021-09-012024-09-01資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院鎳:本周SHFE鎳價(jià)十3.06%至129,1l0元/噸,SHFE鎳庫(kù)存十1.74%至3.47萬(wàn)噸。本周LME鎳價(jià)-1.23%至15,850美元/噸,LME鎳庫(kù)存-1.15%至16.45萬(wàn)噸。圖17:SHFE期貨鎳價(jià)及庫(kù)存SHFE鎳價(jià)(元噸,左軸)1200001000008000060000SHFE鎳價(jià)(元噸,左軸)120000100000800006000026000021000016000040000200000200000600002015-11-(62019-11-(62023-11-(6資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖18:LME期貨鎳價(jià)及庫(kù)存總庫(kù)存:LME鎳(噸,右軸)5700047000370002700017000700002015-11-022019-11-022023-11-02資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院錫:本周SHFE錫價(jià)十2.13%至248,900元/噸,SHFE錫庫(kù)存十1.00%至0.70萬(wàn)噸。本周LME錫價(jià)-0.43%至29,025美元/噸,LME錫庫(kù)存-1.06%至0.47萬(wàn)噸。行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)圖19:SHFE期貨錫價(jià)及庫(kù)存SHFE錫庫(kù)存(噸,右軸)——SHFE錫價(jià)(元噸,左軸)3800003300002800002300001800001300008000020000150001000050002015-11-(62018-11-(62021-11-(62024-11-(6資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院圖20:LME期貨錫價(jià)及庫(kù)存mn總庫(kù)存:LME錫(噸,右軸)530004300033000230001300010000800060004000200002015-09-012018-09-012021-09-012024-09-01資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院(二)貴金屬本周上期所黃金、白銀分別收于625.60元/克、7,795元/千克,較上周變動(dòng)幅度分別為十1.68%、-0.19%。本周COMEX黃金、白銀分別收于2,666美元/盎司、31.00美元/盎司,較上周變動(dòng)幅度分別為+0.24%、-1.86%。本周美元指數(shù)收于106.94,較上周變動(dòng)+0.92%。本周美國(guó)10年期國(guó)債實(shí)際收益率上漲16bp至2.07%表3:貴金屬價(jià)格及漲跌幅(元/克、元千克、美元元盎司)本周漲跌幅(%)本月漲跌幅(%)SHFE黃金625.601.681.6729.95SHFE白銀7,795-0.192.4229.66COMEX黃金2,6660.24-0.5628.68COMEX白銀31.00-1.86-0.3528.71106.940.921.105.49資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖21:SHFE黃金價(jià)格及庫(kù)存COMEX黃金庫(kù)存(金衡盎司,圖21:SHFE黃金價(jià)格及庫(kù)存COMEX黃金庫(kù)存(金衡盎司,右軸)710610510410310210300050000000400000003000000020000000100000000——COMEX黃金價(jià)格(美元盎司,左軸)25002000150010001600014000300050000000400000003000000020000000100000000——COMEX黃金價(jià)格(美元盎司,左軸)25002000150010002015-10-282019-10-282023-10-282015-10-282019-10-282023-10-28資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院資料來(lái)源:資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)圖23:SHFE白銀價(jià)格及庫(kù)存9100810071006100510041003100————SHFE白銀價(jià)格(元千克,左軸)350000C300000C250000C200000C150000C100000C50000002015-08-312019-08-312023-08-31資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院圖25:美元指數(shù)108882015-08-312018-(8-312021-08-312024-(8-31資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院圖24:COMEX白銀價(jià)格及庫(kù)存mnCOMEX白銀庫(kù)存(金衡盎司,右軸)38332823——383328232015-10-282019-10-282023-10-28資料來(lái)源:ind,中國(guó)銀河證券研究院圖26:美國(guó)10年期國(guó)債實(shí)際收益率(%)3210-1-22018-10-022020-10-022022-10-022024-10-02資料來(lái)源:wind,中國(guó)銀河證券研究院(三)稀有金屬與小金屬本周氧化錯(cuò)釹、氧化錨、氧化摘、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于41萬(wàn)元/噸、564.5萬(wàn)元/噸、163.5萬(wàn)元/噸、98.5元/公斤,較上周變動(dòng)-0.49%、-1.74%、-0.91%、-1.99%。本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于76000元/噸、73000元/噸、72000元/噸、751美元/噸,較上周變動(dòng)0.00%、0.00%、0.00%、0.00%。本周國(guó)內(nèi)電解鈷、0.998MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于17.1萬(wàn)元/i噸、14.2美元/膀、11.3萬(wàn)元/i噸、2.7萬(wàn)元噸,較上周變動(dòng)0.00%、-1.05%、0.00%、0.00%。本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于142500元l6900元i、4.6萬(wàn)元3595元/噸,較上周變動(dòng)-0.35%、0.00%、0.00%、-0.55%表4:稀有金屬與小金屬價(jià)格及漲跌幅氧化錯(cuò)釹(萬(wàn)元噸)-0.49%-0.73%-18.08%(萬(wàn)元噸)564,5-1.74%-2.76%-40.89%163.5-0.91%-2.10%-44.20%98.5-1.99%-3.90%-40.48%電池級(jí)碳酸鋰(元噸)760000.00%-1.94%-23.23%730000.00%-2.01%-20.65%電池級(jí)氫氧化鋰(元噸)720000.00%0.00%-23.20%澳洲鋰精礦(美美元元噸)7510.00%-4,45%-19.25%國(guó)內(nèi)電解鈷(萬(wàn)元噸)17.10.00%0.00%-19.72%MB電解鈷(美美元元磅俯磅)14.2-1.05%-1.59%-11.14%四氧化三鈷(萬(wàn)元噸)0.00%1.80%-11.02%硫酸鈷(萬(wàn)元噸)2.70.00%0.00%-15.63%鎢精礦(元噸)142500-0.35%-0.70%16.33%169000.00%-1.74%-20.66%海綿鈦(萬(wàn)元噸)4.60.00%0.00%-9,80%3595-0.55%-2.18%12.87%稀土:本周氧化錯(cuò)釹、氧化試、氧化鎬、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于41萬(wàn)元/噸、564.5萬(wàn)元,/噸、163.5萬(wàn)元/噸、98.5元/公斤,較上周變動(dòng)-0.49%、-1.74%、-0.91%、-1.99%。供應(yīng)端:市場(chǎng)供應(yīng)充足,生產(chǎn)穩(wěn)定,廠家出貨意愿受成本影響而異,上游市場(chǎng)整體供應(yīng)穩(wěn)定需求端:新能源汽車、家電、風(fēng)電需求增長(zhǎng),機(jī)器人和低空飛行領(lǐng)域潛力大,但短期終端購(gòu)買意愿弱,釹鐵硼企業(yè)備貨少,對(duì)價(jià)格支撐不足。圖27:氧化錯(cuò)釹價(jià)格走勢(shì)120——氧化錯(cuò)釹全國(guó)歷元萬(wàn)萬(wàn)元元噸)1201002019-01-012020-07-012022-01-(12023-07-01圖28:氧化鋪價(jià)格走勢(shì)2000150010005002019-01-012020-07-012022-(1-012023-07-01圖29:氧化價(jià)格走勢(shì)3503002502001501002019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖30:毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35價(jià)格走勢(shì)3503002503503002502001501002019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01鋰:本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于76000元/i噸、73000元/噸、72000元,/噸、751美元噸,較上周變動(dòng)0.00%、0.00%、0.00%、0.00%o供應(yīng)端:本周,國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量提升,鋰鹽廠生產(chǎn)積極,輝石和云母企業(yè)開(kāi)工率小幅上升,鹽湖企業(yè)保持穩(wěn)定。為實(shí)現(xiàn)年度目標(biāo),部分企業(yè)加大銷售力度,大廠余量多已套?；蝾A(yù)售。需求端:儲(chǔ)能和動(dòng)力電池市場(chǎng)需求強(qiáng)勁,正極排產(chǎn)積極,主要材料商維持高開(kāi)工率。下游采購(gòu)依賴長(zhǎng)期協(xié)議和客戶供應(yīng),以剛需為主。圖31:電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)70000060000050000040000030000020000010000002019-01-012020-07-012022-01-(12023-07-01圖32:工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)630000530000430000330000230000130000300002019-01-012020-07-012022-01-(12023-07-01圖33:電池級(jí)氫氧化鋰價(jià)格走勢(shì)70000060000050000040000030000020000010000002019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖34:澳洲鋰輝石價(jià)格走勢(shì)鋰輝石澳大利亞Li205%mincFR中國(guó)(美元噸)700060005000400030002000100002019-01-012020-07-012022-01-(12023-07-01鉆:本周國(guó)內(nèi)電解鈷、0.998MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于17.1萬(wàn)元/噸、14.2美元/膀、11.3萬(wàn)元/噸、2.7萬(wàn)元噸,較上周變動(dòng)0.00%、-1.05%、0.00%、0.00%o圖35:國(guó)內(nèi)電解鈷價(jià)格走勢(shì)554535252019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖37:四氧化三鈷價(jià)格走勢(shì)2019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖36:電解鈷MB價(jià)格走勢(shì)2019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖38:硫酸鈷價(jià)格走勢(shì)864202019-01-012020-07-012022-(1-012023-07-01其他小金屬:本周鎢精礦、鎂錠、海綿鈦、鉬精礦分別收于142500元/噸、16900元/噸、4.6萬(wàn)元/噸、3595元/噸,較上周變動(dòng)-0.35%、0.00%、0.00%、-0.55%圖40:鎂錠價(jià)格走勢(shì)圖39:鎢精礦價(jià)格走勢(shì)圖40:鎂錠價(jià)格走勢(shì)——全國(guó)鎂錠(元噸)91000——全國(guó)鎂錠(元噸)91000200000710001600005100012000031000800001100040000110002019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖41:海綿鈦價(jià)格走勢(shì)2019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖41:海綿鈦價(jià)格走勢(shì)4.32019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01圖42:鉬精礦價(jià)格走勢(shì)60005000400030002000100002019-01-012020-07-012022-01-012023-07-01行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)三、行業(yè)動(dòng)態(tài)【銅智利銅產(chǎn)量較2023年10月增長(zhǎng)6.4%,至488,900噸智利國(guó)家銅業(yè)公司(codelco)公布的數(shù)據(jù)顯示,10月產(chǎn)量較去年同期持平,而該國(guó)最大的銅礦必和必拓的埃斯康迪達(dá)(Escondida)產(chǎn)量躍升逾五分之一。該公司公布的總產(chǎn)量為12.79萬(wàn)噸,與去年同期持平。該公司自身的產(chǎn)量(不包括自由港麥克莫蘭EAbra的少數(shù)控股部分和英美資源集團(tuán)的當(dāng)?shù)毓S)為1l9,900噸,較前一年增加0.5%。這一數(shù)字比codelco在其2024年計(jì)劃中設(shè)定的116,500噸的目標(biāo)高出2.9%。外媒上月報(bào)道稱,codelco的另一份內(nèi)部備忘錄顯示,10月產(chǎn)量將超過(guò)其目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示,必和必拓控股的Escondida礦銅產(chǎn)量當(dāng)月增長(zhǎng)22%,至108,000而由嘉能可(Glencore)和英美資源集團(tuán)(AngloAmerican)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)的collahuasi礦銅產(chǎn)量下降近10%,至49,500噸。總體而言,智利銅產(chǎn)量較2023年10月增長(zhǎng)6.4%,至488,900噸。印度2024財(cái)年銅需求料增長(zhǎng)13%至170萬(wàn)噸據(jù)外電12月8日消息,國(guó)際銅業(yè)協(xié)會(huì)(InternationalcopperAssociation)印度分會(huì)在一份報(bào)告中稱,2024財(cái)年,印度銅需求料同比增長(zhǎng)13%,達(dá)到l70萬(wàn)噸。需求激增歸因于整體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。值得注意的是,新冠疫情過(guò)后的2021-24財(cái)年期間,平均年度銅需求增長(zhǎng)21%o【銅】Adani冶煉廠擴(kuò)張將削減印度精煉銅進(jìn)口量據(jù)外電12月6日消息,印度聯(lián)邦礦業(yè)部周五表示,一旦GautamAdani的新冶煉廠提高產(chǎn)能,那么印度將不再需要依賴精煉銅進(jìn)口。印度去年將銅確定為一種重要礦產(chǎn),該國(guó)依賴進(jìn)口來(lái)解決銅短缺問(wèn)題,以滿足其強(qiáng)勁需求。(資料來(lái)源:/live/detail/103077081)【銅)博茨瓦納利用AI圈定金剛石找礦靶區(qū),并發(fā)現(xiàn)重要多金屬靶區(qū)澳交所上市的博茨瓦納金剛石公司利用人工智能(AI)技術(shù)和強(qiáng)大的計(jì)算能力對(duì)近40萬(wàn)平方公里的航空物探和其他勘探數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析,而依靠人工無(wú)法短時(shí)間內(nèi)完成這些工作。此項(xiàng)AI計(jì)劃還在該地區(qū)發(fā)現(xiàn)了重要的多金屬靶區(qū),這些區(qū)域尚未頒發(fā)許可證。這些新區(qū)的工作重點(diǎn)放在4個(gè)主要礦床類型和11個(gè)亞類型。礦種包括金、銅、銀、鎳、鋅和鉑族金屬。(資料來(lái)源:/live/detail/103087644)【銅哥倫比亞瓜亞巴萊斯項(xiàng)目鉆探新進(jìn)展據(jù)M網(wǎng)站報(bào)道,科萊克蒂夫礦業(yè)公司(collectiveMining)宣布,新的鉆探結(jié)果證實(shí),其在哥倫比亞中部卡爾達(dá)斯省的瓜亞巴萊斯(Guayabales)項(xiàng)目阿波羅(Apollo)礦床發(fā)現(xiàn)延伸帶,可能大幅擴(kuò)展其潛力。鉆孔APC100-D1在189.2米深處見(jiàn)礦150.5米,金品位1.46克/噸,銀18克/噸,銅0.06%,鋅0.03%。其中包括42米厚、金3.6克/噸、銀31克/噸、銅0.09%和鋅0.05%的礦體。見(jiàn)礦位于阿波羅礦體東北邊界以外,但與之相連。(資料來(lái)源:/live/detail/103087633)行業(yè)周報(bào)·有色金屬行業(yè)【銅力拓明年將加大投資并提高銅產(chǎn)量要是考慮到其在蒙古的銅產(chǎn)量將增長(zhǎng)50%。從2024年開(kāi)始,該公司在各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的的復(fù)合年增長(zhǎng)率為3%。雖然力拓的利潤(rùn)主要來(lái)自鐵礦石,但由于能源轉(zhuǎn)型將推動(dòng)銅需求增長(zhǎng),因此,力拓更加看重銅資產(chǎn)。(資料來(lái)源:/live/detail/103087538)【銅LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)將每日?qǐng)?bào)告金屬非注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存據(jù)外電12月10日消息,倫敦金屬交易所(LME)周二表示,要求從2025年2月10日起,LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)每日?qǐng)?bào)告金屬的非注冊(cè)倉(cāng)單庫(kù)存,而不是每月報(bào)告一次。此舉將提高這些庫(kù)存的透明度,這些庫(kù)存基本上是LME品牌金屬,存放在LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)里,未來(lái)可以放在LME注冊(cè)倉(cāng)單中。四、投資建議本周中央政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)2025年經(jīng)濟(jì)工作計(jì)劃,會(huì)議強(qiáng)調(diào)2025年要加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié),明確指出要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策與適度寬松的貨幣政策。其中財(cái)政政策從 "積極"改為"更加積極",將提高財(cái)政赤字率、增發(fā)超長(zhǎng)期特別國(guó)債與地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用,化解地方債務(wù)、收購(gòu)?fù)恋貎?chǔ)備與存量房;貨幣政策基調(diào)則是在2011年后首次由"穩(wěn)健"調(diào)整為 "適度寬松"。同時(shí)會(huì)議要求全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,更大力度支持"兩重"項(xiàng)目,要穩(wěn)住樓市股市。9月24日以來(lái),國(guó)內(nèi)政策