第九章企業(yè)營運能力分析第一節(jié)企業(yè)營運能力分析的目的與內(nèi)容第二節(jié)總資產(chǎn)營運能力分析第三節(jié)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析第四節(jié)固定資產(chǎn)利用效果分析第一節(jié)企業(yè)營運能力分析的目的與內(nèi)容一、企業(yè)營運能力分析的目的二、企業(yè)營運能力分析的內(nèi)容第二節(jié)總資產(chǎn)營運能力分析一、反映總資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析二、總資產(chǎn)營運能力綜合對比分析三、總資產(chǎn)營運能力的行業(yè)分析第四節(jié)固定資產(chǎn)利用效果分析一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析二、固定資產(chǎn)收入率分析一、企業(yè)營運能力分析的目的

企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。營運資產(chǎn)的效率通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運資產(chǎn)的效益則指營運資產(chǎn)的利用效果，即通過資產(chǎn)的投入與其產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。1．

評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性。2．評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益。3．挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力。進行企業(yè)營運能力分析，主要目的是：二、企業(yè)營運能力分析的內(nèi)容1.總資產(chǎn)營運能力分析2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析3.固定資產(chǎn)利用效果分析一、反映總資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析（一）總資產(chǎn)產(chǎn)值率的計算與分析總資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值平均總資產(chǎn)×100%百元產(chǎn)值占用資金＝平均總資產(chǎn)總產(chǎn)值×100流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)百元產(chǎn)值占用資金×100總產(chǎn)值總產(chǎn)值總產(chǎn)值=＋＋一、反映總資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析（二）總資產(chǎn)收入率的計算與分析總資產(chǎn)收入率=總收入×100%平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)收入率=平均總資產(chǎn)總產(chǎn)值總收入×100%總產(chǎn)值×=總資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率一、反映總資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）平均總資產(chǎn)銷售凈額流動資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=總資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)平均余額銷售凈額×項目2008年2007年差異銷售凈額（千元）4429342734777181

9516246總資產(chǎn)平均余額（千元）45047738.532495124.512552614流動資產(chǎn)平均余額（千元）365813782538966111191717總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）0.981.07－0.09流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）1.211.37－0.16流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（%）81.1678.133.03總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表一、反映總資產(chǎn)營運能力的指標計算與分析二、總資產(chǎn)營運能力綜合對比分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率

流動資產(chǎn)產(chǎn)值率

總資產(chǎn)產(chǎn)值率（一）綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系（二）綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系固定資產(chǎn)收入率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)收入率（三）綜合對比分析總資產(chǎn)營運能力與盈利能力之間的關(guān)系總資產(chǎn)盈利能力=資產(chǎn)營運能力×產(chǎn)品盈利能力二、總資產(chǎn)營運能力綜合對比分析

項目

上年

本年工業(yè)總產(chǎn)值產(chǎn)品銷售收入總資產(chǎn)流動資產(chǎn)76

84080

86295

13242

81082

98790

456102

79143

172單位：萬元（當需要平均余額時，假定當期余額即為平均余額）要求：（1）分析總資產(chǎn)收入率變動的原因。（2）分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的原因。相關(guān)材料一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的一般計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量企業(yè)營運效率的主要指標。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運用的機會越多，使用效率越高；反之，則表示資產(chǎn)利用效率越差。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快慢資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的一般計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的計算方法是：一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的一般計算公式中資產(chǎn)平均余額的說明：二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算

流動資產(chǎn)完成從貨幣到商品，再到貨幣這一循環(huán)過程，表明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)了1次，以產(chǎn)品實現(xiàn)銷售為標志。

表示銷售實現(xiàn)的指標有兩個，即產(chǎn)品銷售收入和產(chǎn)品銷售成本。一般說來，使用產(chǎn)品銷售成本這一指標作為周轉(zhuǎn)額是用來說明墊支的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，反映出流動資產(chǎn)的純粹周轉(zhuǎn)速度。二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析（三）流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度分析

在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析基礎(chǔ)上，進一步分析流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)速度，可將流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率做如下分解：二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標的計算與分析

項目

上年

本年產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售成本流動資產(chǎn)存貨80

86252

56042

81019

26590

45654

27443

17220

723單位：萬元（當需要平均余額時，假定當期余額即為平均余額）要求：（1）分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的原因。（2）分析流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率變動的原因。相關(guān)資料三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（一）存貨周轉(zhuǎn)速度分析

存貨周轉(zhuǎn)速度通常以存貨平均余額與產(chǎn)品銷售成本的比率來表示，以反映企業(yè)存貨規(guī)模是否合適，周轉(zhuǎn)速度如何。其表示方式有兩種：三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（一）存貨周轉(zhuǎn)速度分析

存貨按其性質(zhì)可以分為材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。所以，存貨周轉(zhuǎn)率又可以分為材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率三項分指標。其計算公式分別為：三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（一）存貨周轉(zhuǎn)速度分析存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（材料平均余額＋在產(chǎn)品平均余額＋產(chǎn)成品平均余額）×計算期天數(shù)產(chǎn)品銷售成本材料周轉(zhuǎn)天數(shù)當期材料費用總產(chǎn)值生產(chǎn)費當期生產(chǎn)成本在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)總產(chǎn)值生產(chǎn)費當期生產(chǎn)成本××＋×＋產(chǎn)品銷售成本=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)材料周轉(zhuǎn)天數(shù)當期材料費用總產(chǎn)值生產(chǎn)費×在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)＋產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)＋=三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（一）存貨周轉(zhuǎn)速度分析

項目

上年

本年產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品生產(chǎn)成本總產(chǎn)值生產(chǎn)費當期材料費用存貨平均余額

其中：

材料存貨平均余額

在產(chǎn)品存貨平均余額

產(chǎn)成品存貨平均余額98

88093

93695

81562

28016

4805

7686

9223

790116

800117

968115

61071

68217

5205

6068

4103

504

單位：萬元要求：根據(jù)以上資料對存貨周轉(zhuǎn)期進行分析。三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（二）應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析

應收賬款周轉(zhuǎn)速度是指企業(yè)一定時期賒銷收入凈額與應收賬款平均余額的比率，用以反映應收賬款的收款速度，一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)來表示。其計算公式是：三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（二）應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析

反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的另一個指標是應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也稱做應收賬款賬齡或應收賬款平均收賬期。其計算公式是：三、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析（二）應收賬款周轉(zhuǎn)速度分析應收賬款周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售凈額應收賬款平均余額應收賬款周轉(zhuǎn)期=應收賬款平均余額×計算期天數(shù)產(chǎn)品銷售凈額

實際應用中，外部分析者用產(chǎn)品銷售凈額代替賒銷凈額。五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對流動資產(chǎn)的影響

加快流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以使企業(yè)在銷售規(guī)模不變的條件下，運用更少的流動資產(chǎn)，形成流動資產(chǎn)節(jié)約款。其計算公式是：流動資產(chǎn)

節(jié)約額報告期流動資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)次數(shù)基期流動資產(chǎn)

周轉(zhuǎn)次數(shù)

報告期銷售收入=×－11五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析（一）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對流動資產(chǎn)的影響流動資金絕對節(jié)約額是指企業(yè)由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，可以減少流動資產(chǎn)占用額，因而可能騰出一部分資金。流動資金相對節(jié)約額是指由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，在不增資或少增資的條件下擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。絕對節(jié)約額=報告期流動資產(chǎn)占用額－基期流動資產(chǎn)占用額相對節(jié)約額=流動資產(chǎn)總節(jié)約額－絕對節(jié)約額五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析（二）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速對收入的影響

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，可以使企業(yè)在流動資產(chǎn)規(guī)模不變的條件下，增加企業(yè)的收入。其計算公式是：

當報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率慢于基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，計算結(jié)果為負數(shù)，指營業(yè)收入的減少數(shù)。銷售收入增加額基期流動資產(chǎn)平均余額報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=×－五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析

（1）某企業(yè)基期流動資產(chǎn)平均余額3

650萬元，產(chǎn)品銷售收入14

600萬元，報告期產(chǎn)品銷售收入增加到16

425萬元，流動資產(chǎn)平均余額不變。試計算報告期流動資產(chǎn)相對節(jié)約額。

（2）某企業(yè)基期流動資產(chǎn)平均余額4

630萬元，產(chǎn)品銷售收入13

890萬元，報告期產(chǎn)品銷售收入不變，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.4次。試計算報告期流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額。五、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析

（3）某企業(yè)基期流動資產(chǎn)平均余額2

438萬元，產(chǎn)品銷售收入6

095萬元，報告期流動資產(chǎn)平均余額2

360萬元，產(chǎn)品銷售收入7

316萬元。試計算報告期流動資產(chǎn)節(jié)約額。

（4）根據(jù)（3）的資料，計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快對收入的影響。一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

固定資產(chǎn)是企業(yè)主要的勞動手段，固定資產(chǎn)的利用效率可以直接通過所生產(chǎn)的產(chǎn)品（產(chǎn)值）表現(xiàn)出來，將一定時期按不變價格計算的產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值進行對比，就可以計算出固定資產(chǎn)產(chǎn)值率。其具體計算公式是：一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率由于計算基礎(chǔ)的不同，有以下三種不同的表達方式：一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)產(chǎn)值率總產(chǎn)值生產(chǎn)設(shè)備平均總值生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的比重生產(chǎn)設(shè)備平均總值=××=一、固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率總產(chǎn)值生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值全部固定資產(chǎn)平均總值生產(chǎn)設(shè)備平均總值生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的比重生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)的比重生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值總產(chǎn)值生產(chǎn)設(shè)備平均總值生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值全部固定資產(chǎn)平均總值=×××=××=二、固定資產(chǎn)收入率分析

固定資產(chǎn)收入率是指一定時期實現(xiàn)的營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均總值