廈門大學(xué)MBA研究生《投資項目效益評價》案例001

無繩電話機生產(chǎn)可行性分析報告

第一章總論

§1項目內(nèi)容、企業(yè)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略

1.公司名稱：

?廈門國際先鋒電子股份有限公司

?ITERNAT10NALFRONTIERIndustrialCo.,Ltd

2.項目內(nèi)容

?公司成立初期，將致力于高檔無繩電話機（45%48MHz具有CallerID功

能的多手機無繩電話機、46/49MHZ美國標(biāo)準(zhǔn)無繩電話機、高頻900MHz模擬和數(shù)

字?jǐn)U頻無繩電話機）和新型多功能電話機（如智能電話、CallerID電話機、可

視電話機、語音電話機、管理電話機等）的開發(fā)和生產(chǎn)。本公司已經(jīng)掌握關(guān)健技

術(shù)和具有一定的技術(shù)儲備，具備了大批量商業(yè)化生產(chǎn)的能力。

?2000年進(jìn)軍消費類電子產(chǎn)品領(lǐng)域：以DVD技術(shù)為代表的新技術(shù)，包括DVD

ROM,DVD播放機,可寫DVD等。

?涉足信息工程產(chǎn)業(yè)：POS終端、IC卡、刷卡機、住處系統(tǒng)集成、電子商

務(wù)軟件等。

3.公司目標(biāo)：

引入嶄新的管理機制，以人為本，人盡其才。5個月內(nèi)生產(chǎn)出新型多功能電

話機；8T0個月無繩電話機投產(chǎn)；2000年產(chǎn)值3000萬元；2001年7500萬元；

2002年1.5億元。

2000年DVD試產(chǎn),同時進(jìn)行多元化發(fā)展方向的拓展。

在不久的將來，建成一個電氣和住處王國。先期目標(biāo)是步入中國電子百強，

最終成為世界級的巨型高技術(shù)公司。

4.發(fā)展戰(zhàn)略：

?方案1：以積累的人才優(yōu)勢和成熟產(chǎn)品為突破口，以特貿(mào)的資金優(yōu)勢為依

托，在短期內(nèi)完成資本原始積累、管理經(jīng)驗積累、人力資源的積累和一定的市場

占有率,創(chuàng)立自己的產(chǎn)品品牌。通過拓寬產(chǎn)品方向和提高產(chǎn)品檔次，條件成熟時，

在國內(nèi)以O(shè)EM方式或參股、控股和企業(yè)收購等形式實施低成本的快速擴張，占領(lǐng)

國內(nèi)和國際市場；力爭企業(yè)早日上市，募集發(fā)展資金，使企業(yè)的發(fā)展步入良性循

環(huán)，在短期內(nèi)得以迅速發(fā)展。

?方案2：采用“抓兩頭，放中間”的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，抓技術(shù)開發(fā)和市場拓展，

產(chǎn)品的生產(chǎn)可以用國內(nèi)OEM形式的實現(xiàn)。這種方式的優(yōu)點是：固定資產(chǎn)投入小、

風(fēng)險小、市場轉(zhuǎn)向靈活，可以集中精力很抓技術(shù)和市場兩個關(guān)鍵因素。缺點是：

加工利潤被分享，利澗率低，產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量在失控時將難以保證。

§2立項依據(jù)

1.新成立的國際先鋒（ITERNATIONALFRONTIER）電子股份有限公司，具有成

熟的普通電話機、數(shù)字答錄機、CallerID電話機、國標(biāo)無繩電話機（45/48MHz）、

美國無繩電話機（43/49MHZ）、先進(jìn)的傳呼機（BB機）、功放機和DVD技術(shù)人才,

無需投入大量的前期研究開發(fā)費用即可在短期內(nèi)生產(chǎn)上述產(chǎn)品。

2.已經(jīng)和供應(yīng)商建立良好的伙伴關(guān)系，材料的采購渠道成熟，IC供應(yīng)商的技

術(shù)支持良好。

3.國內(nèi)城市能信市場繼續(xù)走向成熟，尤其無繩電話機市場在中國剛剛起步，農(nóng)

村市場潛力仍然巨大。對新產(chǎn)品的需求仍然強烈。

4.國際通信OEM市場對中國的制造能力有一定的依賴，保重OEM也是初期發(fā)展

的必由之路。

5.目前，電子行業(yè)的市場特點是市場成熟、競爭激烈、利潤微薄。必須要有自

己的優(yōu)勢才能在激烈的市場中站穩(wěn)腳跟。在電子方面的發(fā)展戰(zhàn)略值得深入研究。

著名的計算機產(chǎn)品供應(yīng)商DELL公司在這方面可以提供很好的發(fā)展經(jīng)驗：即低成

本的生產(chǎn)成本、良好的售后服務(wù)和快帶的市場能力。

§3項目概貌

本公司注冊資金1500萬元人民幣。其中300萬元為廠房投資，100萬元用

于生產(chǎn)車間、寫字樓改造，300萬元用于設(shè)備投資，其余800萬元為流動資金,

用于支付工資、購買原團(tuán)料和支付銷售費用和管理費用。預(yù)計：

公司占地6000平方米

籌建期自1999年4月1日起，共5個月時間，1999年9月投產(chǎn)（先期產(chǎn)品

為多功能電話機）。

員工人數(shù)：生產(chǎn)線100人，后勤25人，RD人員10人，銷售20人，合計155人。

先期設(shè)計能力為日產(chǎn)國標(biāo)無繩電話機1000臺左右，月產(chǎn)22000臺。或日產(chǎn)普通

電話機1500臺，月產(chǎn)33000臺。無繩以每臺500元產(chǎn)值計算，年產(chǎn)值132co萬

兀O

第二章項目背景與發(fā)展規(guī)劃

§1項目提出的背景

目前，我國的電話機生產(chǎn)的狀況是供大于求，97年1億5000萬部電話，國

內(nèi)市場消化4000萬部，9000萬部出口。盡管如此，但對無繩電話機而言，國內(nèi)

尚有巨大的市場空間，邊際利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于普通電話機。因而，已經(jīng)引起各大電話

機廠家的注意。甚至象廈新、萬利達(dá)、海爾、長虹等過去與電話機無關(guān)的著名電

子生產(chǎn)廠家也開始擠進(jìn)無繩電話的市場。有專家斷言，無繩電話機的邊際利潤已

經(jīng)趕上和超過了VCD機的利潤。

作為電話機生產(chǎn)的專業(yè)廠家，我們原來擁有的強大的專業(yè)人才優(yōu)勢，加之

新公司的資金優(yōu)勢，在規(guī)范管理的基礎(chǔ)上，我們將力爭創(chuàng)造自己的電話機品牌,

并在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。

無繩電話機開發(fā)和生產(chǎn)，僅僅是作為我們事業(yè)的高起點。在完成原始資金、

管理技術(shù)積累并形成自己獨特的企業(yè)文化后，我們將以品牌.、企業(yè)文化和洋入資

金為優(yōu)勢迅速實施低成本的擴張計劃，拓展企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，擴大企業(yè)規(guī)模，逐

漸形成規(guī)模經(jīng)營和多元化經(jīng)營，使得公司規(guī)模和效益得以超常規(guī)高速發(fā)展。

§2項目發(fā)展規(guī)劃

本公司將以無繩旦話機的生產(chǎn)為公司發(fā)展起點，全力傾注于消費類電子產(chǎn)

品和IT產(chǎn)業(yè)，具體發(fā)展規(guī)劃如下所示：

?初期第一步：普通多功能電話機和國標(biāo)20信道多手機無繩電話機（一拖

三）研究開發(fā)和生產(chǎn)。

?初期第二步：新型電話機、可視電話機、國際OEM無繩電話機和90DMHZ

無繩電話機。

?中期：家庭影劇院5。1功放、DVD影碟機、高級音箱和音響。

?長期：家用醫(yī)療電子、汽車音響、IT產(chǎn)業(yè)：計算機配件、外設(shè)、軟件。

第三章工程技術(shù)方案

§1產(chǎn)品技術(shù)構(gòu)成

初期產(chǎn)品（起步產(chǎn)品）生產(chǎn)國標(biāo)無繩電話機和多功能電話機。根據(jù)市場調(diào)

查，無繩電話機以一拖一較為受市場歡迎。為此，決定1TERNAT1ONALFRONTIER

公司的首款無繩電話機型便定位在多手機無繩+C二D上。具體功能要求如下：

1.具有CID功能的無繩電話機（模具設(shè)計時考慮LCD電池的需要）：

?多手機一拖三（可用8528方案）

?20信道自動掃描（超越10信道）

?通話手機轉(zhuǎn)移功能

?手機與座機的對講功能

?P->T功能

-座機和手機夜光健盤

-擾碼保密功能（選項）

?座機免提功能

?座機和手機10組號碼存儲功能

?通話音量手動調(diào)節(jié)功能

?防盜功能（防并機功能）

?密碼鎖功能

?65300密碼

?自動對碼

?CallerID（Type1）

?LCD顯示

?座機停電可用（手機停電可用最好）

?通信距離500米

?手機停電密碼2H不丟失

2.棋具考慮：經(jīng)分析，目前的公模很難滿足需要，款式太大眾化、外觀質(zhì)量難

以保證。我們將考慮自行設(shè)計模具。利用這款模具，將可以生產(chǎn)出5種左右的機

型（P/T、P/TD、P/TSD（LCD）、TC卡管理電話機、多種機無繩電話機、單手機

無繩電話），然后再配以各種各樣的顏色。

3.塑膠（殼體、絲?。航◤S初期，出于資金方面的考慮，塑膠可以請別的公

司代為生產(chǎn)。

§2新產(chǎn)品的研究開發(fā)

公司設(shè)立工程部，由工程部經(jīng)理負(fù)責(zé)安排研發(fā)、電話機入網(wǎng)任務(wù)。

§3土建工程改造

廠址暫定在湖濱北路，占用1-3層。其中1層為注塑和部分成品倉庫，2、

3層為生產(chǎn)線、貨艙、寫字樓。設(shè)電話機插機線1條，裝配線生產(chǎn)線1條，設(shè)計

工位各為120個，對于無繩電話機中用天的貼片PCB板，先期可以先請別的公司

協(xié)助外加工。為此，需要對現(xiàn)行建筑進(jìn)行土建改造，建造生產(chǎn)場所和寫字樓。

第四章職能部門的設(shè)置

?總經(jīng)理辦公室

?行政、人事部

?財務(wù)部

?技術(shù)部：開發(fā)中心、IE部、電腦部、儀器校驗室、資信中心

?廠部：生產(chǎn)部、模具部、塑膠部、設(shè)備部、

?物資部：物控、計調(diào)、采購、成品倉庫、材料倉庫

?市場部

?質(zhì)量做主部：QA、IQC部

國際先鋒(ITERNATIONALFRONTIER)電子有限公司投資項目預(yù)算

投資項目：無繩電話機

No.內(nèi)容金額單位備注

1預(yù)計總投資額15,000,000元

2預(yù)計月產(chǎn)量22,000臺日產(chǎn)1000臺

3年產(chǎn)量264,000臺

每臺材料成本200元

每臺加工人工費用5.29元由計算得出

每臺管理成本分?jǐn)?.94元

每臺銷售費用50元

每臺可變成本255元

每臺固定成本4元

每臺總成本259元

每臺出廠價400元

每臺零售價550元

每臺稅前利潤141元

每臺邊際貢獻(xiàn)(毛利)145元

邊際貢獻(xiàn)率36%

月產(chǎn)值8,800,000

年產(chǎn)值105,600,000

月稅前利潤總額3,096,875

年稅前利潤總額37,162,50012個月

毛利率54.3%

材料抵扣平均稅率6%9

材料抵扣月金額264000

材料抵扣年金額3168000

增值稅率17%

月利潤總額2,570,406繳納所得稅前

年利潤總額30,844,875

所得稅率33%力爭高科技企業(yè)

年純利潤20,666,066獲得減免稅待遇

年純利潤率30.2%

［案例分析要求］:

1、討論上述《可行性分析報告》存在的問題及可能產(chǎn)生的后果。

2、分析影響該投資項目的關(guān)鍵或主要因素，并討論其是如何影響投資項目經(jīng)濟效益的。

3、如何根據(jù)該項目的特點，建立相應(yīng)的評價框架、評價方法和指標(biāo)？

4、該投資項目是否具有顯著的經(jīng)濟效益？為什么？

廈門大學(xué)MBA研究生《投資項目效益評價》案例002

特種電機投資項目可行性分析報告

一一關(guān)于成立廈門永力特種電機有限公司的報告

目錄

一、企業(yè)概況

二、市場預(yù)測

三、工藝流程

3.1印制繞組電機生產(chǎn)工藝

3.2電動輪轂工藝

3.3風(fēng)扇裝配工藝

四、工裝設(shè)備

4.1印制繞組電機的主要設(shè)備、工裝、工具

4.2檢測設(shè)備

五、廠房面積

六、機構(gòu)及人員設(shè)置

6.1機構(gòu)設(shè)置

6.2定員

七、經(jīng)濟效益預(yù)測及結(jié)論

7.1產(chǎn)品成本估算

7.2產(chǎn)品成本估算依據(jù)

7.3銷售收入

7.4利潤估算

7.5財務(wù)現(xiàn)金流量分析

7.6盈虧平衡分析

7.7分析結(jié)論

一、企業(yè)概況

項目內(nèi)容：成立厘門永力特種電機有限公司

項目性質(zhì)：股份制企業(yè)

項目隸屬：廈門躍達(dá)自行車公司、廣西永力特種電機廠

項目編制：廈門躍達(dá)自行車公司、廣西永力特種電機廠

廈門躍達(dá)自行車公司是全民國有企業(yè)，是國家定點生產(chǎn)自行車的廠家和機電

產(chǎn)品出口基地企業(yè)，具有直接經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)的法人資格和行業(yè)管理職能。現(xiàn)有

職工1400人，建筑面積5萬平方米，固定資產(chǎn)原值6179.47萬元，凈值4830

萬元。

廣西永力特種電機廠是集體企業(yè)，現(xiàn)有職工70人，是專業(yè)生產(chǎn)稀土永磁印

制繞組直流伺服電機的廠家，己具有完善的生產(chǎn)工藝裝備和檢測設(shè)備，是全國唯

一一家印制繞組直流伺服電機經(jīng)過國家級鑒定的廠家，其產(chǎn)品性能在國內(nèi)屬領(lǐng)先

地位，達(dá)到國際同類產(chǎn)品九十年代先進(jìn)水平，被國家科委確認(rèn)為‘95國家重點

新產(chǎn)品。已具有年產(chǎn)2萬臺（部分設(shè)備達(dá)到年產(chǎn)3萬臺）電動輪轂的能力。目前實

際生產(chǎn)能力僅為8000臺，硬件的能力沒有發(fā)揮出來。

廈門永力特種電機股份公司將是廈門躍達(dá)自行車公司和廣西永力特種電機

廠在廈門合作

成立的股份制企業(yè),它將充分利用廈門特區(qū)政策、區(qū)位、資金和面向世界的優(yōu)勢，

它將充分

發(fā)揮廈門躍iA自行車公司現(xiàn)有廠房和部分設(shè)備及廣西永力特種電機廠的技術(shù)裝

備的作用。初

期生產(chǎn)能力為年產(chǎn)1萬臺電動輪轂，并逐步開發(fā)其他產(chǎn)品，形成年產(chǎn)3萬臺特種

電機的能力。

在該股份公司中：

廈門躍達(dá)自行車公司主要投入：1、200萬元的流動資金，2、部分已有的設(shè)

備重估后作為固

定資產(chǎn)入股，3、以租賃的方式出租1500成的廠房。

廣西永力特種電機廠提供：1、生產(chǎn)稀土永磁印制繞組直流伺服電機系列產(chǎn)

品（含電

動輪轂）全部的技術(shù)文件（包括工藝文件、工裝、圖紙）及制造工藝技術(shù)訣竅，2、

其生產(chǎn)稀土

永磁印制繞組直流伺服電機的系列產(chǎn)品的技術(shù)所有權(quán)、商標(biāo)歸廈門永力特種電機

股份公司所

有，3、現(xiàn)有的工裝、設(shè)備重估后作為固定資產(chǎn)入股。

二、市場預(yù)測

在越來越迫切需要保護(hù)環(huán)境的年代里，電動助力車、電動摩托車、電動車輛

必將替代污

染大、維修費用高、噪音大的內(nèi)燃機式的助力車、摩托車。因為生態(tài)環(huán)境的需要，

市場上開

拓了各式各樣的電動車輛，且被大眾譽為“綠色交通工具”。僅就自行車、摩托

車而言，整

個趨勢是走向綠色世界，這對國內(nèi)外自行車市場來說無疑又是一個新的競爭和發(fā)

展，其市場

發(fā)展的容量是不可估量的。關(guān)鍵是誰最先掌握主動權(quán)，誰就最先占有市場，誰的

產(chǎn)品質(zhì)量最

好，誰就最有主動權(quán)。

從第七屆中國國際自行車展銷會品種和勢頭來看，國內(nèi)外自行車廠家、具有

特色的特種

電動機廠家、研究所都在竭盡全力，極力在電動自行車方面力求盡善盡美、一展

新姿，欲雄

霸市場的豪氣毫不掩飾地表現(xiàn)得淋漓盡致。

廣西永力特種電機廠生產(chǎn)的電動助力自行車專用的電動輪轂，是一個應(yīng)用高

科技產(chǎn)

品一一稀土永磁印制繞組直流伺服電機,而開發(fā)的電動輪轂，以它獨具的高效率、

大扭矩、小體積、輕雅且防水（完全浸入水中運行1分鐘無礙）、防塵、免維護(hù)運

行4000小時以上的各大優(yōu)點，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過線繞、盤式直流電機、普通軸向尺寸直

流電機。另有一大特點是無火花換向，對無線電、電器使用無干擾更是其他電機

無法做到的。該廠具有印制繞組直流伺服電機應(yīng)用于電動輪轂的國家實用型專利

保護(hù)以及電子脈沖調(diào)速器專利保護(hù)。目前已有上海的新聯(lián)、鳳凰、永久，南寧、

廣州、武漢等幾大電動車公司、自行車公司選用該產(chǎn)品。本月份鳳凰公司已要求

定購1000臺電動輪轂，武漢的廠家也要求定購500臺的電動輪轂。

上海市已明確倡導(dǎo)發(fā)展電動自行車，限制汽油機助車。南京市于96年6月

就明確限制出售汽油機助力車，摩托車不得進(jìn)入二環(huán)路以內(nèi)的市區(qū)。市場空檔必

將由電動自行車填補。生產(chǎn)自行車的廠家都看好電動自行車。電動自行車代替汽

油機助力車是毫無疑問的。首先，它不僅能有效池緩解汽油機助力車尾氣污染,

還可以充分利用晚間的“低谷電”，社會效益和經(jīng)濟效益都十分明顯。其次，電

動自行車的主要電氣部件蓄電池、電機、調(diào)整速器和充電器近年來取得了長足的

進(jìn)展，蓄電池的制造技術(shù)有明顯的提高，主要表現(xiàn)在能持續(xù)大電流放電和具有較

長的壽命。并具有世界水平的稀土永磁電機產(chǎn)品面市。充電器的性能也日臻完善,

能在較短的時間內(nèi)，智能化地對蓄電池進(jìn)行充電。

目前在研制電動自行車用電機的廠家可能并小少，但有產(chǎn)品同市的井不多。

據(jù)我司技術(shù)人員前幾個月的調(diào)研和性能試驗，認(rèn)為永力特種電機廠生產(chǎn)的電動輪

轂，其結(jié)構(gòu)尺寸小、扭矩大、效率高、各項性能指標(biāo)良好、過載能力強，非常適

合于電動自行車的運行狀況。

國外對電動自行車的開發(fā)時間較早，主要是日本、德國、英國、意大利以及

我國的臺灣省的一些的公司，投入了大量資金進(jìn)行開發(fā)研究，相繼推出了各自的

產(chǎn)品。其驅(qū)動電機也是永磁的，價格比較高，我們可以開拓出口市場。

用印制繞組直流伺服電機開發(fā)應(yīng)用于CO2氣體保護(hù)焊機自動送絲裝置產(chǎn)品

已經(jīng)廣西科委鑒定，已經(jīng)具有批量生產(chǎn)的工藝裝備。

稀土永磁印制繞組直流電機具有換向性能好，旋轉(zhuǎn)平稀，起動扭矩大，起動

時間短，具有快速響應(yīng)特性，低速運轉(zhuǎn)性能好，能承受頻繁的可逆運轉(zhuǎn)，其應(yīng)用

領(lǐng)域是十分廣泛的，一般常用的范圍是工業(yè)自動化、辦公自動化及國防和航空領(lǐng)

域和家用電器，特別適用于受空間限制的場所。目前著手開發(fā)應(yīng)用于C02氣體保

護(hù)焊機自動送絲裝置、汽車空調(diào)、汽車散熱器、計算機的冷卻扇及洗衣機的波輪

等產(chǎn)品。

三、工藝流程

3.1印制繞組電機工藝

印制片

坯布初化壓模焊接成形檢驗入庫

壓鑄車端面粘貼磁鋼固化

3.2電動輪轂工藝

電機輸出軸一、二級變速裝置左端蓋輪轂殼體棘輪右端蓋

3.3風(fēng)扇生產(chǎn)工藝

電機葉片支撐架防護(hù)罩

四、工裝設(shè)備

（按年產(chǎn)3萬臺計劃）

4.1印制繞組電機的主要生產(chǎn)設(shè)備、工裝、工具

價

序數(shù)單值備注

號設(shè)備型號名稱規(guī)格量位（萬元）

1微束等焊機39永力特種電機廠已有

2恒溫恒壓液壓機6臺5.5永力已有2臺

3輪轂壓鑄模1/5套/件8.7永力已有

4電機端蓋拉伸模1套1.5永力已有

5滾膠機1臺0.15永力已有

6沖磁機1臺2.38永力已有

7電樞片載模10套0.5永力已有

8電樞粘結(jié)模30套0.6永力已有部分

9電刷處理機3臺0.12永力已有

10電刷裝配模10套0.3永力已有

11墊圈沖模6規(guī)格0.9永力已有

12磁鋼粘貼模30套0.6永力已有部分

13電樞處理機3臺0.12永力已有

14單片極化機2臺0.4永力已有

15支架粘貼工裝15套0.18永力已有部分

16工作臺60臺2.1

合計：33.8萬元

4.2檢測設(shè)備

本電動輪轂的機加工，基本上是委托外協(xié)，因此質(zhì)量方面的控制得增大力度,

以確保外

協(xié)件的質(zhì)量。

4.2.1電器方面

數(shù)單價備注

序名稱型號規(guī)格量位值

號（萬元）

1直流穩(wěn)壓電源50V10A3臺0.75已有2臺

2直流電壓表50V150V300V各3塊0.36己有

3直流電流表10A30A各3塊0.24已有

4微機開支轉(zhuǎn)速轉(zhuǎn)矩儀2套6

5調(diào)壓器、手持光電測速表各3塊0.75測速表各有1塊

手持接觸測速表

6示波器1臺0.6已有

7耐壓自動檢測儀2臺2.1已有

8期特拉計2臺0.6已有

9各種整流裝置萬能表0.45

10點溫計3臺0.13已有

11聲噪監(jiān)測儀1臺0.5已有

小計：12.5萬元

4.2.2機械方面

數(shù)單價備注

序名稱型號規(guī)格量位值

號（萬元）

1齒輪檢測儀2臺0.94

2硬度計1塊2己有

3偏擺儀2塊0.24

4分度頭2套0.3

5靜平衡檢驗臺3塊0.4

6各種通、止規(guī)臺0.8

臺

7其他通專用量具1.8

小計：6.48萬元

注：a、生產(chǎn)設(shè)備、工裝工具合計：33.8萬元：b、電罌、機械檢測儀器令計：19萬元：c、生產(chǎn)地備、工具及檢測儀冷合

計投資:52.8萬元。

五、廠房及車間

廈門永力特種電機股份公司主要生產(chǎn)通過國家級鑒定的印制繞組電機及其

延伸產(chǎn)品的裝配外，其余的機加工件、鑄鋁件、鑄鐵件、塑料件大部分由外協(xié)完

成。年產(chǎn)3萬臺電動輪轂的廠房只需1000平方米進(jìn)行電機生產(chǎn)和輪轂組裝，300

平方米進(jìn)行物資管理，200平方米為管理部門辦公室，總需廠房面積1500平方

米。

六、機構(gòu)及人員設(shè)置

6.1機構(gòu)的設(shè)置

機構(gòu)的設(shè)置以精干、高效為準(zhǔn)則，設(shè)置如下：

6.2定員（按年產(chǎn)3萬臺電動輪轂計劃）

生產(chǎn)工人：80人，管理人員：17人，中專以上文化程度占總?cè)藬?shù)比例不低

于30%o

表6-1人員分布情況

單

位：人

序部門數(shù)備注

號量

1電樞制造30

2電機制造20

3電動輪轂裝配20

4檢驗工10機械6人、電氣4人

5制造部4管理1人、調(diào)度1人、統(tǒng)計1人、外協(xié)1人

6綜合部3財務(wù)2人、人事1人、文秘1人（兼）

7經(jīng)營部4內(nèi)勤1人、外勤3人

8機、電工程師3電機電氣、機械、工藝各1人

9企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)3正副職各1人

合計：97人

七、經(jīng)濟效益預(yù)測及結(jié)論

7.1產(chǎn)品成本估算

本項目建成投產(chǎn)后，年產(chǎn)量印制繞組直流伺服電機3萬臺，其中應(yīng)用于電動

輪轂2萬臺；C02氣體保護(hù)焊機用送絲電機5000臺；汽車空調(diào)散熱風(fēng)機及其他

用途產(chǎn)品5000臺。

項目3年達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力，投產(chǎn)后計劃產(chǎn)量表參見表7-1計劃產(chǎn)量表。

7.2產(chǎn)品成本估算依據(jù)

三種產(chǎn)品原輔材料、燃料和動力消耗根據(jù)永力特種電機廠提供的用量情況進(jìn)

行估算（考慮到通貨膨脹等因素的影響，原輔材料、燃料的價格在第一年的基礎(chǔ)

上每年遞增5%左右）。

本項目定員為97人（達(dá)到年產(chǎn)3萬臺時）。直接生產(chǎn)工人的工資計入成本中

的工資費用，其他部分人員的工資分別計入管理費和制造費用。

本項目形成固定資產(chǎn)53萬元，設(shè)備按10年折舊，房屋以租賃方式12元/

平方米計算，每年以10%遞增，大修理基金按原值的3%提取。

經(jīng)計算得到：房屋租金=1500X12（元）X12=21.6（萬元）

設(shè)備折舊=53義（1-10%）/10=4.77（萬元）

大修理基金=53X3%=1.59（萬元）

表7-2為制造成本估算表。

7.3銷售收入

根據(jù)市場調(diào)杳，生產(chǎn)的產(chǎn)品在近幾年內(nèi)銷路很好，供不應(yīng)求，外銷形勢前景

看好。假定前三年的產(chǎn)品主要是內(nèi)銷。預(yù)計產(chǎn)品銷售收入（假設(shè)當(dāng)年生產(chǎn)產(chǎn)量等

于銷售量，考慮到通貨膨脹等因素的影響，產(chǎn)品銷售銷價在第一年的基礎(chǔ)上每年

遞增5%左右）。本項目代表產(chǎn)品的出廠價格、產(chǎn)量及銷售收入如表7-3產(chǎn)量及銷

售收入。

7.4利潤估算

產(chǎn)品征收7%的城建稅，3%的教育附加費，3.5%的城市基礎(chǔ)設(shè)施費，3舶勺社

會發(fā)展事業(yè)費。

銷售費用按銷售收入的2%估算。

財務(wù)費用按流動資金短期貸款利息（以月息1%計）發(fā)生額計入。

管理費用按企業(yè)實際發(fā)生額估算。

投產(chǎn)當(dāng)年的銷售利潤就能達(dá)到139.62萬元，達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)期時的銷售利潤

為613.89萬元，三年內(nèi)免交所得稅，稅后凈利潤為613.89萬元。詳見表7-4

損益表。

7.5財務(wù)現(xiàn)金流量分析

經(jīng)計算得到：

L財務(wù)內(nèi)部收益率=%

2.靜態(tài)投資回收期：VI（年）（詳見表7-5財務(wù)現(xiàn)金流量表）

7.6盈虧平衡分析

項目盈虧平衡時的生產(chǎn)能力利用率

=固定成本/（銷售收入-銷售稅金-可變成本；X100%

=53/（683.76-4.35-499.47）X100%=29.5%

7.7評價結(jié)論

本項目固定資產(chǎn)投資53萬元。項目建成投產(chǎn)后可形成年產(chǎn)3萬臺印制澆組

直流伺服電機，其中正制造2萬臺自行車電動輪轂、5000臺C02保護(hù)焊機送絲

電機和5000臺汽車空調(diào)風(fēng)機及其他用途電機的生產(chǎn)能力，年銷售收入2261.54

萬元，銷售稅金及附加13.05萬元，凈利潤613.89萬元，投資回收期小于1年，

投資收益率達(dá)到43.9%o

從以上的經(jīng)濟評價指標(biāo)看，本項目是十分可行的。

表7-1制造成本估算表

年度第一年第二年第三年

當(dāng)年計劃產(chǎn)量（輛）100002000030000

可達(dá)設(shè)計產(chǎn)量的％33%67%100%

表7?2制造成本估算表

單位：萬元

序達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期

項目名稱第一年第二年第三年

號33%67%100%

1外購原材料262.36550.96863.44

2燃料及動力11.8724.9339.06

3直接人員工資及福利30.0051.5074.68

4制造費用

折舊及修理費6.5()6.506.50

廠房租金21.6023.7626.14

工資5.005.255.51

外協(xié)加工費162.14324.28486.42

5制造成本合計；499.47987.171501.75

單位產(chǎn)品制造平均成本（元）499.47493.59500.58

表7?3產(chǎn)量及銷售收入

序達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期

項目名稱第一年第二年第三年

號33%67%100%

1單價（元）683.76717.95753.85

2銷售量（臺）100002000030000

3銷售收入（萬元）683.761435.902261.54

表7-4損益表

序達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期

項目名稱第一年第二年第三年

號33%67%100%

1銷售收入683.761435.902261.54

臧銷售成本499.47987.171501.75

銷售稅金及附加4.358.7013.05

銷售費用13.6828.7245.23

2產(chǎn)品銷售利潤（毛利）166.26411.31701.51

減：管理費用26.6429.3032.23

財務(wù)費用0.0026.4055.38

3利潤總額139.62355.60613.89

減：所得稅

4稅后利潤139.62355.60613.89

5可供分配的利潤（本年數(shù)）97.74248.92429.73

可供分配的利潤（累計數(shù)）683.7697.74346.66776.38

表7-5財務(wù)現(xiàn)金流量表

序達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力期

項目名稱第一年第二年第三年

號33%67%100%

1本年利潤139.62355.60613.89

加:折舊4.774.774.77

貸款利息支出0.0026.4055.38

2凈現(xiàn)金流量144.39386.77674.04

3累計凈現(xiàn)金流量144.39531.171205.21

4財務(wù)內(nèi)部收益率

［案例分析要點］:

1、如何編制該投資項目的現(xiàn)金流量表？其主要意義和作用是什么？

2、該投資項目的回收期不足1年，可見項目投資效益十分顯著。你對此有

何看法？

3、該投資項目的先場前景如何？

4、評價該投資項目的經(jīng)濟效益，并撰寫一份簡短的投資可行性分析和建議,

以便向公司總裁報告。

廈門大學(xué)MBA研究生《投資項目效益評價》案例003

科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金

“等離子體組合大屏幕電視墻”項目可行性研究報告

一、總論

1.簡述

二十一世紀(jì)為知識經(jīng)濟時代，信息技術(shù)在新時代將起重大的作用，木公司專

門從事信息顯示技術(shù)和產(chǎn)品的研究、開發(fā)和生產(chǎn)。

本公司(廈門科彩電子技術(shù)公司)已將自行開發(fā)的LCD,LED顯示設(shè)備以及

投影組合大屏幕電視墻投入生產(chǎn)，收到較好的經(jīng)濟效益，并將繼續(xù)研究、開發(fā)新

型的特種顯示設(shè)備，其中包括等離子體組合大屏幕電視墻。

等離子體顯示是當(dāng)今世界發(fā)達(dá)國家競相開發(fā)的熱門技術(shù)，具有亮度高、色彩

鮮艷、發(fā)光效率高、體積小、重量輕的特點。等離子體顯示技術(shù)發(fā)展有兩個趨向，

一是微型化，在一個屏體內(nèi)裝有幾百萬個微型電極，形成平等等離子體顯示屏

(PDP)；另一是大型化：由等離子體發(fā)光器件做成單元像素，再拼裝組成成大屏

幕顯示墻(PDW),本公司研究開發(fā)的是后一種技術(shù)和產(chǎn)品。

目前的戶外大屏幕電視墻主要由LED和VFD單元像素組合而成，亮度和發(fā)光

效率方面均感不足，而等離子體發(fā)光器件亮度可達(dá)10000cd/m2以上，發(fā)光效率

高達(dá)301H1/W,超過前兩種發(fā)光器件。

大屏幕電視墻可設(shè)立于廣場、車站、機場、碼頭、體育場、大型建筑物等處，

播放新聞、廣告、文體節(jié)目等內(nèi)容，具有良好的經(jīng)濟效益和社會效益。

我公司開發(fā)的這一技術(shù)己經(jīng)獲得國家實用新型專利，并試制成小型的組合單

元樣機，經(jīng)過一年多的運行證明其可行性和可靠性。為了推動科技進(jìn)步，將科技

成果用于生產(chǎn)，擬進(jìn)行中間試驗，擴大生產(chǎn)規(guī)模。

我公司為科技人員集資金組成的有限責(zé)任公司，科技力量較強,但資金較少,

既要進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，又要投入科研開發(fā)，已感資金不足，故申請技術(shù)創(chuàng)新基金,

使這一新技術(shù)盡快形成生產(chǎn)能力。

2.實施項目的優(yōu)勢和風(fēng)險

我公司人員80%以上具有大學(xué)學(xué)歷，其中多名骨干人員有20-30年的視頻顯

示技術(shù)的開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，開發(fā)設(shè)計的產(chǎn)品包括彩電、計算機顯示器、組合大屏

幕電視墻等產(chǎn)品，具有豐富的產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)管理和市場經(jīng)營的經(jīng)驗。等離子體

組合大屏幕電視墻為我公司自行掌握的專利技術(shù)，將其轉(zhuǎn)化為市場可接受的商品,

是本項目實施的優(yōu)勢。

等離子體組合大屏幕電視墻在我國還沒有同類產(chǎn)品，和其它新創(chuàng)技術(shù)一樣，

既有首先占領(lǐng)市場的優(yōu)勢，同時會遇到價格能否為用戶接受和質(zhì)量不斷提高妁問

題，市場能否迅速開拓是本項目實施的主要風(fēng)險。

3.項目計劃目標(biāo)

A.總體目標(biāo)

企業(yè)已投資50萬元，主要用于車載VCD顯示設(shè)備，LED顯示設(shè)備和投影組

合大屏幕電視墻等項目的開發(fā)和生產(chǎn)，其中10萬元用等離子體組織大屏幕電視

墻的預(yù)研開發(fā)，為了使科研成果能形成批量生產(chǎn)能力，計劃新增投資額40萬元。

新增投資后形成年生產(chǎn)能力:

第一年（2000年）5萬個像素單元

第二年（2001年）10萬個像素單元

第三年（2002年）15萬個像素單元

B.經(jīng)濟目標(biāo)

本項目設(shè)備由三大部分組成，即控制器、驅(qū)動器和等離子體發(fā)光器件。按紅、

綠、藍(lán)三基色組成的像素單元平均計算，每單元生產(chǎn)成本為100元，銷售價為

130元，交稅18.9元。

按年生產(chǎn)、銷售10萬個單元計：

年銷售收入1300萬元

年交稅總額189萬元

年凈利潤212萬元

C.主要技術(shù)、質(zhì)量指標(biāo)

亮度:10000cd/m2

發(fā)光效率：301m/w

灰度階梯：每基色256級

彩色數(shù)量：16.7M真彩色

壽命：＞8000h

4.可行性研究結(jié)論

本公司已掌握本項目的技術(shù)，預(yù)研試制的模塊樣品經(jīng)過一年來的運行試

用，質(zhì)量達(dá)到預(yù)期效果，已擁有國家注冊登記的企業(yè)商標(biāo)和專利技術(shù)，可以進(jìn)行

中等規(guī)模的擴大生產(chǎn)。

本項目如能實現(xiàn)，可填補我國戶外、高亮度、高效率、真彩色，活動圖像信

息顯不的空白。

二、申報企業(yè)情況

1.基本情況

企業(yè)名稱：廈門科彩電子技術(shù)公司

法定地址：廈門火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)光廈樓北五層

開業(yè)時間：1998年3月13□

人員總數(shù)：20人

注冊資金：人民幣50萬元

注冊類型：有限責(zé)任公司（民營）

2.企業(yè)人員及開發(fā)能力論述

企業(yè)負(fù)責(zé)人基本情況：

企業(yè)和項目負(fù)責(zé)人一一陳祖虞，1960年大學(xué)無線電技術(shù)專業(yè)畢業(yè)，30年多

來一直從事取樣示波器、彩色電視機、計算機顯示器等信息顯示技術(shù)和產(chǎn)品1勺開

發(fā)設(shè)計工作，曾參加我國第一代彩色電視機聯(lián)合設(shè)計和我國第一條彩色電視機生

產(chǎn)線引進(jìn)，擔(dān)任過廈華電子企業(yè)有限公司的總設(shè)計師，總工程師等技術(shù)管理工作，

并有數(shù)項公職和個人專利，其中包括本項目的專利。

企業(yè)知識結(jié)構(gòu)：

公司人員總數(shù)20人，平均年齡35歲，大學(xué)學(xué)歷占80席

人員比例：管理15%

技術(shù)開發(fā)60%

生產(chǎn)15%

銷售10%

新產(chǎn)品開發(fā)情況：

本公司銷售的產(chǎn)品70%以上為新開發(fā)的產(chǎn)品。

創(chuàng)辦一年來研究開發(fā)已投入20萬元，約占去年年銷售收入的22%o

3.企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟狀況

投資項目的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：

主要財務(wù)指標(biāo)（單位：人民幣元）

序號指標(biāo)上年末（4月-12月）本年（1月-7月）

1企業(yè)總資產(chǎn)577,638.361,188,660.57

2企業(yè)總負(fù)債122,906.68582,925.55

3固定資產(chǎn)總額100,201.7096,433.16

4總收入542,201.551,710,010.84

5產(chǎn)品銷售收入542,010.55I,589,815.30

6凈利潤-95,268.32151,003.34

7上交稅費30,010.387,678.26

8流動比率3.621.8260308

9速動比率2.031.3261396

10息資產(chǎn)報酬率-14%17%

注：因本公司從開業(yè)至今才一年3個月，故附報上今年初到7月份為止的指標(biāo)數(shù)，供參考。

*今后三年的財務(wù)預(yù)測

本公司盈利預(yù)測報告編制遵循謹(jǐn)慎性原則，但不排除盈利預(yù)測所依據(jù)的各種

假設(shè)具有不確定性。

A.盈利編制的基礎(chǔ)和假設(shè)

①盈利預(yù)測基準(zhǔn)

本盈利預(yù)測在經(jīng)所審計的本公司1998年度的財務(wù)報表的基礎(chǔ)上，結(jié)合本公

司1999上半年的生產(chǎn)經(jīng)營能力、投資計劃、生產(chǎn)計劃和營銷計劃及其他有關(guān)資

料編制的，本盈利預(yù)測遵循了我國現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)和財務(wù)會計制度的有關(guān)規(guī)

定，選用的會計政策、計算方法在各重要方面與本公司一貫采用的相關(guān)會計玫策

和計算方法相一致。

②盈利預(yù)測基本假設(shè)

a.本公司所遵循的國家和地方的現(xiàn)行有關(guān)法律、法規(guī)的制度無重大變化。

b.現(xiàn)行國家信貸利率、稅率、外匯匯率不發(fā)生重大變化。

c.本公司所處的行業(yè)形勢及市場行情無重大變化。

d.本公司所處的社會環(huán)境無重大變化。

e.不發(fā)生其他人力不可抗拒及不可預(yù)見因素造成的重大不利影響。

B.1999年、2000笫、2001年的盈利預(yù)測表

年度銷售收入材料成本費用成本項目應(yīng)交稅金預(yù)計利澗

1-7月1,860,083.90],392,852.73248,339.6167,888.22151,003.34

1999年8-12h487,687.50h113,883.35190,598.3154,313.56128.892.29

月

2000年10,323,806.257,868,120.89894,532.74356,8.9.861,204,342.77

2001年17,947,748.1313,709,735.381,135,037.83615,781.132,487,193.78

4.企業(yè)管理情況

本公司為科技人員集資按我國“公司法”設(shè)立的有限責(zé)任公司，產(chǎn)權(quán)明晰,

嚴(yán)格按照公司章程管理。

現(xiàn)設(shè)下列組織機構(gòu)：

5.企業(yè)發(fā)展思路

本公司宗旨為崇尚科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力的原則。以科技發(fā)明創(chuàng)造為先導(dǎo)，

促進(jìn)市場商品生產(chǎn)力的發(fā)展；以質(zhì)量為基礎(chǔ)，促進(jìn)產(chǎn)品數(shù)量的發(fā)展。

本公司的經(jīng)營方針為以產(chǎn)品開發(fā)和市場開拓為主，生產(chǎn)為輔。公司與社會科

研力量(研究所、高等學(xué)校等)以及工廠企業(yè)密切合作，將科研成果，通過設(shè)計開

發(fā)，依托工廠企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)，形成可銷售的批量產(chǎn)品。

三、項目技術(shù)可行性分析

1.項目的技術(shù)開發(fā)論述

本項目(PDW)已獲國家知識產(chǎn)權(quán)局授予的實用新型專利(ZL982174101)為本

公司自行開發(fā)的技術(shù)，據(jù)查國內(nèi)還未有同種產(chǎn)品。以發(fā)光器件為像素，由點陣組

合成大屏幕電視墻的同類產(chǎn)品有半導(dǎo)體發(fā)光二極管的LED屏和真實熒光和的VFD

屏。其主要差別在于亮度和發(fā)光效率(每瓦電功率產(chǎn)生的光通量)。

技術(shù)性能水平對比

項目名稱亮度(cd/m)發(fā)光效率(lm/w)

PDW1000030

LED500()5

VFD30008

2.技術(shù)成熟性和產(chǎn)品可靠性論述

本項目已完成預(yù)研樣品模塊，經(jīng)過測試結(jié)果如下：

亮度12000cd/m2

效率321m/w

機內(nèi)溫升V10C

經(jīng)過一年半時間試用，工作正常。

四、市場調(diào)查和需求預(yù)測

1.國內(nèi)外市場調(diào)查和預(yù)測

本項目產(chǎn)品主要用于戶外大屏幕電視墻。隨著信息時代的發(fā)展，人們對于大

型的個有動感的信息顯示需求愈來愈廣泛。目前戶外大屏幕電視墻主要由LED

和VFD所構(gòu)成，年銷售額在10?15億元，若本項目產(chǎn)品在推廣初期占有這一市

場的1%的份額，即有1000萬元以上的銷售額，與計劃的投資所形成的產(chǎn)量是相

適應(yīng)的。本項產(chǎn)品為國內(nèi)首創(chuàng)，尚無競爭對手，首要的任務(wù)是宣傳和推廣使用。

本項目產(chǎn)品還可用于廣告顯示屏。眾所周知，夜間最亮麗的廣告是霓虹燈，

高度度且色彩奪目，這種產(chǎn)品從三十年代見于市場，經(jīng)久不衰，但沒有多少革新，

一方面顯示其優(yōu)越性，另一方面說明與電子信息時代還不適應(yīng)性。本項目產(chǎn)品其

亮度和色彩可與霓虹燈相媲美，由于它是由三基色像素單元所組成，并可由電子

程序控制，可做到顯示形式和內(nèi)容隨時變化，使廣告更有吸引力。若能進(jìn)入廣告

產(chǎn)品的市場，則本項目產(chǎn)品將有更大的市場空間。

2.市場風(fēng)險和防范措施

本項目產(chǎn)品進(jìn)入市場主要競爭產(chǎn)品是全彩LED顯示屏，與其相比，每像素單

元的成本要高出一倍，在推廣初期不易被市場接受，但以它的高亮度、高發(fā)光效

率、使用效果好和運行耗電成本低的特點，并隨著產(chǎn)量增大，成本降低，可逐漸

推入市場。因此，化解市場風(fēng)險的主要措施是降低成本和提高質(zhì)量。

五、項目實施方案

1.技術(shù)與生產(chǎn)方案論述

本項目實施除開發(fā)市場外，其生產(chǎn)方式與一般電子整機組裝工廠相同，主要

由焊接組裝調(diào)整的工藝流程完成。

按年產(chǎn)量10萬個像素單元設(shè)置生產(chǎn)規(guī)模，日單班生產(chǎn)量為500個。生產(chǎn)場

地面積40nl2,生產(chǎn)人員25人。

供電，供水無特殊要求。

本項目實施為一般電子整機組裝生產(chǎn)，無環(huán)保和特殊行業(yè)許可要求。

2.產(chǎn)品營銷售計劃

本