科創(chuàng)板規(guī)則解讀二〇一九年五月第一部分規(guī)則體系第二部分科創(chuàng)板定位第三部分發(fā)行條件第四部分上市條件第五部分發(fā)行注冊(cè)程序第六部分發(fā)行與承銷第七部分持續(xù)監(jiān)管第八部分其他事項(xiàng)目錄23一、規(guī)則體系相關(guān)規(guī)則主要內(nèi)容中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在上海證券交立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見(jiàn)》確立總體意見(jiàn)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）為試點(diǎn)注冊(cè)制搭建整體制度框架體系《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）對(duì)科創(chuàng)板上市后在公司治理、信息披露、股份減持、重大資產(chǎn)重組、股權(quán)激勵(lì)、退市等方面進(jìn)行規(guī)定上海證券交《上海證券交創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》對(duì)科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核從實(shí)體與程序上作出規(guī)定《上海證券交創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》明確上市委員會(huì)組成、職責(zé)和委員履職要求《上海證券交技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)工作規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》明確咨詢委員會(huì)構(gòu)成、工作職責(zé)、工作規(guī)程《上海證券交創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）》規(guī)范科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)《上海證券交創(chuàng)板股票上市規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》科創(chuàng)板上市條件、持續(xù)監(jiān)管等主干規(guī)則《上海證券交創(chuàng)板股票交規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》規(guī)定科創(chuàng)板差異化交安排4二、科創(chuàng)板定位在上交所新設(shè)科創(chuàng)板，堅(jiān)持面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合，引領(lǐng)中高端消費(fèi)，推動(dòng)質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革。《實(shí)施意見(jiàn)》5二、科創(chuàng)板定位發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求，符合國(guó)家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認(rèn)可度高，社會(huì)形象良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性?！蹲?cè)辦法》6二、科創(chuàng)板定位發(fā)行人申請(qǐng)股票首次發(fā)行上市，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認(rèn)可度高，社會(huì)形象良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性。《上交所發(fā)行上市審核規(guī)則》7三、發(fā)行條件（1）依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)某著名企業(yè)，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折某著名企業(yè)的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。（2）發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。發(fā)行人控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的控制鑒證報(bào)告。《注冊(cè)辦法》8三、發(fā)行條件（3）發(fā)行人業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力:(一)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，以及嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易。(二)發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員均沒(méi)有發(fā)生重大不利變化;控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬清晰，最近2年實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更，不存在導(dǎo)致控制權(quán)可能變更的重大權(quán)屬糾紛。(三)發(fā)行人不存在主要資產(chǎn)、核心技術(shù)、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險(xiǎn)，重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等或有事項(xiàng)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生的重大變化等對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的事項(xiàng)。《注冊(cè)辦法》9三、發(fā)行條件（4）發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。最近3年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不存在最近3年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)等情形?！蹲?cè)辦法》10四、上市條件

上市條件發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)诒舅苿?chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件；（二）發(fā)行后股本總額不低于人民幣3千萬(wàn)元；（三）首次公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，首次公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上；（四）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)滿足本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；（五）本所規(guī)定的其他上市條件。本所可以根據(jù)需要對(duì)上市條件和具體指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整?！犊苿?chuàng)板上市規(guī)則》11四、上市條件

通用上市條件上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則征求意見(jiàn)稿指出，發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)诒舅苿?chuàng)板上市，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元；（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣15億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計(jì)占最近三年?duì)I業(yè)收入的比例不低于15%；（三）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣20億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于人民幣1億元；（四）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元；（五）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場(chǎng)空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機(jī)構(gòu)一定金額的投資。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需取得至少一項(xiàng)一類新藥二期臨床試驗(yàn)批件，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并滿足相應(yīng)條件。

上述所稱凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，所稱凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值?！犊苿?chuàng)板上市規(guī)則》12四、上市條件《科創(chuàng)板上市規(guī)則》13四、上市條件允相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。允一定規(guī)模的上市公司，可以依據(jù)法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交關(guān)規(guī)定，分拆業(yè)務(wù)獨(dú)立、符合條件的子公司在科創(chuàng)板上市。特別事項(xiàng)：特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)、紅籌、分拆上市14五、發(fā)行注冊(cè)程序15五、發(fā)行注冊(cè)程序1、申請(qǐng)與受理《上市審核規(guī)則》第二章預(yù)溝通（如需）、申請(qǐng)（交存工作底稿和驗(yàn)證版招股書(shū)）、受理與補(bǔ)正（受理即擔(dān)責(zé)）保薦機(jī)構(gòu)一年內(nèi)二次不予受理的后果（限制申報(bào)）《上市規(guī)則審核規(guī)則》第七十五條2、發(fā)行條件、上市條件的審核《上市審核規(guī)則》第三章定位審核、發(fā)行條件審核、上市條件審核3、信息披露要求與審核《上市審核規(guī)則》第四章保薦人責(zé)任：全面核查驗(yàn)證《上市規(guī)則審核規(guī)則》第二十八條充分性、一致性、可理解性《實(shí)施意見(jiàn)》全面、深入、精準(zhǔn)程序中的注意事項(xiàng)16五、發(fā)行注冊(cè)程序4、審核程序《上市審核規(guī)則》第五章上交所審核：靜默期、首輪問(wèn)詢、審核溝通、多輪問(wèn)詢、問(wèn)詢回復(fù)、行業(yè)問(wèn)題咨詢、約見(jiàn)溝通和調(diào)閱資料、現(xiàn)場(chǎng)檢查、審核報(bào)告、上市委審議意見(jiàn)、上交所審核意見(jiàn)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)：可提出反饋意見(jiàn)、可退回重審會(huì)后事項(xiàng)、復(fù)審上市委會(huì)議：5人、合議制、少數(shù)服從多數(shù)《上市審核規(guī)則》第四十九條現(xiàn)場(chǎng)檢查《注冊(cè)辦法》第三十二條、《上市審核規(guī)則》第四十三條信息披露：針對(duì)性披露、風(fēng)險(xiǎn)充分揭示、募集資金要求《注冊(cè)辦法》第三十九、四十條保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任（上市當(dāng)年虧損）《注冊(cè)辦法》第七十三條程序中的注意事項(xiàng)17六、發(fā)行與承銷發(fā)行定價(jià)體系變化取消直接定價(jià)，市場(chǎng)化詢價(jià)定價(jià)，所有股票都詢價(jià)發(fā)行，且只限機(jī)構(gòu)參與。18回?fù)軝C(jī)制變化（1）網(wǎng)下初始比例均提升了10%發(fā)行后總股本不超4億股：網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于70%（A股為60%）發(fā)行后總股本不超4億股或未盈利的：網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于80%（A股為70%）（2）回?fù)鼙壤蠓陆涤行曩?gòu)倍數(shù)：50-100倍，網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤秊?%（A股為20%）有效申購(gòu)倍數(shù)：100倍以上，網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤秊?0%（A股為10%）取消了A股“網(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)超過(guò)150倍，回?fù)芎缶W(wǎng)下最終發(fā)行比例不超10%”的規(guī)定。改為“回?fù)芎鬅o(wú)限售期的網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的80%?！保?）優(yōu)先配售：向公募基金、社?；?、養(yǎng)老金優(yōu)先配售的比例，與現(xiàn)行規(guī)則相同，均為不低于網(wǎng)下發(fā)行的40%。六、發(fā)行與承銷19戰(zhàn)略配售機(jī)制變化1億股以上可配，戰(zhàn)略配售30%以上充分說(shuō)明理由；1億股以下不超過(guò)20%可配。上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法（征求意見(jiàn)稿）指出：1）戰(zhàn)略配售首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在1億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售。戰(zhàn)略投資者配售股票的總量超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量30%的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中充分說(shuō)明理由。2）首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不足1億股，戰(zhàn)略投資者獲得配售股票總量不超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量20%的，可以向戰(zhàn)略投資者配售。六、發(fā)行與承銷20保薦機(jī)構(gòu)跟投《注冊(cè)辦法》第五十三條、《發(fā)行承銷辦法》第十七條發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)依法設(shè)立的相關(guān)子公司或者實(shí)際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司依法設(shè)立的其他相關(guān)子公司，可以參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售，并對(duì)獲配股份設(shè)定限售期，具體事宜由本所另行規(guī)定。六、發(fā)行與承銷21高管配售機(jī)制《發(fā)行與承銷辦法》第十八條發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工可以設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與本次發(fā)行戰(zhàn)略配售。前述專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的股票數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的10%。發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工按照前款規(guī)定參與戰(zhàn)略配售的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)發(fā)行人董事會(huì)審議通過(guò)，并在招股說(shuō)明書(shū)中披露參與的人員姓名、擔(dān)任職務(wù)、參與比例等事宜。六、發(fā)行與承銷22綠鞋機(jī)制發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行4億股以上才可以采用超額配售選擇權(quán)）：采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量的15%。主承銷商采用超額配售選擇權(quán)，應(yīng)當(dāng)與參與本次配售并同意作出延期交付股份安排的投資者達(dá)成協(xié)議。發(fā)行人股票上市之日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)使用超額配售股票募集的資金，從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買發(fā)行人股票，但每次申報(bào)的買入價(jià)不得高于本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)，具體事宜由本所另行規(guī)定。主承銷商可以根據(jù)超額配售選擇權(quán)行使情況，要求發(fā)行人按照超額配售選擇權(quán)方案發(fā)行相應(yīng)數(shù)量股票。六、發(fā)行與承銷23老股托管《發(fā)行與承銷辦法》第二十三條發(fā)行人股東持有的首發(fā)前股份，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人上市前托管在為發(fā)行人提供首次公開(kāi)發(fā)行上市保薦服務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)。保薦機(jī)構(gòu)不具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的，應(yīng)當(dāng)托管在實(shí)際控制該保薦機(jī)構(gòu)的證券公司或其依法設(shè)立的其他證券公司。六、發(fā)行與承銷24減持（上市規(guī)則）控股股東和核心技術(shù)人員承諾36個(gè)月不減持；通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交式在二級(jí)市場(chǎng)減持，每人每年通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交首發(fā)前股份數(shù)量不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%；公司上市時(shí)尚未盈利的，在公司實(shí)現(xiàn)盈利前，特定股東不得減持首發(fā)前股份，公司上市滿5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度后，不適用。六、發(fā)行與承銷25七、持續(xù)監(jiān)管持續(xù)督導(dǎo)《上市規(guī)則》第二節(jié)時(shí)間：三年一期發(fā)表意見(jiàn)的一般要求：日常風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、業(yè)務(wù)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、控股股東風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)持續(xù)督導(dǎo)跟蹤報(bào)告：應(yīng)當(dāng)在上市公司年度報(bào)告、半年度報(bào)告披露之日起15個(gè)交披露投資研究報(bào)告：保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)跟蹤研究上市公司行業(yè)、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、股價(jià)等情況，在持續(xù)督導(dǎo)期內(nèi)每半年出具并披露投資研究報(bào)告。26股權(quán)激勵(lì)1）擴(kuò)展激勵(lì)對(duì)象范圍單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女以及外籍員工，在上市公司擔(dān)任董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員或者核心業(yè)務(wù)人員的，可以成為激勵(lì)對(duì)象。2）放開(kāi)激勵(lì)設(shè)計(jì)股票總數(shù)限額原來(lái)的有效期內(nèi)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的股票總數(shù)的限額，是占上市公司總股本的10%，現(xiàn)在提高到了20%。3）新增限制性股票類型符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予條件的激勵(lì)對(duì)象，在滿足相應(yīng)獲益條件后分次獲得并登記本公司股票。4）增強(qiáng)定價(jià)條款的靈活性限制性股票授予價(jià)格低于市場(chǎng)參考價(jià)50%的，應(yīng)當(dāng)說(shuō)明定價(jià)依據(jù)及定價(jià)方式，并應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)。5）增加實(shí)施方式的便利性對(duì)于新增限制性股票類型，應(yīng)當(dāng)就激勵(lì)對(duì)象分次獲益設(shè)立條件，并在滿足各次獲益條件時(shí)分批進(jìn)行股份登記。獲益條件包含12個(gè)月以上任職條件的，實(shí)際授予的權(quán)益進(jìn)行登記后，可不再設(shè)置限售期。七、持續(xù)監(jiān)管27退市《上市規(guī)則》第十二章（1）退市環(huán)節(jié)：科創(chuàng)公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復(fù)上市、重新上市程序。退市時(shí)間縮短為2年，首年不達(dá)標(biāo)ST，次年不達(dá)標(biāo)直接退市；退市整理期為30個(gè)交，累計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交。（2）重大違法退市指標(biāo)（直接退市）（3）交市指標(biāo)（直接退市）（4）財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)（一般類直接退市、指標(biāo)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示）（5）規(guī)范類退市指標(biāo)（退市風(fēng)險(xiǎn)警示）七、持續(xù)監(jiān)管28八、其他事項(xiàng)咨詢委員會(huì)《實(shí)施意見(jiàn)》第5頁(yè)（八）第二段咨詢委員會(huì)“必要時(shí)可對(duì)申請(qǐng)發(fā)行上市的企業(yè)進(jìn)行詢問(wèn)”發(fā)行上市流程中未作出明確程序性規(guī)定291、設(shè)置審議要求：發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行并上市前設(shè)置表決權(quán)差異安排的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持三分之二以上的表決權(quán)通過(guò)。2、財(cái)務(wù)指標(biāo)要求：具有表決權(quán)差異安排的發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)诒舅鲜校媳舅?guī)定的其他上市條件之外，其表決權(quán)差異安排應(yīng)當(dāng)穩(wěn)定運(yùn)行至少1個(gè)完整會(huì)計(jì)年度，且市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：（一）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣100億元；（二）預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣5億元。3、股東要求：持有特別表決權(quán)股份的股東應(yīng)當(dāng)為對(duì)上市公司發(fā)展或業(yè)務(wù)增長(zhǎng)等作出重大貢獻(xiàn)，并且在公司上市前及上市后持續(xù)擔(dān)任公司董事的人員或者該等人員實(shí)際控制的持股主體。4、比例要求：特別表決權(quán)股東在上市公司中擁有權(quán)益的股份合計(jì)應(yīng)當(dāng)達(dá)到公司全部已發(fā)行有表決權(quán)股份10%以上。上市公司章程應(yīng)當(dāng)規(guī)定每份特別表決權(quán)股份的表決權(quán)數(shù)量。每份特別表決權(quán)股份的表決權(quán)數(shù)量應(yīng)當(dāng)相同，且不得超過(guò)每份普通股份的表決權(quán)數(shù)量的10倍。上市公司應(yīng)當(dāng)保證普通表決權(quán)比例不得低于10%；有權(quán)提議召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的股東所需擁有權(quán)益的股份數(shù)量不得超過(guò)公司全部已