《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》解讀匯報(bào)人：XXX目錄新規(guī)背景與施行時(shí)間1新規(guī)亮點(diǎn)內(nèi)容

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新規(guī)重點(diǎn)內(nèi)容解讀3背景與施行時(shí)間第一部分2025年7月13日，國(guó)家金監(jiān)總局制定發(fā)布了地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法，辦法共四章、四十五條，包括總則、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督管理、附則等。辦法對(duì)地方資產(chǎn)管理公司的主業(yè)范圍、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)防控、監(jiān)督管理等進(jìn)行了較為細(xì)致的規(guī)定，與去年頒布的金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理辦法秉承同一監(jiān)管思路，體現(xiàn)出金融監(jiān)督管理總局對(duì)不良資產(chǎn)行業(yè)的行為監(jiān)管、主體監(jiān)管等要求，對(duì)不良資產(chǎn)行業(yè)規(guī)范性發(fā)展將產(chǎn)生較大的影響。新規(guī)背景辦法針對(duì)部分地方資產(chǎn)管理公司此前存在的主業(yè)偏離、杠桿濫用、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)等問題，通過負(fù)面清單+量化指標(biāo)雙約束，強(qiáng)制地方資產(chǎn)管理公司回歸本源，立足主責(zé)主業(yè)。新規(guī)亮點(diǎn)內(nèi)容第二部分明確業(yè)務(wù)范圍、業(yè)務(wù)比例、經(jīng)營(yíng)區(qū)域、可收購(gòu)資產(chǎn)范圍等事項(xiàng)，推動(dòng)地方資產(chǎn)管理公司聚焦主責(zé)主業(yè)、有效服務(wù)地方。規(guī)范地方資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購(gòu)及債權(quán)追償、對(duì)外轉(zhuǎn)讓等處置行為。劃定經(jīng)營(yíng)紅線，明確地方資產(chǎn)管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾、要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)、幫助金融機(jī)構(gòu)等虛假出表掩蓋不良資產(chǎn)、為融資平臺(tái)提供融資通道新增地方gov隱性債務(wù)等經(jīng)營(yíng)行為。亮點(diǎn)內(nèi)容一是規(guī)范地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)行為。二是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。明確集中度風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司對(duì)單一客戶和單一集團(tuán)客戶的投融資余額不得超過自身凈資產(chǎn)的10%、15%。明確流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司持有的符合規(guī)定的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于未來30天內(nèi)的凈資金流出。明確關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管要求，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的債權(quán)余額不得超過自身凈資產(chǎn)的50%。規(guī)范外部融資，規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司融入資金余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍，防范風(fēng)險(xiǎn)外溢。明確省級(jí)地方金融管理機(jī)構(gòu)對(duì)本地區(qū)地方資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)處置負(fù)總責(zé)；金監(jiān)總局及派出機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與地方的監(jiān)管信息共享和工作協(xié)同，共同引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。亮點(diǎn)內(nèi)容三是進(jìn)一步明確監(jiān)管職責(zé)分工新規(guī)重點(diǎn)內(nèi)容解讀第三部分根據(jù)2017年第5次全國(guó)金融工作會(huì)議，明確地方資產(chǎn)管理公司等地方金融組織由銀保監(jiān)會(huì)（現(xiàn)金融監(jiān)督管理總局）制定規(guī)則，地方實(shí)施監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)處置。1.監(jiān)督主體辦法在第四條和第五條明確規(guī)定，省級(jí)地方金融管理機(jī)構(gòu)對(duì)本地區(qū)地方資產(chǎn)管理公司的監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)處置負(fù)總責(zé)。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)制定地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)管規(guī)則，對(duì)省級(jí)地方金融管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督。本次辦法將上述會(huì)議精神中的監(jiān)管職責(zé)予以細(xì)化明確，與2021年的地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）、地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例（征求意見稿）等有關(guān)內(nèi)容表述一致，從政策規(guī)定上看，限制同一投資人大量控股或持股多家地方資產(chǎn)管理公司，主要為了確保地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)管理的獨(dú)立性和自主性，落實(shí)地方金融監(jiān)督的有效性，避免因股東過度集中，導(dǎo)致發(fā)生利益輸送和關(guān)聯(lián)交易、惡意競(jìng)爭(zhēng)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)地方金融體系造成較大沖擊。2.持股主體限制辦法第六條中明確，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人作為主要股東入股地方資產(chǎn)管理公司的數(shù)量不得超過兩家；已經(jīng)控股一家的，不得同時(shí)持股其他地方資產(chǎn)管理公司。禁止委托他人或者接受他人委托持有地方資產(chǎn)管理公司股權(quán)，地方資產(chǎn)管理公司股東不得虛假出資、循環(huán)出資、抽逃出資。前期，已有部分持有多家地方資產(chǎn)管理公司的機(jī)構(gòu)通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式退出。與2021年暫行辦法（征求意見稿）相比，業(yè)務(wù)范圍中刪除了“托管、清算、重組問題金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)；對(duì)問題金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行階段性股權(quán)投資或提供短期資金支持；發(fā)行債務(wù)融資工具、資本補(bǔ)充工具；買賣固定收益類標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”等表述，并刪除了2025年暫行辦法（征求意見稿）中的“助力問題機(jī)構(gòu)紓困等”業(yè)務(wù)，同時(shí)未規(guī)定地方資產(chǎn)管理公司可從事“托管高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)任公司信用類債券受托管理人”業(yè)務(wù)。3.業(yè)務(wù)范圍辦法第七條列舉了地方資產(chǎn)管理公司可以從事的7類業(yè)務(wù)，且要求地方資產(chǎn)管理公司不得除該7類業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)；同時(shí)，在辦法第八條規(guī)定，地方資產(chǎn)管理公司近三年年均收購(gòu)金融不良資產(chǎn)投資額占新增投資額的比重應(yīng)當(dāng)不低于百分之三十，倒逼地方資產(chǎn)管理公司向主責(zé)主業(yè)回歸。從歷次征求意見稿對(duì)比來看，地方資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)范圍限于不良資產(chǎn)有關(guān)，并對(duì)地方資產(chǎn)管理公司實(shí)施的金融不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比進(jìn)行規(guī)定，限縮非主業(yè)業(yè)務(wù)。與2025年的暫行辦法（征求意見稿）“地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)立足本地，在所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開展金融不良資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)，原則上不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，法律、行政法規(guī)和金融監(jiān)管總局另有規(guī)定的除外?！毕啾?，地方資產(chǎn)管理公司開展本辦法第7條規(guī)定的所有業(yè)務(wù)均限定在本省區(qū)域范圍內(nèi)，而不僅僅是金融不良收購(gòu)業(yè)務(wù)。4.跨區(qū)域展業(yè)問題辦法中明確，地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)立足本地，在所在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開展業(yè)務(wù)，原則上不得跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。個(gè)人不良資產(chǎn)批量收購(gòu)、非金融不良資產(chǎn)收購(gòu)及法律、行政法規(guī)和國(guó)家金融監(jiān)督管理總局另有規(guī)定的除外。同時(shí)，對(duì)本省區(qū)域內(nèi)“以轉(zhuǎn)讓方、債務(wù)人或者資產(chǎn)所在地為標(biāo)準(zhǔn)判斷”，與辦法第三條“地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)以防范化解區(qū)域性金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)”相呼應(yīng)，即地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)立足本地，服務(wù)本地。同時(shí)，辦法賦予省級(jí)地方金融管理機(jī)構(gòu)管理權(quán)限，其可根據(jù)監(jiān)管需要和地方資產(chǎn)管理公司風(fēng)險(xiǎn)情況，暫停或限定地方資產(chǎn)管理公司跨區(qū)域開展非金融不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，或限制其開展該類業(yè)務(wù)的規(guī)模和比例。與17號(hào)文中金融資產(chǎn)管理公司的非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購(gòu)要求保持一致，同時(shí)在辦法第十一條中對(duì)不得收購(gòu)的資方類別進(jìn)行明確，與金融企業(yè)批量轉(zhuǎn)讓辦法和個(gè)貸類不良資產(chǎn)試點(diǎn)文件等不得收購(gòu)的不良資產(chǎn)要求一脈相承。5.可收購(gòu)的資產(chǎn)范圍辦法第十條對(duì)地方資產(chǎn)管理公司可收購(gòu)的不良資產(chǎn)類別進(jìn)行了細(xì)化，確定地方資產(chǎn)管理公司可收購(gòu)的資產(chǎn)為8個(gè)類別，并對(duì)金融不良資產(chǎn)和非金融不良資產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，明確收購(gòu)非金融不良資產(chǎn)的需滿足人民法院或仲裁機(jī)構(gòu)確權(quán)的合規(guī)需求。如不得要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)顯性或隱性債務(wù)，幫助金融機(jī)構(gòu)等掩蓋不良資產(chǎn)，為規(guī)避質(zhì)量監(jiān)管提供通道，以及收購(gòu)虛構(gòu)資產(chǎn)或無真實(shí)交易背景的資產(chǎn)，或以收購(gòu)不良資產(chǎn)名義為企業(yè)融資等，幫助企業(yè)或個(gè)人逃廢債務(wù)等。6.交易要求辦法第十二條和第十三條中，對(duì)不良資產(chǎn)交易需滿足的真實(shí)性、潔凈性要求，以及穩(wěn)妥開展結(jié)構(gòu)化交易進(jìn)行明確。新增不得“違反地方gov融資平臺(tái)相關(guān)政策，為融資平臺(tái)提供通道，以任何形式新增gov隱性債務(wù)”要求，落實(shí)嚴(yán)控新增地債務(wù)等有關(guān)要求。同時(shí)，在第十四條中，對(duì)地方資產(chǎn)管理可以采取的清收處置方式進(jìn)行了明確，并鼓勵(lì)地方資產(chǎn)管理公司依法合規(guī)探索處置模式創(chuàng)新。2024年4月，金監(jiān)總局等3部委對(duì)于金融消費(fèi)者保護(hù)提出了明確要求，本《辦法》通過對(duì)禁止性行為列舉，亦是對(duì)金融消費(fèi)者從側(cè)面進(jìn)行保護(hù)，同時(shí)明確對(duì)地方資產(chǎn)管理公司清收處置的合規(guī)性要求，需要地方資產(chǎn)管理公司在后續(xù)操作中予以細(xì)化。7.合規(guī)清收辦法第十五條中，對(duì)地方資產(chǎn)管理管理公司清收處置不良資產(chǎn)等要求進(jìn)行明確，并對(duì)自行清收和委托清收的禁止性行為進(jìn)行列舉。其他法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件認(rèn)可的情形?！眱煞N情形，并明確個(gè)人不良資產(chǎn)禁止二次轉(zhuǎn)讓，防止個(gè)人信息濫用，對(duì)地方資產(chǎn)管理公司后續(xù)不良資產(chǎn)處置中合規(guī)性要求更高。8.處置方式辦法未對(duì)“對(duì)通過公開轉(zhuǎn)讓方式只產(chǎn)生一個(gè)符合條件的意向受讓方時(shí)，可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓”、以及“出于風(fēng)險(xiǎn)控制、資產(chǎn)盤活等目的階段性持有資產(chǎn)，并事先約定退出方式”可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行規(guī)定，對(duì)地方資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中可以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的僅在第十六條限定“地市級(jí)及以上出具不宜公開轉(zhuǎn)讓的證明。同時(shí)，在處置方式中，未對(duì)不良資產(chǎn)處置中付款方式進(jìn)行明確，對(duì)于目前部分地方資產(chǎn)管理公司開展的分期付款業(yè)務(wù)將造成一定挑戰(zhàn)，清收處置難度加大。持有的符合有關(guān)規(guī)定的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于未來30天內(nèi)的凈資金流出；對(duì)全部關(guān)聯(lián)方的債權(quán)余額不得超過自身上季末凈資產(chǎn)的50%；融入資金余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍。9.風(fēng)險(xiǎn)管理要求辦法明確地方資產(chǎn)管理公司的集中度監(jiān)管、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易求，以及外部融資監(jiān)管要求。具體而言，地方資產(chǎn)管理公司對(duì)單一客戶和同一集團(tuán)客戶的股權(quán)、債權(quán)等投融資余額不得超過自身凈資產(chǎn)的10%、15%。通過對(duì)地方資產(chǎn)管理公司的上述規(guī)定，要求地方資產(chǎn)管理公司進(jìn)一步降低杠桿率，防止因上述杠桿率過高或關(guān)聯(lián)交易等，造成風(fēng)險(xiǎn)外溢或利益輸送。在三年過渡期內(nèi)，地方資產(chǎn)管理公司需壓縮非主業(yè)比例至監(jiān)管要求的合規(guī)比例，調(diào)整融資結(jié)構(gòu)以滿足3倍杠桿上限等，清理違規(guī)關(guān)聯(lián)交易及集中度超標(biāo)的項(xiàng)目，并對(duì)前期已設(shè)立的子公司通過各種方式進(jìn)行有效的消化處置。10.過渡期要求辦法第二十八條規(guī)定，