證券研究報(bào)告行業(yè)動態(tài)報(bào)告25W28：迅銷3QFY25大中華區(qū)拖累增長，日本及其他海外市場強(qiáng)勁分析師：葉樂yeleAC編號：S1440519030001SFC編號：BOT812分析師：黃楊璐huangyangluAC編號：S1440521100001分析師：張舒怡zhangshuyiAC編號：S1440523070004發(fā)布日期：2025年7月13日中信建投證券CHINASECURITIES本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國（僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門、臺灣）提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投（國際）證券有限公司在香港提供。同時(shí)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。核心要點(diǎn)經(jīng)營結(jié)果（截至2025.5.31單季度實(shí)現(xiàn)收入8265億日元/同比+7.7%（固定匯率+11%經(jīng)營利潤1467億中信建投證券CHNASECURTES2中信建投證券CHNASECURTES3新房銷售面積：本周（7.5-7.11）,33個(gè)城市新房共成交143.15萬平，同比-12.37%、上周為+1.18%；環(huán)比-比-11.93%、上周為-9.49%；環(huán)比-7.51%、上周為-10.62%；本周（7.5-7.11）北京、深圳二手房成交1130套，同比+54.89%、+106.43%,環(huán)比-18.69%、-6.61%。6月，16個(gè)重點(diǎn)跟蹤城市二手房共成交737.1萬平截至7/11（周五），1）漿價(jià)：闊葉漿均價(jià)為4075元/周環(huán)比+0.6%/年同比-20.6%，針葉漿均價(jià)為5839元/周環(huán)比+0.6%/年同比-4.6%，2）主要紙品：雙膠紙均價(jià)為5100元/周環(huán)比-0.5%/年同比-9.5%，生活用紙均價(jià)為5633元/周環(huán)比持平/年同比-13.1%，白卡紙均價(jià)為4050元/周環(huán)比-0.4%/年同比-8.8%，箱板紙均價(jià)為3445元/周環(huán)比-0.3%/年同比-5.3%。國際棉花價(jià)格為78美分/磅，環(huán)比上周-0.9%，同比-3.7%；國內(nèi)棉紗現(xiàn)貨價(jià)格、國內(nèi)棉紗期貨價(jià)格分別為品牌服飾電商流水月度同比跟蹤：根據(jù)久謙數(shù)據(jù)：6月，安踏（-16.2%）、李寧（-9.6%）、斐樂（+2.4%）、迪桑特（+13.4%）、始祖鳥（-38.9%）、特步（）；中信建投證券CHNASECURTES4金價(jià)：截止7月11日,COMEX黃金收盤價(jià)為3370.3美元/盎司，環(huán)比上周+0.71%、年同比+42.14%；SHFE黃金收盤價(jià)為773.56元/克，環(huán)比上周-0.45%、年同比+36.80%。黃金珠寶電商流水月度同比跟蹤：6月，老鋪進(jìn)出口：25年5月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額0.69億美元/-0.5%、環(huán)比-24./-32.7%、環(huán)比-27.2%25年5月我國出口當(dāng)月同比+4.8%（美元口），同比分別為-9.4%、+3.0%、-5.5%、-1.9%（25年4月分別為-7.8%、-1.2%、-0.2%、+3.2%）。在我們跟蹤的細(xì)分品類中，5月出口額增速前五：體育器材+9.1%、衛(wèi)生陶瓷+6.4%、服裝+3.5%、自行車+1.9%、寵物食品-0.4%；5月出口額增速后五：遮陽蓬-26.1%、休閑沙發(fā)-23.9%、PVC地板-17.8%、人造草坪-15.6%、電子煙-15.6%。），Q4有所降速。分區(qū)域：25Q1日本市場增速環(huán)比收窄但仍表現(xiàn)最優(yōu)，其他各地區(qū)均有一定程度增速變緩。分品類，表現(xiàn)上整體降幅收窄，美妝出現(xiàn)下降、皮具和珠寶有所承壓，高奢皮具韌性強(qiáng)，腕表受到NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品：目前獲NMPA批準(zhǔn)的三類膠原蛋白注射醫(yī)療器械證8張（透明質(zhì)酸為70+張左右），其中25年4月錦波生物旗下帶填充功能的重組膠原凝膠產(chǎn)品注冊獲批。肉毒素（樂提葆、衡力、保妥適、麗舒妥四大品牌）、童顏針/少女針為8、10張。美妝個(gè)護(hù)電商流水月度同比跟蹤：6月，韓束中信建投證券CHINASEC中信建投證券CHINASECURITIES5本周漲跌幅（2025.7.4-7.11）近30日漲跌幅（2025.6.11-2025.7.11）漲幅前10名跌幅前10名漲幅前10名跌幅前10名森林包裝32.5%老鋪黃金-9.5%萬里馬76.7%錦盛新材-30.8%金時(shí)科技28.6%金陵體育-7.3%森林包裝63.0%金陵體育-23.6%新高教集團(tuán)24.2%新華錦-7.0%安妮股份62.3%共創(chuàng)草坪-23.5%創(chuàng)源股份20.6%*ST四通-7.0%*ST亞振51.4%穩(wěn)健醫(yī)療-20.7%王子新材18.4%波司登-6.4%際華集團(tuán)48.5%新華錦-19.8%宇華教育17.2%飛亞達(dá)-5.9%飛亞達(dá)32.8%潤本股份-18.8%青島金王15.8%宜賓紙業(yè)-5.5%玉馬科技29.0%曼卡龍-18.8%思摩爾國際15.7%霧芯科技-5.4%金時(shí)科技28.9%康力源-18.8%粉筆13.4%玉馬科技-5.3%云中馬28.2%錦泓集團(tuán)-18.3%家聯(lián)科技13.0%海順新材-5.1%順灝股份24.3%思考樂教育-17.8%中信建投證券CHINASECURITIES目錄CONTENTS第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價(jià)、紙價(jià)周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價(jià)周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價(jià)周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES77400045040033城新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）二線城市（12城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）4000一線城市（4城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）三線城市（17城）新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）16城二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）400一線城市（2城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）4020二線城市（8城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）454050三線城市（6城）二手房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）中信建投證券CHINASECURITIES中信建投證券CHINASEC中信建投證券CHINASECURITIES9重點(diǎn)城市新房銷售面積周度跟蹤：本周（7.5-7.11）北上廣深新房成交5.47、12.14、11.76、3.42萬平，同比-49.69%、-39.15%、-24.72%、-43.20%；環(huán)比-63.42%、-62.55%、-61.13%、-27.48%4050北京新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）40深圳新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）4020上海新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）廣州新房銷售面積周度數(shù)據(jù)（萬平）中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES北京二手房銷售套數(shù)周度數(shù)據(jù)（套）0深圳二手房銷售套數(shù)周度數(shù)據(jù)（套）+15.0%、同比-9.7%33城新房月度成交面積（萬平米）一線城市（4城）新房月度成交面積（萬平米）25004002000二線城市（12城）新房月度成交面積（萬平米）三線城市（17城）新房月度成交面積（萬平米）中信建投證券CHINASECURITIES中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES平方，環(huán)比+1.0%、同比持平16城二手房月度成交面積（萬平米）一線城市（2城）二手房月度成交面積（萬16城二手房月度成交面積（萬平米）一線城市（2城）二手房月度成交面積（萬平米）004000二線城市（8城）二手房月度成交面積（萬平米）400040三線城市（6城）二手房月度成交面積（萬平米）中信建投證券CHINACHINASECURITIES中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES40%40%02021年1月2022年1月2023年1月2024年1月2025年1月百強(qiáng)房企操盤口徑單月銷售金額（億元）400000百強(qiáng)房企操盤累計(jì)金額（億元）及增速2021年1月2021年1-3月2021年1-52021年1月2021年1-3月2021年1-5月2021年1-7月2021年1-9月2021年1-11月22年1月2022年1-3月2022年1-5月2022年1-7月2022年1-9月2022年1-11月2023年1-月2023年1-3月2023年1-5月2023年1-7月2023年1-9月2023年1-11月2024年1月2024年1-3月2024年1-5月2024年1-7月2024年1-9月2024年1-11月2025年1月2025年1-3月2025年1-5月40%0中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES商品房銷售面積:住宅（萬平米）yoy房屋竣工面積100,0008145080,000-14.1%-20%-14.1%-20%40,00020,00020,000房屋新開工面積:住宅（萬平米）yoy房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額:住宅（億元）——yoy160,000120,00060,00040,000-23.0%-20,00020,00020,000-40.2%-40.2%中信建投證券CHINASECURITIES目錄CONTENTS第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價(jià)、紙價(jià)周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價(jià)周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價(jià)周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES400中信建投證券中信建投證券CHINASECURITIES目錄CONTENTS第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價(jià)、紙價(jià)周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價(jià)周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價(jià)周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES——中國棉花價(jià)格指數(shù):328——鄭棉主力期貨收盤價(jià)(活躍合約):棉花2015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/07——鄭棉主力期貨收盤價(jià)(活躍合約):棉紗40202015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/0702015/012015/072016/012016/072017/012017/072018/012018/072019/012019/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072024/012024/072025/012025/07進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)(FCIndex):M:1%配額港口提貨價(jià):2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/042024/072024/102025/012025/042025/07中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES4000千克）4002020-072020-102023-012023-042023-072023-10CHINASECURITECHINASECURITE財(cái)報(bào)期4QFY253QFY252QFY251QFY財(cái)報(bào)期4QFY253QFY252QFY251QFY254QFY243QFY242QFY241QFY244QFY23公司Nike收入（億美元）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)111.0102112.7106123.5105115.9112126.198124.3103133.9101129.4107128.34.9%108公司財(cái)報(bào)期FY25指引1QFY254QFY243QFY242QFY241QFY244QFY233QFY232QFY231QFY23Adidas收入（億歐元）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)15414364.413058.214154.615148.115860.053.452.7-6.4%-4.5%-0.5%154192180財(cái)報(bào)期1QFY254QFY243QFY242財(cái)報(bào)期1QFY254QFY243QFY242QFY241QFY244QFY233QFY232QFY231QFY23公司lululemon收入（億美元）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)111.50-113.023.714136.110224.014623.713022.012932.110322.015822.116020.0160公司財(cái)報(bào)期FY26指引4QFY253QFY252QFY251QFY254QFY243QFY242QFY241QFY244QFY23Deckers總收入（億美元）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)其中：HOKA其中：UGG47.018.35.312.415.64.310.7146.12.03.1財(cái)報(bào)期財(cái)報(bào)期公司ON4.2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)159199201226221FY25指引4QFY234QFY243QFY232QFY231QFY231QFY253QFY242QFY241QFY24CHINASECURITECHINASECURITE公司財(cái)報(bào)期4QFY253QFY252QFY254QFY243QFY242QFY244QFY23存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)財(cái)報(bào)期公司4QFY243QFY242QFY244QFY233QFY232QFY23收入（億歐元）20.7622.8919.823.121.20621.9存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)財(cái)報(bào)期公司4QFY253QFY252QFY254QFY243QFY242QFY244QFY23存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)財(cái)報(bào)期公司3QFY252QFY254QFY243QFY242QFY244QFY233QFY23 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)財(cái)報(bào)期公司4QFY243QFY242QFY244QFY233QFY232QFY23ASICS存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)地區(qū)主要公司/品牌最新財(cái)報(bào)截至CY25Q2CY25Q1CY24Q4CY24Q3CY24Q2CY24Q1CY23Q4CY23Q3CY23Q2CY23Q1CY22Q4CY22Q3北美Nike（北美)Adidas（北美）Deckers（美國，報(bào)表口徑增速）Lululemon（北美）ON（美洲）VF（北美）UA（北美）Puma（北美）優(yōu)衣庫（北美，報(bào)表口徑增速）Asics（北美，報(bào)表口徑增速）2025/5/312025/3/312025/3/312025/5/42025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/5/312025/3/31-11%23%3%0%4%29%-11%37%18%15%12%8%34%2%7%17%15%-11%14%2%35%-13%11%14%23%2%26%-12%-14%9%41%16%3%19%4%30%-23%-11%29%26%-21%16%9%-25%-12%22%-10%21%-11%3%14%5%-16%9%-15%12%27%-20%4%3%24%31%6%14%25%49%13%8%20%19%19%大中華區(qū)Nike（大中華區(qū))Adidas（大中華區(qū)）Lululemon（中國大陸）VF（大中華區(qū)）優(yōu)衣庫（大中華區(qū)，報(bào)表口徑增速）Asics（大中華區(qū)，報(bào)表口徑增速）2025/5/312025/3/312025/5/42025/3/312025/5/312025/3/31-20%-15%13%22%0%2%22%-11%16%48%4%37%9%36%9%7%20%7%9%37%4%4%37%6%8%52%10%3%25%8%37%82%7%23%10%12%6%14%13%12%25%16%31%49%38%10%12%41%6%-50%28%-13%-27%-10%27%43%亞太Nike（APLA，除中國)Adidas（日韓）ON（亞太）VF（APAC）UA（亞太）Puma（亞太）優(yōu)衣庫（日本，報(bào)表口徑增速）Asics（日本）2025/5/312025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/5/312025/3/3110%13%129%2%-26%14%26%9%125%5%10%9%25%18%86%5%-10%3%16%35%4%6%85%2%2%10%22%4%8%91%2%5%10%10%3%8%3%3%6%7%5%7%6%18%21%24%8%11%15%10%31%27%18%35%34%4%0%6%45%16%2%14%10%14%歐洲Nike（EMEA)Adidas（歐洲）ON（EMEA）VF（EMEA）UA（EMEA）Puma（EMEA）優(yōu)衣庫（歐洲）Asics（歐洲，報(bào)表口徑增速）2025/5/312025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/5/312025/3/31-10%29%14%33%0%5%31%22%-10%25%33%3%15%42%41%-12%18%15%18%19%22%0%55%27%14%10%7%0%16%9%-12%2%34%6%6%4%10%11%7%11%25%6%26%8%20%25%44%33%10%46%25%77%17%12%20%19%19%整體（除默認(rèn)采用固定匯率NikeAdidasDeckersLululemonONVFUAPuma迅銷（優(yōu)衣庫母公司，報(bào)表口徑增速）Asics（報(bào)表口徑增速）2025/5/312025/3/312025/3/312025/5/42025/3/312025/3/312025/3/312025/3/312025/5/312025/3/31-11%8%13%8%8%40%-10%0%14%20%19%17%14%41%2%10%10%25%10%20%8%33%-10%5%18%16%0%11%23%8%29%-10%2%14%22%0%8%21%11%29%-13%5%14%15%16%-16%8%13%2%24%19%6%16%15%8%0%11%20%11%24%15%19%0%10%27%0%10%14%27%45%27%18%33%3%7%21%14%48%10%4%25%28%2%5%17%23%22%CHNASECURTES25制鞋龍頭豐泰、裕元月度跟蹤：25年6月裕元集團(tuán)制造業(yè)務(wù)收入同比+9.4%（5月+0.5%豐泰企業(yè)營收增速美元口徑同比+7.7%（5月-17.0%）豐泰企業(yè)、裕元集團(tuán)單月收入豐泰企業(yè)、裕元集團(tuán)單月收入豐泰企業(yè)裕元集團(tuán) 營收（億新臺幣）營收美元口徑y(tǒng)oy（測算）總收入（億美元）總營收yoy制造業(yè)務(wù)營收yoy2025-0671.27.7%6.61.5%9.4% 2025-0560.1-17.0%7.1-0.8%0.5% 2025-0472.74.4%6.61.2%10.5%8.08.08.171.566.369.567.081.270.668.278.780.373.478.570.872.659.574.173.773.378.467.485.577.872.867.467.865.464.663.6-0.7%3.5%-6.7%14.9%9.3%1.1%6.9%13.5%7.5%17.0%7.2%2025-027.2%-10.2%-14.7%-10.2%-14.7%6.8%3.2%10.6%5.6%2024-122024-1121.3%14.7%21.3%14.7%9.7%26.7%9.7%26.7%11.6%21.1%11.6%21.1%10.2%22.0%2024-072.9%8.3%2.5%2.9%8.3%2.5%0.2%2.3%2024-052024-04-11.1%2024-03-11.1%-12.2%-12.2%12.5% -17.3% -28.7% -19.8% -23.9%-24.2%-10.8%-25.4%-21.3%-25.0%0.4%9.1%1.6%-8.2%11.9%2024-0111.9%2023-123.1%-23.0%3.1%-23.0%-12.8%-17.6%-22.6%-20%-27%2023-102023-092023-082023-072023-062023-052023-042023-032023-02-16.5%2023-01-16.5%- 中信建投證券CHINASECURITIES目錄CONTENTS第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價(jià)、紙價(jià)周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價(jià)周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價(jià)周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤印度天然鉆石毛印度天然鉆石毛環(huán)比坯進(jìn)口金額（億美元）印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額（億美培育鉆石占鉆石品類比重時(shí)間2025年5月2024年1-12月0.699.89-0.5%If-11.5% 2.1%-9.0% -8.9%2.3%5.2%-2.6%10.626.1%119.377.7%印度培育鉆石裸鉆出口金額（億美元）印度天然鉆石裸鉆出口金額（億印度培育鉆石裸鉆出口金額（億美元）印度天然鉆石裸鉆出口金額（億美元）培育鉆石占鉆石品類比重同比環(huán)比7.8%0.811.111.321.120.8512.810.790.637.8%0.811.111.321.120.8512.810.790.631.381.111.000.950.891.201.101.241.391.140.841.091.361.331.181.050.981.391.021.111.359.5011.0911.5613.6310.16137.55 14.0412.9110.37 10.1814.7211.55 23.698.5% 8.5% -6.7% 中信建投證券CHINASECURITIES-28中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES+36.80%4,0002,5002,000400滬金期貨收盤價(jià)(活躍合約):黃金元/克2025-042024-102024-042023-102023-042022-102022-042021-102025-042024-102024-042023-102023-042022-102022-042021-102020-102020-042019-10品牌服飾全網(wǎng)銷售月度跟蹤（天貓+京東+抖音）-.中信建投證券 公司代碼主要品牌&業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)市值（億ttm)最新財(cái)報(bào)期CY23Q1CY23Q2CY23Q3CY23Q4CY24Q1CY24Q2CY24Q3CY24Q4CY25Q11、時(shí)裝與皮具（營收占比49%，包括LV、迪奧、2、鐘表與珠寶（占比12.7%CHAUMET）3、精品零售（占比20.8%）4、葡萄酒與烈酒（營收占比7.7%)5、香水與化妝品（營收占2,47719.7愛馬仕RMS.PA皮具(占比41.3%)、成衣（28.9%)、珠寶(12.3%)、絲綢(占比6.9%）2,58956.2歷峰集團(tuán)CFR.SIX珠寶（營收占比69.1%，品牌包括卡地亞、梵克雅寶），腕表（營收占比13.8%，品牌伯爵、江詩丹83063.3)KER.PA時(shí)裝皮具：Gucci（營收占比50.5%），YSL（營收占比16.2%），BottegaVeneta；珠寶：寶獅龍，qeelin22620.0Prada1913.HKprada（營收占比73.8%）、miumiu（營收占比13.7%）18.1中信建投證券CHINASECURITIES中信建投證券CHINASECURITIES度增速變緩各地區(qū)之間表現(xiàn)分化主要系宏觀經(jīng)濟(jì)差異所致，其中：1）日本市場仍表現(xiàn)最優(yōu)、但增速有所放緩，地區(qū)主要公司CY22Q1CY22Q2CY22Q3CY22Q4CY23Q1CY23Q2CY23Q3CY23Q4CY24Q1CY24Q2CY24Q3CY24Q4CY25Q1亞太（除LVMH8.0%-8.0%6.0%-8.0%14.0%34.0%11.0%15.0%-6.0%-14.0%-16.0%-10.0%-11.0%愛馬仕19.8%9.6%33.7%24.7%22.5%33.7%10.2%12.3%13.9%5.5%1.0%8.9%1.2%歷峰集團(tuán)8.0%-16.0%6.0%-9.0%25.0%40.0%8.0%13.0%-12.0%-18.0%-18.0%-7.0%-7.0%開云0.0%-15.0%7.0%-19.0%10.0%16.0%1.0%8.0%-19.0%-25.0%-30.0%-24.0%-25.0%Prada22.4%28.0%13.5%32.1%15.7%8.3%12.0%15.0%9.6%中國GDP季度增速4.8%0.4%3.9%2.9%4.5%6.3%4.9%5.2%5.3%4.7%30.0%37.0%30.0%29.0%34.0%29.0%30.0%20.0%32.0%57.0%20.0%8.0%-1.0%愛馬仕17.4%23.4%22.7%15.7%26.1%25.9%24.1%26.2%25.2%19.5%22.8%22.4%17.2%歷峰集團(tuán)23.0%90.0%64.0%43.0%36.0%14.0%12.0%18.0%41.0%59.0%42.0%19.0%7.0%20.0%45.0%31.0%14.0%30.0%28.0%28.0%13.0%16.0%27.0%3.0%-6.0%-11.0%Prada55.1%44.0%42.2%37.6%45.6%64.6%47.9%30.6%18.0%日本GDP季度增速0.7%1.7%1.7%0.7%2.6%2.2%1.5%1.0%-0.7%愛馬仕歷峰集團(tuán)Prada45.0%42.2%43.0%75.0%48.0%32.1%57.0%94.0%36.0%11.7%36.0%74.0%22.0%12.2%19.0%16.0%24.0%23.9%21.0%15.0%27.6%19.0%21.3%11.0%4.0%22.0%7.0%18.1%-1.0%-10.0%6.4%5.0%18.6%-3.0%-8.0%7.5%2.0%14.5%7.0%-9.0%18.1%4.0%18.2%5.0%-8.0%18.6%2.0%17.4%5.0%-11.0%17.6%4.0%17.0%19.0%-8.0%16.2%2.0%13.3%7.0%-13.0%14.3%歐盟27國GDP季度增速5.9%4.1%2.6%1.4%1.4%北美26.0%22.0%11.0%7.0%8.0%-1.0%2.0%8.0%-3.0%愛馬仕44.2%26.3%18.1%40.8%19.2%20.5%20.4%21.6%11.0%歷峰集團(tuán)46.0%29.0%14.0%3.0%12.0%-2.0%4.0%8.0%42.0%8.0%1.0%-15.0%-18.0%-23.0%-21.0%-11.0%-11.0%-11.0%-13.0%Prada4.9%-6.0%-1.8%3.8%9.9%美國GDP季度增速中信建投證券主要公司CY22Q1CY22Q2CY22Q3CY22Q4CY23Q1CY23Q2CY23Q3CY23Q4CY24Q1CY24Q2CY24Q3CY24Q4CY25Q1具30.0%22.0%21.0%愛馬仕-核心皮具8.5%25.3%23.2%愛馬仕-成衣44.1%29.0%42.0%29.7%34.4%35.1%珠寶和手表3.0%愛馬仕-珠寶和家居37.4%27.8%27.1%27.4%28.3%36.1%愛馬仕-腕表62.0%48.9%55.2%21.4%24.6%24.2%22.0%4.3%歷峰-珠寶25.0%21.0%8.0%27.0%24.0%11.0%歷峰-手表41.0%-5.0%-11.0%美妝等8.0%5.0%愛馬仕-香水化妝品28.9%7.4%7.4%6.8%4.3%中信建投證券公司CY22Q1CY22Q2CY22Q3CY22Q4開云集團(tuán)yoyyoybottegavenetayoyyoy二、MiuMiuyoy三、Church’syoy中信建投證券CHINASECURITIES目錄CONTENTS第一章地產(chǎn)及家居行業(yè)—地產(chǎn)、家居內(nèi)銷訂單月度跟蹤第二章造紙行業(yè)—漿價(jià)、紙價(jià)周度跟蹤第三章紡服行業(yè)—品牌服飾電商月度、棉價(jià)周度、海外品牌季度跟蹤第四章黃金鉆石—金價(jià)周度跟蹤、培育鉆石印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第五章出口鏈—中國出口、越南出口數(shù)據(jù)月度跟蹤第六章醫(yī)美—NMPA認(rèn)證注射類醫(yī)美產(chǎn)品跟蹤圖表：全國重點(diǎn)商品出口當(dāng)月同比增速（以美元計(jì)價(jià)）當(dāng)月同比（%）25/425/325/225/124/1224/1124/1024/924/824/724/624/524/424/324/224/123/1223/11農(nóng)產(chǎn)品3.012.17.411.03.610.30.0-14.717.82.74.5水產(chǎn)品3.717.83.317.79.88.3-4.1-8.0-18.4-29.119.2-12.3-7.2糧食48.932.625.4-8.4-47.5-28.08.0-33.8-21.8-46.4-29.915.39.3-27.512.513.13.5成品油-19.9-19.8-29.4-29.4-13.5-32.4-21.1-20.526.717.625.214.1-34.3-34.3-42.7-20.2-34.3-24.9-24.619.2-11.9-34.97.1-42.3-36.9-19.4-17.1-55.1-59.9-31.3-45.1-43.0-25.7-36.3醫(yī)藥材及藥品2.213.118.016.522.14.513.07.915.2-11.04.6-3.8-11.6肥料-10.826.499.221.2-1.1-6.6-7.5-13.431.715.5-6.0-9.2-0.7-47.2-56.7-53.1-26.813.6塑料制品8.2-22.50.94.43.810.03.18.410.52.629.319.19.5-0.4箱包及類似容器-1.6-37.5-12.1-11.1-1.72.5-7.6-19.652.510.49.2-1.1紡織紗線、織物及制品3.216.5-25.312.517.49.616.14.06.78.1-2.4-16.822.611.53.5-0.5服裝及衣著附件9.3-28.47.66.64.38.1-0.6-3.9-17.631.9鞋靴10.0-37.8-12.8-4.7-4.7-10.5-14.9-26.847.20.5-8.2-18.1家具及其零件8.2-29.4-7.23.2-2.63.1-5.07.018.18.757.625.919.18.1玩具-26.4-1.7-2.84.94.1-0.4-2.3-3.9-15.730.78.5-2.8-12.9陶瓷產(chǎn)品12.08.9-37.1-26.7-11.1-20.5-13.4-26.2-25.3-26.4-21.8-14.9-26.3-28.028.823.5-6.0-16.6鋼材-6.4-4.311.92.724.611.47.0-1.33.8-3.3-14.8-17.3-11.7未鍛軋鋁及鋁材-6.87.340.231.220.424.220.625.214.5高新技術(shù)產(chǎn)品7.92.94.46.59.39.64.54.20.54.2機(jī)電產(chǎn)品10.114.08.112.38.114.13.812.43.63.3通用機(jī)械設(shè)備17.025.3-24.919.529.014.130.63.411.614.917.68.00.6-10.758.514.16.32.6自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件0.911.39.816.515.84.711.619.910.47.09.26.1-2.6-10.7手機(jī)-21.49.4-12.8-15.8-0.3-0.47.72.1-10.4-22.8-0.354.6家用電器12.910.914.110.223.212.317.418.719.613.924.518.317.413.4音視頻設(shè)備及其零件12.013.02.611.412.30.515.212.17.9-0.5集成電路20.28.521.64.05.511.117.918.628.724.030.418.913.343.89.015.8汽車包括底盤4.47.812.1-7.74.025.732.613.812.616.728.829.17.617.252.027.9船舶36.1-35.019.710.56.013.5114.063.854.853.862.191.334.0148.8186.328.6127.1燈具照明裝置及其零件24.3-40.6-9.24.0-2.85.0-10.5-5.9-0.22.5-4.5-24.287.08.98.9-1.3中信建投證券CHINASECURITIES圖表：出口數(shù)據(jù)分地區(qū)當(dāng)月同比增速（以美元計(jì)價(jià)）單月同比（%）我國出口東南亞國家聯(lián)盟韓國澳大利亞俄羅斯2025-0511.42025-048.82025-037.82025-0242.82025-01-14.52024-122024-112024-102024-092024-087.92024-0712.72024-069.02024-0510.22024-048.92024-032024-02-17.62024-0145.42023-122023-112023-102023-09-10.02023-082023-072023-06-20.62023-05-14.92023-042023-0320.0中信建投證券中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES 圖表：全國輕工-家具類出口公司重點(diǎn)品類出口及當(dāng)月同比增速（以美元計(jì)價(jià)）25-525-425-325-225-124-1224-1124-1024-924-824-724-624-524-4yoyyoy yoy yoy yoy yoy yoyyoyyoyyoyyoy yoy中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES 圖表：全國輕工出口公司重點(diǎn)品類出口及當(dāng)月同比增速（以美元計(jì)價(jià)，億美元）25-425-325-225-124-1224-1124-1024-924-824-724-624-524-4陽體育設(shè)備中信建投證券CHINAS中信建投證券CHINASECURITIES 圖表：全國紡織服裝類出口公司重點(diǎn)品類出口額（億美元）及當(dāng)月同比增速（以美元計(jì)價(jià)）25-525-425-325-225-124-1224-1124-1024-924-824-724-624-524-4偉星股份yoyyoy賤金屬制鈕扣,未用紡織材yoyyoy單月同比紡織紗線織物及其制品3.416.5-25.312.517.49.616.1-2.26.78.1-2.4-16.822.611.53.5-0.5-5.0紡織紗線3.917.527.09.823.7-10.74.63.8-0.8-10.7-9.92.3-10.1-4.0-5.5紡織織物23.8-34.314.420.411.816.8-0.75.68.3-1.7-22.237.413.02.90.2-3.6紡織制品11.0-20.49.112.26.813.6-1.78.69.1-3.5-12.319.012.07.6-0.4-6.4服裝及衣著附件3.09.3-28.47.66.64.38.1-5.1-17.631.93.21.9-2.8-8.7服裝3.59.1-29.17.16.64.17.0-5.5-17.432.42.52.0-3.1-8.9鞋靴10.0-37.8-6.2-0.6-1.9-1.1-12.8-4.7-10.5-14.9-26.847.20.5-8.2-18.1-20.3帽類12.1-27.310.514.48.516.5-1.92.4-5.3-10.4-25.227.6-1.8-7.8-17.8-21.6傘-13.89.5-27.913.07.9-2.55.1-7.7--8.0-17.3-22.8圖表：越南出口金額月度增速單月同比越南出口33.9%紡織品鞋類4.5%手提袋、錢包、手提箱及雨傘5.6%20.9%23.0%28.6%-7.80.0%7.1%-15.0%-3.0%-16.2%7.7%電子零件、電腦及備件57.1%55.1%53.7%50.3%54.1%335.1%機(jī)械、設(shè)備及配件15.5%31.5%30.8%19.7%331.9%40.6%27.7%13.4%12.5%11.5%-20.0%35.7%鋼材-17.0%-26.8%-14.7%-21.8%-28.1%-28.4%-30.5%-5.8%14.3%33.7%-4.9%-21.3%-35.6%-19.5%1.0%17.出口金額占比紡織品鞋類4.6%手提袋、錢包、手提箱及雨傘電子零件、電腦及備件23.5%23.1%21.8%22.2%20.8%21機(jī)械、設(shè)備及配件12.1%12.6%12.6%12鋼材越南出口紡織品鞋類手提袋、錢包、手提箱及雨傘電子零件、電腦及備件394.9396.0374.5385.1