期貨分析筆試試卷姓名_________________考試時(shí)間_________________分?jǐn)?shù)_________________一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)量?jī)r(jià)關(guān)系的說(shuō)法，正確的是（）A.價(jià)格上漲且成交量放大，表明上漲動(dòng)能減弱B.價(jià)格下跌但持倉(cāng)量增加，可能預(yù)示新的空頭力量入場(chǎng)C.成交量持續(xù)萎縮時(shí)，價(jià)格必然下跌D.持倉(cāng)量減少意味著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降低，價(jià)格將上漲答案：B2.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨分析師不得（）A.基于公開(kāi)信息撰寫(xiě)研究報(bào)告B.向客戶提示期貨交易風(fēng)險(xiǎn)C.以個(gè)人名義收取客戶服務(wù)費(fèi)用D.參加行業(yè)培訓(xùn)提升專業(yè)能力答案：C3.國(guó)債期貨的理論價(jià)格計(jì)算公式中，不包含以下哪個(gè)因素？（）A.現(xiàn)貨價(jià)格B.持有收益C.市場(chǎng)波動(dòng)率D.融資成本答案：C4.某商品期貨合約出現(xiàn)漲停板時(shí)，交易所通常會(huì)采取的措施是（）A.降低保證金比例B.擴(kuò)大漲跌停板幅度C.暫停交易D.限制開(kāi)倉(cāng)或平倉(cāng)答案：D5.期貨期權(quán)交易中，實(shí)值期權(quán)是指（）A.期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值大于0的期權(quán)B.期權(quán)時(shí)間價(jià)值大于0的期權(quán)C.期權(quán)權(quán)利金為0的期權(quán)D.期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于行權(quán)價(jià)格的期權(quán)答案：A6.以下哪種策略屬于期貨市場(chǎng)的熊市套利？（）A.買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約（價(jià)差縮小時(shí)獲利）B.賣出近月合約，買入遠(yuǎn)月合約（價(jià)差擴(kuò)大時(shí)獲利）C.同時(shí)買入不同品種的期貨合約D.買入期貨合約并持有至交割答案：B7.期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系中，凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例不得低于（）A.50%B.100%C.120%D.150%答案：B8.大宗商品期貨價(jià)格受到供需關(guān)系影響，當(dāng)出現(xiàn)“供不應(yīng)求”時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致（）A.期貨價(jià)格下跌B(niǎo).期貨價(jià)格上漲C.持倉(cāng)量減少D.成交量下降答案：B9.以下關(guān)于期貨程序化交易的表述，錯(cuò)誤的是（）A.需通過(guò)計(jì)算機(jī)程序?qū)崿F(xiàn)交易策略B.能夠避免人為情緒對(duì)交易的干擾C.所有程序化交易策略都能保證盈利D.需進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)回測(cè)驗(yàn)證有效性答案：C10.股指期貨的交割方式是（）A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金交割C.滾動(dòng)交割D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割答案：B二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）11.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)類型包括（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：ABCD12.影響農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的因素有（）A.氣候條件B.政策補(bǔ)貼C.庫(kù)存水平D.替代品價(jià)格答案：ABCD13.期貨公司合規(guī)管理的內(nèi)容包括（）A.遵守法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定B.防范利益沖突和不當(dāng)交易C.規(guī)范客戶適當(dāng)性管理D.建立反洗錢內(nèi)部控制制度答案：ABCD14.期貨套利交易的特點(diǎn)有（）A.風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小B.收益穩(wěn)定無(wú)波動(dòng)C.利用價(jià)差變化獲利D.對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性要求較高答案：ACD15.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在以下哪些情況下會(huì)減??？（）A.期權(quán)合約臨近到期B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加劇C.期權(quán)變?yōu)樯疃葘?shí)值或深度虛值D.市場(chǎng)利率上升答案：AC三、填空題（每題2分，共20分）16.期貨交易的雙向交易機(jī)制允許投資者先__________后買入獲利。答案：賣出17.期貨市場(chǎng)的__________制度要求會(huì)員或客戶的持倉(cāng)量不得超過(guò)規(guī)定的數(shù)量。答案：持倉(cāng)限額18.商品期貨的定價(jià)基礎(chǔ)是__________價(jià)格加上持倉(cāng)成本。答案：現(xiàn)貨19.期貨交易所實(shí)行__________制度，對(duì)會(huì)員及客戶的交易盈虧、保證金等進(jìn)行每日結(jié)算。答案：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算20.期權(quán)的__________是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)權(quán)利所支付的費(fèi)用。答案：權(quán)利金21.期貨市場(chǎng)的__________功能有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。答案：套期保值22.跨市套利是利用不同期貨交易所相同品種合約之間的__________差異進(jìn)行套利。答案：價(jià)格23.期貨公司為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)時(shí)，可通過(guò)__________、互換等衍生品工具實(shí)現(xiàn)。答案：期權(quán)24.期貨分析師在研究報(bào)告中引用數(shù)據(jù)時(shí)，應(yīng)注明數(shù)據(jù)來(lái)源，確保__________。答案：真實(shí)性和準(zhǔn)確性25.股指期貨的標(biāo)的指數(shù)通常選取市場(chǎng)上具有代表性的__________。答案：股票組合四、判斷題（每題1分，共10分）26.期貨市場(chǎng)的投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。（）答案：√27.期貨合約的保證金比例越低，杠桿效應(yīng)越弱。（）答案：×28.期貨公司可以代客戶下達(dá)交易指令，但無(wú)需客戶書(shū)面授權(quán)。（）答案：×29.期權(quán)買方的最大損失為支付的權(quán)利金，賣方的最大收益為收取的權(quán)利金。（）答案：√30.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能使得期貨價(jià)格必然等于未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格。（）答案：×31.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司可開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。（）答案：√32.技術(shù)分析中的波浪理論認(rèn)為價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)周期性的五升三降形態(tài)。（）答案：√33.所有期貨品種都適合進(jìn)行跨期套利。（）答案：×34.期貨交易所可以向客戶收取交易手續(xù)費(fèi)和保證金。（）答案：×35.期貨分析師發(fā)布研究報(bào)告時(shí)，可引用未公開(kāi)披露的信息以增強(qiáng)觀點(diǎn)說(shuō)服力。（）答案：×五、簡(jiǎn)答題（共15分）36.簡(jiǎn)述期貨套期保值的分類及適用場(chǎng)景。（7分）37.說(shuō)明期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要措施。（8分）六、案例分析題（共20分）38.案例：某銅加工企業(yè)預(yù)計(jì)3個(gè)月后需采購(gòu)1000噸電解銅。當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格為65,000元/噸，期貨市場(chǎng)上3個(gè)月后到期的銅期貨合約價(jià)格為66,000元/噸。該企業(yè)擔(dān)心未來(lái)銅價(jià)上漲，決定進(jìn)行套期保值操作。問(wèn)題：（1）該企業(yè)應(yīng)采取何種套期保值策略？請(qǐng)說(shuō)明理由。（8分）定采購(gòu)成本。（2）假設(shè)3個(gè)月后，銅現(xiàn)貨價(jià)格漲至68,000元/噸，期貨價(jià)格漲至69,000元/噸，計(jì)算該企業(yè)套期保值的盈虧情況。（12分）期貨分析筆試試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.D5.A6.B7.B8.B9.C10.B二、多項(xiàng)選擇題11.ABCD12.ABCD13.ABCD14.ACD15.AC三、填空題16.賣出17.持倉(cāng)限額18.現(xiàn)貨19.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算20.權(quán)利金21.套期保值22.價(jià)格23.期權(quán)24.真實(shí)性和準(zhǔn)確性25.股票組合四、判斷題26.√27.×28.×29.√30.×31.√32.√33.×34.×35.×五、簡(jiǎn)答題36.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值適用于擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲的采購(gòu)方；賣出套期保值適用于持有現(xiàn)貨或預(yù)計(jì)未來(lái)銷售現(xiàn)貨，擔(dān)心價(jià)格下跌的一方。前者鎖定采購(gòu)成本，后者鎖定銷售利潤(rùn)。37.措施包括：設(shè)置保證金制度，覆蓋潛在損失；實(shí)行漲跌停板限制，抑制過(guò)度波動(dòng)；建立持倉(cāng)限額和大戶報(bào)告制度，防范操縱風(fēng)險(xiǎn)；加強(qiáng)對(duì)會(huì)員和客戶的適當(dāng)性管理；要求期貨公司建立風(fēng)控體系，監(jiān)控交易風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)每日結(jié)算和強(qiáng)行平倉(cāng)制度，確保履約。六、案例分析題38.（1）應(yīng)采取買入套期保值策略。理由：企業(yè)未來(lái)需采購(gòu)銅，擔(dān)心價(jià)格上