2024年證券從業(yè)資格考試《金融市場基礎(chǔ)知識》電子書講義金融市場體系金融市場的概念與功能金融市場是創(chuàng)造和交易金融資產(chǎn)的市場，是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系和交易機制的總和。它具有資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、提供流動性、風(fēng)險管理、降低搜尋成本和信息成本等功能。資金融通是金融市場最基本的功能，通過直接融資和間接融資實現(xiàn)資金從盈余方流向短缺方。價格發(fā)現(xiàn)功能通過交易形成各種金融資產(chǎn)的價格。提供流動性讓投資者能快速變現(xiàn)資產(chǎn)。風(fēng)險管理可通過套期保值等手段實現(xiàn)。降低搜尋成本和信息成本能提高市場效率。直接融資與間接融資直接融資是資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的股票、債券等有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。其特點包括直接性、分散性、融資的信譽有較大差異性、部分融資方式具有不可逆性、融資者有相對較強的自主性。常見的直接融資方式有股票市場融資、債券市場融資、風(fēng)險投資融資、商業(yè)信用融資、民間借貸等。間接融資是指資金盈余者通過存款等形式，或者購買銀行、信托和保險等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其暫時閑置資金先行提供給金融機構(gòu)，再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)或購買有價證券的方式把資金提供給短缺者，從而實現(xiàn)資金融通的過程。間接融資具有資金獲得的間接性、融資的相對集中性、融資信譽的差異性相對較小、全部具有可逆性（即可返還性）、融資主動權(quán)主要掌握在金融中介機構(gòu)手中等特點。典型的間接融資方式是銀行信用融資和消費信用融資。金融市場的分類按交易標(biāo)的物分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場、保險市場、黃金市場及其他投資品市場。貨幣市場是短期資金市場，包括同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場等。資本市場是長期資金市場，如股票市場、債券市場。按交易對象是否新發(fā)行分為發(fā)行市場（一級市場）和流通市場（二級市場）。發(fā)行市場是新證券首次發(fā)行的市場，流通市場是已發(fā)行證券買賣轉(zhuǎn)讓的市場。按融資方式分為直接融資市場和間接融資市場。按地域范圍分為國際金融市場和國內(nèi)金融市場。按交易場所分為有形市場和無形市場。有形市場有固定交易場所，無形市場通過電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。按交割方式分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場。現(xiàn)貨市場是即期交易，衍生品市場交易的是衍生金融工具。金融市場的形成與發(fā)展趨勢金融市場是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化、金融創(chuàng)新等趨勢的發(fā)展，金融市場不斷演變。金融全球化使各國金融市場相互連接，金融自由化放松了金融管制，金融創(chuàng)新不斷推出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。中國金融市場的歷史、現(xiàn)狀及影響因素中國金融市場經(jīng)歷了長期的發(fā)展過程。古代就有金融活動的雛形，近代開始引入西方金融制度。新中國成立后，金融市場逐步建立和完善。目前，中國已經(jīng)形成了包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場等在內(nèi)的多層次金融市場體系。影響中國金融市場發(fā)展的因素包括經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、市場因素、技術(shù)因素、體制或管理因素等。經(jīng)濟(jì)的增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整推動金融市場發(fā)展，健全的法律保障市場秩序，市場參與者的行為和需求影響市場運行，技術(shù)進(jìn)步提升市場效率，合理的體制和管理促進(jìn)市場健康發(fā)展。中國的金融體系與多層次資本市場中國金融體系的構(gòu)成中國金融體系主要由金融調(diào)控體系、金融監(jiān)管體系、金融機構(gòu)體系、金融市場體系和金融環(huán)境體系構(gòu)成。金融調(diào)控體系以中國人民銀行為核心，通過貨幣政策等手段調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)。金融監(jiān)管體系包括中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會等，負(fù)責(zé)對金融機構(gòu)和金融市場進(jìn)行監(jiān)管。金融機構(gòu)體系涵蓋銀行、證券、保險等各類金融機構(gòu)。金融市場體系包括貨幣市場、資本市場等。金融環(huán)境體系包括法律、信用等方面的環(huán)境。中央銀行的主要職能中央銀行是發(fā)行的銀行，壟斷貨幣發(fā)行權(quán)；是銀行的銀行，為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供服務(wù)，如保管存款準(zhǔn)備金、充當(dāng)最后貸款人等；是政府的銀行，代理國庫、制定和執(zhí)行貨幣政策、代表政府參與國際金融活動等。商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)主要包括負(fù)債業(yè)務(wù)、資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資金的來源，主要有存款業(yè)務(wù)和借款業(yè)務(wù)。存款業(yè)務(wù)包括活期存款、定期存款等。借款業(yè)務(wù)如同業(yè)拆借、向中央銀行借款等。資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資金的運用，主要有貸款業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)等。貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)是不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)，如結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)等。證券公司的業(yè)務(wù)證券公司的主要業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券投資咨詢業(yè)務(wù)、與證券交易和證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、證券自營業(yè)務(wù)、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是接受客戶委托代理買賣證券。證券承銷與保薦業(yè)務(wù)是幫助發(fā)行人發(fā)行證券并進(jìn)行保薦。證券自營業(yè)務(wù)是證券公司用自有資金買賣證券。證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是為客戶管理資產(chǎn)。保險公司的業(yè)務(wù)保險公司的業(yè)務(wù)主要包括人身保險業(yè)務(wù)和財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)。人身保險業(yè)務(wù)包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險等。財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)包括財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險等。保險公司還通過資金運用實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。中國多層次資本市場的主要內(nèi)容、結(jié)構(gòu)與意義中國多層次資本市場包括場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場包括滬深證券交易所的主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、科創(chuàng)板市場等。主板市場主要為大型成熟企業(yè)提供融資服務(wù)。創(chuàng)業(yè)板市場主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)?？苿?chuàng)板主要面向符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。場外市場包括全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、區(qū)域性股權(quán)市場等。新三板為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)提供融資和股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。區(qū)域性股權(quán)市場是主要服務(wù)于所在省級行政區(qū)域內(nèi)中小微企業(yè)的私募股權(quán)市場。多層次資本市場的建設(shè)有利于滿足不同企業(yè)的融資需求，促進(jìn)資本的合理配置，推動經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，也為投資者提供了更多的投資選擇。證券市場主體證券發(fā)行人證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。政府發(fā)行國債等債券，金融機構(gòu)發(fā)行金融債券等，公司和企業(yè)發(fā)行股票和公司債券。證券投資者證券投資者是證券市場的資金供給者，包括機構(gòu)投資者和個人投資者。機構(gòu)投資者包括政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人、各類基金等。政府機構(gòu)參與證券投資主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。金融機構(gòu)中的證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險經(jīng)營機構(gòu)等都有不同程度的證券投資。企業(yè)和事業(yè)法人可以用閑置資金進(jìn)行證券投資。各類基金如證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金等是重要的機構(gòu)投資者。個人投資者是指從事證券投資的社會自然人。證券市場中介機構(gòu)證券市場中介機構(gòu)是連接證券投資者與籌資者的橋梁，主要包括證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)等。證券服務(wù)機構(gòu)包括證券投資咨詢機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等。證券投資咨詢機構(gòu)為投資者提供投資咨詢服務(wù)。證券資信評級機構(gòu)對證券的信用等級進(jìn)行評定。自律性組織自律性組織包括證券交易所、證券業(yè)協(xié)會和證券登記結(jié)算機構(gòu)。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人，負(fù)責(zé)維護(hù)證券市場秩序，促進(jìn)證券行業(yè)健康發(fā)展。證券登記結(jié)算機構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。證券監(jiān)管機構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會是全國證券期貨市場的主管部門，依法對證券市場實行監(jiān)督管理，維護(hù)證券市場秩序，保障其合法運行。其主要職責(zé)包括制定有關(guān)證券市場的規(guī)章、規(guī)則，對證券的發(fā)行、交易等活動進(jìn)行監(jiān)管，對證券機構(gòu)和從業(yè)人員進(jìn)行監(jiān)管等。股票市場股票的定義、性質(zhì)和特征股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。它具有收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性等特征。收益性是指股票持有者可以獲得股息和紅利等收益。風(fēng)險性是指股票價格會隨公司經(jīng)營狀況和市場情況等因素波動。流動性是指股票可以在證券市場上自由買賣。永久性是指股票一經(jīng)發(fā)行，永不退還。參與性是指股東有權(quán)參與公司的重大決策。股票的分類按股東享有權(quán)利的不同，分為普通股票和優(yōu)先股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票，股東享有公司決策參與權(quán)、利潤分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)等。優(yōu)先股票在股息分配和剩余資產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股票，但一般沒有表決權(quán)。按是否記載股東姓名，分為記名股票和無記名股票。記名股票記載股東姓名，轉(zhuǎn)讓時需辦理過戶手續(xù)。無記名股票不記載股東姓名，轉(zhuǎn)讓較為方便。按是否在股票票面上標(biāo)明金額，分為有面額股票和無面額股票。有面額股票標(biāo)明了票面金額，無面額股票不標(biāo)明票面金額，只注明它在公司總股本中所占的比例。股票的價值與價格股票的價值包括票面價值、賬面價值、清算價值和內(nèi)在價值。票面價值是股票票面上標(biāo)明的金額。賬面價值是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。清算價值是公司清算時每股股票所代表的實際價值。內(nèi)在價值是股票未來收益的現(xiàn)值。股票的價格包括理論價格和市場價格。理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論計算的股票價值。市場價格是股票在證券市場上買賣的價格，受供求關(guān)系等多種因素影響。影響股票價格變動的基本因素基本因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素、行業(yè)與部門因素、公司經(jīng)營狀況等。宏觀經(jīng)濟(jì)因素如經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)、貨幣政策、財政政策等會影響股票價格。行業(yè)與部門因素如行業(yè)的發(fā)展前景、行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)等會對行業(yè)內(nèi)股票價格產(chǎn)生影響。公司經(jīng)營狀況如公司的盈利水平、股息政策、公司的資產(chǎn)重組等是影響股票價格的重要因素。影響股票價格變動的其他因素其他因素包括政治及其他不可抗力因素、心理因素、穩(wěn)定市場的政策與制度安排、人為操縱因素等。政治事件、自然災(zāi)害等不可抗力因素會對股票價格產(chǎn)生沖擊。投資者的心理預(yù)期會影響股票的供求關(guān)系。政府穩(wěn)定市場的政策和制度安排有助于維護(hù)股票市場的穩(wěn)定。人為操縱會扭曲股票的價格。普通股票股東的權(quán)利和義務(wù)普通股票股東的權(quán)利包括公司重大決策參與權(quán)、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)、查閱公司章程等文件的知情權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等。普通股票股東的義務(wù)包括遵守公司章程、依其所認(rèn)購的股份和入股方式繳納股金、除法律規(guī)定的情形外不得退股等。優(yōu)先股票的分類和特征優(yōu)先股票按股息率是否固定，分為固定股息率優(yōu)先股票和浮動股息率優(yōu)先股票。按能否參與剩余利潤分配，分為參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。按能否由原發(fā)行的股份公司出價贖回，分為可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票。按能否轉(zhuǎn)換成其他證券，分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。優(yōu)先股票具有股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無表決權(quán)等特征。我國的股票類型我國的股票類型包括國家股、法人股、社會公眾股、外資股等。國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時形成的可上市流通的股份。外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票，包括境內(nèi)上市外資股（B股）和境外上市外資股（如H股、N股等）。債券市場債券的定義、票面要素和特征債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的票面要素包括債券的票面價值、債券的到期期限、債券的票面利率、債券發(fā)行者名稱等。債券具有償還性、流動性、安全性、收益性等特征。償還性是指債券有規(guī)定的償還期限，發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。流動性是指債券可以在證券市場上自由轉(zhuǎn)讓。安全性是指債券的收益相對穩(wěn)定，風(fēng)險較小。收益性是指債券能為投資者帶來一定的收益。債券的分類按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券等。政府債券又分為國債和地方政府債券。金融債券是由金融機構(gòu)發(fā)行的債券。公司債券是由公司發(fā)行的債券。按付息方式分為零息債券、附息債券、息票累積債券等。零息債券不支付利息，按面值折價發(fā)行。附息債券按照票面利率定期支付利息。息票累積債券在債券到期時一次性支付利息和本金。按債券形態(tài)分為實物債券、憑證式債券、記賬式債券。實物債券是具有標(biāo)準(zhǔn)格式實物券面的債券。憑證式債券是一種債權(quán)人認(rèn)購債券的收款憑證。記賬式債券是通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的債券。債券與股票的異同點相同點在于兩者都是有價證券，都是籌措資金的手段，都具有一定的風(fēng)險性和收益性。不同點在于權(quán)利不同，債券是債權(quán)憑證，股票是所有權(quán)憑證；發(fā)行目的不同，債券發(fā)行是為了滿足資金需求，股票發(fā)行除了籌資還有創(chuàng)立公司等目的；期限不同，債券有償還期限，股票一般無償還期限；收益不同，債券收益相對固定，股票收益不固定；風(fēng)險不同，債券風(fēng)險相對較小，股票風(fēng)險相對較大。影響債券期限和利率的主要因素影響債券期限的因素包括資金使用方向、市場利率變化、債券的變現(xiàn)能力等。如果資金使用期限較長，債券期限可能較長。市場利率上升時，發(fā)行長期債券可鎖定較低的融資成本。債券的變現(xiàn)能力強，期限可適當(dāng)延長。影響債券利率的因素包括借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短等。借貸資金市場利率高，債券利率也會相應(yīng)提高?；I資者資信好，債券利率可相對較低。債券期限長，利率一般較高。政府債券政府債券是政府為籌集資金而發(fā)行的債券，具有安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇等特征。國債是中央政府發(fā)行的債券，主要用于彌補財政赤字、建設(shè)國家重點項目等。地方政府債券是地方政府發(fā)行的債券，分為一般債券和專項債券。一般債券用于沒有收益的公益性項目，專項債券用于有一定收益的公益性項目。金融債券金融債券是金融機構(gòu)發(fā)行的債券。政策性金融債券是由政策性銀行發(fā)行的債券，主要用于支持國家政策性項目建設(shè)。商業(yè)銀行次級債券是商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。證券公司債券是證券公司發(fā)行的債券。公司債券公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司債券的發(fā)行主體是股份公司和有限責(zé)任公司。公司債券的種類包括信用公司債券、不動產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券等。國際債券國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券分為外國債券和歐洲債券。外國債券是指借款人在本國以外的某一個國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券，如揚基債券（在美國發(fā)行的外國債券）、武士債券（在日本發(fā)行的外國債券）等。歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。證券投資基金與衍生工具證券投資基金的概念和特點證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用資金，為基金投資者的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。其特點包括集合理財、專業(yè)管理，組合投資、分散風(fēng)險，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)，嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明，獨立托管、保障安全等。證券投資基金的分類按基金的組織形式分為契約型基金和公司型基金。契約型基金是依據(jù)基金合同設(shè)立的基金。公司型基金是通過發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立的基金。按基金運作方式分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金有固定的存續(xù)期，基金份額在證券交易所上市交易。開放式基金沒有固定的存續(xù)期，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購和贖回。按投資標(biāo)的分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等。股票基金以股票為主要投資對象。債券基金以債券為主要投資對象?；旌匣鹜顿Y于股票、債券和其他資產(chǎn)。貨幣市場基金投資于貨幣市場工具。按投資目標(biāo)分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金。成長型基金追求資本的長期增值。收入型基金注重獲取穩(wěn)定的收益。平衡型基金兼顧資本增值和穩(wěn)定收益。證券投資基金的費用證券投資基金的費用包括基金管理費、基金托管費、基金銷售服務(wù)費等?；鸸芾碣M是基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費用?；鹜泄苜M是基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費用?；痄N售服務(wù)費用于支付銷售機構(gòu)的傭金等?；鸬睦麧櫯c分配基金利潤包括利息收入、投資收益、其他收入等?；鸬姆峙浞绞桨ìF(xiàn)金分紅和紅利再投資。現(xiàn)金分紅是將基金收益以現(xiàn)金形式分配給投資者。紅利再投資是將基金收益按除息日的基金份額凈值折算成基金份額再投資給投資者。衍生工具的概念、基本特征和分類衍生工具是指其價值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價值變動的合約?；咎卣靼缙谛浴⒏軛U性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。按產(chǎn)品形態(tài)分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。獨立衍生工具是獨立存在的衍生合約。嵌入式衍生工具是嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。按交易場所分為交易所交易的衍生工具和場外交易市場交易的衍生工具。按基礎(chǔ)工具種類分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具等。金融遠(yuǎn)期合約金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)的合約。常見的金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約等。金融期貨金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨等。外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨是以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約。股權(quán)類期貨包括股票價格指數(shù)期貨、單只股票期貨、股票組合期貨等。金融期權(quán)金融期權(quán)是指合約買方向賣方支付一定費用（期權(quán)費），在約定日期內(nèi)（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種金融工具的權(quán)利的契約。金融期權(quán)按選擇權(quán)的性質(zhì)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按合約所規(guī)定的履約時間的不同分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)和修正的美式期權(quán)。金融互換金融互換是指兩個或兩個以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。主要包括貨幣互換、利率互換等。貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換。利率互換是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流。資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動。基礎(chǔ)資產(chǎn)可以是信貸資產(chǎn)、企業(yè)應(yīng)收款等。資產(chǎn)證券化的參與主體包括發(fā)起人、特殊目的機構(gòu)（SPV）、信用增級機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、承銷商、服務(wù)商、受托人等。金融風(fēng)險管理金融風(fēng)險的定義、特征、分類金融風(fēng)險是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。其特征包括不確定性、相關(guān)性、高杠桿性、傳染性等。按風(fēng)險來源分類，金融風(fēng)險可分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等。信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變動而使金融機構(gòu)表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指金融機構(gòu)無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人為失誤、系統(tǒng)故障或外部事件所造成損失的風(fēng)險。聲譽風(fēng)險是指金融機構(gòu)因受公眾負(fù)面評價，而出現(xiàn)客戶