一、政策動(dòng)態(tài)一、政策動(dòng)態(tài)（一）國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見(jiàn)》構(gòu)將綠色低碳轉(zhuǎn)型因素納入資產(chǎn)組合管理考量，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)逐步開(kāi)展碳核算和可持續(xù)信息披露，分步分類(lèi)探索建立覆蓋不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境信息披露制度，以及健全碳核算和環(huán)境信息披露制度等要求，有助于推動(dòng)企業(yè)主體完善碳排放等環(huán)境信息核算和披露，提升金融機(jī)構(gòu)獲取的環(huán)境信息數(shù)據(jù)質(zhì)量，助力金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理、完善投資決策體系、優(yōu)化綠色資產(chǎn)配置。（二）國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)人民銀行印發(fā)《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》2025年2月27日，《實(shí)施方案》印發(fā)，從加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持、完善綠色金融服務(wù)體系、推進(jìn)資產(chǎn)組合和自身運(yùn)營(yíng)低碳轉(zhuǎn)型、增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力、深化綠色金融機(jī)制建設(shè)等5方面提出20項(xiàng)重點(diǎn)工作任務(wù)，包括：有序開(kāi)展碳核算工作，推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)探索開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)及投資組合碳核算，提升綠色金融環(huán)境效益數(shù)據(jù)的規(guī)范性和準(zhǔn)確性；強(qiáng)化全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)探索逐步將企業(yè)環(huán)評(píng)、碳表現(xiàn)、碳定價(jià)、信息披露情況等納入管理流程，對(duì)資金使用用途、項(xiàng)目環(huán)境效益等定期開(kāi)展監(jiān)測(cè)評(píng)估；強(qiáng)化信息披露，要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)逐步建立完善信息披露機(jī)制，借鑒國(guó)際慣例、準(zhǔn)則或良好實(shí)踐，持續(xù)提升信息披露水平。《實(shí)施方案》進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展環(huán)境信息披露的工作要求，有助于完善銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，助力投資者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾更好了解銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)務(wù)開(kāi)展和風(fēng)險(xiǎn)管理情況，推動(dòng)資金支持綠色表現(xiàn)更優(yōu)的機(jī)構(gòu)和項(xiàng)目，提升綠色金融發(fā)展質(zhì)效。（三）中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇金用途、信息披露和監(jiān)管要求；鼓勵(lì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將環(huán)境信息指標(biāo)納入債券發(fā)行評(píng)級(jí)方法；落實(shí)交易所可持續(xù)信息披露規(guī)則，持續(xù)強(qiáng)化上市公司踐行綠色發(fā)展的信息披露要求等，有助于引導(dǎo)企業(yè)主體重視環(huán)境信息披露，幫助投資者更全面評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)和投資價(jià)值。二、綠色債券發(fā)行概況（一）綠色債券發(fā)行整體情況2025年一季度，我國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的綠色債券數(shù)量和規(guī)模較上一季度下降，較去年同期上升。其中，“貼標(biāo)綠”債比減少22.22%較去年同期增加4只（同比增加6.06%規(guī)模較上一季度減少142.65億元（環(huán)比減少8.48%較去年同期增加714.99億元（同比增加86.62%）?！巴断蚓G”債券2發(fā)行209只、3352.14億元，數(shù)量較上一季度減少36只（環(huán)比減少14.69%），較去年同期增加19只（同比增加較去年同期增加804.05億元（同比增加31.56%）。具體到各券種數(shù)量，“貼標(biāo)綠”債券中，公司信用債56只、金融債10只、資產(chǎn)證券化債券4只；“投向綠”債券中，公司信用債164只、政府債31只、金融債10只、資產(chǎn)證券化債券4只。圖1：2025年一季度綠債各券種數(shù)量分布情況（單位：只）具體到各券種發(fā)行規(guī)模占比，“貼標(biāo)綠”債券中，金融債占比62.97%、公司信用債占比34.88%、資產(chǎn)證券化債券占比2.15%；“投向綠”債券中，公司信用債占比47.03%、金融債占比28.94%、政府債占比23.05%、資產(chǎn)證券化債券占比0.99%。圖2：2025年一季度綠債各券種發(fā)行規(guī)模占比情況（單位：百分比）（二）綠色債券募集資金支持綠色行業(yè)情況對(duì)實(shí)際披露了環(huán)境效益數(shù)據(jù)的債券進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2025年一季度，我國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的“貼標(biāo)綠”債券募集資金投向綠色項(xiàng)目的金額為1443.87億元，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)；“投向綠”債券募集資金投向綠色項(xiàng)目的金額為2016.76億元，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)、清潔能源產(chǎn)業(yè)、其他產(chǎn)業(yè)。圖3：2025年一季度綠債募投項(xiàng)目規(guī)模分布（單位：億元）三、綠色債券環(huán)境效益信息披露情況（一）綠色債券環(huán)境效益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)由于“投向綠”債券無(wú)強(qiáng)制性環(huán)境效益信息披露要求，我國(guó)境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的“貼標(biāo)綠”債券預(yù)計(jì)每年可支持減排2008.39萬(wàn)噸二氧化碳、7269.39噸二氧化硫、8186.51噸氮氧化物。具體如表1所示。表1：綠色債券環(huán)境效益數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（2025年一季度境內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的“貼標(biāo)綠”債券）（二）綠色債券環(huán)境效益信息披露完整度情況環(huán)境效益信息披露完整度較上一季度進(jìn)一步提升，環(huán)境效益信息披露完整度得分3（簡(jiǎn)稱(chēng)完整度得分）均值為94.50分，環(huán)比增加6.59%。具體到各綠色行業(yè)，“貼標(biāo)綠”債券中，完整度得分均值最高的行業(yè)為清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)（104.68分其次為清潔能源產(chǎn)業(yè)（102.83分），基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的完整度得分均值分別為91.16分、76.18分、67.38分。其中，基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)完整度得分均值較上一季度提升8.95%，對(duì)“貼標(biāo)綠”債券完整度得分均值提升起到明顯作用。圖4：2025年一季度綠債各綠色行業(yè)完整度得分均值具體到各券種，“貼標(biāo)綠”債券中，公司信用債、資產(chǎn)證券化債券、金融債的完整度得分均值分別為95.84分、94.33分、90.55分。其中，公司信用債的完整度得分均值較上一季度提升8.58%，對(duì)“貼標(biāo)綠”債券完整度得分均值提升起到明顯作用。四、環(huán)境效益信息披露典型案例綜合考慮各券種環(huán)境效益信息披露實(shí)踐、募集資金投向領(lǐng)域的代表性，共5只債券納入2025年一季度環(huán)境效益信息披露典型案例4，包括公司信用債3只、金融債1只、企業(yè)資產(chǎn)支持證券1只，如表2所示。表2：2025年一季度環(huán)境效益信息披露典型案例列表南電GN001，完整度得分為120.00分，募集資金投向清潔能訪問(wèn)中債-綠色低碳轉(zhuǎn)型債券門(mén)戶(hù)網(wǎng)站/greenbond/#/home或數(shù)據(jù)庫(kù)/#/main。源產(chǎn)業(yè)，披露碳減排量、節(jié)能量等環(huán)境效益。圖5：25南電GN001環(huán)境效益信息披露示例（二）25青島水務(wù)MTN001（藍(lán)色債券）水務(wù)MTN001（藍(lán)色債券），完整度得分為120.00分，募集資金投向節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，披露水資源循環(huán)利用量、節(jié)水量等環(huán)境效益。圖6：25青島水務(wù)MTN001（藍(lán)色債券）環(huán)境效益信息披露示例（三）25福州地鐵GN001（碳中和債）地鐵GN001（碳中和債），完整度得分為113.40分，募集資金投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)，披露節(jié)能量、客運(yùn)周轉(zhuǎn)量等環(huán)境效益。圖7：25福州地鐵GN001（碳中和債）環(huán)境效益信息披露示例（四）25農(nóng)業(yè)銀行綠色債012025年2月26日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司發(fā)行25農(nóng)業(yè)銀行綠色債01，完整度得分為110.46分。該債券募集資金投向清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)，披露募投項(xiàng)目整體的碳減排量、節(jié)能量等環(huán)境效益，及上述兩類(lèi)產(chǎn)業(yè)各自的碳減排量、節(jié)能量等環(huán)境效益。圖8：25農(nóng)業(yè)銀行綠色債01環(huán)境效益信息披露示例（五）25穗自來(lái)水2ABN001優(yōu)先（綠色科創(chuàng)）托有限公司發(fā)行25穗自來(lái)水2ABN001優(yōu)先（綠色科創(chuàng)完整度得分為120.00分，募集資金投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)產(chǎn)業(yè)，披露節(jié)水量等環(huán)境效益。圖9：25穗自來(lái)水2ABN001優(yōu)先（綠色科創(chuàng)）環(huán)境效益信息披露示例附件：我國(guó)綠色債券環(huán)境效益披露相關(guān)制度及標(biāo)準(zhǔn)文件我國(guó)綠色債券環(huán)境效益披露相關(guān)制度及標(biāo)準(zhǔn)文件