期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)考試題庫(kù)單選題100道及答案1.某投資者預(yù)期某股票價(jià)格將上漲，他可以選擇買入（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)的賣方B.認(rèn)沽期權(quán)的買方C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買方D.認(rèn)沽期權(quán)的賣方答案：C解析：預(yù)期股票價(jià)格上漲，買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買方可以在股價(jià)上漲時(shí)獲利，A選項(xiàng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣方是收取權(quán)利金，預(yù)期股價(jià)不漲或下跌；B選項(xiàng)認(rèn)沽期權(quán)買方是預(yù)期股價(jià)下跌；D選項(xiàng)認(rèn)沽期權(quán)賣方預(yù)期股價(jià)不跌。2.期權(quán)合約中，期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用被稱為（）。A.保證金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.期權(quán)費(fèi)D.交易成本答案：C解析：期權(quán)費(fèi)是期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用，用于獲得期權(quán)權(quán)利；保證金是賣方需要繳納的；執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)合約規(guī)定的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格；交易成本包含多種費(fèi)用，期權(quán)費(fèi)是其中一部分但不準(zhǔn)確。3.以下哪種情況，認(rèn)沽期權(quán)賣方可能面臨較大損失（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅上漲C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅下跌答案：C解析：認(rèn)沽期權(quán)賣方的義務(wù)是在買方行權(quán)時(shí)按執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，賣方要以較高執(zhí)行價(jià)格買入低價(jià)資產(chǎn)，會(huì)面臨較大損失。4.期權(quán)的到期日是指（）。A.期權(quán)開(kāi)始交易的日期B.期權(quán)可以行權(quán)的最后日期C.期權(quán)合約簽訂的日期D.期權(quán)價(jià)格達(dá)到最高的日期答案：B解析：到期日就是期權(quán)可以行權(quán)的最后日期，過(guò)了這個(gè)日期期權(quán)就失效；A選項(xiàng)是期權(quán)上市交易起始日；C選項(xiàng)是合約簽訂時(shí)間；D選項(xiàng)期權(quán)價(jià)格與到期日無(wú)必然聯(lián)系。5.若某認(rèn)購(gòu)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為50元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為55元，該期權(quán)為（）。A.虛值期權(quán)B.平值期權(quán)C.實(shí)值期權(quán)D.無(wú)法判斷答案：C解析：對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)為實(shí)值期權(quán)，本題中55＞50，所以是實(shí)值期權(quán)。6.期權(quán)交易中，保證金主要是由（）繳納。A.期權(quán)買方B.期權(quán)賣方C.期權(quán)經(jīng)紀(jì)商D.證券交易所答案：B解析：期權(quán)賣方有履約義務(wù)，為保證其能履行義務(wù)需繳納保證金，期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)獲得權(quán)利無(wú)需繳納保證金。7.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)增大時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格一般會(huì)（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格上升，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格下降B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格下降，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格上升C.兩者價(jià)格都上升D.兩者價(jià)格都下降答案：C解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)增大，意味著未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性增加，無(wú)論是認(rèn)購(gòu)期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，其獲利的可能性都增加，所以價(jià)格一般都會(huì)上升。8.某投資者賣出一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，其最大收益是（）。A.執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.無(wú)限大D.所收取的期權(quán)費(fèi)答案：D解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不漲或下跌時(shí)，買方不行權(quán)，賣方最大收益就是所收取的期權(quán)費(fèi)，而不是執(zhí)行價(jià)格或標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，且收益不是無(wú)限大。9.期權(quán)合約中，規(guī)定期權(quán)買方有權(quán)在到期日前任何時(shí)間行權(quán)的期權(quán)是（）。A.歐式期權(quán)B.美式期權(quán)C.百慕大期權(quán)D.亞式期權(quán)答案：B解析：美式期權(quán)允許買方在到期日前任何時(shí)間行權(quán)；歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)；百慕大期權(quán)是在規(guī)定的一系列日期行權(quán)；亞式期權(quán)的收益與特定期間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)的平均價(jià)格有關(guān)。10.若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格相等，認(rèn)購(gòu)期權(quán)是（）。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.深度實(shí)值期權(quán)答案：C解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)為平值期權(quán)；實(shí)值期權(quán)是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格；虛值期權(quán)是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格；深度實(shí)值期權(quán)是實(shí)值程度較大的情況。11.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日的臨近而（）。A.增加B.不變C.減少D.先增加后減少答案：C解析：隨著到期日臨近，期權(quán)剩余的時(shí)間變少，未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性降低，時(shí)間價(jià)值會(huì)減少。12.以下關(guān)于期權(quán)交易的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期權(quán)買方風(fēng)險(xiǎn)有限B.期權(quán)賣方收益有限C.期權(quán)買方有履約義務(wù)D.期權(quán)賣方有履約義務(wù)答案：C解析：期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)獲得權(quán)利，沒(méi)有履約義務(wù)，只有行權(quán)權(quán)利；A選項(xiàng)期權(quán)買方最大損失是期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)有限；B選項(xiàng)期權(quán)賣方最大收益是期權(quán)費(fèi)，收益有限；D選項(xiàng)期權(quán)賣方有按約定履約的義務(wù)。13.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先下降后上升答案：A解析：市場(chǎng)利率上升，會(huì)使標(biāo)的資產(chǎn)的持有成本增加，未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有上漲預(yù)期，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格一般會(huì)上升。14.若某認(rèn)沽期權(quán)處于虛值狀態(tài)，意味著（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D.無(wú)法判斷標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格關(guān)系答案：A解析：對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)為虛值期權(quán)，此時(shí)買方行權(quán)會(huì)虧損。15.期權(quán)交易的杠桿性體現(xiàn)在（）。A.只需支付少量期權(quán)費(fèi)就能控制較大價(jià)值的標(biāo)的資產(chǎn)B.期權(quán)價(jià)格波動(dòng)幅度小C.期權(quán)交易沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)D.期權(quán)賣方收益無(wú)限答案：A解析：期權(quán)買方只需支付少量期權(quán)費(fèi)就能獲得按約定價(jià)格買賣較大價(jià)值標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，體現(xiàn)了杠桿性；B選項(xiàng)期權(quán)價(jià)格波動(dòng)幅度可能較大；C選項(xiàng)期權(quán)交易有風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)期權(quán)賣方收益有限，風(fēng)險(xiǎn)可能較大。16.下列因素中，不影響期權(quán)價(jià)格的是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.行權(quán)時(shí)間C.投資者性別D.波動(dòng)率答案：C解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、行權(quán)時(shí)間、波動(dòng)率都會(huì)影響期權(quán)價(jià)格，而投資者性別與期權(quán)價(jià)格無(wú)關(guān)。17.某投資者買入一份認(rèn)沽期權(quán)，其盈利的條件是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不變D.以上都不對(duì)答案：B解析：認(rèn)沽期權(quán)買方有權(quán)在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)獲利。18.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指（）。A.期權(quán)合約本身的價(jià)值B.期權(quán)買方支付的期權(quán)費(fèi)C.立即行權(quán)時(shí)所獲得的收益D.期權(quán)未來(lái)可能獲得的最大收益答案：C解析：內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即行權(quán)時(shí)所獲得的收益，是期權(quán)價(jià)值的一部分。19.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格會(huì)（）。A.上漲B.下跌C.不變D.先上漲后下跌答案：B解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲獲利，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)獲利可能性降低，價(jià)格會(huì)下跌。20.以下屬于期權(quán)交易特點(diǎn)的是（）。A.交易雙方權(quán)利義務(wù)對(duì)等B.交易雙方都需繳納保證金C.交易具有杠桿性D.交易沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：期權(quán)交易具有杠桿性，只需支付少量期權(quán)費(fèi)就能控制較大價(jià)值標(biāo)的資產(chǎn)；A選項(xiàng)期權(quán)買方和賣方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等；B選項(xiàng)只有期權(quán)賣方需繳納保證金；D選項(xiàng)期權(quán)交易有風(fēng)險(xiǎn)。21.若認(rèn)購(gòu)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格提高，其價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：執(zhí)行價(jià)格提高，認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)后獲利的可能性降低，所以其價(jià)格一般會(huì)下降。22.期權(quán)合約中，標(biāo)的資產(chǎn)是指（）。A.期權(quán)交易的費(fèi)用B.期權(quán)行權(quán)的價(jià)格C.期權(quán)買賣的對(duì)象D.期權(quán)到期的時(shí)間答案：C解析：標(biāo)的資產(chǎn)是期權(quán)買賣的對(duì)象，如股票、期貨等；A選項(xiàng)是期權(quán)費(fèi)；B選項(xiàng)是執(zhí)行價(jià)格；D選項(xiàng)是到期日。23.某投資者賣出認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，其收益情況是（）。A.虧損較大B.盈利較大C.收益為零D.無(wú)法判斷答案：B解析：認(rèn)沽期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，買方不會(huì)行權(quán)，賣方最大收益就是所收取的期權(quán)費(fèi)，盈利較大。24.期權(quán)的價(jià)格主要由（）構(gòu)成。A.內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值B.執(zhí)行價(jià)格和期權(quán)費(fèi)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和波動(dòng)率D.市場(chǎng)利率和行權(quán)時(shí)間答案：A解析：期權(quán)價(jià)格主要由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成；B選項(xiàng)執(zhí)行價(jià)格不是構(gòu)成期權(quán)價(jià)格的要素；C和D選項(xiàng)是影響期權(quán)價(jià)格的因素。25.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率降低時(shí)，期權(quán)價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：市場(chǎng)波動(dòng)率降低，未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性減少，期權(quán)獲利可能性降低，價(jià)格一般會(huì)下降。26.若某期權(quán)處于平值狀態(tài)，其內(nèi)在價(jià)值為（）。A.大于零B.小于零C.等于零D.無(wú)法判斷答案：C解析：平值期權(quán)立即行權(quán)沒(méi)有收益，內(nèi)在價(jià)值為零。27.期權(quán)買方在支付期權(quán)費(fèi)后，獲得的是（）。A.按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)B.按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.收取期權(quán)費(fèi)的權(quán)利D.繳納保證金的義務(wù)答案：B解析：期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)獲得按約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，沒(méi)有義務(wù)；C選項(xiàng)是期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)；D選項(xiàng)是期權(quán)賣方繳納保證金。28.以下關(guān)于歐式期權(quán)和美式期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前任何時(shí)間行權(quán)B.歐式期權(quán)可以在到期日前任何時(shí)間行權(quán)，美式期權(quán)只能在到期日行權(quán)C.兩者行權(quán)時(shí)間無(wú)區(qū)別D.歐式期權(quán)行權(quán)收益更高答案：A解析：歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，美式期權(quán)可以在到期日前任何時(shí)間行權(quán)，這是兩者的主要區(qū)別。29.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先下降后上升答案：B解析：認(rèn)沽期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌獲利，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)獲利可能性降低，價(jià)格會(huì)下降。30.期權(quán)交易中，期權(quán)合約的數(shù)量單位是（）。A.一份B.一手C.一股D.一元答案：B解析：期權(quán)交易中，期權(quán)合約的數(shù)量單位通常是一手。31.若某認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格大幅上漲，可能的原因是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌B(niǎo).市場(chǎng)波動(dòng)率大幅降低C.到期日臨近D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲答案：D解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲獲利，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)獲利可能性大增，價(jià)格會(huì)大幅上漲；A選項(xiàng)會(huì)使認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格下跌；B選項(xiàng)波動(dòng)率降低會(huì)使期權(quán)價(jià)格下降；C選項(xiàng)到期日臨近時(shí)間價(jià)值減少，價(jià)格可能下降。32.期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益有限B.風(fēng)險(xiǎn)有限，收益無(wú)限C.風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，收益有限D(zhuǎn).風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，收益無(wú)限答案：C解析：期權(quán)賣方最大收益是所收取的期權(quán)費(fèi)，收益有限，但當(dāng)市場(chǎng)不利時(shí)可能面臨無(wú)限損失，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限。33.以下哪種期權(quán)組合策略是為了降低風(fēng)險(xiǎn)（）。A.買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.賣出認(rèn)沽期權(quán)C.買入跨式期權(quán)組合D.備兌開(kāi)倉(cāng)答案：D解析：備兌開(kāi)倉(cāng)是指投資者在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，能在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)；A選項(xiàng)買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)有一定風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)賣出認(rèn)沽期權(quán)有潛在風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)買入跨式期權(quán)組合風(fēng)險(xiǎn)較大。34.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在（）時(shí)最大。A.期權(quán)剛發(fā)行時(shí)B.期權(quán)臨近到期時(shí)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)答案：A解析：期權(quán)剛發(fā)行時(shí)，距離到期日時(shí)間長(zhǎng)，未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性大，時(shí)間價(jià)值最大。35.當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：A解析：市場(chǎng)利率下降，會(huì)使標(biāo)的資產(chǎn)的持有成本降低，未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有下跌預(yù)期，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格一般會(huì)上升。36.若某認(rèn)沽期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格降低，其價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：執(zhí)行價(jià)格降低，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)后獲利的可能性降低，所以其價(jià)格一般會(huì)下降。37.期權(quán)交易的雙方分別是（）。A.買方和賣方B.經(jīng)紀(jì)商和交易所C.投資者和銀行D.上市公司和股民答案：A解析：期權(quán)交易的雙方是買方和賣方，一方獲得權(quán)利，一方承擔(dān)義務(wù)。38.某投資者買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)后，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一直低于執(zhí)行價(jià)格，到期時(shí)該期權(quán)（）。A.有內(nèi)在價(jià)值B.無(wú)內(nèi)在價(jià)值C.時(shí)間價(jià)值最大D.收益最大答案：B解析：對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)為虛值期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值為零，沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值。39.期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)（）。A.完全無(wú)關(guān)B.有一定關(guān)聯(lián)C.成反比D.成正比答案：B解析：期權(quán)價(jià)格受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等多種因素影響，與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有一定關(guān)聯(lián)，但不是簡(jiǎn)單的正比或反比關(guān)系。40.以下關(guān)于期權(quán)保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.保證金金額會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整B.期權(quán)買方需繳納保證金C.期權(quán)賣方繳納保證金是為了保證履約D.保證金不足時(shí)需要追加答案：B解析：期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)獲得權(quán)利，無(wú)需繳納保證金，期權(quán)賣方需繳納保證金。41.若某期權(quán)合約的標(biāo)的資產(chǎn)是股票，該期權(quán)被稱為（）。A.股票期權(quán)B.商品期權(quán)C.期貨期權(quán)D.利率期權(quán)答案：A解析：以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)是股票期權(quán)；商品期權(quán)標(biāo)的是商品；期貨期權(quán)標(biāo)的是期貨合約；利率期權(quán)標(biāo)的是利率。42.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格附近波動(dòng)時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值（）。A.最小B.最大C.為零D.不變答案：B解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格附近波動(dòng)時(shí)，期權(quán)變?yōu)閷?shí)值期權(quán)或虛值期權(quán)的可能性都較大，時(shí)間價(jià)值最大。43.某投資者賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)后，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，他會(huì)（）。A.盈利B.虧損C.不盈不虧D.無(wú)法判斷答案：B解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣方有義務(wù)按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，賣方要以較低執(zhí)行價(jià)格賣出高價(jià)資產(chǎn)，會(huì)虧損。44.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值之和等于（）。A.執(zhí)行價(jià)格B.期權(quán)費(fèi)C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.市場(chǎng)利率答案：B解析：期權(quán)費(fèi)由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成，所以兩者之和等于期權(quán)費(fèi)。45.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率上升時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)（）。A.都上升B.都下降C.認(rèn)購(gòu)期權(quán)上升，認(rèn)沽期權(quán)下降D.認(rèn)購(gòu)期權(quán)下降，認(rèn)沽期權(quán)上升答案：A解析：市場(chǎng)波動(dòng)率上升，未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性增加，無(wú)論是認(rèn)購(gòu)期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，時(shí)間價(jià)值都會(huì)上升。46.以下哪種情況，對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方來(lái)說(shuō)最有利（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌B(niǎo).標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅下跌C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅上漲答案：C解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲獲利，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲時(shí)，買方行權(quán)能獲得較大收益，對(duì)其最有利。47.期權(quán)合約的有效期是指（）。A.從期權(quán)合約簽訂到到期的時(shí)間B.從期權(quán)開(kāi)始交易到結(jié)束交易的時(shí)間C.從期權(quán)行權(quán)到行權(quán)結(jié)束的時(shí)間D.從期權(quán)上市到退市的時(shí)間答案：A解析：期權(quán)合約的有效期是指從合約簽訂到到期的這段時(shí)間，決定了期權(quán)買方可以行權(quán)的時(shí)間范圍。48.若某認(rèn)沽期權(quán)賣方在到期時(shí)面臨虧損，可能是因?yàn)椋ǎ.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格C.市場(chǎng)波動(dòng)率降低D.到期日臨近答案：B解析：認(rèn)沽期權(quán)賣方有義務(wù)按執(zhí)行價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，買方會(huì)行權(quán)，賣方要以較高執(zhí)行價(jià)格買入低價(jià)資產(chǎn)，會(huì)面臨虧損。49.期權(quán)交易中，投資者進(jìn)行期權(quán)投資的主要目的不包括（）。A.套期保值B.投機(jī)獲利C.獲得固定利息D.增加投資組合多樣性答案：C解析：期權(quán)投資可用于套期保值降低風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)獲利以及增加投資組合多樣性，但期權(quán)本身不會(huì)獲得固定利息。50.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不變時(shí)，隨著到期日臨近，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：隨著到期日臨近，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不變時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格會(huì)下降。51.以下關(guān)于期權(quán)Delta值的說(shuō)法，正確的是（）。A.Delta值只與認(rèn)購(gòu)期權(quán)有關(guān)B.Delta值衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度C.Delta值始終為正數(shù)D.Delta值不受到期時(shí)間影響答案：B解析：Delta值衡量的是期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，認(rèn)購(gòu)期權(quán)Delta值為正，認(rèn)沽期權(quán)Delta值為負(fù)，且Delta值會(huì)受到期時(shí)間等因素影響。52.某投資者買入一份歐式認(rèn)購(gòu)期權(quán)，他只能在（）行權(quán)。A.到期日前任何時(shí)間B.到期日當(dāng)天C.合約簽訂日D.交易開(kāi)始日答案：B解析：歐式期權(quán)只能在到期日當(dāng)天行權(quán)，這是其與美式期權(quán)的重要區(qū)別。53.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格一般會(huì)（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的資產(chǎn)持有成本增加，未來(lái)價(jià)格有上漲預(yù)期，認(rèn)沽期權(quán)獲利可能性降低，價(jià)格一般會(huì)下降。54.若某期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為5元，時(shí)間價(jià)值為3元，則該期權(quán)的價(jià)格為（）。A.2元B.5元C.8元D.15元答案：C解析：期權(quán)價(jià)格等于內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和，即5+3=8元。55.期權(quán)賣方在交易中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）。A.期權(quán)費(fèi)損失B.保證金不足C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格反向變動(dòng)導(dǎo)致的損失D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高答案：C解析：期權(quán)賣方最大的風(fēng)險(xiǎn)是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格向不利于自己的方向變動(dòng)，導(dǎo)致履約時(shí)產(chǎn)生損失，而不是期權(quán)費(fèi)損失、保證金不足或交易手續(xù)費(fèi)問(wèn)題。56.以下哪種期權(quán)類型與其他三種不同（）。A.股票期權(quán)B.外匯期權(quán)C.利率期權(quán)D.虛值期權(quán)答案：D解析：股票期權(quán)、外匯期權(quán)、利率期權(quán)是按標(biāo)的資產(chǎn)分類，虛值期權(quán)是按期權(quán)的價(jià)值狀態(tài)分類。57.某投資者同時(shí)買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格和到期日相同，這種策略是（）。A.備兌開(kāi)倉(cāng)B.賣出跨式期權(quán)組合C.買入跨式期權(quán)組合D.牛市價(jià)差期權(quán)組合答案：C解析：同時(shí)買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格和到期日相同的策略是買入跨式期權(quán)組合，適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)的情況。58.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌時(shí)，以下哪種期權(quán)可能獲利（）。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)賣方C.認(rèn)沽期權(quán)買方D.認(rèn)沽期權(quán)賣方答案：C解析：認(rèn)沽期權(quán)買方是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌獲利，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌時(shí)，買方行權(quán)能獲得收益。59.期權(quán)的Theta值表示（）。A.期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間變動(dòng)的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度答案：C解析：Theta值衡量的是期權(quán)價(jià)格隨時(shí)間流逝的變化率，即期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間變動(dòng)的敏感度。60.若某認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)，意味著（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)低于執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)高于執(zhí)行價(jià)格C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D.無(wú)法判斷標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格關(guān)系答案：B解析：對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)為深度實(shí)值期權(quán)。61.期權(quán)交易中，投資者可以通過(guò)（）來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。A.增加期權(quán)交易數(shù)量B.構(gòu)建期權(quán)組合C.只買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)D.只賣出認(rèn)沽期權(quán)答案：B解析：構(gòu)建期權(quán)組合可以通過(guò)不同期權(quán)的搭配來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，增加交易數(shù)量不一定能對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，只買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)或只賣出認(rèn)沽期權(quán)不能有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。62.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率較小時(shí)，期權(quán)價(jià)格（）。A.相對(duì)較高B.相對(duì)較低C.不變D.先高后低答案：B解析：市場(chǎng)波動(dòng)率較小時(shí)，未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的不確定性小，期權(quán)獲利可能性降低，價(jià)格相對(duì)較低。63.某投資者賣出一份歐式認(rèn)沽期權(quán)，到期時(shí)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，該投資者（）。A.虧損B.盈利，盈利為期權(quán)費(fèi)C.不盈不虧D.盈利，但盈利小于期權(quán)費(fèi)答案：B解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，賣方最大收益就是所收取的期權(quán)費(fèi)。64.期權(quán)的Gamma值衡量的是（）。A.期權(quán)Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度B.期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度C.期權(quán)價(jià)格對(duì)時(shí)間變動(dòng)的敏感度D.期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度答案：A解析：Gamma值衡量的是期權(quán)Delta值對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度。65.若某期權(quán)合約的到期日是下個(gè)月的第三個(gè)星期五，該期權(quán)可能是（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)D.以上都有可能答案：D解析：美式期權(quán)、歐式期權(quán)、標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)都可能規(guī)定到期日為下個(gè)月的第三個(gè)星期五，這不是區(qū)分它們的關(guān)鍵特征。66.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升且波動(dòng)率增加時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.不確定答案：A解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升會(huì)使認(rèn)購(gòu)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值增加，波動(dòng)率增加會(huì)使時(shí)間價(jià)值增加，所以認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格上升。67.期權(quán)賣方為了降低風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的措施是（）。A.增加期權(quán)賣出數(shù)量B.不繳納保證金C.進(jìn)行對(duì)沖操作D.只賣出深度虛值期權(quán)答案：C解析：期權(quán)賣方進(jìn)行對(duì)沖操作可以降低風(fēng)險(xiǎn)，增加賣出數(shù)量會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，不繳納保證金不符合規(guī)定，只賣出深度虛值期權(quán)也不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。68.以下關(guān)于期權(quán)Vega值的說(shuō)法，正確的是（）。A.Vega值只對(duì)認(rèn)購(gòu)期權(quán)有意義B.Vega值衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度C.Vega值始終為負(fù)數(shù)D.Vega值不受到期時(shí)間影響答案：B解析：Vega值衡量的是期權(quán)價(jià)格對(duì)波動(dòng)率變動(dòng)的敏感度，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)都有Vega值，且其會(huì)受到期時(shí)間影響，一般為正數(shù)。69.若某認(rèn)沽期權(quán)的價(jià)格突然大幅上漲，可能的原因是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲B.市場(chǎng)波動(dòng)率大幅降低C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌D.到期日臨近答案：C解析：認(rèn)沽期權(quán)是預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌獲利，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)獲利可能性大增，價(jià)格會(huì)大幅上漲。70.期權(quán)交易中，投資者進(jìn)行平倉(cāng)操作是為了（）。A.增加期權(quán)持倉(cāng)數(shù)量B.了結(jié)之前的期權(quán)頭寸C.獲得更多期權(quán)費(fèi)D.降低市場(chǎng)波動(dòng)率答案：B解析：平倉(cāng)操作是為了了結(jié)之前持有的期權(quán)頭寸，而不是增加持倉(cāng)數(shù)量、獲得更多期權(quán)費(fèi)或降低市場(chǎng)波動(dòng)率。71.當(dāng)市場(chǎng)利率下降且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.不確定答案：A解析：市場(chǎng)利率下降使認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格有上升趨勢(shì)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌也使認(rèn)沽期權(quán)獲利可能性增加，所以價(jià)格上升。72.若某期權(quán)的Delta值為0.8，意味著（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)0.8元B.期權(quán)價(jià)格變動(dòng)1元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)0.8元C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)0.8元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)1元D.無(wú)法判斷答案：A解析：Delta值衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的敏感度，Delta值為0.8表示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格變動(dòng)0.8元。73.期權(quán)組合策略中的熊市價(jià)差期權(quán)組合是通過(guò)（）構(gòu)建的。A.買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出一份更高執(zhí)行價(jià)格的認(rèn)購(gòu)期權(quán)B.買入一份認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一份更低執(zhí)行價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)C.買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣出一份認(rèn)沽期權(quán)D.買入一份認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)答案：B解析：熊市價(jià)差期權(quán)組合是通過(guò)買入一份認(rèn)沽期權(quán)，同時(shí)賣出一份更低執(zhí)行價(jià)格的認(rèn)沽期權(quán)構(gòu)建的，適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的情況。74.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格附近且到期日臨近時(shí)，期權(quán)的價(jià)格（）。A.主要由內(nèi)在價(jià)值決定B.主要由時(shí)間價(jià)值決定C.內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值都重要D.與內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值無(wú)關(guān)答案：A解析：到期日臨近時(shí)，時(shí)間價(jià)值趨近于零，此時(shí)期權(quán)價(jià)格主要由內(nèi)在價(jià)值決定。75.期權(quán)賣方在保證金不足時(shí)，需要（）。A.增加期權(quán)賣出數(shù)量B.減少期權(quán)持倉(cāng)數(shù)量C.追加保證金D.等待市場(chǎng)自行調(diào)整答案：C解析：期權(quán)賣方保證金不足時(shí)，需要追加保證金以保證履約，而不是增加賣出數(shù)量、減少持倉(cāng)數(shù)量或等待市場(chǎng)自行調(diào)整。76.以下關(guān)于期權(quán)的Rho值的說(shuō)法，正確的是（）。A.Rho值衡量期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度B.Rho值只對(duì)認(rèn)沽期權(quán)有意義C.Rho值始終為正數(shù)D.Rho值不受到期時(shí)間影響答案：A解析：Rho值衡量的是期權(quán)價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度，認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)都有Rho值，其正負(fù)與期權(quán)類型有關(guān)，且受到期時(shí)間影響。77.某投資者買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，行權(quán)價(jià)格為30元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為32元，該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為（）。A.0元B.2元C.30元D.32元答案：B解析：對(duì)于認(rèn)購(gòu)期權(quán)，內(nèi)在價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，即32-30=2元。78.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率上升且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：A解析：市場(chǎng)波動(dòng)率上升會(huì)使認(rèn)沽期權(quán)的時(shí)間價(jià)值增加，即使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格也會(huì)上升。79.期權(quán)交易中，投資者可以根據(jù)（）來(lái)選擇合適的期權(quán)合約。A.自己的心情B.標(biāo)的資產(chǎn)的歷史價(jià)格C.對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)率的預(yù)期D.期權(quán)合約的到期日長(zhǎng)短答案：C解析：投資者應(yīng)根據(jù)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)率的預(yù)期來(lái)選擇合適的期權(quán)合約，而不是根據(jù)心情、歷史價(jià)格或單純的到期日長(zhǎng)短。80.若某期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其時(shí)間價(jià)值（）。A.一定為零B.可能大于零C.一定小于零D.無(wú)法判斷答案：B解析：虛值期權(quán)雖然內(nèi)在價(jià)值為零，但只要未到期，仍可能有時(shí)間價(jià)值，所以時(shí)間價(jià)值可能大于零。81.某投資者賣出一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，該投資者（）。A.盈利，盈利為期權(quán)費(fèi)B.虧損，虧損為期權(quán)費(fèi)C.不盈不虧D.盈利，但盈利小于期權(quán)費(fèi)答案：A解析：當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，賣方最大收益就是所收取的期權(quán)費(fèi)。82.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值在期權(quán)（）時(shí)消耗速度最快。A.剛發(fā)行B.臨近到期C.處于平值狀態(tài)D.處于深度實(shí)值狀態(tài)答案：B解析：臨近到期時(shí)，期權(quán)的剩余時(shí)間減少，時(shí)間價(jià)值消耗速度最快。83.以下關(guān)于期權(quán)交易的流動(dòng)性，說(shuō)法正確的是（）。A.流動(dòng)性只與期權(quán)合約的到期日有關(guān)B.流動(dòng)性好意味著買賣價(jià)差小C.流動(dòng)性差的期權(quán)交易成本低D.所有期權(quán)的流動(dòng)性都一樣答案：B解析：流動(dòng)性好的期權(quán)市場(chǎng)，買賣價(jià)差小，交易成本相對(duì)較低；流動(dòng)性與多種因素有關(guān)，不只是到期日，不同期權(quán)的流動(dòng)性也不同。84.若某投資者同時(shí)賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格和到期日相同，這種策略是（）。A.買入跨式期權(quán)組合B.賣出跨式期權(quán)組合C.牛市價(jià)差期權(quán)組合D.熊市價(jià)差期權(quán)組合答案：B解析：同時(shí)賣出認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格和到期日相同的策略是賣出跨式期權(quán)組合，適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)較小的情況。85.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌且市場(chǎng)利率下降時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.不確定答案：B解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌使認(rèn)購(gòu)期權(quán)內(nèi)在價(jià)值降低，市場(chǎng)利率下降也不利于認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格，所以認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格下降。86.期權(quán)的Delta值在（）時(shí)接近1。A.認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)B.認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)C.認(rèn)沽期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.認(rèn)沽期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時(shí)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)幾乎完全反映在期權(quán)價(jià)格變動(dòng)上，Delta值接近1。87.期權(quán)交易中，投資者進(jìn)行期權(quán)套利的原理是（）。A.利用期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的差異B.利用不同期權(quán)合約之間的價(jià)格差異C.利用市場(chǎng)波動(dòng)率的變化D.利用市場(chǎng)利率的變化答案：B解析：期權(quán)套利是利用不同期權(quán)合約之間的價(jià)格差異，通過(guò)同時(shí)買賣不同期權(quán)來(lái)獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。88.若某認(rèn)沽期權(quán)的Theta值為-0.05，意味著（）。A.時(shí)間每流逝一天，期權(quán)價(jià)格下降0.05元B.時(shí)間每流逝一天，期權(quán)價(jià)格上升0.05元C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格每變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格下降0.05元D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格每變動(dòng)1元，期權(quán)價(jià)格上升0.05元答案：A解析：Theta值衡量期權(quán)價(jià)格隨時(shí)間流逝的變化率，Theta值為-0.05表示時(shí)間每流逝一天，期權(quán)價(jià)格下降0.05元。89.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率下降且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格（）。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降答案：B解析：市場(chǎng)波動(dòng)率下降會(huì)使認(rèn)沽期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升會(huì)使認(rèn)沽期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值降低，所以認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格下降。90.期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化主要體現(xiàn)在（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)的選擇隨意性大B.合約的到期日、執(zhí)行價(jià)格等條款統(tǒng)一規(guī)定C.期權(quán)費(fèi)的收取沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)D.交易雙方的權(quán)利義務(wù)不固定答案：B解析：期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化體現(xiàn)在合約的到期日、執(zhí)行價(jià)格等條款是統(tǒng)一規(guī)定的，標(biāo)的資產(chǎn)有明確規(guī)定并非隨意選擇，期權(quán)費(fèi)有市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，交易雙方的權(quán)利義務(wù)也是固定的。91.某投資者構(gòu)建了一個(gè)牛市價(jià)差期權(quán)組合，其預(yù)期是（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌B(niǎo).標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小幅下跌C.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅上漲D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格