特許另類投資分析師金融能力測試試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.下列哪項(xiàng)不屬于另類投資的范疇？

A.私募股權(quán)

B.房地產(chǎn)

C.債券

D.對沖基金

2.另類投資中，以下哪種投資方式通常被認(rèn)為具有較低的風(fēng)險(xiǎn)？

A.私募股權(quán)

B.商品投資

C.私募債券

D.股票

3.另類投資中的私募股權(quán)投資，通常以下哪項(xiàng)為投資目的？

A.獲得短期收益

B.獲得長期資本增值

C.獲得固定收益

D.獲得短期流動(dòng)資金

4.另類投資中的商品投資，以下哪項(xiàng)不屬于商品投資的范疇？

A.農(nóng)產(chǎn)品

B.金屬

C.證券

D.能源

5.另類投資中的對沖基金，以下哪項(xiàng)不是對沖基金的投資策略？

A.短線交易

B.套利策略

C.債務(wù)重組

D.簡單指數(shù)跟蹤

6.另類投資中的私募債券，以下哪項(xiàng)不是私募債券的特點(diǎn)？

A.面向特定投資者發(fā)行

B.不公開交易

C.長期限

D.高收益

7.另類投資中的房地產(chǎn)投資，以下哪項(xiàng)不是房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)？

A.地政風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

8.另類投資中的藝術(shù)品投資，以下哪項(xiàng)不是藝術(shù)品投資的特點(diǎn)？

A.價(jià)值高

B.收益穩(wěn)定

C.流動(dòng)性差

D.投資風(fēng)險(xiǎn)低

9.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)投資基金的特點(diǎn)？

A.投資早期企業(yè)

B.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益

C.投資期限長

D.投資范圍廣

10.另類投資中的綠色投資，以下哪項(xiàng)不是綠色投資的特點(diǎn)？

A.環(huán)保

B.可持續(xù)發(fā)展

C.收益低

D.社會(huì)責(zé)任

11.另類投資中的房地產(chǎn)投資信托（REITs），以下哪項(xiàng)不是REITs的特點(diǎn)？

A.投資房地產(chǎn)項(xiàng)目

B.分配穩(wěn)定收益

C.上市交易

D.投資風(fēng)險(xiǎn)高

12.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪項(xiàng)不是私募股權(quán)投資的退出方式？

A.公開上市

B.并購

C.收購

D.持有

13.另類投資中的商品投資，以下哪項(xiàng)不是商品投資的市場？

A.期貨市場

B.期權(quán)市場

C.證券市場

D.股票市場

14.另類投資中的對沖基金，以下哪項(xiàng)不是對沖基金的管理方式？

A.自由裁量

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.管理費(fèi)用

D.投資策略

15.另類投資中的私募債券，以下哪項(xiàng)不是私募債券的投資方式？

A.直接投資

B.間接投資

C.投資組合

D.分級(jí)投資

16.另類投資中的房地產(chǎn)投資，以下哪項(xiàng)不是房地產(chǎn)投資的收益？

A.租金收益

B.資本增值

C.利息收益

D.投資回報(bào)

17.另類投資中的藝術(shù)品投資，以下哪項(xiàng)不是藝術(shù)品投資的收益？

A.價(jià)格上漲

B.資本增值

C.租金收益

D.投資回報(bào)

18.另類投資中的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以下哪項(xiàng)不是風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投資領(lǐng)域？

A.科技

B.生物科技

C.金融

D.教育

19.另類投資中的綠色投資，以下哪項(xiàng)不是綠色投資的收益？

A.環(huán)保

B.可持續(xù)發(fā)展

C.社會(huì)責(zé)任

D.收益穩(wěn)定

20.另類投資中的房地產(chǎn)投資信托（REITs），以下哪項(xiàng)不是REITs的收益？

A.租金收益

B.資本增值

C.利息收益

D.投資回報(bào)

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.另類投資的優(yōu)點(diǎn)有哪些？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散

B.收益穩(wěn)定

C.流動(dòng)性高

D.投資范圍廣

2.另類投資中，以下哪些投資方式具有較高風(fēng)險(xiǎn)？

A.私募股權(quán)

B.商品投資

C.對沖基金

D.股票

3.另類投資中的私募股權(quán)投資，以下哪些因素會(huì)影響投資回報(bào)？

A.投資期限

B.投資項(xiàng)目

C.投資策略

D.投資市場

4.另類投資中的商品投資，以下哪些因素會(huì)影響商品價(jià)格？

A.供需關(guān)系

B.政策因素

C.天氣因素

D.通貨膨脹

5.另類投資中的對沖基金，以下哪些策略屬于對沖基金的投資策略？

A.套利策略

B.短線交易

C.多空策略

D.風(fēng)險(xiǎn)投資

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.另類投資是指所有非傳統(tǒng)投資方式的總稱。（）

2.另類投資的收益通常高于傳統(tǒng)投資。（）

3.另類投資具有較低的風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.另類投資的市場流動(dòng)性較好。（）

5.另類投資的投資期限較短。（）

6.另類投資的投資成本較高。（）

7.另類投資的投資風(fēng)險(xiǎn)較高。（）

8.另類投資的投資收益較高。（）

9.另類投資的投資方式較為單一。（）

10.另類投資的市場規(guī)模較小。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題：

1.C2.B3.B4.C5.C

6.C7.D8.B9.C10.C

11.C12.D13.C14.C15.C

16.C17.C18.C19.D20.D

二、多項(xiàng)選擇題：

1.ABD2.ABCD3.ABC4.ABCD5.ABC

三、判斷題：

1.×2.√3.×4.×5.×

6.√7.×8.√9.×10.×

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：簡述另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別。

答案：另類投資與傳統(tǒng)投資的主要區(qū)別包括：

（1）投資對象不同：另類投資的投資對象通常是非標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)，如私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品、藝術(shù)品等，而傳統(tǒng)投資的投資對象主要是股票、債券等標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。

（2）風(fēng)險(xiǎn)與收益特征不同：另類投資通常具有較高風(fēng)險(xiǎn)和較高收益的特征，而傳統(tǒng)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益相對穩(wěn)定。

（3）流動(dòng)性不同：另類投資的流動(dòng)性通常較差，而傳統(tǒng)投資的流動(dòng)性較好。

（4）投資策略不同：另類投資的投資策略更加多樣化，包括私募股權(quán)、商品投資、對沖基金等，而傳統(tǒng)投資的投資策略相對單一。

（5）投資者群體不同：另類投資的投資者群體通常為機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個(gè)人，而傳統(tǒng)投資的投資者群體較為廣泛。

2.題目：解釋另類投資中的“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益”概念，并說明其在投資決策中的作用。

答案：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益（Risk-AdjustedReturn）是指通過調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)因素來衡量投資收益的一種方法。它通常通過以下公式計(jì)算：

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益=投資收益-風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)×風(fēng)險(xiǎn)

其中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)是根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小來確定的，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)越高。

在投資決策中，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）幫助投資者評(píng)估不同投資方案的風(fēng)險(xiǎn)與收益，選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的投資策略。

（2）為投資者提供了一種客觀的衡量標(biāo)準(zhǔn)，以便在不同投資機(jī)會(huì)之間進(jìn)行比較。

（3）有助于投資者了解和評(píng)估投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)水平。

（4）為投資者提供了一種評(píng)估投資經(jīng)理或投資團(tuán)隊(duì)績效的依據(jù)。

3.題目：闡述另類投資在資產(chǎn)配置中的作用，并舉例說明。

答案：另類投資在資產(chǎn)配置中扮演著重要角色，其主要作用包括：

（1）分散風(fēng)險(xiǎn)：另類投資通常與傳統(tǒng)投資市場相關(guān)性較低，有助于分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，提高整體投資穩(wěn)定性。

（2）提高收益潛力：另類投資往往具有較高的收益潛力，有助于提高投資組合的整體收益。

（3）平衡投資組合：另類投資可以平衡投資組合中不同資產(chǎn)類別的權(quán)重，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

舉例說明：

假設(shè)一個(gè)投資組合由以下資產(chǎn)組成：股票（60%）、債券（30%）、另類投資（10%）。在這個(gè)組合中，另類投資可以包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、商品等。通過引入另類投資，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征將得到優(yōu)化，從而提高整體投資效果。例如，當(dāng)股票市場下跌時(shí)，另類投資可能保持穩(wěn)定或增長，從而減少投資組合的整體損失。

五、論述題

題目：論述另類投資在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

答案：另類投資在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下面臨著一系列機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

機(jī)遇：

1.全球化進(jìn)程加速：隨著全球化的深入發(fā)展，跨國投資和跨境合作日益增多，為另類投資提供了更廣闊的市場空間和更多元化的投資機(jī)會(huì)。

2.低利率環(huán)境：全球范圍內(nèi)的低利率環(huán)境使得傳統(tǒng)投資收益率下降，投資者尋求更高收益的另類投資產(chǎn)品。

3.可持續(xù)發(fā)展：隨著可持續(xù)發(fā)展理念的普及，綠色投資、社會(huì)責(zé)任投資等另類投資領(lǐng)域得到了快速發(fā)展，為投資者提供了新的投資機(jī)會(huì)。

4.技術(shù)創(chuàng)新：科技的發(fā)展為另類投資提供了新的工具和方法，如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等，提高了投資效率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

挑戰(zhàn)：

1.市場波動(dòng)性增加：全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性導(dǎo)致市場波動(dòng)性增加，另類投資產(chǎn)品也面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。

2.監(jiān)管政策變化：各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對另類投資的監(jiān)管政策可能發(fā)生變化，對投資者的投資策略和資產(chǎn)配置產(chǎn)生一定影響。

3.投資者教育不足：另類投資市場相對復(fù)雜，投資者教育不足可能導(dǎo)致投資決策失誤，增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：另類投資產(chǎn)品通常流動(dòng)性較差，投資者可能面臨難以迅速變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

5.風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大：另類投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征多樣化，投資者需要具備較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估能力，以應(yīng)對潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.C解析思路：債券屬于傳統(tǒng)投資范疇，而另類投資通常指非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)。

2.B解析思路：另類投資通常風(fēng)險(xiǎn)較高，但商品投資中的某些類別如農(nóng)產(chǎn)品、金屬等，風(fēng)險(xiǎn)相對較低。

3.B解析思路：私募股權(quán)投資旨在長期持有并尋求資本增值。

4.C解析思路：商品投資包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源等，不包括證券。

5.C解析思路：對沖基金的投資策略包括套利、多空、市場中性等，不包括債務(wù)重組。

6.C解析思路：私募債券通常為固定收益產(chǎn)品，期限較長，收益相對穩(wěn)定。

7.D解析思路：房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，不包括債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

8.B解析思路：藝術(shù)品投資價(jià)值高，但流動(dòng)性差，收益不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較高。

9.C解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資基金通常投資于早期企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)高，但收益潛力大。

10.C解析思路：綠色投資強(qiáng)調(diào)環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展，收益潛力可能低于傳統(tǒng)投資。

11.C解析思路：REITs是上市交易的房地產(chǎn)投資信托，流動(dòng)性較好。

12.D解析思路：私募股權(quán)投資的退出方式包括公開上市、并購、回購等，不包括長期持有。

13.C解析思路：商品投資市場包括期貨市場、期權(quán)市場等，不包括證券市場。

14.C解析思路：對沖基金的管理費(fèi)用是固定費(fèi)用，與投資策略無關(guān)。

15.C解析思路：私募債券的投資方式包括直接投資和間接投資，不包括投資組合和分級(jí)投資。

16.C解析思路：房地產(chǎn)投資的收益主要來自租金收益和資本增值，不包括利息收益。

17.C解析思路：藝術(shù)品投資的收益主要來自價(jià)格上升和資本增值，不包括租金收益。

18.C解析思路：風(fēng)險(xiǎn)投資基金通常不投資于金融領(lǐng)域，而是投資于科技、生物科技等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。

19.D解析思路：綠色投資的收益可能低于傳統(tǒng)投資，但強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)責(zé)任。

20.D解析思路：REITs的收益主要來自租金收益和資本增值，不包括利息收益。

二、多項(xiàng)選擇題答案及解析思路：

1.ABD解析思路：另類投資的風(fēng)險(xiǎn)分散、收益穩(wěn)定和投資范圍廣是其主要優(yōu)點(diǎn)。

2.ABCD解析思路：私募股權(quán)、商品投資、對沖基金等另類投資方式均具有較高風(fēng)險(xiǎn)。

3.ABC解析思路：投資期限、項(xiàng)目選擇、策略制定和市場環(huán)境均會(huì)影響私募股權(quán)投資回報(bào)。

4.ABCD解析思路：供需關(guān)系、政策、天氣和通貨膨脹等因素均會(huì)影響商品價(jià)格。

5.ABC解析思路：套利、短線交易、多空策略均是對沖基金常用的投資策略。

三、判斷題答案及解析思路：

1.×解析思路：另類投資并非所有非傳統(tǒng)投資方式的總稱，它特指某些特定類型的投資。

2.√解析思路：另類投資由于風(fēng)險(xiǎn)較高，通常能夠帶來更