應(yīng)試技巧分享特許另類投資分析師試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.特許另類投資分析師的主要職責(zé)是：

A.分析和管理股票市場投資

B.分析和管理債券市場投資

C.分析和管理另類資產(chǎn)投資

D.分析和管理貨幣市場投資

2.以下哪項(xiàng)不屬于另類資產(chǎn)：

A.房地產(chǎn)

B.私募股權(quán)

C.公募股權(quán)

D.期貨

3.特許另類投資分析師通常使用的投資策略不包括：

A.對(duì)沖

B.多頭

C.短線交易

D.長期持有

4.以下哪項(xiàng)不是另類資產(chǎn)的估值方法：

A.市場法

B.成本法

C.收益法

D.投資者情緒法

5.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，最關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是：

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

6.另類資產(chǎn)投資中的“夾層”指的是：

A.高收益?zhèn)?/p>

B.中等風(fēng)險(xiǎn)債券

C.低收益?zhèn)?/p>

D.高風(fēng)險(xiǎn)債券

7.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，最常用的投資工具是：

A.股票

B.債券

C.期權(quán)

D.對(duì)沖基金

8.另類資產(chǎn)投資中的“私募股權(quán)”通常指的是：

A.私募股權(quán)基金

B.公募股權(quán)基金

C.私募債券基金

D.公募債券基金

9.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，最關(guān)注的管理風(fēng)險(xiǎn)是：

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

10.另類資產(chǎn)投資中的“夾層”通常指的是：

A.高收益?zhèn)?/p>

B.中等風(fēng)險(xiǎn)債券

C.低收益?zhèn)?/p>

D.高風(fēng)險(xiǎn)債券

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.另類資產(chǎn)投資的特點(diǎn)包括：

A.高風(fēng)險(xiǎn)

B.高收益

C.流動(dòng)性差

D.估值困難

2.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，需要考慮的因素包括：

A.投資策略

B.風(fēng)險(xiǎn)控制

C.投資組合

D.投資期限

3.另類資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)包括：

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

4.另類資產(chǎn)投資的估值方法包括：

A.市場法

B.成本法

C.收益法

D.投資者情緒法

5.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，需要關(guān)注的管理風(fēng)險(xiǎn)包括：

A.市場風(fēng)險(xiǎn)

B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.特許另類投資分析師只需關(guān)注另類資產(chǎn)的投資收益，無需考慮風(fēng)險(xiǎn)。（）

2.另類資產(chǎn)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。（）

3.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，可以忽略流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.另類資產(chǎn)投資的估值方法與股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)相同。（）

5.特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，只需關(guān)注投資組合的收益，無需考慮投資策略。（）

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題

1.C2.D3.C4.D5.B6.A7.D8.A9.C10.B

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABCD5.ABCD

三、判斷題

1.×2.√3.×4.×5.×

四、簡答題（每題10分，共25分）

1.題目：特許另類投資分析師在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，如何平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益？

答案：

在進(jìn)行另類資產(chǎn)投資時(shí)，特許另類投資分析師需要通過以下方式平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益：

（1）多元化的投資組合：通過投資于不同類型的另類資產(chǎn)，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)追求潛在的收益。

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)潛在的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

（3）投資策略的選擇：根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，選擇合適的投資策略，如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)中性或風(fēng)險(xiǎn)增加策略。

（4）動(dòng)態(tài)調(diào)整：根據(jù)市場變化和投資組合的表現(xiàn)，及時(shí)調(diào)整投資策略，以適應(yīng)市場環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)偏好。

（5）專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)：依賴專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)另類資產(chǎn)進(jìn)行深入分析，從而做出明智的投資決策。

2.題目：簡述另類資產(chǎn)投資中的“夾層”概念及其在投資組合中的作用。

答案：

“夾層”在另類資產(chǎn)投資中通常指的是介于高風(fēng)險(xiǎn)和高收益之間的投資產(chǎn)品，如夾層債券。夾層在投資組合中的作用包括：

（1）提供額外的收益：夾層產(chǎn)品通常提供比傳統(tǒng)債券更高的收益率，為投資者提供額外的收益機(jī)會(huì)。

（2）分散風(fēng)險(xiǎn)：夾層產(chǎn)品可以作為投資組合中的一部分，幫助分散傳統(tǒng)債券和股票市場的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）市場表現(xiàn)：在市場波動(dòng)時(shí)，夾層產(chǎn)品可能表現(xiàn)出與傳統(tǒng)資產(chǎn)不同的市場表現(xiàn)，為投資者提供潛在的收益。

（4）流動(dòng)性：夾層產(chǎn)品通常具有一定的流動(dòng)性，但可能低于傳統(tǒng)債券，為投資者提供了一定的靈活性。

3.題目：特許另類投資分析師在評(píng)估另類資產(chǎn)時(shí)，如何考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

答案：

在評(píng)估另類資產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，特許另類投資分析師應(yīng)考慮以下因素：

（1）資產(chǎn)的市場流動(dòng)性：分析資產(chǎn)在市場上的買賣活躍程度，以及是否存在活躍的交易市場。

（2）資產(chǎn)的清算時(shí)間：評(píng)估資產(chǎn)從出售到清算所需的時(shí)間，以及可能涉及的交易成本。

（3）資產(chǎn)的清算價(jià)值：考慮資產(chǎn)在清算時(shí)的價(jià)值可能低于其賬面價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）投資策略的適應(yīng)性：根據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性特征，調(diào)整投資策略，確保在需要時(shí)能夠及時(shí)賣出資產(chǎn)。

（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具：使用衍生品、流動(dòng)性支持工具等風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

五、論述題

題目：特許另類投資分析師在另類資產(chǎn)投資中如何運(yùn)用定量分析和定性分析？

答案：

特許另類投資分析師在另類資產(chǎn)投資中，通常會(huì)結(jié)合定量分析和定性分析來全面評(píng)估投資機(jī)會(huì)。以下是如何運(yùn)用這兩種分析方法的具體步驟：

1.定量分析：

（1）數(shù)據(jù)收集：收集另類資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)數(shù)據(jù)、市場數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。

（2）統(tǒng)計(jì)分析：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，如計(jì)算均值、標(biāo)準(zhǔn)差、相關(guān)性等。

（3）模型構(gòu)建：建立數(shù)學(xué)模型來預(yù)測資產(chǎn)的未來表現(xiàn)，如時(shí)間序列分析、回歸分析等。

（4）風(fēng)險(xiǎn)度量：使用VaR（ValueatRisk）、CVaR（ConditionalValueatRisk）等模型來量化風(fēng)險(xiǎn)。

（5）業(yè)績?cè)u(píng)估：通過比較模型預(yù)測與實(shí)際表現(xiàn)的差異，評(píng)估模型的準(zhǔn)確性和適用性。

2.定性分析：

（1）行業(yè)研究：對(duì)另類資產(chǎn)所屬的行業(yè)進(jìn)行深入研究，包括行業(yè)趨勢、競爭格局、政策環(huán)境等。

（2）公司分析：對(duì)另類資產(chǎn)發(fā)行方或管理方進(jìn)行詳細(xì)分析，包括公司治理、管理團(tuán)隊(duì)、財(cái)務(wù)狀況等。

（3）市場分析：分析市場情緒、投資者預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)因素等對(duì)另類資產(chǎn)的影響。

（4）案例研究：通過研究過去的投資案例，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為當(dāng)前投資提供參考。

（5）專家意見：咨詢行業(yè)專家和投資顧問，獲取專業(yè)意見和洞察。

3.結(jié)合定量分析與定性分析：

（1）綜合評(píng)估：將定量分析的結(jié)果與定性分析的結(jié)果相結(jié)合，形成對(duì)另類資產(chǎn)的全面評(píng)估。

（2）決策支持：為投資決策提供依據(jù)，幫助投資者選擇最佳的投資組合。

（3）持續(xù)監(jiān)控：定期對(duì)另類資產(chǎn)進(jìn)行重新評(píng)估，確保投資組合與市場變化和投資者目標(biāo)保持一致。

（4）風(fēng)險(xiǎn)管理：通過定量分析識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)，并通過定性分析評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響。

（5）適應(yīng)性調(diào)整：根據(jù)市場變化和投資組合表現(xiàn)，靈活調(diào)整投資策略。

特許另類投資分析師通過這種方式，能夠在另類資產(chǎn)投資中實(shí)現(xiàn)科學(xué)、系統(tǒng)的決策過程，提高投資的成功率和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共20分）

1.C

解析思路：特許另類投資分析師專注于另類資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、私募股權(quán)等，而非傳統(tǒng)股票、債券或貨幣市場投資。

2.D

解析思路：另類資產(chǎn)包括私募股權(quán)、房地產(chǎn)、大宗商品等，期貨屬于衍生品，通常被視為另類資產(chǎn)的一部分。

3.C

解析思路：另類資產(chǎn)投資策略通常包括對(duì)沖、多頭、多元化等，但不包括短線交易，后者是交易策略而非長期投資。

4.D

解析思路：另類資產(chǎn)的估值方法包括市場法、成本法和收益法，投資者情緒法不是主流的估值方法。

5.B

解析思路：另類資產(chǎn)投資中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)之一，因?yàn)樗赡苡绊懲顿Y者在需要時(shí)退出投資的能力。

6.A

解析思路：“夾層”通常指的是介于高風(fēng)險(xiǎn)和高收益之間的投資產(chǎn)品，高收益?zhèn)线@一描述。

7.D

解析思路：對(duì)沖基金是另類資產(chǎn)投資中常用的工具，它允許投資者通過多元化的策略進(jìn)行投資。

8.A

解析思路：私募股權(quán)指的是通過私募基金進(jìn)行的股權(quán)投資，而非公募股權(quán)。

9.D

解析思路：管理風(fēng)險(xiǎn)是指與資產(chǎn)管理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等，而信用風(fēng)險(xiǎn)是與借款人或發(fā)行人相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

10.B

解析思路：“夾層”通常指的是中等風(fēng)險(xiǎn)債券，介于高風(fēng)險(xiǎn)和高收益之間。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共15分）

1.ABCD

解析思路：另類資產(chǎn)投資通常具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、流動(dòng)性差和估值困難的特點(diǎn)。

2.ABCD

解析思路：特許另類投資分析師在投資另類資產(chǎn)時(shí)，需要考慮投資策略、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資組合和投資期限等因素。

3.ABCD

解析思路：另類資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。

4.ABCD

解析思路：另類資產(chǎn)的估值方法包括市場法、成本法、收益法和投資者情緒法。

5.ABCD

解析思路：特許另類投資分析師在投資另類資產(chǎn)時(shí)，需要關(guān)注市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、判斷題（每題2分，共10分）

1.×

解析思路：特許另類投資分析師需要同時(shí)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)和收益，因?yàn)橥顿Y決策應(yīng)基于全面的風(fēng)