金融理論與實(shí)務(wù)

第一章貨幣￡貨幣制度

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

LL1貨幣的定義

1.1.2貨幣的產(chǎn)生

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

L1.1貨幣的定義

*本質(zhì)定義：固定充當(dāng)一般物價(jià)物的特殊商品（馬克思）

*職能定義：交渙媒介、價(jià)值尺度、支付手段和價(jià)值/藏

*法律定義：具有清償儕務(wù)的權(quán)力

.層次定義：M,：基礎(chǔ)貨幣，現(xiàn)金

M.：H.+D

M：：Mi+D,+D.

*思考：

錢、貨幣.通貨、現(xiàn)金是一回事嗎？銀行卡是貨幣嗎？Money,Currency>Cash

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

1.1.1貨幣的定義

貨幣的定義擴(kuò)展

1.最粗略的表述：可用來買東西的What：

或：在購(gòu)買、支付和儲(chǔ)苗中被普遍接受的。

2.20世紀(jì)以前古典的說法：?般等價(jià)物。

3.始于凱恩斯：流動(dòng)性：最具有流動(dòng)性的。

4.社會(huì)計(jì)兌工具或“選票”.

還有種種機(jī)智的說法：的確可以令人感興趣，但卻不見得有真正的理論價(jià)值。

第一節(jié)貨幣的產(chǎn)生

1.1.2貨幣的產(chǎn)生

*是物品的交易，導(dǎo)致貨幣的出現(xiàn)。

*從物物交易到通過貨幣的交易一一貨幣出現(xiàn)在人類經(jīng)濟(jì)生活之中

*價(jià)值形式演化經(jīng)歷了四個(gè)階段才發(fā)展到貨幣階段。這四個(gè)階段是：

<>簡(jiǎn)單的價(jià)值形式

<->擴(kuò)大的價(jià)值形式

（三）一般的價(jià)值形式

（PU）貨幣形式

第二節(jié)貨幣的種類

1.2.1實(shí)物貨幣

價(jià)值相等：缺點(diǎn)

1.2.2代用班幣

是實(shí)物貨幣的延伸，需要全部準(zhǔn)備或部分實(shí)物淚備.1973年實(shí)現(xiàn)黃金與貨幣脫鉤

1.2.3信用貨幣

取決于人們對(duì)此貨幣的信心和發(fā)行的立法保障

1.2.4電子圻幣

銀行卡：信息流

第二節(jié)貨幣的種類

笫二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識(shí)擴(kuò)展

I,用紙做的貨幣：銀行發(fā)行的銀行券與國(guó)庫(kù)發(fā)行的紙幣，它們的區(qū)分及轉(zhuǎn)化，

2.賬簿上的貪幣——存款貨幣：可簽發(fā)支票的存款與定期存款。

3.以電腦信號(hào)為轂體的貨幣。

第二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識(shí)擴(kuò)展

*銀行卡分類

銀行卡按支付功能可分為三大類，即現(xiàn)消費(fèi)現(xiàn)付款（借記卡）、先付款后消費(fèi)（儲(chǔ)值卡）和先消費(fèi)后付款（貸記卡（準(zhǔn)貸記卡））

從材質(zhì)角度看，有曾經(jīng)出現(xiàn)過的金屬卡，有目前普遍使用的塑膠卡.從技術(shù)角度分，有磁條卡和芯片卡.

*ATM-----AutomaticTellerMachine自動(dòng)出納（柜員）機(jī)

P0S——PointofSale銷竹點(diǎn)終端機(jī)

P0S—PointofSells電子收款機(jī)系統(tǒng)

第二節(jié)貨幣的種類

貨幣的種類知識(shí)擴(kuò)展

*電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)（EFTS）

*EFTS:ElectronicFundsTransferSystem.

*EFTS的優(yōu)勢(shì)在于該系統(tǒng)的高效率，且在其完全實(shí)施時(shí)，資金轉(zhuǎn)移的成本也將大大降低.

支票系統(tǒng)仍不會(huì)很快消失：

支票可以提供人們認(rèn)為有用的收據(jù)和支付記錄

EFTS內(nèi)在的法律和安全問題

第三節(jié)貨幣的職能

1.3.1價(jià)值尺度：賦予交易對(duì)象以價(jià)格形態(tài)：

1.3.2流通手段：充當(dāng)物品交換的媒介：

1.3.3支付手段：作為購(gòu)買和支付的手段：

1.3.4貯械手段：作為積累和保存價(jià)值的手段。

第三節(jié)貨的職鏈

第三節(jié)貨幣的職能

賦予交易時(shí)象以價(jià)格形態(tài)：

1.經(jīng)濟(jì)生活中的交易對(duì)象多種多樣，但都有價(jià)格。

2.價(jià)格是價(jià)粗的表現(xiàn)：

人們無不承認(rèn)交易對(duì)象都有價(jià)值,但什么是價(jià)ffi,則有種種理論解擇：

而對(duì)價(jià)格如何表現(xiàn)價(jià)值，也即價(jià)格形成的規(guī)律，同樣有種種理論解擇.

3.價(jià)值、價(jià)格，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)里面的-?大門學(xué)問。

就本教程來說,是以經(jīng)濟(jì)學(xué)課程己有的討論作為給定的前提：本教程所關(guān)注的,只是貨幣度量?jī)r(jià)格的種種有關(guān)問題。

第三節(jié)貨幣的職鋪

文易的媒介和轉(zhuǎn)移價(jià)值的手段

1-它們有流通手段、購(gòu)買手段和支付手段等等名稱,是正在流通者的、現(xiàn)實(shí)的貨幣。

2.經(jīng)濟(jì)生活中對(duì)貨幣的需求首先就是指對(duì)它們的需求：

M=PQ/V

3.貨幣流通速度V,實(shí)際是一個(gè)比值：

PQ:曲

第三節(jié)貨幣的職能

保存價(jià)值的手段

1.枳米和保存價(jià)值,是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的必然要求：貨幣是實(shí)現(xiàn)要求的必然手段之一.

2.保存價(jià)值的貢金屬形態(tài)：保存價(jià)值的現(xiàn)代貨幣形態(tài),它們的異同.

3.積累和保存價(jià)值必須以現(xiàn)實(shí)的貨幣進(jìn)行，用于這方面竹貨幣構(gòu)成貨幣需求的另一部分。

4.但它們是不流通的貨幣.

第四節(jié)貨幣制度

1.4.1貨幣制度的演進(jìn)過程

1.4.2貨幣制度的構(gòu)成要索

1.4.3貨幣制度的穩(wěn)定條件

1.4.4中國(guó)的人民幣制度

第四節(jié)貨幣制度

1.4.1貨幣制度的演進(jìn)過程

貨幣制度的含義：國(guó)家通過法律確定的貨幣流通內(nèi)結(jié)構(gòu)和組織形式。前資本主義的貨幣制度形成的主要標(biāo)志是鑄幣（CoinedMoney）的出現(xiàn)。

*金本位制

*根本位制

*發(fā)本位制

*信用本位制

第四節(jié)貨幣制度

第四節(jié)貨點(diǎn)制度

1.4.2貨幣制度的構(gòu)成要素

*國(guó)家權(quán)力：

*確定筠幣材料：

*規(guī)定貨幣單位（名稱、ffi）：

*貨幣發(fā)行基礎(chǔ)：

*鑄造權(quán)或發(fā)行權(quán)規(guī)定；

*規(guī)定流通中的貨幣種類（主幣、輔幣及其規(guī)格）

規(guī)定筠市的法定支付償還能力（有限或無限法償）:

規(guī)定斯幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度，

第四節(jié)貨市制度

1.4.3貨幣制度的穩(wěn)定條件

木要仃個(gè)穩(wěn)定的政權(quán)來文律

*貨幣供應(yīng)量要與生產(chǎn)和交換的實(shí)際需要相適應(yīng)

第四節(jié)貨幣制度

1.4.4中國(guó)的人民幣制度

1950.3以前的人民幣：1948.12.1,對(duì)解放區(qū)貨幣實(shí)行“固定比價(jià)、混合流通、逐步收回、負(fù)責(zé)到底”：對(duì)國(guó)民黨貨幣禁止使用,用適當(dāng)比價(jià)組織商民到國(guó)

統(tǒng)區(qū)換物資：禁止外幣流通和金銀流通：

1950.3-1953,改財(cái)政發(fā)行為信用發(fā)行

惡性通脹的沙理：荏封上海證交所（因銀元投機(jī)）、外匯果市、地下錢莊、提高私營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金比例：緊縮程根、按約收貸、推遲財(cái)政接不1、統(tǒng)一高價(jià)

拋低吸物資、加強(qiáng)工商和校收管理、推行折實(shí)儲(chǔ)蓄，發(fā)行公伍,嚴(yán)管現(xiàn)金.建立各級(jí)金庫(kù)、統(tǒng)一調(diào)度和掌握頭寸。

第五節(jié)案例分析

*中國(guó)人民銀行23日回籠貨幣700億元

*人民幣發(fā)行程序圖示

*思考題目

中國(guó)人民銀行23日回籠貨幣700億元

2006年02月23日18:34中國(guó)黃金資訊網(wǎng)

中國(guó)人民銀行2月23日消息，中國(guó)人民銀行在23日的公開市場(chǎng)操作中發(fā)行了總額70D億元的3個(gè)月期央行票據(jù),參考收益率為..7726K高

于16H的1.7322%,同時(shí)，中國(guó)人民鍬行23H并未發(fā)售任何回購(gòu)協(xié)議。

4國(guó)人民銀行本周共出售價(jià)值總計(jì)2450億元票據(jù)和回購(gòu)協(xié)議，而本周共有1650億元票據(jù)和回購(gòu)協(xié)議到期。因此，央行木周從優(yōu)加嶼凈回籠800

億元資金.

‘中國(guó)人民銀行上周從銀行間市場(chǎng)凈回籠資金I860億尤，前一周凈回籠資金達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2523億元。

人民幣發(fā)行程序圖示

思考

央行此舉之目的？

會(huì)引發(fā)什么現(xiàn)象?

第二章信用可信用工具

第一節(jié)信用關(guān)系

第二節(jié)信用形式

第三節(jié)信用工具

第四節(jié)案例分析

本章要求：

了解信用關(guān)系的產(chǎn)生及本質(zhì)特征；了解信用的產(chǎn)生與發(fā)展；把握主要的信用形式與信用工具。

第一節(jié)信用關(guān)系

2.1.1信用的概念

2.1.2信用的本質(zhì)與特征

2.1.3信用關(guān)系的產(chǎn)生

2.1.4信用在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用

第一節(jié)信用關(guān)系

2.1.1信用的概念

*作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)范畸的信用，是借貸行為的集合。

借i*以歸還為義務(wù)的取得：貸以收回為條件的付出.

*貸者之所以貸出，是因?yàn)榭梢匀〉美ⅲ航枵咧钥赡芙枞?，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)。

?信用四大要素

*信用關(guān)系

*信用標(biāo)的

*信用載體

*信用條件

第一節(jié)信用關(guān)系

2.1.2信用的本質(zhì)與特征

*信用的本質(zhì)

*信用是以償還和付息為條件的借貸行為：

*信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的一種特殊形式：

*信用關(guān)系是債權(quán)檢務(wù)關(guān)系。

*信用的特征

*智時(shí)性

?償還性

*收益性

*帆險(xiǎn)性

第一節(jié)信用關(guān)系

2.1.3信用關(guān)系的產(chǎn)生

*現(xiàn)金交易：賒銷預(yù)付：貨幣出借：租稅支付

*信用是藏品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物：

*信用關(guān)系發(fā)生必須具備的三個(gè)基本構(gòu)成要素：

*債權(quán)人”債務(wù)人

*時(shí)間間隔

*信用丁且

第一節(jié)信用關(guān)系

2.1.4信用在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用

*可以廣泛集聚資金，支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)：

*有利于提高資金使用率；

*信用還可以用來調(diào)節(jié)需求總量和結(jié)構(gòu)，進(jìn)而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行.

第二節(jié)信用形式

2.2.1商業(yè)信用

2.2.2銀行信用

2.2.3國(guó)家信用

2.2.4消費(fèi)信用

2.2.5民間信用

2.2.6證券信用

2.2.7國(guó)際信用

第二節(jié)信任形式

2.2.1商業(yè)信用

商業(yè)信用：賒購(gòu)賒第;預(yù)付貸款：

*商業(yè)信莊存在的必要性

*商業(yè)信比的特點(diǎn)

*主體是企業(yè)

*客體是青晶資本

*商業(yè)信莊與產(chǎn)業(yè)資本的運(yùn)動(dòng)動(dòng)態(tài)一致

*商業(yè)信住的局限性和缺點(diǎn)

*規(guī)模和數(shù)量；信用范圍；嚴(yán)格限制；有限期

*我國(guó)的而業(yè)信用

第二節(jié)信用形式

2.2.2銀行信用

銀行信用：廣義：狹義

*銀行信任的特點(diǎn)

?銀行信隹的地位

*我國(guó)的銀行信用

*思考：銀行家能否無限地簽發(fā)銀行券？

第二節(jié)信莊形式

2.2.3國(guó)家信用

國(guó)家信用是「I央政府以國(guó)家的名義同國(guó)內(nèi)外其他信用主體之間發(fā)生的信用關(guān)系,分為內(nèi)債與外債，內(nèi)債主要采取發(fā)行政府債券的形式。

*國(guó)家信用的形式：發(fā)行公債：發(fā)行國(guó)庫(kù)券；向央行透支

*國(guó)家信代的作用：調(diào)劑財(cái)政收支平衡：彌補(bǔ)財(cái)政赤字：籌集建設(shè)資金：調(diào)節(jié)貨幣流通：

*國(guó)家信用與銀行信用的關(guān)系

*我國(guó)的國(guó)家信用

*思考：政府向央行大城透支會(huì)產(chǎn)生什么后果？

第二節(jié)信用形式

2.2.4消費(fèi)信用

*消費(fèi)信在的形式：分期付款；信用卡、消費(fèi)貸款

*消費(fèi)信莊的作用：提高消費(fèi)水平：刺激需求等

*我國(guó)的準(zhǔn)加信用

擴(kuò)展知識(shí)：

銀行喜歡的灌費(fèi)者對(duì)象：公務(wù)協(xié)、教師、專業(yè)人士

信用工具：己開通對(duì)象：住房、汽車、助學(xué)、結(jié)婚等

禁止：不指定對(duì)皺，禁止零首付

*思考：準(zhǔn)渤信用刈經(jīng)濟(jì)發(fā)展仃駢叫影響？

第二節(jié)信在形式

2.2.5民間信用

*民間信住乂稱個(gè)人信用，是指?jìng)€(gè)人之間的直接借貸關(guān)系。一般采取利息面議、直接成交的方式。民間信用的特點(diǎn)是利率高、風(fēng)險(xiǎn)大、容易發(fā)生違約糾紛,

但卻十分靈活，能彌補(bǔ)銀行信用的不足。

*民間信比在我國(guó)的發(fā)展由來已久，民間信用在我國(guó)既有其存在和發(fā)展的客觀環(huán)境，又有其令人擔(dān)憂的負(fù)面作用.

*高利貸行為

*思考：目前的民間信用帶來哪些社會(huì)問題？

第二節(jié)信比形式

2.2.6證券信用

證券信用是指企業(yè)以發(fā)行股票和債券的形式等籌集資金的一種信用方式,是一種直接信用。

*證券信住與股份制

*證券信用的發(fā)展

第二節(jié)信氏形式

2.2.7國(guó)際信用

國(guó)際信用反映國(guó)際間的借貸關(guān)系

國(guó)際信用的形式：

*國(guó)際銀行貸款：

?出口信貸：

*國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：

*國(guó)際間政府貸款：

*國(guó)際租防：

*補(bǔ)償貿(mào)易：

*國(guó)際債券

第二節(jié)信用形式

2.2.7國(guó)際信用

笫三節(jié)信用工具

2.3.1信用工具及其類型

2.3.2幾種曲型的信用丁具

第三節(jié)倍壓工具

2.3.1信用工具及其類型

*涵義：亦稱融資工具，是資金供應(yīng)者和需求者之間進(jìn)行資金融通時(shí)所簽發(fā)的、證明債權(quán)或所有權(quán)的各種具有法律效用的憑證.

*分類：

⑴按融資方式：直接融資工具和間接融資工具.

⑵按可接受的程度：無限可接受性的信用工具和有限”:接受性的使用工具》

⑶按償還期限：短期信用工具、長(zhǎng)期佶用工具和不定堪信用工具.

第三節(jié)信莊工具

2.3.2幾種典型的信用工具

*本票：又稱期票，指?jìng)鶆?wù)人向債權(quán)人開出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一定期間內(nèi)償付欠款的支付保證書。票面上注明支付金額、還款期限和地

點(diǎn)，其特點(diǎn)是見票即N，無相承兌。

*匯票：指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人.命令其支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書.

*支票：指由存款人向其存款銀行發(fā)出的，命令銀行支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書.分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票兩種。

*信用證：信用卡：可轉(zhuǎn)讓存單：股票；債券等

綿陽(yáng)政務(wù)網(wǎng)訊:

日前，市府辦轉(zhuǎn)發(fā)市財(cái)金辦關(guān)于創(chuàng)建金融生態(tài)環(huán)境模越城工作意見的通知，要求培育四類信用主體，加強(qiáng)對(duì)中介組銳的管理和司法環(huán)境建設(shè)，推進(jìn)

金融服務(wù)創(chuàng)籽，從而優(yōu)化我市社會(huì)信用環(huán)境，提升中介服務(wù)水平，依法維護(hù)金融面權(quán)，擴(kuò)大有效信貸投放，為我市跨越式發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持。

通知要求，各地要維續(xù)推進(jìn)“誠(chéng)信政府”建設(shè)，加快“誠(chéng)信企業(yè)”建設(shè)，創(chuàng)建“信用社區(qū)”和?信用村”，繼續(xù)進(jìn)行個(gè)人征信試點(diǎn)，探索建立城鄉(xiāng)個(gè)人

信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系.督促各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步規(guī)范執(zhí)業(yè)行為，提升專業(yè)化服分水平和誠(chéng)信水平，建立中介機(jī)構(gòu)金融信用檔案，加快建設(shè)多元化、多形式、多層

次、多渠道的信用擔(dān)保體系。建立金融涉訴案件協(xié)調(diào)工作會(huì)議制度，開展金融涉訴案件集中執(zhí)法活動(dòng)，加大對(duì)逃廢金融價(jià)務(wù)行為的打擊力度.

*思考：建立城鄉(xiāng)個(gè)人信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系目前存在哪些障礙？

第三章利息用利率

第一節(jié)利息

第二節(jié)利息率

笫三節(jié)利率總水平的決定因素

第四節(jié)利率在經(jīng)濟(jì)中的作用

第五節(jié)案例分析

本章要求：

認(rèn)識(shí)利息的實(shí)質(zhì)，掌握利息率的種類、利息的計(jì)量方法；理解利率決定的有關(guān)理論和影響利率的主要因素：掌握利息率的作用.

第一節(jié)利息

3.1.1利息的實(shí)質(zhì)

3.1.2利息的作用

3.1.3利息與價(jià)格的關(guān)系

3.1.4利息的計(jì)算

第一節(jié)利息

3.1.1利息的實(shí)質(zhì)

*利息是指在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的（或債權(quán)人向債務(wù)人索取的）報(bào)卅U利息,是信用存在和發(fā)展的必要條件。

*利息是覆余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式（馬克思）

*利息是貸者因行時(shí)放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬（配第）

*利息是資本的租金（達(dá)德利?諾思）

*利息是借貸資本家節(jié)欲的報(bào)酬（納騷?西尼爾）

*現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí),利息的基本觀點(diǎn)，是把利息理解為：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補(bǔ)償。

對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償：時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償.

第一節(jié)利息

3.1.2利息的作用

*枳累資金：利率是有償使用閑置資金的手段

*調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)：通過利率變動(dòng)優(yōu)化資源配置

*媒介貨不向資本轉(zhuǎn)化：閑置貨市話化為生產(chǎn)資本

*分配國(guó)民收入：利率變動(dòng)影響利息收入

第一節(jié)利息

3.1.3利息與價(jià)格的關(guān)系

利率與價(jià)格的關(guān)系已經(jīng)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中得到體現(xiàn)，前期因部分物品價(jià)格出現(xiàn)通脹,導(dǎo)致市場(chǎng)曾一度出現(xiàn)負(fù)利率的現(xiàn)象，目前已經(jīng)引起管理層的至視.有望未

來經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)健康發(fā)屣，也將有利于個(gè)股經(jīng)濟(jì)上市公司業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定發(fā)屣。

?名義利率和物價(jià)指數(shù)保持著一種正相關(guān)關(guān)系《吉布迎迷團(tuán)）

第一節(jié)利息

3.1.4利息的計(jì)算

利息的計(jì)算方法：?jiǎn)卫c復(fù)利

*單利：

（1）概念：歪指以本金為基數(shù)計(jì)算利息，所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的計(jì)息方法.

<2>計(jì)算公式：

*夏利：

（1》概念：將上一期利息加入本金一并計(jì)徵下一期利息向計(jì)息方法，

<2）計(jì)算公式：

第一節(jié)利息

3.1.4利息的計(jì)算

復(fù)利是計(jì)息的根本方法

*利息的存在，表明社會(huì)承認(rèn)資本依其所有權(quán)就可取得一部分社會(huì)產(chǎn)品的分配權(quán)利：

*只要承認(rèn)這種存在的合理性，那么按期結(jié)出的利息自應(yīng)屬于貸出者所有并可作為資本繼續(xù)貸出：

*因而，匆利的計(jì)算方法反映利息的木偵特征，是更符合生活實(shí)際的計(jì)算利息的觀念。

笫一節(jié)利息

3.1.4利息的計(jì)算

終值與現(xiàn)值

*終值：未來某一時(shí)點(diǎn)的本利和.帶有預(yù)期性。

*現(xiàn)ffi：未來某一時(shí)點(diǎn)的本利和的現(xiàn)在價(jià)值（即本金）.

計(jì)算:：把卡來里?時(shí)M卜的一定金簿的貨幣看作是那時(shí)的本利和.按現(xiàn)行的利率計(jì)比出要得到這篤金頒現(xiàn)在必如且召的木金.

如：n年后1元的現(xiàn)值="（1+r）'

求現(xiàn)值也稱好現(xiàn)，所以現(xiàn)值也稱貼現(xiàn)值。

第二節(jié)利息率

3.2.1利息率的定義

3.2.2利率的形式

笫二節(jié)利息率

3.2.1利息率的定義

*利率，利息率的簡(jiǎn)稱.指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率.

*基本形式一一年率《、月率M日率％.

*中國(guó)的“厘”：

年率1匣.1%；月率1屈，1%0：口拆11*0.1%00

第二節(jié)利息率

3.2.2利率的形式

名義利率與實(shí)際利率

*劃分的依據(jù)：利率是否剔除了通貨膨脹率的影響.

*名義利率：指市場(chǎng)現(xiàn)行的利率.

*實(shí)際利率：乂稱真實(shí)利率，是根據(jù)物價(jià)水平的實(shí)際變化或預(yù)期變化進(jìn)行謝整的利率。因此乂可分為事后實(shí)際利率和事前實(shí)際利率。

短期利率與長(zhǎng)期利率

第二節(jié)利息率

3.2.2利率的形式

固定利率與浮動(dòng)利率

劃分依據(jù)：信貸期內(nèi)是否調(diào)整.

*固定利率：指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率：

*浮動(dòng)利率：指在借貸期內(nèi)可定期或按規(guī)定倜整的利率。調(diào)整期?般為半年。

官定利率與市場(chǎng)利率

一股利率與伏世利率

存款利率與貸款利率

第三節(jié)利率水平的決定因素

3.3.1馬克思的利率決定理論

3.3.2影響利率總水平的其它因素

3.3.3資金供求狀況

3.3.4企業(yè)承受能力

3.3.5國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等經(jīng)濟(jì)政策

3.3.6銀行經(jīng)營(yíng)成本

3.3.7社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期

3.3.8預(yù)期價(jià)格變動(dòng)率

3.3.9歷史利率水平

3.3.10國(guó)際利率水平

3.3.11匯率

第二節(jié)利率水平的決定閔孝

馬克思的利率決定論

*任一國(guó)家的一定時(shí)期，總有一個(gè)相對(duì)梧定的利率水平，可視之為平均利息率。

*平均利息率高不過平均利洵率：低不能等于零。當(dāng)然，在北朵的經(jīng)濟(jì)生活中，總有例外。

*至于處丁中間何處？沒有規(guī)律可以論證.

相反,傳統(tǒng)習(xí)慣、法律規(guī)定、借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng)等因素.都起作用.

第三節(jié)利率水平的決定因素

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于利率決定的分析實(shí)際上都是論證利率水平為什么趨高、趨低，而不是論證決定平均利息率必然處于哪一點(diǎn)的規(guī)律.

笫四中利率在經(jīng)濟(jì)中的作用

3.4.1利率的調(diào)節(jié)作用

3.4.2利率在經(jīng)濟(jì)中的導(dǎo)向和傳遞作用

3.4.3利率在經(jīng)濟(jì)中的分配作用

3.4.4利率在經(jīng)濟(jì)中的調(diào)控作用

第四節(jié)利率在經(jīng)濟(jì)中的作用

*在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用相當(dāng)廣泛：

從微雙角度說.對(duì)?個(gè)人收入在消費(fèi)與儲(chǔ)蓄之間的分工,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，利率的影響非常直接；

從宏觀角度說，對(duì)貨幣需求與供給，時(shí)市場(chǎng)總供給與總需求，對(duì)物價(jià)水平，對(duì)國(guó)民收入分配，對(duì)匯率和資本的國(guó)際流動(dòng)，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和就業(yè)等，

利率都是重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。

*在經(jīng)濟(jì)學(xué)中,無論是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)部分還是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)部分.在基本模型中，利率幾乎都是最主要的、不可缺少的變量之一.

第四節(jié)利率在經(jīng)濟(jì)中的作用

利率發(fā)揮作用的環(huán)境和條件

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的作用所以極大，基本原因在于：

*經(jīng)濟(jì)人有足夠的獨(dú)立決策權(quán)。對(duì)于各個(gè)可以獨(dú)立決策的企業(yè)、個(gè)人等經(jīng)濟(jì)人來說，利潤(rùn)最大化、效益最大化是基本的準(zhǔn)則：而利率的高低宜接關(guān)系到經(jīng)

濟(jì)人的收益：在利益約束的機(jī)制下，利率必然有廣泛而突出的作用.

*改革開放以來，利率在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用逐步顯現(xiàn).要使利率的作用能夠較為充分的發(fā)揮.核心的問翹，是要使經(jīng)濟(jì)行為主體,真正成為市場(chǎng)經(jīng)

濟(jì)所要求的羥濟(jì)行為主體。

第五節(jié)案例分析

算賬：貸款付房錢不如貸款買家電

有人算了這樣一筆賬，如果需要在購(gòu)房上貸款10萬元，在1年還清的情況下，年利率為5.58%,一年后大約本息共需償還103048.21元，其中3048.21

元為利息及各種費(fèi)用：如果分30年償還，則年利率為6.12%,共需償還218623.41元,總利息高達(dá)118623.41元.

相比之下，如果同樣在家電購(gòu)置上貸款10萬元，不論在半年還是一年內(nèi)還清,如在一些家電賣場(chǎng)，無需交納任何利息或其他費(fèi)用，在其他賣場(chǎng)則需

要交納1.5%至關(guān)手續(xù)黃，即便這樣，除本息外總共所要交納的費(fèi)用也不過200元。

第四章金融工具

第一節(jié)金融工具概述

第二節(jié)貨幣i|i場(chǎng)工具

第二節(jié)使本市場(chǎng)「具

第四節(jié)金融圻生丁.具

第五節(jié)案例分析

本章要求：

*掌握幾種主要的貨幣市場(chǎng)1：具與資本市場(chǎng)工具：

*掌握債券和股票的基本性質(zhì)和主要區(qū)別：

*了解金電工具的特征和幾種主要的金融衍生工具：

第一節(jié)金融工具概述

4.1.1金融J■具的涵義

*金融工具一資金短缺者向資金剌余者借入資金時(shí)出具的、具有法律效力的票據(jù)或證券,證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件.

*債權(quán)債務(wù)憑證和所行權(quán)憑證

*可流通低和不可流通的

*金融工具乂稱信用工具、金融商品、金融產(chǎn)品、金副資產(chǎn)

第一節(jié)金融工具概述

4.1.2金融工具的特征

*償還期

償還期是指陸務(wù)人必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時(shí)何.

*潦動(dòng)性

流動(dòng)性是指金融工具迅速變現(xiàn)而遭爻損失的程度。變現(xiàn)的期限短、成本低的金融工具流動(dòng)性強(qiáng)：反之，則流動(dòng)性差。發(fā)行者資信程度的高低，對(duì)金融工具

的流動(dòng)性有重耍影響。

*風(fēng)唆性

風(fēng)險(xiǎn)性是指購(gòu)買金融工具的資金遭受損失的可能性。

*收益性

收益性是指給金融工具的持有者帶來收益的能力。它主要用收益率來衡

第一節(jié)金融工具概述

4.1.3金融工具的分類

*按發(fā)行者的性質(zhì)來分

*直接金副工具

*間接金融工具

*按信用關(guān)系存續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短劃分

*短期金融工具一貨幣市場(chǎng)

*長(zhǎng)期金融工具一資本市場(chǎng)

*不定期金融工具J銀行券

*原生金融工具和衍生金融工具

第一節(jié)慶市市場(chǎng)「具

4.2.1票據(jù)概述

*票據(jù)的特點(diǎn)

轉(zhuǎn)讓流通：法定要式：支付紀(jì)律：無因性：集團(tuán)債務(wù)性

*票據(jù)的作用

信用作用;流通作用:結(jié)算作用:抵消債務(wù)

*票據(jù)的種類

匯票：本票：支票

*票據(jù)行為

出票:背氏承兌：參加承兌；保證：提示；追索權(quán)

第二節(jié)貨幣巾.場(chǎng)工具

4.2.2商業(yè)票據(jù)

*商業(yè)本票（期票）

企業(yè)或個(gè)人簽發(fā)并承諾見票即付

*商業(yè)匯票

商業(yè)承兌：銀行承兌

背書轉(zhuǎn)讓：

貼現(xiàn)業(yè)務(wù)：

1996年實(shí)施f票據(jù)法》

第二節(jié)貨幣布場(chǎng)工具

4.2.3銀行票據(jù)

*艱行本票：

*銀行匯票：

*銀行簽發(fā)的支票：

*存款憑證：

*銀行券

銀行發(fā)行的、用以代替商業(yè)票據(jù)的銀行票據(jù).?種信用貨幣。持票人憑銀行券可以甑時(shí)兌現(xiàn)。銀行券具有黃金和信用雙重保證，因而得以廣泛使用。

第二節(jié)貨幣市場(chǎng)工具

4.2.2支票

公司支票：個(gè)人支票；記名和不記名：即期和遠(yuǎn)期

4.2.3信用證

商業(yè)信用證：旅行信用證

4.2.4信用卡

*信用卡是指在消費(fèi)信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種短期、小額的信用工具.

*“先消笳、后付款”

第三節(jié)資本市場(chǎng)工具

4.3.1有價(jià)證券與虛擬資本

*債券與股票

能翎為其所有者帶來一定應(yīng)益：

有價(jià)證券的出現(xiàn),可以加速資本集中，從而適應(yīng)商品生產(chǎn)和商品交換規(guī)模擴(kuò)大的需要

?虛擬資本

自身沒有價(jià)值：

游離r?現(xiàn)實(shí)資本周轉(zhuǎn)過程：

數(shù)量上并不一致；

*有價(jià)證券的價(jià)格取決于證券頸期收入的大小和銀行存款利率的高低兩個(gè)因素，同前者成正比，同后者成反比,

第三節(jié)資本血場(chǎng)工具

4.3.2股票

股票的種類

*普通股和優(yōu)先股

*記名股票和不記名股票；

*無權(quán)股票和多權(quán)股票：

*有票面金額和無票面金施：

*國(guó)家股、法人股和個(gè)人股：

*A股和E股，H股、N股和S股：

*紅籌股用藍(lán)籌股：

第三節(jié)資本市場(chǎng)工具

4.3.2股票

股票的價(jià)值和價(jià)格

*票面價(jià)值

是指公司發(fā)行的股票上所標(biāo)明的金額“

*賬面價(jià)值

*內(nèi)在價(jià)值

這是股票的理論價(jià)值，它是由股份公司的未來收益確定的股票實(shí)際價(jià)值。

*清算價(jià)值

是指公司終止清算時(shí)股票所具有的價(jià)設(shè)

*市場(chǎng)價(jià)值

第三節(jié)資本市場(chǎng)工具

4.3.3債券

*債券的種類

公司債券：國(guó)家債券：不動(dòng)產(chǎn)抵押債券：金融債券；

*債券的利率

債券的利息和債券面值之比：

*債券的價(jià)格

發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格

*債券的收益率

債券的價(jià)格與債券的收益率成反比關(guān)系。

債券和股票比較表

第三節(jié)資本行場(chǎng)工具

4.3.4衍生證券

*投資基金證券

是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式

*可轉(zhuǎn)換債券

債權(quán)性：股權(quán)性：可轉(zhuǎn)換性

*認(rèn)股權(quán)證：

股票認(rèn)購(gòu)授權(quán)證；一種買入期權(quán)：

*存托憑證

代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可粘化憑證

第四節(jié)金融街生工具

4.4.1金融優(yōu)生工具的含義

金融衍生工后是相對(duì)于原生金融工具而言，是從股票、債券、股票價(jià)格指數(shù)等域礎(chǔ)工具衍生發(fā)展而來的，是根據(jù)相關(guān)資產(chǎn)的預(yù)期、價(jià)格變化而正行定值的金

融工具，也稱“金融衍生產(chǎn)品”.

*派生性：

*虛擬性：

*高杠桿性：

*高風(fēng)險(xiǎn)性：

?套期保值和投機(jī)套利共存

第四節(jié)金融藥生工具

4.4.2金融衍生工具的分類

*遠(yuǎn)期：互換：期貨：期權(quán)

*貨幣衍生工具：利率衍生工具：股票衍生工具

*一般衍生工具：混合衍生工具：更雜衍生工具

*場(chǎng)內(nèi)交易：場(chǎng)外交易

第四節(jié)金融釬生工具

4.4.3主要金融衍生工具

遠(yuǎn)期和期貨

*遠(yuǎn)期與期貨的概念一樣。都是合約雙方約定在未來某一口期按約定的價(jià)格買賣約定的數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。

*遠(yuǎn)期通常來說是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間卷署的“遠(yuǎn)期合約的交易-一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行.

*期貨交易實(shí)質(zhì)上是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。一般在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行

*近期0線主要有優(yōu)市遠(yuǎn)期和利率遠(yuǎn)期兩類〃

*期貨分為商品期貨和金電期貨.我們主要講金a蛾1覽.

*金融期貨又分為：利率期貨、貨幣期貨和股票指數(shù)期貨、外匯期貨等等，

4.4.3主要金曲衍生工具

遠(yuǎn)期和期貨

金融期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

*采用標(biāo)準(zhǔn)化合約：

*在有形巾場(chǎng)交易：

*一般不出行實(shí)物交割：

*其實(shí)偵足一種“零和交易”

4.4.3主要金融衍生工具

期權(quán)

*期權(quán)交易是一種在事先確定的貨幣的貨幣、股票和債券等產(chǎn)品以預(yù)先確定的價(jià)格進(jìn)行“買的權(quán)利”或“賣的權(quán)利”的交易.

*期權(quán)的買方擁有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利、無執(zhí)行的義務(wù)：而期權(quán)的賣方只有履行期權(quán)的義務(wù)。

*看漲期權(quán)：看跌期權(quán)；歐式和美式

互換

*交易雙方依據(jù)事先約定的規(guī)則,在未來的一段時(shí)間內(nèi)，互相交換一系列現(xiàn)金流的交易行為.

*貨幣互接；利率互換

第四節(jié)金融藥生工具

4.4.4金融祀生工具的功能

*規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：

*發(fā)現(xiàn)價(jià)格,能盛通過套期保值降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

*以小搏大的而杠桿效應(yīng).

但是，金融南生工具是一■種“零和博弈”，它只是在微觀上降低了風(fēng)險(xiǎn)，在宏觀上卻是將風(fēng)險(xiǎn)從風(fēng)除回避者轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)中立者或風(fēng)險(xiǎn)偏好者，以新的方式重

新組合，金融體系的總體風(fēng)險(xiǎn)并沒有?因此她少。

第四節(jié)金融舒生工具

4.4.4金融能生工具的功能

我國(guó)金融衍生工具發(fā)展?fàn)顩r

*鄭州、大連和上海三個(gè)商品期貨市場(chǎng)

*金融衍生工具方面，由于外匯期比、國(guó)債期貨及股指期貨的嘗試全都失敗，使得我國(guó)目前的金融衍生工具市場(chǎng)上，主要的金融衍生產(chǎn)品交易仍然空缺。

*2001年證1111會(huì)批準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)多家銀行經(jīng)營(yíng)金融衍生品的資格

第五節(jié)案例分析

1995年2月，英國(guó)已眄堆的交易員尼克-里森投機(jī)于H經(jīng)指數(shù)期貨交易失敗，造成9億美元的巨額虧損，使兩百多年的法業(yè)傾刻間灰也煙滅。幾乎與此同時(shí)，

中國(guó)上海國(guó)施期優(yōu)幽發(fā)生了國(guó)內(nèi)最大的金融衍生工具交易違規(guī)案-空頭券商使用透支大量沽空國(guó)債327品種,即震驚中國(guó)金融界的“327事件”。一時(shí)間，

有關(guān)金融衍生工具以及衍生金融市場(chǎng)的功能和效應(yīng)的評(píng)論褒貶不一.衍生工具真地幫助了風(fēng)險(xiǎn)管理叫？如果答案是正面,那么衍生工具所帶來的利益是否超

過它帶來的拉害？如果答案是反面，是否應(yīng)該讓衍生工具從市場(chǎng)上消失，或者訂出條件使濫用衍生工具作為攻擊性武器的炒家付出收為品優(yōu)的代價(jià)？我國(guó)在

運(yùn)用衍生工具的過程中遭遇了怎樣的難題？

第五章金融書場(chǎng)

第一節(jié)金融巾場(chǎng)概述

第一節(jié)慶市市場(chǎng)

第三節(jié)資本市場(chǎng)*（重點(diǎn)）

第四節(jié)外匯市場(chǎng)

第五節(jié)案例分析

第六節(jié)擴(kuò)展加識(shí)：股票價(jià)格分析

本章要求：

*掌握金融市場(chǎng)和的特點(diǎn)、功能以及金融ifi場(chǎng)的類型：

*掌握證券市場(chǎng)的劃分層次：

*了解貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)一豈基本概念；

第一節(jié)金融而場(chǎng)概述

5.1.1金融巾場(chǎng)的概念

金麻巾場(chǎng)是為融通資金而辦理各種票據(jù)、芍價(jià)證券買英或各種貨幣借貸的場(chǎng)所

參與者

金根工具

價(jià)格

組織方式

第一節(jié)金融巾場(chǎng)概述

5.1.2金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

交易對(duì)象是金融商品

價(jià)格是利率或收益率

多元化

公開性

第一節(jié)金融市場(chǎng)概述

5.1.3金融市場(chǎng)的功能

第一節(jié)金融巾場(chǎng)概述

5.1.3金融市場(chǎng)的功能

融資方式

*直接融資

*間接融僑

金融市場(chǎng)的功循

*融通資金

*枳累資金

*調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)

第一節(jié)金融市場(chǎng)概述

5.1.4金融巾場(chǎng)的類型

*按交易對(duì)您劃分

*按金融工具的約定期限劃分

*按金融交易的功能劃分

第一節(jié)金融巾場(chǎng)概述

5.1.4金融市場(chǎng)的類型

*按成交后是否立即交割來劃分

*按金融交易的政治地理區(qū)域劃分

*按有無質(zhì)定交易場(chǎng)所的設(shè)施來劃分

*按金融工具來劃分

第二節(jié)貨幣iff場(chǎng)

5.2.1票據(jù)市場(chǎng)

承兌市場(chǎng)和財(cái)現(xiàn)市場(chǎng)合稱票據(jù)市場(chǎng)

承兌——限行辦理

貼現(xiàn)

貼現(xiàn)利息=票據(jù)金額X貼現(xiàn)率X貼現(xiàn)匚|至到期口時(shí)間

貼現(xiàn)金額=票據(jù)金額-貼現(xiàn)利息

計(jì)算：

票面金額10030,6個(gè)月后到期，年貼現(xiàn)率為8%

貼現(xiàn)金額為多少？

答案：9^00元

第一節(jié)慶而市場(chǎng)

5.2.2拆放市場(chǎng)

同業(yè)拆借市場(chǎng)

金融機(jī)構(gòu)之叵以拆借方式進(jìn)行栽資的短期資金市場(chǎng)。調(diào)劑準(zhǔn)備金頭寸的多余或不足

沒有固定交易場(chǎng)所：

拆借利率雙方議定；

為社會(huì)資金的合理配置提供了有利條件

第二節(jié)貨幣M場(chǎng)

5.2.3短期證券市場(chǎng)

*國(guó)庫(kù)券

*短期公司債券

*可轉(zhuǎn)讓大微定期存單

第二節(jié)貨幣巾場(chǎng)

5.2.3短期證券市場(chǎng)

*回購(gòu)市場(chǎng)

*短期存放款市場(chǎng)

商業(yè)銀行及其它非金融機(jī)構(gòu)辦理的如期存放業(yè)務(wù)

第三節(jié)資本市場(chǎng)

四個(gè)子市場(chǎng)：證券類：貸款類：權(quán)益類：企業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)

5.3.1證券的發(fā)行市場(chǎng)

*政府債券的發(fā)行

過去我國(guó)是行政分配

改革：無券化，記賬式

*股票的發(fā)行

第三節(jié)資本市場(chǎng)

5.3.1證券依發(fā)行市場(chǎng)

*公司債券的發(fā)行

*證券評(píng)敘

第三節(jié)資本市場(chǎng)

5.3.2證券的交易市場(chǎng)

*次級(jí)巾.場(chǎng)：二級(jí)巾?場(chǎng)

*交易所年中交易市場(chǎng)：場(chǎng)外市場(chǎng)

*發(fā)行市廢與交易市場(chǎng)之間的關(guān)系

第三節(jié)資本行場(chǎng)

5.3.3證券交易所

*證券交易所的地位

*證券交易所的組織

*二板市場(chǎng)

*交易方式與交易程序

第三節(jié)資本市場(chǎng)

5.3.4股票價(jià)格指數(shù)

綜合反映一個(gè)國(guó)家或地區(qū)各種股票價(jià)格水平變動(dòng)情況的指數(shù)。

簡(jiǎn)單算術(shù)平均：

加權(quán)算術(shù)平均：以股票的交易量作為權(quán)數(shù)

第三節(jié)資本布場(chǎng)

5.3.4股票價(jià)格指數(shù)

國(guó)際上有代表性的股票價(jià)格指數(shù)：

美國(guó)的道-瓊斯、英國(guó)的金融時(shí)報(bào)

日本的H經(jīng)、在港的恒生

我國(guó)的影響較大的股票價(jià)格指數(shù)：

上證股價(jià)指數(shù)：上粽指：上證A股指數(shù)：上證180

深證股價(jià)指數(shù)：深綜指：深成指：

第三節(jié)資本市場(chǎng)

5.3.5我國(guó)的證券市場(chǎng)

1891年第一個(gè)證券交易所一上海股份公所

1990年12月19日，上海證券交易所成立；

1991年7月3日,深圳證券交易所成立

吳敬璉2000年

(1)“中國(guó)的我市是個(gè)大賭場(chǎng)”

(2)“全民炒股不是正常的現(xiàn)象”

(3)“市盈率過高”

第四節(jié)外匯市場(chǎng)

5.4.1外匯巾場(chǎng)的概念

外匯市場(chǎng)是從弭外匯江壟、外獷全劾和外獷投機(jī)活動(dòng)的系統(tǒng).FI前世界卜外獷業(yè)務(wù)活動(dòng)并非一定有一個(gè)固定的場(chǎng)所.或許??個(gè)固定的有形場(chǎng)地在行.無數(shù)從

事外匯業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)(銀行、外匯經(jīng)紀(jì)、客戶等)通常是通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)來進(jìn)行外匯的報(bào)價(jià)、詢價(jià)、買入、賣出、交割、清算的.因此，外匯市場(chǎng)實(shí)際上是一

個(gè)包含無數(shù)外匯經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，

我國(guó)：外匯管制

1994年4月1日：中國(guó)外匯交易中心

第四節(jié)外匯市場(chǎng)

參與者：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、中央銀行，以及眾多的進(jìn)出口商、非貿(mào)易外匯供求者和外匯投機(jī)者”

外匯儂行是指由中央都行授權(quán)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)恨行，和在本國(guó)的外國(guó)銀行分行

第四節(jié)外匯市場(chǎng)

5.4.2外匯市場(chǎng)的作用

*實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移

*提供國(guó)際性的資金融通

*反映國(guó)際間外匯資金運(yùn)動(dòng)和匯率變化的趨勢(shì)

*避免或轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)

第四節(jié)外匯市場(chǎng)

5.4.3外匯市場(chǎng)的業(yè)務(wù)

*即期外匯交易

*遠(yuǎn)期外匯交易

*套匯交易

*外匯期筠、期權(quán)交易

第五節(jié)案例分析

今年以來，金融市場(chǎng)風(fēng)云迭起：股市火庫(kù)異常.貨金白銀價(jià)格震蕩上揚(yáng)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金5月10日收在707.9美元/盎司.5月9日，美元兌人民幣匯

率中間價(jià)以8.0090元亮相，創(chuàng)下兩周以來單日最大升幅，這已經(jīng)是美元兌人民幣匯率中間價(jià)第三次逼近8元關(guān)口……對(duì)于投資者而言，形勢(shì)一片大好，那么，

如何抓住時(shí)機(jī)將利好變?yōu)樽畲蟮馁兀?/p>

有關(guān)理財(cái)專家表示，總體來講，結(jié)匯不必跟風(fēng)：外匯理財(cái)應(yīng)小心甄別，與利率掛鉤型的可以放長(zhǎng)期限：外匯買賣營(yíng)利機(jī)會(huì)比去年增加：'炒金”也有

了更多機(jī)會(huì)。

第五節(jié)案例分析

全球金融市場(chǎng)昨日跌聲一片

http://finance.sina.com.cn2006年05月17Fl04:0）現(xiàn)代快報(bào)

在眾多股民疑疑惑感的猜測(cè)中，昨天股市終于下映了，滬深兩市分別狂瀉50點(diǎn)、105點(diǎn)。

不過反觀全球金融市場(chǎng)，昨日也是跌聲一片：美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)下近4個(gè)月以來新低；日韓等亞洲股市齊齊跳水：國(guó)內(nèi)金價(jià)跌幅創(chuàng)歷史之最：天

然橡膠、滬銅、滬鎧“抱團(tuán)”跌：人民幣匯率也坐“過山車”重返“8”,創(chuàng)匯改以來單H最大跌幅：國(guó)際原油價(jià)跌破每桶70美元……

大戶：跌了不意味以后就不法

散戶：我就物著跌低了正好買

結(jié)論：金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)

第六節(jié)擴(kuò)展如i氐股季價(jià)格分析

5.6.1股票的基本分析

5.6.2股票的技術(shù)分析

第六節(jié)擴(kuò)展汨識(shí)：股票價(jià)格分析

5.6.1股票的基本分析

基本分析法就是利用學(xué)富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用多種分析方法從宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候、中觀的行業(yè)興衰以及微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

和前景進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù),

第六審擴(kuò)展壞識(shí)：股票價(jià)格分析

5.6.1股票的基本分析

股票投資的才觀經(jīng)濟(jì)分析

*經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析對(duì)比（涵義及分類）

*計(jì)房經(jīng)濟(jì)模型嫻義及三人要累

*概率預(yù)測(cè)運(yùn)用

5.6.1股票的基本分析

宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)股市的影響分析

5.6.1股票的基本分析

經(jīng)濟(jì)周期前股市的影響

5.6.1股票的基本分析

通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)時(shí)股市的影響

通貨膨張對(duì)股票市場(chǎng)既有刺激作用，乂有壓抑作用。因而其對(duì)股市的影響要具體分析。

適度的通貨膝脹對(duì)股市有利。

商品價(jià)格時(shí)股價(jià)的影響一般分四種情形進(jìn)行分析.

5.6.1股票的基本分析

政治因素對(duì)股市的影響

*利率變動(dòng)對(duì)股市的影響

一般來說，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上漲；利率上升時(shí),股票價(jià)格就下跌“

原因主要有三個(gè)。（公司、投資者、資金流向）

*匯率變動(dòng)對(duì)股市的影響

一般來說，如果一國(guó)貨幣升值，股票價(jià)格就上漲：貨幣貶值時(shí),股票價(jià)格就下跌.

?ZL、

股票技術(shù)分析是指對(duì)股票市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析.

其特點(diǎn)是應(yīng)用.數(shù)學(xué)和邏輯上的方法對(duì)市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的行為迸行分析，歸納總結(jié)一些典型的行為，從而預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)未來的變化心勢(shì)。

三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)：

K線乂稱為R本線，起源于200年前H本的米巾。K線是一條柱狀的線條，由影設(shè)和實(shí)體組成，影戰(zhàn)士實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線，實(shí)體

分用線和用線“

最高價(jià)、開過價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)

1、基本分析和技術(shù)分析相結(jié)合:

2、多種技術(shù)分析方法相結(jié)合：

3、量?jī)r(jià)分析相結(jié)合：

4、趨勢(shì)研究與順序而為相結(jié)合。

第六章金融機(jī)構(gòu)體系

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

第二節(jié)中央銀行

第三節(jié)商業(yè)孤行

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

第五節(jié)政策性銀行

第六節(jié)案例分析

掌握：

*金融機(jī)構(gòu)體系是指金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)成.

*四類不同的金融機(jī)構(gòu)

*我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.1金融機(jī)構(gòu)體系的概念

各種不同的銀行和金融機(jī)構(gòu)形成不同的層次和系統(tǒng)及其札互關(guān)系，從而構(gòu)成了一定的金融機(jī)構(gòu)體系.

多種銀行體制（發(fā)合銀行體制）

單一銀行體制

第一節(jié)金融饑構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.2市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的金泯機(jī)構(gòu)體系

*銀行體系

中央銀行、商業(yè)銀行和專業(yè)銀行是其宴要內(nèi)容。

*非銀行金融機(jī)構(gòu)

保險(xiǎn)公司、投資公司、信用合作組織、基金組織、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)、證券交易所等

*銀行體系與非銀行金融機(jī)構(gòu)的比較

共性：吸收資金、運(yùn)用資金；盈利為目的：

貨幣■關(guān)活動(dòng):作用：組成部分.

區(qū)別：吸收資金方式不阻J;業(yè)務(wù)形式不同：地位不同：職能不同。

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

613我國(guó)金時(shí)機(jī)構(gòu)體系的建立

我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系建立的過程

*建國(guó)'19；9年：大一統(tǒng)模式，行政管理為主

?1979、1982：多元化銀行體系

*1983'19g3：以人行為核心,各專業(yè)銀行為主體、其它...

*1994年：金融體制改革

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)悻系的框架

以中國(guó)人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融中介機(jī)構(gòu)體系,

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立

銀行體系

*中央銀行一一中國(guó)人民銀行：

*政策性銀行

a.由吱府投資設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向,專門從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行：并且根據(jù)具體分工的不同，服務(wù)丁特定的領(lǐng)域。

b.在從事業(yè)務(wù)活動(dòng)中，均貫徹不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)、自主經(jīng)營(yíng)與保本微利的基本原則。

?國(guó)有商業(yè)鍬行：

中國(guó)工商銀行:中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行；中國(guó)銀行：中國(guó)題設(shè)銀行

第一節(jié)金融也構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立

*金融寬產(chǎn)管理公司：

1999年先后建立了四家由國(guó)家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司一一華融、長(zhǎng)城、東方、信達(dá)，分別收購(gòu)、管理和處置從工、農(nóng)、中、建四

家國(guó)有獨(dú)資就業(yè)銀行剝離出來的不良資產(chǎn).

*其他商業(yè)很行：

a.以1986年組建交通銀行為始點(diǎn)。

b.絕大多數(shù)以各種形式的國(guó)有資本有主。

c.現(xiàn)均采取股份制形式：其中有的已經(jīng)上市，

d.己有外資參股股份制商業(yè)銀行。

c.以城市名命名的商業(yè)銀行……

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立

*投資銀行、券商：

在我國(guó)，沒有直接以投資銀行命名的投資恨行；眾多的證券公司一一券商——實(shí)際是投資恨行這一環(huán)母的主要力鼠。

*農(nóng)村信用號(hào)作葉、城市信用合作社

*信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司

?郵政儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)

*保險(xiǎn)公司、投資法金

*在華外資金融機(jī)構(gòu)

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.3我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系框架

第一節(jié)金腦機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成

6.1.4我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的發(fā)展

*國(guó)有商業(yè)很行實(shí)力雄厚，但巾場(chǎng)份額不斷下降

*股份制商業(yè)銀行迅速成長(zhǎng)

*保險(xiǎn)市場(chǎng)的規(guī)模迅速擴(kuò)張，結(jié)構(gòu)發(fā)生型大變化

*我國(guó)基金管理公司發(fā)展迅速，前毋光明

第二節(jié)中央旅行

6.2.1中央儂行的產(chǎn)生

中央銀行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)背景

中央銀行產(chǎn)生于17世紀(jì)后半期，形成于19世紀(jì)初葉.它的產(chǎn)生有其深刻的經(jīng)濟(jì)背景和客觀的經(jīng)濟(jì)條件,

?商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展

*資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁出現(xiàn)

*艱行信莊的普遍化和集中化

第二節(jié)中央很行

6.2.1中央儂行的產(chǎn)生

中央銀行產(chǎn)生的客觀要求

資本主義商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展.經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁發(fā)生，銀行信用的普遍化和集中化.既為中央銀行的產(chǎn)生奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),又為中央銀行的產(chǎn)生提供了客觀

要求。

*政府對(duì)筠幣財(cái)富和銀行的控制

*統(tǒng)一貨幣發(fā)行

*信用集中的需要

*建立票據(jù)清算中心

*統(tǒng)一金融管理

第二節(jié)中央很行

6.2.2中央儂行的性質(zhì)與職能

中央銀行是發(fā)行的銀行

所謂發(fā)行的銀行是指中央銀行是國(guó)家貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)，.它集中貨幣發(fā)行權(quán)，統(tǒng)一全國(guó)的貨幣發(fā)行“在前世界上除了少數(shù)國(guó)家（如美國(guó)、日本等）侑等幣由財(cái)政

部發(fā)行外，大都是由中央儂行負(fù)貨貨幣的發(fā)行

第一節(jié)中央銀行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

中央銀行是政府的銀行

所謂政府的他行是指中央銀行不論其表現(xiàn)形式如何，都是管理全國(guó)金融的國(guó)家機(jī)構(gòu)，制定和景徹國(guó)家貨幣政策的綜合部門，是國(guó)家信用的提供者，并代理國(guó)

家執(zhí)行國(guó)摩出納職能。因此，稱中央銀行為政府的銀行.

*調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)，即制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)節(jié)貨幣供給fit實(shí)施宏觀金融的監(jiān)管和管理：

*代理國(guó)庫(kù)，管理政府資金：

*代理政府債券的發(fā)行：

*保管外匯和黃金儲(chǔ)備.進(jìn)行外匯、黃金的買賣和管理；

*制定并執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)：

*代表政府從事金融活動(dòng)。

第二節(jié)中央限行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

*中央銀行的性質(zhì)

*中央銀行的性質(zhì)應(yīng)科學(xué)地表述為:中央限"是國(guó)家峨f,其制定和執(zhí)行貨幣政策，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)迸行念觀調(diào)控和管理監(jiān)督的特殊的金融機(jī)構(gòu)。

*從這一定義中，可以看出,中央銀行的性質(zhì)集中體現(xiàn)在中央銀行是一個(gè)“特殊的金融機(jī)構(gòu)”，具體說包括其地位的特殊性、業(yè)務(wù)的特殊性和管理的特殊

性.

*地位的特殊性

*業(yè)務(wù)的特殊性

?管理的特殊性

第二節(jié)中央設(shè)行

6.2.2中央銀行的性質(zhì)與職能

中央銀行的明，能

中央銀行的性質(zhì)具體體現(xiàn)在其職能上。中央銀行的職能，從不同的角度分析，可以有多種歸納分類。由于各國(guó)社會(huì)歷史狀況、經(jīng)濟(jì)和政治制度、金融環(huán)境等

不同，所以斗央銀行行使其職能的程度也有所差異。從中央銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的特征分析，中央銀行有發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行三大職能。

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國(guó)的中央銀行

中國(guó)人民銀行的建立與發(fā)展

*1918年前。

清政府4寸期的戶部銀行，是清末官商合辦的銀行,由戶部籌建，1905年8月在北京西郊民巷開業(yè),它是模仿西方國(guó)家中央銀行而建立的我國(guó)最早的中央

銀行。后在各個(gè)歷史時(shí)期，都相應(yīng)地設(shè)立了中央銀行。

?1948年~1984年.

1948年11月，中國(guó)共產(chǎn)黨把革命根據(jù)地的華北銀行、西北農(nóng)民銀行、北海銀行合并成立中國(guó)人民銀行。1948年12月，中國(guó)人民銀行在石家莊正式宣告成立。

在之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期里，中國(guó)人民銀行是"大一統(tǒng)"的"一身二任"的"且合式.中央銀行體制.

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國(guó)的中央銀行

中國(guó)人民銀行的建立與發(fā)展

*19的年。月.國(guó)務(wù)院決定中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行的職鰭.不再整辦廠商信貸和儲(chǔ)蓄W冬.令門俗.誑領(lǐng)導(dǎo)和管理全國(guó)的金融事葉〃

*1997年11月，全國(guó)金融工作會(huì)議提出要建“■.健全符合我國(guó)國(guó)情的現(xiàn)代金融體系和金融制度,力爭(zhēng)用三年左右時(shí)間大體建立與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適

應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體系、金融市場(chǎng)體系和金融謝控監(jiān)管體系。

*1998年10月始，中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)在全國(guó)道國(guó)內(nèi)進(jìn)行改組（撤精中國(guó)人民銀行省級(jí)分行，在全國(guó)設(shè)立9個(gè)跨省、自治區(qū)、電將市的一領(lǐng)分行）。

這標(biāo)志著我區(qū)銀行體制出現(xiàn)了歷史性的轉(zhuǎn)變和完成了質(zhì)的飛躍。

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國(guó)的中央銀行

我國(guó)中央銀行的性旗、職能

1995年3月中華人民共和國(guó)第八屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》明確規(guī)定:中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)日下.制定和

實(shí)施貨幣政策，對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)怦管理.

中國(guó)人民銀行在各地的分支機(jī)構(gòu)，按經(jīng)濟(jì)區(qū)劃設(shè)跣，在銀行業(yè)務(wù)和干部管理上實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)一管理，在中國(guó)人民銀行總行的領(lǐng)導(dǎo)下，各人民銀行分

文機(jī)構(gòu)，根出國(guó)家觀正的金融方針政策和國(guó)家信貸計(jì)劃，在本括區(qū)內(nèi)調(diào)節(jié)信貸資金和貨而流通，出調(diào)、指導(dǎo)、監(jiān)督、檢選商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活

動(dòng)。

國(guó)家外匯管理局，作為國(guó)務(wù)院直屬局和人民銀行總行的一個(gè)職能部門，統(tǒng)一管理全國(guó)的外匯工作.

第二節(jié)中央很行

6.2.3我國(guó)的中央銀行

我國(guó)中央銀行的職責(zé)

*依法制定和執(zhí)行貨幣政策；

*發(fā)行人民幣.管理人民幣流通：

?按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)；

?按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場(chǎng)；

*發(fā)布有關(guān)金融監(jiān)督管理和業(yè)務(wù)的命令和規(guī)章：

*持有、管理、經(jīng)營(yíng)國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備；

*經(jīng)理國(guó)庫(kù)；

*維護(hù)支付:清算系統(tǒng)的正常進(jìn)行；

*負(fù)責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)、調(diào)查、分析和預(yù)測(cè)：

*作為國(guó)家的中央銀行，從事有關(guān)的國(guó)際金融活動(dòng)；

*國(guó)務(wù)院城定的其他職員。

第三節(jié)商業(yè)偎行

6.3.1商業(yè)在行的性質(zhì)和職能

商業(yè)銀行的性質(zhì)

商業(yè)銀行是以追求最大利澗為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)怖為經(jīng)營(yíng)對(duì)象,為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)?，F(xiàn)代商業(yè)銀行業(yè)務(wù)己經(jīng)全能

化，是一種提供綜合性服務(wù)的“全能”特殊金融企業(yè)。

*商業(yè)銀行具有一般企業(yè)的特征

*商業(yè)銀行是一種特殊的企業(yè)

*商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)

第三節(jié)商業(yè)狠行

6.3.1商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能

商業(yè)銀行的明，能

商業(yè)銀行的性質(zhì)決定了其職能作用，作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，商業(yè)銀行具有以下特定的職能:信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造、金融服務(wù),

*融通資金：

*發(fā)行信氏流通工具：

*調(diào)節(jié)貨iE供給：

*調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率；

*為各種不同的客戶提供各種有效的金融服務(wù)。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

商業(yè)銀行的類型

*行業(yè)的組織形式：?jiǎn)我汇y行制、分行制、集團(tuán)銀行（持股公司）制、連鎖制.

*業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范困：分工型和全能型：（分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)）

*所在地域和經(jīng)營(yíng)范圍：地方性、區(qū)域性、全國(guó)性和國(guó)際性

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)休行的類型和組織形式一職能分工型儂行

所謂職能分工，指法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類各有專司：有專營(yíng)長(zhǎng)期金融的，有專營(yíng)短期金融的，有專營(yíng)有價(jià)證券買賣的，有專營(yíng)信托業(yè)務(wù)的，等等。

職能分工體制下的商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的出大差別在于?：

只有商業(yè)銀行能銘吸收使用支票的活期存款：

商業(yè)銀行以發(fā)放1年以下短期工商信貸為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

職能分工型依缺陷：不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要和工商業(yè)及社會(huì)公眾對(duì)融資多樣化的要求：業(yè)務(wù)受到限制,不利居民的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和日常生活有重要影響：

第三節(jié)商業(yè)假行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式一全能型商業(yè)銀行

全能型商業(yè)銀行又稱綜合型商業(yè)銀行，指可以經(jīng)營(yíng)包括各種期限和種類的存款與貸款的一切銀行業(yè)務(wù)，甚至可以經(jīng)營(yíng)全面的證券業(yè)務(wù)“

贊成這一模式的理由：通過全面、多樣化的業(yè)務(wù)開展，可深入了解客戶情況，有利于作好存款貸款工作，有助于提供各種服務(wù)，有利于吸引更多的客戶，增

強(qiáng)銀行競(jìng)爭(zhēng)地位，可以調(diào)劑銀行各業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風(fēng)險(xiǎn)，有助于經(jīng)營(yíng)稔定。

全能型銀行的主要代表是德國(guó)、荷蘭、瑞士的銀行體系.銀行可以從事銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，井可以持有工商業(yè)公司股份。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

商業(yè)銀行的蛆級(jí)形式

*單一銀行制

是指那些不設(shè)立或不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行。銀行由各個(gè)獨(dú)立的銀行本部經(jīng)營(yíng),該銀行既不受其他商業(yè)銀行控制,本身也不得控制其他商業(yè)銀行。單元

制以美國(guó)最為典型,單元制銀行制是由美國(guó)特殊的歷史背景和政治制陵所決定.

*優(yōu)點(diǎn)：

①可以防止銀行壟斷，有利于自由競(jìng)爭(zhēng)，也可以緩和競(jìng)爭(zhēng)的劇烈程度：②有利于銀行與地方政府和工商企業(yè)辦調(diào)關(guān)系,集中全力為本地經(jīng)濟(jì)服務(wù)：③銀行具

有更高的獨(dú)立性和自主性，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的靈活性也較大：④銀行管理層次少，有利于管理層旨意的快速傳導(dǎo)，便于管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn).

第三節(jié)商業(yè)狠行

6.3.2商業(yè)銀行的類型和組織形式

*分行制

是指法律上允許在總行以外，可在本地或外地設(shè)有若干分支機(jī)構(gòu)的一種儂行制度，這種銀行的總部一般都設(shè)在大都巾，下屬分支機(jī)構(gòu)由總行領(lǐng)導(dǎo)。

①有分布廣泛的分支機(jī)構(gòu).便于商業(yè)銀行吸收存款.擴(kuò)大絡(luò)營(yíng)規(guī)模.增強(qiáng)銀行重力：

②由于有大量的分支機(jī)構(gòu).便于資產(chǎn)在地區(qū)和行業(yè)上分散,從而也有利于風(fēng)險(xiǎn)的分散.提高銀行的安全性；

③便于實(shí)現(xiàn)合理的銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模，促進(jìn)現(xiàn)代化管理手段和技術(shù)設(shè)備的推廣應(yīng)用，提高服務(wù)質(zhì)改，加快資金周轉(zhuǎn)速度：

④金融管理當(dāng)局只要對(duì)較少數(shù)H的總行管理控制，就可以對(duì)整個(gè)銀行業(yè)進(jìn)行管理控制，便于宏觀管理和提高管理水平，還可以避免過多的行政干預(yù)。

第三節(jié)商業(yè)很行

6.3.3我國(guó)的商業(yè)銀行體系

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.1保險(xiǎn)公司

*保唆業(yè)是一個(gè)極具特色從而具有很大獨(dú)，:性的系統(tǒng).這一系統(tǒng)之所以往往被列入金融體系，是由于經(jīng)辦保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的大盤保責(zé)收入，世界各田的通例,是

用于各項(xiàng)金融投資。而運(yùn)用保險(xiǎn)資金進(jìn)行金融投資的收益又可積累更為推照的保險(xiǎn)基金，促進(jìn)保險(xiǎn)事業(yè)的發(fā)展。

*目前.就我國(guó)保險(xiǎn)公司的組織形式看,分為國(guó)有獨(dú)資公司、股份有限公司：按經(jīng)營(yíng)范圍劃分為綜今性公司與專業(yè)性公司：按經(jīng)營(yíng)區(qū)域劃分為全國(guó)性公司與

區(qū)域性公司。到2000年底，我國(guó)的保險(xiǎn)公司總數(shù)為31家，國(guó)有獨(dú)資4家，股份制9家，中外合資6家，外資12家。

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.1保險(xiǎn)公司

經(jīng)營(yíng)原則及主要業(yè)務(wù)

*經(jīng)營(yíng)原如：大數(shù)法則和概率論所確定的原則。

*業(yè)務(wù)種類：

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、責(zé)任保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)（分保）

*資金運(yùn)壓：

除用于理賠給付外,其余只限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式，而不得用于設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資.

*1999年，保險(xiǎn)公司涉入投資基金。

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.2投資基金

*投資基金，是指按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份有限公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此

分散的資金集中起來以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目的的投資組織制度。

*投資基金的形式

開放式基金、封閉式祛金：是否可以贖回

*中國(guó)的投資基金

1997年之前,組織形式單一、規(guī)模小、投資范用寬泛，資產(chǎn)質(zhì)量不高、基金發(fā)起人范圍廣泛、收面水平相差懸殊。

《證券投寬基金管理將行辦法》在1997年10月的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)證券投資基金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段.

第四節(jié)非恨行金融機(jī)構(gòu)

6.4.3信托投資公司

*我國(guó)的信托投資公司是在經(jīng)濟(jì)體制改革后開始創(chuàng)辦起來的.比如現(xiàn)發(fā)展為金融、投資、貿(mào)易、服務(wù)相結(jié)合的綜合性經(jīng)濟(jì)實(shí)體的中國(guó)國(guó)際信投資公司，就

是創(chuàng)辦于改革之初的1979年。以后乂陸續(xù)設(shè)立了一批全國(guó)性信托投資公司，如中國(guó)光大國(guó)際信托投資公司、中國(guó)民族國(guó)際信托投公司、中國(guó)信忘信托投資公

司、中國(guó)教育信托投資公司等，以及為數(shù)眾多的地方性信托投資公司與國(guó)際信托投資公司。

*總的說來，我國(guó)信托金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)定位何胭尚未解決.在其發(fā)展過程中，相當(dāng)多的這類金融機(jī)構(gòu)，違規(guī)經(jīng)營(yíng)、高利攬存的問題較為嚴(yán)更.近年仍有一

些頗具影響的信托投資公司受到清理、關(guān)閉的處理。

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.4投資銀行

投資銀行的特點(diǎn)

其一.它屬于金融業(yè)務(wù)，以直接做資服務(wù)區(qū)別于新業(yè)銀行的間接融資服務(wù)，同時(shí)區(qū)別十一般性咨詢，顧問的中介叔務(wù)：

其二.它主要服務(wù)『資本市場(chǎng),以證券發(fā)行人和投資人為兩翼的服務(wù)對(duì)象，這又將融資服務(wù)的小投資銀行業(yè)務(wù)和包含在大投資銀行范國(guó)內(nèi)的證券經(jīng)紀(jì)和交

易業(yè)務(wù)區(qū)別開來.

其三.它足智力密集型行業(yè)，這是區(qū)別于其他專業(yè)性金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的顯著標(biāo)志.

第四節(jié)北限行金融機(jī)構(gòu)

6.4.4投資銀行

*投資銀行的業(yè)務(wù)

股票與債券的公開發(fā)行：IPO,承精，全額包俏合同，代銷

JR票與債券的公開交易：經(jīng)紀(jì)人，傭金，交易商，價(jià)差，巾場(chǎng)構(gòu)建人

股票與債券的私募

企業(yè)并購(gòu)與杠桿收購(gòu)

商人銀行業(yè)務(wù)：用自有資金追求高收益

教材：證券承銷.證券交易、證券私馨.莪井和收購(gòu).基金管理、金融咨詢.金融工具的創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)投資.

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.4投資銀行

投資銀行在我國(guó)的發(fā)展

經(jīng)過十余年的發(fā)展，特別是近年來通過增資擴(kuò)股和更組，我國(guó)證券公司的整體實(shí)力已大大加強(qiáng)。截至2002年8月31H,全國(guó)共有證券公司124家，其注冊(cè)

資本金總額起過1060億元。在這124家證券公司中?海通證券、銀河證券、申銀萬國(guó)三家綜合類券商的注冊(cè)資本金超過40億元.從地區(qū)分布書,注冊(cè)地在

深圳的券商數(shù)目最多,達(dá)17家：其次為上海，有13家.

特點(diǎn)：力量總薄，業(yè)務(wù)不充分，缺乏人才。

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.4投資依行

投資銀行在我國(guó)的發(fā)展

第四節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)

6.4.4投資銀行

投資銀行在我國(guó)的發(fā)展

承銷商業(yè)務(wù)：從售前服務(wù)向全方位、全過程服務(wù)的轉(zhuǎn)變。和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一樣，承俏業(yè)務(wù)也是一種中介躡務(wù).區(qū)別在于，前者是券商在二級(jí)市場(chǎng)上為投資者提供

中介服分，并收取交易傭金：而后者則是券商在一線市場(chǎng)上為上市公司提供中介服務(wù)，并收取承銷傭金,同樣，承銷業(yè)務(wù)也是券商較為穩(wěn)定的收入來源。根

據(jù)經(jīng)審計(jì)的券商2001年報(bào)數(shù)據(jù)出示,52家券商平均每家實(shí)現(xiàn)證券承銷收入3500萬元，對(duì)券商主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度為12.97%?

第五節(jié)政策性銀行

6.5.1性質(zhì)和特征

性質(zhì)

政策性銀行主要是指由政府創(chuàng)立或擔(dān)保、以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為II的的具有特殊融資原則、不以盈利為“的的金融機(jī)構(gòu)。

特價(jià)

資本金多由政府撥付：

經(jīng)營(yíng)時(shí)主要考慮國(guó)家的整體利益、不以盈利為目的：

有其特定的資金來源，主要依非發(fā)行金融債券或向央行舉債

有其特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

第五節(jié)政策性銀行

6.5.2我國(guó)的政策性銀行

國(guó)家開發(fā)銀行

*1991年3月正式成立

*按照國(guó)家法律、法規(guī)和方針、政策,籌集和引導(dǎo)境自外資