第一章

QFII

單個境外投資者通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者持有一家上市公司股票

的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%；

全部境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上

市公司股份總數(shù)的20%。

一、保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司從事《保險資金運(yùn)用〉〉應(yīng)當(dāng)

符合下列比例要求：

（-）投資于銀行活期存款、政府債券、中心銀行票據(jù)、政策性銀

行債券和貨幣市場基金等資產(chǎn)的賬面余額，合計不低于本公司上季

末總資產(chǎn)的5%；

（二）投資于無擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具

的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20%；

（三）投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于本公司上

季末總資產(chǎn)的20%；

（四）投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總

資產(chǎn)的5%；

投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本

公司上季末總資產(chǎn)的4%,

兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%；

（五）投資于不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的

10%；

投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季

末總資產(chǎn)的3%,

兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10%；

（六）投資于基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資支配的賬面余額不高于本公司上

季末總資產(chǎn)的10%；

（七）保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司對其他企業(yè)實現(xiàn)控股的股

權(quán)投資，累計投資成本不得超過其凈資產(chǎn)。

二、中國投資有限責(zé)任公司（簡稱中投公司）于2023年9月29日

成立，注冊資本金為2000億美元，被視為中國主權(quán)財寶基金的發(fā)

端。

三、企業(yè)年金

企業(yè)年金基金財產(chǎn)以投資組合為單位依據(jù)公允價值計算應(yīng)當(dāng)符合

下列規(guī)定：

（一）投資銀行活期存款、中心銀行票據(jù)、債券回購等流淌性產(chǎn)品以

及貨幣市場基金的比例，不得低于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值

的5%；

清算備付金、證券清算款以及一級市場證申購資金視為流淌性

資產(chǎn)；

投資債券正回購的比例不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)

凈值的40%o

（二）投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)（公司）債、

短期融資券、中期票據(jù)、萬能保險產(chǎn)品等固定收類產(chǎn)品以及可轉(zhuǎn)換

債（含分別交易可轉(zhuǎn)換債）、債券基金、投資連結(jié)保險產(chǎn)品（股票投

資比例不高于30%）的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)

凈值的95%。

（三）投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資連結(jié)保

險產(chǎn)品（股票投資比例高于或者等于30%）的比例，不得高于投資組

合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。其中，企業(yè)年金基金不得干脆投

資于權(quán)證，但因投資股票、分別交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲

得的權(quán)證，應(yīng)當(dāng)在權(quán)證上市交易之日起10個交易日內(nèi)賣出°

（四）單個投資組合的企業(yè)年金基金財產(chǎn)，投資于一家企業(yè)所發(fā)行的

股票，單期發(fā)行的同一品種短期融資券、中期票據(jù)、金融債、企業(yè)

（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分別交易可轉(zhuǎn)換債），單只證券投資基金，

單個萬能保險產(chǎn)品或者投資連結(jié)保險產(chǎn)品，分別不得超過該企業(yè)上

述證券發(fā)行量、該基金份額或者該保險產(chǎn)品資產(chǎn)管理規(guī)模的5%；

依據(jù)公允價值計算，也不得超過該投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值

的10%。

（五）單個投資組合的企業(yè)年金基金財產(chǎn)，投資于經(jīng)備案的符合第四

十八條投資比例規(guī)定的單只養(yǎng)老金產(chǎn)品，不得超過該投資組合企業(yè)

年金基金財產(chǎn)凈值的30%,不受上述10%規(guī)定的限制。

四、證券交易所

1602年，荷蘭的阿姆斯特丹證券交易所一一世界上第一個證券交

易所

1790年，美國第一個證券交易所——費(fèi)城交易所成立

五、國際證券市場發(fā)呈現(xiàn)狀及趨勢

證券市場一體化

投資者法人化

金融創(chuàng)新深化

金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化一一2023年，美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，

廢除1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，

交易所重組及公司化。

證券市場網(wǎng)絡(luò)化

金融風(fēng)險困難化（金融風(fēng)險已經(jīng)成為20世紀(jì)90年頭以來影響世

界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的最重要的因素）

金融監(jiān)管合作化（金融機(jī)構(gòu)去杠桿化、金融監(jiān)管的改革、國際金

融合作的進(jìn)一步加強(qiáng)）P30

六、中國證券市場發(fā)展史（P20）

我國最早出現(xiàn)的股票是外商股票，最早的證券交易機(jī)構(gòu)也是外商開

辦的“上海股份公所”和“上海眾業(yè)公所”。

1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。

2023年1月28日發(fā)布中證國債指數(shù)、中證金融指數(shù)、中證企業(yè)

指數(shù)

種類：在上證（上海證券交易所）、深證、銀行間上市的國債、

金融債、企業(yè)債

信用級別；投資級以上

幣種：人民幣

剩余期限：一年以上

付息方式：固定利率付息、一次還本付息

基日：2023年12月31日

基點(diǎn)：100

包括4只分年期指數(shù)（剩余期限1-3年、3-7年、7-10年，10

年以上）和3只分類別指數(shù)（中證國債指數(shù)、中證金融指數(shù)、中證

企業(yè)指數(shù)

2.上證國債指數(shù)

2023年1月2日起，上海證券交易所發(fā)布的國債指數(shù)

樣本：在上證（上海證券交易所）上市的、剩余期限在一年以上

的固定利率國債、一次還本付息國債、依據(jù)國債發(fā)行量加權(quán)

基日：2023年12月31日

基點(diǎn)；100

采納派許法計算加權(quán)綜合價格指數(shù)，以樣本國債的發(fā)行量為權(quán)數(shù)

當(dāng)成分國債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采納除數(shù)修正法修

正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性

須要修正指數(shù)的幾種狀況是：（P247）

3.上證企業(yè)債指數(shù)

2023年6月9日起，上海證券交易所發(fā)布的企業(yè)債

樣本：在滬深證券交易所上市的固定利率付息和一次還本付息、

剩余期限在一年以上、信用等級為投資級（BBB）以上的非股權(quán)連

接類企業(yè)債券為樣本

基日：2023年12月31日

基點(diǎn)；100

采納派許法計算加權(quán)綜合價格指數(shù)

當(dāng)成分企業(yè)債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采納除數(shù)修正法

修正原除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性

須要修正指數(shù)的幾種狀況是：（P248）

4.中國債券指數(shù)

2023年12月31日，中心登記公司起先發(fā)布中國債券指數(shù)

包括；國債指數(shù)、企業(yè)債指數(shù)、政策性銀行金融債指數(shù)、銀行間

債券指數(shù)、交易所債券指數(shù)、中短期債券指數(shù)、長期國債指數(shù)等，

覆蓋了交易所市場和銀行間市場全部發(fā)行額在50億元人民幣以上、

待償期限在一年以上的債券，指數(shù)樣本債券每月末調(diào)整一次

基日：2023年12月31日

基點(diǎn)：100

每個工作日計算一次

采納派許法計算加權(quán)綜合價格指數(shù)

當(dāng)成分企業(yè)債的市值出現(xiàn)非交易因素的變動時，采納除數(shù)修正法

修正原除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性

須要修正指數(shù)的幾種狀況是：（P248）

二.L目前在國際上影響最大、歷史最悠久的道-瓊斯股價平均數(shù)

采納修正平均股價法來計算股價平均數(shù)，每當(dāng)股票分割、送股或增

發(fā)、配股數(shù)超過原股份10%時，就對除數(shù)作相應(yīng)的修正。

2.法定公積金轉(zhuǎn)為資本時，所留成的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公

司注冊資本的25%°

3.我國《公司法》規(guī)定，公司安排當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取利潤

的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資

本的50%以上的，可以不再提取。

4.證券發(fā)行人向原股東配售股份，擬配售股份數(shù)量不超過本次配售

股份前股本總額的30%

5.依據(jù)《證券發(fā)行及承銷管理方法》的規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)

量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。

三.上市公司公開發(fā)行債券的條件

L向不特定對象公開募集股份須要滿意的條件包括ABC

A、最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%,扣除

非常常性損益后的凈利潤及扣除前的凈利潤相比以低者為計算依

據(jù)。

B、除金融類企業(yè)外，最近1期末不存在持有金額較大的交易性金

融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項、托付理財?shù)蓉攧?wù)性

投資的情形。

C、發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價

或前一交易日均價。

2.公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券須要滿意的條件包括ABC

A,最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%,扣除非

常常性損益后的凈利潤及扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據(jù)。

B.本次發(fā)行后，累計公司債券余額不得超過最近1期末凈資產(chǎn)額的

40%；

C.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可安排利潤不少于公司債券1年的

利息；

3,首次公開發(fā)行股票發(fā)行人的財務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿意ABCD

A.發(fā)行前總股本不少于人民幣3000萬元

B.最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣

5000萬元，或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元

C.最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，

凈利潤以扣除非常常性損益后較低者為計算依據(jù)

D.最近1期末無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%

四.證券價格指數(shù)

⑴簡潔算術(shù)股價平均數(shù)：

①相對法；先求各個樣本的指數(shù)然后加總。

②綜合法：各個樣本基期和計算期指數(shù)分別加總，然后指數(shù)化。

（2）加權(quán)股價指數(shù)：

①基期加權(quán)股價指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。

②計算期加權(quán)股價指數(shù)又稱派許加權(quán)指數(shù)，以計算期作為權(quán)數(shù)。

③幾何加權(quán)指數(shù)又稱費(fèi)雪志向式，基期和計算期作幾何平均。

（3）我國主要股價指數(shù)

包括中證指數(shù)系列、上海和深圳指數(shù)系列。

1、中證指數(shù)系列。

中證指數(shù)有限公司由上海和深圳交易所共同發(fā)起設(shè)立，2023年8

月25成立。包括：

①滬深300指數(shù)（數(shù)字代表總樣本數(shù)）。為指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新

供應(yīng)基礎(chǔ)條件。指數(shù)基日2023年12月31日，基點(diǎn)1000點(diǎn)。實行

派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算。原則上每半年進(jìn)行一次調(diào)整，每

次調(diào)整比例不超過10%o

②中證規(guī)模指數(shù)。包括中證100、200、500、700和800指數(shù)。

2.上海指數(shù)系列。

包括三類：成分指數(shù)、綜合指數(shù)。

成分指數(shù)類：①上證成分股指數(shù)，簡稱上證180指數(shù)。②上證50

指數(shù)。③上證380指數(shù)。

綜合指數(shù)類：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。

3?深圳股價指數(shù)。

成分指數(shù)類：①深圳成分指數(shù)。②深圳100指數(shù)。

綜合指數(shù)類：①深圳綜合指數(shù)。②深證A股指數(shù)。③深證B股指

數(shù)。④行業(yè)分類指數(shù)。⑤中小企業(yè)板指數(shù)。⑥創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)。7.

深圳新指數(shù)。

4.香港指數(shù)。

恒生指數(shù)由恒生銀行1969年11月編制，當(dāng)時選擇了33種成分股,

采納加權(quán)平均法。2023年2月首次將H股納入恒生指數(shù)成分股。

其他有：恒生綜合指數(shù)系列、恒生流通綜合指數(shù)系列、恒生流通精

選指數(shù)系列。

5.臺灣指數(shù)。

主要包括：①發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)（26種）、②產(chǎn)業(yè)分類股價指數(shù)

（22種）、③臺灣50指數(shù)、④綜合股價平均數(shù)⑤工業(yè)指數(shù)平均數(shù)。

其中最具有代表性的是發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)

6.海外上市公司指數(shù)。

2023年10月18日，美國芝加哥期權(quán)交易所推出CB0E中國指數(shù)及

其期貨，并支配推出其期權(quán)。

五.我國基金指數(shù)包括：

①中證基金指數(shù)系列。

②中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)。

③上證基金指數(shù)。

④深圳基金指數(shù)組成。

六,國際主要股價指數(shù)：

1.道-瓊斯工業(yè)股價平均數(shù)。

現(xiàn)在人們所說的道-瓊斯指數(shù)事實上是一組股價平均數(shù)，包括5

組指標(biāo)：①工業(yè)股價平均數(shù)（30家）、②運(yùn)輸業(yè)股價平均數(shù)（20

家）、③公用事業(yè)股價平均數(shù)（15家）、④股價綜合平均數(shù)（65

家）。⑤道-瓊斯公正市價指數(shù)（700家）。

基期：1928年10月1日；

基點(diǎn)：100點(diǎn)

原為簡潔算術(shù)平均法，1928年起采納除數(shù)修正的簡潔平均法。

2、英國金融時報指數(shù)。

3、日經(jīng)225指數(shù)。

4、美國NASDAQ.全稱全美證券交易商自動報價系統(tǒng)，1971年啟動。

七、會員大會職權(quán)：

1.制定和修改章程⑵選舉和罷免理事;3.審議批準(zhǔn)理事會、總經(jīng)理

的工作報告和財務(wù)報告；

4.審議和通過證券交易所的財務(wù)預(yù)算、決算報告

八、理事會（理事會是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)）職責(zé)：

1.執(zhí)行會員大會的決議

2.制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則

3.審議和通過證券交易所的財務(wù)預(yù)算、決算報告

4.審定總經(jīng)理提出的工作支配

5.審定對會員的接納

6.審定對會員的處分

7.依據(jù)須要確定特地委員會的設(shè)置

第七章證券中介機(jī)構(gòu)

一.我國證券公司的發(fā)展史

1.我國第一家專業(yè)型證券公司一深圳特區(qū)證券公司于1987年成立

2.2023年,我國《證券法》出臺。

3,2023年1月1日新修訂《證券法》實施。

1984年，工商銀行上海信托投資公司代理發(fā)行公司股票；

1986年,沈陽信托投資公司和工商銀行上海信托投資公司領(lǐng)先起先

辦理柜臺交易業(yè)務(wù)；

1987年，我國第一家專業(yè)性證券公司一一深圳特區(qū)證券公司成立;

1988年，國債柜臺交易正式啟動。

1990年12月19日和1991年7月3日，上海、深圳證券交易所先

后正式營業(yè)，各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)起先轉(zhuǎn)入集中交易市場。

1991年8月，中國證券業(yè)協(xié)會成立，當(dāng)年末，機(jī)構(gòu)類會員達(dá)到170

家。

2023年年底，我國《證券法》出臺。隨著市場的持續(xù)低迷和結(jié)構(gòu)性

的調(diào)整，資本市場發(fā)展出現(xiàn)問題。

2023年,出臺“國九條”。

2023年，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會《證券公司綜合治理工作方

案》，綜合治理后的詳細(xì)成果表現(xiàn)在：第一，有效化解了歷史遺留

風(fēng)險Q其次，平穩(wěn)處置了一批高風(fēng)險公司°第三，集中改革完善了

一批基礎(chǔ)性制度。第四，進(jìn)一步健全了法規(guī)體系和監(jiān)管機(jī)制。第五,

主動推動了證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

依據(jù)《證券法》的規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過5000

萬元的，有承銷團(tuán)承銷。

二.設(shè)立證券公司的條件（考點(diǎn)重點(diǎn)）

《證券法》規(guī)定：

（1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；

（2）主要股東具有持續(xù)盈利實力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違

法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；

（3）有符合本法規(guī)定的注冊資本：

（4）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證

券從業(yè)資格；

（5）有完善的風(fēng)險管理及制度：

（6）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施

（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)

構(gòu)規(guī)定的其他條件。

二.限定性集合資產(chǎn)投資于權(quán)益類以及股票型證券投資基金的資

產(chǎn)，不得超過該支配資產(chǎn)凈值的20九非限定性集合的投資范圍不

受約束

三.證券公司業(yè)務(wù)及注冊資本要求（重點(diǎn)）

（1）證券經(jīng)紀(jì)

（2）證券投資詢問

（3）及證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問

證券公司經(jīng)營上述業(yè)務(wù)，注冊資本最低限額為5000萬元。（難點(diǎn)）

（4）證券承銷及保薦

（5）證券自營

（6）證券資產(chǎn)管理

（7）其他證券業(yè)務(wù)

證券公司經(jīng)營上述業(yè)務(wù)之一的，注冊資本額最低限額為1億元；

經(jīng)營4.5.6.7中的兩項以上的，注冊資本最低限額為5億元。

證券公司的注冊資本應(yīng)當(dāng)是實繳資本。（難點(diǎn)）

凈資本（對比上面的注冊資本）：

證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其凈資本不得低于2000萬元

證券公司經(jīng)營證券承銷及保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證

券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)之一的，凈資本資本不得低于5000萬元；

證券公司經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營證券承銷及保薦、證券自營、證

券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)之一的，凈資本資本不得低于1億

元；

證券公司經(jīng)營證券承銷及保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證

券業(yè)務(wù)中兩項以及兩項以上的，凈資本資本不得低于2億元；

四,行政審批程序P268

未經(jīng)中國證監(jiān)會審批，任何單位和個人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。證券監(jiān)

管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個月內(nèi)，作出批準(zhǔn)或

不批準(zhǔn)的書面確定。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)

向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。

五.重要事項變更（多選）：

證券公司設(shè)立、收購或撤銷分支機(jī)構(gòu)；

變更業(yè)務(wù)范圍或注冊資本；

變更持有5%以上股權(quán)的股東、實際限制人；

變更公司章程中的重要條款；

合并、分立、變更公司形式；

停業(yè)、解散、破產(chǎn)。

以上變更必需經(jīng)證券監(jiān)督管理結(jié)構(gòu)批準(zhǔn)

以上內(nèi)容對比下面的

依據(jù)2023年3月1日正式生效的《關(guān)于授權(quán)派出機(jī)構(gòu)審核部分證

券機(jī)構(gòu)行政許可事項的確定》，經(jīng)中國證監(jiān)會授權(quán)的派出機(jī)構(gòu)，依

法對轄區(qū)證券公司下列行政許可事項進(jìn)行審核：

設(shè)立、收購、撤銷分支機(jī)構(gòu)；

變更注冊資本；

變更持有5%以上股權(quán)的股東、實際限制人；

證券公司變更公司章程中的重要條款；

增加或者削減證券經(jīng)紀(jì)，證券投資詢問，及證券交易、證券投資活

動有關(guān)的財務(wù)顧問，證券自營，證券資產(chǎn)管理，證券承銷業(yè)務(wù)（此

條不同）。

六【2023年新增】外資參股證券公司的設(shè)立

（一）外資參股證券證券公司的設(shè)立條件

外資參股的證券公司應(yīng)符合的條件：

3.取得證券從業(yè)資格的人員不少于30人，并有必要的會計、法律

和計算機(jī)專業(yè)人員。

外資參股證券公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件：

2.在所在國家或者地區(qū)合法成立，至少有1名具有合法的金融業(yè)

務(wù)經(jīng)營資格的機(jī)構(gòu);境外股東自參股之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有

的外資參股證券公司的股權(quán)；

3,持續(xù)經(jīng)營5年以上，近3年未受到所在國家或者地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或

者行政司法機(jī)關(guān)的重大懲罰。

境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比

例，累計不得超過1/3,境內(nèi)股東中的內(nèi)資證券公司應(yīng)當(dāng)至少有1

名的持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比例不低于

1/3,內(nèi)資證券公司變更為外資參股證券公司后，應(yīng)當(dāng)至少有1名內(nèi)

資股東的持股比例不低于1/3。

境外投資者持有上市證券公司股份的規(guī)定：

2.在控股股東為內(nèi)資股東的前提下，上市內(nèi)資證券公司不受至少

有1名內(nèi)資股東的持股比例不低于1/3的限制。境外投資者依法通過

證券交易所的證券交易持有或者通過協(xié)議、其他支配及他人共同持

有上市內(nèi)資證券公司5%以上股份的，應(yīng)當(dāng)符合境外股東的條件，并

經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

3.單個境外投資者持有上市內(nèi)資證券公司股份的比例不超過20%;

全部境外投資者持有上市內(nèi)資證券公司股份的比例不超過25%。

（二）內(nèi)資證券公司申請變更為外資參股證券公司的條件

內(nèi)資證券公司申請變更為外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)符合外資參

股證券公司的設(shè)立條件，收購或者參股內(nèi)資證券公司的境外股東應(yīng)

當(dāng)符合設(shè)立外資參股證券公司的股東條件，其收購的股權(quán)比例或者

出資比例，累計不得超過1/3。

（三）外資參股證券公司設(shè)立程序

L提交申請文件

2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)

3,設(shè)立登記

4.申領(lǐng)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。外資參股證券公司的董事長或者

授權(quán)代表應(yīng)自營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起15個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會供

應(yīng)規(guī)定的文件，申請《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。中國證監(jiān)會依法審

查，并自接到符合要求的申請文件之日起15個工作日內(nèi)作出確定。

未取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》，外資參股證券

公司不得開業(yè)，不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。

內(nèi)資證券公司申請變更為外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)

會提交申請變更文件，獲準(zhǔn)變更后，在批準(zhǔn)文件簽發(fā)6個月內(nèi)，辦

理股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者增資事宜，清理依法不能由外資參股證券公司經(jīng)營

的業(yè)務(wù)，并向工商行政管理機(jī)關(guān)申請變更登記，換領(lǐng)營業(yè)執(zhí)照，在

15個工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會申請換發(fā)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。

七、證券公司設(shè)立子公司的形式：中國證監(jiān)會于2023年12月28日發(fā)

布《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》

八、證券公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的要求,

0.獲得證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)資格；

1.公司凈資本不低于2億元：

2.設(shè)立限定性集合資產(chǎn)管理支配的凈資本限額為3億元；

3,設(shè)立非限定性集合資產(chǎn)管理支配的凈資本限額為5億元；

4.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有證券從業(yè)資格，有3年以上證券自營、資產(chǎn)管

理或者證券投資基金管理從業(yè)經(jīng)驗的人員不少于5人.

5.具有良好的法人治理機(jī)構(gòu)、完備的內(nèi)部限制和風(fēng)險管理制度。

九、融資融券業(yè)務(wù)資格(P288)

L經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年；

2.高管2年內(nèi)未違規(guī)：

3.最近2年各項風(fēng)險限制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定；

4.交易結(jié)算資金第三方存管；

5.1年內(nèi)無因管理導(dǎo)致的重大事故

6.其他

十.證券公司中間介紹業(yè)務(wù)的

資格條件

1.申請日前6個月各項風(fēng)險指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；

2.已按規(guī)定建立客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度；

3.申請日前2個月風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)合格：

4.配備必要的業(yè)務(wù)人員，公司總部至少5名。開展介紹業(yè)務(wù)員的

營業(yè)部至少2名具有期貨從業(yè)資格的人員。

5建立及IB相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部限制、風(fēng)險隔離及合規(guī)檢查制度

6.技術(shù)系統(tǒng)

業(yè)務(wù)范圍

1.幫助辦理開戶手續(xù)

2.供應(yīng)期貨行情信息、交易設(shè)施

十一.不得擔(dān)當(dāng)證券公司獨(dú)立董事的人

（1）在證券公司或其關(guān)聯(lián)方任職的人員及其近親屬和主要社會關(guān)

系人員；

（2）在下列機(jī)構(gòu)任職的人員及其近親屬和主要社會關(guān)系人員：持

有或限制證券公司5%以上股權(quán)的單位、證券公司前5名股東單位、

及證券公司存在業(yè)務(wù)聯(lián)系或利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)；

（3）持有或限制上市證券公司現(xiàn)以上股權(quán)的自然人，上市證券公

司前10名股東中的自然人股東，或者限制證券公司5%以上股權(quán)的

自然人，及其上述人員的近親屬；

（4）為證券公司及其關(guān)聯(lián)方供應(yīng)財務(wù)、法律、詢問等服務(wù)的人員及

其近親屬；

（5）最近1年內(nèi)曾經(jīng)具有前四項所列舉情形之一的人員：

（6）在其他證券公司擔(dān)當(dāng)除獨(dú)立董事以外職務(wù)的人員。

十二.股東會

董事會、監(jiān)事會、單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東，可

以向股東會提出議案。

單獨(dú)或合并持有證券公司5%以上股權(quán)的股東,可以向股東會提名董

事（包括獨(dú)立董事）、監(jiān)事候選人。

十三，完善內(nèi)部限制機(jī)制的原則

健全性、合理性、制衡性、獨(dú)立性

十四、證券公司風(fēng)險限制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

（一）凈資本及各項風(fēng)險資本打算之和的比例不得低于100%；

（二）凈資本及凈資產(chǎn)的比例不得低于40%；

（三）凈資本及負(fù)債的比例不得低于8%：

（四）凈資產(chǎn)及負(fù)債的比例不得低于20%,

十五、自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險限制指標(biāo)規(guī)定

（一）自營權(quán)益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的

100%；

（二）自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%：

（三）持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%：

（四）持有一種權(quán)益類證券的市值及其總市值的比例不得超過5%,

但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。

計算自營規(guī)模時，證券公司應(yīng)當(dāng)依據(jù)自營投資的類別按成本價及公

允價值孰高原則計算。

十六證券公司為客戶買賣證券供應(yīng)融資融券服務(wù)的，必需符合下

列規(guī)定：

（-）對單一客尸融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；

（二）對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；

（三）接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該股票總市值的20機(jī)

十七、證券公司風(fēng)險資本打算基準(zhǔn)計算標(biāo)準(zhǔn)

1.證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按托管的客戶交易結(jié)算資金

總額的%計算經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險資本打算。

2.證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按固定收益類證券投資規(guī)模

的10%計算風(fēng)選資本打算；

對未進(jìn)行風(fēng)險對沖的證券衍生品、權(quán)益類證券分別按投資規(guī)模的

30%和20%計算風(fēng)險資本打算；

對已進(jìn)行風(fēng)險對沖的證券衍生品、權(quán)益類證券按投資規(guī)模的5%

計算風(fēng)險資本打算。

證券公司違反規(guī)定超比例自營的，在整改完成前，應(yīng)當(dāng)將超比例

部分，按投資成本的100%計算風(fēng)險資本打算。

3.證券公司經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按包銷再融資項目股

票、IPO項目股票、公司債券、政府債券金額的30%、15%、8%、4%

計算承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險資本打算。

4.證券公司經(jīng)營證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按專項、集合、定

向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模的8爾5%、5%計算資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險資本打

算。

5.證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)分別按對客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)

模、融券業(yè)務(wù)規(guī)模的10%計算融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險資本打算。

6.證券公司設(shè)立分公司、證券營業(yè)部等分支機(jī)構(gòu)的,應(yīng)當(dāng)對分公司、

證券營業(yè)部，分別按每家2000萬元、500萬元計算風(fēng)險資本打算.

7,證券公司應(yīng)按上一年營業(yè)費(fèi)用總額的10%計算營運(yùn)風(fēng)險資本打

算。

十七.1證券公司凈資本或者其他風(fēng)險限制指標(biāo)達(dá)到預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)的，

派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形，對其實行下列措施：（P303）

（一）向其出具監(jiān)管關(guān)注函并抄送公司主要股東，要求公司說明潛

在風(fēng)險和限制措施；

（二）要求公司實行措施調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高凈資

本水平；

（三）要求公司進(jìn)行重大業(yè)務(wù)決策時，至少提前5個工作日報送特

地報告，說明有關(guān)業(yè)務(wù)對公司財務(wù)狀況和凈資本等風(fēng)險限制指標(biāo)的

影響：

（四）要求公司合規(guī)部門增加對風(fēng)險限制指標(biāo)的檢查頻率，并提交

有關(guān)風(fēng)險限制指標(biāo)水平的報告。

十七.2證券公司凈資本或者其他風(fēng)險限制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的,

派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令公司限期改正，在5個工作日制定并報送整改支

配，整改期限最長不超過20個工作日：證券公司未按時報送整改

支配的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)馬上限制其業(yè)務(wù)活動。

整改期內(nèi)，中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形，對證券公司實

行下列措施：

（-）停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)；

（二）停止批準(zhǔn)增設(shè)、收購營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)；

（三）限制安排紅利；

（四）限制轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)或在財產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)利Q

十七.3證券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，

派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)區(qū)分情形，對其實行下列措施：

（一）限制業(yè)務(wù)活動；

（二）責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)；

（三）限制向董事、監(jiān)事、高級管理人員支付酬勞、供應(yīng)福利；

（四）責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高級管理人員或者限制其權(quán)利；

（五）責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東行使股東權(quán)利；

（六）認(rèn)定董事、監(jiān)事、高級管理人員為不適當(dāng)人選。

證券公司未按期完成整改、風(fēng)險限制指標(biāo)狀況接著惡化，嚴(yán)峻危及

該證券公司的穩(wěn)健運(yùn)行的，中國證監(jiān)會可以撤銷其有關(guān)業(yè)務(wù)許可。

證券公司風(fēng)險限制指標(biāo)無法達(dá)標(biāo)，嚴(yán)峻危害證券市場秩序、損害投

資者利益的，中國證監(jiān)會可以區(qū)分情形，對其實行下列措施：

（一）責(zé)令停業(yè)整頓；

（二）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管：

（三）撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可；

（四）撤銷。

十八、激勵具備下列條件的律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)：

（一）內(nèi)部管理規(guī)范，風(fēng)險限制制度健全，執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)高，社會信譽(yù)

良好；

（二）有20名以上執(zhí)業(yè)律師，其中5名以上曾從事過證券法律業(yè)

務(wù)；

（三）已經(jīng)辦理有效的執(zhí)業(yè)責(zé)任保險；

（四）最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受到行政懲罰Q

十九、激勵具備下列條件之一，并且最近2年未因違法執(zhí)業(yè)行為受

到行政懲罰的律師從事證券法律業(yè)務(wù)：

（-）最近3年從事過證券法律業(yè)務(wù)；

（二）最近3年連續(xù)執(zhí)業(yè)，且擬及其共同承辦業(yè)務(wù)的律師最近3年

從事過證券法律業(yè)務(wù)；

（三）最近3年連續(xù)從事證券法律領(lǐng)域的教學(xué)、探討工作，或者接

受過證券法律業(yè)務(wù)的行業(yè)培訓(xùn)。

二十、會計事務(wù)所申請證券資格的條件

（一）依法成立3年以上；

（-）質(zhì)量限制制度和內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和

職業(yè)道德良好；

（三）注冊會計師不少于80人。其中通過注冊會計師全國統(tǒng)一考

試取得注冊會計師證書的注冊會計師不少于55人，其中最近5年

持有注冊會計師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于35人；

（四）有限責(zé)任會計師事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于500萬元，合伙會計師

事務(wù)所凈資產(chǎn)不少于300萬元；

（五）會計師事務(wù)職業(yè)責(zé)任保險的累積賠償限額及累計職業(yè)風(fēng)險基

金不之和不少于600萬元6

（六）上年度審計業(yè)務(wù)收入不少于1600萬元；

（七）持有不少于50%股權(quán)的股東，或半數(shù)以上合伙人最近在本機(jī)

構(gòu)連續(xù)職業(yè)3年以上；

（八）不存在下列情形：自從懲罰之日起至提出申請之日止未滿3

年，詳細(xì)見P307：

二十一、注冊會計師申請證券許可證，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（-）所在會計師事務(wù)所已取得證券許可證，或者符合《規(guī)定》

第六條所規(guī)定的條件并已提出申請；

（二）具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格考試合格證書；

（三）取得注冊會計師證書1年以上；

（四）不超過60周歲：

（五）執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好，在以往3年執(zhí)業(yè)活動中沒有違

法違規(guī)行為。

二十二、申請證券、期貨投資詢問從業(yè)資格的機(jī)構(gòu)，應(yīng)具備下列條

件；

1、分別從事證券或者期貨投資詢問業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得

證券、期貨投資詢問從業(yè)資格的專職人員；同時從事證券和期貨投

資詢問業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有10名以上取得證券、期貨投資詢問從業(yè)資

格的專職人員；其高級治理人員中至少1名取得證券或者期貨投資

詢問從業(yè)資格。

2、有100萬元人民幣以上的注冊資本。

3、有固定的業(yè)務(wù)場所和及業(yè)務(wù)相適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施。

4、有公司章程

5、有健全的內(nèi)部管理制度。