合金部件公司

風險管理手冊

目錄

一、效用期望值分析法...............................................2

二、損失期望值分析法...............................................5

三、純粹風險管理...................................................8

四、人力資本損失度量...............................................9

五、財產損失度量..................................................14

六、內部控制制度的執(zhí)行...........................................17

七、建立和評價內部控制制度的原則.................................18

八、風險自留......................................................19

九、合同融資型風險轉移措施.......................................23

十、風險管理措施的分類...........................................23

十一、評價應對方案以及實施成本的評估.............................26

十二、產業(yè)環(huán)境分析................................................28

十三、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素與不利因素...........................29

十四、必要性分析..................................................31

十五、公司基本情況................................................32

十六、人力資源配置分析...........................................34

勞動定員一覽表....................................................34

十七、項目風險分析................................................35

十八、項目風險對策................................................38

一、效用期望值分析法

以損失期望值為標準選擇風險管理的方案得到廣泛的應用，但仍

然存在著一些局限。比如這種方法沒有考慮到同一損失對不同主體的

影響可能是不同的，如10萬元的損失也許能導致一家小企業(yè)破產，但

對大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風險主體對同一損失風

險將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應的差異是難以用損失

期望值分析法衡量的。

潛在損失的嚴重性可以用效用期望值這種方法來衡量。

1、效用及效用理論

效用是經濟學中最常用的概念之一。一般而言，效用是指對于消

費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一

個度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產生的心理上的滿意

或滿足程度。例如，在現(xiàn)實生活中，一本中學課本對中學生的效用是

很大的，而對文盲和大學生的效用卻很小。在經濟社會中，同樣數量

的損失將會給窮人帶來的艱難和困窘遠大于對富人的影響。從而，在

不確定條件下的決策必然與決策人的經濟實力、風險反應產生不可割

裂的關系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分析的工

具。

效用理論認為人們的經濟行為的目的是為了從增加貨幣量中取得

最大的滿足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數量。一般的做法

是，通過特別的方法，主要是詢問調查法，了解決策者對不同金額貨

幣所具有的滿足度（量化指標為效用度，為。?100）,然后計算不同

方案的效用期望值，以決定方案的取舍。

2、效用函數與效用曲線

效用函數原本是表示消費者在消費中所獲得的效用與所消費的商

品組合之間數量關系的函數。它被用以衡量消費者從消費既定的商品

組合中所獲得滿足的程度。運用無差異曲線只能分析兩種商品的組合,

而運用效用函數則能分析更多種商品的組合。

在運用效用函數進行風險決策的首要工作是確定決策主體對收益

或損失的量化反應，反應效用度與金額之間對應關系的函數為效用函

數，如用圖像表示則為效用曲線。

從人們對損失的態(tài)度來看，理論上可以分成三種類型：漠視風險

型、趨險型、避險型。漠視風險者對損失風險沒有特別的反應，他的

決策完全根據損失期望值的大小而確定。若要達到相同的效用度，不

同類型的投資者所要求的擁有的價值是不同的。漠視風險者的效用曲

線是通過（0,0）的一條直線、為了轉移風險，漠視風險者不會付出

比期望損失更大的轉移費用，顯然他很難戌為商業(yè)保險的投保人。

避險型即風險厭惡，表明經濟代理人對于風險的個人偏好狀態(tài)，

其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人

們對風險承擔者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認為，獲取隨

機收益W比獲取確定收益W=E[W]所承擔的風險要大得多。如果某個市

場參加者總是寧愿獲取歸E[W]的收益，相應獲得U（E[W]）的效用，

然而，他不愿意承擔風險獲取風險收益肌相應獲得的預期效用為E

（U：W1）,那么，我們就稱這個市場參加者為風險厭惡者。也就是說,

當面臨多種同樣貨幣預期值的投機方式時，風險厭惡考將選擇具有較

大確定性而不是較小確定結果的投機方式。在信息經濟學中，風險厭

惡者的效用函數一般被假設為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加

率遞減。效用函數的二階導數小于零。

趨險型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函

數的二階導數大于零。當面臨多種同樣貨幣預期收益值的方式時，風

險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結果的投機方式。

漠視風險型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數

的二階導數等于零。

在面臨不確定性時，行為人的選擇就是追求財富的期望效用最大

化過程。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結果是不確定的，但每

種結果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數）是已知的，此時行為人

對結果出現(xiàn)的主觀概率預期當然和客觀情況一致，期望效用最大化就

是在客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結果是不確定的,

而且每種結果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數）也是未知的，但此時行

為人對每種結果出現(xiàn)的概率會有一個主觀預期，此時期望效用最大化

就是主觀期望效用（SEU）最大化。

二、損失期望值分析法

損失期望值法，苣先要分析和估計項目風險概率和項目風險可能

帶來的損失（或收益）大小，然后二者相乘求出項目風險的損失（或

收益）期望值，并使用項目損失期望值（或收益）去度量項目風險。

在使用項目風險損失期望值作為項目風險大小的度量時，需要確

定的項目風險概率和項目風險損失大小的具體描述如下：

1、項目風險概率

項目風險概率和概率分布是項目風險度量中最基本的內容，項目

風險度量的首要工作就是確定項目風險事件的概率分布。一般說來,

項目風險概率及其分布應該根據歷史信息資料來確定。

當項目管理者沒有足夠歷史信息和資料來確定項目風險概率及其

分布時，也可以利用理論概率分布確定項目風險概率。由于項目的一

次性和獨特性，不同項目的風險彼此相差很遠，所以在許多情況下人

們只能根據很少的歷史數據樣本對項目風險概率進行估計，甚至有時

完全是主觀判斷。

因此，項目管理者在很多情況下要運用自己的經驗，要主觀判斷

項目風險概率及其概率分布，這樣得到的項目風險概率被稱為主觀判

斷概率。雖然主觀判斷概率是憑人們的經驗和主觀判斷估算或預測出

來的，但它也不是純粹主觀隨意性的東西，因為項目管理者的主觀判

斷是依照過去的經驗做出的，所以它仍然具有一定的客觀性。

2、項目風險損失

項目風險造成的損失或后果大小需要從三方面來衡量：

（1）項目風險損失的性質。項目風險損失的性質是指項目風險可

能造成的損失是經濟性的，還是技術性的，還是其他方面的。

（2）項目風險損失的大小與分布。項目風險損失的大小和分布包

括是指項目風險可能帶來的損失嚴重程度和這些損失的變化幅度，它

們需要分別用損失的數學期望和方差表示。

（3）項目風險損失的時間與影響。項目風險損失的時間分布是指

項目風險是突發(fā)的，還是隨時間的推移逐漸致?lián)p的，項目風險7員失是

在項目風險事件發(fā)生后馬上就能感受到，還是需要隨時間的推移而逐

漸顯露出來以及這些風險損失可能發(fā)生的時間等，項目風險影響是指

項目風險會給哪些項目相關利益者造成損失，從而影響它們的利益。

3、項目風險損失期望值的計算

項目風險損失期望值的計算一般是將上述項目風險概率與項目風

險損失估計相乘得到，然后以此作為決策的依據，即選取損失期望值

最小的風險管理方案。

但是在實際操作中，即使自留風險方案的損失期望值小于投保方

案，很多人仍寧愿選擇購買保險作為風險管理決策方案。對這種行為

的一種解釋就是由于不確定性存在的隱性戌本憂慮因素的影響。

不論選擇哪一個風險管理方案，風險的不確定性都是客觀存在的。

即風險事件可能發(fā)生，也可能不發(fā)生：損失程度可能很大，也可能很

小。風險管理人員對于可能出現(xiàn)的最壞后果心存憂慮，這種憂慮無論

未來風險事件是否發(fā)生都將存在。在運用數量方法選擇風險管理決策

的過程中，需要把憂慮因素的影響代之以某個貨幣價值，從而產生了

風險管理方案的憂慮成本。

憂慮成本的確定是非常困難的，因為憂慮成本是一個極為主觀的

因素，然而仍然可以從分析影響憂慮成本的因素入手尋求估計憂慮成

本的可行途徑。

首先，損失的概率分布，尤其是程度嚴重的損失和發(fā)生概率高的

損失對風險管理人員的心理反應有直接的影響。其次，風險管理人員

對未來損失的不確定性的把握程度也對憂慮心理的產生有直接影響。

由于憂慮成本的加入，各種風險管理方案的損失期望值增加。對

于投保方案而言，付出較凈損失期望值更多的保險費后，將損失的不

確定性化為確定性支出，能夠大大減少管理者的憂慮心理，一般此時

的憂慮成本為零，如果企業(yè)決定部分或全部自留風險，即使采取必要

的安全措施，也只能減輕而無法消除憂慮戌本。憂慮成本的確定可以

用調查問卷的辦法，詢問風險管理人員愿意付出多大的經濟代價來消

除由于損失的不確定性而造成的憂慮心理。

三、純粹風險管理

純粹風險具有可保性，因而財產損失風險、責任風險和人力資本

風險這三大類純粹風險主要是通過保險進行管理，保險的具體方法在

第6章詳細介紹。

現(xiàn)代公司無一不是把追求股東價值最大化作為自己的最高目標和

企業(yè)生存的宗旨。但是，大多數公司都在全力以赴地提高公司營業(yè)額,

和利潤，忽略了努力降低企業(yè)風險也是擴大股東價值的重要一環(huán)。

商業(yè)決策和投資總是與冒險相伴而行，有些企業(yè)家因為敢于冒險、

抓住機遇；而企業(yè)管理則不然，保證穩(wěn)健運營才是制勝的關鋌。然而,

商業(yè)經營永遠處于種種威脅之中：計算機故障、火災、環(huán)境污染、財

務欺詐、決策失誤、產品被迫招回等。風險的存在要求企業(yè)管理者必

須嚴肅對待企業(yè)風險。

怎樣界定商業(yè)經營中哪些是最重要的危險、如何減少這些危險發(fā)

生的概率一一如果真的發(fā)生的話，又該如何把危險的影響控制在最低

限度之內？商業(yè)風險范圍很廣，這里只討論純粹風險。純粹風險管理

的本質是將未來不確定的損失以最經濟的方式轉變?yōu)楝F(xiàn)實的成本，諾

基亞公司關于純粹風險管理的案例將揭示這個如此簡單的道理是如何

通過最科學有效的管理手段來實施的。

四、人力資本損失度量

人力資本損失風險的大小需要從損失頻率和損失幅度兩個方面來

考慮。

1、損失頻率的估算

(1)死亡。死亡的頻率即處在各年齡段的人的死亡頻率，一般從

壽險業(yè)的生命表中可以得到各年齡段有關死亡概率的信息。

(2)健康狀況惡化。健康狀況惡化是一個非?；\統(tǒng)的說法，很難

用某一個指標來描述健康狀況惡化，只能從某一個角度側面來看，比

如致殘率和同醫(yī)療保健機構的接觸等。致殘率可以反映比較嚴重的健

康狀況惡化，集體來說，活動受限天數、病人臥床天數及誤工天數

(耽誤工作或耽誤上學的天數)都不同程度地反映致殘率。而同醫(yī)療

保健機構的接觸主要是指看醫(yī)生的頻率，一般可以從歷史平均數據得

到。

(3)年老和退休。年老和退休是每個人都會面臨的問題，這意味

著收入減少，而醫(yī)療費用、護理費用可能會增加，而且這個數量非常

不確定。有關平均剩余壽命的數據可以由中國經驗生命表編制委員會

所制“中國人壽保險業(yè)經驗生命表”查到。

(4)失業(yè)。失業(yè)是指有勞動能力、愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍然

找不到工作的現(xiàn)象，指的是非自愿失業(yè)。它不是由健康狀況惡化引起

的，也不是由死亡和年老引起的，而是由經濟原因引起的。失業(yè)是另

一個威脅個人收入能力的重要因素。很多公司，都會通過政府強制的

失業(yè)保險為員工提供失業(yè)方面的保障；國外也有一些公司為員工提供

了間接的保險項目，常常是在員工離開公司時一次性支付失業(yè)補償和

在員工的薪水中連續(xù)支付一定金額的補償金。

失業(yè)還有一個重要特征，即每個人所經歷的失業(yè)的本質不盡相同,

大致可以分為這樣幾種類型，可以分為摩擦性失業(yè)、結構性失業(yè)和周

期性失業(yè)。

摩擦性失業(yè)是指生產過程中難以避免的、由于轉換職業(yè)等原因而

造成的短期、局部失業(yè)。這種失業(yè)的性質是過渡性的或短期性的。它

通常起源于勞動的供給一方，因此被看作是一種求職性失業(yè)，即一方

面存在職位空缺，另一方面存在著與此數量對應的尋找工作的失業(yè)者,

這是因為勞動力市場信息的不完備，廠商找到所需雇員和失業(yè)者找到

合適工作都需要花賽一定的時間，摩擦性失業(yè)在任何時期都存在，并

將隨著經濟結構變化而有增大的趨勢，但從經濟和社會發(fā)展的角度來

看，這種失業(yè)存在是正常的。

結構性失業(yè)是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)，其特

點是既有失業(yè)，也有職位空缺。失業(yè)者或者沒有合適的技能，或者居

住地點不當，因此無法填補現(xiàn)有的職位空缺。結構性失業(yè)在性質上是

長期的，而且通常起源于勞動力的需求方。結構性失業(yè)是由經濟變化

導致的，這些經濟變化引起特定市場和區(qū)域中的特定類型勞動力的需

求相對低于其供給。

造成特定市場中勞動力的需求相對低可能由以下原因導致：一是

技術變化，原有勞動者不能適應新技術的要求，或者是技術進步使得

勞動力需求下降；二是消費者偏好的變化。消費者對產品和勞務的偏

好的改變，使得某些行業(yè)規(guī)模擴大而另一些行業(yè)規(guī)模縮小，處于規(guī)模

縮小行業(yè)的勞動力因此而失去工作崗位：三是勞動力的不流動性。流

動成本的存在制約著失業(yè)者從一個地方或一個行業(yè)流動到另一個地方

或另一個行業(yè)，從而使得結構性失業(yè)長期存在。

周期性失業(yè)是指經濟周期中的衰退或蕭條時，因社會總需求下降

而造成的失業(yè)，當經濟發(fā)展處于一個周期中的衰退期時，社會總需求

不足，因而廠商的生產規(guī)模也縮小，從而導致較為普遍的失業(yè)現(xiàn)象，

周期性失業(yè)對于不同行業(yè)的影響是不同的，一般來說，需求的收入彈

性越大的行業(yè)，周期性失業(yè)的影響越嚴重。

風險管理者必須清楚地了解公司員工所面臨的失業(yè)情況，因為每

種失業(yè)引起的問題都各不相同，降低這些失業(yè)概率的措施也各不相同。

2、損失幅度的估算

人力資源風險的損失主要來源于收入的減少和費用（主要是醫(yī)療

費用）的增多，但精確估計這種損失非常困難，因為我們無法準確預

計如果繼續(xù)工作，我們的收入會是多少。所以人力資本風險的殞失幅

度都是一個近似的估計。

（1）生命價值法。生命價值法是從收入的角度來評價雇員的損失。

當雇員死亡或永久性殘疾時，其損失主要是收入損失，并且是永久性

的，與時間長短呈正相關。這樣就可以通過計算雇員在繼續(xù)工作的情

況下所得到的收入來估計員工或其親屬所遭受的損失，即計算每年的

稅后收入減去員工自身消費后所剩金額的現(xiàn)值總和，這就是生命價值

其具體計算步驟為：

第一步，預測雇員在退休前每年能得到的稅后收入。

第二步，如果損失原因是死亡，就要減去用來支付雇員自身消費

的那部分收入。

第三步，把每年的收入貼現(xiàn)后相加。

生命價值是一個近似的估計值，之所以這樣說，原因有幾點：第

一，收入貼現(xiàn)和的估計是近似的。員工的年收入有很大的不確定性。

它受到員工職業(yè)生涯發(fā)展的影響，同時還受總體工資水平的影響，但

在計算生命價值時，必須事先預計出年收入，這個預計值和實際值之

間就可能存在差異。第二，消費的估計是近似的。員工自身的消費也

是近似的估計值實際中可能會發(fā)生變化。第三，利率的估計是近似的。

在貼現(xiàn)中所用的利率也是一個平均的估計值。第四，收入流與消費流

發(fā)生的時間是近似的。

（2）需求法，需求法是從支出的角度來評價損失，它是指雇員為

保持家屬當前的生活水平所需支出的現(xiàn)值。

用需求法來估計損失，不需要考慮雇員的收入以及家屬能使用的

部分所占的比例，只需考慮家屬的正常支出，以及這種正常支出如何

受員工死亡的影響。需求法在計算時考慮到了家庭收入的補償因素，

如社會保障計劃中為死者家屬提供的福利，其具體的計算步驟和生命

價值法類似。

兩種方法相比較，從理論上說，生命價值法是一種更為正確的方

法，因為它主要考慮潛在的損失，而非不同家庭的消費水平和消費偏

好。但在實際中，人們更喜歡用需求法，因為需求法更簡潔明了，并

且能直接描述雇員家庭的經濟福利。

五、財產損失度量

在風險度量中，對直接損失幅度的估算有時候并不是直接應用實

際直接損失金額，而是用財產的價值乘以損失率。因為損失率相對于

各項財產的損失金額來說，更容易有一個大致的標準，因此，在對公

司財產進行風險分析時，就要評估其財產的價值。財產價值的評估方

法有很多，常見的方法包括重置成本法、收益現(xiàn)值法和清算價格法等。

本章重點講述重置成本法。

運用重置成本法評估資產的價值，就是用這項資產的現(xiàn)時特價完

全重置成本（簡稱重置全價）減去應扣損耗或貶值，即：資產評估價

值二資產重置成本一資產實體性貶值一資產功能性貶值一資產經濟性貶

值

1、重置成本的估算

(1)重置核算法。它是指按資產成本的構成，把以現(xiàn)行市價計算

的全部購建支出按其計入成本的形式，將總成本區(qū)分為直接成本和間

接成本來估算重置成本的一種方法。

直接成本是指直接可以構成資產成本支出的部分，間接成本是指

為建造、購買資產而發(fā)生的管理費，總體設計制圖等項支出。

(2)物價指數法。這種方法是在資產歷史成本基礎上，通過現(xiàn)時

物價指數確定其重置成本。

物價指數法估算的重置成本，僅考慮了價格變動因素，因而確定

的是復原重置成本；而重置核算法既考慮了價格因素，也考慮了生產

技術進步和勞動生產率的變動因素，因而可以估算復原重置成本和更

新重置成本。同時，物價指數法建立在不同時期的某一種或某類甚至

全部資產的物價變動水平上：而重置核算法建立在現(xiàn)行價格水平與購

建成本費用核算的基礎上，一項科學技術進步較快的資產采用物價指

數法估算的重置成本往往會偏高。物價指數法和重置核算法也有其相

同點，都是建立在利用歷史資料的基礎上。

(3)功能價值法，也稱生產能力比例法。這種方法是尋找一個與

被評估資產相同或相似的資產為參照物，計算其每一單位生產能力價

格或參照物與被評估資產生產能力的比例，據以估算被評估資產的重

置成本。

前提條件和假設是資產的成本與其生產能力呈線性關系，生產能

力越大，成本越高，而且是呈正比例變化。

(4)規(guī)模經濟效益指書法。由于規(guī)模經濟效益作用的結果，資產

生產能力和成本之間只呈同方向變化，而不是等比例變化。

(5)統(tǒng)計分析法。在用成本法對企業(yè)整體資產及某一項同類型資

產進行評估時，為了簡化評估業(yè)務，還可以采用統(tǒng)計分析法確定某類

資產重置成本。第一，在核實資產數量的基礎上，把全部資產按照適

當標準化分為若干類別：第二，在各類資產中抽樣選擇適量具有代表

性的資產，估算其重置成本：第三，依據分類抽樣估算資產的重置成

本額與賬面歷史成本，計算出分類資產的調整系數。根據調整系數估

算被評估資產的重置成本。

2、實體性貶值的估算

實體性貶值的估算，一般可以采取以下幾種方法：

(1)觀察法。

(2)公式計算法。

3、功能性貶值的估算

功能性貶值是由于技術相對落后造成的貶值。功能性貶值的估算

可以按下列步驟進行:

(1)將被評估資產的年運營成本與功能相同但性能更好的新資產

的年運營成本進行比較。

(2)計算二者的差別，確定凈超額運營成本。凈超額運營成本是

超額運營成本扣除所得稅以后的余額。

(3)估計被評估資產的剩余壽命。

(4)以適當的折現(xiàn)率將被評估資產在剩余壽命內每年的超額運營

成本折現(xiàn)，這些折現(xiàn)值之和就是被評估資產功能性損耗(貶值)。

4、經濟性貶值的估算

經濟性貶值是由于外部環(huán)境變化引起資產閑置、收益下降等而造

成的資產價值損失。

六、內部控制制度的執(zhí)行

內部控制是一個過程，它不是一個點，也不是一個面，而是一條

線，由多個點串聯(lián)而成。企業(yè)所面臨的風險不是靜止不動的，而是隨

著企業(yè)的發(fā)展和內外部環(huán)境的變化呈現(xiàn)動態(tài)特征。因此，企業(yè)在做內

部控制的時候需要明確一點的就是，從一個動態(tài)管理的角度對內部控

制進行全局性把握。內部控制制度執(zhí)行的具體措施如下：

1、企業(yè)必須重視對內部控制制度管理人員的選用

內部控制制度設計得再完善，若沒有稱職的人員來執(zhí)行，也不能

發(fā)揮作用。企業(yè)的用人政策決定了企業(yè)能否吸收有較高能力的人員來

執(zhí)行內部控制制度。要杜絕賬戶設置不合理、記錄不真實的情況，充

分發(fā)揮會計控制制度的職能作用，則必須重視對內部控制制度管理人

員的選用和培訓，提高財會人員的素質，定期進行考評，獎優(yōu)罰劣。

2、企業(yè)必須發(fā)揮內部審計機構的作用

內部審計機構是強化內部控制制度的一項基本措施，內部審計工

作的職責不僅包括審核會計賬目，還包括稽查、評價內部控制制度是

否完善和企業(yè)內各組織機構執(zhí)行指定職能的效率，并向企業(yè)最高管理

部門提出報告，從而保證企業(yè)的內部控制制度更加完善嚴密。

3、應發(fā)揮國家審計機關、部門審計機構的權威性和監(jiān)督作用

定期或不定期地對企業(yè)內部控制制度進行評價，以杜絕企業(yè)管理

部門負責人濫用職權所造成的內部控制制度形同虛設的情況。

七、建立和評價內部控制制度的原則

公司內部控制的設計需要有一定的指導原則，保證內部控制內容

的邏輯性、條理性和有效性。同時，還需要建立和評價內部控制制度

的原則，這主要包括以下四點：

（1）要起到既有防錯防弊，又有促進經營管理效果的作用。

（2）要起到事前預防和能在事中或事后及時發(fā)現(xiàn)工作漏洞的作用。

（3）要在認真總結、科學分析的基礎上，設計手續(xù)安全度、業(yè)務

分工合理的制約方法，切忌過于煩瑣。

（4）要根據情況的變化和出現(xiàn)的問題（如電算化管理）對相應的

內部控制制度做出及時修正或建立新的內部控制制度。

八、風險自留

風險自留也稱為風險承擔，是指企業(yè)自己非理性或理性地主動承

擔風險，即一個企業(yè)以其內部的資源來彌補損失。它和保險同為企業(yè)

在發(fā)生損失后主要的籌資方式，是重要的風險管理手段。

風險自留既可以是有計劃的，也可以是無計劃的。無計劃的風險

自留產生于以下幾種情況：

（1）風險部位沒有被發(fā)現(xiàn)。

（2）不足額投保。

（3）保險公司或者第三方未能按照合同的約定來補償損失，比如

償付能力不足等原因。

（4）原本想以非保險的方式將風險轉移至第三方，但發(fā)生的損失

卻不包括在合同的條款中。

（5）由于某種危險發(fā)生的概率極小而被忽視。

在這些情況下，一旦損失發(fā)生，企業(yè)必須以其內部的資源（自有

資金或者借入資金）來加以補償。如果該組織無法籌集到足夠的資金,

則只能停業(yè)。因此，準確地說，非計劃的風險自留不能稱為一種風險

管理的措施。

有計劃的風險自留也可以稱為自保。自保是一種重要的風險管理

手段。它是風險管理者察覺了風險的存在，估計到了該風險造成的期

望損失，決定以其內部的資源(自有資金或借入資金)，來對質失加

以彌補的措施。在有計劃的風險自留中，對損失的處理有許多種方法,

有的會立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長的一段時間

內進行分攤，以減輕對單個財務年度的沖擊。

風險自留的具體措施主要有以下幾方面：

(1)將損失攤入經營成本，很多自留財產損失和責任損失的決定

都不包括任何正式的預備基金，損失發(fā)生后，組織只是簡單地承受這

種損失，將損失計入當期損益，攤入經營戌本。

這種方法能最大限度地減少管理細節(jié)，但是如果損失在不同年度

里波動很大，那么較大的損失會使企業(yè)陷入困境。企業(yè)可能被迫在不

利的情況下變賣資產，以便獲得現(xiàn)金來補償損失。此外，企業(yè)的損益

狀況也有可能發(fā)生劇烈波動。顯然這種方法只適用于那些損失概率高

但是損失程度較小的風險，企業(yè)可以通過風險識別將這些風險質失直

接計入預算。

（2）建立意外損失基金。意外損失基金的建立可以采取一次性轉

移一筆資金的方式，也可以采取定期注入資金長期積累的方式。企業(yè)

愿意提取意外損失基金的額度，取決于其現(xiàn)有的變現(xiàn)準備金的大小，

以及它的機會成本。企業(yè)每年能負擔多少意外損失基金，則取決于其

年現(xiàn)金流的情況。

建立意外損失基金的方法能夠積聚較多的資金儲備，因而能自留

更多的風險。但是，它有一個不足之處：按照稅務和財務法規(guī)，損失

費用不可預先扣除，除非損失實際已經發(fā)生，而向保險公司繳付保險

費卻是稅前列支，建立此項基金的財源一般是稅后的凈收入。這一缺

陷也說明了為什么許多大公司要設立自己的專業(yè)自保公司。

（3）借入資金。風險事故發(fā)生后，企業(yè)可以通過借款以彌補事故

損失造成的資金缺口。企業(yè)某部門受損，可以向企業(yè)或企業(yè)其他部門

求得內部借款，以解燃眉之急，這樣會有一定困難。即使借貸成功，

由于需求的迫切，也將導致利率提高或其他苛刻的貸款條件。當意外

損失發(fā)生后，企業(yè)無法依靠內部資金度過財務危機時，企業(yè)可以向銀

行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發(fā)性和殞失的

不確定性，企業(yè)也可以在風險事故發(fā)生前，與銀行達成一項應急貸款

協(xié)議，一旦風險事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時的貸款應急，并按協(xié)議

約定條件還款。

(4)專業(yè)自保公司。專業(yè)自保公司是企業(yè)(母公司)自己設立的

保險公司，旨在對本企業(yè)、附屬企業(yè)以及其他企業(yè)的風險進行保險或

再保險安排。中國石化總公司試行的“安全生產保證基金”算是我國

大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的雛形。

建立專業(yè)的自保公司主要基于以下原因：

①保險成本降低，收益增加。專業(yè)自保公司由于可以不通過代理

人和經紀人展業(yè)，節(jié)約了大筆的傭金和管理費用，其保險費率與本公

司或行業(yè)內部的實際損失率比較接近，因而可以節(jié)省保險費開支。優(yōu)

于其他自保方式的一個因素是，向專業(yè)自保公司繳付的保險費可從公

司應稅收入中扣除。

②承保彈性增大，傳統(tǒng)保險的保險責任范圍不充分，保險公司僅

承?？杀ｏL險，其風險范圍不能涵蓋企業(yè)面臨的所有風險，不能滿足

被保險企業(yè)多樣化的需要，而專業(yè)自保公司更易于了解客戶面臨的風

險類別和特性，可以根據自己的需要擴大保險責任范圍、提高保險限

額，可根據自身情況采取更為靈活的經營方略，開發(fā)有利于投保人長

期利益的保險險種和保險項目。

③可使用再保險來分散風險。許多再保險公司只與保險公司做交

易。通過設立專業(yè)自保公司可以使企業(yè)直接進入再保險市場，以此分

散風險，擴大自己的承保能力，有剩余承保能力的還可以接受分保。

九、合同融資型風險轉移措施

除了保險、套期保值這些比較常用的風險轉移措施之外，還有一

些基于合同的融資型風險轉移方式。

財務租賃合同就是一種合同融資型風險轉移措施。在財產租賃合

同中，出租人和承租人經常會在出租物的質量責任、維修保養(yǎng)責任和

損壞責任等問題上產生糾紛。為了轉移此類責任風險，出租人可以根

據承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購買出租物，并租給承租

人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿時，取得租賃物的所有

權、續(xù)租或者退租，這就是財務租賃合同。

在實踐中，大多數融資租賃交易均把承租人留購租賃物作為交易

的條件。這是因為出租人購買租賃物的目的，并不是要取得租賃物的

所有權，而在于通過向承租人融通資金來獲得利潤。其之所以在租賃

期間要保留租賃物的所有權，主要是為擔保能取得承租人支付的租金,

收回投資。租賃期滿，出租人無保留租賃物的必要，而租賃物對承租

人仍有價值。而且，對承租人來說，雖然承擔了風險，但可以從其他

渠道取得資金以保證正常經營。

十、風險管理措施的分類

風險管理措施可以歸納為3大類11種。

1、控制型風險管理措施

控制型風險管理措施是通過避免、消除和減少意外事故發(fā)生的機

會以及控制損失幅度來減少期望損失成本?？刂菩惋L險管理措施主要

包括風險回避、損失控制（降低）和控制型風險轉移（分擔）.

風險回避就是退出會產生風險的活動。風險回避可能包括退出一

條產品線、拒絕向一個新的地區(qū)市場拓展，或者賣掉一個分部等。損

失控制就是采取措施降低風險的可能性或影響，或者同時降低兩者。

它幾乎涉及各種日常的經營決策，控制型風險轉移就是通過轉移來降

低風險的可能性或影響，或者分擔一部分風險，常見的技術包括購買

保險產品、從事避險交易或外包一項業(yè)務活動。

2、融資型風險管理措施

融資型風險管理措施的著眼點在于風險損失一旦發(fā)生后，獲得用

于彌補損失的資金，其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定

時期內，以避免因隨機的巨大損失發(fā)生而引起財務上的波動。其中，

風險自留（承受）是指不采取任何措施去干預風險的可能性或影響，

將風險的影響在公司內部的財務上分攤。而保險、套期保值和其他合

約化風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。

3、內部風險抑制

控制型風險管理措施和融資型風險管理措施都是從降低期望損失

的角度來控制風險的，而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變

切程度，即降低方差，這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。

對于重大風險，公司通常要根據風險的類型和成因，從一系列應

對方案中選擇適當的風險管理策略組合，來控制和防范對應的風險。

一般情況下，對戰(zhàn)略、財務、運營和法律風險可采取風險承擔、風險

規(guī)避、風險轉移、風險控制等方法。對能夠通過保險、期貨、對沖等

金融手段進行管理的風險，可以采用風險轉移、風險對沖、風險補償

等方法?；乇軕獙Ψ桨敢馕吨_定的應對方案都不能把風險的影響

和可能性降低到一個可接受的水平，降低和分擔應對方案把剩余風險

降低到與期望的風險容限相協(xié)調的水平，而承受應對方案則表明固有

風險已經在風險容限之內。

在實踐中，風險管理者通常將各種風險管理措施進行一定的優(yōu)化

組合，使得在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。對于許多

風險而言，適當的應對方案是很明顯的和很好接受的。例如，對于不

能計算可利用性的風險，一個典型的應對方案就是實施一項業(yè)務持續(xù)

性計劃。對于其他的風險，可采用的方案可能不那么明顯，且需要調

查和分析，例如，對于降低競爭者在品牌價值方面活動的影響的應對

方案可能需要管理當局進行市場調研和分析。

在確定風險管理的過程中，風險管理者應該考慮以下幾個方面的

問題：

(1)潛在應對方案措施對風險的可能性和影響的效果，以及哪個

應對方案與主體的風險容限相協(xié)調。

(2)潛在應對方案措施的成本與效益。

(3)除了應付具體的風險之外，實現(xiàn)主體目標可能的機會。

(4)對于重大風險，主體通常從一系列應對方案中考慮潛在的應

對方案，它使應對方案的選擇更具深度，并且對現(xiàn)狀提出了挑戰(zhàn)。

十一、評價應對方案以及實施成本的評估

分析固有風險和評價應對方案的目的在于使剩余風險水平與主體

的風險容限相協(xié)調。通常，任何一個應對方案都將帶來與風險容限相

一致的剩余風險，而有時應對方案的組合能帶來最優(yōu)效果。在分析應

對方案的過程中，管理者可以考慮過去的事項和趨勢以及潛在的未來

情景。在評價備選的應對方案時，管理者通常要利用與衡量相關目標

相同的或適合的計量單位。

公司應根據不同業(yè)務特點統(tǒng)一確定風險偏好和風險承受度，即公

司愿意承擔哪些風險，明確風險的最低限度和不能超過的最高限度，

并據此確定風險的預警線及相應的對策。確定風險偏好和風險承受度

時，要正確認識和把握風險與收益的平衡，防止和糾正忽視風險，片

面追求收益而不講條件、范圍，認為風險越大收益越高的觀念和做法;

同時也要防止單純?yōu)橐?guī)避風險而放棄發(fā)展機遇的做法。這樣，在確定

風險評價管理措施之后，公司管理者可以對單個風險和應對方案措施

以及他們的相應容限的一致性有一個合理的評價。

公司應定期總結和分析已制定的風險管理措施的有效性和合理性,

并結合實際不斷修訂和完善。其中，公司應重點檢查風險偏好、風險

承受度和風險控制預警線實施的結果是否有效，并提出定性和定量的

有效性標準。

資源總是有限的，因而主體必須考慮選備風險管理方案的相關實

施成本與效益。這些成本要對照它們所創(chuàng)造的收益來衡量，設計和實

施一個應對方案（過程、人和技術）的初始成本要考慮，維持應對方

案的成本也要考慮。

成本和相應的收益可以定量或定性地度量，使用的度量單位通常

與確定相關目標和風險容限所使用的一致。對實施風險管理所做的成

本與效益計量的精確度水平各不相同。一般來說，處理方程式的成本

計量比較容易，在很多情況下可以非常精確地予以量化。主體通常要

考慮與開展一項應對方案相關的所有直接戌本，以及可以實際計量的

間接成本。與使用資源相關的機會成本偶爾也會納入考慮的范圍。

主體在某些情況下很難量化風險管理的成本。量化的挑戰(zhàn)來自估

計與一個特定應對方案相關的時間和效果，如獲取有關客戶偏好的變

化、競爭者的行動等市場信息或其他外部生成的信息就是這種情況。

效益通常涉及更多的主觀評價。例如，有效培訓計劃的效益一般

很明顯，但是難以量化。然而在許多情況下，一項風險管理的效益可

以在與實現(xiàn)相關目標有關的效益的背景下予以評價。

在考慮成本-效益關系時，把風險看作是相互關聯(lián)的，有助于管理

者匯集和降低主體的風險，制度風險分擔應對方案。舉例來說，在通

過保險分擔風險時，管理者把風險組合到一個險種之下可能是有利的,

因為把組合后的風險投保到一個財務協(xié)議之下通?？梢越档投▋r。

十二、產業(yè)環(huán)境分析

當前時期是全面建成小康社會的決勝階段，是全面振興老工業(yè)基

地的關鍵時期。面臨的國內外發(fā)展環(huán)境更加錯綜復雜，經濟社會發(fā)展

既要準確把握有利條件、順勢而為，又要直面風險挑戰(zhàn)、趨利避害。

從國際看，和平與發(fā)展的時代主題沒有變，世界經濟在深度調整

中曲折復蘇，移動互聯(lián)網與云計算、人工智能與先進機器人、3D打印

等新一輪科技革命和產業(yè)變革蓄勢待發(fā)。同時，國際金融危機深層次

影響依然存在，全球經濟貿易增長乏力，貿易保護主義抬頭，東北亞

地區(qū)等地緣政治關系復雜多變，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅交織,

不穩(wěn)定、不確定因素增多。

從國內看，我國仍處于大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，內涵發(fā)生深

刻變化。發(fā)展速度變化、結構優(yōu)化和動力轉換特征明顯，經濟長期向

好的基本面沒有改變，經濟發(fā)展邁入“新常態(tài)”o“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾

創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網+”行動計劃等戰(zhàn)略實施，將為

經濟增長動力轉換提供新引擎；“一帶一路”建設、區(qū)域協(xié)同發(fā)展、

長江經濟帶發(fā)展等戰(zhàn)略實施將為經濟發(fā)展拓展新空間；全面深叱重點

領域改革將會激發(fā)市場主體新活力，創(chuàng)造新的制度紅利。同時，城鄉(xiāng)

區(qū)域發(fā)展不平衡、資源約束趨緊、生態(tài)環(huán)境惡化趨勢尚未得到根本扭

轉，基本公共服務供給不足，收入差距較大，人口老齡化加快，全民

文明素質和社會文明程度有待提高，法治建設有待加強。

十三、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素與不利因素

1、有利因素

(1)國家產業(yè)政策支持

汽車零部件制造業(yè)是汽車工業(yè)發(fā)展的基礎，發(fā)展我國汽車零部件

產業(yè)，提升汽車零部件制造水平是從汽車產銷大國到汽車制造強國的

必由之路。為此，國家相繼出臺了一系列對汽車行業(yè)的鼓勵和扶持政

策，鼓勵汽車零部件企業(yè)進行產品研發(fā)和技術改造，以提高我國汽車

零件企業(yè)的自主創(chuàng)新和參與國內、國際市場競爭的能力。

(2)汽車輕量化推動鋁合金精密壓鑄件市場需求

環(huán)保和節(jié)能需求推動汽車輕量化快速發(fā)展，使得鋁合金壓鑄件更

多應用到汽車零部件當中，將持續(xù)增加對鋁合金壓鑄件的市場需求。

實驗證明，汽車整車重量降低10%,燃油效率可提高6%-8%,汽車整車

質量每減少100公斤，百公里油耗可降低0.3—0.6升，汽車輕量化也

是提高新能源汽車續(xù)航里程的重要手段。鋁合金精密壓鑄件為應用最

廣泛的輕量化金屬材料，以鋁代鋼在汽車輕量化過程中已成為主要趨

勢，將進一步推動鋁合金精密壓鑄件市場需求。

(3)產業(yè)轉移及全球化采購

經濟全球化、一體化趨勢促成了汽車零部件行業(yè)的產業(yè)轉移和全

球化采購現(xiàn)狀。出于成本因素考慮，大型汽車零部件企業(yè)進行了產業(yè)

轉移，向低成本國家和地區(qū)大規(guī)模轉移生產制造環(huán)節(jié)，而且將轉移范

圍逐漸延伸到了研發(fā)、設計、采購、銷售和售后服務等環(huán)節(jié)，同時在

全球范圍內進行采購。國內汽車零部件制造企業(yè)一方面可以借產業(yè)轉

移的機會學習國外的管理經驗和先進技術，另一方面也可以借全球化

采購的機會獲取更大的市場份額。

2、不利因素

(1)國內零部件供應商規(guī)模偏小，行業(yè)集中度低

我國汽車零部件供應商數量眾多，但規(guī)模較小，產業(yè)集中度較低,

整個行業(yè)內具有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)相對較少。缺乏規(guī)模優(yōu)勢一方面將制

約企業(yè)產能和技術投入，導致企業(yè)較難形成規(guī)模效應，難以達到經濟

效益的最優(yōu)化，不利于競爭力的提升；另一方面導致零部件企業(yè)在與

下游整車或一級供應商的博弈中不占優(yōu)勢，議價能力較弱。

(2)融資渠道有限

壓鑄行業(yè)屬于資金密集型產業(yè)，行業(yè)絕大多數企業(yè)為民營企業(yè)，

資金實力較弱，普遍缺少權益性融資手段，資金來源主要為股東投入、

自身經營資金積累和銀行間接融資。單一的融資渠道導致企業(yè)對生產

技術追求及產品研發(fā)方面的投入低，無法長期與上下游企業(yè)的發(fā)展保

持一致，后續(xù)發(fā)展?jié)摿κ艿接绊憽?/p>

十四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

十五、公司基本情況

（一）公司簡介

當前，國內外經濟發(fā)展形勢依然錯綜復雜。從國際看，世界經濟

深度調整、復蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)

外貿形勢依然嚴峻，出口增長放緩。從國內看，發(fā)展階段的轉變使經

濟發(fā)展進入新常態(tài)，經濟增速從高速增長轉向中高速增長，經濟增長

方式從規(guī)模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟增長動力

從物質要素投入為主轉向創(chuàng)新驅動為主。新常態(tài)對經濟發(fā)展帶來新挑

戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難而問題尤為突出。面對國際國內經濟發(fā)展新環(huán)境,

公司依然面臨著較大的經營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高

位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時，也面臨著重大機遇。隨著改革的深化,

新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農業(yè)現(xiàn)代化的推進，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、

萬眾創(chuàng)新”、《中國制造2025》、“互聯(lián)網+”、“一帶一路”等重大

戰(zhàn)略舉措的加速實施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將

把握國內外發(fā)展形勢，利用好國際國內兩個市場、兩種資源，抓住發(fā)

展機遇，轉變發(fā)展方式，提高發(fā)展質量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路

徑，贏得發(fā)展主動權，實現(xiàn)發(fā)展新突破。

公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任

意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

祠的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

（二）核心人員介紹

1、秦XX,1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就

職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董

事。2018年3月至今任公司董事。

2、付xx,中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學

歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事

長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年

11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。

3、陸xx,中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學

歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司

兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程

師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。

4、姜xx,中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學

歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司

董事。2。03年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。

2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監(jiān)。

5、周xx,1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月

就職于XXX有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責

任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長、

部長；2019年8月至今任公司監(jiān)事會主席。

十六、人力資源配置分析

（一）人力資源配置

根據《中華人民共和國勞動法》的要求，本期工程項目勞動定員

是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備

相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用

企業(yè)人力資源的基礎上，本期工程項目建戌投產后招聘人員實行全員

聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照

“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xx有限責任公司規(guī)劃，

達產年勞動定員320人。

勞動定員一覽表

序號崗位名稱勞動定員（人）備注

1生產操作崗位208正