暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析及啟示摘要近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各行各業(yè)的發(fā)展日趨成熟，而互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)作為我國(guó)的新興產(chǎn)業(yè)日新月異。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)規(guī)模的不斷拓寬，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的健康發(fā)展，不僅離不開(kāi)產(chǎn)品技術(shù)的快速更新升級(jí)，也要注重加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與防控。本文以暴風(fēng)集團(tuán)為研究對(duì)象，在相關(guān)理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，通過(guò)案例分析法、文獻(xiàn)研究法、財(cái)務(wù)分析法、對(duì)比分析法等以及對(duì)具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與研究，從收益分配風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)方面進(jìn)一步分析說(shuō)明了暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因。在此基礎(chǔ)上，本文在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理方面對(duì)企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提出了相關(guān)建議，從而引起其他企業(yè)管理者的重視，為其他企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供相應(yīng)的啟示。關(guān)鍵詞：暴風(fēng)集團(tuán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；啟示目錄第1章緒論 41.1選題背景 41.2研究意義 51.3研究?jī)?nèi)容 51.4研究方法 5第2章相關(guān)理論基礎(chǔ) 72.1相關(guān)概念 72.1.1風(fēng)險(xiǎn)的含義 72.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義 72.1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 72.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制相關(guān)理論與方法 82.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別理論 82.2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法 82.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法 9第3章暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件分析 103.1公司簡(jiǎn)介及發(fā)展概況 103.1.1暴風(fēng)集團(tuán)的公司簡(jiǎn)介 103.1.2網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)發(fā)展概況 103.1.3暴風(fēng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成 133.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件始末 143.3公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析 15第4章暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的啟示 224.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 224.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 224.2.1拓寬籌資渠道 234.2.2加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理 234.2.3建立并強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 234.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 244.3.1建立以風(fēng)險(xiǎn)管控為導(dǎo)向的企業(yè)文化 254.3.2提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì) 254.3.3建立有效的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 25第5章結(jié)論 26參考文獻(xiàn) 27第1章緒論1.1選題背景隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和改革的不斷深入，各行各業(yè)的發(fā)展也日趨成熟。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速逐漸從高于7%的快速發(fā)展模式進(jìn)入了新常態(tài)模式。2010年以后，我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中國(guó)各個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。在傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)匱乏的今天，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展日新月異，涉及范圍廣、規(guī)模大、發(fā)展前景好，也受到資本市場(chǎng)中越來(lái)越多的關(guān)注。據(jù)CNNIC第46次《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，截止2020年6月，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.40億，較2020年3月增長(zhǎng)3625萬(wàn)，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)67.0%，較2020年3月提升2.5個(gè)百分點(diǎn)。從我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)將成為我國(guó)應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)、建設(shè)新經(jīng)濟(jì)的重要力量?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展為經(jīng)濟(jì)注入了新的活力，但同時(shí)也暴露了一系列問(wèn)題，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂問(wèn)題導(dǎo)致倒閉破產(chǎn)。其中最值得關(guān)注的就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，直接影響企業(yè)的生死存亡。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取適當(dāng)可以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效益的措施，避免財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，以保證企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。因此，要想在競(jìng)爭(zhēng)中高速穩(wěn)健地發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要，不但具有理論參考價(jià)值，還能應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中去。暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司是中國(guó)知名的互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)，公司通過(guò)“暴風(fēng)影音”系列軟件為視頻用戶提供免費(fèi)使用為主的綜合視頻服務(wù)、為商業(yè)客戶提供互聯(lián)網(wǎng)廣告信息等服務(wù)。公司以“視頻技術(shù)”為核心，堅(jiān)持把“致力于發(fā)現(xiàn)并滿足人們的視頻需求”作為企業(yè)使命，讓視頻用戶“更好地享受電影”是公司的愿景。其主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)；技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成；設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布廣告；組織文化藝術(shù)交流活動(dòng)（演出除外）；銷售電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、軟硬件及輔助設(shè)備；演出經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；文藝創(chuàng)作。但是暴風(fēng)集團(tuán)的前景并不樂(lè)觀，該企業(yè)利用多元化發(fā)展，推出了暴風(fēng)電視、暴風(fēng)體育和暴風(fēng)魔鏡等，可盈利狀況仍然不佳。與此同時(shí)，由于其廣泛的業(yè)務(wù)規(guī)劃，各大板塊都需要大量的人力、物力以及財(cái)力資源去大力開(kāi)展業(yè)務(wù)，這使得他們對(duì)現(xiàn)金的渴求度比較高。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相較于傳統(tǒng)企業(yè)需要更多的資本以滿足經(jīng)營(yíng)過(guò)程中巨大現(xiàn)金流的需要，其盈利模式也是跟隨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況而不斷變化，且財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同階段各不相同，這就需要是時(shí)刻關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。本文基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究的相關(guān)文獻(xiàn)，選取極具代表性的暴風(fēng)集團(tuán)為案例對(duì)象，結(jié)合公司的實(shí)際情況，力圖對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析研究，希望能為其他同類型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考借鑒，起到一定的補(bǔ)充驗(yàn)證的作用，也能為企業(yè)決策體系的進(jìn)一步完善提供啟示。1.2研究意義理論意義：目前，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析研究主要集中于大型企業(yè)，對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范研究還比較少。因此，本研究針對(duì)此類企業(yè)，對(duì)其相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，引發(fā)同類企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重視，建立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。本文希望通過(guò)對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)的實(shí)例研究，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論起到一定的補(bǔ)充和驗(yàn)證作用，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究體系?，F(xiàn)實(shí)意義：本文在總結(jié)梳理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以暴風(fēng)集團(tuán)作為研究對(duì)象，通過(guò)分析其財(cái)務(wù)指標(biāo)，識(shí)別出存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，剖析其產(chǎn)生的原因，并據(jù)此提出針對(duì)性的改進(jìn)措施，為暴風(fēng)集團(tuán)設(shè)計(jì)有效的風(fēng)險(xiǎn)防控方案，進(jìn)一步提升暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，有效避免一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大限度減少暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)損失的可能性，最終提高經(jīng)濟(jì)效益。1.3研究?jī)?nèi)容在本課題的研究過(guò)程中，通過(guò)充分立足于對(duì)國(guó)內(nèi)外大量研究成果，以暴風(fēng)集團(tuán)作為研究案例，深入挖掘和探討暴風(fēng)集團(tuán)在資金流動(dòng)的各個(gè)過(guò)程中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上提出如何有效管控企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的策略及建議。據(jù)此，本文主要對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與控制進(jìn)行分析，全文分為以下五個(gè)部分：第一部分是緒論。在這個(gè)部分的內(nèi)容之中，主要圍繞本課題研究的時(shí)代背景與價(jià)值做出全面概述，介紹了相關(guān)內(nèi)容、目的以及方法，并對(duì)相關(guān)理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。通過(guò)對(duì)上述內(nèi)容的搜集、整理和研究，對(duì)本文的研究方法有了一定的掌握，明確了文章主旨，對(duì)全文寫(xiě)作奠定了基礎(chǔ)。第二部分是相關(guān)理論基礎(chǔ)。在這一部分內(nèi)容中，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的理論基礎(chǔ)為重點(diǎn)，具體涵蓋了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義、特征以及控制的方法等內(nèi)容。通過(guò)在對(duì)上述概念掌握的基礎(chǔ)上，深度挖掘這些概念可能存在的相關(guān)關(guān)系，以此為基礎(chǔ)形成比較全面客觀的研究成果，為本課題下一步的研究工作奠定深厚的理論基礎(chǔ)。第三部分是暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件分析。在這個(gè)部分的內(nèi)容之中，簡(jiǎn)要概述了暴風(fēng)集團(tuán)的公司概況和發(fā)展歷程，重點(diǎn)介紹了暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，在對(duì)具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析與研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析說(shuō)明了暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因。第四部分是暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的啟示。這個(gè)部分的內(nèi)容具體分為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制和管理三部分。根據(jù)上文針對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題分析和對(duì)原因的剖析，給出針對(duì)性的改進(jìn)措施和建議，為暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況提供保障，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第五部分是結(jié)論。在這一本分的論述過(guò)程中，主要從總體的角度出發(fā)，對(duì)前文的所有研究?jī)?nèi)容進(jìn)行總結(jié)與梳理，并圍繞這一系列研究過(guò)程，進(jìn)一步挖掘出本研究還需要繼續(xù)改進(jìn)的地方。1.4研究方法課題研究的方法有很多種，根據(jù)本課題的內(nèi)容和性質(zhì)，主要采取案例分析法、文獻(xiàn)研究法、財(cái)務(wù)分析法、對(duì)比分析法等，通過(guò)這些方法結(jié)合本課題的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的分析。案例分析法：本文選取暴風(fēng)集團(tuán)作為研究對(duì)象，以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)理論為基礎(chǔ)，對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，對(duì)其存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，并深入剖析其存在的原因，最終提出相應(yīng)合理的改進(jìn)措施以提高企業(yè)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為暴風(fēng)集團(tuán)和其他同類型的企業(yè)預(yù)防和解決財(cái)務(wù)困境提供有益的建議。文獻(xiàn)研究法：文獻(xiàn)是國(guó)內(nèi)外學(xué)者重要研究成果的歸納與展示，可以為我們的課題研究提供一定的方法與邏輯思路，也為寫(xiě)作提供了理論基礎(chǔ)。本文充分利用學(xué)校圖書(shū)館,新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)，Wind，中國(guó)知網(wǎng),Elsevier等數(shù)據(jù)庫(kù)和平臺(tái)的資源,通過(guò)閱讀國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)研究者發(fā)表的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制相關(guān)文獻(xiàn),收集有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及控制的研究觀點(diǎn)與結(jié)論,并進(jìn)行梳理和歸納,再結(jié)合具體案例進(jìn)行分析研究，以指導(dǎo)正文寫(xiě)作。財(cái)務(wù)分析法：以暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，分析其營(yíng)運(yùn)、償債、發(fā)展和盈利能力，揭示暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況和可能潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為后文暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略提供依據(jù)。對(duì)比分析法：對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)201-201年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向?qū)Ρ龋⑶遗c行業(yè)平均值進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，分析出暴風(fēng)集團(tuán)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為下文的研究做好鋪墊。

第2章相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)，就是生產(chǎn)目的與勞動(dòng)成果之間的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)有廣義狹義之分，廣義風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為不確定性；狹義風(fēng)險(xiǎn)則強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為損失的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)即包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。（1）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)因素又被稱為公司風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過(guò)證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。影響因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。2.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義（1）廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，受到內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件和外部經(jīng)營(yíng)條件的等難以預(yù)料或者無(wú)法控制的不確定因素影響，使得企業(yè)在一定時(shí)期和范圍內(nèi)獲得的經(jīng)濟(jì)利益與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)產(chǎn)生了偏差，從而導(dǎo)致企業(yè)可能會(huì)面臨一定的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，籌措資金、長(zhǎng)短期投資、分配利潤(rùn)等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，可將其劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。（2）狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)含義狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由企業(yè)負(fù)債引起的，即我們通常說(shuō)的無(wú)法償還到期本金和利息所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。2.1.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)中的其中一種風(fēng)險(xiǎn)，除了有和一般風(fēng)險(xiǎn)的共同特征以外，還有其自身獨(dú)特的特征。具體內(nèi)容如表2-1所示。表2-1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征特征具體含義客觀性即風(fēng)險(xiǎn)處處存在，時(shí)時(shí)存在。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無(wú)法回避它，也無(wú)法消除它，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而避免風(fēng)險(xiǎn)。全面性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中均會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不確定性即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。收益與損失共存性即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，反之風(fēng)險(xiǎn)越低收益也就越低。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制相關(guān)理論與方法2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別理論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指基于特定的目標(biāo)，分析企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境以及外部環(huán)境的各種因素，從而識(shí)別出其中的不確定性。在大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)因素需要通過(guò)特定的分析才能夠發(fā)現(xiàn)，所以需要采用一定的分析方法。在實(shí)際運(yùn)用和理論研究的過(guò)程中，定性識(shí)別采用的方法有專家調(diào)查法、“四階段癥狀”分析法等，定量識(shí)別采用的方法有多元線性判別法、綜合評(píng)價(jià)法等。2.2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法（1）財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法。采用一定的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)報(bào)表識(shí)別法是以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等狀況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析對(duì)比，以便從財(cái)務(wù)的角度辨別企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（2）指標(biāo)識(shí)別法。指標(biāo)識(shí)別法是以企業(yè)財(cái)務(wù)核算、統(tǒng)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的相關(guān)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)，如企業(yè)信息情報(bào)部門收集的、通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查獲得的、從有關(guān)政府主管部門得到的數(shù)據(jù)和信息，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行計(jì)算、對(duì)比和分析，并從分析結(jié)果中尋找和識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法。（3）德?tīng)柗品?。德?tīng)柗品ㄒ卜Q專家意見(jiàn)法，是指在決策過(guò)程中采用集中眾人智慧進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。（4）幕景識(shí)別法。這是西方國(guó)家財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的一種常用方法，該方法只大致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，不定量分析。它是指通過(guò)有關(guān)的數(shù)據(jù)、曲線、圖表等對(duì)某項(xiàng)事業(yè)或組織未來(lái)的狀況進(jìn)行描述，找出引起有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，然后進(jìn)行試驗(yàn)，即變換這些因素，看將出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)及其后果，每次變換即產(chǎn)生一個(gè)幕景。（5）經(jīng)驗(yàn)分析法。通過(guò)組織選取相關(guān)行業(yè)或領(lǐng)域的專家，將外界環(huán)境作為基礎(chǔ)，憑借他們專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和能直觀的歸納預(yù)測(cè)出企業(yè)未來(lái)發(fā)展與運(yùn)作規(guī)律，以進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與識(shí)別。2.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制首先應(yīng)該著手于了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，再采取合理有效的措施規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失降到最低。找到是何種因素引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有利于增加企業(yè)決策的科學(xué)性和效益性，這為企業(yè)提供了一定的數(shù)據(jù)庫(kù)和信息庫(kù)；它為企業(yè)全面、經(jīng)濟(jì)和有效管理風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，穩(wěn)定了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。企業(yè)需要通過(guò)結(jié)合自身的情況來(lái)選擇合適的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法，一般包括以下幾種方法：（1）回避風(fēng)險(xiǎn)法。風(fēng)險(xiǎn)回避是投資主體有意識(shí)地放棄風(fēng)險(xiǎn)行為，完全避免特定的損失風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)回避是一種最消極的風(fēng)險(xiǎn)處理方法，因?yàn)橥顿Y者在放棄風(fēng)險(xiǎn)行為的同事，同時(shí)也放棄了潛在的目標(biāo)收益。這種方法通常使用于企業(yè)某個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大且沒(méi)有合適的解決方案時(shí)采用。（2）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指通過(guò)契約，將讓渡人的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給受讓人承擔(dān)的行為。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移過(guò)程有時(shí)候可大幅度降低經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)程度。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要又分為合同轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種形式。（3）降低風(fēng)險(xiǎn)法。這種方法具有普遍適應(yīng)性，大多數(shù)企業(yè)在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中采取一定的措施將損失降至最低，減少企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境的可能性，把風(fēng)險(xiǎn)控制在能掌控的范圍之內(nèi)。（4）分散風(fēng)險(xiǎn)法。即企業(yè)通過(guò)聯(lián)營(yíng)、多元化經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果造成的風(fēng)險(xiǎn)損失比較大，但是因?yàn)槁?lián)營(yíng)可以把損失分散，兩個(gè)企業(yè)共同承擔(dān)。如果一個(gè)企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，那么這個(gè)企業(yè)的生死存亡緊緊關(guān)乎于這個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售情況。但是，倘若產(chǎn)品的種類比較多，那么一種產(chǎn)品處于衰退期就不會(huì)對(duì)企業(yè)造成太大影響。

第3章暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件分析3.1公司簡(jiǎn)介及發(fā)展概況3.1.1暴風(fēng)集團(tuán)的公司簡(jiǎn)介2007年月18日，暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司成立，注冊(cè)資本27664萬(wàn)元。其前身為一家名叫“北京暴風(fēng)網(wǎng)際科技有限公司”的民營(yíng)企業(yè)。2011年12月5日整體變更設(shè)立“北京暴風(fēng)科技股份有限公司”；2015年3月24日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，股票發(fā)行價(jià)7.14元/股；2016年5月，公司名稱變更為“暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司”，簡(jiǎn)稱暴風(fēng)集團(tuán)。該公司的主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)(除新聞、教育、醫(yī)療保健、醫(yī)療器械以外的內(nèi)容)；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成；設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布廣告；組織文化藝術(shù)交流活動(dòng)(演出除外)；銷售電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、軟硬件及輔助設(shè)備；演出經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；文藝創(chuàng)作。3.1.2網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)發(fā)展概況（1）在線視頻潛力巨大，業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈圖3-12012-2020年中國(guó)在線視頻行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理在線視頻經(jīng)過(guò)多年的培育與沉淀，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。如圖3-1所示，2017年在線視頻行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)725.9億元，同比增長(zhǎng)13%。隨著用戶規(guī)模的不斷擴(kuò)大，用戶使用黏性增加，在線視頻所帶來(lái)的商業(yè)資源不斷升值，2018年成為了千億級(jí)市場(chǎng)。圖3-22012-2020年中國(guó)在線視頻行業(yè)收入構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理近年來(lái)，在線視頻通過(guò)廣告收入、版權(quán)分銷以及付費(fèi)點(diǎn)播等形式來(lái)獲利。如圖3-2所示，2016年用戶付費(fèi)占比18.8%，發(fā)展速度超去年預(yù)期，而廣告收入占比50.9%，依然處于領(lǐng)跑位置。為改善單一的商業(yè)模式，在線視頻企業(yè)著力于用戶付費(fèi)內(nèi)容，預(yù)計(jì)2020年占比將超30%，與廣告業(yè)務(wù)共同帶動(dòng)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)。在線視頻行業(yè)已經(jīng)從對(duì)互聯(lián)網(wǎng)廣告的嚴(yán)重依賴轉(zhuǎn)向了更加平衡且多元化的創(chuàng)收模式，用戶的付費(fèi)享受意識(shí)不斷增強(qiáng)。根據(jù)艾瑞咨詢研究報(bào)告，2018年廣告收入占比為49%，內(nèi)容付費(fèi)占比為27%。從互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，廣告收入占比基本持平，內(nèi)容付費(fèi)占比逐年上升。影院熱映新片、電視臺(tái)熱播劇是用戶付費(fèi)的主要驅(qū)動(dòng)因素。（2）互聯(lián)網(wǎng)電視蓬勃發(fā)展，短視頻平臺(tái)持續(xù)發(fā)力，領(lǐng)先企業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著。圖3-32013-2018年中國(guó)電視銷量及增速隨著傳統(tǒng)電視行業(yè)的逐漸蕭條，具有互聯(lián)網(wǎng)功能的智能電視不斷的發(fā)展和普及，互聯(lián)網(wǎng)視頻已成為網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的核心支柱和重要流量入口。智能電視規(guī)模與傳統(tǒng)電視的差距進(jìn)一步的縮小，智能電視趕超傳統(tǒng)電視已經(jīng)成為大勢(shì)所趨。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月，網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達(dá)6.12億，較2017年底增加3309萬(wàn)，占網(wǎng)民整體的73.9%；手機(jī)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模達(dá)到5.90億，較2017年底增加4101萬(wàn)，占手機(jī)網(wǎng)民的72.2%。智能家庭電視正處于快速發(fā)展的階段，這是事實(shí)。根據(jù)近年來(lái)行業(yè)的發(fā)展，到2017年底，智能電視數(shù)量已達(dá)到1.93億臺(tái)，同比增長(zhǎng)31.9%，智能電視普及率接近70%。而從智能電視在中國(guó)銷售的變化來(lái)看，自2014年以來(lái)，智能電視的銷售增長(zhǎng)明顯超過(guò)了彩電的整體市場(chǎng);盡管2017年彩電的全球銷量有所下降，但智能電視的銷量同比增長(zhǎng)了13.76%。很明顯，智能電視已經(jīng)成為彩電市場(chǎng)的重要參與者，未來(lái)將成為當(dāng)前彩電市場(chǎng)發(fā)展的一大新藍(lán)海。再者，短視頻平臺(tái)持續(xù)發(fā)力，占據(jù)用戶更久使用時(shí)長(zhǎng)。短視頻平臺(tái)以滿足用戶碎片化時(shí)間休閑娛樂(lè)的需求切入互聯(lián)網(wǎng)視頻領(lǐng)域，已經(jīng)展現(xiàn)出爭(zhēng)奪用戶的整塊時(shí)間的實(shí)力。優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是吸引用戶的關(guān)鍵因素之一，短視頻與多領(lǐng)域交叉滲透，內(nèi)容逐漸豐富多元。短視頻平臺(tái)主要通過(guò)信息流廣告達(dá)到變現(xiàn)，“短視頻+電商”已經(jīng)成為一種新的商業(yè)模式?；谶@樣的行業(yè)狀況，暴風(fēng)集團(tuán)也推出了人工智能電視。但是，從目前智能電視的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，暴風(fēng)TV的市場(chǎng)占有率僅僅只有0.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于小米、TCL、創(chuàng)維等互聯(lián)網(wǎng)電視品牌。這些領(lǐng)先企業(yè)的市場(chǎng)占有率高，具有一定的話語(yǔ)權(quán)，而暴風(fēng)集團(tuán)進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)間較短，在品牌力、產(chǎn)品力、渠道與營(yíng)銷水平等傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)要素方面都面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)，暴風(fēng)集團(tuán)憑借人工智能電視趕超這些品牌的可能性很低。圖3-4截止2018年8月中關(guān)村在線智能電視品牌市場(chǎng)占有率情況（3）VR領(lǐng)域發(fā)展迅速，投資規(guī)模逐年擴(kuò)大隨著科技和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的持續(xù)發(fā)展，推動(dòng)著虛擬現(xiàn)實(shí)概念的不斷推進(jìn)，VR行業(yè)迅猛發(fā)展。2017年中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到52.8億元，同比增長(zhǎng)52.6%，隨著虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的逐漸成熟，資本逐漸進(jìn)入，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2018年中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)規(guī)模突破百億元大關(guān)。因此，暴風(fēng)集團(tuán)在2015年就開(kāi)始涉足VR領(lǐng)域，搭建了VR業(yè)務(wù)群并成立了暴風(fēng)魔鏡和VR拍攝視頻工具暴風(fēng)魔眼，這一度成為了暴風(fēng)集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。圖3-52016-2020年中國(guó)虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)走勢(shì)3.1.3暴風(fēng)集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成作為中國(guó)知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一的暴風(fēng)集團(tuán)，為網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)提供商，從事基于網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)及智能終端領(lǐng)域的廣告業(yè)務(wù)、終端業(yè)務(wù)、軟件推廣業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)以及其他業(yè)務(wù)。企業(yè)由單一的發(fā)展模式向多元化發(fā)展，逐漸發(fā)展了VR、暴風(fēng)電視、暴風(fēng)體育、暴風(fēng)金融四大業(yè)務(wù)。表3-1暴風(fēng)集團(tuán)2017-2018年度主要業(yè)務(wù)構(gòu)成2018年2017年同比增減金額占營(yíng)業(yè)收入比重金額占營(yíng)業(yè)收入比重營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1226942565.45100%1914973679.51100%-41.15%銷售商品901517174.7080.00%1283411325.0667.02%-29.76%廣告業(yè)務(wù)142219512.2012.62%427657911.3022.33%-66.74%網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)41808123.423.71%114507131.765.98%-63.49%管理費(fèi)17606189.321.56%63726639.993.33%-72.37%軟件推廣業(yè)務(wù)5137810.90.46%7471550.350.39%-31.24%其他18653754.911.65%18199121.050.95%2.50%數(shù)據(jù)來(lái)源：暴風(fēng)集團(tuán)2018年度企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表2018年該公司銷售商品主要為銷售互聯(lián)網(wǎng)電視，本期下降29.76%，主要為受互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的整體沖擊，融資渠道受限等原因，公司資金壓力較大，影響公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，導(dǎo)致收入下降。廣告收入下降66.74%，網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)下降63.49%，軟件推廣業(yè)務(wù)下降31.24%。本報(bào)告期廣告收入、網(wǎng)絡(luò)付費(fèi)服務(wù)、軟件推廣業(yè)務(wù)主要為互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，融資渠道受限等原因，影響公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入有所下降。管理費(fèi)收入下降72.37%，主要是：（1）上海雋晟投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資退出，減少管理費(fèi)收入；（2）上海浸鑫投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）投資項(xiàng)目破產(chǎn)，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則收入的確認(rèn)條件，只有相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)時(shí)才能予以確認(rèn)收入，由于投資項(xiàng)目的破產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的可能性較小，公司不再確認(rèn)對(duì)其的管理費(fèi)收入。3.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件始末暴風(fēng)集團(tuán)2019年半年度報(bào)告顯示上半年的營(yíng)業(yè)收入大幅度下降，同比下降89.44%，營(yíng)業(yè)收入為8359.29萬(wàn)元。凈利潤(rùn)下降至-2.64億元，2018年同期為-1.06億元。此外，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~、基本每股收益均大幅下滑，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-2.39億元。由于實(shí)控人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施，公司處于無(wú)人掌舵的境地。隨之深交所發(fā)布關(guān)于對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)及相關(guān)當(dāng)事人給予公開(kāi)譴責(zé)處分的公告，并對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)及實(shí)際控制人、控股股東、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理馮鑫，時(shí)任董事兼董事會(huì)秘書(shū)畢士鈞給予公開(kāi)譴責(zé)的處分。截至2019年9月底，暴風(fēng)集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈資產(chǎn)為-6.33億元。按照相關(guān)規(guī)則，若公司經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示2019年年末的凈資產(chǎn)為負(fù)，深交所可能暫停公司股票上市。10月，暴風(fēng)集團(tuán)再次收到深交所下發(fā)的問(wèn)詢函。2019年10月底，暴風(fēng)集團(tuán)披露的季報(bào)顯示季末凈資產(chǎn)為-6.3億元，若不能在剩下一季度仍為負(fù)數(shù)，便將觸及暫停上市。同時(shí)披露的另一份公告顯示，副總經(jīng)理張鵬宇、首席財(cái)務(wù)官?gòu)堺惸群妥C券事務(wù)代表于兆輝辭職，至此公司的高級(jí)管理人員已全部辭職。與此同時(shí)，深交所表示已關(guān)注到暴風(fēng)公司高級(jí)管理人員已全部辭職，協(xié)助信息披露事物的證券事務(wù)代表也已辭職，要求公司盡快聘用相關(guān)高級(jí)管理人員，確保經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。2019年11月底，暴風(fēng)集團(tuán)公告，公司于收到大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所的《告知函》，特告知辭去2019年報(bào)審計(jì)會(huì)計(jì)師。隨后，暴風(fēng)影音官方網(wǎng)站及App均出現(xiàn)問(wèn)題無(wú)法正常打開(kāi)，由于拖欠合作方機(jī)房服務(wù)器托管費(fèi)用，合作方也已經(jīng)終止提供服務(wù)，公司網(wǎng)站和手機(jī)客戶端不能正常提供服務(wù)。公司的主要業(yè)務(wù)陷入了停頓狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展受到嚴(yán)重制約，面臨無(wú)業(yè)務(wù)收入來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)。2020年10月26日，暴風(fēng)集團(tuán)公告，公司股票已被深圳證券交易所決定終止上市。2020年9月21日公司股票進(jìn)入退市整理期。2020年11月10日，暴風(fēng)集團(tuán)正式退市。3.3公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)成因分析以下將對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率以及利息支付倍數(shù)等財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，分析暴風(fēng)集團(tuán)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。表3-2暴風(fēng)集團(tuán)2014—2018年償債能力指標(biāo)2014年2015年2016年2017年2018年流動(dòng)比率1.991.841.060.970.30速動(dòng)比率1.971.630.690.620.26現(xiàn)金比率83.0485.2118.959.230.49資產(chǎn)負(fù)債率36.2150.6267.6964.86168.69利息支付倍率-17137.69-8027.08-1334.35-538.82-1392.78數(shù)據(jù)來(lái)源：暴風(fēng)集團(tuán)2014—2018年度企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)整合從表3-2不難看出，2014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)的速動(dòng)比率和流動(dòng)比率一路降低，2018年暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率降至0.30，速動(dòng)比率降至0.26。這兩項(xiàng)指標(biāo)的下降，表示暴風(fēng)集團(tuán)面臨著較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度較低。從利息支付倍數(shù)中也可以看出，企業(yè)面臨著虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱最可信的目標(biāo)，通常情況下，現(xiàn)金比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。而暴風(fēng)集團(tuán)2014—2018年現(xiàn)金比率持續(xù)變小，2018年降至0.49，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力不斷減弱。表3-3暴風(fēng)集團(tuán)可比企業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率股票代碼企業(yè)簡(jiǎn)稱流動(dòng)比率速動(dòng)比率300431暴風(fēng)集團(tuán)0.300.26300288朗瑪信息1.81.76300209天澤信息2.171.97002464眾應(yīng)互聯(lián)0.380.38300299富春股份1.081.08002238天威視訊1.861.82002232啟明信息2.292.05002253川大智勝5.684.39002362漢王科技3.082.41002401中遠(yuǎn)?？?.571.00002609捷順科技3.633.38平均2.171.86從表3-3橫向來(lái)看，可比企業(yè)的流動(dòng)比率平均值為2.17，速動(dòng)比率平均值為1.86。暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均處于可比企業(yè)中的墊底位置，流動(dòng)比率0.30約為可比企業(yè)平均值的13.82%，速動(dòng)比率0.26約為可比企業(yè)平均值的13.98%。即和同行企業(yè)相比較而言，暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率嚴(yán)重偏低，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較弱，企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)較大。表3-4暴風(fēng)集團(tuán)可比企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率股票代碼企業(yè)簡(jiǎn)稱資產(chǎn)負(fù)債率300431暴風(fēng)集團(tuán)168.69300288朗瑪信息20.25300209天澤信息25.22002464眾應(yīng)互聯(lián)53.55300299富春股份43.05002238天威視訊26.40002232啟明信息38.75續(xù)表3-4股票代碼企業(yè)簡(jiǎn)稱資產(chǎn)負(fù)債率002253川大智勝12.74002362漢王科技23.60002401中遠(yuǎn)?？?8.95002609捷順科技19.83平均44.64將表3-4暴風(fēng)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率和行業(yè)內(nèi)可比企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的平均值相對(duì)比可以從中知道，可比企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的平均水平為44.64，但是暴風(fēng)集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了平均水平，高達(dá)168.69，這對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債能力產(chǎn)生了很大的影響。資產(chǎn)負(fù)債率高出行業(yè)的平均水平過(guò)多，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題。所以從長(zhǎng)期償債指標(biāo)來(lái)看，暴風(fēng)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率的迅速走高，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債總額較大，長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)明顯增加。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析表3-5暴風(fēng)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率對(duì)比2015年2016年2017年?duì)I業(yè)收入65211.01164734.89191497.37營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率68.85%152.62%16.25%營(yíng)業(yè)成本22492.90120114.45153624.31營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率128.84%434.01%27.90%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)16076.36-39103.64-25639.29營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率24.65%-23.74%-13.39%數(shù)據(jù)來(lái)源：2015—2017年暴風(fēng)集團(tuán)利潤(rùn)表整理由表3-5可知，2015—2017年暴風(fēng)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入逐年激增，其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為68.85%、152.62%、16.25%。營(yíng)業(yè)成本也不斷增加，其增長(zhǎng)速度比營(yíng)業(yè)收入更快，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率分別為128.84%、434.01%、27.9%。尤其是2016年，暴風(fēng)集團(tuán)的營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率高達(dá)434.01%，是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的三倍之多，這說(shuō)明企業(yè)的成本控制能力不足，無(wú)法很好的進(jìn)行成本控制。而企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率整體呈下降趨勢(shì)，分別為24.65%、-23.74%、-13.39%。說(shuō)明企業(yè)在2015年還是盈利的，后兩年為虧損，但是營(yíng)業(yè)收入?yún)s在增加，表明隨著企業(yè)產(chǎn)品賣的越多，虧損也越多，這更加驗(yàn)證了暴風(fēng)集團(tuán)的成本控制能力較弱，所以產(chǎn)生了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。一般企業(yè)的投資活動(dòng)包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。對(duì)內(nèi)投資主要通過(guò)固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等指標(biāo)來(lái)判斷，而對(duì)外投資主要包括股權(quán)和債權(quán)，通過(guò)盈利指標(biāo)來(lái)判斷。表3-62014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)情況年份固定資產(chǎn)（萬(wàn)元）無(wú)形資產(chǎn)（萬(wàn)元）合計(jì)（萬(wàn)元）同比增長(zhǎng)率（%）2014年2609.988778.8311388.8167.092015年2334.378822.6011156.97-2.042016年3742.2014197.1311939.3460.792017年4268.7323141.4127410.14129.582018年2838.4726147.1328985.605.75數(shù)據(jù)來(lái)源：2014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整合從表3-6可以看出，2014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)總額整體呈上升趨勢(shì)，2018年最高達(dá)到28985.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)率最高達(dá)到129.58%。暴風(fēng)集團(tuán)投資力度逐年加大主要是由于企業(yè)購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備及影視版權(quán)，以及研發(fā)費(fèi)用資本化。表3-72015—2016年暴風(fēng)集團(tuán)股權(quán)投資及收益情況表2015年2016年長(zhǎng)期股權(quán)投資（萬(wàn)元）0.0031,357.93可供出售金融資產(chǎn)（萬(wàn)元）14,457.0413,631.44合計(jì)（萬(wàn)元）14,457.0444989.37投資收益（萬(wàn)元）10,403.51-2,365.94投資收益占股權(quán)投資比重（%）71.96-5.26數(shù)據(jù)來(lái)源：2017—2018年暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)整合從有關(guān)資料查詢可知，2015年之前暴風(fēng)集團(tuán)不存在可供出售金融資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資的對(duì)外投資。從表3-7可以看出，2015—2016年暴風(fēng)集團(tuán)加大了股權(quán)投資的力度，但投資收益卻大幅度減少，說(shuō)明企業(yè)的投資效率不高，投資不確定性較大，企業(yè)存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。（三）資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)成因分析資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，由于外部環(huán)境的復(fù)雜性和變動(dòng)性以及對(duì)環(huán)境認(rèn)知的有限性導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致資金斷裂。資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)往往是因?yàn)樨浳?、產(chǎn)品的積壓存貨等等這些原因，使流動(dòng)資金變少而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。以下主要通過(guò)應(yīng)收賬款、營(yíng)運(yùn)資金、存貨流動(dòng)性三個(gè)方面來(lái)分析企業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。（1）存貨流動(dòng)性表3-8暴風(fēng)集團(tuán)2015—2018年存貨與流動(dòng)資產(chǎn)的比重2015年2016年2017年2018年存貨10508.9152665.0965879.987639.90流動(dòng)資產(chǎn)88696.91154042.74182813.5861980.82存貨余額占流動(dòng)資產(chǎn)比重11.85%34.20%36.04%12.33%數(shù)據(jù)來(lái)源：2015—2018年暴風(fēng)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表整理表3-9暴風(fēng)集團(tuán)可比企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、存貨余額流動(dòng)資產(chǎn)比股票代碼企業(yè)簡(jiǎn)稱存貨周轉(zhuǎn)率存貨余額流動(dòng)資產(chǎn)比重300431暴風(fēng)集團(tuán)1.4229.66%300288朗瑪信息14.16712.14%300209天澤信息3.19176.11%002464眾應(yīng)互聯(lián)296.78*300299富春股份1673.70250.01%002238天威視訊21.02991.53%002232啟明信息2.715416.46%002253川大智勝0.460324.56%002362漢王科技0.961524.95%002401中遠(yuǎn)海科0.989329.13%002609捷順科技1.44076.50%平均14.11%縱向比較來(lái)看，2015年至2018年暴風(fēng)集團(tuán)存貨余額占流動(dòng)資產(chǎn)的比重整體呈上升趨勢(shì)，2017年高達(dá)36.04%。橫向比較來(lái)看，可比企業(yè)之間的存貨周轉(zhuǎn)率差異較大，個(gè)別可比企業(yè)過(guò)高，不宜作為計(jì)算平均數(shù)的基數(shù)。除去富春股份、眾應(yīng)互聯(lián)、天威視訊、朗瑪信息這四個(gè)企業(yè)計(jì)算得出平均存貨周轉(zhuǎn)率為1.6，暴風(fēng)集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率基本與平均值持平。而橫向比較存貨余額流動(dòng)資產(chǎn)比重可知，平均值為14.11%，暴風(fēng)集團(tuán)約為平均值的兩倍，這說(shuō)明暴風(fēng)集團(tuán)的存貨流動(dòng)性較弱，存貨積壓會(huì)對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。（3）應(yīng)收賬款表3-10暴風(fēng)集團(tuán)2015—1018年應(yīng)收賬款及應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重2015年2016年2017年2018年應(yīng)收賬款29892.4956586.3373600.7032459.49增長(zhǎng)率89.30%30.07%-55.90%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2.75673.80982.94192.1251營(yíng)業(yè)收入65211.01164735191497112694.26應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重45.84%34.35%38.43%28.80%表3-11暴風(fēng)集團(tuán)可比企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率股票代碼企業(yè)簡(jiǎn)稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率300431暴風(fēng)集團(tuán)1.0327300288朗瑪信息2.6392300209天澤信息3.1917002464眾應(yīng)互聯(lián)2.8117300299富春股份0.947002238天威視訊12.5176002232啟明信息2.7154002253川大智勝0.4603002362漢王科技0.9615002401中遠(yuǎn)?？?.9893002609捷順科技0.94縱向比較來(lái)看，2015—2018年暴風(fēng)集團(tuán)應(yīng)收賬款整體呈上升趨勢(shì)，2017年最高達(dá)到73600.70萬(wàn)元，主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)電視銷量和廣告業(yè)務(wù)的增加。而2017—2018年呈下降趨勢(shì)，2018年最低達(dá)到32459.49萬(wàn)元。橫向比較來(lái)看，天威視訊的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)高，不宜作為計(jì)算平均值的基數(shù)，所以除去天威視訊計(jì)算得出平均值為1.6689，而暴風(fēng)集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.0327，約為平均值的61.87%。（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)成因分析收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)不利影響。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，通常包含分配股息和留存收益兩方面。企業(yè)凈利潤(rùn)分配順序?yàn)椋旱谝皇菑浹a(bǔ)以前年度的虧損，但不得超過(guò)稅法規(guī)定的彌補(bǔ)期限；第二步提取法定公積金以及任意盈余公積金；第三步是向股東分配利潤(rùn)。收益分配集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者與職工之間的利益關(guān)系，也是企業(yè)在生產(chǎn)條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施，所以對(duì)于一個(gè)上市公司，收益分配是投資者的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。每個(gè)企業(yè)都有不同的收益分配政策，所以對(duì)暴風(fēng)集團(tuán)的收益分配風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行縱向的對(duì)比分析。表3-12暴風(fēng)集團(tuán)2014—2018年凈利潤(rùn)和未分配利潤(rùn)情況項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年凈利潤(rùn)4,185.4915,779.10-24,150.28-17,472.41-202,349.37未分配利潤(rùn)13,876.8929,567.0633,302.3636,991.69-72,530.52從表3-12可以看出2014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)的凈利潤(rùn)呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)，2016年凈利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)值，而截止2017年未分配利潤(rùn)卻不斷增加，說(shuō)明發(fā)生虧損，可以看出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)能力方面表現(xiàn)不盡人意，會(huì)對(duì)企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)不利影響。表3-13暴風(fēng)集團(tuán)2015—2017年現(xiàn)金分紅情況分紅年度現(xiàn)金分紅金額（含稅）分紅年度合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)占合并報(bào)表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)的比率以其他方式現(xiàn)金分紅的金額以其他方式現(xiàn)金分紅的比例2015年0173313702.210.00%0.000.00%2016年6917219.6852811717.8913.10%0.000.00%2017年4647685.3555139272.908.43%0.000.00%2015年公司經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)的利潤(rùn)分配預(yù)案為：以274,952,683為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0股。2016年公司經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)的利潤(rùn)分配預(yù)案為：以276,688,787為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.25元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2股。2017年公司經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)的利潤(rùn)分配預(yù)案為：以331,977,525為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.14元（含稅），送紅股0股（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增0股。第4章暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件的啟示4.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別意識(shí)淡薄，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生提供了一定的條件。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指基于特定的目標(biāo)，分析企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境以及外部環(huán)境的各種因素，從而識(shí)別出其中的不確定性。在大多數(shù)情況下，風(fēng)險(xiǎn)因素需要通過(guò)特定的分析才能夠發(fā)現(xiàn)，我們應(yīng)該采用一定的分析方法去有效識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率在1.5到2.0之間是比較合適的，而速動(dòng)比率在1.0左右比較好，根據(jù)前文相關(guān)數(shù)據(jù)可知，2016年暴風(fēng)集團(tuán)流動(dòng)比率出現(xiàn)很明顯的大幅度的下降，2018年再降至0.3，2016年暴風(fēng)集團(tuán)速動(dòng)比率大幅度下降至1.0以下，2018年降至0.26。因此，從流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的走勢(shì)可以判斷出暴風(fēng)集團(tuán)的短期償債能力較弱，償債風(fēng)險(xiǎn)較大。2015年至2017年暴風(fēng)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為68.85%、152.62%、16.25%，但營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)速度比營(yíng)業(yè)收入更快，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率分別為128.84%、434.01%、27.9%，這說(shuō)明企業(yè)的成本控制能力不足，無(wú)法很好的進(jìn)行成本控制。2015年暴風(fēng)集團(tuán)的長(zhǎng)期股權(quán)投資為零，2016年暴風(fēng)集團(tuán)加大了股權(quán)投資的力度，長(zhǎng)期股權(quán)投資增至3135793萬(wàn)元，但是投資收益卻從10403.51萬(wàn)元大幅度降至-2365.94萬(wàn)元，長(zhǎng)期股權(quán)投資增加的同時(shí)投資收益卻在減少，說(shuō)明企業(yè)的投資效益不高，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。種種現(xiàn)象都反映出暴風(fēng)集團(tuán)存在很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，其他企業(yè)可以通過(guò)速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)成長(zhǎng)增長(zhǎng)率、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資收益等財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)和比較以及與同行業(yè)的一些企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比識(shí)別出企業(yè)是否存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別后，那么進(jìn)而之就是要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。根據(jù)前文相關(guān)數(shù)據(jù)可知，2014—2018年暴風(fēng)集團(tuán)的速動(dòng)比率和流動(dòng)比率一路降低，2018年暴風(fēng)集團(tuán)的流動(dòng)比率降至0.30，速動(dòng)比率降至0.26，2018年6月流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額比例高達(dá)98%。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩項(xiàng)指標(biāo)的下降以及流動(dòng)負(fù)債占比大，表示暴風(fēng)集團(tuán)面臨著較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)償還債務(wù)的負(fù)擔(dān)較大，資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度較低，那么相應(yīng)就需要拓寬籌資渠道，解決一定的償債問(wèn)題，使得風(fēng)險(xiǎn)得到一定的控制。再比如暴風(fēng)集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，基本是因?yàn)閼?yīng)收賬款收不回來(lái)，其次也是內(nèi)部控制不嚴(yán)格，那么基于此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，暴風(fēng)集團(tuán)就應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理來(lái)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。很大一部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是因?yàn)闆](méi)有及時(shí)得到有效控制，其次，建立強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是很有必要的，這也屬于是一種事前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。4.2.1拓寬籌資渠道要想在企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中維持其業(yè)務(wù)的發(fā)展，往往需要大量的資金。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大以及不斷發(fā)展，對(duì)資金的需求量也越來(lái)越大了。為了避免資金鏈斷裂，企業(yè)應(yīng)該通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券、債券與信托融資來(lái)拓寬籌資渠道。上市公司本身合作渠道比未上市公司要寬，再者有較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和未來(lái)發(fā)展布局，股價(jià)表現(xiàn)良好的話，能得到更多合作者的認(rèn)同，更容易進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)等各類合作。所以對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，如果想要拓寬籌資渠道，可以選擇發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，比如通過(guò)自營(yíng)債券增強(qiáng)自己的業(yè)務(wù)，或者與信托公司的合作來(lái)增加籌資方式并且優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。信托公司還能提供更多市場(chǎng)信息，有利于企業(yè)對(duì)市場(chǎng)變化做出應(yīng)對(duì)，降低一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為籌資提供了一定的保障。4.2.2加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，應(yīng)收賬款水平過(guò)高是很常見(jiàn)的現(xiàn)象，所以對(duì)應(yīng)收賬款的管理更為重要。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，暴風(fēng)集團(tuán)的應(yīng)收賬款逐年上升，其增速甚至大于資本的提升速度，占營(yíng)業(yè)收入的比重也越來(lái)越大，這很有可能導(dǎo)致壞賬的發(fā)生。因此，暴風(fēng)集團(tuán)應(yīng)該盡快加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理能有效加速資金的周轉(zhuǎn)率，防止壞賬、呆賬的累積，保持現(xiàn)金流的通暢，能緩解企業(yè)的債務(wù)壓力。企業(yè)要想加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理可以從以下幾個(gè)方面著手。首先，企業(yè)應(yīng)該建立客戶檔案，設(shè)立專門的人員進(jìn)行日常的登記，定期評(píng)估客戶的信用狀況，確保對(duì)方有還款能力。其次，企業(yè)可以制定銷售回款的約束制度，遵循“誰(shuí)銷售誰(shuí)回款”的原則，落實(shí)銷售責(zé)任人的回款責(zé)任，提高其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而加速款項(xiàng)的及時(shí)收回。另外，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)人員要定期對(duì)相關(guān)人員的業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行審計(jì)，尤其是對(duì)造成長(zhǎng)期拖欠應(yīng)收賬款的相關(guān)人員進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)，追究其責(zé)任并實(shí)行相應(yīng)處罰。最后，企業(yè)應(yīng)加大清欠的工作力度，對(duì)已經(jīng)到期的款項(xiàng)及時(shí)追回，減少壞賬現(xiàn)象的發(fā)生。4.2.3建立并強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)（1）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)選擇合適的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)是構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的關(guān)鍵。合適的預(yù)警指標(biāo)能使預(yù)警系統(tǒng)真正起到預(yù)知危機(jī)、控制危機(jī)的作用;如果預(yù)警指標(biāo)選得不好,那么財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就起不到應(yīng)有的作用，形同虛設(shè)。

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。建立的方式有以下兩種思路:

單一模式思路：?jiǎn)我荒Ｊ绞峭ㄟ^(guò)單個(gè)財(cái)務(wù)比率的惡化程度來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可設(shè)立以下比率：

債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額

資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率(其中：資產(chǎn)變現(xiàn)率=資產(chǎn)變現(xiàn)金額/資產(chǎn)賬面金額)

企業(yè)良好的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況可以表現(xiàn)出企業(yè)長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以跟蹤考察時(shí)，應(yīng)對(duì)上述比率的變化趨勢(shì)予以特別注意。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)到經(jīng)營(yíng)者設(shè)立的警戒值，預(yù)警系統(tǒng)便發(fā)出警示，提請(qǐng)經(jīng)營(yíng)者注意。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是各項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的整合，不同比率的變化趨勢(shì)必然表示出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)，但單一模式?jīng)]有區(qū)別不同比率因素對(duì)整體的作用，也不能很好地反映企業(yè)各比率正反交替變化的情況。一個(gè)比率變好，另一個(gè)比率變壞，就很難做出準(zhǔn)確的預(yù)警。

綜合模式思路：綜合模式思路是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即建立一個(gè)多元線型函數(shù)模型，來(lái)綜合反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5

其中：Z—判別函數(shù)值；Xl—營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2—留存收益/資產(chǎn)總額；X3—息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4—普通股和優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額/負(fù)債賬面價(jià)值總額；X5—銷售收入/資產(chǎn)總額。

該模型是以5個(gè)財(cái)務(wù)比率，將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)(X5)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)，綜合分析、預(yù)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一般認(rèn)為Z值大于2.675時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好；當(dāng)Z小于1.81時(shí)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況堪優(yōu)；在2.675和1.81之間，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。

綜合模式認(rèn)為，企業(yè)是一個(gè)綜合體，各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在某種相互聯(lián)系，對(duì)企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)影響作用也是不一樣的。這種模式給企業(yè)一個(gè)定量的標(biāo)準(zhǔn)，從總體角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，有利于不同時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的比較。但由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域等諸多差異，使得Z值不具有橫向可比性。（2）強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)加強(qiáng)信息管理。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求強(qiáng)有力的信息管理向預(yù)警系統(tǒng)提供全面的、準(zhǔn)確的、及時(shí)的信息。要建立信息管理組織機(jī)構(gòu)，配備必要的專業(yè)人員，要明確信息收集、處理、貯存到反饋各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容和要求以及信息專業(yè)人員的職責(zé)，提供必要的技術(shù)支持。協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持和諧的合作關(guān)系。應(yīng)當(dāng)考慮不同子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)傳遞和各個(gè)子系統(tǒng)對(duì)各種數(shù)據(jù)的不同要求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)共享，使各子系統(tǒng)之間的關(guān)系變得更加和諧。完善內(nèi)部控制制度。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及時(shí)等內(nèi)容。4.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理從流動(dòng)比率較低，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低等指標(biāo)可以得出暴風(fēng)集團(tuán)的資金流存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，容易發(fā)生資金流斷裂。再結(jié)合上文暴風(fēng)集團(tuán)缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施不足的相關(guān)分析，這就需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，本節(jié)提出相關(guān)措施，具體表現(xiàn)為建立以風(fēng)險(xiǎn)管控為導(dǎo)向的企業(yè)文化、提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)以及打造企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理模式。4.3.1建立以風(fēng)險(xiǎn)管控為導(dǎo)向的企業(yè)文化企業(yè)文化是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。雖然暴風(fēng)集團(tuán)對(duì)企業(yè)文化的重要性已經(jīng)有所認(rèn)識(shí)，但是還是比較缺乏文化建設(shè)。一旦企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生比較大的改變或者對(duì)企業(yè)文化產(chǎn)生重要影響的管理者離職，暴風(fēng)集團(tuán)的管理理念就會(huì)隨之顛覆。應(yīng)該建立以風(fēng)險(xiǎn)管控為導(dǎo)向的企業(yè)文化，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力也會(huì)隨之加強(qiáng)。這就需要企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行文化宣傳，開(kāi)展員工對(duì)企業(yè)文化的認(rèn)同度和理解度的調(diào)查，并且將企業(yè)文化融入到日常工作中。4.3.2提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)暴風(fēng)集團(tuán)應(yīng)重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的引進(jìn)、培養(yǎng)和激勵(lì)。由于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)缺乏足夠的重視，暴風(fēng)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)如何識(shí)別、評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏系統(tǒng)的了解和學(xué)習(xí)，難以勝任財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。缺乏能管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的高級(jí)管理人才使得暴風(fēng)集團(tuán)的市場(chǎng)敏銳度不足，企業(yè)的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平也就難以得到提高。暴風(fēng)集團(tuán)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)可從以下兩方面入手。（1）加大財(cái)務(wù)人員的引進(jìn)力度。2017年畢士鈞先生離職后，暴風(fēng)集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職位經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月的空缺，這給企業(yè)財(cái)務(wù)工作的開(kāi)展造成了極大的影響。因此，暴風(fēng)集團(tuán)可以建