汽車19%10% 0%-10%-19%-29% 2023-042023-082023-122024-0數(shù)據(jù)來源：聚源《我國成全球最大汽車出口國，本土化供應未來可期—行業(yè)深度報告》刺激下回暖可期—行業(yè)點評報告》《乘用車行業(yè)迎來開門紅，比亞迪引領(lǐng)龍年首場降價潮—行業(yè)點評報告》——行業(yè)點評報告合資品牌的市場份額，而廣汽本田等合資車企2024年以來銷量同比下滑明顯。換新政策將實現(xiàn)金融、二手車等方面有效協(xié)同，其中：(1)中央財政對汽車以舊金融機構(gòu)還將適當減免汽車以舊換新過程中提前結(jié)清貸款產(chǎn)生的違約金；(3)截1600/7000萬輛，為以舊換新提供很大的空間，有 行業(yè)點評報告2/2/371、4月觀察：小米入局、車企降價潮延續(xù)，“以舊換新+車展”推升車市熱度 41.1、3月新能源車促銷力度進一步擴大，小米入局、4月車企降價潮延續(xù) 41.2、4月上半月乘用車銷量環(huán)比下滑，北京車展召開有望提振下旬銷量 61.3、14部門印發(fā)以舊換新方案，財政、金融、車企等協(xié)同促汽車消費 61.4、北京車展以插混車型及智能化為亮點，新車型密集發(fā)布關(guān)注度高 102、3月景氣度：受促銷力度擴大及低基數(shù)等因素影響，3月乘用車銷量環(huán)比明顯提升 122.1、總覽：3月乘用車批發(fā)銷量同環(huán)比分別增長10.4%、68.4%，新能源車滲透率環(huán)比提升2.61pct 122.2、新能源：受促銷力度擴大及推新車等因素影響，3月新能源車滲透率環(huán)比提升2.61pct 172.2.1、3月以來重要事件：三部門：2024-2026年開展“百縣千站萬樁”試點工程，加強重點村鎮(zhèn)新能源車充換電設施建設；智己首代固態(tài)電池CLTC續(xù)航超1000km 192.3、出口：3月乘用車出口量觸底反彈創(chuàng)新高，新能源車出口量占比同環(huán)比提升 222.3.1、3月以來重要事件：工信部：將支持我國新能源車企因地制宜加快海外發(fā)展 233、智能化：華為城區(qū)NCA全國可用路段99.56%+；特斯拉FSD訂閱費減半且累計里程破10億英里 253.1、政策端：18部門聯(lián)合印發(fā)《貫徹實施〈國家標準化發(fā)展綱要〉行動計劃（2024—2025年）》，提出在智能網(wǎng)聯(lián)汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域集中攻關(guān) 253.2、行業(yè)端：3月城市NOA滲透率相比1月提升0.1pct，線控制動滲透率環(huán)比提升0.9pct至約30.0% 253.3、車企端：華為城區(qū)NCA覆蓋全國40000+城鄉(xiāng)鎮(zhèn)公開道路，可用路段99.56%+；特斯拉FSD訂閱費降至99美元/月且累計里程破10億英里 263.3.1、3月以來重要事件：特斯拉FSD月度訂閱費降至99美元且累計行駛里程破10億英里；智界S7首發(fā)搭載華為ADS基礎版 273.3.2、3月重要OTA：問界、智界系列ADS高階智駕新增全國都能開的城區(qū)NCA；極越OCC占用網(wǎng)絡“上車”；極氪009新增NZP高速自主領(lǐng)航輔助 294、新車前瞻：零跑C16搭載800V及“四葉草”架構(gòu)，比亞迪秦L或搭載第5代DM-i技術(shù) 314.1、零跑C16：定位中大型6座SUV，搭載800V高壓及“四葉草”中央集成式架構(gòu) 314.2、比亞迪秦L：或搭載第5代DM-i超級混動技術(shù)，填補比亞迪中級轎車市場的空白 335、風險提示 35圖1：3月新能源乘用車綜合促銷幅度明顯擴大，傳統(tǒng)乘用車綜合促銷幅度小幅抬升 4圖2：豪華燃油車綜合促銷幅度明顯高于自主燃油車綜合促銷幅度，且3月差距有所擴大 4圖3：在榮耀版車型密集上市的背景下，比亞迪3月銷量重新突破30萬大關(guān)，環(huán)比大幅提升（萬輛） 6圖4：廣汽本田、廣汽豐田等部分合資企業(yè)2024年1-3月銷量同比下滑明顯 6圖5：2024年4月1-14日，主要廠商乘用車日均批發(fā)銷量3.82萬輛，同比增長13%，環(huán)比下降9% 6圖6：2024年4月1-14日，主要廠商乘用車日均零售銷量3.68萬輛，同比下降11%，環(huán)比下降3% 6圖7：銀行等金融機構(gòu)將出臺相關(guān)政策支持汽車等消費品以舊換新 8圖8：3月乘用車批發(fā)銷量219.5萬輛，同比增長10.4%，環(huán)比增長68.4% 13圖9：3月乘用車零售銷量171.2萬輛，同比增長5.9%，環(huán)比增長53.3% 13圖10：3月，轎車及SUV批發(fā)銷量環(huán)比分別增長40.64、42.77萬輛 13圖11：3月SUV批發(fā)銷量占比同比+2.35pct，轎車批發(fā)銷量占比環(huán)比+1.52pct 13圖12：驅(qū)逐艦05、速騰、MG、軒逸、秦PLUS等A級轎車降價帶來銷量環(huán)比增長 14圖13：合資品牌車型占據(jù)B級轎車市場主要份額并推動3月B級轎車市場環(huán)比復蘇 14圖14：宋Pro、宋PLUS、星越L、本田CR-V等車型降價效果明顯，引領(lǐng)緊湊型SUV銷量同比明顯增長 143/3/37圖15：瑞虎8等車型提供優(yōu)惠后銷量增長明顯，推動3月中型SUV銷量同比高增 14圖16：3月各價格段車型銷量環(huán)比均有不同程度的增長，10-15萬價格段車型零售銷量占比環(huán)比提升1.4pct 15圖17：3月自主品牌乘用車零售銷量92.27萬輛，同比增長19.4%，環(huán)比增長50.9% 16圖18：3月自主品牌乘用車零售銷量占比54.9%、維持相對高位，日系乘用車零售銷量占比繼續(xù)下滑 16圖19：3月各乘用車廠商批發(fā)銷量環(huán)比普遍增長，比亞迪月銷超30萬輛重奪乘用車行業(yè)銷量冠軍 17圖20：3月理想重奪新勢力乘用車批發(fā)銷量冠軍，埃安銷量環(huán)比增長178.4% 17圖21：3月新能源乘用車批發(fā)銷量為81.0萬輛，同比增長31.3%，環(huán)比增長81.2% 17圖22：3月新能源乘用車批發(fā)銷量滲透率為36.91%，同比提升5.88pct，環(huán)比提升2.61pct 17圖23：3月純電車、插電混動車批發(fā)銷量同比分別增長11.26%、86.59%，環(huán)比分別增長87.36%、71.91% 18圖24：3月插電混動車批發(fā)銷量占比37.78%，同比增長11.20pct，環(huán)比下降2.04pct 18圖25：3月比亞迪、特斯拉中國新能源車批發(fā)銷量環(huán)比147.75%、47.54%，長安、長城新能源車批發(fā)銷量滲透率環(huán)比分別提升4.41pct、6.16pct 19圖26：3月中國乘用車出口42.4萬輛，同比增長39.3%，環(huán)比增長34.6% 22圖27：3月中國新能源乘用車出口12.2萬輛，同比增長63.5%，環(huán)比增長53.9% 22圖28：3月中國出口至亞洲其他國家或地區(qū)、歐洲的乘用車數(shù)量環(huán)比明顯增長，推動整體乘用車出口量增長 23圖29：3月出口至獨聯(lián)體國家的傳統(tǒng)燃料車觸底反彈，出口至歐洲、東南亞地區(qū)的純電車數(shù)量環(huán)比恢復增長 23圖30：新能源乘用車出口方面，3月比亞迪、特斯拉中國、上汽乘用車較為領(lǐng)先 23圖31：3月受乘用車行業(yè)銷量環(huán)比大幅提升影響，城市NOA滲透率環(huán)比下滑，但相比1月提升0.1pct 26圖32：3月，乘用車行業(yè)線控制動滲透率環(huán)比提升0.9pct至約30.0% 26圖33：零跑C16定位中大型6座新能源SUV，整體定位高于零跑C10 31圖34：零跑C10將采用CTC底盤電池一體化技術(shù) 32圖35：零跑C16有望提供行業(yè)頂級8295智能座艙 32圖36：零跑C16有望提供高速領(lǐng)航輔助駕駛功能 32圖37：零跑C16將提供“四葉草”中央集成式架構(gòu) 33圖38：“四葉草”中央集成式架構(gòu)具有極致線束長度等7大特性 33圖39：比亞迪秦L定位為全新中級轎車，相比秦PLUS空間更為寬敞 33圖40：秦L整體設計采用“山水畫境”風格 34圖41：王傳福表示，比亞迪將在2024年5月推出第5代DM-i混動技術(shù) 34表1：4月以來，小鵬、深藍等車企推出直接現(xiàn)金補貼、金融貼息、保險補貼、選裝折扣等多種限時優(yōu)惠 5表2：國家及地方政府聯(lián)動，推出汽車以舊換新促消費政策 7表3：蔚來等車企積極響應政府號召，大力推出以舊換新支持政策 9表4：插混為本次北京車展亮點之一，多款新車型將會發(fā)布 11表5：智能化為本次車展亮點之二，英偉達ORIN-X及華為MDC搭載規(guī)模擴大 12表6：3月A、B級轎車銷量環(huán)比增長明顯，A、B級SUV拉動SUV銷量同比增長 14表7：據(jù)不完全統(tǒng)計，3月比亞迪等車企推出購車優(yōu)惠政策，相關(guān)車型銷量迎來明顯增長 15表8：2024Q1，堅持“純電+混合技術(shù)”路線的車企普遍銷量排名靠前或同比增速較高，而堅持純電路線的車企普遍銷量下滑或銷量排名靠后 18表9：華為表示城區(qū)NCA覆蓋全國40000+城鄉(xiāng)鎮(zhèn)公開道路，可用路段99.56%+；蔚來表示NOP+城區(qū)功能覆蓋726座城市、847221公里城區(qū)；小米表示城區(qū)領(lǐng)航功能4月開啟用戶測試、5月正式開通10城、8月全國開通 27表10：問界、智界OTA全國都能開的城區(qū)NCA；極氪009新增NZP高速自主領(lǐng)航輔助 30表11：B級轎車市場長期以來主要由美系、德系、日系車型占據(jù) 35 行業(yè)點評報告4/374/37以來，車企降價潮延續(xù)，尤其是新能源乘用車綜合促銷力度有擴大趨勢。根據(jù)乘聯(lián)車降價帶來的沖擊。但整體而言，受成本限制及保利潤目標等因素影響，目前燃油商庫存預警指數(shù)為58.3%（以50%作為榮降價新車型、保險補貼、選裝權(quán)益，包括響應國家以舊換新號召推出置換補貼等，萬元起。圖2：豪華燃油車綜合促銷幅度明顯高于自主燃油車綜 行業(yè)點評報告5/5/37表1：4月以來，小鵬、深藍等車企推出直接現(xiàn)金補貼、金融貼息、保險補貼、選裝折扣等多種限時優(yōu)惠2全系限時減免至高50000元+選裝顏色折扣至高2500元20.39-28.992Pro的合資品牌面臨較大的銷量壓力。面對銷量不及預期以及新車型密集發(fā)布的競爭壓萬輛。但合資品牌燃油車受成本等因素影響目前優(yōu)惠力度提升能力有限，產(chǎn)品、加強原材料等成本端管控、持續(xù)推出有競爭力的新產(chǎn)品等是車企目前破局的重要手段。待行業(yè)降價潮相對企穩(wěn)、消費者觀望情緒逐漸消除時，切實的優(yōu)惠將刺 行業(yè)點評報告6/6/3750504月上半月，乘用車銷量受低基數(shù)影響環(huán)比大幅增長，而北京車展的熱度有望提振新補貼方案已經(jīng)發(fā)布，車企、政府等已推出較大的置換優(yōu)惠，消費者的等待情緒有0 主要廠商日均乘用車批發(fā)銷量及預測（輛）2022年4月2024年4月2023年4月2024年4月環(huán)比（右軸）主要廠商日均乘用車零售銷量及預測（輛）02022年4月2024年4月2023年4月2024年4月環(huán)比（右軸）政金融政策支持力度、突出汽車領(lǐng)域標準牽引、完善報廢車回收拆解體系、促進二手車放心便利交易、培育壯大二手車經(jīng)營主體、推動汽車流通消費創(chuàng)新發(fā)展。 行業(yè)點評報告7/7/37中央財政重點支持推動汽車以舊換新。對報廢高排放乘用車或符合條件的新能源乘用車，并購買符合節(jié)能要求或新能源汽車的消費者給予定額補貼。堅持中央財政和地方政府聯(lián)動，補貼資金由中央財政和地方財政按比例分擔，共同推動汽車以舊換新。乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，此次汽車以舊換新補貼政策標準、使用年限較長的車型，而此前幾次中央財政安排的報廢更新都是較大額度的報廢更新補貼，因此本次中央層面以舊換新補貼力度將更大，預計將投入至少200主任趙辰昕表示，新能源車和燃油車都能享受優(yōu)惠、對內(nèi)資外資同等看待。此外，中央財政還將安排資金支持啟動縣域充換電設施補短板試點工作，補齊農(nóng)村地區(qū)充表2：國家及地方政府聯(lián)動，推出汽車以舊換新促消費政策中央門印發(fā)《推動消費品以舊換新行動方案》提出通過加大政策合節(jié)能要求或新能源汽車的消費者給予定額補貼2）金融機構(gòu)可自主確定自用汽車貸款首付比例3）完善充（換）電、停車、智慧交通等基礎設施4）實施二手車交易反向開票政策5）推廣上門收車服務模式地方非營運性乘用車以舊換新，可申請一次性政金融方面，汽車貸款比例限制取消，并適當減免汽車以舊換新過程中提前結(jié)清貸款 行業(yè)點評報告月的利息作為違約金。因此，置換違約金的減免也有利于提升消費者的以舊換新意支持政策。以平安銀行汽車消費金融中心為例，針對有置換新車意向的汽車金融在 行業(yè)點評報告9/9/37表3：蔚來等車企積極響應政府號召，大力推出以舊換新支持政策傳祺M8全系車型22.98-24嵐圖夢想家EV全系車型嵐圖夢想家PHEV嵐圖FREE嵐圖追光全系車型攬巡全系車型27.49-3貼ID.7VIZZION全系車型22.778-26.278 行業(yè)點評報告根據(jù)河北省消保委的數(shù)據(jù)，上一輪汽車以舊換新報廢回收、汽車后市場等全方位協(xié)同，因此預計刺激效果將更強。根據(jù)《推動消費米、阿維塔、深藍、智己、昊鉑、iCAR、極氪、極越、零跑等品牌都是首次亮相。表4：插混為本次北京車展亮點之一，多款新車型將會發(fā)布/L領(lǐng)克07EM-P秦LDM-i智能化方面的發(fā)展是本次北京車展的另一大亮點1）隨著各大車企在智能駕駛領(lǐng)域的競爭日益激烈，多模態(tài)融合成為眾多車企的選擇，激光雷達等技術(shù)配置將更加驗，車載屏幕尺寸更大、數(shù)量更多，大尺寸的ARHUD也已在部 行業(yè)點評報告表5：智能化為本次車展亮點之二，英偉達ORIN-X及華為MDC搭載規(guī)模擴大超聲波3/1///1313/1////1/////1////有////有//////86/115/1////1///L/1////明顯復蘇，但受降價潮持續(xù)存在帶來消費者觀望情緒、新車型及以舊換新政策預期表現(xiàn)相對溫和，主要由于目前持續(xù)存在的降價潮使消費者仍存在較強的觀望情緒，疊加消費者對后續(xù)可能發(fā)布的新車型以及以舊換新政策有著較強的預期，也會存在 行業(yè)點評報告0202020212022202320240銷量同比高增。0銷量占比環(huán)比+1.52pct2023年3月2024年2月2024年3月2023年前3月2024年前3月 行業(yè)點評報告轎車7------2A1B5C62轎車降價帶來銷量環(huán)比增長3月A級轎車市場銷量增量排行（輛）02024年2月銷量2024年3月銷量價效果明顯，引領(lǐng)緊湊型SUV銷量同比明顯增長03月緊湊型SUV市場銷量增量排行（輛）2023年3月銷量2024年3月銷量3月B級轎車市場銷量增量排行（輛）02024年2月銷量2024年3月銷量02023年3月銷量2024年3月銷量//////配降價新車型以及原有車型直接降價限時優(yōu)惠等因素相關(guān)。02024年2月零售銷量2024年3月零售銷量2024年2月零售占比2024年3月零售占比 行業(yè)點評報告3月自主品牌乘用車銷量占比維持相對高位，美系車銷量占比有所提升，日系車銷車考慮成本因素后預計價格下探空間有限，銷量占比難免呈下滑趨03月各乘用車廠商批發(fā)銷量環(huán)比普遍增長，比亞迪、理想分別重奪乘用車行業(yè)、新圖19：3月各乘用車廠商批發(fā)銷量環(huán)比普遍增長，比亞2024年2024年2月批發(fā)銷量2024年3月批發(fā)銷量圖20：3月理想重奪新勢力乘用車批發(fā)銷量冠軍，埃安02024年2月批發(fā)銷量2024年3月批發(fā)銷量0202020212022202320243月純電車、插電混動車批發(fā)銷量同比分別增長11.26%、86.59%，環(huán)比分別增長 行業(yè)點評報告目前來看，受續(xù)航能力更強、能夠提供純電駕駛體驗等因素影響，插電混合車在市iCAR03、理想MEGA、小鵬X90 遍銷量下滑或銷量排名靠后---- 行業(yè)點評報告502024年2月新能源乘用車批發(fā)銷量 2024年3月新能源乘用車批發(fā)銷量婷表示，新能源汽車等綠色消費深受歡迎，2024年前兩月新能源乘重點村鎮(zhèn)新能源汽車充換電設施規(guī)劃建設。中央財政將安排獎勵資金支持試點縣開展試點工作；省級層面要充分發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用；地方各級部門要在土地、電價、服務費等方面積極出臺相關(guān)政策，有效補齊農(nóng)村地區(qū)公共充換 行業(yè)點評報告20/3720/37有望加快出臺，重大專項加分可抵扣新能源汽車戰(zhàn)略投入期的經(jīng)營性虧損。隨著考這在任何國家都將是第一次，推動這一轉(zhuǎn)變的主要原因是挪威政府提供的高額激勵即使在充電基礎設施和整體經(jīng)濟承受能力面臨挑戰(zhàn)的情況下，其普及速度仍在持續(xù) 行業(yè)點評報告21/3721/37第三代海綿硅負極和高面容量固態(tài)正極技術(shù)，實現(xiàn)全固態(tài)電池能量密度達到行業(yè)新聞3：太藍新能源推出世界首塊車規(guī)級720Wh/k池的多項關(guān)鍵技術(shù)突破，包括超薄致密復合氧化物固態(tài)電解質(zhì)、高容量先進正負極材料、固態(tài)電池一體化成型工藝等。在此基礎上，太藍新能源成功制備出世界首塊狀態(tài)、站點指引等信息，并可快捷完成掃碼充電、訂單支付等操作。此外，吉利自建充電網(wǎng)絡后續(xù)也將與蔚來實現(xiàn)互聯(lián)互通。還宣布目標到2030年將電動汽車生產(chǎn)成本降低3創(chuàng)新基地。目前大眾正在開發(fā)首個專為中國市場打造的電動汽車架構(gòu)CMP，擬于 行業(yè)點評報告22/3722/373月乘用車出口量創(chuàng)新高，同環(huán)比分別增長39.3%/34.6%,新能源車出口量占比同環(huán)滑，其中主要出口地區(qū)亞洲、歐洲出口量下滑明顯。分地區(qū)來看，預計受新能源車車出口量也有所下滑，預計與前期出口量較高導致存在部分庫存等因素有關(guān)。但3環(huán)比分別提升4.3pct/3.6pct特斯拉中國、上汽乘用車的新能源乘用車出口量較20202021—20222023202420202021——20222023202423/3723/3700 02024年3月具體而言1）促進標準法規(guī)協(xié)同。加快國內(nèi)外新能源汽車領(lǐng)域標準法規(guī)對接，推動形成互相認可的碳排放、碳足跡核算規(guī)則2）完善服務支撐體系。發(fā)揮中國汽提高國際化經(jīng)營能力。健全國際物流體系，加強鐵路、海運等運輸服務保障3） 行業(yè)點評報告24/3724/37及豪華舒適的駕乘體驗，以強大豐富的智能配置，為印尼市場樹立豪華越野的新標也將很快開。訂單，正式進軍歐洲新能源汽車市場。公司計劃在西班牙建設極狐品牌分銷服務網(wǎng)入東南亞最大的汽車市場，進一步鞏固廣汽埃安的“泰國+印尼”雙工廠戰(zhàn)略布局。及金融、能源生態(tài)、出行市場、產(chǎn)業(yè)鏈上下游等領(lǐng)域開展合作。在越南北部省份太平省建設一座汽車工廠，日，西班牙工業(yè)部宣布與奇瑞談判順利，助力奇瑞打造其歐洲首個制造基地。據(jù) 行業(yè)點評報告25/3725/37政策新聞1：18部門聯(lián)合印發(fā)《貫徹實施〈國家標準化發(fā)展在智能網(wǎng)聯(lián)汽車等關(guān)鍵領(lǐng)域集中攻關(guān)，加快研制一批重要技術(shù)標準。聯(lián)汽車測試高速公路全線開放。據(jù)了解，京津塘高速是國內(nèi)首條跨省支持車路協(xié)同自動駕駛能力。車路協(xié)同試點的內(nèi)容主要包括建設智能化路側(cè)基礎設施、提升車載終端裝配率以及建設城市級服務管理平臺。車型銷量穩(wěn)健，但乘用車市場整體銷量環(huán)比大幅提升，導致乘用車行業(yè)城市自動駕作的繼續(xù)推進以及車企端數(shù)據(jù)積累、算力升級、端到端智能駕駛算法等的探索帶來的重要拐點，不論國家產(chǎn)業(yè)政策是否出臺，相關(guān)的硬件和車都將實現(xiàn)自動駕駛。 行業(yè)點評報告26/3726/37圖32：3月，乘用車行業(yè)線控制動滲透率環(huán)比提升目前，智能駕駛成為消費者買車的重要考量因素，推動車企加速布局智能駕駛相關(guān)業(yè)務，華為、小鵬、蔚來、理想等企業(yè)相對領(lǐng)先。其中從最新進展來看1）華為系列車型開啟不依賴高精地圖的全國城區(qū)NCA，余承東表示華為城市NCA覆蓋全國40000+城鄉(xiāng)鎮(zhèn)公開道路，可用路段99.56%+2）蔚來表示NOP+城區(qū)功能覆蓋行業(yè)第一梯隊。 行業(yè)點評報告27/3727/37ADMAX3.0智駕系統(tǒng)已對所有ADMax用戶開通了“高已經(jīng)對北京、上海、杭州和深圳4個城市的城區(qū)實現(xiàn)覆蓋，根據(jù)極越的規(guī)銀河智駕2.0“城市通勤NOA”智駕方案將于在2元。數(shù)據(jù)、算力的持續(xù)積累為端到端算法的能力提升提供強勁支撐。以此為基礎， 行業(yè)點評報告28/3728/37視覺解決方案——GARCIAOS，計劃將于2026年實現(xiàn)上車。通過廣汽自研“xPercFormer”技術(shù)實現(xiàn)無圖的路口道路拓撲的實時感知，實現(xiàn)無需依賴信號、地日，廣汽埃安宣布與滴滴自動駕駛合資公司——廣州安滴科技有限公司獲批工商執(zhí)與華為開展多層次長期合作，以一汽解放的車輛研發(fā)能力及技術(shù)儲備、華為在智能建立智能駕駛整體解決方案。在智能駕艙方面，一汽解放目前已經(jīng)完成基于華為開 行業(yè)點評報告29/3729/37車功能，寶駿新增垂直車位完全出庫及斜列車位車頭泊入功能。 行業(yè)點評報告30/3730/37V5.1.0（1）AEB避撞性能再提升：路面的水馬泊車偏左、居中、偏右根據(jù)情況自主選擇，保持距離停車避免被鄰車“開門殺”：（