13三月2024管理者利潤與市場(chǎng)推薦閱讀書目1.托馬斯，莫瑞斯著，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)（第八版），機(jī)械工業(yè)出版社，20052.麥圭根，莫耶，哈里斯著，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)：應(yīng)用、戰(zhàn)略與策略，機(jī)械工業(yè)出版社，20033.徐玖平等，

管理經(jīng)濟(jì)學(xué)概論，高等教育出版社，20064.李寶山等，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國人民大學(xué)出版社，20045.吳德慶，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國人民大學(xué)出版社，19876.陳章武，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)，清華大學(xué)出版社，19967.彼得森，劉易斯著；吳德慶譯，管理經(jīng)濟(jì)學(xué)，中國人民大學(xué)出版社，20033/13/20242關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的幾則笑話——不是引言的引言一、學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的六大理由（一）經(jīng)濟(jì)學(xué)家裝備精良且危險(xiǎn)異常：留神我們“看不見的手”。（二）你可以在不必掙錢的條件下談?wù)摻疱X。（三）當(dāng)你站在失業(yè)者隊(duì)伍中時(shí)，你至少知道你為什么站在那里。3/13/20243（四）經(jīng)濟(jì)學(xué)家可以通過解釋其他人為什么貧窮而使自己致富。（五）當(dāng)你酩酊大醉時(shí)，你可以告訴大家你正在研究“邊際效用遞減規(guī)律”。（六）經(jīng)濟(jì)學(xué)家能夠根據(jù)需求來創(chuàng)造供給。3/13/20244二、已被證實(shí)的兩大命題經(jīng)濟(jì)學(xué)家第一定律：對(duì)任何一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家而言，一定存在著一位實(shí)力旗鼓相當(dāng)?shù)耐瑫r(shí)觀點(diǎn)又針鋒相對(duì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。經(jīng)濟(jì)學(xué)家第二定律：他們都是錯(cuò)的。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前主席格林斯潘有句名言：如果你覺得聽懂了我說的話，那你一定是誤解了我的意思。3/13/20245三、答案的開放性一位數(shù)學(xué)家、會(huì)計(jì)師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家同時(shí)申請(qǐng)一個(gè)崗位。面試者先請(qǐng)數(shù)學(xué)家進(jìn)屋，并問他：“2+2等于幾？”數(shù)學(xué)家回答說：“等于4”?！爸坏扔?？”數(shù)學(xué)家滿臉狐疑地望了望面試者，說：“等于4”。會(huì)計(jì)師第二個(gè)進(jìn)去并被問及相同的問題。會(huì)計(jì)師說道：“平均而言，等于4，有百分之十的上下浮動(dòng)空間，但多數(shù)情況下等于4。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家最后一個(gè)進(jìn)去，并面對(duì)同一個(gè)問題。他從椅上站起來，鎖上門，拉上窗簾，靠近面試者小聲說：“你想讓它等于幾？”3/13/20246四、總統(tǒng)的困惑克林頓和葉利欽在首腦會(huì)談的間歇閑聊。葉利欽對(duì)克林頓說：“你知道嗎，我有一百個(gè)衛(wèi)兵，但其中有一個(gè)是叛徒而我卻無法確認(rèn)是誰?！甭犃T，克林頓說：“這算不了什么。令我苦惱的是我有一百個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，而他們當(dāng)中只有一人講的是事實(shí)，可每一次都不是同一個(gè)人?！?/13/20247經(jīng)濟(jì)學(xué)設(shè)問-你知道嗎？1、為什么中國的改革取向是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制？什么是市場(chǎng)機(jī)制？為什么它要優(yōu)于計(jì)劃體制？2、為什么國有企業(yè)需要改革？3、商品的價(jià)格是怎樣決定的？有哪些因素會(huì)影響商品價(jià)格？4、為什么電信改革強(qiáng)調(diào)建立一個(gè)競(jìng)爭性市場(chǎng)？競(jìng)爭有什么好處？壟斷又有什么壞處？為什么會(huì)存在壟斷？5、為什么票販子打擊不盡？6、為什么在過去的中國會(huì)存在糧票、排隊(duì)購買的現(xiàn)象而現(xiàn)在不存在了？7、政府應(yīng)該限制奢侈商品的消費(fèi)嗎？8、為什么水是生活必需品但價(jià)格很低，而鉆石是非必需品但價(jià)格很高？9、存不存在最優(yōu)的所得稅稅率？10、假貨為什么能橫行？保險(xiǎn)條款為什么復(fù)雜？上市公司信息為什么必須強(qiáng)制公布？等等。3/13/20248Chapter1

管理者、利潤與市場(chǎng)

Managers,Profits,andMarkets3/13/20249

1.1管理經(jīng)濟(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論

1.2利潤最大化

1.3市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和管理決策

1.4如何利用圖表

3/13/2024101.1管理經(jīng)濟(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)理論

(ManagerialEconomicsandEconomicTheory)3/13/202411管理經(jīng)濟(jì)學(xué)(一個(gè)應(yīng)用學(xué)科)

ManagerialEconomics--AnAppliedCourse Integratestheuseofeconomics,math,andfinancialanalysistomakegoodbusinessdecisions.1.管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的涵義3/13/2024122.經(jīng)濟(jì)學(xué)幾個(gè)重要的觀點(diǎn)

(BigIdeasofEconomics)IDEA1Achoiceisatradeoff(權(quán)衡).IDEA2Wemakechoicesinsmallsteps.IDEA3Marketsareanefficientwaytoorganizeexchange.3/13/202413IDEA4Thereexistsmarketfailure.IDEA5Livingstandardsimprovewhenproductionincreases.IDEA6Toomuchmoneychasingtoofewgoods.IDEA7Unemploymentcanresultfrommarketfailure.3/13/2024143.現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)體系

(frameworkofaneconomy)要素市場(chǎng)factormarket產(chǎn)品市場(chǎng)productmarket企業(yè)firms政府government消費(fèi)者通過要素市場(chǎng)向企業(yè)提供生產(chǎn)要素，同時(shí)獲得收入。企業(yè)通過要素市場(chǎng)向消費(fèi)者購買生產(chǎn)要素，同時(shí)支付貨幣，產(chǎn)生成本。消費(fèi)者使用收入在產(chǎn)品市場(chǎng)購買所需的產(chǎn)品或服務(wù)，同時(shí)支付貨幣，形成消費(fèi)支出。企業(yè)通過產(chǎn)品市場(chǎng)向消費(fèi)者銷售產(chǎn)品或服務(wù)，同時(shí)獲得收入；彌補(bǔ)成本，并獲得利潤。消費(fèi)者和企業(yè)都向政府納稅，同時(shí)獲得政府的各種服務(wù)。家庭households3/13/2024154.經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假定經(jīng)濟(jì)學(xué)家常常要設(shè)立很多的假定。其中的基本假定是經(jīng)濟(jì)學(xué)區(qū)別于其他學(xué)科的重要標(biāo)志。關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)假定的一個(gè)故事：一個(gè)物理學(xué)家、一個(gè)化學(xué)家和一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漂流到孤島上，十分饑餓。這時(shí)海面上漂來一個(gè)罐頭。物理學(xué)家說：“我們可以用巖石砸開罐頭?！被瘜W(xué)家說：“我們可以生火，然后將罐頭加熱?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家說：“假設(shè)我們有一個(gè)開啟罐頭的起子，那么……”3/13/202416經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假定之一：理性人(rationalman；economicman)在任何局限條件下，每個(gè)人都會(huì)一貫地追求最大的私利?；蛘哒f：在約束條件下，最大化自己的利益。3/13/202417經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假定之二：可預(yù)測(cè)性每個(gè)人的任何行為，是個(gè)人的選擇，而這選擇是可以被推測(cè)的，因此可以用模型化的方法進(jìn)行研究。

經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假定之三：資源的稀缺性(scarcity)資源的稀缺性有兩層含義：一是指任何資源的取得都是有成本的；二是指相對(duì)于人的需要和欲望而言,任何資源都是有限的。3/13/2024185.經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)科分類經(jīng)濟(jì)學(xué)：研究在資源稀缺和理性人假設(shè)下，資源的合理配置；或者說經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是人在約束條件下的選擇行為。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(microeconomics)研究對(duì)象：個(gè)人、家庭、企業(yè)的行為消費(fèi)者理論、廠商理論、一般均衡理論宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(macroeconomics)研究對(duì)象：國家的整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)就業(yè)、貨幣、經(jīng)濟(jì)增長管理經(jīng)濟(jì)學(xué)的定位微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在企業(yè)管理決策中的應(yīng)用3/13/2024196.經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、管理經(jīng)濟(jì)學(xué)資源的有效配置組織活動(dòng)的有效性經(jīng)濟(jì)學(xué)管理學(xué)管理經(jīng)濟(jì)學(xué)

經(jīng)濟(jì)學(xué)

管理實(shí)踐管理決策

管理經(jīng)濟(jì)學(xué)

3/13/2024201.TheFirm2.TheGoaloftheFirm3.Maximizingthevalueofthefirm4.DoCompaniesMaximizeProfits?5.MaximizingtheWealthofStockholders1.2利潤最大化(MaximizingProfit)3/13/2024211.公司（TheFirm）DefinitionAfirmisacollectionofresourcesthatistransformedintoproductsdemandedbyconsumers.3/13/202422科斯交易成本理論的主要觀點(diǎn)

Coase(1937):TheNatureoftheFirm市場(chǎng)的運(yùn)行是有成本的(transactioncosts)，通過形成一個(gè)組織，并允許某個(gè)權(quán)威（一個(gè)‘企業(yè)家’）來支配資源，就能節(jié)約某些市場(chǎng)運(yùn)行成本。市場(chǎng)與企業(yè)是資源配置的兩種可互相替代的手段，不同的是，前者依賴于“價(jià)格機(jī)制”，后者依賴于“權(quán)威關(guān)系”。企業(yè)之所以出現(xiàn)，是因?yàn)闄?quán)威關(guān)系能大量減少需分散定價(jià)的交易數(shù)目，即按企業(yè)家可以不管每項(xiàng)投入要素的價(jià)格而指揮生產(chǎn)。市場(chǎng)與企業(yè)的替代又不是無限的，替代的邊界就在于：在企業(yè)內(nèi)部組織一筆額外交易的成本正好等于在公開市場(chǎng)上完成同樣交易所需的成本。3/13/202423EconomicProfit(經(jīng)濟(jì)利潤)AccountingProfit(會(huì)計(jì)利潤)NormalProfit(正常利潤)2.公司的目標(biāo)（TheGoalofFirm）3/13/202424ExplicitCosts(顯性成本)ImplicitCosts(隱性成本)ValueofaFirm(公司價(jià)值)RiskPremium(風(fēng)險(xiǎn)升水)：為補(bǔ)償投資者對(duì)于將來利潤的不確定性所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而增加的貼現(xiàn)率。3/13/202425利潤（Profits）利潤(profit)＝總收益(totalrevenue)－總成本(totalcost)，即T

＝TR－TC會(huì)計(jì)利潤(accountingprofit)＝總收益－總會(huì)計(jì)成本（顯性成本）經(jīng)濟(jì)利潤(economicprofit)＝總收益－（總會(huì)計(jì)成本＋總隱性成本）3/13/202426機(jī)會(huì)成本(opportunitycost)：一項(xiàng)資源用于某特定用途所放棄的該資源在其他用途使用中可能獲得的最高收益。正常利潤(normalprofit)：企業(yè)維持生存所需要的最低限度利潤。超額利潤(excessprofit)：大于零的經(jīng)濟(jì)利潤。3/13/202427使用資源的經(jīng)濟(jì)成本——機(jī)會(huì)成本企業(yè)用來銷售的產(chǎn)品或服務(wù)，是通過使用各種資源（自然資源或生產(chǎn)要素）生產(chǎn)出來的，對(duì)于這些資源的所有者來說，使用資源生產(chǎn)某種產(chǎn)品或服務(wù)的經(jīng)濟(jì)成本是機(jī)會(huì)成本。使用任何資源的機(jī)會(huì)成本是企業(yè)所有者必須放棄該資源的其他用途。3/13/202428企業(yè)市場(chǎng)某種產(chǎn)品或服務(wù)包括兩種基本要素或資源：一是市場(chǎng)資源。即資源為他人所有，企業(yè)通過雇傭、租借或租賃形式獲得；一是自有資源，指企業(yè)所有者投入企業(yè)的資金、時(shí)間和勞務(wù)，以及企業(yè)擁有和使用的土地、建筑物和設(shè)備資產(chǎn)。企業(yè)使用兩類資源都要發(fā)生機(jī)會(huì)成本。3/13/202429為了獲得市場(chǎng)資源所支付的貨幣稱為顯性成本。因?yàn)槭褂眠@些資源需要向市場(chǎng)支付貨幣。使用自有資源的機(jī)會(huì)成本是企業(yè)所有者將自有資源置于市場(chǎng)中所能得到的最好回報(bào)。這些使用自有資源的非貨幣機(jī)會(huì)成本稱為隱性成本。因?yàn)槠髽I(yè)使用這些資源并沒有向別人支付貨幣。3/13/202430企業(yè)發(fā)生的隱性成本主要關(guān)注以下三類：所有者向企業(yè)提供的現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。使用企業(yè)所有的土地、建筑物、設(shè)備或者資金的機(jī)會(huì)成本。所有者管理企業(yè)或者為企業(yè)付出的其他投入的機(jī)會(huì)成本。3/13/202431例子

一個(gè)已經(jīng)獲得MBA學(xué)位的人，打算投資20萬元開個(gè)零售店，并自己管理。預(yù)期損益表如下：問：此投資是否合算？（單位：萬元）銷售收入9支出：貨物成本4廣告1折舊0.5雇員工資0.5稅務(wù)雜費(fèi)1凈會(huì)計(jì)利潤23/13/202432會(huì)計(jì)賬面上反映的實(shí)際支出，稱為會(huì)計(jì)成本或顯性成本，這里是7萬元。若從管理決策的視野看，有的是由于放棄機(jī)會(huì)引起的，不一定反映在現(xiàn)金的支出中，這類成本稱為隱性成本或內(nèi)含成本。此方案中如果：（1）20萬元存入銀行，假設(shè)每年可獲利息收入1萬元；（2）如不由自己開辦并管理公司，而外出工作，每年可有工薪收入3萬元。這樣，會(huì)計(jì)年度利潤表如下表：3/13/202433銷售收入9支出：顯性成本：貨物成本4廣告1折舊0.5雇員工資0.5稅務(wù)雜費(fèi)1隱性成本：利息收入1放棄工薪3經(jīng)濟(jì)利潤-23/13/202434顯然，自籌資金辦公司的決策就不行了。經(jīng)濟(jì)利潤不僅要考慮顯性成本，還要考慮隱性成本，也就是要考慮機(jī)會(huì)成本。設(shè)想“背靠大樹”，成為某福利企業(yè)的下屬自辦單位，不僅可以得到無息貸款，而且還免除了稅務(wù)雜費(fèi)，這種情況下的會(huì)計(jì)年度利潤表如下：3/13/202435銷售收入9支出：顯性成本：貨物成本4廣告1折舊0.5雇員工資0.5稅務(wù)雜費(fèi)0隱性成本：利息收入0放棄工薪3會(huì)計(jì)利潤3經(jīng)濟(jì)利潤03/13/202436此時(shí)會(huì)計(jì)利潤=企業(yè)收入-顯性成本=9-6=3萬元經(jīng)濟(jì)利潤=企業(yè)收入-顯性成本-隱性成本=9-6-3=0經(jīng)濟(jì)利潤等于0，并不是說企業(yè)沒有會(huì)計(jì)利潤了，經(jīng)濟(jì)利潤可以說是對(duì)企業(yè)管理者做出高水平?jīng)Q策的獎(jiǎng)賞。在競(jìng)爭性市場(chǎng)中，經(jīng)濟(jì)利潤是一個(gè)重要的信號(hào)。經(jīng)濟(jì)利潤高，新的企業(yè)會(huì)進(jìn)入，結(jié)果會(huì)增加供給，價(jià)格下降，經(jīng)濟(jì)利潤下降，最后趨于零。因此，要在競(jìng)爭中領(lǐng)先，就要不斷地挖掘經(jīng)濟(jì)利潤新的增長點(diǎn)，不斷提高資源配置的優(yōu)化水平。3/13/202437企業(yè)的所有者必須承擔(dān)使用資源的所有成本，因此，衡量一個(gè)企業(yè)的價(jià)值時(shí)所使用的依據(jù)是經(jīng)濟(jì)利潤而不是會(huì)計(jì)利潤。3/13/202438

企業(yè)的價(jià)值—它所能賣出的價(jià)格，就是企業(yè)預(yù)期能夠掙得的經(jīng)濟(jì)利潤的現(xiàn)值(thepresentvalue)。3.公司價(jià)值最大化

(Maximizingthevalueofthefirm)3/13/2024394.公司是否能達(dá)到利潤最大化?

（DoCompaniesMaximizeProfit?）Criticism:Companiesdonotmaximizeprofitsbutinsteadtheiraimisto“satisfied.”Twocomponentstocriticism:PositionandpowerofstockholdersPositionandpowerofprofessionalmanagement3/13/202440Counter-argumentswhichsupporttheprofitmaximizationhypothesis.Stockpricesareareflectionofacompany’sprofitability.Ifmanagersdonotseektomaximizeprofits,stockpricesfallandfirmsaresubjecttotakeoverbids（收購報(bào)價(jià)

）andproxyfights（爭奪代表權(quán)的斗爭）.Thecompensationofmanyexecutivesistiedtostockprice.3/13/2024415.股東價(jià)值最大化

(MaximizingtheWealthofStockholders)Viewsthefirmfromtheperspectiveofastreamofearningsovertime,i.e.,acashflow.3/13/202442Thepresentpriceofafirm’sstockshouldreflectthediscountedvalueoftheexpectedfuturecashflows.3/13/202443AnothermeasureofthewealthofstockholdersiscalledMarketValueAdded(MVA).AnothermeasureofthewealthofstockholdersiscalledEconomicValueAdded(EVA).AnothermeasureusedtorankcompaniesisFutureGrowthValue

(FGV).3/13/2024