研究報(bào)告重點(diǎn)公司EPS(元)預(yù)測E23E評級(jí)兔寶寶0.891.08審慎增持東方雨虹2.112.70審慎增持偉星新材0.921.09審慎增持科順股份0.861.05審慎增持北新建材2.372.74審慎增持堅(jiān)朗五金3.604.56審慎增持海螺水泥6.356.64買入華新水泥2.863.22審慎增持旗濱集團(tuán)1.451.69審慎增持山東玻纖1.211.46審慎增持月投資半月報(bào)(上)：加大周期ngxyzqcomcnS8070004mengjiexyzqcomcnS3080002qcomcn短期因素導(dǎo)致回調(diào)，布局Q3基本面修復(fù)行情善明部明確。消費(fèi)建材估值處于低位，過往經(jīng)營數(shù)據(jù)良好、管理優(yōu)秀的龍頭，基本面將迎來顯著，驅(qū)動(dòng)非房業(yè)務(wù)增長，防水主業(yè)市占率持續(xù)提升。②【兔寶績有望穩(wěn)健增長，助力估值提升。③【蘇博特】(預(yù)計(jì)2022年P(guān)E15.0X)基地投產(chǎn)+【蒙娜麗莎】(預(yù)計(jì)2022年P(guān)E10.7X)收入持續(xù)增長、份額持續(xù)提升，彈性較大。⑤【偉星新材】(預(yù)計(jì)續(xù)提升，星管家賦能同心圓。⑥【堅(jiān)朗五金】(預(yù)計(jì)2022年P(guān)E31.3X)直營渠道+品虹】【兔寶寶】，建議關(guān)注【蒙娜麗莎】【偉星新材】【堅(jiān)?(2)水泥：本周全國水泥市場環(huán)比回落1%。價(jià)格下跌幅度20-30元/噸；價(jià)格上漲幅度小幅提升7-8成水平，華南、華中和華北等其他地區(qū)環(huán)比有2%-5%小幅回落。價(jià)格方面，僅部分地區(qū)有回落。7-8月份價(jià)格再大幅下滑的可能性較小。龍頭【海螺水泥】PE、PB均處于較低水平，同時(shí)股息率較高，安全邊際較強(qiáng)，其他重點(diǎn)龍頭包括【華新水泥】【上峰水泥】【萬年青】以及減水劑龍頭【蘇博特】。?(3)玻璃：周均價(jià)1722元/噸，環(huán)比下降0.59%，同比下降39.81%。3.2mm鍍膜主流導(dǎo)致Q1盈利性差，但股價(jià)已經(jīng)充分反映，關(guān)注后續(xù)價(jià)格改善及新興領(lǐng)域業(yè)績釋放的彈性，建議關(guān)注【旗濱集團(tuán)】【南玻A】。別小廠報(bào)價(jià)略有松動(dòng)。整體產(chǎn)銷仍顯一般。周內(nèi)國內(nèi)無堿2400tex纏繞直接紗多數(shù)廠?本周重要變化提示：①《山東省水泥行業(yè)超低排放改造實(shí)施方案》發(fā)布，2023年年底前，全省全面完成水泥行業(yè)超低排放改造；②工信部等六部門聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)能效提業(yè)單位增加值能耗比2020年下降13.5%；③安徽省“十四五”節(jié)能減排實(shí)施方案發(fā)布。風(fēng)險(xiǎn)提示：基建投資不及預(yù)期；政策變動(dòng)不及預(yù)期；信用趨緊的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)；原油繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2-1、本周市場表現(xiàn)(0704-0708) -4- 3.1、水泥(0704-0708) -6-3.2、浮法+光伏玻璃(0704-0708) -8-3.3、玻纖(0704-0708) -16-3.4、能源和原材料(0704-0708) -17-3.5、塑料制品上游(0704-0708) -19- 圖1、一級(jí)行業(yè)周漲跌幅一覽(申萬指數(shù)) -4- 圖7、全國水泥價(jià)格走勢(元/噸) -8-圖8、全國水泥庫容比(%) -8-圖9、全國水泥出貨表現(xiàn)(%) -9- 圖19、全國玻璃行業(yè)庫存(萬重箱) -15-圖20、玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱) -15-圖21、全國重質(zhì)純堿價(jià)格(元/噸) -15-圖22、燃料油市場價(jià)(元/噸) -15- 圖28、瀝青價(jià)格(左軸：元/噸，右軸：同比(%)) -18- 圖33、華東苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)(元/噸) -19--圖34、環(huán)氧乙烷出廠價(jià)(元/噸) -19- 司盈利預(yù)測與估值表(2022-07-08) -5- 3-告正文建筑材料(-4.76%)，管材(-5.97%)，玻璃制造(-5.97%),玻纖(-6.20%),消費(fèi)建材(-6.46%),同期上證綜指(-0.93%)。(消費(fèi)建材非申萬指數(shù)，是相關(guān)圖1、一級(jí)行業(yè)周漲跌幅一覽(申萬指數(shù))圖1、一級(jí)行業(yè)周漲跌幅一覽(申萬指數(shù))建筑材料水泥制造玻璃制造耐火材料管材玻纖消費(fèi)建材上證綜指農(nóng)基農(nóng)基有家食紡輕醫(yī)公交商社建建電國非機(jī)石美林礎(chǔ)色林礎(chǔ)色用品織工藥用通房貿(mào)會(huì)筑筑力防計(jì)銀械油容牧化鋼金電牧化鋼金電電飲服制生事運(yùn)地零服綜材裝設(shè)軍算傳通銀金汽設(shè)煤石環(huán)護(hù)漁工鐵屬子器料飾造物業(yè)輸產(chǎn)售務(wù)合料飾備工機(jī)媒信行融車備炭化保理1.00%8.00%0.00%6.00%4.00%26.00%4.00%2.00%-0.93%-3.00%-4.00%0.00%-4-4.76%-2.00%-4.00%-6.00%-2.00%-4.00%-6.00%-5.97%-5.97%-5.97%-6.20%-6.46%-476%.-476%.名九鼎新材兔寶寶堅(jiān)朗五金國統(tǒng)股份科順股份奧普家居中國巨石蒙娜麗莎東方雨虹旗濱集團(tuán) -35.50%-35.50% 圖6、建材、水泥估值(PETTM)走勢對比滬深300find請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-表1、主要公司盈利預(yù)測與估值表(2022-07-08)公司市值EPS(元)參考最新股本PE (億元)2021A2022E2023E2021A2022E2023E4.24.24.04.74.2.9.659.5.6.1.3.04.849472.1113.38.946.88.26.79.5股份69.87974.5640.89.49.19.1456集團(tuán)9.17ifind參照當(dāng)前總股本)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-3、本周建材價(jià)格變化3.1、水泥(0704-0708)旬，國內(nèi)水泥市場需求受降雨、高溫和農(nóng)忙影響，整體表現(xiàn)仍然偏弱，但不同地水泥價(jià)格化/右，，請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-7-7-，庫穩(wěn)中存下降緩維護(hù)市場份額，企業(yè)大幅下調(diào)價(jià)格。穩(wěn)中建地區(qū)企業(yè)庫存在80%氣大穩(wěn) 大穩(wěn)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明為減輕庫存壓力，部分企業(yè)生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修。渝東北地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，雨水天氣較少，西南平穩(wěn)求寧夏平，企業(yè)庫存均在80%左右高位。據(jù)了解，為緩解庫存壓力，區(qū)域內(nèi)企業(yè)計(jì)劃執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)20反開工項(xiàng)目圖7、全國水泥價(jià)格走勢(元/噸)圖圖7、全國水泥價(jià)格走勢(元/噸)數(shù)據(jù)來源：數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-99-數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-數(shù)據(jù)來源：數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理數(shù)據(jù)來源：數(shù)字水泥、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理(0704-0708)1720元/噸，較6月30日降6元/噸；周均價(jià)1722元/噸，環(huán)比下降開工率：截至2022年7月7日，浮法玻璃行業(yè)開工率為87.25%，環(huán)比下降個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)能利用率：截至2022年7月7日，浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為86.28%，萬3截至2022年7月7日，全國浮法玻璃在產(chǎn)日熔量為17.02格補(bǔ)跌，另有部分廠家大板價(jià)格下調(diào)2元/重量箱。經(jīng)銷商隨進(jìn)隨出，下游定，而浙江市場周內(nèi)成交前高后低，但整體處于去庫狀態(tài)低產(chǎn)量緩解壓力。個(gè)別廠家?guī)齑鎵毫^小支撐下提漲0.5元/重箱，雖部分業(yè)者備貨為主，持謹(jǐn)慎態(tài)度。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明10--7.298.029.220.301.177.298.029.220.301.17.12.1500000001.064.02.05.12局部區(qū)域受臺(tái)風(fēng)影響下雖持續(xù)降雨，但基于原片價(jià)格相對局部區(qū)域受臺(tái)風(fēng)影響下雖持續(xù)降雨，但基于原片價(jià)格相對游存少數(shù)拿貨的現(xiàn)象，整體看產(chǎn)銷尚可，個(gè)別企業(yè)存去庫現(xiàn)象，加上本周有企業(yè)度較小，基于價(jià)低優(yōu)勢，產(chǎn)銷稍有轉(zhuǎn)好，庫存增-60元/噸不等，但個(gè)別廠家熱修近一周無產(chǎn)量，市場中國玻璃信息網(wǎng)、隆眾資訊、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理序號(hào)生產(chǎn)線1中國洛陽浮法玻璃集團(tuán)五線河南2302020.01.012河北沙河迎新玻璃廠四線河北5002020.01.203虎門信義三線廣東6002020.01.214天津信義玻璃一線天津10002020.02.015武漢明達(dá)玻璃有限公司湖北7002020.02.096江西宏宇能源一線江西7002020.03.057臺(tái)玻集團(tuán)成都一線四川7002020.04.028本溪迎新三線遼寧9002020.04.139沙河金倉玻璃有限公司河北6002020.04.2110沙河鑫磊玻璃有限公司河北6002020.04.2511沙河長城玻璃有限公司八線河北14502020.05.0412秦皇島弘耀二線河北6002020.05.0213唐山市藍(lán)欣玻璃有限公司一線河北4002020.05.2214沙河海生玻璃有限公司一線河北7002020.05.2515沙河海生玻璃有限公司二線河北6002020.05.2716漳州旗濱玻璃公司三線福建6002020.06.2017漳州旗濱玻璃公司四線福建8002020.07.1818唐山市藍(lán)欣玻璃有限公司二線河北19湖北三峽新型建材公司三線湖北20安陽安彩一線河南21河南中聯(lián)三線河南22臺(tái)玻東海改造一線江蘇23江門華爾潤三線廣東證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理日熔化量(噸)1重慶渝虎玻璃二線重慶2山西利虎黎城二線山西3漳州旗濱五線福建請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明11--1.041.092.032.032.052.07.12.1650501.041.092.032.032.052.07.12.16505090040019滕州金晶三線山東20天津耀皮玻璃公司一線天津21金晶集團(tuán)二線山東22漳州旗濱玻璃公司三線福建23華爾潤江門一線廣東24華爾潤江門二線廣東25湖北三峽新型建材公司三線湖北證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理日熔化量(噸)1本溪迎新玻璃有限公司三線遼寧2億鈞(武漢)玻璃有限公司湖北3安陽安彩一線河南4青海耀華玻璃有限公司青海1.081.282.28.03.24900004青海耀華金鼎玻璃寧夏6002020.05.255.06.126400.06.167.06.188.06.289.07.04.07.08.07.16信義玻璃(江蘇)有限公司一線900.07.16.07.17.08.0515安徽藍(lán)實(shí)集團(tuán)一線安徽6002020.08.17信義玻璃(江蘇)有限公司二線.08.31.10.250.10.3050.04.246線00.05.187金晶集團(tuán)滕州二線8唐山藍(lán)欣二線河北5002021.06.089中國玻璃陜西一線陜西3502021.06.1910臺(tái)玻東莞一線廣東7002021.06.2311中國玻璃宿遷三線江蘇6002021.06.2812臺(tái)玻集團(tuán)成都二線四川9002021.07.0113沙河長城玻璃有限公司七線河北12002021.07.0814唐山市藍(lán)欣玻璃有限公司一線河北4002021.08.0815福耀集團(tuán)福清一線福建6002021.08.1416重慶福耀玻璃有限公司二線重慶6002021.09.2517廣東中山玉峰三線廣東6002021.10.2418信義玻璃海南一線海南6002021.11.1519河北潤安二線河北7002021.11.3020臺(tái)玻東海改造二線江蘇8002021.12.08請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明12-0.161.151.252.052.08.12.280.161.151.252.052.08.12.28009001.111.194.294.295.08.05.270900900證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理日熔化量(噸)金晶集團(tuán)滕州二線線金晶集團(tuán)滕州二線線2.012.083.054.285.156.188.26.08.31009000123456789.09.1900.10.1111貴州貴耀材料科技有限公司貴州12山東金晶科技三線山東13云南云騰云南14荊州億鈞玻璃有限公司三線湖北15廣東中山玉峰二線廣東16廣東英德鴻泰二線廣東證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理日熔化量(噸)1漳州旗濱四線福建2湖北三峽三線湖北3湖北億鈞三線湖北4重慶凱源浮法線重慶5英德鴻泰二線廣東6海南信義三線海南7.05.298漳州旗濱福建8002022.01.11.01.19900.04.29.04.29900.05.08.05.27.05.29.06.18.06.18濟(jì)與金融研究院整理日熔化量(噸)1.01.10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明13-2湖北明弘一線湖北7002022.01.203.01.284二線450.02.2350.03.086.03.20700.04.068.01.109.01.20.01.28400.02.05450.02.2313河源旗濱廣東8002022.03.08.03.2000.04.06.06.2317蕪湖信義安徽5002022.06.2318本溪玉晶遼寧8002022.07.06?供應(yīng)預(yù)測(↘)：根據(jù)隆眾資訊對生產(chǎn)線計(jì)劃的調(diào)研情況看，下周1條產(chǎn)線計(jì)間商及下游加工廠暫無囤貨操作，維持按需采購。局部地區(qū)庫存小幅降庫，還圖17、全國玻璃均價(jià)(元/噸)(月均價(jià))圖17、全國玻璃均價(jià)(元/噸)(月均價(jià))：中國玻璃信息網(wǎng)、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理：中國玻璃信息網(wǎng)、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明14--2012/02/282012/05/282012/08/282012/11/282013/02/282013/05/312013/08/312013/11/302014/02/282014/05/312014/08/312014/11/302015/02/282015/05/312015/08/312015/11/302016/02/292016/05/312016/08/312016/11/302017/02/282017/05/312017/08/312017/11/302012/02/282012/05/282012/08/282012/11/282013/02/282013/05/312013/08/312013/11/302014/02/282014/05/312014/08/312014/11/302015/02/282015/05/312015/08/312015/11/302016/02/292016/05/312016/08/312016/11/302017/02/282017/05/312017/08/312017/11/302018/02/282018/05/312018/08/312018/11/302019/02/282019/05/312019/08/312019/11/302020/02/292020/05/312020/08/312020/11/302021/02/282021/05/312021/08/312021/11/302022/02/282022/05/3190008000700060005000400030002000000經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱)玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱)3,500.003,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.002022-03-152006-03-152010-03-152014-03-152022-03-152006-03-152010-03-152014-03-152018-03-159,300.008,300.007,300.006,300.005,300.004,300.002015-05-222015-05-222018-05-22出廠價(jià):燃料油(6#):新海石化2021-05-222012-05-22請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明15--2019/1/132019/2/132019/3/132019/4/132019/5/132019/6/132019/7/132019/1/132019/2/132019/3/132019/4/132019/5/132019/6/132019/7/132019/8/132019/9/132019/10/132019/11/132019/12/132020/1/132020/2/132020/3/132020/4/132020/5/132020/6/132020/7/132020/8/132020/9/132020/10/132020/11/132020/12/132021/1/132021/2/132021/3/132021/4/132021/5/132021/6/132021/7/132021/8/132021/9/132021/10/132021/11/132021/12/132022/1/132022/2/132022/3/132022/4/132022/5/132022/6/1360.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%454035302520151050購放緩，場內(nèi)觀望情緒增加?，F(xiàn)階段新單陸續(xù)跟進(jìn)，部分玻璃廠家訂單跟進(jìn)不m 蕪湖信義3.2mm。3.3、玻纖(0704-0708)本周無堿池窯粗紗市場價(jià)格穩(wěn)中局部調(diào)整，近期多數(shù)池窯廠挺價(jià)觀望，大廠價(jià)格暫無明顯調(diào)整動(dòng)態(tài)，個(gè)別小廠報(bào)價(jià)略有松動(dòng)。整體產(chǎn)銷仍顯一般。周內(nèi)國內(nèi)無堿ex現(xiàn)階段國內(nèi)電子布(7628)主流市場報(bào)價(jià)4.25元/米上下，2022年6月底(3.8年底(8.7-8.8元/米)、5月底(8.4元/米)、4月底(7.5-8.0元/米)、3月底 底(3.4元/米)、8月底(3.2元/米)、7月底(3.2元/米)、6月底(3.2元/請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明16-020/7/102020/8/7020/8/28020/9/18020/10/23020/11/20020/12/11021/1/15021/2/10021/3/192021/4/9021/5/142021/6/4021/6/25021/7/162021/8/6021/8/27021/9/17021/10/22021/11/12021/11/300211/12/172022/1/7022/1/28022/2/25022/3/18022/4/152022/5/72022/6/2022/6/24020/7/102020/8/7020/8/28020/9/18020/10/23020/11/20020/12/11021/1/15021/2/10021/3/192021/4/9021/5/142021/6/4021/6/25021/7/162021/8/6021/8/27021/9/17021/10/22021/11/12021/11/300211/12/172022/1/7022/1/28022/2/25022/3/18022/4/152022/5/72022/6/2022/6/247.35.20.42.23.57079435497931159256.39.39.15.73.76米)。976576543216000.005000.004000.003000.002000.001000.000.000電子布7628價(jià)格(元/米)出口數(shù)量(kg)金額(美元)同期比(%)8.162556.312.88257134.94409458.309907.393130.043371.02濟(jì)與金融研究院整理進(jìn)口數(shù)量(kg)年同期比(%)金額(美元)同期比(%)0704-0708)A請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明圖28、圖28、瀝青價(jià)格(左軸：元/噸，右軸：同比(%))100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%-20.00%-40.00%-60.00%-80.00%5,200.004,200.003,200.002,200.001,200.00200.00出廠價(jià):瀝青(100#道路瀝青):洛陽石化同比(%)find(元/噸)，右軸：同比(%))市場價(jià):廢舊報(bào)紙(廢舊純報(bào)):浙江市場:主流價(jià):當(dāng)周值…市場價(jià):廢舊報(bào)紙(廢舊純報(bào)):山東市場:主流價(jià):當(dāng)周值…同比(%)出廠價(jià)格指數(shù):LNG:全國同比(%)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明18-32、國內(nèi)丙烯酸現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)圖31、國內(nèi)鈦白粉現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)32、國內(nèi)丙烯酸現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)25,000.0020,000.0015,000.0010,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.0020,000.0018,000.0016,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00 現(xiàn)貨價(jià):丙烯酸:國內(nèi)圖33、華東苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)(元/噸)圖34、環(huán)氧乙烷出廠價(jià)(元/噸)16,000.0014,000.0012,000.0010,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.002,000.000.0013,000.0012,000.0011,000.0010,000.0000.00.0000.000.000.004,000.00 市場價(jià)(主流價(jià)):苯乙烯:華東地區(qū)出廠價(jià):環(huán)氧乙烷:上海石化0704-0708)?PVC原材料價(jià)格變動(dòng)：截至7月5日，齊魯石化聚氯乙烯PVC市場價(jià)下降21.01，同比去年上升44.61，對應(yīng)上升比例為5.78%。PPR220(元/噸)圖PPR220(元/噸)14,500.0014,500.0013,500.0012,500.0011,500.0010,500.00 9,500.008,500.007,500.0000,0004,0002,0000出廠價(jià):find1,100.001,000.00900.00800.00700.00600.00500.00中國塑料城PE指數(shù)20--4、本周主要公司公告公告日期公告內(nèi)容回購注銷。鑒于上述共計(jì)393.4117萬股限制性股票已完成回購注銷程序，公司股本總額由原公司公分派股權(quán)登記日，公司可轉(zhuǎn)換公司債券(債券簡稱：蒙娜轉(zhuǎn)債；債