工銀瑞信增強收益?zhèn)妥C券投資基金2007年第3季度報告一、重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?；鹜泄苋酥袊ㄔO銀行股份根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告期為2007年7二、基金產品概況1、基金簡稱：工銀強債2、基金運作方式：契約型開放式3、基金合同生效日：2004、報告期末基金份額總額：A

類:3,767,639,392.18份B

類:2,291,607,455.31份5、投資目標：在控制風險與保持資產流動性的基礎上，力爭基金資產波動性低于業(yè)績比較基準，追求資產的長期穩(wěn)定增值，獲得超過基金業(yè)績比較基準的投資業(yè)績。6、投資策略：在確定的利率策略和期限結構、類屬配置策略下，通過固定收益產品的投資來獲取穩(wěn)定的收益。同時適當參與新股發(fā)行申購及增發(fā)新股申購等風險較低的投資品種，為基金持有人增加收益，實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)定增值。7、業(yè)績比較基準：本基金的業(yè)績比較基準為新華雷曼中國綜合債券指數(shù)。8、風險收益特征：本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金，高于貨幣市場基金。9、基金管理人：工銀瑞信基金管理10、基金托管人：中國建設銀行股份三、主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)下述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。（一）主要財務指標1本期利潤A

類:217,351,512.08元B

類:134,937,220.05元2本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額A

類:43,294,766.81元B

類:25,293,924.57元3加權平均基金份額本期利潤A

類:0.0670元B

類:0.0636元4期末基金資產凈值A

類:4,052,284,041.94元B

類:2,460,838,574.84元5期末基金份額凈值A

類:1.0755元B

類:1.0738元注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較1、工銀強債A階段凈值增長率①凈值增長率標準差②業(yè)績比較基準收益率③業(yè)績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月6.45%0.20%0.57%0.07%5.88%0.13%2、工銀強債B階段凈值增長率①凈值增長率標準差②業(yè)績比較基準收益率③業(yè)績比較基準收益率標準差④①－③②－④過去三個月6.35%0.20%0.57%0.07%5.78%0.13%（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動的比較工銀瑞信增強收益型基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖（2007年5四、管理人報告1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介本基金基金經理杜海濤先生，畢業(yè)于復旦大學，獲工商管理碩士學位。1997年7月至2002年10月，任職于長城證券有限責任公司，擔任債券與金融工程研究員。2002年10月至2003年6月，任職于寶盈基金管理，擔任基金經理助理。2003年6月至2006年3月，任職于招商基金管理，歷任債券研究員、招商現(xiàn)金增值基金基金經理。2005年5月至2006年3月，擔任招商現(xiàn)金增值基金基金經理。2006年4月加入工銀瑞信基金管理，2006年9月至今，擔任工銀瑞信貨幣市場基金基金經理。2007年5月至今，擔任工銀瑞信增強收益?zhèn)突鸹鸾浝怼?、報告期內本基金運作的遵規(guī)守信情況說明本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)及基金合同、招募說明書等有關基金法律文件的規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。3、報告期內的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略行情回顧及運作分析三季度CPI加速上行，貨幣信貸和固定資產投資增速仍然保持高位，貿易順差過大；宏觀經濟過熱的跡象逐漸顯現(xiàn)。另外，資產價格持續(xù)攀升，市場風險逐步積聚。為防范宏觀經濟由偏快轉向為過熱，管理層采取了系列緊縮性政策。就貨幣政策來看，央行連續(xù)2次上調存款準備金率、3次定向央票以及3次利率調整。另外，財政部調減了存款利息稅率，同時確定了15500億元特別國債的發(fā)行計劃。系列緊縮性政策使得債券市場收益率曲線在上行過程中出現(xiàn)扁平化趨勢。另持續(xù)加息使得以一年定存為基準浮動債受到市場熱烈追捧。企業(yè)債市場持續(xù)分化，收益率曲線在整體上行過程中，信用利差逐步加大。三季度股市基本保持了比較穩(wěn)定的單邊上升行情，市場再融資也比較活躍，其中不乏大盤籃籌以及H股回歸的公司。3季度工銀強債在債券投資方面采取了謹慎的建倉策略；并根據(jù)我們對股市的判斷，加大了新股以及部分龍頭股票增發(fā)的參與力度。本基金業(yè)績表現(xiàn)3季度工銀強債A實現(xiàn)了6.45%的業(yè)績增長，工銀強債B實現(xiàn)了6.35%的業(yè)績增長。市場展望和投資策略當前管理層對宏觀經濟由偏快轉為過熱的擔心愈來愈強烈，而且針對本輪宏觀經濟中表現(xiàn)突出的信貸、投資增長過快的根源問題基本達成共識；接下來的貨幣、財政政策將會進一步加大緊縮力度。物價上漲過快、股市和房市泡沫等問題也將迫使央行采取持續(xù)加息政策。就股市來看，目前市場整體估值較高，進一步提高整體估值意味著泡沫的累積；另外大盤藍籌股的不斷發(fā)行、QDII的推進等都會對市場資金形成壓力。預期4季度債券市場收益率曲線仍將繼續(xù)上行，具體幅度取決于加息幅度及數(shù)量緊縮的強度。股市雖難現(xiàn)三季度的單邊上漲行情，但大盤籃籌的不斷發(fā)行仍將會給市場提供更多的低風險的盈利機會。工銀強債將會在債券投資方面繼續(xù)采取謹慎的投資策略，通過靈活配置提升新股申購效率。繼續(xù)持有組合中的行業(yè)龍頭企業(yè)，以獲取長期增強收益。五、投資組合報告（一）報告期末基金資產組合情況項目金額（元）占總資產比例股票782,427,400.9210.59%債券5,282,681,876.1071.49%權證4,732,801.970.06%銀行存款和清算備付金合計1,236,617,316.9116.73%其他資產83,138,610.101.13%合計7,389,598,006.00100.00%（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合序號行業(yè)分類市值（元）占凈值比例1農、林、牧、漁業(yè)0.000.00%2采掘業(yè)265,743,883.804.08%3制造業(yè)63,463,669.090.97%其中：食品、飲料1,490,418.070.02%紡織、服裝、皮毛1,193,843.280.02%木材、家具0.000.00%造紙、印刷0.000.00%石油、化學、塑膠、塑料1,904,073.860.03%電子2,629,841.880.04%金屬、非金屬3,324,576.000.05%機械、設備、儀表4,476,793.580.07%醫(yī)藥、生物制品46,767,671.900.72%其他制造業(yè)1,676,450.520.03%4電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)0.000.00%5建筑業(yè)408,427.110.01%6交通運輸、倉儲業(yè)160,381,562.342.46%7信息技術業(yè)2,635,170.430.04%8批發(fā)和零售貿易0.000.00%9金融、保險業(yè)186,365,745.832.86%10房地產業(yè)100,571,900.001.54%11社會服務業(yè)2,857,042.320.04%12傳播與文化產業(yè)0.000.00%13綜合類0.000.00%

合計782,427,400.9212.01%注：由于四舍五入的原因市值占基金資產凈值的比例分項之和與合計可能有尾差。（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）期末市值（元）市值占基金資產凈值比例1601919中國遠洋3,559,289160,381,562.342.46%2601088中國神華4,198,000155,284,020.002.38%3600048保利地產1,000,00074,580,000.001.15%4601169北京銀行3,074,80067,737,844.001.04%5601808中海油服1,396,00055,700,400.000.86%6600030中信證券530,63351,317,517.430.79%7601168西部礦業(yè)900,00048,789,000.000.75%8600518康美藥業(yè)3,269,31046,522,281.300.71%9601009南京銀行2,033,44040,689,134.400.62%10002142寧波銀行1,162,50026,621,250.000.41%（四）報告期末按券種分類的債券投資組合序號債券品種市值（元）占凈值比例1國債2,144,851,885.0032.93%2金融債809,533,000.0012.43%3央行票據(jù)2,068,940,000.0031.77%4企業(yè)債229,746,191.603.53%5可轉債29,610,799.500.45%合計5,282,681,876.1081.11%（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細序號債券名稱市值（元）占凈值比例107國債12843,201,000.0012.95%207國債15556,360,000.008.54%307央行票據(jù)92497,700,000.007.64%407央行票據(jù)95398,120,000.006.11%507央行票據(jù)09388,880,000.005.97%（六）投資組合報告附注1、報告期內基金投資的前十名證券的發(fā)行主體是否有被監(jiān)管部門立案調查的，是否有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。無2、基金投資的前十名股票中，是否有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。若有應對相關的投資決策程序進行說明。無3、基金的其他資產構成單位：元項目金額應收股利0.00應收利息41,341,851.59交易保證金250,000.00應收申購款22,199,031.57待攤費用0.00應收證券清算款19,347,726.94合計83,138,610.104、本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。5、本基金報告期持有權證的情況序號權證代碼權證名稱數(shù)量（份）成本總額（元）獲得方式1031005國安GAC1377,2661,963,367.72申購分離交易的國安債1派發(fā)（1）報告期末持有權證明細（2）報告期內獲得權證明細序號權證代碼權證名稱數(shù)量（份）成本總額（元）獲得方式1031005國安GAC1377,2661,963,367.72申購分離交易的國安債1派發(fā)6、本基金報告期未持有資產支持證券。7、基金管理人未以自有資產投資本基金。六、開放式基金份額變動單位：份本報告期期初基金份額總額A

類:2,995,642,055.67B

類:1,799,925,611.83本報告期間基金總申購份額A

類:1,256,053,561.40B

類:2,511,374,281.17本報告期間基金總贖回份額A

類:484,056,224.89B

類:2,019,692,437.69本報告期末基金份額總額A

類:3,767,639,392.18B

類:2,291,607