第四節(jié)工程項目的經(jīng)濟(jì)評價一、工程建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)評價?經(jīng)濟(jì)評價是工程項目可行性研究的核心?工程項目的經(jīng)濟(jì)評價既要考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益,也要考慮國民經(jīng)濟(jì)效益,所以既要進(jìn)行財務(wù)評價,也要進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價。1、財務(wù)評價?財務(wù)評價是從項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費(fèi)用,考察項目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務(wù)狀況,據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。為了進(jìn)行財務(wù)評價指標(biāo)的計算與分析,需先編制財務(wù)報表。2、基本報表現(xiàn)金流量表損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表基本報表外匯平衡表選擇題①現(xiàn)金流量表：反應(yīng)項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支情況，進(jìn)行項目財務(wù)盈利能力分析。計算指標(biāo)有：內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期。注意：按投資計算基礎(chǔ)的不同,現(xiàn)金流量表可分全部投資和自有資金現(xiàn)金流量表。3、基本報表的用途②損益表：反應(yīng)項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況計算指標(biāo)有：投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率等。3、基本報表的用途③資產(chǎn)負(fù)債表：反應(yīng)項目計算期內(nèi)各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化情況。計算的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率，進(jìn)行清償能力分析。3、基本報表的用途④資金來源和運(yùn)用表：反應(yīng)各年資金的盈余和短缺情況，用于選擇資金籌措方案、制定借款計劃、還款計劃等。3、基本報表的用途4、各評價指標(biāo)的計算盈利能力指標(biāo)清償能力指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)投資回收期投資利潤率投資利稅率資本金利潤率財務(wù)凈現(xiàn)值NPV內(nèi)部收益率IRR借款償還期速動比率流動比率資產(chǎn)負(fù)債率選擇題清償能力指標(biāo)填空和選擇題【例題1】某工程項目預(yù)計投資8000元,預(yù)測在使用期4年內(nèi),每年平均收入5000元,每年平均支出2500元,殘值300元,基準(zhǔn)收益率為10%,要求:(1)計算凈現(xiàn)值;(2)作出現(xiàn)金流量圖

【例題2】有A、B兩個投資方案,方案A投資10000元,年收入5000元,年經(jīng)營成本2200元,殘值2000元,壽命5年;方案B投資15000元,年收入7000元,年經(jīng)營成本4300元,無殘值,壽命10年,若基準(zhǔn)收益率為8%,試用凈現(xiàn)值分析方案優(yōu)劣。【例題3】新建某化學(xué)纖維廠,固定資產(chǎn)投資為42542萬元,固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅為2127萬元,建設(shè)期利息為4319萬元,預(yù)計達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期正常年份的年銷售收入為35420萬元,年銷售稅金及附加為2689萬元,年總成本費(fèi)用為23815萬元,流動資金為7084萬元,試估算投資利潤率為多少?16%【例題4】新建某化學(xué)纖維廠,已知項目總投資為56072萬元,達(dá)到正常年份的年利潤總額為8916萬元,年銷售稅金及附加為2689萬元,試估算該項目的投資利稅率為多少?【例題5】財務(wù)評價的靜態(tài)指標(biāo)有（）A全部投資回收期B投資利潤率C借款償還期D資產(chǎn)負(fù)債率E財務(wù)內(nèi)部收益率【例題6】對于投資利稅率公式表示正確的是（）

國民經(jīng)濟(jì)評價是從國家整體角度考察項目的效益與費(fèi)用對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn),據(jù)以判別項目的經(jīng)濟(jì)合理性。基本報表。包括:①國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表(全部投資);②國民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表(國內(nèi)投資);③經(jīng)濟(jì)外匯流量表。二、國民經(jīng)濟(jì)評價評價指標(biāo)。包括:①經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR);②經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV);③經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(ENPV);④經(jīng)濟(jì)換匯成本;⑤經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。何謂財務(wù)評價、國民經(jīng)濟(jì)評價?二者的區(qū)別有哪些?簡答題

技術(shù)改造是用高新技術(shù)對現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行更新和改造。它是實現(xiàn)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的有效途徑,加速產(chǎn)品更新?lián)Q代的有力保證和提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本的重要途徑。三、技術(shù)改造項目的經(jīng)濟(jì)評價

技術(shù)改造項目復(fù)雜,種類繁多,概括起來有:增加產(chǎn)量的技改項目、增加品種的技改項目、提高產(chǎn)品質(zhì)量的技改項目、節(jié)能技改項目、環(huán)保技改項目和資源綜合利用技改項目等。技術(shù)改造是在老企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行的,是一個由舊到新、由小到大的變化過程,與新建項目比較有許多特點(diǎn)：

其一是技術(shù)改造項目與老企業(yè)有著密切的相關(guān)性。相關(guān)性是指資金、資產(chǎn)、人員、生產(chǎn)費(fèi)用、經(jīng)營管理等方面的相關(guān)。1、技術(shù)改造項目的特點(diǎn)：其二是技改項目的經(jīng)濟(jì)效益具有明顯的增量性。技改項目是在已有的廠房、設(shè)備、人員和生產(chǎn)技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行更新改造,可以充分發(fā)揮原有的固定資產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)技術(shù)條件的潛力,從而能夠節(jié)省投資。

其三是技改項目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和規(guī)模的多樣性。經(jīng)濟(jì)內(nèi)容的多樣性表現(xiàn)在提高產(chǎn)量、增加品種、改進(jìn)質(zhì)量、提高技術(shù)裝備水平、改善勞動條件、降低物資和能源消耗、保護(hù)環(huán)境和資源綜合利用等。規(guī)模的多樣性有:已建成而未達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)綱領(lǐng)的、尚未形成綜合生產(chǎn)能力的、個別生產(chǎn)環(huán)節(jié)突破生產(chǎn)能力而出現(xiàn)不平衡的情況以及總體設(shè)計,各生產(chǎn)環(huán)節(jié)能力失調(diào)等。技術(shù)改造項目的經(jīng)濟(jì)評價比較復(fù)雜,具有一般建設(shè)項目的共同特征。工程項目經(jīng)濟(jì)評價的原則和方法也適用于技改項目,但有其特殊性,其特殊性表現(xiàn)在對項目的收益和費(fèi)用進(jìn)行增量計算,從而得到增量評價指標(biāo),判定技改項目的可行性?？梢娨环N方法是增量收益與老企業(yè)原有收益能夠分開計算。如擴(kuò)建獨(dú)立車間,增加與老產(chǎn)品無關(guān)的新產(chǎn)品時,其增量收益就是這部分新增加的銷售收入。另一種方法是增量收益與老企業(yè)原有收益難以分開計算,這時應(yīng)分別計算有改造與無改造時的總收益,其增量收益是兩者之差。(1)增量收益的計算。增量投資：只需計算技術(shù)改造新增設(shè)施的投資,減去拆除舊資產(chǎn)回收的凈價值。增量流動資金：可參照企業(yè)原有水平或類似企業(yè)的水平,按新增固定資產(chǎn)投資的一定比例來計算。