第四章企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗風(fēng)險(xiǎn)及其審計(jì)

通常，投資者將資本投入企業(yè)后，就面臨某種程度的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。所謂經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于經(jīng)濟(jì)或經(jīng)營(yíng)條件的制約，比如經(jīng)濟(jì)蕭條、決策失誤或同行之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)等，而無力歸還借款或無法達(dá)到投資者期望的收益。

反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的極端情況就是經(jīng)營(yíng)失敗，如企業(yè)的破產(chǎn)倒閉。

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)，會(huì)造成財(cái)務(wù)報(bào)表的重大錯(cuò)報(bào)。

如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，則在進(jìn)行清算時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)值必須按現(xiàn)行市價(jià)或清算價(jià)值重新加以評(píng)估。

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的原因分析

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的跡象三、企業(yè)掩蓋經(jīng)營(yíng)失敗的方法

四、分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的方法

本章內(nèi)容企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的原因分析第一部分缺乏明確的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。1、盲目追求企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。

2、不切實(shí)際搞多元化發(fā)展。

3、缺乏依法經(jīng)營(yíng)和自律觀念。

4、企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中急功近利。

5、企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理念不規(guī)范。

6、企業(yè)缺乏對(duì)財(cái)務(wù)資源的規(guī)劃。

7、企業(yè)缺少健康向上的文化。

8、企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的跡象第二部分1、企業(yè)財(cái)務(wù)方面的跡象如果存在下列跡象，則企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表編制所依據(jù)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)可能無法成立。（1）資產(chǎn)不抵債；（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)數(shù)；（3）無法償還到期債務(wù)；（4）無法償還即將到期的借款；（5）過度依賴短期借款籌資；（6）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示惡化；1、企業(yè)財(cái)務(wù)方面的跡象（7）累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損巨大；（8）存在大額的逾期未付利潤(rùn)；（9）無法履行借款合同中的條款；（10）存在大量不良資產(chǎn)且長(zhǎng)期未進(jìn)行處理；（11）無法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用；（12）難于獲得開發(fā)新產(chǎn)品或進(jìn)行必要投資所需要資金。2、企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)方方面面的的跡跡象象關(guān)鍵鍵管管理理人人員員的的離離職職且且無無人人替替代代；；01主導(dǎo)導(dǎo)產(chǎn)產(chǎn)品品不不符符合合國(guó)國(guó)家家產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)政政策策；；02失去去主主要要市市場(chǎng)場(chǎng)、、特特許許權(quán)權(quán)或或供供應(yīng)應(yīng)商商；；03人力力資資源源或或重重要要原原材材料料短短缺缺；；未達(dá)達(dá)到到預(yù)預(yù)期期經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)目目標(biāo)標(biāo)。。0503043、企企業(yè)業(yè)其其他他方方面面的的跡跡象象嚴(yán)重重違違反反有有關(guān)關(guān)法法律律、、法法規(guī)規(guī)或或政政策策；；01存在在數(shù)數(shù)額額巨巨大大的的或或有有損損失失；；02異常常原原因因?qū)?dǎo)致致停停工工、、停停產(chǎn)產(chǎn)；；03有關(guān)關(guān)法法規(guī)規(guī)或或國(guó)國(guó)家家政政策策的的變變化化可可能能造造成成重重大大不不利利影影響響；；04投資資者者未未履履行行協(xié)協(xié)議議、、合合同同、、章章程程規(guī)規(guī)定定的的義義務(wù)務(wù)，，并并有有可可能能造造成成重重大大不不利利影影響響；；05因自然災(zāi)災(zāi)害、戰(zhàn)戰(zhàn)爭(zhēng)等不不可抗力力因素遭遭受嚴(yán)重重?fù)p失。。06企業(yè)掩蓋經(jīng)營(yíng)失敗的方法第三部分在會(huì)計(jì)上上做手腳腳掩蓋財(cái)務(wù)務(wù)狀況企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)失敗1、利用金金融資產(chǎn)產(chǎn)造成利利潤(rùn)波動(dòng)動(dòng)上市公司司的金融融資產(chǎn)，，包括交交易性金金融資產(chǎn)產(chǎn)、持有有至到期期投資、、應(yīng)收款款項(xiàng)、可可供出售售金融資資產(chǎn)。交交易性金金融資產(chǎn)產(chǎn)主要是是指企業(yè)業(yè)為了近近期內(nèi)出出售的金金融資產(chǎn)產(chǎn)。例如如，企業(yè)業(yè)為充分分利用閑閑置資金金、以賺賺取差價(jià)價(jià)為目的的從二級(jí)級(jí)市場(chǎng)購購入的股股票、債債券、基基金等。。資產(chǎn)負(fù)債債表日，，企業(yè)應(yīng)應(yīng)將以公公允價(jià)值值計(jì)量且且其變動(dòng)動(dòng)計(jì)入當(dāng)當(dāng)期損益益的金融融資產(chǎn)或或金融負(fù)負(fù)債的公公允價(jià)值值變動(dòng)計(jì)計(jì)入當(dāng)期期損益。。處置該金金融資產(chǎn)產(chǎn)或金融融負(fù)債時(shí)時(shí)，將處處置時(shí)的的該金融融資產(chǎn)或或金融負(fù)負(fù)債的公公允價(jià)值值與初始始入賬金金額之間間的差額額確認(rèn)為為投資收收益，同同時(shí)調(diào)整整公允價(jià)價(jià)值變動(dòng)動(dòng)損益。。1、利用金金融資產(chǎn)產(chǎn)造成利利潤(rùn)波動(dòng)動(dòng)案例：2011年中國(guó)鋁鋁業(yè)的凈凈利潤(rùn)為為2.38億元，較較去年同同期下降降69.41%，業(yè)績(jī)大大幅下滑滑。更尷尷尬的是是，中國(guó)國(guó)鋁業(yè)扣扣除非經(jīng)經(jīng)常損益益項(xiàng)目后后的凈利利潤(rùn)虧損損3.29億元。中國(guó)鋁業(yè)業(yè)年報(bào)顯顯示，去去年投資資收益為為10.47億元，同同比上漲漲19%，主要是是公司期期貨平倉倉盈利及及聯(lián)營(yíng)、、合營(yíng)企企業(yè)投資資收益上上升所致致。其中中，中國(guó)國(guó)鋁業(yè)2011年處置交交易性金金融資產(chǎn)產(chǎn)、交易易性金融融負(fù)債取取得的投投資收益益為人民民幣4.93億元，比比去年同同期的2.49億元增加加了2.44億元，主主要是由由于本集集團(tuán)商品品期貨、、期權(quán)合合約以及及外匯遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合約約的收益益增加所所致。2、利用非非經(jīng)常性性損益魚魚目混珠珠非經(jīng)常性性損益是是指公司司發(fā)生的的與經(jīng)營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)無無直接關(guān)關(guān)系，以以及雖與與經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)關(guān)，但由由于其性性質(zhì)、金金額或發(fā)發(fā)生頻率率，影響響了真實(shí)實(shí)、公允允地反映映公司正正常盈利利能力的的各項(xiàng)收收入、支支出。2、利用非非經(jīng)常性性損益魚魚目混珠珠案例：*ST盛潤(rùn)A2011年?duì)I業(yè)總總收入109萬元，營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)-669萬元，歸歸屬于上上市公司司股東的的凈利潤(rùn)潤(rùn)145,606萬元，歸歸屬于上上市公司司股東的的扣除非非經(jīng)常性性損益的的凈利潤(rùn)潤(rùn)-689萬元，基基本每股股收益5.0484元，扣除除非經(jīng)常常性損益益后的基基本每股股收益-0.0232元。ST盛潤(rùn)A獲得高額額非經(jīng)常常性損益益的原因因是由于于公司破破產(chǎn)重整整取得了了實(shí)質(zhì)性性進(jìn)展，，產(chǎn)生了了14.55億元的債債務(wù)重組組收益。。2011年*ST盛潤(rùn)以4.3元/股價(jià)格吸吸收合并并富奧汽汽車零部部件股份份有限公公司，并并新增9.38億股，評(píng)評(píng)估值為為40.33億元，非非經(jīng)常性性損益高高達(dá)14.65億元。3、利用公公允價(jià)值值變動(dòng)損損益使利利潤(rùn)上竄竄下跳公允價(jià)值值計(jì)量直直接而客客觀地反反映了企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值的的變動(dòng)，，保持““隨行就就市”，，從而極極大地保保證了會(huì)會(huì)計(jì)信息息的有用用性，使使公司提提供的會(huì)會(huì)計(jì)信息息更加相相關(guān)、可可靠。在這種觀觀念下，，按公允允價(jià)值模模式計(jì)量量公司的的資產(chǎn)更更能說明明公司的的資產(chǎn)狀狀況和經(jīng)經(jīng)營(yíng)情況況?！肮蕛r(jià)價(jià)值變動(dòng)動(dòng)損益””科目是是用來核核算公司司交易性性金融資資產(chǎn)、交交易性金金融負(fù)債債，以及及采用公公允價(jià)值值模式計(jì)計(jì)量投資資性房地地產(chǎn)等公公允價(jià)值值變動(dòng)形形成的應(yīng)應(yīng)計(jì)入當(dāng)當(dāng)期損益益的利得得或損失失。3、利用公公允價(jià)值值變動(dòng)損損益使利利潤(rùn)上竄竄下跳案例：中中天科技技2012年3月2日發(fā)布2011年年報(bào),3月8日中天科科技召開開董事會(huì)會(huì)進(jìn)行會(huì)會(huì)計(jì)差錯(cuò)錯(cuò)更正。。中天科科技在2011年報(bào)核算算中以3960萬成本價(jià)價(jià)計(jì)算所所持有光光迅科技技無限售售流通股股2160萬股，比比例13.50%，而這些些股份當(dāng)當(dāng)時(shí)市值值高達(dá)6.67億。中天天科技公公告稱，，該方法法不符合合《企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則第第22號(hào)-金融工具具確認(rèn)和和計(jì)量》和《企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則解解釋第3號(hào)》的規(guī)定,上述會(huì)計(jì)計(jì)差錯(cuò)屬屬更正事事項(xiàng)。更正后，，公司實(shí)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)業(yè)收入48.74億元,同比增長(zhǎng)長(zhǎng)12%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)業(yè)利潤(rùn)40,482萬元,同比下降降22%;利潤(rùn)總額額為43,646萬元,同比下降降19%%,歸屬于上上市公司司股東凈凈利潤(rùn)35,236萬元,同比下降降19%。EPS為1.01元。4、利用債債務(wù)重組組使公司司一夜暴暴富新企業(yè)會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則規(guī)定：：債務(wù)重重組損益益應(yīng)于債債務(wù)重組組日確認(rèn)認(rèn)和計(jì)量量。企業(yè)核算算債務(wù)重重組損益益的賬戶戶為“營(yíng)營(yíng)業(yè)外支支出—債務(wù)重組組損失””和“營(yíng)營(yíng)業(yè)外收收入—債務(wù)重組組利得””，債務(wù)務(wù)重組損損失，計(jì)計(jì)入“營(yíng)營(yíng)業(yè)外支支出—債務(wù)重組損失失”賬戶的借借方，債務(wù)重重組收益，計(jì)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外外收入—債務(wù)重組利得得”賬戶的貸貸方。4、利用債務(wù)重重組使公司一一夜暴富案例：*ST金城公布的2011年年報(bào)顯示，，公司2011年盈利4500萬元，扭虧為為盈。2011年10月20日,公司與盤錦金金海偉業(yè)商貿(mào)貿(mào)有限公司進(jìn)進(jìn)行債務(wù)重組組,取得債務(wù)重組組收益4000萬元。2011年11月8日,公司解除為錦錦州彩練塑料料集團(tuán)有限責(zé)責(zé)任公司的擔(dān)擔(dān)保責(zé)任,公司可沖回已已計(jì)提的預(yù)計(jì)計(jì)負(fù)債14767萬元,增加公司2011年利潤(rùn)14767萬元。2011年12月15日,金城造紙(集團(tuán))有限責(zé)任公司司償還對(duì)公司司欠款1億元,公司可沖回壞壞帳準(zhǔn)備金8287萬元,增加公司2011年利潤(rùn)8287萬元。2011年12月16日,公司解除為錦錦州彩練新型型塑料股份有有限公司1150萬元借款擔(dān)保保責(zé)任，公司司可沖回已計(jì)計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)負(fù)債1150萬元,增加公司2011年利潤(rùn)1150萬元。5、利用政府補(bǔ)補(bǔ)貼使公司面面目全非新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則規(guī)定：政政府補(bǔ)助采用用收益法核算算，將政府補(bǔ)補(bǔ)助計(jì)入收益益（遞延收益益或當(dāng)期收益益），而不是是計(jì)入所有者者權(quán)益，在確確認(rèn)收益時(shí)采采用總額法，，將其全額確確認(rèn)為收益，，而不是作為為相關(guān)資產(chǎn)賬賬面金額或者者費(fèi)用的扣減減，以便反映映政府補(bǔ)助事事項(xiàng)的全貌。。企業(yè)取得的的政府補(bǔ)助計(jì)計(jì)入利潤(rùn)表中中的“營(yíng)業(yè)外外收入”項(xiàng)目目，以提供企企業(yè)非正常或或非經(jīng)常經(jīng)營(yíng)營(yíng)以外的利得得信息。目前，政府補(bǔ)補(bǔ)貼的名目繁繁多，從節(jié)能能補(bǔ)貼，到出出口退稅，再再到技改專項(xiàng)項(xiàng)資金，不一一而足。當(dāng)然然，政府補(bǔ)助助的重點(diǎn)則是是虧損公司、、面臨退市的的公司。5、利用政府補(bǔ)補(bǔ)貼使公司面面目全非案例：華菱鋼鋼鐵發(fā)布2011年報(bào)，歸屬于于上市公司股股東的凈利潤(rùn)潤(rùn)為7013.62萬元，上年同同期虧損26.44億元，同比增增幅為102.65%；歸屬于上市市公司股東的的扣除非經(jīng)常常性損益的凈凈利潤(rùn)為-12.33億元；基本每每股收益為0.0237元，上年同期期為-0.9657元。公司2011年度凈利潤(rùn)盈盈利7013.62萬元，雖同比比扭虧，但其其背后的“推推手”卻是政政府補(bǔ)貼11.68億元，外加出出售非核心資資產(chǎn)。湖南省政府分分別安排財(cái)政政補(bǔ)助資金5.96億元和5.1億元以補(bǔ)貼華華菱鋼鐵2011年及以前年度度已發(fā)生的費(fèi)費(fèi)用支出，共共計(jì)人民幣11.06億元撥至該公公司及旗下子子公司。僅政政府補(bǔ)貼一項(xiàng)項(xiàng)，華菱鋼鐵鐵就獲得了11.68億元的入賬。。6、利用會(huì)計(jì)政政策變更使會(huì)會(huì)計(jì)成為魔術(shù)術(shù)會(huì)計(jì)政策主要要指企業(yè)在會(huì)會(huì)計(jì)核算時(shí)所所遵循的具體體原則及企業(yè)業(yè)所采納的具具體會(huì)計(jì)處理理方法。會(huì)計(jì)政策變更更是指企業(yè)對(duì)對(duì)相同的交易易或事項(xiàng)由原原來采用的會(huì)會(huì)計(jì)政策改為為另一會(huì)計(jì)政政策的行為。。會(huì)計(jì)估計(jì)是指指企業(yè)對(duì)其結(jié)結(jié)果不確定的的交易或是想想以最近可利利用的信息為為基礎(chǔ)所作的的判斷。在具體操作時(shí)時(shí)可以利用會(huì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)會(huì)計(jì)估計(jì)變更更人為調(diào)節(jié)來來粉飾利潤(rùn)。。6、利用會(huì)計(jì)政政策變更使會(huì)會(huì)計(jì)成為魔術(shù)術(shù)案例：重慶路路披露2011年年度報(bào)告:2011年凈利潤(rùn)3.56億元，較上年年年上漲165%；2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總總收入3.98億元，較上年年上漲15.%；每股收益0.7834元，較上年度度增長(zhǎng)165.%；2011年毛利率近90%。年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，，公司在2011年改變嘉華大大橋27年期20億元投資核算算的會(huì)計(jì)政策策。2010年該資產(chǎn)體現(xiàn)現(xiàn)為無形資產(chǎn)產(chǎn)，2011年“該項(xiàng)目實(shí)實(shí)際投資額確確認(rèn)為金融資資產(chǎn)(長(zhǎng)期應(yīng)收款)，并采用實(shí)際際利率法以攤攤余成本計(jì)量量，同時(shí)確認(rèn)認(rèn)收入?？偼顿Y額20億元，每年獲獲得2億元收入，2010年維護(hù)成本約約500萬元，年限27年，投資按年年限平均計(jì)折折舊。用實(shí)際利率法法以攤余成本本計(jì)量，同時(shí)時(shí)確認(rèn)收入。。嘉華大橋橋每年所得2億元現(xiàn)金中的的利息部分被被確認(rèn)收入，，計(jì)算所得的的實(shí)際利率9.03%，長(zhǎng)期應(yīng)收款款中不斷攤銷銷本金的部分分。特別需需要指出的是是，此時(shí)收入入沒有折舊扣扣減項(xiàng)。分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗的方法第四部分分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)失敗的方法法償債能力的分分析。償債能能力分析的指指標(biāo)主要有流流動(dòng)比率、速速動(dòng)比率、資資產(chǎn)負(fù)債率等等。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)動(dòng)分析。通通過分析資金金的來蹤去跡跡及資金變化化的原因，揭揭示出資產(chǎn)、、權(quán)益的變動(dòng)動(dòng)原因。財(cái)務(wù)成果分析析。財(cái)務(wù)成果果分析可及時(shí)時(shí)、準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中中存在的問題題。1、2、3、4、破產(chǎn)預(yù)警分分析20世紀(jì)60年代末期，當(dāng)當(dāng)時(shí)在美國(guó)展展開了新一輪輪的研究工作作，開發(fā)了一一種復(fù)合型的的方法進(jìn)行破破產(chǎn)預(yù)測(cè)。這這種方法同面面前提到的計(jì)計(jì)算信用評(píng)級(jí)級(jí)指數(shù)的方法法類似，但這這方法要用電電腦和復(fù)雜的的統(tǒng)計(jì)分析。。選擇一套比率率，并賦予權(quán)權(quán)重，得出Z值。Z＝0.012A+0.014B+0.033C+0.006D+0.010EA=凈流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)B＝留存收益/總資產(chǎn)C＝息稅前利潤(rùn)潤(rùn)/總資產(chǎn)D＝資本總額/總負(fù)債E＝銷售收入/總資產(chǎn)如果Z值低于1.8，則說明公司司有可能破產(chǎn)產(chǎn)，而如果Z值超過3，則說明公司司狀況相當(dāng)良良好。對(duì)于抽抽樣公司內(nèi)來來說，用這一一模型預(yù)測(cè)公公司一年內(nèi)破破產(chǎn)的準(zhǔn)確性性在95%以上，兩年內(nèi)內(nèi)破產(chǎn)的準(zhǔn)確確性在70%以上。4、破產(chǎn)預(yù)警分分析這種方法的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)就是結(jié)合合了幾種財(cái)務(wù)務(wù)比率，使得得這種方法的的預(yù)測(cè)結(jié)果更更不容易受到到財(cái)務(wù)報(bào)表粉粉飾的影響。。凈流動(dòng)資產(chǎn)（（營(yíng)運(yùn)資本））占總資產(chǎn)的的比例越大，，公司從短期期來說越健康康。第二項(xiàng)比率使使用的是留存存收益及資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表中的的價(jià)值，表示示為從收益中中保留下來為為所用資產(chǎn)提提供資金的多多少，這個(gè)值值越大，公司司自籌資金的的程度就越高高。第三個(gè)所用的的比率是息稅稅前利潤(rùn)，表表示公司盈利利能力對(duì)最終終的指標(biāo)所起起到的作用。。無盈利能力力的公司比有有盈利能力的的公司更有可可能破產(chǎn)。第四個(gè)比率為為市場(chǎng)價(jià)值（（資本總額）），投資者對(duì)對(duì)公司未來潛潛力的看法由由總負(fù)債決定定，這個(gè)比率率是惟一不要要求在年報(bào)中中反映的資本本總額。最后一個(gè)比率率表示公司使使用其資產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造銷售收入入的能力。資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越越高，通過銷銷售獲得的現(xiàn)現(xiàn)金收入經(jīng)過過公司的次數(shù)數(shù)也就越多。。5、“簡(jiǎn)潔””原則分析20世紀(jì)70年代末以來來，人們開開發(fā)出了越越來越多復(fù)復(fù)雜，精細(xì)細(xì)的模型進(jìn)進(jìn)行破產(chǎn)預(yù)預(yù)測(cè)。因此此，“簡(jiǎn)潔潔”原則沒沒有得到重重視，許多多破產(chǎn)預(yù)測(cè)測(cè)技術(shù)已然然走出了一一般使用者者所能理解解的范圍。。從財(cái)務(wù)報(bào)表表中我們可可以看出令令人不安的的因素，這