2021年7月基金從業(yè)資格考試《證券分析師》模擬試題及答案解析（卷I）畢業(yè)院校：姓名：考場：考號：一、選擇題1.國內(nèi)生產(chǎn)總值核算的方法有（）I.支出法n.收入法m.生產(chǎn)法IV.成本法a.i、n、m、ivb.i、口、mc.n、m、ivd.i、m、iv答案：b知識點：第5章〉第1節(jié)〉國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法（掌握）解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種計算方法，即支出法、收入法，生產(chǎn)法。2.最常用的"簡單隨機抽樣"的要求有（）。I樣本具有隨機性n樣本具有不可測性m樣本具有獨立性iv樣本具有難以計量性A.n、m、ivb.i、口、mI、mi、口、m、iv答案：c解析：最常用的"簡單隨機抽樣"有如下兩個要求：①樣本具有隨機性;②樣本具有獨立性。3.認股權證甲的理論價值是15元，而認股權證乙的理論價值是10元，則下列表述錯誤的有()。I.甲的市場價格一定高于乙的市場價格n.甲的市場需求一定高于乙的市場需求m.乙的市場價格一定低于甲的市場價格IV.甲的溢價一定高于乙的溢價a.i、n、ivb.i、口、m、ivc.i、mD.n、m、iv答案：b知識點：第10章〉第4節(jié)〉可轉(zhuǎn)換債券套利的原理（了解）解析：價值決定價格，而在實際交易中，一般認股權證的市場價格都大于其理論價值，因而當認股權證甲的理論價值大于認股權證乙的理論價值時，認股權證甲的市場價格一般高于認股權證乙的市場價格。同時權證的市場價格還受市場供求、預期等市場因素的影響，因而甲的市場價格不一定高于乙的市場價格，對甲的市場需求也不一定高于乙的市場需求。而認股權證的溢價=認股權證的市場價格一理論價值，在本題中甲、乙的市場價格、理論價值均不相同，因而兩者的溢價大小無法判斷。4.評估公司資產(chǎn)價值的方法包括（）。I.重置成本法n.歷史成本法m.市場價值法IV.收益現(xiàn)值法a.i、口、mb.i、m、ivc.u、m、ivd.i、n、m、iv答案：b知識點：第5章〉第3節(jié)〉運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價值的步驟和優(yōu)缺點（熟悉）解析：評估公司資產(chǎn)價值的方法包括：市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法。.美國主要債券評級機構包括()。I、穆迪n、標準普爾m、惠譽國際IV、大公國際a.I、n、mB.n、m、ivc.i、mD.I、IV答案：a知識點：第9章〉第3節(jié)〉主要的債券評級機構(了解)解析：美國標準普爾公司、穆迪投資服務公司、惠譽國際被稱為美國的三大信用評級機構。IV項，大公國際是中國的信用評級機構。.歷史資料的來源包括()。I.政府部門n.專業(yè)研究機構田行業(yè)協(xié)會和其他自律組織iv.高等院校A.i.n.m.ivB.n.mc.i.n.ivD.n.m.iv答案：a知識點：第5章》第2節(jié)〉對所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內(nèi)部競爭、部門需求和供給數(shù)據(jù)進行分析的方法（了解）解析：歷史資料的來源包括：①政府部門;②專業(yè)研究機構;③行業(yè)協(xié)會和其他自律組織;④高等院校;⑤相關企業(yè)和公司;⑥專業(yè)媒介（書籍和報紙雜志等）;⑦其他機構。.下面交易中，損益平衡點等于執(zhí)行價格加權利金的有（）。I.買入看漲期權n.賣出看漲期權HI.買入看跌期權IV.賣出看跌期權a.i、n、m口、IVc.i、nD.n、m、iv答案：c知識點：第10章〉第3節(jié)〉期權4種基本頭寸的風險收益結構(了解)解析：買入看跌期權和賣出看跌期權的損益平衡點等于執(zhí)行價格減權利金。.下列關于期權的說法中，正確的有()。I對看漲期權而言，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權n對看漲期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為虛值期權m對看跌期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權iv對看漲期權而言，市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權a.i、n、mb.i、nc.n、m、ivd.i、m答案：a解析：對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖，此時為實值期權;市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方將放棄執(zhí)行期權，為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權;市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權。.下列有關K線的表述中，正確的有()。I.陽線K線表明收盤價高于開盤價n.陰線k線表明收盤價低于開盤價HI.當最高價等于收盤價時，K線沒有上影線IV.當最高價等于最低價時，畫不出K線a.i、n、mB.I、IVc.n、mD.I、口、IV答案：a知識點：第6章〉第2節(jié)〉K線的主要形狀及其組合的應用（掌握）解析：根據(jù)開盤價和收盤價的關系，K線又分為陽（紅）線和陰（黑）線兩種，收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線。光頭陽線和光頭陰線是沒有上影線的K線。當收盤價或開盤價正好與最高價相等時，就會出現(xiàn)這種K線。當收盤價、開盤價、最高價、最低價4個價格相等時，就會出現(xiàn)這種一字型K線圖。10.一般而言，比率越高表明企業(yè)的長期償債能力越好的指標有（）。I.資產(chǎn)負債率口.產(chǎn)權比率田.有形資產(chǎn)凈值債務率IV.已獲利息倍數(shù)A.IVc.i.n.m.ivd.i.n.in答案：A知識點：第5章〉第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債券與營運資金比率等。已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)償付利息的能力就越充足，否則就相反。11.有關套期保值與期現(xiàn)套利的說法錯誤的是()。I.兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同n.兩者操作方式相同田.兩者價位觀念不同IV.兩者的目的相同A.i.mb.I.m.ivc.i.n.m.ivd.h.iv答案：d第10章〉第2節(jié)〉套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別(熟悉)解析：套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別主要是：①兩者在現(xiàn)貨市場上所處的地位不同;②兩者的目的不同;③操作方式及價位觀念不同。12.在其他條件不變時，下列說法正確的有()。I.利率上升，引起存款增加n.利率上升，引起貸款增加田?利率上升，企業(yè)生產(chǎn)成本增加IV.利率降低，會引起資金需求的增加a.I、n、mb.i、m、ivc.I、IVD.n、m、iv答案：b知識點：第2章〉第1節(jié)〉需求與供給的函數(shù)、曲線、彈性的含義(熟悉)解析：在其他條件不變時，由于利率水平上浮引起存款增加和貸款下降，使居民的消費支出減少，使企業(yè)生產(chǎn)成本增加，會同時抑制供給和需求;利率水平的降低則會引起需求和供給的雙向擴大。13.以下關于美式期權和歐式期權的說法正確的是()。I.美式期權的買方只能在合約到期日行權n.美式期權的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權ni.歐式期權的買方在規(guī)定的有效期限內(nèi)的任何交易日都可以行權IV.歐式期權的買方只能在合約到期日行權a.i、mB.n、ivc.i、IVD.n、m答案：b知識點：第10章〉第3節(jié)〉期權的分類（熟悉）解析：美式期權是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行權的期權。歐式期權是指期權買方只能在期權到期日行權的期權。無論是歐式期權還是美式期權，在期權到期日之后買賣雙方權利義務均消除。14.關于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。I.股權現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權投資人的現(xiàn)金流量n.如果企業(yè)把股權現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權現(xiàn)金流量大于股利現(xiàn)金流量ni.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量iv.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分A.m、ivb.i、nc.n、md.i、n、m、iv答案：c解析：如果企業(yè)把股權現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，n項說法不正確。實體現(xiàn)金流量以企業(yè)一定期間可以供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，m項的說法不正確。15.缺口技術分析理論中，有關持續(xù)性缺口的說法正確的是()I.在缺口產(chǎn)生的時候，交易量可能不會增加，但如果增加的話，則通常表明一個強烈的趨勢n.持續(xù)性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現(xiàn)的缺口m.投資者可在向上運動的持續(xù)性缺口附近買入證券iv.持續(xù)性缺口一般不會在短期內(nèi)被封閉A.i.n.m.ivb.I.n.inc.i.n.ivD.n.m.iv答案：a知識點：第6章〉第2節(jié)〉各種缺口類型的定義、特性及應用(熟悉)解析：持續(xù)性缺口是在證券價格向某一方向有效突破之后，由于急速運動而在途中出現(xiàn)的缺口，它是一個趨勢的持續(xù)信號。在缺口產(chǎn)生的時候，交易量可能不會增加，但如果增加的話，則通常表明一個強烈的趨勢。持續(xù)性缺口的市場含義非常明顯，它表明證券價格的變動將沿著既定的方向發(fā)展變化，并且這種變動距離大致等于突破缺口至持續(xù)性缺口之間的距離，即缺口的測量功能。持續(xù)性缺口一般不會在短期內(nèi)被封閉，因此投資者可在向上運動的持續(xù)性缺口附近買入證券，或者在向下運動的持續(xù)性缺口附近賣出證券，而不必擔心是否會套牢或者踏空。16.根據(jù)某地區(qū)2005-2015年農(nóng)作物種植面積與農(nóng)作物產(chǎn)值，可以建立一元線性回歸模型，估計結果得到判定系數(shù)，回歸平方和，則回歸模型的殘差平方和為（）。A.10B.100C.90D.81答案：A知識點：第4章〉第3節(jié)〉一元線性回歸模型的含義和特征（熟悉）解析：由得：，。17.計算行業(yè)集中度，除了可以用產(chǎn)值和產(chǎn)量指標，還可以用（）等。I.銷售額n.銷售量m.職工人數(shù)IV.資產(chǎn)總額a.i、n、m、ivB.n、m、ivc.i、nd.i、m、iv答案：a解析：在分析行業(yè)的市場結構時，通常會使用到行業(yè)集中度。行業(yè)集中度又稱"行業(yè)集中率"或"市場集中度"，是指某行業(yè)相關市場內(nèi)前n家最大的企業(yè)所占市場份額(產(chǎn)值、產(chǎn)量、銷售額、銷售量、職工人數(shù)、資產(chǎn)總額等)的總和。18.一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有()。I.多重共線性n啟相關田.異方差iv.序列相關性a.I.n.mb.i.h.ivi.n.m.ivn.m.iv答案：c第4章〉第3節(jié)〉多元線性回歸模型的含義和特征(熟悉)解析：在經(jīng)濟和金融實務中，常常出現(xiàn)數(shù)據(jù)不能滿足線性模型的系列假定，比如隨機擾動項不能滿足同方差的假定，或產(chǎn)生自相關現(xiàn)象等。一般在多元回歸分析中遇到的較多問題主要有：多重共線性、自相關、異方差問題、序列相關性問題等。19.資本市場開放包括()。I服務性開放n投資性開放m投機性開放iv機構投資者開放a.i、nb.i、mI、n、ini、n、m、iv答案：a解析：資本市場開放包含兩方面的含義，即服務性開放和投資性開放。資本市場服務性開放是金融服務業(yè)開放的主要內(nèi)容之一，資本市場的投資性開放是指資金在國內(nèi)與國際資本市場之間的自由流動。20.資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風險來源有()。I欺詐風險n法律風險m金融管理風險iv等級下降風險a.I、口、mB.U、IVc.n、m、ivd.I、口、m、iv答案：D解析：資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的風險來源有欺詐風險、法律風險、金融管理風險和等級下降風險。21.能夠體現(xiàn)企業(yè)技術優(yōu)勢的有0。I.生產(chǎn)的技術水平H新產(chǎn)品的開發(fā)印?產(chǎn)品的技術含量IV.創(chuàng)新人才的儲備A.I、口B.I、mc.m、ivd.h、m、iv答案：b第5章〉第3節(jié)〉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容(熟悉)解析：技術優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術實力及其研究與開發(fā)新產(chǎn)品的能力。這種能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)的技術水平和產(chǎn)品的技術含量上。22.與公司長期償債能力有關的指標有()。I.資產(chǎn)負債率n.有形資產(chǎn)凈值債務率m.產(chǎn)權比率iv.已獲利息倍數(shù)a.I.n.mB.m.ivc.n.in.ivd.i.n.n.iv答案：d知識點：第5章》第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。23.關于完全競爭市場的說法.正確的有()。I.所有企業(yè)都是價格的接受者n.個別企業(yè)的需求曲線和整個行業(yè)的需求曲線相同田.個別企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線IV.不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別A.n.m.ivb.I.m.ivc.i.n.md.i.m答案：D知識點：第2章＞第2節(jié)〉完全競爭市場的特征(熟悉)解析：完全競爭市場是指一種競爭不受任何阻礙和干擾的市場結構。完全競爭市場的特點：①有大量的買者和賣者，生產(chǎn)規(guī)模都很小，因此，企業(yè)都是價格的接受者;②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，不存在產(chǎn)品差別;③資源可以自由流動，企業(yè)可以自由的進入或退出市場;④買賣雙方對市場信息都有充分的了解。整個行業(yè)的需求顯然是隨著商品價格上升而下降，隨著商品價格下降而上升的，因此，行業(yè)需求曲線向右下方傾斜。24.有價證券的價格運動形式具體表現(xiàn)為()。I.其市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動n.其市場價值與預期收益的多少成正比山.其市場價值與市場利率的高低成反比IV.其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求a.i、n、ivb.i、n、m、ivc.n、m、ivd.i、n、m答案：b知識點：第8章〉第1節(jié)〉股票估值原理（熟悉）解析：作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格來源于其產(chǎn)生未來收益的能力。它們的價格運動形式具體表現(xiàn)為：（1）其市場價值由證券的預期收益和市場利率決定，不隨職能資本價值的變動而變動。（2）其市場價值與預期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比。（3）其價格波動，既決定于有價證券的供求，也決定于貨幣的供求。.關于歷史資料研究法的說法，正確的是（）。I.耗時耗力n.節(jié)省費用m.可以主動提出問題并解決問題iv.不能主動提出問題并解決問題a.i、n、mb.h、ivc.i、n、ivD.n、m答案：b解析：歷史資料研究法的優(yōu)點是省時、省力并節(jié)省費用。缺點是只能被動地囿于現(xiàn)有資料，不能主動地去提出問題并解決問題。.當某公司股票的K線呈現(xiàn)()時，意味著當日其收盤價等于開盤價。I"一"n.tm."+"IV."A."a.u、m、ivb.i、mc.i、n、m、ivD.n、iv答案：c知識點：第6章＞第2節(jié)＞1＜線的主要形狀及其組合的應用(掌握)解析：K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實體表示一日的開盤價和收盤價，上影線的上端頂點表示一日的最高價，下影線的下端頂點表示一日的最低價。十字型：當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，它的特點是沒有實體。所以，m項正確。T字型和倒T字型：當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現(xiàn)T字型K線圖;當收盤價、開盤價和最低價三價相等時，就會出現(xiàn)倒T字型K線圖。它們沒有實體，也沒有上影線或者下影線。所以，n、IV項正確。一字型：當收盤價、開盤價、最高價、最低價四價相等時，就會出現(xiàn)這種K線圖。在存在漲跌停板制度時，當一只股票一開盤就封死在漲跌停板上，而且一天都不打開時，就會出現(xiàn)這種K線。同十字型和T字型K線一樣，一字型K線同樣沒有實體。所以，I項正確。27.下列有關可貸資金市場的說法正確的是()。I.可貸資金市場的需求曲線和供給曲線相交時，可貸資金市場實現(xiàn)了均衡n.可貸資金的需求來自希望獲得借款進行投資的家庭與企業(yè)皿可貸資金的供給曲線向右下方傾斜iv.可貸資金的供給曲線向右上方傾斜a.I、n、mB.n、m、ivc.i、n、ivD.I、iv答案：c知識點：第2章〉第3節(jié)〉可貸資金市場均衡、外匯市場均衡及可貸資金市場與外匯市場同時均衡(熟悉)解析：可貸資金的供給曲線向右上方傾斜，而可貸資金的需求曲線向右下方傾斜。.下列對于互換協(xié)議作用說法正確的有()。I對資產(chǎn)負債進行風險管理n構造新的資產(chǎn)組合m對利潤表進行風險管理iv對所有者權益進行風險管理A.I、口b.i、mc.n、mD.II、IV答案：a解析：通過將互換協(xié)議與現(xiàn)有的資產(chǎn)或者負債相結合，一方當事人可以改變資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流特征，從而改變資產(chǎn)組合的風險一收益特征。所以，互換協(xié)議可以用來對資產(chǎn)負債進行風險管理，也可以用來構造新的資產(chǎn)組合。.在分析行業(yè)景氣變化時，通常關注的因素有()。I.需求口.供應m.產(chǎn)業(yè)政策M價格A.I、n、mb.i、n、m、ivc.n、m、ivd.i、n、iv答案：b知識點：第5章>第2節(jié)〉描述行業(yè)基本狀況的各種指標(掌握)解析：以上選項內(nèi)容都正確。在分析行業(yè)景氣變化時，通常會關注到幾個重要因素，即需求、供應、產(chǎn)業(yè)政策和價格。30.下列關于完全競爭市場的說法中，正確的有()。I完全競爭是一個理論上的假設n完全競爭市場結構得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異m所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格iv在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型很常見a.i、n、m、ivb.I、n、mc.i、m、ivd.u、m、iv答案：b解析：完全競爭是一個理論上的假設，該市場結構得以形成的根本因素在于企業(yè)產(chǎn)品的無差異，所有的企業(yè)都無法控制產(chǎn)品的市場價格。在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品、期貨市場較類似于完全競爭市場。31.按照指標變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間序列可以分為()。I平穩(wěn)性時間數(shù)列n趨勢性時間數(shù)列m隨機時間序列iv非隨機時間序列A.I、口B.n、mc.i、IVDmiv答案：d知識點：第4章〉第4節(jié)〉時間序列的基本概念(了解)解析：按照指標變量的性質(zhì)和數(shù)列形態(tài)的不同，時間序列可以分為隨機時間序列和非隨機時間序列。32.一個市場的需求函數(shù)為：P(Q)=100-2Q,企業(yè)的成本函數(shù)為：C(Q)=4Q,下列說法正確的有()。I若該市場為完全競爭市場.則均衡價格P=4,均衡產(chǎn)量為48H當市場上有2個企業(yè)時，若處于古諾均衡，則均衡價格是36m當市場上有2個企業(yè)時，若處于斯塔克爾伯格均衡，則均衡價格為36IV當市場上有2個企業(yè)時，若達成卡特爾均衡，則兩個企業(yè)都沒有違約動機A.I、口b.i、mc.m、ivd.i、n、iv答案：a知識點：第2章〉第2節(jié)〉完全競爭市場的特征(熟悉)解析：I項，若市場為完全競爭市場，根據(jù)C(Q)=4Q可得，MC=AVC=4,則均33.10年10月12日，中國證監(jiān)會同時頒布了《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務是證券投資咨詢業(yè)務的兩類基本形式。34.財政赤字的彌補方法包括()。I增加國債的發(fā)行n增加轉(zhuǎn)移支付m向銀行借款iv減少稅收A.U、mB.I、IVc.i、mD.n、iv答案：c知識點：第5章〉第1節(jié)〉財政收支以及財政赤字或結余的概念（熟悉）解析：財政赤字或結余是宏觀調(diào)控中應用最普遍的一個經(jīng)濟變量。財政發(fā)生赤字的時候有兩種彌補方式：①通過向銀行借款來彌補;②通過舉債即發(fā)行國債來彌補。35.下列各項中，屬于經(jīng)營活動中的關聯(lián)交易形式有（）。I、合作投資n、信用擔保m、資金占用IV、費用負擔轉(zhuǎn)嫁a.i、mb.i、nc.n、m、ivd.i、n、m、iv答案：b知識點：第5章>第3節(jié)〉公司資產(chǎn)重組和關聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關的法律規(guī)定（熟悉）解析：關聯(lián)交易常見形式有關聯(lián)購銷，資產(chǎn)租賃，擔保，托管經(jīng)營、承包經(jīng)營等管理方面的合同，關聯(lián)方共同投資。36.在使用基本分析、技術分析以及量化分析方法進行證券投資分析時，應注意（）等。I.各方法的適用范圍n.各方法的結合使用HL方法的直觀性iv.方法的復雜性A.n、m、ivB.m、ivd.i、n答案：D知識點：第1章〉第3節(jié)〉業(yè)務主體的主要職責、業(yè)務流程管理與合規(guī)管理（掌握）解析：證券分析師進行證券投資分析時，應當注意每種方法的適用范圍及各種方法的結合使用。37.預計某公司今年末每股收益為2元，每股股息支付率為90%,并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%,那么，（）。I他在今年年初購買該公司股票的價格應小于18元n他在今年年初購買該公司股票的價格應大于38元in他在今年年初購買該公司股票的價格應不超過36元IV該公司今年年末每股股^為1.8元a.i、mB.I、IVc.n、ivD.m、iv答案：d知識點：第8章＞第2節(jié)〉公司自由現(xiàn)金流(FCFF)、股權自由現(xiàn)金流(FCFE)、股利貼現(xiàn)模型(DDM)等現(xiàn)金流貼現(xiàn)法的步驟(熟悉)解析：該公司今年年末的每股股利=2x90%=1.8(元)，投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%,則其在今年年初購買股票的價格應該不超過：1.8/(10%-5%)=36阮)①、IV項正確，故本題選D.38.影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括()。I、公司凈資產(chǎn)n、盈利水平田、股利政策IV、資產(chǎn)重組a.i、nB.m、ivc.i、n、md.i、n、m、iv答案：d知識點：第8章〉第1節(jié)〉股票估值原理（熟悉）解析：影響股票投資價值的內(nèi)部因素包括公司凈資產(chǎn);公司盈利水平;公司股利政策;股份分割;增資、減資;公司資產(chǎn)重組。39.經(jīng)濟處于復蘇階段時，將會出現(xiàn)（）。I產(chǎn)出增加n價格上漲m利率上升iv就業(yè)增加a.I、n、m、ivB.K、m、ivI、n、ind.i、m、iv答案：a知識點：第5章〉第1節(jié)〉宏觀調(diào)控對證券市場的影響（熟悉）解析：經(jīng)濟周期是一個連續(xù)不斷的過程。經(jīng)濟繁榮階段，產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升直至某個高峰;經(jīng)濟衰退階段，產(chǎn)出、產(chǎn)品銷售、利率、就業(yè)率開始下降，直至某個低谷即經(jīng)濟蕭條階段;經(jīng)濟重新復蘇階段，價格上漲，利率上升，就業(yè)增加，產(chǎn)出增加，進入一個新的經(jīng)濟周期。40.股價的移動是有規(guī)律地運行的，證券市場中的勝利者往往是在()采取行動而獲得收益的。I.原來的平衡快要打破之前n.新的平衡形成之后田.原來的平衡打破過程中iv.原來的平衡打破之后A.I、IVB.n、mc.i、mD.m、iv答案：c知識點：第6章〉第3節(jié)〉技術分析方法的分類及其特點(熟悉)解析：證券市場中的勝利者往往是在原來的平衡快要打破之前或者是在打破的過程中采取行動而獲得收益的。如果原平衡已經(jīng)打破，新的平衡已經(jīng)找到，這時才開始行動，就已經(jīng)晚了。I盈利預測n紅利發(fā)放in公司并購IV交易量a.i、n、mb.i、u、IVc.i、m、ivi、n、m、iv答案：a知識點：第3章＞第3節(jié)〉市場有效性和信息類型（熟悉）解析：半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關的公開有效信息，例如盈利預測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。交易量屬于歷史信息。［、n、in項正確，本題選a。42.某投資者在800美分的價位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經(jīng)跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應該0。I買入看漲期權n賣出看漲期權m買入看跌期權IV賣出看跌期權a.i、mB.I、IVc.n、mD.n、iv答案：b知識點：第10章〉第3節(jié)〉期權4種基本頭寸的風險收益結構(了解)解析：空頭合約的賣方鎖定利潤實際上是為了應付標的物價格上升的風險，可以通過買入看漲期權和賣出看跌期權來控制這種風險。故本題選B。43.下列關于股指期貨合約乘數(shù)的說法中，正確的有()。I.合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值就越小n.合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值就越大皿一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)IV.股票指數(shù)點越大，股指期貨合約價值越小A.U、mB.I、IVc.i、mD.m、iv答案：A知識點：第10章>第1節(jié)〉股指期貨合約乘數(shù)、保證金、交割結算價、基差、凈基差等（掌握）解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示,這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大,股指期貨合約價值也就越大。44.關于工業(yè)增加值，下列說法正確的有（）。工、測算工業(yè)增加值的基礎來源于工業(yè)總產(chǎn)值n、反映一定時間內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平田、企業(yè)內(nèi)部不允許重復計算IV、企業(yè)之間、行業(yè)之間以及地區(qū)之間存在著重復計算a.i、m、ivb.ii、mc.I、n、史、ivd.I、n答案：a知識點：第5章〉第1節(jié)〉工業(yè)增加值、社會消費品零售總額的概念（熟悉）解析：工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量國民經(jīng)濟的重要統(tǒng)計指標之一。測算工業(yè)增加值的基礎來源于工業(yè)總產(chǎn)值，工業(yè)總產(chǎn)值即以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量，反映一定時間內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。工業(yè)總產(chǎn)值采用工廠法計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果來計算。企業(yè)內(nèi)部不允許重復計算，不能把企業(yè)內(nèi)部各個車間(分廠)生產(chǎn)的成果相加。但在企業(yè)之間、行業(yè)之間、地區(qū)之間存在著重復計算。45.證券投資顧問服務和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別在于()。I.立場不同n.服務方式和內(nèi)容不同m.服務對象有所不同IV.市場影響有所不同a.i、m、ivb.i、n、ivcmivd.I、n、m、iv答案：d知識點：第1章>第3節(jié)〉證券研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求(掌握)解析：證券投資顧問服務和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別在于立場不同、服務方式和內(nèi)容不同、服務對象有所不同、市場影響有所不同。I.減少國債發(fā)行n.增加財政補貼田.增加稅收iv.減少財政赤字a.i、nb.i、u、m、ivc.m、ivD.n、m、iv答案：c知識點：第5章>第1節(jié)〉主要的財政政策工具(掌握)解析：緊縮性財政政策包括：增加稅收，提高稅率;縮減財政支出，減少財政赤字;增加國債發(fā)行;減少財政補貼。47.下列說法中錯誤的是()。A.分析師通過自身分析研究得出的有關上市公司經(jīng)營狀況的判斷屬于內(nèi)幕信息B.公司調(diào)研是基本分析的重要環(huán)節(jié)C.公司調(diào)研的對象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受調(diào)研的過程中不得披露任何未公開披露的信息答案：A第1章〉第3節(jié)〉業(yè)務主體的主要職責、業(yè)務流程管理與合規(guī)管理（掌握）解析：A項，分析師通過自身分析研究而得出的有關上市公司經(jīng)營狀況的判斷不屬內(nèi)幕信息，可以向客戶披露。48.由證券自身的內(nèi)在屬性或基本面因素決定，不受外界因素影響的相對客觀的是（）oA.市場價格B.遠期價格C.內(nèi)在價值D.公允價值答案：C知識點：第8章〉第1節(jié)〉股票估值原理（熟悉）解析：內(nèi)在價值是一種相對"客觀"的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關系變動、投資者情緒波動等）影響。49.利用行業(yè)的年度或月度指標來預測未來一期或若干期指標的分析方法是（）。A.線性回歸分析B.數(shù)理統(tǒng)計分析C.時間數(shù)列分析D.相關分析答案：C知識點：第5章〉第2節(jié)〉行業(yè)分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容(熟悉)解析：這是時間數(shù)列分析的定義。數(shù)理統(tǒng)計分析包括相關分析、一元線性回歸和時間數(shù)列分析。一元線性回歸是對兩個具有相關關系的數(shù)量指標進行線性擬合獲得最佳直線回歸方程，從而在相關分析的基礎上進行指標預測。相關分析主要用于探索兩個數(shù)量指標之間的依存關系。50.公司分析中最重要的是()。A.公司經(jīng)營能力分析B.公司行業(yè)地位分析C.公司成本預測D.公司財務分析答案：D知識點：第5章〉第3節(jié)〉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則(熟悉)解析：公司分析中最重要的是財務狀況分析。財務報表通常被認為是最能夠獲取有關公司信息的工具。51.為建立回歸模型，將三潟定時間序列化為穩(wěn)定序列，需要()。A分差B差分C分解D.函數(shù)答案：B知識點：第4章〉第3節(jié)〉回歸模型常見問題和處理方法（掌握）解析：作差分是把非平穩(wěn)過程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過程常用的方法。非平穩(wěn)時間序列模型的特點：不具有特定的長期均值;方差和自協(xié)方差不具有時間不變性;理論上，序列自相關函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。52.1494年，意大利數(shù)學家（）出版了名著《算術、幾何、比及比例概要》，書中部分章節(jié)系統(tǒng)論述了復式記賬法原理，作者也因此被稱為"會計學之父"。A.約翰?格蘭特B.弗蘭克?奈特C.克里斯蒂安?惠更斯D.盧卡?帕喬利答案：D知識點：第5章〉第3節(jié)〉資產(chǎn)負債表、利潤分配表、現(xiàn)金流量表和股東權益變動表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式和資產(chǎn)負債股東權益關系（熟悉）解析：53.假定某投資者以940元的價格購買了面額為1000元，票面利率為10%,剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為（）。A.14%B.8%C.10.6%D.15%答案：C知識點：第9章〉第2節(jié)〉債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算（熟悉）解析：債券的年利息收入與買入債券的實際價格的比率就是當期收益率。則該投資者的當期收益率=1000xl0%/940xl00%=10.6%o54.股價指數(shù)期貨普遍以下列哪一種方式交割?（）A.現(xiàn)金交割B.依賣方?jīng)Q定將股票交給買方C.依買方?jīng)Q定以何種股票交割D.由交易所決定交割方式答案：A知識點：第10章〉第1節(jié)〉股指期貨合約乘數(shù)、保證金、交割結算價、基差、凈基差等（掌握)解析：股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結所有未平倉合約。故本題選Ao55.關于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是()。A.宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響B(tài).公司分析是介于宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C.公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D.行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響答案：B知識點：第5章〉第1節(jié)〉宏觀經(jīng)濟分析的信息來源(熟悉)解析：B項錯誤，行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次分析，而公司分析是微觀分析。56.衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是()。A行業(yè)綜合排序B.公司利潤水平C.產(chǎn)品的市場占有率D.產(chǎn)品在消費者當中的認知度答案：c知識點：第5章》第3節(jié)〉公司分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容（熟悉）解析：考察衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標。企業(yè)的行業(yè)地位決定了其盈利能力相對于行業(yè)平均水平的高低，決定了其在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。產(chǎn)品的市場占有率是衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標。57.相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的是（）。A.歷年市場利率水平B.歷年公司銷售收入C.公司債券發(fā)行量D.公司股價變動答案：B知識點：第5章》第3節(jié)〉公司盈利能力和成長性分析的內(nèi)容（熟悉）解析：公司規(guī)模變動特征可以從以下幾個方面進行分析：①公司規(guī)模的擴張是由哪些要素推動的；②縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司的發(fā)展趨勢;（B選項正確）③將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水平及主要競爭對手的數(shù)據(jù)進行比較，了解其行業(yè)地位的變化;④分析預測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額，分析公司的投資項目，預計其銷售和利潤水平；⑤分析公司的財務狀況以及公司的投資和籌資潛力。故本題選B。58.可以用于判斷兩種商品或者服務是否具有替代關系或互補關系的指標是（）。A.需求價格彈性B.需求交叉彈性C.供給價格彈性D.需求收入彈性答案：B知識點：第2章>第1節(jié)〉需求與供給的函數(shù)、曲線、彈性的含義（熟悉）解析：需求交叉彈性大小是確定兩種商品是否具有替代關系或互補關系的標準。若兩種商品的需求交叉彈性系數(shù)為正數(shù)，則說明兩種商品互為替代品;若兩種商品的需求交叉彈性系數(shù)為負數(shù)，則說明兩種商品互為互補品。.風險控制部門或投資者對證券投資進行風險控制時，通常會控制（）證券的投資比例。A.p系數(shù)過高B。系數(shù)過高C.a系數(shù)過低D.0系數(shù)過低答案：A知識點：第10章〉第2節(jié)〉股指期貨套利和套期保值的定義、原理（熟悉）解析：由于B系數(shù)是證券或組合系統(tǒng)風險的量度，因此，風險控制部門或投資者通常會利用p系數(shù)對證券投資進行風險控制，控制B系數(shù)過高的證券投資比例。另外，針對衍生證券的對沖交易，通常會利用B系數(shù)控制對沖的衍生證券頭寸。.收益現(xiàn)值法中的主要指標有（）。I成新率n收益額ni折現(xiàn)率IV收益期限a.I、n、mb.i、m、ivc.n、m、ivd.i、n、m、iv比空?c口?J知識點：第5章>第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算（掌握）解析：收益現(xiàn)值法是通過估算被評估資產(chǎn)未來預期收益并折算成現(xiàn)值，借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法。收益現(xiàn)值法中的主要指標有三個，即收益額、折現(xiàn)率或本金化率、收益期限。.貼現(xiàn)因子可能的值有()。A.-2B.-0.5C.1.2D.0.7答案：D知識點：第3章〉第1節(jié)〉終值、現(xiàn)值與貼現(xiàn)因子的含義(熟悉)解析：所謂貼現(xiàn)因子，就是將來的現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的介于0~1之間的一個數(shù)。貼現(xiàn)因子在數(shù)值上可以理解為貼現(xiàn)率，就是1個份額經(jīng)過一段時間后所等同的現(xiàn)在份額。這個貼現(xiàn)因子不同于金融學或者財務學的貼現(xiàn)率之處在于，它是由參與人的“耐心”程度所決定的。.財政政策的手段包括()。I.外匯儲備n.轉(zhuǎn)移支付m.國家預算IV.財政補貼A.n、m、ivb.i、m、ivc.i、n、ivd.i、n、m答案：a解析：財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導財政工作和處理財政關系的一系列方針、準則和措施的總稱。財政政策手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。這些手段可以單獨使用，也可以配合協(xié)調(diào)使用。63.宏觀分析所需的有效材料一般包括()等。I金融物價統(tǒng)計資料n貿(mào)易統(tǒng)計資料m一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料iv國民收入統(tǒng)計與景氣動向A.I、IVb.i、m、ivc.i、n、md.I、n、m、iv答案：d第5章〉第1節(jié)〉宏觀經(jīng)濟分析所需信息和數(shù)據(jù)的內(nèi)容（熟悉）解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。64.下列屬于對股票市盈率估計的簡單估計法的是（）I.算術平均數(shù)法n.趨勢調(diào)整法m.回歸調(diào)整法IV.加權平均法A.i、mB.K、IVC.K、m、ivd.i、n、m答案：d知識點：第8章〉第3節(jié)〉計算股票市場價格的市盈率方法及其應用缺陷（熟悉）解析：簡單估計法包括：算術平均數(shù)法或中間數(shù)法，趨勢調(diào)整法，回歸調(diào)整法。65.行為金融的BSV模型認為，投資者在進行決策時會產(chǎn)生的偏差有0I、選擇性偏差口、對所掌握的信息過度自信印、保守性偏差IV、對所掌握的信息過度偏愛A.n、m、ivB.I、IVc.n、md.i、m答案：d知識點：第3章》第3節(jié)〉金融市場中的行為偏差的原理(熟悉)解析：BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：①選擇性偏差，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠;②保守性偏差，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預測模型。66.下列關于V形反轉(zhuǎn)的說法中，正確的是()。I.V形走勢是一種很難預測的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場的劇烈波動之中n.無論v形頂還是v形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程in.V形走勢沒有中間那一段過渡性的橫盤過程，其關鍵轉(zhuǎn)向過程僅2~3個交易日，有時甚至在1個交易日內(nèi)完成整個轉(zhuǎn)向過程IV.V形走勢不需要有大成交量的配合A.n、m、ivb.i、m、ivI、n、m、ivI、口、m答案：D知識點：第6章〉第2節(jié)〉各主要反轉(zhuǎn)形態(tài)和整理形態(tài)的定義、特性及應用（掌握）解析：IV項錯誤，V形走勢必須有大成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形。I、n、in項均正確。.除下列情形外，證券公司不應允許任何人在報告發(fā)布前接觸報告或?qū)蟾鎯?nèi)容產(chǎn)生影響（I公司內(nèi)部有關工作人員對報告進行質(zhì)量管理的n公司內(nèi)部有關工作人員對報告進行合規(guī)審查的m公司內(nèi)部有關工作人員按照正常業(yè)務流程參與報告制作發(fā)布的iv研究對象和公司投資銀行部門有關工作人員為核實事實而僅接觸報告草稿有關章節(jié)內(nèi)容的a.i、mb.i、n、m、ivc.i、n、ivD.n、iv答案：b知識點：第1章〉第3節(jié)〉業(yè)務主體的主要職責、業(yè)務流程管理與合規(guī)管理（掌握）解析：除下列情形外，證券公司不應允許任何人在報告發(fā)布前接觸報告或?qū)蟾鎯?nèi)容產(chǎn)生影響：公司內(nèi)部有關工作人員對報告進行質(zhì)量管理、合規(guī)審查和按照正常業(yè)務流程參與報告制作發(fā)布的;研究對象和公司投資銀行部門有關工作人員為核實事實而僅接觸報告草稿有關章節(jié)內(nèi)容的。.下列關于PEG的說法中，正確的有()。I.PEG即市值回報增長比n.當PEG等于1時，表明市場賦予這只股票的估值可以反映其未來業(yè)績的成長性DI.通常，成長性股票的PEG會低于1IV.當PEG大于1時，表明這只股票的價值可能被高估A.I、n、mb.i、n、ivc.n、川、ivd.I、m、iv答案：b知識點：第8章〉第3節(jié)〉市盈率相對盈利增長比率(PEG)法的概念及應用(熟悉)解析：通常，成長性股票的PEG會高于1,甚至在2以上，HI項錯誤。69.計算資產(chǎn)負債率需要用到下列數(shù)據(jù)中的()。I.負債總額n.無形資產(chǎn)凈值in.資產(chǎn)總額IV.固定資產(chǎn)累計折舊a.i、nb.ih、ivI、m、ivI、m答案：d知識點：第5章〉第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關系。它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權人利益的程度。其計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額xlOO%..下列對于不同期權的時間價值說法正確的有()。I平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0n平值期權和虛值期權的時間價值總是小于等于om美式期權的時間價值總是大于等于oIV實值歐式期權的時間價值可能小于0a.i、mb.i、m、ivc.n、m、ivD.n、iv答案：b知識點：第10章＞第1節(jié)〉期權內(nèi)在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率等(掌握)解析：II項，由于平值和虛值期權的內(nèi)涵價值等于0,而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大于等于0。.下列有關可轉(zhuǎn)換債券的說法正確的是()。I.可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征口.轉(zhuǎn)換價值=標的股票市場價格x轉(zhuǎn)換比例JU.可轉(zhuǎn)換債券的套利交易不一定要在可轉(zhuǎn)換期才能進行IV.影響債券價值和期權價值的因素都會影響可轉(zhuǎn)換債券的價值a.i、n、mB.n、m、ivI、m、ivi、n、m、iv答案：d第10章>第4節(jié)〉可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價、贖回、修正、回售和轉(zhuǎn)換價值(掌握)解析：題干中說法均正確。72.0*5%/800=6.25%下列每小題的四個選項中，只有一項是最符合題意的正確答案，多選、錯選或不選均不得分。73.股票價格走勢的支撐線和壓力線()。A.可以相互轉(zhuǎn)化B.不能相互轉(zhuǎn)化C.不能同時出現(xiàn)在上升或下降市場中D.是一條曲線答案：A知識點：第6章〉第2節(jié)〉技術支撐和阻力的含義和作用(熟悉)解析：支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的原因，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。一條支撐線如果被跌破，則其將成為壓力線;同理，一條壓力線被突破，這個壓力線就將成為支撐線。74.市場驅(qū)動因素是指促使企業(yè)實施全球營銷戰(zhàn)略的市場方面的影響因素，包括()。I.顧客需求的逐漸趨同U.全球顧客群的成長m.全球市場的形成iv.顧客需求逐漸趨異a.i、nb.i、口、mc.n、m、ivd.I、口、m、iv答案：b知識點：第5章〉第4節(jié)〉驅(qū)動市場變動的重要因素和維度(熟悉)解析：市場驅(qū)動因素是指促使企業(yè)實施全球營銷戰(zhàn)略的市場方面的影響因素，包括顧客需求的逐漸趨同、全球顧客群的成長及由此催生的全球市場的形成。75.假設華夏上證50ETF基金為了計算每日的頭寸風險，選擇了100個交易日的每日基金凈值變化的基點值△(單位：點)，并從小到大排列為乂1)?乂100),其中乂1)?△Q0)的值依次為：-18.63,-17.29,-15.61,-12.37,-12.02,-11.28,-9.76,-8.84,-7.25,-6.63.則△的下2.5%分位數(shù)為()。A.-18.63B.-17.29C.-16.45D.-15.27答案：C知識點：第4章》第1節(jié)〉多元分布函數(shù)及其數(shù)字特征(熟悉)解析：由于100x2.5%=2.5不是整數(shù)，其相鄰兩個整數(shù)為2和3,△的下2.5%分位數(shù)就是：1/2x(a(2)+/a(3))=1/2x(-17.29-15.61)=-16.45o76.西方國家認為貨幣供應量是比較理想的中介目標，原因包括()。I.它可測性強n.它具有可控性m.它與貨幣政策最終目標相關性強iv.抗干擾性強a.I、n、mb.i、口、m、ivc.i、n、ivd.i、m、iv答案：a知識點：第5章〉第1節(jié)〉我國貨幣政策的傳導機制(熟悉)解析：貨幣供應量能夠成為貨幣政策中介目標是因為其符合：①可測性，其反映在中央銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機構的資產(chǎn)負債表內(nèi)，可以隨時進行量的測算和分析;②可控性，中央銀行可以通過對基礎貨幣的控制、調(diào)整準備金率及其他措施間接地控制貨幣供應量;③相關性，貨幣供應量代表當期的社會有效需求總量，對最終目標的實現(xiàn)直接相關。.（）遵循以下原則：經(jīng)濟性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。A.產(chǎn)業(yè)結構政策B.產(chǎn)業(yè)組織政策C.產(chǎn)業(yè)技術政策D.產(chǎn)業(yè)布局政策答案：D知識點：第5章〉第1節(jié)〉主要的產(chǎn)業(yè)政策工具及其對證券市場的影響（熟悉）解析：產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：Q）經(jīng)濟性原則。（2）合理性原則。（3）協(xié)調(diào)性原則。（4）平衡性原則。.利率期貨的空頭套期保值者（）。A.為了防止未來融資利息成本相對下降B.為了防止未來融資利息成本相對不變C.持有固定收益?zhèn)?，為?guī)避市場利率下降的風險D.持有固定收益?zhèn)?，為?guī)避市場利率上升的風險答案：D知識點：第10章〉第1節(jié)〉衍生產(chǎn)品的種類和特征（掌握）解析：利率期貨的套期保值策略分為"多頭套期保值"和"空頭套期保值"。其中，空頭套期保值是指持有固定收益?zhèn)騻鶛嗟慕灰渍撸蛘呶磥韺⒊袚垂潭ɡ视嬒鶆盏慕灰渍?，為防止因市場利率上升而導致的債券或債權價值下跌（或收益率相對下降）或未來融資利息成本上升的風險，通過在利率期貨市場賣出相應的合約，從而在兩個市場建立盈虧沖抵機制，規(guī)避利率上升的風險。.（）主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。A.對增長企業(yè)的促進政策B.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策C.產(chǎn)業(yè)布局政策D.產(chǎn)業(yè)組織政策答案：B知識點：第5章〉第1節(jié)〉主要的產(chǎn)業(yè)政策工具及其對證券市場的影響（熟悉）解析：對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進口、財政補貼、減免稅等。.壟斷競爭廠商在決定產(chǎn)量和價格的方式時與壟斷廠商（）。A.完全相同B.不完全相同C.完全不同D.難以判斷答案：A知識點：第2章〉第2節(jié)〉壟斷競爭市場的特征（熟悉）解析：壟斷競爭廠商在決定產(chǎn)量和價格的方式時與壟斷廠商完全相同。.0是一種典型的被動型投資策略，通常與價值型投資相聯(lián)系，具有最小的交易成本和管理費用，但不能反映環(huán)境的變化。A.固定比例策略B.投資組合保險策略C.買入持有策略D.戰(zhàn)術性投資策略答案：C知識點：第5章〉第4節(jié)〉投資策略的分類(掌握)解析：買入持有策略是一種典型的被動型投資策略，通常與價值型投資相聯(lián)系，具有最小的交易成本和管理費用，但不能反映環(huán)境的變化。.有關有管理的浮動匯率制度下央行干預措施說法錯誤的是()。A.一些中央銀行的干預目標是平滑日常的波動，它們偶爾進入市場，但不會嘗試干預貨幣的基本趨勢B.一種更加積極的干預是逆經(jīng)濟風向而行C.央行通過對市場的干預使匯率變化不得超出官方非公開的匯價上下限D(zhuǎn).匯率由貨幣的供求關系決定，央行不對外匯市場實施任何干預措施答案：D第5章〉第1節(jié)〉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響(熟悉)解析：自由浮動匯率制度是指匯率由貨幣的供求關系決定，央行不對外匯市場實施任何干預措施，市場參與者根據(jù)物價水平變化、利差、經(jīng)濟增長和其他相關的變量決定買賣外匯。.存貨周轉(zhuǎn)率與()有關。A.負債總額B.應收賬款C.營業(yè)成本D.營業(yè)收入答案：C知識點：第5章〉第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨，"營業(yè)成本"數(shù)據(jù)來自利潤表，"平均存貨"數(shù)據(jù)來自資產(chǎn)負債表中的"存貨"期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。.一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是()。A.人們的物質(zhì)文化需求B.經(jīng)濟的推動C.社會的發(fā)展D.科學技術的應用答案：A知識點：第5章〉第2節(jié)〉行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準(熟悉)解析：一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。.經(jīng)規(guī)定，中小企業(yè)每期私募債的投資者人數(shù)最多為()。A.100B.200C.150D.300答案：B知識點：第9章〉第2節(jié)〉債券的概念和分類(掌握)解析：中小企業(yè)私募債券對投資者的數(shù)量有明確規(guī)定，每期私募債券的投資者合計不得超過200人，對導致私募債券持有賬戶數(shù)超過200人的轉(zhuǎn)讓不予確認。.用算法交易的終極目標是()。A.獲得alpha(a)B.獲得beta(p)C.快速實現(xiàn)交易D.減少交易失誤答案：A知識點：第7章〉第2節(jié)〉算法交易（了解）解析：算法交易又被稱為自動交易、黑盒交易，是指利用電子平臺，通過使用計算機程序來發(fā)出交易指令，執(zhí)行預先設定好的交易策略。算法交易的終極目標就是獲得alpha。87.（）是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。A.證券投資B.實物投資C.房地產(chǎn)投資D.大宗商品投資答案：A知識點：第1章〉第1節(jié)〉證券分析師執(zhí)業(yè)資格的取得方式（了解）解析：證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。.以下政策可以擴大社會總需求的是（）。A提高稅率B.實行稅收優(yōu)惠C.降低投資支出水平D.減少轉(zhuǎn)移性支出答案：B知識點：第2章>第3節(jié)〉社會總需求、社會總供給的含義（掌握）解析：經(jīng)濟蕭條時期，政府通過降低稅率、實行更多稅收優(yōu)惠、增加財政補貼支出、增加企業(yè)和個人可支配收入、鼓勵企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，增加社會總需求，促進經(jīng)濟增長。.（）是地方投融資平臺作為發(fā)行主體，公開發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)，其主業(yè)多為地方基礎設施建設或公益性項目。A.權證B.資產(chǎn)證券化產(chǎn)品C.城投債D.市政債答案：C知識點：第9章〉第2節(jié)〉資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、非公開定向債務融資工具（PPN）、中小企業(yè)私募債、城投債、市政債、項目收益?zhèn)娘L險（掌握）解析：城投債，又稱"準市政債"，是地方投融資平臺作為發(fā)行主體，公開發(fā)行企業(yè)債和中期票據(jù)，其主業(yè)多為地方基礎設施建設或公益性項目。90.一國利率提高，則（）。A.本國貨幣匯率下降B.本國貨幣匯率上升C.本國資金流出D.外國資本流出答案：B知識點：第5章〉第1節(jié)〉匯率制度及匯率變動對證券市場的影響(熟悉)解析：一國利率提高，吸引外資流入，造成對該國貨幣需求的增加，同時，使用本國資金的成本上升，本國資金流出減少，外匯市場上本幣供應相對減少，由此改善該國國際收支中資本賬戶的收支，促使本國貨幣匯率上升。91.債券期限越長，其收益率越高，那么其收益率曲線是()。A.反向的B.水平的C.拱形的D.正向的答案：D知識點：第9章〉第1節(jié)〉不同經(jīng)濟階段收益率曲線的特點(了解)解析：債券期限越長，其收益率越高，那么其收益率曲線是正向的。92.行業(yè)的變動和國民經(jīng)濟總體的周期變動是有關的，據(jù)此，可以將行業(yè)分為()。I周期型行業(yè)n衰退性行業(yè)m防守型行業(yè)iv反周期行業(yè)a.i、mB.n、mc.i、nD.m、iv答案：a解析：各行業(yè)變動時，往往呈現(xiàn)出可測的、明顯的增長或衰退的格局。根據(jù)行業(yè)的變動和國民經(jīng)濟總體的周期變動關系的密切程度，可以將行業(yè)分為周期型行業(yè)、增長型行業(yè)和防守型行業(yè)。93.()是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。A.債券B.期貨C期權D權證答案：A第9章〉第2節(jié)〉債券的概念和分類(掌握)解析：債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。.樣本觀測值聚集在樣本回歸線周圍的緊密程度稱為回歸直線對數(shù)據(jù)的()。A擬合優(yōu)度B.相關度C.偏離度D.聚合度答案：A知識點：第4章〉第3節(jié)〉多元線性回歸模型的含義和特征(熟悉)解析：樣本觀測值聚集在樣本回歸線周圍的緊密程度稱為回歸直線對數(shù)據(jù)的擬合優(yōu)度。.下列關于風險溢價的說法中，錯誤的是()。A.信用風險越高，風險溢價越高B.流動性越強，風險溢價越高C.到期日越長，風險溢價越高D.風險溢價系數(shù)通常用P表示答案：B第3章〉第1節(jié)〉風險溢價的度量方法及主要影響因素(掌握)解析：資產(chǎn)的市場風險溢價系數(shù)通常用B表示，流動性越強，風險溢價越低。96.證券研究報告通常不包括()。A.買賣時機選擇B.投資評級C.上市公司基本面分析D.上市公司盈利預測答案：A知識點：第1章>第3節(jié)〉證券研究報告的基本要素、組織結構和撰寫要求(掌握)解析：證券研究報告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或上市公司的基本面分析，上市公司盈利預測、法規(guī)解讀、估值及投資評級，相關信息披露和風險提示。其中，投資評級是基于基本面分析而作出的估值定價建議，不是具體的操作性買賣建議。97.期權的市場價格蘊含的波動率是()。A.隱含波動率B.期權波動率C.歷史波動率D.真實波動率答案：A第10章＞第1節(jié)〉期權內(nèi)在價值、時間價值、行權價、歷史波動率、隱含波動率等(掌握)解析：標的資產(chǎn)價格的波動率分為歷史波動率和隱含波動率兩種。歷史波動率是以合約標的資產(chǎn)的歷史價格數(shù)據(jù)為基礎計算的年化收益率的標準差。隱含波動率則是市場上交易的期權價格蘊含的波動率。98.宏觀經(jīng)濟分析的總量分析主要是一種()。A.動態(tài)分析B.指標分析C.局部分析D.靜態(tài)分析答案：A知識點：第5章〉第1節(jié)〉宏觀經(jīng)濟分析的總量分析法和結構分析法(熟悉)解析：總量分析法，是指為了說明整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌，對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進行分析?？偭糠治鲋饕且环N動態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。同時包括靜態(tài)分析。99.可變增長模型中的"可變"是指()。A.股息的增長率是變化的B.股價的增長率是變化的C.股票的投資回報率是可變的D.股票的內(nèi)部收益率是可變的答案：A知識點：第8章〉第2節(jié)〉兩階段、三階段模型的特點及參數(shù)設置的規(guī)則(熟悉)解析：零增長模型和不變增長模型等都對股息的增長率進行了一定的假設。事實上，股息的增長率是變化不定的。"可變"指股息增長率可變。100.下列指標中，可反映公司長期償債能力的是()。A.流動比率B.速動比率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)負債率答案：D知識點：第5章〉第3節(jié)〉公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的含義、影響因素及其計算(掌握)解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務的能力，通常以反映債務與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關系的負債比率來衡量。負債比率主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。101.在發(fā)達市場，為了規(guī)避股價波動的風險，投資者可選擇的金融工具有()。I.股指期權n.股票期權HI.國債期貨IV.股指期貨a.i、n、ivB.I、口c.I、md.h、m、iv答案：a知識點：第10章〉第2節(jié)〉股指期貨套利和套期保值的定義、原理(熟悉)解析：與股市相關的避險工具并非只有股指期貨，在發(fā)達市場中，還有股指期權、股票期貨、股票期權等。.隨著我國證券市場的日益開放，下列關于A股和H股關聯(lián)性的各項表述中正確的有()。I股權分置改革為H股帶來的自然除權效應促進A、H股的價格逐漸接軌H隨著QFII和QDII規(guī)模的不斷擴大，無論是A股對H股的溢價，還是H股對A股的溢價，在套利機制的作用下趨于消失，使得兩者股價逐步融合m股權分置改革通過優(yōu)化上市公司治理將加速A、H股價格的接軌IV發(fā)行H股的大型國有企業(yè)回歸A股，有助于促進A股走勢和H股走勢關聯(lián)性的加強a.i、m、ivb.i、n、mc.i、n、ivD.n、m、iv答案：d知識點：第5章〉第1節(jié)〉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響（熟悉）解析：I項，股權分置改革為A股帶來的自然除權效應促使A、H股的價格逐漸接軌。.關于社會消費品零售總額指標，下列說法正確的有（）。I社會消費品零售總額包括批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團的消費零售額n農(nóng)民售給m漆業(yè)居民和社會集團的消費品零售額是社會消費品零售總額的構成之一in社會消費品零售總額按銷售對象分為對居民消費品總額和對非居民消費品總額iv社會消費品需求是國內(nèi)總需求的重要組成部分I、n、mb.i、m、ivc.ii、m、ivd.i、n、iv答案：d知識點：第5章〉第1節(jié)〉工業(yè)增加值、社會消費品零售總額的概念（熟悉）解析：i、n項正確，國民經(jīng)濟各行業(yè)通過多種商品流通渠道向城鄉(xiāng)居民和社會集團供應的消費品總額。社會消費品零售總額包括各種經(jīng)濟類型的批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、餐飲業(yè)、制造業(yè)和其他行業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團的消費品零售額，以及農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會集團的消費品零售額。m項錯誤，社會消費品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費品零售額和對社會集團的消費品零售額。iv項正確，社會消費品需求是國內(nèi)需求的重要組成部分，對一國經(jīng)濟增長具有巨大促進作用。I、n、iv項正確，故本題選D。104.消除自相關影響的方法包括（）。I.嶺回歸法n.一階差分法nr德賓兩步法iv.增加樣本容量a.I、nI、mc.n、mD.m、iv答案：c知識點：解析：若模型經(jīng)檢驗證明存在序列相關性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。I、IV兩項屬于消除多重共線性影響的方法。.在金融工具四個性質(zhì)之間，存在反比關系的是()。I期限性與收益性n期限性與風險性m流動性與收益性iv期限性與流動性a.i、nb.i、mc.n、mD.m、iv答案：d知識點：第8章〉第1節(jié)〉股票估值原理(熟悉)解析：一般而言，金融工具的四個性質(zhì)之間的關系如下：①期限性與收益性、風險性成正比，與流動性成反比;②流動性與收益性成反比;③收益性與風險性成正比。.馬克思的利率決定理論認為，利率取決于()。A.通貨膨脹率B.平均利潤率C.貨幣政策D.財政政策答案：B知識點：第9章>第1節(jié)〉決定利率方向與變化幅度的因素(熟悉)解析：馬克思的利率決定理論認為：利率取決于平均利潤率，介于零和平均利潤率之間，利率的高低取決于總利潤在貸款人和借款人之間的分割比例。.如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為()。A.靜態(tài)變量B.離散型隨機變量C.連續(xù)型隨機變量D.動態(tài)變量答案：B知識點：第4章〉第1節(jié)〉概率與隨機變量的含義、計算和原理(熟悉)解析：如果一個隨機變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機變量;如果X的取值無法——列出，可以遍取某個區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨機變量。108.從市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論等理論來看，期限結構的形成主要是由()決定的。A.資本流向市場的形式B.對未來利率變化方向的預期C.市場的不完善D流動性溢價答案：B知識點：第9章〉第2節(jié)〉期限結構的影響因素及利率期限結構理論（掌握）解析：從市場預期理論、流動性偏好理論和市場分割理論來看，期限結構的形成主要是由對未來利率變化方向的預期決定的，流動性溢價可起一定作用，但期限在1年以上的債券的流動性溢價大致是相同的，這使得期限1年或1年以上的債券雖然價格風險不同，但預期利率卻大致相同。有時，市場的不完善和資本流向市場的形式也可能起到一定作用，使得期限結構的形狀暫時偏離按未來利率變化方向進行估計所形成的形狀。109.下列各項中，不屬于當前中國人民銀行對社會融資總量統(tǒng)計范圍的是（）。A.對沖基金B(yǎng).委托貸款C.金融機構持有的企業(yè)債券D.貸款公司貸款答案：A知識點：第5章〉第1節(jié)〉社會融資總量的含義與構成（掌握）解析：社會融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個方面：①金融機構通過資金運用對實體經(jīng)濟提供的全部資金支持，主要包括人民幣各項貸款、外幣各項貸款、信托貸款、委托貸款、金融機構持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等;②實體經(jīng)濟利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場、通過金融機構服務所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等;③其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。110.股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)不變增長模型的假設前提是()。A.市場占有率按照不變的增長率增長，或以固定不變的絕對值增長B.股息按照不變的